Kvartalsrapport. 2. kvartal 2013

Kvartalsrapport 2. kvartal 2013

Styrets beretning Styrets beretning 1. halvår 2013 Virksomhetens art SSB Boligkreditt AS er Sandnes Sparebank konsernets finansieringsselskap for utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett. 2013 er selskapets femte driftsår. Selskapet har kontoradresse på Forus i Sandnes Kommune. SSB Boligkreditt AS er et heleid datterselskap av Sandnes Sparebank. Styret anser selskapets soliditets- og likviditetsnivå som tilfredsstillende. Forutsetninger for fortsatt drift er til stede, og dette er lagt til grunn ved avleggingen av regnskapet. Regnskapsprinsippene som er lagt til grunn er beskrevet i note 1 til regnskapet. Markedsforhold Finansmarkedene har vært i bedring siden 2012 etter turbulente forhold i Europa i 2011. I 2013 har denne forbedringen fortsatt. Utviklingen i nordisk økonomi har vært positiv siden 2011 og denne utviklingen forventes å fortsette. I bankens primære markedsområde er det observert prisstigning på boliger og ingen økning i arbeidsledighet. Det har vært høy aktivitet i eiendomsmarkedet i løpet av 2013 og boligprisindeksen i Stavanger har i følge Statistisk Sentralbyrå fortsatt å øke, selv om en nå kan se tendensen til at det begynner å stabilisere seg. Resultatutvikling Tall viser 1. halvår 2013 og tallstørrelser i parentes gjelder tilsvarende periode i 2012. Resultatet før skatt ble 32,8 (19,1) millioner kroner. Etter skatt ble resultatet 23,6 (13,3) millioner kroner. Selskapets netto renteinntekter utgjorde 47,0 (28,5) millioner kroner. Andre inntekter utgjorde -9,2(-2,7) millioner. Andre inntekter ble negativ i både 2012 og 2013 grunnet verdiendring på finansielle derivater til virkelig verdi (sikringer av fastrentelån). Verdiendringen i 2013 var på 9,5 millioner. Selskapets driftskostnader i 1. halvår 2013 utgjorde 5,9 (5,8) millioner kroner. Samarbeidet med Sandnes Sparebank er formalisert gjennom en forvaltningsavtale. Forvaltningshonoraret til banken utgjorde 5,6 (5,5) millioner kroner 1. halvår 2013. Det ble foretatt -0,9 millioner kroner i nedskrivninger på grupper av utlån i løpet av 1. halvår 2013. Balanse og forvaltning SSB Boligkreditt AS forvaltet totalt 6,9 (6,8) milliarder kroner ved utgangen av 1. halvår 2013. Utlån til kunder utgjorde 6,5 (6,4) milliarder kroner. Selskapet har utstedt obligasjoner pålydende 4,3 milliarder kroner ved utgangen av 1. halvår 2013. I tillegg inkluderer annen gjeld posten gjeld til morselskap med 2,1 (0,4) milliarder kroner. Dette er relatert til midlertidig finansiering av SSB Boligkreditts kjøp av utlånsportefølje fra Sandnes Sparebank. Selskapets likviditetssituasjon er tilfredsstillende. Risikoforhold Selskap med konsesjon til å utstede Obligasjoner med Fortrinnsrett (OMF) skal ut fra lover og myndighetsfastsatte forskrifter ha et lavt risikonivå. Styret i SSB Boligkreditt legger vekt på at selskapet skal identifisere, måle og styre de ulike risikoelementene slik at tilliten til SSB Boligkreditt opprettholdes i markedet. Kredittrisiko Per 30.06.13 hadde selskapet en portefølje av boliglån som utgjorde 6,5 milliarder kroner. Denne porteføljens samlede vektede lånesaldo tilsvarte 46 % av objektiv verdivurdering. Ved endt periode var det ingen lån i mislighold. Styret vurderer kvaliteten på låneporteføljen som svært god, og kredittrisikoen som lav. Markedsrisiko Markedsrisiko defineres som økonomisk tap som følge av endringer i observerbare markedsvariabler som renter, valutakurser og priser på finansielle instrumenter. SSB Boligkreditt skal ha en lav markedsrisiko, og har etablert rammer for eksponering i både rente- og valutarisiko. Selskapet vil bruke finansielle derivater for å holde nevnte risiko på et lavt nivå. Per 30.06.13 har selskapet utstedt obligasjonslån pålydende 4,3 milliarder kroner, hvorav 3,8 milliarder kroner er trukket til flytende rente. Selskapet har kun plasseringer i norske kroner. Av lånemassen bestod 94 % av engasjementene med flytende rente. Selskapet bruker finansielle derivater for å sikre en lav renterisiko. Selskapet hadde ved utgangen av 1. halvår 2013 ingen posisjoner i utenlandsk valuta og følgelig ingen valutarisiko. Styret anser den samlede markedsrisikoen som lav.

