WARRANT JANUARI 2016 PRODUKTFAKTA ISIN EUSIPA Valuta Nominelt per Warrant Kapitalbeskyttelse CH0254609818 2100 (Warrant) NOK NOK 10 000 Nei Form av emisjon Målgruppe Rettet / Private Placement Erfarne investorer Dette dokumentet er et informasjonsdokument PRIS OG KOSTNADER Innbetalt (kr) 1 375 Løpetid Startdato Sluttdato Notering 3 år Senest 22 jan 2016 Startdato + 3 år Ja, Frankfurt (MIC: FRAB) RISIKO OG BEGRENSNINGER Dette produktet er ikke kapitalbeskyttet og Innbetalt er ikke dekket av Bankenes sikringsfond Produktets verdi bestemmes av den prosentvise utviklingen til Underliggende multiplisert med Nominelt. Nominelt er 7,3 ganger høyere enn Innbetalt og det gjøres oppmerksom på at produktets verdi derfor er svært følsomt for kurssvingninger. For å oppnå en positiv avkastning på denne investeringen ved forfall, må kursutviklingen til Underliggende overstige 13,75 prosent (4,4 per anno). En svakere utvikling enn dette vil medføre at hele eller deler av det investerte et går tapt. Sannsynligheten for at hele eller deler av det investerte et går tapt er anslått til 76,75 prosent. Eventuelle utbytter fra Underliggende er ikke inkludert i kursutviklingen og vil derfor påvirke produktet negativt. Kursutviklingen for hver enkelt aksje er begrenset til 41,5 (indikativ, lavest 39)prosent og produktets verdi ved forfall påvirkes ikke positivt dersom kursutviklingen for noen aksje overstiger dette nivået. VERDI OG AVKASTNING VED FORFALL Fordeling av innbetalt (kr) Prosent av innbetalt Prosent av nominelt Tilretteleggerprovisjon 225 16,36 % 2,25 % Derivat 1 150 83,64 % 11,50 % Ulike tilbydere vil kunne få ulik pris på derivatdelen i produktet avhengig av hvilken strategisk posisjon de har i markedet. Produktets verdi ved forfall bestemmes av den prosentvise utviklingen til Underliggende, målt over løpetiden, multiplisert med Nominelt. Underliggende er en likevektet aksjekurv bestående av fem aksjer. Den prosentvise utviklingen til Underliggende beregnes derfor som det likevektede gjennomsnittet av den prosentvise kursutviklingen for hver enkelte aksje, hensyntatt 41,5 prosent begrensning. Pris per Warrant Maksimal avkastning per aksje Startkurs Sluttkurs Underliggende 1 375 kr 41,5 % (indikativ, lavest 39,0 %) 100 % (av initial fiksing) Kursnivået på Sluttdato En kurv av aksjer (Aksjekurv) 1. TGS Nopec Geophysical Company ASA 2. Subsea 7 SA 3. Statoil ASA 4. Schlumberger Limited 5. Rowan Companies PLC Utsteder Garant Garant kreditrating Notenstein Finance (Guernsey) Limited, St Peter Port, Guernsey Raiffeisen Switzerland Cooperative, St. Gallen, Switzerland Moody s A2 kontakt@nordfk.se www.nordfk.se 1
Avkastning Warrant WARRANT JANUARI 2016 VERDI OG AVKASTNING VED FORFALL (forts) For at investor skal oppnå en positiv avkastning på sin investering må den justerte aksjekurven styrke seg med mer enn 13,75 prosent. Det vil si at en svakere utvikling enn dette vil medføre at hele eller deler av investeringen går tapt. Kursutviklingen for hver enkelte aksje er valutasikret og det er derfor ikke noen valutarisiko i produktet. Maksimal verdi per warrant etter tre år er 4 150 kr, vilket betyr en avkastning på 201,8 prosent (44,5 per anno). Sannsynligheten for dette utfallet er anslått til 13,09 prosent. Det er videre anslått at produktets avkastning, med 70 prosent sannsynlighet, vil ligge i intervallet -3,83 og 2,21 prosent