Regnskap 3. kvartal 2012

Regnskap 3. kvartal 2012

Kort presentasjon av Eiendomskreditt Eiendomskreditt ble etablert den 29.10.1997 og fikk konsesjon som kredittforetak 17.4.1998. Eiendomskreditts formål er å yte mellomlange og langsiktige lån mot pant i fast eiendom. Eiendomskreditt tok i mai 2009 i bruk konsesjon som kredittforetak som utsteder obligasjoner med fortrinnsrett. Eiendomskreditt har opprettet to sikkerhetsmasser, en for bolighypotek og en for eiendomshypotek. Selskapet eies av 85 sparebanker og 2 ansatte. Regnskap per 30.9.2012 Resultatregnskap Resultat av ordinær drift før skatt var ved utgangen av tredje kvartal kr 21.315.259 mot kr 16.021.270 ved utgangen av tredje kvartal 2011. Dette er en økning på 33%. Resultatet ved utgangen av tredje kvartal tilsvarer en egenkapitalavkastning før skatt på 10,5 % mot 9,7% i tilsvarende periode i fjor. Årsaken til resultatoppgangen er høyere netto rente og tilbakeføring av tidligere nedskrivning på selskapets rentebærende verdipapirer. I tredje kvartal var resultatet kr 7.509.124 mot 3.967.748 i samme periode i fjor. Netto renteinntekter utgjorde kr 30.121.911 mot kr 25.988.923 ved utgangen av tredje kvartal 2011. Veksten skyldes i hovedsak en høyere utlånsportefølje og noe større margin mellom innlån og utlån. Netto renteinntekter utgjør 0,98 % av gjennomsnittlig forvaltningskapital beregnet på årsbasis. Det tilsvarende tall var 0,93 % i samme periode i 2011. Hittil i år er det foretatt tilbakeføring av tidligere nedskrivninger på verdipapirer med kr 1.539.594, mot kr 32.925 i samme periode i fjor. I tillegg har man hatt gevinst ved salg av verdipapirer på kr 509.471, mot gevinster på kr 49.343 i samme periode i fjor. Andre driftsinntekter var ved utgangen av tredje kvartal kr 778.944 (0,03%) mot kr 844.806 (0,03%) i samme periode i fjor. Samlede kostnader økte med 8,9% og utgjorde kr 12.032.050 ved utgangen av tredje kvartal, mot kr 11.047.064 i samme periode i fjor. Samlede kostnader utgjorde 0,38% av gjennomsnittlig forvaltningskapital. Forholdstallet var det samme i fjor. Lønn og generelle administrasjonskostnader utgjorde totalt kr 10.603.778 (0,34%) per 30.9.2011 mot kr 9.636.995 (0,35%) i tilsvarende periode i fjor. Andre driftskostnader var kr 864.551 (0,03%) ved utgangen av tredje kvartal, mot kr 844.434 (0,03%) ved utgangen av tredje kvartal 2011. Per 30.9.2012 var fire engasjementer, med utestående krav til sammen kr 17.280.653, misligholdt (over 90 dager). Det tilsvarende tall ved utgangen av tredje kvartal 2011 var tre engasjementer, med utestående krav på til sammen kr 19.360.715. Mislighold utgjorde 0,49% av utlån mot 0,63% forrige år. Det er ikke funnet grunn til å gjøre nedskrivninger på individuelle utlån eller grupper av utlån i tredje kvartal. Etter at regnskapet er belastet for kr 5.953.481 i skatt er resultatet kr 15.361.778 hittil i år mot kr 11.601.011 i tilsvarende periode i fjor. Utlån og forvaltningskapital. Det er hittil i år utbetalt kr 679 mill. i nedbetalingslån, mot kr 500 mill. i samme periode i fjor. Utbetalte lån fordeler seg med kr 200 mill. i bolighypotek og kr 479 mill. i eiendomshypotek. Det har hittil i år vært en økning i nedbetalingslån på kr 365 mill. som tilsvarer 11,5%. Økningen de siste 12 måneder er på kr 448 mill. som tilsvarer 14,5%. Utlånsveksten er historisk god og skyldes utvidet utlånssamarbeid med eierbankene. 1