Styrets beretning Likviditetsrisiko Dette er risikoen for at selskapet ikke har evner til å refinansiere seg ved forfall, eller er ute av stand til å finansiere sine aktiva på markedsvilkår. SSB Boligkreditt legger ut obligasjoner der selskapet har anledning til å forlenge løpetiden på sine innlån med 12 måneder dersom selskapet skulle få problemer med å refinansiere seg ved ordinær forfall. Styret vurderer selskapets likviditetsrisiko som lav. Operasjonell risiko Dette er risiko for tap som følge av feil eller uregelmessigheter ved håndtering av transaksjoner, manglende intern kontroll eller uregelmessigheter i de systemene som blir benyttet. SSB Boligkreditt har inngått en rammeavtale med Sandnes Sparebank omkring ledelse, produksjon, IT, økonomi- og risikostyring. Styret vurderer den operasjonelle risikoen som lav. Det er styrets oppfatning at den samlede risikoeksponeringen i SSB Boligkreditt er lav. Organisering, ansatte og miljø Selskapet har inngått en avtale med Sandnes Sparebank om forvaltning av selskapets låneportefølje. Priser og betingelser reguleres årlig. Det er ingen ansatte i selskapet. Administrerende direktør er formelt ansatt i Sandnes Sparebank. Styret består av fire personer, en kvinne og tre menn. Selskapet forurenser ikke det ytre miljø. Fremtidsutsikter SSB Boligkreditt har foretatt plasseringer av obligasjoner med fortrinnsrett i markedet. Målgruppen for nye emisjoner er det norske markedet. Selskapet har i 2013 kjøpt porteføljer fra Sandnes Sparebank for kr 0,08 milliarder. Selskapet forventer en beskjeden økning i volum videre 2013. Etter rating av morbank våren 2013 jobbes det nå med rating på SSB Boligkreditt. Styret i SSB Boligkreditt AS 9. juli 2013 Odd Egil Flokketveit Styrets leder Arild Ollestad Styremedlem Svein Ivar Førland Styremedlem Ingrid O. F. Schøpp Styremedlem Elisabeth Frøyland Adm. direktør

Styrets beretning Erklæring i henhold til verdipapirhandellovens 5-6 Vi bekrefter at SSB Boligkreditts halvårsregnskap for perioden 1. januar til 30. juni 2013 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at opplysningene i regnskapet gir en rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i Vphl. 5-6 fjerde ledd: - Oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet - Beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorene virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode - Beskrivelse av nærstående viktige transaksjoner Sandnes, 09. juli 2013 I styret for SSB Boligkreditt AS Odd Egil Flokketveit Styrets leder Arild Ollestad Styremedlem Svein Ivar Førland Styremedlem Ingrid O. F. Schøpp Styremedlem Elisabeth Frøyland Adm. direktør

