RESULTATREGNSKAP. 2005 2004 Beløp i hele tusen kroner Noter

REGNSKAPET 2005 RESULTATREGNSKAP 2005 2004 Beløp i hele tusen kroner Noter 556 420 637 032 Renter av utlån 1 8 635 28 893 Renter av bankinnskudd 565 055 665 925 SUM RENTEINNTEKTER 279 392 367 837 Renter på innlån 2 48 098 51 638 Innlånsprovisjon til staten 3 327 490 419 475 SUM RENTEKOSTNADER 237 565 246 450 NETTO RENTEINNTEKTER 500 999 531 392 Inntektsførte bevilgninger 4 189 590 206 218 Eksterne inntekter 5 13 578 5 389 Diverse driftsinntekter 6 704 167 742 999 SUM DRIFTSINNTEKTER 434 317 449 031 Lønn og personalkostnader 7 22 659 17 687 Avskrivninger på varige driftsmidler 8 184 107 199 285 Direkte prosjektkostnader 9 199 977 227 501 Andre driftskostnader 10 841 060 893 504 SUM DRIFTSKOSTNADER 100 672 95 945 DRIFTSRESULTAT FØR TAP PÅ UTLÅN OG GARANTIER 106 515 204 462 Tap på utlån og garantier 11, 26 (91 405) (115 837) Tapsdekning 12, 26 15 110 88 625 SUM NETTO TAP PÅ UTLÅN OG GARANTIER 85 562 7 320 RESULTAT FOR REGNSKAPSÅRET 13 6 828 2 781 Overført staten 11 027 (19 117) Overført/belastet opptjent kapital i låne- og investeringsfond 29 67 707 23 656 Overført opptjent egenkapital 30 85 562 7 320 SUM DISPONERT 13

EIENDELER 2005 2004 Beløp i hele tusen kroner Noter 215 198 163 282 Ordinære innskudd i banker 4 372 659 3 736 851 Bundne innskudd i Norges Bank 14 4 587 857 3 900 133 SUM BANKINNSKUDD 10 383 912 11 245 075 Lavrisikolån 15 1 807 138 2 057 154 Risikolån 1 940 348 1 906 681 Andre utlån 16 14 131 398 15 208 910 Sum brutto utlån (583 373) (770 796) - Spesifiserte tapsavsetninger 11 (180 000) (180 000) - Uspesifiserte tapsavsetninger 11 13 368 025 14 258 114 SUM NETTO UTLÅN 17 19 782 22 232 AKSJER 18 115 390 124 565 VARIGE DRIFTSMIDLER 8 31 022 33 988 ANDRE EIENDELER 19 99 231 138 734 OPPTJENTE INNTEKTER OG IKKE PÅLØPTE KOSTNADER 20 33 049 33 162 FORSKUDDSBETALT PENSJONSPREMIE 21 18 254 356 18 510 928 SUM EIENDELER

GJELD OG EGENKAPITAL 2005 2004 Beløp i hele tusen kroner Noter 9 384 446 10 205 765 Innlån til lavrisikolån 22 1 980 000 2 210 000 Innlån til risikolån og andre utlån 22 11 364 446 12 415 765 SUM INNLÅN FRA STATEN 47 480 97 860 Obligasjonsgjeld (40 193) (81 985) Egne, ikke-amortiserte obligasjoner 7 287 15 875 SUM NETTO OBLIGASJONSGJELD 23 314 187 331 479 ANNEN GJELD 24 203 902 214 800 PÅLØPTE KOSTNADER OG IKKE OPPTJENTE INNTEKTER 25 13 427 15 799 Pensjonsforpliktelser 21-8 211 Avsatt til omstilling 5 808 6 350 Spesifiserte avsetninger på garantiansvar 11 1 031 883 812 349 Tapsfond 26 53 553 56 795 Rentestøttefond 27 2 334 054 2 386 490 Tilskuddsfond 28 3 438 725 3 285 994 SUM AVSETNINGER TIL FORPLIKTELSER 2 137 340 1 488 721 Innskutt kapital i låne- og investeringsfond 33 766 71 298 Opptjent kapital 2 171 106 1 560 019 SUM LÅNE- OG INVESTERINGSFOND 29 656 045 656 045 Innskutt egenkapital 98 658 30 951 Opptjent egenkapital 754 703 686 996 SUM EGENKAPITAL 30 18 254 356 18 510 928 SUM GJELD OG EGENKAPITAL BETINGEDE FORPLIKTELSER 31 83 131 133 768 Miljøgarantier 137 303 123 539 Landsdekkende risikogarantier I styret for, Oslo, 31. desember 2005/16. mars 2006 Steinar Olsen Gisele Marchand Knut Lægreid styreleder nestleder Marit Orheim Mauritzen Kjell Storeide Kirsten Indgjerd Værdal Kristin Malonæs ansattes repr. Torbjørn Fjelltun ansattes repr. Gunn Ovesen adm. dir.

2005 2004 KONTANTSTRØMANALYSE 85 562 7 320 Årets resultat 239 (53) Gevinst/tap ved salg av driftsmidler 22 659 17 687 Ordinære avskrivninger 28 327 198 670 Endring i tapsavsetninger på utlån (1 051) (19 514) Endring i nedskrivninger på aksjeinvesteringer (2 259) (311) Forskjell kostnadsført / betalt pensjon 5 589 1 061 Endring i andre tidsavgrensingsposter 139 066 204 860 Sum anskaffelse av midler fra driften - A 593 232 307 757 Innskutt investeringsfond fra eier - B 35 050 001 34 850 000 Innbetalinger på innlån (36 109 907) (35 975 323) Tilbakebetalinger på innlån og obligasjonsgjeld (1 059 906) (1 125 323) Sum innbetalinger og tilbakebetalinger på innlån - C 2 899 959 2 488 871 Innbetalinger på utlån (1 822 447) (1 514 382) Utbetalinger på utlån 1 077 512 974 489 Sum innbetalinger og utbetalinger på utlån - D 1 530 080 1 368 603 Innbetalt fra staten til tilskuddsaktiviteter (1 582 516) (1 374 390) Utbetalte tilskudd (52 436) (5 787) Netto kontantstrøm fra tilskuddsaktiviteter - E (5 981) (25 811) Kjøp av aksjer og rentebærende verdipapirer 9 482 46 236 Salg av verdipapirer 3 501 20 425 Sum kjøp og salg av verdipapirer - F 509 294 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler (13 754) (49 747) Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler (13 245) (49 453) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - G - 75 449 Anleggsmidler - 75 449 Netto kontantstrøm fra andre balanseposter - H 687 724 402 417 Sum netto likviditetsendring (A+B+C+D+E+F+G+H) 3 900 133 3 497 716 Likviditet 01.01 4 587 857 3 900 133 Likviditet 31.12

