1. tertial 2014
Innhold Garantier for eksportkreditt: stabil utvikling på et høyt nivå 3 Fondsregnskap 6 2
Garantier for eksportkreditt: Stabil utvikling på et høyt nivå Summen av poliser og tilsagn 1 er høyere enn tidligere: 118,4 milliarder kroner (tabell 1). Den løpende garanti porteføljen ser samtidig ut til å stabilisere seg og er nå på 79,1 milliarder kroner. Den stabile utviklingen siste året etterfølger en vekst på hele 250 prosent mellom 2008-2013. Det er innvilget et betydelig volum på nye garantitilsagn i første tertial. Summen av aktive poliser og nye tilsagn bundet under rammen har økt med 8 milliarder kroner siden årsskiftet. Leverandørindustrien til olje og gass har en ledende posisjon i norsk eksport, og dominerer naturlig nok også GIEKs garantiportefølje med 85 prosent av poliser og tilsagn. Sektoren er avhengig av høyteknologi og innovasjon for å hevde seg i sterk internasjonal konkurranse, inkludert i fremvoksende markeder med høy risiko. For å oppnå finansering og avlaste risiko, har sektoren fortsatt stabil etterspørsel etter statlig eksportfinansiering gjennom én eller to av virkemidlene under Nærings- og fiskeridepartementet: GIEK, Eksportkreditt Norge eller GIEK Kredittforsikring. 2 GIEK og Eksportkreditt Norge samarbeider om å gjøre søknadsprosessen enklere for søkerne der begge institusjoner er involvert i den samme finansieringspakken. Etterspørselen etter garantier er konsentrert om større og færre saker enn i. GIEK mottok 69 nye søknader i tertialet mot 84 søknader i 1. tertial i ; samlet søknadsbeløp i perioden var 16 milliarder kroner mot 11 milliarder kroner i. Søknadene fordeler seg i all hovedsak på de samme sektorene som i. GIEK utstedte 45 nye poliser i tertialet, pålydende totalt 4,7 milliarder kroner. Nøkkelindikatorene svinger uregelmessig mellom tertialene, særlig fordi milliardkontrakter innen offshore olje/gass gir store utslag i våre tall. Tabell 1 viser at enkeltindikatorer som søknadenes antall, søknadenes beløp og nye garantier svinger innenfor det normale, og forrige tertial var det sterkeste på 3 år hva angår utstedelse av poliser. Imidlertid tyder helhetsbildet på at etterspørselen etter garantier over flere tertialer stabiliserer seg. To mulige årsaker peker seg ut: 1. Utlåns- og risikoviljen øker i de private kapitalmarkedene etter de siste årenes forsiktighet. Når eksportører og importører lettere får tilgang til privat finansiering, og velger en raskere nedbetaling eller innfrielse av eldre lån garantert av GIEK, reduseres GIEKs portefølje raskere. 2. Oljeselskapene har utsatt enkelte prosjekter som ellers ville ha medført garantibehov og mulig utstedelse av polise hos GIEK. GIEKs største nye polise i tertialet er knyttet til eksporten av norsk utstyr om bord på oljeproduksjons- og lagringsfartøyet «Petrojarl Knarr», som skal leveres fra Samsung verft i Korea til rederiet Teekay. De koreanske eksportkredittinstitusjonene KEXIM og K-Sure deltar i finansieringen sammen med kommersielle banker tilrettelagt av Citibank. Andre større poliser gjelder bl.a. leveranser av offshoreskip fra norske verft; passasjerferjen «Bergensd» levert fra Bergen Group