Resultatregnskap Resultatregnskap (Beløp i tusen kr) Note 2. kvartal 2013 2.kvartal 2012 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 Renteinntekter og lignende inntekter 66 462 65 238 128 229 135 695 266 616 Rentekostnader og lignende kostnader 41 104 49 523 81 258 107 189 200 426 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 25 359 15 714 46 971 28 506 66 190 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 222 170 396 337 674 Netto verdiendring på finansielle instrumenter til virkelig verdi 5-4 839-704 -9 547-3 021-4 422 Sum andre driftsinntekter -4 617-534 -9 151-2 684-3 748 Personalkostnader 1 55 36 50 106 Andre driftskostnader 2 563 2 570 5 573 5 452 10 515 Avskrivninger/Nedskrivninger 147 147 294 294 589 Sum driftskostnader 2 711 2 772 5 904 5 797 11 209 Nedskrivninger og tap på utlån og garantier 2-891 973-891 973 558 Resultat av ordinær drift før skatt 18 921 11 435 32 808 19 053 50 675 Skatt på ordinært resultat 5 298 3 622 9 186 5 755 15 298 Resultatet av ordinær drift etter skatt 13 623 7 813 23 622 13 298 35 377

Balanse Balanse (Beløp i tusen kr) Note 30.06.13 30.06.12 31.12.12 Bankinnskudd 25 284 357 698 305 592 Utlån kunder 6,7 6 510 198 6 374 580 6 428 822 Sertifikater og obligasjoner 302 733 Finansielle derivater 6,7 17 577 16 286 20 106 Immaterielle eiendeler 343 932 638 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 10 094 10 942 4 734 Sum eiendeler 6 866 230 6 760 440 6 759 892 Innskudd fra kunder Verdipapirgjeld 6,7 4 281 967 5 948 850 5 228 136 Finansielle derivater 6,7 7 966 8 610 10 390 Annen gjeld 2 121 795 399 722 1 094 123 Betalbar skatt 18 947 6 904 14 062 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 10 233 13 558 11 479 Sum gjeld 6 440 907 6 377 644 6 358 191 Aksjekapital 227 600 227 600 227 600 Overkursfond 122 500 122 500 122 500 Annen egenkapital 75 223 32 696 51 601 Sum egenkapital 425 323 382 796 401 701 Sum gjeld og egenkapital 6 866 230 6 760 440 6 759 892

Egenkapital Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 31.12.2011 227 600 122 500 19 398 369 498 Kapitalutvidelse / emisjon Årets resultat 35 377 35 377 Avgitt konsernbidrag -3 173-3 173 Egenkapital per 31.12.2012 227 600 122 500 51 601 401 701 Kapitalutvidelse / emisjon Årets resultat 23 622 23 622 Egenkapital per 31.03.2013 227 600 122 500 75 223 425 323

Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstilling (Beløp i tusen kr) Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Utlåns- og innlånsvirksomhet 1. halvår 2013 1.halvår 2012 Renteinnbetalinger, provisjonsinnbet. og gebyrer fra kunder 122 925 130 347 267 813 Renteutbetalinger til kunder Netto innbetaling/utbetaling ved omsetning av finansielle eiendeler Innbetalinger av utbytte Renteinnbetalinger på verdipapirer 340 Utbetaling til drift 1 022 062-472 230 212 646 Skatter -4 301-3 149-4 301 Utbetalt gaver av overskudd Andre Året 2012 Netto kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter 1 141 026-345 032 476 159 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Kjøp/salg av varige driftsmidler Kjøp av langsiktige investeringer i aksjer og andre andeler Netto innbetaling/utbetaling ved omsetning av rentebærende verdipapirer -302 751 Netto kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter -302 751 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto innbetalinger/utbetalinger av nedbetalingslån, rammekreditter -88 473-49 520-102 968 Netto innbetalinger av innskudd Netto plassering/låneopptak i kredittinstitusjoner Opptak av sertifikater og obligasjonsgjeld -947 605 434 494-290 040 Utbetaling ved tilbakebetaling av sertifikater og obligasjonsgjeld Opptak av ansvarlig lånekapital Tilbakebetaling ansvarlig lånekapital Utbetaling av utbytte Netto innbetaling ved emisjon / kapitalutvidelse Netto rentebetalinger på finansaktiviteter -82 504-108 359-203 675 Netto kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter -1 118 583 276 615-596 682 Netto kontantstrøm for perioden -280 308-68 417-120 523 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 305 593 426 116 426 116 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 25 284 357 698 305 593