NOTER TIL REGNSKAPET REGNSKAPSPRINSIPPER INNLEDNING Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling og noteopplysninger og er avlagt i samsvar med lov om, regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge gjeldende pr. 31. desember 2005. For å gjøre årsregnskapet lettere å lese, er det redigert slik at regnskapsoppstillingene er sammendratt i formen. Den nødvendige spesifiseringen er gjort i notene. Notene er følgelig en integrert del av årsregnskapet. Regnskapsprinsippene og oppstillingen av resultatregnskap og balanse følger i hovedsak Kredittilsynets forskrift om årsregnskap for banker og finansieringsforetak. er ikke skattepliktig. VERDIVURDERINGER Tap på utlån Lavrisikolån inklusive lån til fiskefartøy og landbruk. Ansvarlige lån knyttet til aksje- og investeringsfondene. For nevnte låneordninger følges Kredittilsynets forskrift om vurdering av tap på utlån mv. Hvert enkelt lån som er misligholdt blir vurdert og verdsatt til antatt realisasjonsverdi i henhold til den underliggende sikkerhet. Som misligholdt lån i denne sammenheng, regnes alle lån som står med udekkede terminer minst 90 dager etter forfall. Realisasjonsverdi settes etter en konkret vurdering i hvert enkelt tilfelle, hvor beliggenhet, omsetningsverdien av lignende eiendommer eller fartøy, samt eventuelle takster og leieinntekter tas med i vurderingen. Der hvor antatt verdi er lavere enn engasjementet, føres differansen som spesifisert tapsavsetning gitt at låneengasjementet ansees som tapsutsatt. Samme vurdering foretas på engasjementer som ikke er misligholdt, men hvor sikkerheten vurderes som svak og bedriftens inntjening kan tilsi manglende fremtidig betalingsevne. Eventuell mindreverdi i forhold til bokført låneengasjement føres som spesifisert tapsavsetning. Opptjente og forfalte, ikke betalte renter inntektsføres ikke på engasjementer hvor det foretas spesifisert tapsavsetning, og heller ikke på lån hvor rentefordringen for øvrig må betraktes som usikker. I tillegg til ordinære spesifiserte tapsavsetninger på landbrukslån, gjøres det en samlet vurdering av det spesifiserte tapspotensialet for øvrige misligholdte lån. Antall lån er såpass omfattende at gjennomføringen av tapsvurderingen skjer noe mer skjematisk. Vurderingen konkretiseres i en formel basert på historiske data, utviklingen i tap og misligholdte lån samt annen relevant informasjon. En forutsetning for å bruke en slik metode er den tradisjonelle gode sikkerheten og de lave tapene i porteføljen. Uspesifiserte tapsavsetninger, som skal dekke latente tap i den delen av porteføljen som ikke er identifisert som tapsutsatt, foretas på bakgrunn av erfaringsmateriale og konkrete vurderinger av utviklingen innen særskilte bransjer. Det foretas ikke uspesifiserte tapsavsetninger for ansvarlige lån knyttet til aksje- og investeringsfondene.

Risikolån og garantier, lån fra Statens miljøfond og distriktsrettet låneordning Bortsett fra bestemmelsen om uspesifiserte tapsavsetninger, gjelder tapsføringsreglene også for disse ordningene. Tapsføring vurderes når engasjementet er misligholdt i mer enn tre måneder eller dersom det er åpnet konkurs/gjeldsforhandling, tvangsforfølging er foretatt uten resultat eller når garanti som har stilt innfris. Som for lavrisikolån blir den underliggende sikkerhet for engasjementet gjennomgått og realisasjonsverdien satt etter en konkret vurdering i hvert enkelt tilfelle. Der hvor antatt verdi er lavere enn engasjementet føres differansen som spesifisert tapsavsetning gitt at låneengasjementet anses som tapsutsatt. Opptjente ikke betalte renter inngår i spesifisert tapsavsetning og tas til inntekt, jf. nedenfor om tapsfond. Ansvarlige lån fra Såkornfondet Lånene fra Såkornfondet til de enkelte såkornselskaper er gitt som ansvarlige lån og løper uten avdrag med full innfrielse etter 15 år. Renter betales ikke, men akkumuleres og tillegges hovedstol hvert år pr 31.12. Såkornmidlene benyttes av selskapene til egenkapitalinvesteringer i nystartet virksomhet. Konstaterte tap og tapsavsetninger bygger på vurderinger som er gjort av de enkelte investeringsprosjekter. I tillegg vurderes såkornselskapene. Tapsfond Risikolån og garantier Tidligere ble det over statsbudsjettet årlig bevilget tapsfondsmidler til dekning av fremtidige tap på risikolån og garantier. Bevilgningene/avsetningene har ligget på 25 40 % av låne- og garantirammene. Tap utover gitte bevilgninger ble dekket av staten. Fra og med året 2002 er avsetningene til tapsfond dekket av tilsagnsrammen på tilskudd. må således selv vurdere hvor mye av tilskudds-bevilgningene som skal benyttes til avsetning for framtidige tap på låneordningen. Den enkelte avsetning overføres til et tapsfond pr. ordning og tilsagnsårgang. Tapsfond for ubenyttede utlånsrammer og tilsagn tilbakeføres til staten. Tapsfondsmidlene plasseres på øremerkede konti i Norges Bank og er ikke rentebærende for Innovasjon Norge. Tapsfondene belastes med tapsavsetninger og konstaterte tap, inklusiv tapte renter og omkostninger. Likviditetsdekningen fra tapsfondene foretas først når tapet er endelig konstatert. Lån fra Statens miljøfond og distriktsrettet låneordning Det som kan belastes tapsfond er tilsvarende som for risikolån. Tapsfond for Statens miljøfond ordningen ble etablert ved en engangsbevilgning. Det er ikke ett tapsfond pr tilsagnsårgang og det foretas ikke tilbakeføring av tapsfond til staten for ubenyttede rammer og tilsagn.