per anno uten Tilretteleggerprovisjon og i intervallet -4,58 og 1,46 prosent per anno inkludert Tilretteleggerprovisjon. Forventet avkastning i produktet er anslått til -1,41 prosent per anno uten Tilretteleggerprovisjon og -2,16 prosent per anno inkludert Tilretteleggerprovisjon. RISIKOFRI AVKASTNING Til sammenligning med gjeldende produkt opplyses at per 2 Desember 2015 ville en investering i norske statsobligasjoner, som anses som risikofri, gitt en avkastning per anno på omtrent 0,6 prosent i samme periode som produktets løpetid. EKSEMPEL PÅ AVKASTNING *** Underliggende Eksempel 1 Eksempel 2 Eksempel 3 Aksje 1 60,00 % 41,50 % 60,00 % 41,50 % 60,00 % 41,50 % Aksje 2 30,00 % 30,00 % 20,00 % 20,00 % 50,00 % 41,50 % Aksje 3 0,00 % 0,00 % 15,00 % 15,00 % 40,00 % 40,00 % Aksje 4-30,00 % -30,00 % 7,25 % 7,25 % 30,00 % 30,00 % Aksje 5-50,00 % -50,00 % -15,00 % -15,00 % 20,00 % 20,00 % Kurv 2,00 % -1,70 % 17,45 % 13,75 % 40,00 % 34,60 % Warrant NA -100,00 % NA 0,00 % NA 151,64 % Max(0; -1,70 %) x 10000 / 1375-1 = -100,00 % Max(0; 13,75 %) x 10000 / 1375-1 = 0,00 % Max(0; 34,60 %) x 10000 / 1375-1 = 151,64 % AVKASTNINGSPROFIL Tilbakebetalt ved forfall ved ulik utvikling for Underliggende Utvikling i underliggende Tilbakebetalt Total avkastning Effektiv årlig avkastning 100% 4150 201,8% 44,4% 90% 4150 201,8% 44,4% 80% 4150 201,8% 44,4% 70% 4150 201,8% 44,4% 60% 4150 201,8% 44,4% 50% 4150 201,8% 44,4% 40% 4000 190,9% 42,6% 30% 3000 118,2% 29,5% 20% 2000 45,5% 13,0% 10% 1000-27,3% -10,5% 0% 0-100,0% -121,5% -10% 0-100,0% -121,5% -20% 0-100,0% -121,5% -30% 0-100,0% -121,5% -40% 0-100,0% -121,5% -50% 0-100,0% -121,5% -60% 0-100,0% -121,5% -70% 0-100,0% -121,5% -80% 0-100,0% -121,5% -90% 0-100,0% -121,5% 0% 100% -100% 0-100,0% -121,5% -100% Avkastning Underliggende kontakt@nordfk.se www.nordfk.se 2-100% Avkastning Underliggende Avkastning Warrant -50% 0% 50% 200% 150% 100% 50% -50%
Årlig avkastning WARRANT JANUARI 2016 HISTORISK AVKASTNING SISTE 5 ÅRENE ** 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10-10 0 % % % -20 % -30 % -40 % -50 % -60 % -70 % -80 % -90 % -100 % 2010 2011 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015 2015 Effektiv årlig avkastning for fiktive historiske investeringer i tilsvarende produkt. Gjennomsnitt: 4,32 % Tilsvarende for underliggende aksjekurv er. Gjennomsnitt: 12,82 % Figuren viser effektiv årlig avkastning for et produkt med samme egenskaper som det aktuell produkt, med ulike startdatoer. Figuren viser også avkastningen for en direkteinvestering i underliggende (er) over samme periode. Vi presiserer at vilkårene vil kunne ha vært svært annerle på de tidligere tidspunktene, og at historisk avkastning ikke er noen garanti for fremtidig avkastning. BESKRIVELSE AV UNDERLIGGENDE Navn Bloomberg kode Land Markedsverdi (millioner) TGS Nopec Geophysical Company ASA TGS NO Norge NOK 17 047 TGS Nopec Geophysical Company ASA tilbyder geofysiske rådgivning og ordregivende tjenester. Selskapet samler og behandler magnetiske og gravitationelle data. TGS fokuserer på planlegning, innsamling, behandling og salg av marine seismiske data. Selskapets kunder er internasjonale selskaper innom oljeproduksjon og utforskning. Subsea 7 SA SUBC NO Norge NOK 22 474 Subsea 7 SA tilbyr oilfield services. Selskapet igner, fabrikkerer, bygger og installerer utstyr for offshoreindustrien. Subsea 7 bygger