Nedbetalingslån utgjør kr 3.535.632.652 og fordeler seg slik: Tall i 1.000 kr 30.9.2012 % 30.9.2011 % 31.12.2011 % Bolighypotek (lån med pant i boligeiendom) 1 355 793 38,3 1 244 597 40,3 1 237 354 39,0 Eiendomshypotek (lån med pant i næringseiendom) 1 923 299 54,5 1 531 478 49,6 1 636 329 51,6 Andre lån (ikke klassifisert som OMF) 256 541 7,3 312 430 10,1 296 711 9,4 Sum 3 535 633 100,0 3 087 335 100,0 3 170 393 100,0 Totale nedbetalingslån fordeler seg med 28% på fast rente og 72% på flytende rente. Fordelingen var henholdsvis 24% og 76% ved utgangen av tredje kvartal 2011. Det vesentligste av utlånsporteføljen inngår i de to sikkerhetsmassene for OMF. Alle nye lån gis enten som bolighypotek eller som eiendomshypotek. Gjennomsnittlig belåningsgrad i forhold til markedsverdi er 36,6% for bolighypotek og 42,1% for eiendomshypotek. Etter vedtektene i Eiendomskreditt er høyeste belåningsgrad til boligformål 65%, for boliger i næringsmessig utleie 60% og for lån til øvrige næringsformål 55% av markedsverdi. Forvaltningskapitalen er de siste 12 måneder øket fra kr 3.869 mill. til kr 4.465 mill., som tilsvarer en økning på 15,4%. Siden årsskiftet er forvaltningskapitalen øket med 13,9%. Innlån. Eiendomskreditt finansierer seg i hovedsak gjennom utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). Det utstedes to typer OMF, obligasjoner med fortrinnsrett til en portefølje av boliglån (bolighypotek) og obligasjoner med fortrinnsrett til en portefølje av næringslån (eiendomshypotek). Selskapet har hittil i år emittert kr 200 mill i boligkredittobligasjoner, kr 530 mill i eiendomshypotekobligasjoner og kr 585 mill. i sertifikater. Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer utgjør kr 4.012 mill., som er fordelt på 12 obligasjonslån, 5 sertifikatlån og et gjeldsbrevlån. Kapitaldekning Eiendomskreditt hadde i 3. kvartal en aksjeemisjon som økte egenkapitalen med kr 32,8 mill. Ved utgangen av tredje kvartal 2012 hadde selskapet en samlet tellende ansvarlig kapital på kr 403.929.000 som ga en kapitaldekning på 13,62% hvorav kjernekapitalen utgjorde 10,08%. Årets resultat er da ikke medregnet. Per 30.9. utgjør egenkapitalen 7,12% av forvaltningskapitalen. Fremtidsutsikter Det forventes fortsatt tilfredsstillende vekst i utlån resten av året. Eiendomskreditt forventer samlet sett å kunne levere et godt resultat av ordinær drift i 4. kvartal. Imidlertid vil de økonomiske uroligheter internasjonalt og den videre utvikling i finansmarkedene kunne påvirke resultatet knyttet til selskapets rentebærende verdipapirer. Styret i Eiendomskreditt har besluttet å iverksette tiltak med sikte på å sikre selskapet en tilfredsstillende offisiell rating. Denne kan senere danne grunnlag for offisiell rating av selskapets obligasjoner med fortrinnsrett (OMF). Bergen den 26. oktober 2012 Eiendomskreditt AS Styret 2

Resultatregnskap 30.9. 2012 Tall i 1.000 kr Renteinntekter og lignende inntekter 3. kvartal 2012 30.9. 2011 3. kvartal 2011 2011 Renter på utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 4 974 1 462 3 140 892 5 119 Renter på utlån til og fordringer på kunder 116 011 39 580 104 201 35 842 141 230 Renter og lignende inntekter av sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer 13 798 4 346 13 936 4 693 19 090 Sum renteinntekter og lignende inntekter 134 783 45 388 121 276 41 427 165 440 Rentekostnader og lignende kostnader Renter og lignende kostnader på gjeld til kredittinstitusjoner 2 779 832 2 827 1 000 3 946 Renter og lignende kostnader på utstedte verdipapirer 97 659 32 019 87 494 30 013 121 256 Renter og lignende kostnader på ansvarlig lånekapital 4 223 1 333 4 966 1 582 6 546 Sum rentekostnader og lignende kostnader 104 661 34 183 95 287 32 595 131 748 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 30 122 11 205 25 989 8 832 33 692 Utbytte og andre inntekter av verdipapirer med variabel avkastning 78 1 294 2 294 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 447 152 417 34 535 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 128 49 139 49 192 Gevinst/Tap (-) på verdipapirer som er omløpsmidler 2 050 269-338 -1 552-444 Andre driftsinntekter 779 325 845 334 908 Lønn og generelle administrasjonskostnader Lønn m.v. 5 065 1 830 4 980 1 755 6 854 Pensjonskostnader 1 934 655 1 578 524 1 967 Sosiale kostnader 1 375 514 1 209 424 1 554 Administrasjonskostnader 2 230 954 1 870 483 2 784 Sum lønn og generelle administrasjonskostnader 10 604 3 953 9 637 3 186 13 159 Avskrivninger av varige driftsmidler 564 180 566 194 748 Andre driftskostnader 865 261 844 253 1 066 Tap på utlån - Resultat av ordinær drift før skatt 21 315 7 509 16 021 3 968 19 820 Skatt på ordinært resultat 5 953 2 101 4 420 1 045 5 473 Resultat av ordinær drift etter skatt 15 362 5 408 11 601 2 922 14 346 3

