Fagsamling for dei gode hjelparane - 28.02.2013 Korleis komme seg gjenom «blodbadet» - likviditetsutfordringar og kapitaltilgang Innovasjon Norge v/toril Eide
Utviklingsbedrift m/blodbad Resultat Idéfase Utvikling Vekst Konsolidering Omstilling Likviditetsutfordringer Kapitaltilgang Tid 2
Analyse likviditetsbehov - hvordan komme i gang Regnskap gir et meget godt utgangspunkt for analyse og vurdering av budsjetter, spesielt dersom vi kan sammenligne tidligere budsjetter med regnskap Analyse og vurdering av budsjetter i utviklingsbedrifter er mer krevende, og medfører at man må gå mer i dybden på forutsetningene Sentralt i vurderingene av budsjetter fra utviklingsbedrifter er de konsekvenser forretningsmodellen har for inntektsstrømmer og kostnadsstruktur Vi starter imidlertid med hvordan vi kan bruke av historiske regnskapstall i budsjettanalysen
REGNSKAPSANALYSE Vurdering/analyse av bedriftens historiske regnskaper. Hvilket utgangspunkt har virksomheten for videre vekst?
Regnskapsanalyse Inntektsstrømmer: Hvilke produkter eller tjenester er det bedriftene tilbyr kundene sine? Hvordan genererer bedriften inntekter gjennom ulike kundesegmenter/ forretningsområder. Hvordan skjer betalingen: anbud, fakturering, kontant, abonnement, leasing, lisensiering osv.
Regnskapsanalyse Kostnadsstruktur: Hva er de viktigste kostnadsdrivere? Er virksomheten kostnadsdrevet (Rimi/ Ryan Air som er kostnadsledere) eller verdidrevet (selger merverdi til kundene: Iphone). Hva brukes på salg, distribusjon, markedsføring, service, tilgjengelighet? Hva brukes på produksjon: varekostnader, lønn mv.
Regnskapsanalyse Finansieringsstruktur: Egenkapital/langsiktig kapital ift. anleggsmidler Kortsiktig kapital ift. omløpsmidler - arbeidskapital Hva er virksomhetens kilder til «egenfinansiering»? eksisterende likviditet over (framtidig) drift frigjøre kapital ny egenkapital Konklusjon: hvordan er virksomhetens utgangspunkt for videre drift og eller vekst?
BUDSJETTANALYSE Vurdering/analyse av forutsetninger for budsjett. Vurdere økonomisk gjennomføringsevne og risiko.
Måkevingebudsjett Budsjett Regnskap
Nøkkeltall med budsjett 2011 og 2012
Resultatregnskap 09-10 budsjett 11-12 2009 % 2010 % 2011 % 2012 % Sum inntekt 93 387 100 71 783 100 95 000 100 120 000 100 Varekostnad 53 075 57 43 875 61 50 000 53 58 000 48 Lønnskostnad 16 081 17 16 969 24 18 000 19 19 000 16 Av- og nedskrivning 2 290 2 3 307 5 2 500 3 2 500 2 Annen driftskostnad 22 455 24 22 885 32 22 500 24 23 500 20 - markedsføring (4 500) (5) (3 000) (4) (3 000) (3) (4 000) (3) - distribusjon (3 470) (4) (3 140) (4) (3 800) (4) (4 300) (4) - husleie (8 500) (9) (10 000) (14) (10 250) (11) (10 500) (9) Driftsresultat -514-1 -15 253-21 2 000 2 17 000 14 Finansinntekt 15 0 791 1 0 0 500 0 Finanskostnad 1 746 2 2 195 3 2 000 2 2 500 2 Ord. resultat før skatt -2 246-2 -16 657-23 0 0 15 000 13
Balanseregnskap 09-10 budsjett 11-12 2009 % 2010 % 2011 % 2012 % Sum Anleggsmidler 8 481 16 8 132 24 6 200 15 4 170 9 Varelager 36 969 72 20 543 61 30 000 74 35 000 77 Fordringer 5 301 10 4 319 13 4 000 10 5 000 11 Bankinnskudd 847 2 814 2 500 1 1 000 2 Sum Omløpsmidler 43 117 84 25 677 76 34 500 85 41 000 91 SUM EIENDELER 51 598 100 33 809 100 40 700 100 45 170 100 Sum Egenkapital 5 041 10-11 567-34 -11 567-28 3 433 7 Langsiktig gjeld 4 867 9 4 812 14 9 800 24 9 800 22 Kortsiktig banklån 12 357 24 16 141 48 16 000 39 9 937 22 Leverandørgjeld 21 744 42 19 082 56 22 000 54 17 000 38 Annen kortsiktig 7 589 15 5 341 16 4 467 11 5 000 11 Sum kortsiktig 41 690 81 40 564 120 42 467 104 31 937 71 Sum Gjeld 46 557 90 45 376 134 52 267 128 41 737 92 SUM GJELD/EK 51 598 100 33 809 100 40 700 100 45 170 100