Fosen til Fjordline; ankerhåndteringsskip levert fra Vard Group til Farstad Supply; konstruksjonsskip levert fra Ulstein Verft til Rieber Shipping; konstruksjonsskip levert fra Kleven Verft til REM Offshore; seismikkskip levert fra Myklebust Verft til Sanco Holding; og plattformforsyningsskip levert fra Vard Group til Island Offshore. Det offentliggjøres løpende hvilke garantier som utstedes på giek.no. 1 Summen av poliser og tilsagn betegnes heretter som «bundet under rammen», mens «utestående ansvar» kun gjelder poliser. 2 Statens eierskap i GIEK kredittforsikring ligger i GIEK. 3
GIEK jobber kontinuerlig med å synliggjøre garantitilbudet for alle eksportbransjer. Derfor, samt for å løfte frem ulike eksportnæringene i offentligheten, opprettet GIEK en ny eksportpris i 2014 sammen med Eksportkreditt Norge og GIEK Kredittforsikring. Av 12 nominerte bedrifter gikk National Oilwell Varco, Indra Navia og Jets Vacuum til finalen, hvorav sistnevnte vant. Prisutdelingen ble gjort av HKH Kronprins Haakon på en stor konferanse 9. april som ble åpnet av næringsminister Monica Mæland, og som samlet et bredt utvalg av eksportbedrifter og finansinstitusjoner. Prisen deles ut på ny i 2015. Reduserte tap i tertialet. Ved gjennomgang av den tapsutsatte garantiporteføljen er det konstatert en positiv utvikling på enkeltengasjement. I sum reduseres derfor de individuelle nedskrivingene for tap dette tertialet. Også gruppevise nedskrivinger reduseres noe. Hovedårsaken er reduksjon i utestående ansvar og risiko i bond- og rembursporteføljen. GIEK innførte i 2011 en ny modell for vurdering av sannsynlighet for mislighold; en modell for vurdering av sannsynlighet for tap, gitt mislighold, vil implementeres. Dette verktøyet vil styrke arbeidet med å vurdere og forebygge fremtidige tap. Nedskrivinger for tap vil løpende vurderes i lys av nye verktøy som er under innføring. Styret anser resultatet i 1. tertial som tilfredsstillende. GIEK har stabile inntekter på nivå med året. Resultatforbedringen skyldes at nedskrivingene for tap er noe redusert i tertialet. Dette reflekterer at den underliggende risikoen i porteføljen vurderes som mindre. Samlede inntekter fra alle ordninger er 505,3 millioner kroner, en halv prosent høyere enn på samme tid i (tabell 4). Garantipremiene økte med 3,6 prosent til 396,3 millioner kroner, mens gebyrinntektene falt med 14 prosent til 96 millioner kroner. 3 Det har ikke vært noen erstatningsutbetalinger i tertialet. GIEK oppfyller mandatet fra Regjering og Storting, og styrker norsk eksport, sysselsetting og innovasjon, ifølge ny undersøkelse. 4 Statsgarantier formidlet av GIEK i 2012 var en forutsetning for minst 22,5 milliarder kroner i eksport og 11.000 arbeidsplasser i noen av Norges mest innovative og produktive bedrifter. I tillegg bidrar GIEK til større utlånskapasitet i finansmarkedet og lettere etablering av eksportbedrifter i Norge. Virksomheten finansieres gjennom garantiprovisjoner og etableringsgebyrer fra eksportørene. Dette dekker både administrasjonskostnader og tapsavsetninger. Oppsummert mener styret at GIEK har lagt bak seg et tertial med god drift og tilfredsstillende aktivitet. På bakgrunn av garantiordningenes relevans og etterspørselen fra bedriftene, forventer styret et fortsatt høyt aktivitetsnivå i GIEK også i resten av 2014. Etterspørselen forventes å ligge innenfor de maksimalrammene som er lagt for virksomheten. Nivået på inntektene forventes å avta noe fremover som følge av reduserte marginer og større kapasitet i det internasjonale finansmarkedet. 