Ansvarlige lån fra Såkornfondet Det er bevilget et tapsfond til Såkornfondet som tilsvarer 25 % av opprinnelig lånekapital. Tapsfondet belastes med 50 % av konstatert tap på enkeltprosjekter inntil 25 % av opprinnelig utbetalt lånekapital er tapt. Kun hovedstol uten tillegg av renter kan belastes tapsfondet. Det resterende 50 % prosjekttapene dekkes av de private investorene i såkornselskapene. Samlede tap utover 25 % av utbetalt lånekapital må dekkes av såkornselskapene. Overtatte eiendeler Overtatte eiendeler er bokført til antatt realisasjonsverdi etter samme prinsipper som ved tapsføring av engasjementer. Eventuelle nedskrivninger/gevinst ved salg føres som hhv. tap på utlån og inngått på tidligere avskrevne engasjementer. Overtatte eiendeler klassifiseres som omløpsmidler. Inntekter og kostnader på overtatte eiendeler fra lavrisikolån blir ført under driftsinntekter og kostnader i resultatregnskapet. Aksjer Investeringer i aksjer vurderes etter laveste verdis prinsipp. Alle aksjer klassifiseres som omløpsmidler. Samlet har tre porteføljer. Disse er: - Risikolån konvertert til aksjer - Aksjer knyttet til Investeringsfondet for Nordvest-Russland - Aksjer knyttet til Investeringsfondet for Øst- og Sentral-Europa I tillegg har anleggsaksjer i tre selskaper, samt aksjer i et datterselskap. Som markedsverdi på noterte verdipapirer benyttes børskurs. For unoterte aksjer, samt noterte aksjer med lav likviditet legges en individuell verdivurdering av hver investering til grunn ved verdifastsettelsen av aksjene. Tap på kundefordringer Kundefordringer knyttet til prosjektvirksomheten oppføres til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetningene til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det en uspesifisert avsetning på kundefordringene for å dekke en generell tapsrisiko. Balanseposter i utenlandsk valuta Balanseposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. TIDSAVGRENSNINGER Inntektsføring av renter i Såkornfondet inntektsfører ikke utlånsrenter på ansvarlige lån gitt til såkornselskapene. Da risikoen i prosjektene er svært høy og såkornselskapene ikke skal betale renter før om 15 år og da kun på de investeringer som er lønnsomme foretas det ikke inntektsføring utlånsrenter løpende, men først ved innløsning.

Overkurs/underkurs på inn- og utlån Overkurs og underkurs ved nye låneopptak inntektsføres hhv. kostnadsføres over lånets løpetid som en justering av de løpende rentekostnadene. Etableringsprovisjon ved utbetaling av lån blir inntektsført på utbetalingstidspunktet. Rentestøttefond Ved innvilgning av rentefrihet på risikolån inntektsføres det rentestøtte på låneordningen som tilsvarer inntektstapet ved rentefrihet. Ordningen finansieres ved at det årlig avsettes tilskuddsmidler til rentestøttefondet. Avsetningene må tas av den årlige tilskuddsrammen for Regional utvikling fra KRD og Innovasjonsordningen fra NHD. For hvert år skal det avsettes tilstrekkelige midler til å dekke innvilgning av rentefrihet i inneværende år. Inntekter og kostnader for prosjektvirksomheten For prosjekter anvendes løpende inntektsføring. Dette innebærer at inntektsføringen skjer i henhold til fullføringsgraden etter hvert som arbeidet utføres. Det vil si at opparbeidet andel av prosjektets fortjeneste tas til inntekt. Fullføringsgraden fastsettes på grunnlag av utført produksjon. For prosjekter som forventes å gi tap, er hele det forventede tapet kostnadsført. Omtvistede krav inntektsføres først når de er avgjort eller er sikre. Intern avregning av kostnader Den interne avregningen av s driftskostnader mellom de ulike virksomhetsområder er basert på en beregning av forbrukte årsverk pr. virksomhet. Avregningen vil til en viss grad måtte bygge på skjønn. Varige driftsmidler Varige driftsmidler føres i balansen til anskaffelseskost, fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Dersom den virkelige verdien av et driftsmiddel er lavere enn bokført verdi, og dette skyldes årsaker som ikke antas å være forbigående, skrives driftsmidlet ned til virkelig verdi. Utgifter ved større utskiftninger og fornyelser som øker driftsmidlenes levetid vesentlig, aktiveres. Driftsmidler som erstattes, kostnadsføres. Et driftsmiddel anses som varig dersom det har en viss økonomisk levetid, samt en vesentlig kostpris. Operasjonell leasing kostnadsføres som vanlig leiekostnad og klassifiseres som ordinær driftskostnad. Ordinære avskrivninger er beregnet lineært over driftsmidlenes økonomiske levetid med utgangspunkt i historisk kostpris. Tilsvarende prinsipper legges til grunn for immaterielle eiendeler. Avskrivningene er klassifisert som ordinære driftskostnader. Avskrivningssatsene varierer fra 2 % til 25 % pr. år. ANNET Inntektsføring av statlige bevilgninger Bevilgningene inntektsføres i takt med påløpte kostnader på de formål som bevilningene er ment å dekke. Dette betyr at deler av bevilningen et år kan bli overført til neste år. får bevilgninger til administrasjon, internasjonalisering, profilering, innovasjon mv.