B R A N S J E T A L L BUDSJETT2011
Viktige analyser Store forskjeller i beløp og prosentandeler i forhold til regnskap og bransjetall analyseres Forutsetninger for og realismen i budsjettert inntektsstrøm og kostnadsstruktur vurderes Fokus på kontantstrøm/likviditet er vel så viktig som resultatbudsjettet, og kan avdekke fremtidige likviditetsutfordringer Konsekvenser av store investeringer Resultatregnskapet blir påvirket både ved større avskrivninger, direkte kostnadsføring av deler av investeringen og økte finanskostnader I tillegg til selve investeringen i realaktiva øker også kapitalbindingen i varelager og fordringer dersom investeringen fører til økt omsetning Kortsiktig finansiering av økt kapitalbinding og investeringer kan føre til en betydelig svekkelse av soliditet og arbeidskapital
Vurdering etter gjennomført analyse Vurdering av realismen i inntektsstrømmer må ses i sammenheng med hvilke kunderelasjoner man har, kundesegment man skal betjene og kanaler man skal benytte for å oppnå budsjettert inntektsstrøm Vurdering av realismen i kostnadsstruktur må ses i sammenheng med hvilke kjerneaktiviteter som utføres og hvilke nøkkelressurser som er nødvendige Vurdering av nødvendig kapitalbinding for å oppfylle verdiløftet og tilhørende finansieringsstruktur Vurdering av inntektsstrømmer, kostnadsstruktur og balanse/finansieringsstruktur sammenlignet med regnskap, tidligere budsjetter og bransjetall
Hva med vurdering av nyetableringer? Konsekvenser forretningsmodellen har for inntektsstrøm og kostnadsstruktur Vurdering av forutsetningene i budsjettet Finansieringsstruktur tilpasset selskapets eiendeler (langsiktig/kortsiktig finansiering) Budsjettsimuleringer (best case, normal case, worst case) Omsetningsnivå Varekostnad Kredittider kunder/leverandører Andre kostnader Balanseposter
LIKVIDITETSBUDSJETT Vurdering/analyse av likviditetseffekt av drifts- og balansebudsjett Mål: Mest mulig forutsigbar likviditetsutvikling.
Driftsbudsjett Tall i kr. 1.000 Sett inn: Årsbasis nov x-1 des x-1 jan feb Sum salgsinntekter 95 000 7 917 7 917 7 917 7 917 Varekjøp 59 500 4 958 4 958 4 958 4 958 Sum lønnskostnader 18 000 1 500 1 500 Husleie 8 000 667 667 Strøm 1 200 100 100 Telefon 500 42 42 Porto 300 25 25 Andre driftskostnader 12 500 1 042 1 042 Sum driftskostnader 22 500 Finansinntekter - - - Finanskostnader 2 000 167 167 Skatt - Avdrag - - -
Likviditetsbudsjett Tall i kr. 1.000 jan feb mar apr mai jun Salgsinntekter 9 698 9 698 9 698 9 698 9 698 9 698 Varekjøp 6 074 6 074 6 074 6 052 6 074 6 074 Lønnsutgifter 1 500 1 500 1 500 1 500 1 500 1 500 Andre driftskostnader 1 875 1 875 1 875 1 875 1 875 1 875 Netto finans -167-167 -167-167 -167-167 Skatt - - - - - - Avdrag - - - - - - mva-oppgjør 1 083 1 083 1 083 Salg eiendeler Investeringer Låneopptak 5 000 Ny egenkapital Utbytte Likviditetsendring 82 3999 82 (979) 82 (1001) Kassakredittbeholdning - - - - - - Trekk på kassakreditt 16 059 12 060 11 977 12 956 12 874 13 875
Oppsummering - -2 000-4 000-6 000-8 000-10 000-12 000-14 000-16 000-18 000 Kassekreditt jan feb mar apr mai jun jul aug sep okt nov des KK KK Limit OBS! Det gjeldende likviditetsbudsjettet vil gi overtrekk på kassekreditten følgende måneder: Januar Desember
Tilgjengelige verktøy Flere banker har budsjettsimuleringsverktøy som kan benyttes, bl.a. enkle likviditetsbudsjettmodeller https://www.nordlandsbanken.no/no/bedrift/nyheter/ Likviditetsbudsjett_likviditetssimulator.html
Utviklingsbedrift m/blodbad Hva tilbyr vi? Resultat Internasjonalisering og profilering Rådgivning og kompetanseprogram Idéfase Utvikling Vekst Konsolidering Omstilling Tilskudd Risikolån og garantier Markedslån 25 Tid
Takk for meg!