fleksible strømningsrør, stigerør, kontrollkabler og annet utstyr for produksjon og transport av olje. Selskapet opererer i Mexicogolfen, Asia Pacific-regionen, Nordsjøen og Middelhavet, og offshore-afrika, Midtøsten og Sør-Amerika. Statoil ASA STL NO Norge NOK 426 960 Statoil ASA er et av verdens største oljeselskap. Selskapet leter etter, produserer, transporterer, foredler, og handler olje og naturgass. Selskapet har virksomhet i Europa, Afrika, Midtøsten, Asia og Amerika. Schlumberger Limited SLB UN USA USD 97 521 Schlumberger NV er det største oljeserviceselskapet i verden. Firmaet arbeider med internasjonale, statlige og uavhengige oljeselskaper med blant annet å forbedre reservoar karakterisering, brønnboring og produksjon. Schlumberger opererer i omtrent 85 land og sysselsetter mer enn 100 000 mennesker. Rowan Companies PLC RDC UN USA USD 2 503 Rowan er en global leverandør av offshore boretjenester. Selskapet har en relativt ung flåte med fire ultra-dypvanns boreskip og 28 oppjekkbare rigger, hvorav 19 er såkalte høy-spesifikasjon rigger. Selskapet opererer over hele verden i Mexicogulfen, Trinidad, Nordsjøen, Sørøst-Asia, Middelhavet, Midtøsten og Sørøst-Asia. Selskapet har en stolt historie, som strekker seg over mer enn 90 år, og har en kombinasjon av store ressurser og et velrennomert dedikerte team av fagfolk. kontakt@nordfk.se www.nordfk.se 3
WARRANT JANUARI 2016 INFORMASJONSDOKUMENT Dette er et rettet tilbud som kan markedsføres til maksimalt 149 personer. Informasjonen i denne brosjyren består av markedsføring av det aktuelle tilbudet og gir ikke et fullstendig bilde av det. Brosjyren må ikke ansees for å være investeringsrådgivning. Utsteder har ikke produsert innholdet og tar heller ikke noe ansvar for det. For en komplett bilde av tilbudet bør investor, før beslutning om å investere treffes, konsultere sin rådgiver samt gjøre seg kjent med tilbudets endelige vilkår samt utsteders fullstendige prospekt. Disse kan innhentes fra: Nord Fondkommission AB +46 8 684 305 00 info@nordfk.se VIKTIG INFORMATION OM RISKER Alle investeringer er forbundet med risiko. Risikoen i sammensatte produkter kan komme fra komplekse sammenhenger som kan være vanskelig å forstå. Videre kan det være vanskelig å sammenligne produktet mot andre alternative plasseringer. Her har vi nevnt viktige risikoer ved produktet. Mer informasjon finnes i emittentens prospekt og endelige vilkår. KREDITTRISIKO Kredittrisiko omfatter risiko for at utsteder ikke kan oppfylle sine betalingsforpliktelser overfor investorene og ikke kan tilbakebetale hele eller deler av investert samt eventuell avkastning. Dersom utsteder misligholder sine betalingsforpliktelser overfor investor og går konkurs eller gjennomgår likvidasjon, vil investor ha et krav i boet på linje med andre uprioriterte kreditorer. I en slik situasjon risikerer derfor investor å tape hele eller deler av sin investering uavhengig av hvordan underliggende har utviklet seg i produktets løpetid. En måte å vurdere kredittrisiko på, er å benytte kredittvurderinger (rating) fra et uavhengig analysebyrå. Moody s er en av de største aktørene på kredittvurderinger i verden (mer informasjon kan finnes på moodys.com). Kredittvurderingen er et estimat for betalingsdyktighet, hvor AAA gir anvisning på den høyeste kredittverdigheten og C den laveste. Kredittvurderingen kan bli endret