Konsolidering av datterselskap eier 100 % av aksjene i Nortra AS, som igjen eier 100 % av aksjene i VisitNorway AS. Selskapene er uten virksomhet og har ingen bokførte eiendeler utover bankkonto tilsvarende bokført verdi. På grunn av datterselskapenes ubetydelig betydning for regnskapet er det ikke utarbeidet konsernregnskap. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato. Tilskuddsfond har årlige tilsagnsrammer for tilskuddsordninger til ulike formål. For tilskuddsordningene som organiseres med fond gjelder følgende regler: Tilskuddsmidlene, som bevilges over statsbudsjettet, blir inntil utbetaling plassert på øremerkede konti i Norges Bank som ikke er rentebærende for. De likvide midlene med tilhørende fond er ført i balansen. For noen tilskuddsordninger bortfaller tilsagn dersom midlene ikke er benyttet senest tre år etter innvilgningsåret. Ubrukte tilskuddsmidler for disse ordningene tilbakeføres til staten. Tilskuddsmidler som utbetales har ingen resultateffekt for og blir således ikke utgifts- eller inntektsført i resultatregnskapet. mottar også tilskuddsmidler fra fylkene som settes på rentebærende fond i DNBNOR. Renten brukes til å øke tilsagnsrammen neste år. Pensjonsforpliktelser Selskapet har pensjonsordninger som gir de ansatte rett til avtalte fremtidige pensjonsytelser, kalt ytelsesplaner. Pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening på basis av forutsetninger om antall opptjeningsår, diskonteringsrente, fremtidig avkastning på pensjonsmidler, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden og aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv. Pensjonsmidlene vurderes til virkelig verdi. Netto pensjonsforpliktelse består av brutto pensjonsforpliktelse fratrukket virkelig verdi av pensjonsmidler. Netto pensjonsforpliktelser på underfinansierte ordninger er balanseført som langsiktig rentefri gjeld, mens netto pensjonsmidler på overfinansierte ordninger er balanseført som langsiktig rentefri fordring dersom det er sannsynlig at overfinansieringen kan utnyttes. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplanene, fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid eller 12 år. Endringer i forpliktelsen og pensjonsmidlene som skyldes endringer i og avvik mot beregningsforutsetningene (estimatendringer), fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid hvis avvikene overstiger 10% av brutto pensjonsforpliktelse/pensjonsmidlene. Netto pensjonskostnad, som er brutto pensjonskostnad fratrukket estimert avkastning på pensjonsmidlene, korrigert for fordelt virkning av endringer i estimater og pensjonsplaner, klassifiseres som ordinær driftskostnad og er presentert sammen med lønn og andre ytelser.

NOTER Note 1 2005 2004 RENTER AV UTLÅN 191 419 240 834 Renter av ordinære lavrisikolån 108 291 120 049 Renter av fiskefartøylån 138 671 147 894 Renter av landbrukslån 93 548 104 356 Renter av risikolån 13 720 9 159 Renter av andre utlån 10 771 14 740 Rentestøtte 556 420 637 032 Rentestøtte er i all hovedsak gitt til risikolån. Det vises til note 27 og notene med regnskapsprinsipper hvor rentestøttefond er beskrevet. Renter av utlån fordelt geografisk Nord- Norge Midt- Norge Vestlandet Sør-/Østlandet Sum 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 Lavrisikolån 19 183 22 382 11 138 11 603 80 560 95 255 80 761 111 594 191 642 240 834 Fiskefartøylån 51 296 57 774 5 739 5 888 44 500 53 359 2 387 3 028 103 922 120 049 Landbrukslån 32 307 33 911 20 374 22 257 36 014 38 873 51 424 52 853 140 119 147 894 Risikolån 26 110 29 334 12 110 10 952 29 450 34 931 25 756 29 139 93 426 104 356 Andre utlån 3 100 1 775 1 405 1 025 9 581 6 781 13 225 14 318 27 311 23 899 Sum 131 996 145 176 50 766 51 725 200 105 229 199 173 553 210 932 556 420 637 032 Note 2 2005 2004 RENTER PÅ INNLÅN 232 796 302 599 Renter på innlån til lavrisikolån *) 38 314 58 235 Renter på innlån til risikolån 8 282 7 003 Rentekostnader på andre utlån 279 392 367 837 Note 3 2005 2004 INNLÅNSPROVISJON TIL STATEN 39 758 42 488 Provisjon på innlån til lavrisikolån *) 7 732 8 847 Provisjon på innlån til risikolån 608 303 Provisjon på innlån til andre utlån 48 098 51 638 *) Omfatter ordinære lavrisikolån samt lån til fiskefartøy og landbruk. betaler 0,4 % provisjon til staten på alle innlån. Note 4 INNTEKTSFØRTE BEVILGNINGER Reiseliv Programmer Internasjonalisering Innovasjon og OFU/IFU Drift Sum Inngående balanse pr 01.01-97 - 6 205 6 302 Mottatte bevilgninger 115 000 30 000 63 100 310 000 518 100 Til disposisjon 115 000 30 097 63 100 316 205 524 402 Utgående balanse pr 31.12 (11 286) (10 000) (2 117) (23 403) Inntektsført 103 714 30 097 53 100 314 088 500 999 Inngående balanse for Internasjonalisering er endret som følge av reklassifisering. s satsing på internasjonalisering og reiseliv henter også finansiering fra driftsbevilgningen.