Balanse 30-09-12 30-09-11 31-des-11 Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 348 843 280 472 204 870 Netto utlån til og fordringer på kunder 3 534 463 3 087 335 3 169 223 Sertifikater, obligasjoner og andre verdipapirer 547 507 464 741 507 890 Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning 5 167 5 167 5 167 Utsatt skattefordel 761 224 567 Varige driftsmidler 4 385 4 719 4 537 Forskuddsbetalinger og opptjente inntekter 23 604 26 409 26 173 Sum eiendeler 4 464 729 3 869 066 3 918 427 Gjeld og egenkapital Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 4 012 433 3 500 951 3 499 536 Annen gjeld 5 060 7 486 15 684 Påløpte kostnaderog mottatt ikke opptjente inntekter 24 158 22 834 28 250 Ansvarlig lånekapital 105 000 105 000 105 000 Sum gjeld 4 146 651 3 636 271 3 648 471 Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital 272 000 199 550 240 500 Overkursfond 6 137 2 830 4 877 Opptjent egenkapital Annen egenkapital 24 579 18 814 24 579 Årets resultat 15 362 11 601 - Sum egenkapital 318 078 232 795 269 956 Sum gjeld og egenkapital 4 464 729 3 869 066 3 918 427 4

Note 1 Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er avlagt i henhold til regnskapsloven, årsregnskapsforskriften for banker og finansieringsselskaper og god regnskapsskikk i Norge (NGAAP). Regnskapet for første halvår 2012 følger de samme regnskapsprinsipper som årsregnskapet for 2011. Note 2 Utlån sikkerhetsmasser for OMF og belåningsgradene i disse I forbindelse med at Eiendomskreditt har tilpasset seg regelverket for utstedere av OMF, er det etablert to ulike sikkerhetsmasser; en for bolighypotek og en for eiendomshypotek. I sikkerhetsmassen for bolighypotek legges alle boliglån som etter kapitaldekningsforskriften vekter 35%. Dvs. boliglån til eget bruk, utleieboliger som ikke ansees som forretningsmessig virksomhet og som samtidig i hovedsak kan betjenes av debitor uten å vektlegge leieinntekten, fellesgjeld til borettslag, lån til boligaksjeselskaper hvor eiendommen bebos av aksjonærene, samt fritidseiendommer til eget bruk. Etter loven skal disse lånene ligge innenfor 75% av markedsverdi bortsett fra fritidseiendommer som må ligge innenfor 60%. Eiendomskreditt har imidlertid vesentlig strengere regler. Etter vedtektene må boligeiendommer ligge innenfor 65% av markedsverdi mens fritidseiendommer må ligge innefor 55%. Lån til leiegårder og andre utleieboliger som skal vektes 100% etter kapitaldekningsreglene fulgte tidligere vedtektenes lånegrense for boliglån. Disse lånene kan imidlertid ikke inngå i bolighypotek men må legges i sikkerhetsmassen for eiendomshypotek. Her er lovens krav at lånet skal ligge innenfor 60% av en forsvarlig markedsverdi. Eiendomskreditt har tilpasset seg til OMF-kravet og dette innebærer altså en innstramming i forhold til tidligere vedtekter. I sikkerhetsmassen for eiendomshypotek legges lån til leiegårder, andre utleieboliger som skal vektes 100% etter kapitaldekningsreglene, kombinerte bolig- og næringseiendommer og ordinære næringseiendommer. Lån som inngår i eiendomshypotek skal etter loven ligge innenfor 60% av markedsverdi. Ser man bort fra leiegårder og andre utleieboliger