eller trukket tilbake av ratingselskapene på ethvert tidspunkt. MARKEDSRISIKO Avkastningen vil være knyttet til utviklingen i underliggende markedsnoterte instrument og påvirkes av forhold som prisutvikling, forventede kurssvingninger (volatilitet), eventuelt utbytte (investorer i dette produktet vil ikke motta utbytte), valuta- og renteutvikling. Markedsrisikoen innebærer at markedsverdien for produktet vil være usikker og tilbakekjøpsprisen kan i løpetiden være mindre eller større enn Innbetalt. Markedsrisikoen bæres av Investor. LIKVIDITETSRISIKO (Andrehåndsmarked) Dette sammensatte produktet har en definert livslengde og skal i første hånd ses som en investering under dets livslengde. Ved normale markedsforhold vil det dog være mulig å selge produktet i fortid. Utsteders hensikt er å stille daglige kjøpskurser, og noen ganger også salgskurser. Kursene i andrehåndsmarkedet beregnes med vedtatte matematiske modeller og påvirkes blant annet av underliggende aktivas markedsutvikling, kursrørlighet (volatilitet) i markedet, aktuelt rentenivå, resterende løpetid og eventuelle forandringer i utsteders kreditvurdering. Ved unormale markedsforhold kan imidlertid omsetningen opphøre og da kan det bli vanskelig eller umulig å selge produktet under løpetiden. Kjøps- og salgskursene i andrehåndsmarkedet kan være både høyere og lavere enn teoretisk markedsverdi. Ved markedsforstyrrelser og enkelte andre spesielle hendelser forbeholder utsteder seg også retten til å foreta en justert beregning av produktets verdi. Markedsforstyrrelse kan eksempelvis oppstå dersom handelen med underliggende aktiva avbrytes, eller dersom den offisielle prisen av en eller annen grunn ikke noteres. I enkelte tilfeller, der utsteder anser at slike justeringer ikke gir et rimelig resultat, kan utsteder foreta en tidlig tilbakebetaling av produktet innen stipulert forfall. Tilbakebetalingset kan i slike tilfeller komme at beregnes til et både høyere og lavere enn Innbetalt. VALUTARISIKO Det påløper ikke særskilt valutarisiko i investeringen, da investor ved forfall får utbetalt en eventuell avkastning i norske kroner basert på utviklingen i underliggende, uavhengig av valutakurssvingninger. RENTERISIKO Verdien for sammensatte produkters tilhørende byggesteiner påvirkes av rentenivået. I løpetiden vill derfor produktets markedsverdi kunne forandres, både positivt og negativt, når renteforandringer skjer. Effekten kan innebære at produktets markedsverdi vil avvike fra hva investor, på grunnlag av utviklingen i underliggende aktiva, forventet. MARKEDSFORSTYRRELSER Ved markedsforstyrrelser og enkelte andre spesielle hendelser har utsteder rett til å endre beregningen av tilbakebetalingset. Markedsforstyrrelser kan eksempelvis oppstå hvis handelen med underliggende aktiva avbrytes, eller hvis den offisielle prisen av en eller annen grunn ikke lenger noteres. Ved slike markedsforstyrrelser vil verdifastsettelsen av underliggende aktiva skje på et annet tidspunkt eller for en annen tidsperiode og i enkelte tilfeller også på annen måte enn planlagt. Om beregningen eller offentliggjøring av aksjekurven av andre grunner opphører, kan utsteder ved beregningen av verdiutviklingen foreta de justeringer som utsteder anser nødvendige ved beregningen av verdiutviklingen. I enkelte tilfeller, der utsteder anser at slike justeringer ikke gir et rimelig resultat, kan