Note 5 2005 2004 EKSTERNE INNTEKTER 76 459 74 752 Norge 22 892 23 598 Norden og Baltikum 48 109 59 451 Vest-Europa 9 488 11 311 Øst-Europa 19 943 24 667 Amerika 12 699 12 439 Asia 189 590 206 218 Eksterne inntekter er i hovedsak salg av internasjonaliserings- og markedsføringstjenester. Note 6 2005 2004 DIVERSE DRIFTSINNTEKTER 5 153 15 Netto gevinst på aksjer 2 873 2 244 Gebyrer på innlån og utlån samt provisjoner på garantier (200) (2 596) Netto tap på valuta 5 752 5 726 Inntekter av framleie 13 578 5 389

Note 7 2005 2004 LØNN OG PERSONALKOSTNADER 306 397 301 161 Lønn 49 489 42 819 Arbeidsgiveravgift 41 515 39 869 Pensjonskostnader 36 916 65 182 Andre ytelser 434 317 449 031 Andre ytelser ovenfor består i all hovedsak av utlandstillegg, styrehonorarer, personalforsikringer, offentlige avgifter i utlandet, diverse personalkostnader samt avsatte omstillingskostnader (2004). Lønns- og personalkostnadene for de personene som er overført Utenriksdepartementet i henhold til samarbeidsavtalen er inkludert i beløpene. 1 632 1 594 Fast lønn til administrerende direktør 95 97 Øvrige godtgjørelser til administrerende direktør 102 101 Pensjonsavtale med administrerende direktør 160 160 Honorar til styreleder 43 15 Øvrige godtgjørelser til styreleder 943 1 160 Styrehonorarer 696 561 Lovpålagt revisjon 30 - Andre attestasjonstjenester 329 - Skatterådgivning 2 389 420 Andre tjenester utenfor revisjon 1 631 3 732 Lån til ansatte 664 *) 711 Gjennomsnittlig antall årsverk *) I tillegg kommer 28 personer som Utenrikdsdepartementet har arbeidsgiveransvaret for. Det er ikke inngått noen etterlønnsavtale med daglig leder utover ordinære oppsigelsesvilkår på seks måneder Lån til ansatte er dels rentefrie og dels uten pant. Administrerende direktør og styreleder har ikke lån i KPMG AS er sammen med Human Factors AS engasjert for å gjennomføre undervisningsprogrammet LederMentor, som er et program for at kvinner skal få større innflytelse i norsk bedrifts- og næringsutvikling. KPMG fakturerer det totale honoraret. Halvparten av honoraret tilkommer Human Factors. Totalt fakturert honorar i 2005 er kr 1 961 000, som inngår i andre tjenester utenfor revisjon.

Note 8 AVSKRIVNINGER PÅ VARIGE DRIFTSMIDLER Utstyr og Bygninger og inventar mv. eiendommer Sum Anskaffelseskost 01.01 133 621 138 901 272 522 Akkumulerte avskrivninger 01.01 (93 293) (54 664) (147 957) Bokført verdi 01.01 40 328 84 237 124 565 Tilgang 11 816 1 938 13 754 Avgang (270) - (270) Avskrivninger (15 164) (7 495) (22 659) Bokført verdi 31.12 36 710 78 680 115 390 Investeringer 2001 2002 2003 2004 2005 Bygninger og eiendommer 1 502 1 146 3 931 29 495 1 938 Maskiner, inventar, biler, mv. 18 708 13 447 19 993 20 689 11 816 Sum investeringer 20 210 14 593 23 924 50 184 13 754 Salg av driftsmidler 1 005 479 328 294 509 Årlige leieforpliktelser utgjør ca 55 mill. kroner hvorav ca 30 mill. kroner i utlandet. Utenriksdepartementet vil overta leieforpliktelsene ved de delene av uteapparatet som integreres med utenrikstjenesten. De fleste av s leieforpliktelser i Norge og utlandet har en kontraktstid på 5 år, med opsjon på videre leie 3 til 5 år. Det finnes to unntak. Leiekontrakten for kontorene i Tollbugata/Oslo løper til 31.08.2015. Leiekontrakten for kontorene i London løper til 24.03.2014. I tillegg har en leiekontrakt for kontorer på Stortorvet/Oslo som løper til 01.12.2011. Dette er leiekontrakten for lokalene til Stiftelsen Norges Turistråd. Lokalene er framleiet for hele perioden med et årlig leietap på vel 1,1 mill. kr. Det er avsatt midler til dekning av tapet. Note 9 DIREKTE PROSJEKTKOSTNADER Direkte prosjektkostnader omfatter i 2005 kjøp av varer og tjenester direkte i s operative prosjekter. Det meste av prosjektkostnadene er knyttet til reiseliv og internasjonalisering. Kostnadene finanseres dels av kunder og dels av den offentlige bevilgningen. Note 10 2005 2004 ANDRE DRIFTSKOSTNADER 70 946 84 157 Lokaler 17 199 19 808 Leie, kjøp og vedlikehold 33 421 33 810 Fremmede tjenester 16 060 15 627 Kontorkostnader, trykksaker og opplæring 27 793 32 116 Telefon og porto 31 118 30 667 Reiser og transport 3 440 11 316 Diverse driftskostnader 199 977 227 501