3 Gebyrinntekter i (2013) var ekstraordinære høye blant annet relatert til Seadrill. 4 Analysen er gjort for GIEK av Menon Business Economics (Menon-publikasjon 12/2014). 4
Tabell 1: Utvikling i samlet garantiansvar, nye søknader og garantier Totalt bundet under rammen (mrd nok) 1T 2012 2T 2012 3T 2012 1T 2013 2T 2013 3T 2013 1T 2014 92,2 94,8 104,0 117,0 108,9 110,4 118,4 Nye søknader (antall) 108 106 123 84 56 91 69 Nye søknader (mrd nok) 30,0 23,0 55,5 10,6 13,0 29,3 16,3 Nye garantier (mrd nok) 4,0 8,0 3,2 6,0 7,5 10,5 4,7 Tabell 1 viser at indikatorene for nye poliser og tilsagn varierer uregelmessig fra tertial til tertial. 5
Fondsregnskap Resultat 1. tertial for alle ordninger Beløp i 1000 Alminnelig ordning U-landsordningen Byggelånsordningen Kraftordningen Under avvikling Garantipremier 386 631 372 937 13 694 4 300 3 096 1 205 2 633 5 677-3 044 0 0 0 2 763 828 1 935 Gebyrinntekter 92 002 108 538-16 536 0 0 0 4 150 3 745 405 0 0 0 0 0 0 Netto verdivurdering valuta -9 523-882 -8 642 214 0 214 0-2 2 0 0 0-1 611 0-1 611 Netto renteinntekter 22 825 7 829 14 996 287 234 54 296 183 113 19 16 3 294 322-28 Utbytte 0 984-984 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SUM INNTEKTER 491 935 489 406 2 528 4 802 3 329 1 472 7 078 9 603-2 525 19 16 3 1 446 1 150 296 Administrasjonskostnader 40 728 35 803 4 926 222 57 165 1 186 465 721 372 32 339 95 46 49 Andre driftskostnader 2 401 1 310 1 091 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SUM DRIFTSKOSTNADER 43 129 37 112 6 017 222 57 165 1 186 465 721 372 32 339 95 46 49 RESULTAT FØR NEDSKRIVNING FOND Netto endring individuelle nedskrivninger garantiansvar Netto endring gruppevise nedskrivninger garantiansvar Netto endring erstatningsfordring Netto endring nedskrivning moratorieavtaler NETTO ENDRING NEDSKRIVNING FOND RESULTAT FØR OVERFØRING TIL/FRA STATEN Offentlig tilskudd/ overførsel til staten 448 806 452 294-3 488 4 579 3 272 1 307 5 892 9 139-3 246-353 -16-337 1 351 1 104 247 25 702 43 427-17 725 0 388-388 -43 414-705 -42 709 0 0 0 0-99 99-83 889-83 889-82 -82-12 -12 0 0-46 0-46 -15 952 2 469-18 421 181-466 647 0 0 0 0 0 0-1 290-77 857 76 567 1 911 1 911 331 331 0 0 0 0 4 092 0 4 092-72 229 45 896-118 124 430-78 508-43 426-705 -42 721 0 0 0 2 756-77 956 80 712 521 034 406 398 114 636 4 149 3 350 799 49 318 9 843 39 475-353 -16-337 -1 405 79 060-80 465 0-984 984 0 0 0 0 0 0 0 0 0-13 300-14 100 800 PERIODENS RESULTAT 521 034 405 415 115 620 4 149 3 350 799 49 318 9 843 39 475-353 -16-337 -14 705 64 960-79 665 Disponering overført til/fra egenkapital 521 034 405 415 115 620 4 149 3 350 799 49 318 9 843 39 475-353 -16-337 -14 705 64 960-79 665 6