utsteder foreta en førtidig beregning av tilbakebetalingset. Tilsvarende gjelder ved hendelser av typen lovendringer og økede risikohåndteringskostnader. RÅDGIVNING Om produktet er en egnet eller passende investering, må alltid bedømmes ut fra den enkelte investors egne omstendigheter og denne brosjyren er ikke investeringsrådgivning. En investering i produktet er kun passende for investor som har tilstrekkelig erfaring samt kunnskap for at selv bedømme risikoen med investeringen, og produktet er kun egnet for investor med mål og horisont som overensstemmer med produktets vilkår. Investor bør rådføre seg med profesjonelle rådgivere. Nord Fondkommission eller utsteder tar ikke noen ansvar for verdiutviklingen i produktet og gir ikke noen som helst muntlige eller skriftlige, direkte eller indirekte, garantier eller forpliktelser angående det endelige utfallet i produktet av en investering. kontakt@nordfk.se www.nordfk.se 4
WARRANT JANUARI 2016 INTERESSEKONFLIKTER OG INSENTIVORDNINGER Nord Fondkommission har en begrenset egen distribusjon. Istedenfor formidles eller markedsføres produktene til investorer hos ulike samarbeidspartnere av Nord Fondkommission. Av den totale inntekt, fra produktets salg, som Nord Fondkommission beholder videresen mellom 50 og 70 prosent som honorar til den samarbeidspartner som investor har henvendt seg til. Honoraret gis som et engangs i forbindelse med at produktets endelige vilkår fastsettes. ANGRERETT Avtaleinngåelse vil skje på selgers faste utsalgssted eller ved fjernsalg. Ettersom produktet er gjenstand for svingninger i finansmarkedet som utsteder ikke har innflytelse overpå og som kan forekomme i angrerettsperioden, vil investor såle ikke ha angrerett ved kjøp av produktet ved fjernsalg, jf. angrerettloven 1 og 35 bokstav a. INDIKATIVE VILKÅR Noen vilkår er indikativ og kan bli både høyere og lavere enn angitt, dog ikke lavere en eksplisitt angitt lavest nivå. Endelige vilkår er avhengig av gjeldende markedsforutsettinger når produktet handles i markedet. Startdato er omtrentlig, da produktet kan komme til å bli handlet i markedet så snart tegnet volum er tilstrekkelig, men vil aldri bli senere enn angitt. Bestillinger er bindende så lenge endelige vilkår kan fastsettes til minst lavest angitt nivå. Hvis endelig Startdato fastsettes til en dato tidligere enn angitt Startdato vil endelige vilkår fastsettes til angitt nivå og aldri mellom lavest og angitt. Tilbudet kan komme at trekkes dersom totalt tegnet volum for enkelte produkt blir lavere enn NOK 1 000 000. Tilbudets gyldighet er også avhengig at det ikke ifølge Nord Fondkommissions eller utsteders bedømming, helt eller delvis, umuliggjøres eller vesentlig vanskeliggjøres av lovgivning, myndighetsbeslutning eller motsvarende i Sverige eller i utlandet. Nord Fondkommission eller utsteder forbeholder seg også retten til å avbryte tilbudet eller begrense tilbudets omfatning dersom vurderingen er at markedsforutsetningene hindrer et vellykket tilbud. HISTORISK ELLER SIMULERT HISTORISK AVKASTNING Informasjon markert med * viser historisk informasjon/avkastning og eventuell informasjon markert med ** viser simulert historisk informasjon/avkastning. Simulert informasjon/avkastning er basert på Nord Fondkommissions eller utsteders egne beregningsmodeller, data og antakelser og en person som bruker andre modeller, data og