Note 11 Tapsavsetninger TAP PÅ UTLÅN OG GARANTIER Ord. lavrisikolån Fiskefartøylån Landbrukslån Risikolån Andre utlån Sum lån Garanti -er Sum lån og garantier Spesifiserte tapsavsetninger Spes. avsetninger pr.01.01 231 321 30 176 21 017 392 946 95 416 770 876 6 350 777 226 Økte og nye spes. avsetninger 55 188 3 083 1 942 125 680 11 172 197 065 4 208 201 273 Tilbakeførte spes. avsetninger (40 535) (15 737) (5 910) (71 761) (4 259) (138 202) (2 225) (140 427) Konstaterte tap på engasjementer uten spesifiserte avsetninger 17 980 860 3 105 17 449 11 512 50 906 616 51 522 Konstaterte tap (79 175) (8 601) (6 980) (190 416) (12 100) (297 272) (3 141) (300 413) Spesifiserte avsetninger pr 31.12 184 779 9 781 13 174 273 898 101 741 583 373 5 808 589 181 Uspesifiserte tapsavsetninger Uspesifiserte avsetninger pr.1.1. 120 000 45 000 15 000 180 000 180 000 Endring i uspesifiserte avsetninger - - Uspesifiserte avsetninger 31.12. 120 000 45 000 15 000 - - 180 000-180 000 Bokførte tap Økte og nye spes. avsetninger 55 188 3 083 1 942 125 680 11 172 197 065 4 208 201 273 Tilbakeførte spes. avsetninger (40 535) (15 737) (5 910) (71 761) (4 259) (138 202) (2 225) (140 427) Konstaterte tap på engasjementer med spesifiserte avsetninger (61 195) (7 741) (3 875) (172 967) (588) (246 366) (2 525) (248 891) Endring i spesifiserte avsetninger (46 542) (20 395) (7 843) (119 048) 6 325 (187 503) (542) (188 045) Endring i uspesifiserte avsetninger - - - - - - - Konstaterte tap 79 175 8 601 6 980 190 416 12 100 297 272 3 141 300 413 Tap på utlegg 5 054 622 35 2 014 10 7 735 7 735 Inngang på tidligere perioders konstaterte tap (5 006) (30) (8 537) (15) (13 588) (13 588) Tap på utlån og garantier 32 681 (11 172) (858) 64 845 18 420 103 916 2 599 106 515 Konstaterte tap Konstaterte tap på engasjementer uten spesifiserte avsetninger 17 980 860 3 105 17 449 11 512 50 906 616 51 522 Konstaterte tap på engasjementer med spesifiserte avsetninger 61 195 7 741 3 875 172 967 588 246 366 2 525 248 891 Sum konstaterte tap 79 175 8 601 6 980 190 416 12 100 297 272 3 141 300 413 Risikogrupper Brutto utlån Garantier Tapsavsetninger Tapsprofil Høy 2 334 699 137 303 381 447 15 50 % Normal 6 512 164 83 131 359 560 2 5 % Lav 3 867 654-28 174 1 2% Andre 1 416 881 - - - Sum 14 131 398 220 434 769 181 Lavrisikolån Risikolån mv. Brutto mislighold>90 dager Mill kroner I % av brutto utlånsportefølje Mill kroner I % av brutto utlånsportefølje 31.12.02 735 6,0 238 9,3 31.12.03 908 7,5 296 11,9 31.12.04 751 6,7 298 12,2 31.12.05 497 4,8 109 5,0 Tabellen viser utviklingen i misligholdssituasjonen, målt ved sum brutto mislighold over 90 dager i mill kroner og i forhold til løpende portefølje. Lavrisikolån omfatter ordningene ordinære lavrisikolån, flåtelån og landbrukslån. Sum risikolån viser landsdekkende risikolån og garantier, distriktsrettede risikolån, distriktsrettet låneordning og miljøfondlån. Misligholdet er på et lavere nivå enn det har vært de senere år. Nedgangen har sammenheng med gode økonomiske rammebetingelser for næringslivet. I tillegg har det, spesielt for risikolån, vært grunnlag for å avslutte mange misligholdssaker.

Note 12 2005 2004 TAPSDEKNING (2 525) 2 617 Tap risikolån og garantier dekket ved egen bevilgning 69 959 85 784 Tap risikolån og garantier dekket av tapsfond 3 930 2 077 Tap distriktsrettet låneordning dekket av tapsfond (57) 12 065 Tap miljølån og garantier dekket ved egen bevilgning 7 742 2 455 Tap investeringslån dekket av Landbrukets utviklingsfond 16 500 6 125 Tap lån fra Såkornfondet dekket av tapsfond (4 144) 4 714 Tap lån fra Miljøfondet dekket av tapsfond 91 405 115 837 Det vises til notene med regnskapsprinsipper hvor tap og tapsfond er beskrevet. Note 13 2005 2004 RESULTAT FOR REGNSKAPSÅRET, DISPONERT 5 628 2 781 Overført staten risikolån og garantier 1 200 - Overført staten distriktsrettet låneordning 62 059 27 370 Overført opptjent egenkapital lavrisikoordningen 959 645 Overført opptjent egenkapital Investeringsfondet for Nordvest-Russland 4 540 412 Overført opptjent egenkapital Investeringsfondet for ØstEuropa 5 528 (20 174) Overført/belastet opptjent egenkapital Såkornfondet, 5 648 (3 714) Overført/belastet opptjent egenkapital prosjektvirksomhet mv. 85 562 7 320 Note 14 2005 2004 BUNDNE INNSKUDD I NORGES BANK 1 886 690 1 293 809 Til investering i ansvarlig kapital 1 250 371 1 307 937 Til utbetaling av tilskudd 1 235 598 1 135 105 Til dekning av tap 4 372 659 3 736 851 Bundne innskudd er øremerkede midler. Kun en mindre del av disse midlene er rentebærende for Innovasjon Norge. Note 15 2005 2004 LAVRISIKOLÅN 4 131 424 4 902 760 Ordinære lavrisikolån 3 865 358 3 857 628 Lån til landbruket 2 387 130 2 484 687 Lån til fiskefartøy 10 383 912 11 245 075

Note 16 2005 2004 ANDRE UTLÅN 1 416 848 1 504 033 Bygdeutviklingslån til landbruket 224 833 158 833 Ansvarlige lån Såkornfondet 110 371 128 547 Lån fra Statens Miljøfond 181 403 104 868 Distriktsrettet låneordning 363 320 Ansvarlige lån Investeringsfondet for Nordvest-Russland 4 899 6 348 Ansvarlige lån Investeringsfondet for Øst-og Sentral-Europa 1 631 3 732 Lån til ansatte 1 940 348 1 906 681 Bygdeutviklingslån forvaltes av for Landbrukets utviklingsfond. Lånene som er rentefrie er finansiert ved utbetaling fra utviklingsfondet, som også godskrives tilbakebetaling og belastes tap. Note 17 UTLÅN GEOGRAFISK FORDELT Nord- Norge Midt- Norge Vestlandet Sør-/Østlandet Sum Tall i mill kr 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 Ordinære lavrisikolån 499 506 223 204 1 546 1 932 1 562 1 917 3 830 4 559 Fiskefartøylån 1 042 1 122 113 131 1 126 1 105 52 47 2 333 2 405 Landbrukslån 885 873 533 567 967 1 015 1 452 1 364 3 837 3 819 Risikolån 515 543 184 167 468 527 366 428 1 533 1 665 Andre utlån 265 252 229 227 632 585 709 746 1 835 1 810 Sum netto utlån 3 206 3 296 1 282 1 296 4 739 5 164 4 141 4 502 13 368 14 258