som vil inngå i denne sikkerhetsmassen, har Eiendomskreditt strengere vedtekter med en øvre lånegrense på 55% av markedsverdi. Boligrelaterte eiendommer som inngår i sikkerhetsmassen vil som det fremgår over ligge innenfor 60%. Boligrelaterte eiendommer vil utgjøre ca 1/4-del av sikkerhetsmassen for eiendomshypotek. Note 3 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Verdipapir- Type Aktuell Neste rente- Brutto nr. (ISIN) Lånebeskrivelse Løpetid lån 1) rente regulering utestående Sertifikatlån 1063153.4 3,40% Eiendomskreditt 09.12.11 07.12.12 FF 3,40 % 150 000 000 1063647.5 3,26% Eiendomskreditt 09.02.12 08.02.13 FF 3,26 % 150 000 000 1064629.2 2,76% Eiendomskreditt 07.05.12 07.05.13 FF 2,76 % 200 000 000 1065149.0 3,15% Eiendomskreditt 27.06.12 27.06.13 FF 3,15 % 85 000 000 1065636.6 3,00% Eiendomskreditt 10.08.12 09.08.13 FF 3,00 % 150 000 000 Seniorobligasjoner: 1039586.6 FRN 3mnd. Nibor+25bp 31.10.07 15.10.12 FF RR 2,48 % 15.10.2012 75 000 000 1048953.7 5,95% Eiendomskreditt 16.02.09 15.06.18 FF 5,95 % 100 000 000 1062555.1 FRN 3mnd. Nibor+70bp 21.09.11 21.03.13 FF RR 2,66 % 21.12.2012 150 000 000 1062798.7 FRN 3mnd. Nibor+100bp 28.10.11 28.10.13 FF RR 3,20 % 28.10.2012 150 000 000 Bolighypotek 1051543.0 FRN 3mnd. Nibor+55bp 28.05.09 15.09.14 FF RR 2,65 % 15.12.2012 800 000 000 1056515.3 FRN 3mnd. Nibor+50bp 15.02.10 15.02.16 FF RR 2,66 % 15.11.2012 450 000 000 1062431.5 FRN 3mnd. Nibor+66bp 06.09.11 06.10.16 FF RR 2,95 % 10.10.2012 350 000 000 Eiendomshypotek 1057714.1 FRN 3mnd. Nibor+60bp 15.06.10 15.06.13(14) FF RR 2,55 % 15.12.2012 325 000 000 1059243.9 FRN 3mnd. Nibor+85bp 15.12.10 15.06.15(16) FF RR 2,80 % 15.12.2012 400 000 000 1060035.6 FRN 3mnd. Nibor+73bp 25.02.11 25.08.15(16) FF RR 2,77 % 25.11.2012 325 000 000 1063531.1 FRN 3mnd. Nibor+95bp 20.01.12 20.01.15(16) FF RR 3,18 % 20.10.2012 130 000 000 1064205.1 FRN 3mnd. Nibor+130bp 02.04.12 15.06.17(18) FF RR 3,25 % 15.12.2012 400 000 000 Sum 4 390 000 000 5

Note 4 Utlån og sikkerhetsmasse (Tall i 1.000 kr) 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Bolighypotek Brutto utlån til kunder bolighypotek 1 355 793 1 244 597 1 237 354 Gjennomsnittlig lån per kunde 1 338 1 225 1 232 Antall lån 1 013 1 016 1 004 Fast rente 27,0% 19,3% 21,9% Flytende rente 73,0% 80,7% 78,1% Gjennomsnittlig belåningsgrad i forhold til markedsverdi av pantesikkerhet (LTV) 36,6% 36,8% 35,9% Sikkerhetsmassens sammensetning Boliglån 1 355 280 1 243 735 1 236 354 Fyllingssikkerhet 345 813 215 439 220 863 Sum 1 701 093 1 459 175 1 457 217 Obligasjoner i omløp 1 563 500 1 313 500 1 313 500 Overpantsettelse 9% 11% 11 % Eiendomshypotek Brutto utlån til kunder eiendomshypotek 1 923 299 1 531 478 1 636 329 Gjennomsnittlig lån per kunde 7 787 7 258 7 273 Antall lån 247 211 225 Fast rente 26,8% 21,5% 24,1% Flytende rente 73,2% 78,5% 75,9% Gjennomsnittlig belåningsgrad i forhold til markedsverdi av pantesikkerhet (LTV) 42,1% 40,9% 41,2% Sikkerhetsmassens sammensetning Eiendomshypoteklån 1 922 845 1 526 616 1 636 329 Fyllingssikkerhet 2 756 1 338 2 338 Sum 1 925 602 1 527 954 1 638 667 Obligasjoner i omløp 1 271 000 940 000 950 000 Overpantsettelse 51,5% 62,5% 73,0% 6