antakelser vil kunne komme til et annerle resultat. For simulert avkastning kan produktets løpetid avvike noen fra det aktuelle produktets da helgedager ikke alltid inntreffer på samme tidspunktet. Det gjøres oppmerksom på at enten faktisk eller simulert historisk avkastning ikke er noen garanti for fremtidig avkastning. REGNEEXEMPEL Informasjon/avkastning markert med *** er kun eksempel for å forenkle forståelsen for produktet. Regneeksemplet viser hvordan avkastningen ville beregnes basert på rent hypotetiske avkastningsnivåer. De hypotetiske beregningene skal ikke tolkes som en garanti for, eller en indikasjon på, fremtidig avkastning. BESKATNING Dette er en generell redegjørelse for enkelte norske skatteregler som kommer til anvendelse ved kjøp, eierskap og realisasjon av produktet for investorer som er skattemessig hjemmehørende i Norge. Den gir ingen uttømmende beskrivelse av alle skatteregler som kan være relevante og den skattemessige virkningen avhenger av den enkelte investors individuelle situasjon. Skattesatser og skatteregler kan bli endret under produktets løpetid, også med tilbakevirkende kraft. Slike endringer kan ha negative konsekvenser for investor. Investor er selv ansvarlig for at riktig informasjon blir gitt ligningsmyndighetene for de aktuelle årene produktet eies. - Skatt, løpende avkastning Den løpende avkastningen av produktet er skattepliktig, og kommer til beskatning det inntektsåret avkastningen påløper. Ved realisasjon av produktet i løpetiden eller ved innløsning på forfallsdato er gevinst skattepliktig og tap fradragsberettiget. Kostnader i forbindelse med kjøp og salg av produktet skal tillegges inngangsverdien og kommer til fradrag ved gevinst eller tapsberegningen ved realisasjonen eller innløsning ved forfall. Skattesatsen er for tiden 27 prosent. - Skatt, formue Produktet inngår i investorens skattepliktige formue. Norske aksjeselskaper og likestilte rettssubjekter er ikke gjenstand for formuesbeskatning. Det er produktets kursverdi som inngår i beregningsgrunnlaget for formuesskatt. Gjeldende formuesskattesats er 0,85 prosent av netto skattepliktig formue som overstiger NOK 1 200 000. - Særskilt vedrørende fritaksmetoden Aksjeselskap, allmennaksjeselskap og en del andre selskaper og sammenslutninger skattemessig hjemmehørende i Norge er omfattet av fritaksmetoden. For investorer som er omfattet av fritaksmetoden er det i stor grad fritak for gevinst ved realisasjon av aksjer og andeler i selskap hjemmehørende innenfor EØS, og finansielle instrumenter som har aksjer og andeler som faller inn under fritaksmetoden som underliggende objekt. Tap ved realisasjon er på den annen side som utgangspunkt ikke fradragsberettiget. For finansielle instrumenter som har en aksjeindeks som det underliggende objekt og hvor aksjeindeksen omfatter aksjer i selskaper hjemmehørende både innenfor og utenfor EØS, vil det finansielle instrumentet omfattes av fritaksmetoden dersom aksjeindeksen «i all hovedsak» bestemmes av selskaper hjemmehørende innenfor EØS. Det er videre lagt til grunn at 90 prosent av markedsverdiene på de underliggende aksjer må referere seg til selskaper innenfor EØS for at en investering skal være omfattet av fritaksmetoden. NOTERING En søknad om at notere produktet vil bli innsendt men det gis ingen garanti for at slik søknad vil bli akseptert. kontakt@nordfk.se www.nordfk.se 5