Note 18 AKSJER Selskapets navn Aksjekapital Antall aksjer Pålydende verdi Eierandel Anskaffelseskostnad Investeringsfondene for Nordvest-Russland og Øst- og Sentral-Europa Akvamiljø Caspian AS 2 750 1 000 1 000 36,4 1 000 Baltic Hydroenergy AS 10 936 176 050 10 16,1 3 376 Baltic Pork LVL 1 364 14 878 LVL 20 21,8 5 157 Barel AS 10 981 4 226 1 000 38,5 4 981 ECDL Russia AS 1 854 750 000 1 40,5 3 500 Int.School of Management LTTL 60 21 347 LTL 1 35,6 439 Kola Construction AS 1 600 400 1 000 25,0 400 Odra Industries ASA 20 269 370 621 1 1,8 7 333 Pomor Gateway AS 180 450 100 25,0 327 Vangazu Sildspeks LVL 300 5 000 LVL 20 33,3 1 420 Aksjer konvertert fra lån Egross AS 609 142 852 1,00 23,5 1 362 Gellyfeed AS 3 550 2 000 150,00 8,5 2 700 Interance AS 192 17 913 0,10 0,9 3 452 Kongsberg Innovasjon AS 9 500 1 000 1 000,00 10,5 1 000 Lyng Motor AS 4 500 1 000 1 000,00 22,2 1 000 Miljøtek Hasopor AS 37 672 40 000 100,00 10,6 3 320 Ocean Power USD 44 295 300 245 USD 0,89 0,6 2 336 Quasar Consultants AS 1 119 3 707 100,00 33,1 901 Tellus-IT 176 16 000 0,10 0,9 400 Anleggsaksjer Index Publishing AS 3 096 10 420 100,00 33,7 1 042 Noretude Sarl EUR 8 450 EUR 15,24 90,0 57 Scandinavian Tourism Inc. 1 20 10,00 20,0 - Datterselskap Nortra AS 300 300 100,00 100,0 300 Sum aksjer 45 803 Sum nedskrivninger (26 021) Netto bokført verdi på aksjer 19 782 Gjennom Nortra AS eier Visit Norway AS. Selskapene Nortra AS og Visit Norway AS er uten aktivitet og utelates fra konsolidering da det ikke har betydning for den økonomiske vurderingen av Innovasjon Norge. Note 19 2005 2004 ANDRE EIENDELER 622 (5 819) Fordring/gjeld på/til statskassen 126 2 919 Tapskrav på staten 27 435 31 853 Kundefordringer (prosjektvirksomhet) (2 750) (3 200) Delkrederavsetning på kundefordringer 5 589 8 235 Andre fordringer 31 022 33 988

Note 20 2005 2004 OPPTJENTE INNTEKTER OG IKKE PÅLØPTE KOSTNADER 86 564 121 761 Opptjente ikke forfalte renter på utlån 3 831 1 571 Opptjente ikke fakturerte driftsinntekter 8 836 15 402 Bokførte ikke påløpte driftskostnader 99 231 138 734 Note 21 PENSJONSFORPLIKTELSER Pensjonsordningene behandles regnskapsmessig i henhold til NRS 6 Pensjonskostnader. s pensjonsordninger er alle ytelsesplaner. Selskapet har pensjonsordninger som omfatter i alt 612 personer (aktive). Ordningene gir rett til definerte fremtidige ytelser. Disse er i hovedsak avhengig av antall opptjeningsår, lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder og størrelsen på ytelsene fra folketrygden. Forpliktelsene er dekket gjennom forsikringsselskap, for det vesentlige Statens Pensjonskasse. Det er i alt 8 ulike pensjonsordninger fra de enhetene som gikk sammen i. Ansatte i er også tilknyttetafp-ordninger. Ordningene kan ikke overføres mellom hverandre og er derfor ikke nettoført. Pensjonskostnad 2005 2004 Nåverdi av årets pensjonsopptjening 30 006 26 698 Rentekostnad av pensjonsforpliktelsen 27 335 26 885 Avkastning på pensjonsmidler (23 236) (20 930) Resultatført virkning av estimatavvik 6 215 3 351 Periodisert arbeidsgiveravgift 5 669 6 184 Netto pensjonskostnad 45 989 42 188 Avstemming av pensjonsordningenes finansierte status mot beløp i balansen: Midler > forpliktelse 31.12.2005 31.12.2004 Midler < forpliktelse Midler > forpliktelse Midler < forpliktelse Opptjente/beregnede pensjonsforpliktelser 529 435 18 670 455 382 20 116 Pensjonsmidler (til markedsverdi) (450 436) (9 450) (418 328) (5 367) Ikke resultatført virkning av estimatavvik og planendring (112 048) 1 828 (70 216) (1 566) Periodisert arbeidsgiveravgift - 2 379-2 616 Netto pensjonsforpliktelser (33 049) 13 427 (33 162) 15 799 Økonomiske forutsetninger: 2005 2004 Diskonteringsrente 5,5 % 6,0 % Forventet lønnsregulering 3,3 % 3,5 % Forventet pensjonsøkning 2,9 % 2,9 % Forventet G-regulering 2,9 % 3,5 % Forventet avkastning på fondsmidler 5,5 % 6,0 % Ikke resultatført virkning av estimatavvik periodiseres over 12 år. Som aktuarmessige forutsetninger for demografiske faktorer og avgang er lagt til grunn vanlig benyttede forutsetninger innen forsikring.