Note 5 Utlån geografisk fordeling Bolighypotek Tabellen nedenfor viser bolighypoteklånene fordelt på fylke for det vesentligste av porteføljen. 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Fylke 1000 kr % 1000 kr % 1000 kr % Oslo 358 034 26,4 % 330 260 26,5 % 322 132 26,5 % Akershus 346 478 25,4 % 321 196 25,8 % 327 814 26,5 % Hordaland 290 588 21,4 % 279 939 22,5 % 293 226 23,7 % Rogaland 93 951 6,9 % 61977 5,0 % 68 205 5,5 % Buskerud 42 860 3,2 % 31 155 2,5 % 32 417 2,6 % Vestfold 39 537 2,9 % 35242 2,8 % 40 398 3,3 % Østfold 29 359 2,2 % 25 443 2,0 % 25 140 2,0 % Vest-Agder 28 814 2,1 % 31 719 2,5 % 31 086 2,5 % Øvrige fylker 126 172 9,3 % 127 667 10,3 % 96 937 7,8 % Sum 1 355 793 100,0 % 1 244 597 100,0 % 1 237 354 100,0 % Eiendomshypotek Tabellen nedenfor viser eiendomshypoteklånene fordelt på fylke for det vesentligste av porteføljen. 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Fylke 1000 kr % 1000 kr % 1000 kr % Hordaland 449 016 23,3 % 517 418 33,8 % 495 757 30,3 % Akershus 401 490 20,9 % 318 251 20,8 % 379 543 23,2 % Oslo 377 873 19,6 % 249 880 16,3 % 264 412 16,2 % Rogaland 206 315 10,7 % 129 753 8,5 % 172 913 10,6 % Sogn og Fjordane 151 120 7,9 % 48 279 3,1 % 47 027 2,9 % Østfold 106 963 5,6 % 109 270 7,1 % 86 062 5,3 % Buskerud 86 171 4,5 % 69 398 4,5 % 80 845 4,9 % Øvrige fylker 144 350 7,5 % 90 228 5,9 % 109 769 6,7 % Sum 1 923 299 100,0 % 1 531 478 100,0 % 1 636 329 100,0 % Note 6 Mislighold og tap på utlån Misligholdte lån (1.000 kr) 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Misligholdte lån bolighypotek 498 878 1 000 Misligholdte lån eiendomshypotek 542 4 972 - Misligholdte andre lån 16 241 13 401 15 970 Sum 17 281 19 251 16 970 Selskapet har ikke hatt tap på utlån. Det er heller ikke funnet grunn til å gjøre nedskrivninger på individuelle utlån eller grupper av utlån i tredje kvartal 2012. 7

Note 7 Kapitaldekning Eiendomskreditt benytter følgende metoder for fastsettelse av beregningsgrunnlaget: Kredittrisiko: Operasjonell risiko: Standardmetoden Basismetoden Kapitaldekning (beløp i 1 000 kr) 30.09.2012 30.09.2011 31.12.2011 Kjernekapital Aksjekapital (innbetalt) 272 000 199 550 240 500 Overkursfond 6 137 2 830 4 877 Annen egenkapital 24 579 18 814 24 579 Fradrag i ansvarlig kapital -3 787-2 289-3 468 Sum kjernekapital 298 929 218 905 266 488 Tilleggskapital Ansvarlig lånekapital 105 000 105 000 105 000 Tellende ansvarlig kapital 403 929 323 905 371 488 Beregningsgrunnlag for kredittrisiko 2 891 197 2 554 352 2 558 974 Kredittrisiko 231 296 204 348 204 718 Operasjonell risiko 6 061 5 181 6 061 Fradrag -94-94 -94 Kapitalkrav 237 263 209 436 210 685 Overskudd av ansvarlig kapital 166 666 114 469 160 803 Kapitaldekning 13,62 % 12,37 % 14,11 % Kjernekapitaldekning 10,08 % 8,36 % 10,12 % Egenkapital i % av forvaltningskapital 7,12 % 6,02 % 6,89 % 8