Balanse 1. tertial for alle ordninger BANKINNSKUDD Beløp i 1000 Alminnelig ordning U-landsordningen Byggelånsordningen Kraftordningen Under avvikling år 7 Bankinnskudd i norske kroner 5 445 153 2 355 809 3 089 344 514 382 510 002 4 380 69 004 52 103 16 900 4 184 4 124 60 71 227 82 698-11 471 Bankinnskudd i utenlandsk valuta 1 405 420 3 178 390-1 772 971 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SUM BANKINNSKUDD 6 850 572 5 534 199 1 316 373 514 382 510 002 4 380 69 004 52 103 16 900 4 184 4 124 60 71 227 82 698-11 471 FORDRINGER Fordringer ifm erstatningsutbetalinger 200 281 197 344 2 938 3 627 3 627 0 0 30 637-30 637 0 0 0 251 042 445 026-193 985 Individuelle nedskrivninger på fordringer -128 447-192 458 64 011-1 814-3 627 1 814 0-30 515 30 515 0 0 0-222 031-445 026 222 995 Fordringer moratorieavtaler 122 732 124 601-1 868 31 553 31 466 87 0 0 0 0 0 0 261 953 299 848-37 895 Nedskrivning på moratoriefordringer -17 804-21 294 3 490-6 311-6 608 297 0 0 0 0 0 0-148 301-92 231-56 070 Fordringer mot norske eksportører 0 121-121 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Andre fordringer 214 487 76 692 137 795 436 2 417-1 981 1 857 3 704-1 847-1 521 99-1 620 1 347 1 094 253 SUM FORDRINGER 391 250 185 006 206 244 27 492 27 275 217 1 857 3 825-1 968-1 521 99-1 620 144 010 208 711-64 701 FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER Aksjer 35 000 35 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SUM FINANSIELLE ANLEGGSMIDLER 35 000 35 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SUM EIENDLER 7 276 822 5 754 205 1 522 617 541 873 537 276 4 597 70 860 55 928 14 932 2 662 4 223-1 560 215 237 291 409-76 173 GJELD Gjeldsplan, rest til avregning 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 833 764 917 819-84 055 Gjeld til NFD 86 86 0 0 0 0 0 0 0 10 000 10 000 0 0 0 0 Annen gjeld -1 490 54 594-56 084 545-398 943 2 491 4 954-2 463 555 1 655-1 100 955 15 476-14 521 SUM GJELD -1 404 54 681-56 084 545-398 943 2 491 4 954-2 463 10 555 11 655-1 100 834 719 933 296-98 576 NEDSKRIVNINGER OG AVSETNINGER Individuelle nedskrivninger på garantiansvar 468 307 3 935 894-3 467 587 0 2 939-2 939 36 586 7 952 28 634 0 0 0 0 8 078-8 078 Gruppevise nedskrivninger på garantiansvar 1 799 868 1 799 868 16 990 16 990 5 956 5 956 0 0 5 090 0 5 090 Avsetning forskuddsbetalte premier 612 803 552 774 60 030 54 183 27 570 26 613 0 0 0 0 0 0 23 624 5 896 17 728 SUM NEDSKRIVNINGER OG 4 488 2 880 978 AVSETNINGER 668-1 607 689 71 172 30 508 40 664 42 542 7 952 34 590 0 0 0 28 714 13 974 14 741 EGENKAPITAL Opptjent egenkapital 4 397 248 1 210 857 3 186 391 20 156 57 166-37 010 25 828 43 022-17 195-7 892-7 432-460 -648 197-655 860 7 663 Innskutt grunnfond U-landsordningen 0 0 0 450 000 450 000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 SUM EGENKAPITAL 4 397 248 1 210 857 3 186 391 470 156 507 166-37 010 25 828 43 022-17 195-7 892-7 432-460 -648 197-655 860 7 663 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 7 276 822 5 754 205 1 522 617 541 873 537 276 4 597 70 860 55 928 14 932 2 662 4 223-1 560 215 237 291 409-76 173
Garantiinstituttet for eksportkreditt Postadresse: Postboks 1763 Vika, N-0122 Oslo Besøksadresse: Dronning Mauds gate 15, 0250 Oslo Tlf: +47 22 87 62 00 www.giek.no