Note 22 INNLÅN FRA STATEN Forfall Innlån Effektiv rente Forfall Innlån Effektiv rente Lavrisikolån 2006 8 790 000 2,4 % Risikolån 2006 1 795 000 2,4 % 2007 110 000 2,6 % 2008 245 000 4,0 % 2009 110 000 3,3 % Andre utlån 2006 185 000 2,4% 2010 90 000 3,3 % 2011 35 000 6,7 % Overkurs 4 446 9 384 446 2,5 % 1 980 000 2,4 % Forfallsstrukturen på innlånene, som er fastrentelån, er tilpasset rentebindingsperiodene og vilkårene for utlånene. Dette gjøres som ledd i arbeidet med å styre renterisikoen i porteføljen. Hoveddelen av innlånene er korte med løpetid innenfor seks måneder. Disse finansierer utlån til kunder med lån på flytende betingelser, dvs. lån med rente som kan endres med seks ukers varsel. Renterisikoen vedrørende disse lånene er begrenset til varslingsperioden og vurderes å ha moderat resultateffekt. Note 23 2005 2004 NETTO OBLIGASJONSGJELD 7 287 15 875 Nettogjelden på 7,3 mill. kroner avdras årlig frem til år 2008. Obligasjonsgjelden som er statsgarantert omfatter fire lån som alle har klausul om renteregulering. Gjennomsnittlig rente for 2005 var 3,13%. Renten fastsettes hvert eller hvert tredje år. Obligasjonene er børsnoterte. Note 24 2005 2004 ANNEN GJELD 106 334 116 847 Ikke utbetalte tilskuddsbevilgninger 98 369 98 543 Skyldig oppgjør på taps- og tilskuddsfond 61 751 39 061 Leverandørgjeld - 30 603 Gjeld til Stiftelsen Norges Eksportrådet 24 487 23 133 Avgifter, skatt og andre lønnstrekk 6 828 2 781 Skyldig overføring til staten 16 418 20 511 Diverse gjeld 314 187 331 479 Ikke utbetalte tilskuddsbevilgninger er tilskuddstilsagn som er utbetalt til, men ikke videreutbetalt til mottaker. Diverse gjeld er i hovedsak innbetalinger på lån som ikke er avregnet. Note 25 2005 2004 PÅLØPTE KOSTNADER OG IKKE OPPTJENTE INNTEKTER 56 272 76 650 Påløpte ikke forfalte renter på innlån 48 147 51 723 Påløpt ikke forfalt innlånsprovisjon 42 898 55 291 Påløpte driftskostnader 23 403 6 160 Drifts- og programbevilgninger som ikke er inntektsført 15 333 13 158 Anndre motatte ikke opptjente bevilgninger fra staten 17 849 11 818 Fakturerte ikke opptjente driftsinntekter 203 902 214 800

Note 26 TAPSFOND Tapsfond distriktsrettede lån Tapsfond landsdekkende lån Bevilget Akk. Rest Netto Bevilget Akk. Rest Netto Tapsfond Årgang tapsfond tap tapsfond utlån tapsfond tap tapsfond utlån Utbetalte lån 1991-94 350 218 257 748 92 470 39 153 351 329 285 520 65 809 13 253 1995 116 830 105 145 11 685 59 777 67 398 65 540 1 858 26 801 1996 78 179 60 217 17 962 23 328 192 051 185 124 6 927 4 044 1997 162 590 154 105 8 485 45 528 86 091 81 682 4 409 18 168 1998 84 419 73 313 11 106 48 747 89 669 86 129 3 540 15 726 1999 117 752 104 298 13 454 109 348 85 185 78 799 6 386 14 265 2000 133 812 126 037 7 775 96 080 63 024 57 367 5 657 45 048 2001 107 570 96 261 11 309 150 914 105 711 100 569 5 142 42 751 2002 103 494 97 252 6 242 264 007 20 158 26 676 (6 518) 32 664 2003 70 900 50 795 20 105 161 847 28 494 21 807 6 687 45 532 2004 39 612 14 367 25 245 116 979 10 407 5 190 5 217 19 671 2005 22 251 1 971 20 280 66 134 16 529 622 15 907 40 892 Tilsagn om lån 1 387 627 1 141 509 246 118 1 181 842 1 116 046 995 025 121 021 318 815 2003-05 80 899-80 899-12 746-12 746-1 468 526 1 141 509 327 017 1 181 842 1 128 792 995 025 133 767 318 815 Tap i tabellen omfatter konstaterte tap og spesifiserte tapsavsetninger. Netto utlån er brutto utlån redusert med tapsavsetninger. Den endelige størrelse på tapsfond ved årsskiftet kan først fastsettes når alle lån på årgangen er utbetalt, dvs. senest tre år etter tilsagnsåret. Tapsfondene for årene 2003-2005 er derfor ikke endelig fastsatt. I oversikten over er tapsfondene for disse tre årene beregnet ut fra utbetalte lån pr. 31.12.2005. Rest opprinnelig bevilget tapsfond knyttet til ikke utbetalte lån vises også. vurderer årlig tapsfondets størrelse opp mot den anslåtte risikoen i risikolåne- og garantiporteføljen. Dersom tapsfondet avviker negativt med mer enn 10 prosentpoeng, skal tapsfondet etterfylles. Tapsfondet for landsdekkende risikolån ble styrket med ekstraordinære bevilgninger over NHDs og KRDs budsjetter hhv 20 mill kroner og 65 mill kroner i 2005. Tapsfondet for landsdekkende risikolån og garantier var pr 31.12.2005 6 % større enn den anslåtte risikoen i denne porteføljen, mens tapsfondet var 6 % mindre enn anslått risiko i porteføljen av distriktsrettede risikolån.