Noter 1 REGNSKAPSPRINSIPPER GENERELT Regnskapet er utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) godkjent av EU, herunder IAS 34 Delårsrapportering. En beskrivelse av regnskapsprinsippene som er lagt til grunn fremkommer av årsregnskapet for 2012. Vedtatte standarder med effekt fra og med første kvartal: IAS 34 Endringer i IAS 34 har medført krav om økte noteopplysninger vedrørende virkelig verdi av finansielle instrumenter i delårsregnskapene. ANVENDELSE AV ESTIMATER Utarbeidelse av regnskap i overensstemmelse med generelt aksepterte regnskapsprinsipper krever at ledelsen i en del tilfeller må anvende estimater og forutsetninger. Estimatene er basert på historiske erfaringer og forutsetninger som ledelsen mener er rimelige og fornuftige. Estimatene og vurderingene som ligger til grunn, påvirker de regnskapsførte beløp på eiendeler, gjeld og forpliktelser, samt inntekter og kostnader i regnskapet. Faktiske resultater kan senere til en viss grad avvike fra estimatene og forutsetningene. De samme estimeringsteknikker og forutsetninger som er beskrevet i årsregnskapet for 2012, er lagt til grunn ved utarbeidelsen av regnskapet per utgangen av kvartalet. 2 TAP Tap på utlån og garantier 2. kvartal 2013 2. kvartal 2012 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 Periodens endring i individuelle nedskrivninger Periodens endring i gruppenedskrivninger -891 973-891 973 558 Konstateringer uten tidligere nedskrivninger Inngått på tidligere konstaterte tap Tap på utlån og garantier -891 973-891 973 558 Nedskrivninger på utlån: Gruppenedskrivning per 1.1 4 245 5 366 5 366 - Overført fra Sandnes Sparebank ved kjøp utlånsportefølje 847-1 311-1 679 + Endring i gruppenedskrivninger -891 973 558 Gruppenedskrivninger per 30.06 / 31.12 4 201 5 028 4 245 Taps- og misligholdte engasjementer: Misligholdte engasjementer Tapsutsatte engasjementer Individuelle nedskrivninger Brutto mislighold i % av brutto utlån 0,00 % 0,00 % 0,00 %

3 TRANSAKSJONER NÆRSTÅENDE Konserninterne transaksjoner 2. kvartal 2013 2. kvartal 2012 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 Resultatregnskap Innskuddsrenter 191 1 055 823 3 054 4 749 Betalte renter-/kredittprovisjoner -19 782-22 806-40 731-51 724-91 143 Forvaltningshonorar -2 311-2 311-4 623-4 623-9 245 30.06.13 30.06.12 31.12.12 Balanse Utlån til og fordringer på kreditinstitusjoner 25 284 357 698 305 592 Annen gjeld 2 121 766 398 332 1 093 927 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 1 141 371 2 554 991 2 006 944 4 BEREGNING AV KAPITALDEKNING Kapitaldekning 30.06.13 30.06.12 31.12.12 Aksjekapital 227 600 227 600 227 600 Overkursfond 122 500 122 500 122 500 Øvrig egenkapital 63 412 19 398 51 601 Egenkapital 413 512 369 498 401 701 Fradrag for goodwill og andre immaterielle eiendeler -343-932 -638 Sum kjernekapital 413 169 368 566 401 063 Ansvarlig kapital 413 169 368 566 401 063 Risikovektet kapital Kredittrisiko - standardmetode 2 583 517 2 404 250 2 586 312 Operasjonell risiko 72 638 46 700 72 638 Fradrag -4 201-5 028-4 245 Beregningsgrunnlag 2 651 953 2 445 922 2 654 705 Kapitaldekning 15,6 15,1 15,1 Kjernekapitaldekning 15,6 15,1 15,1 5 NETTO VERDIENDRING PÅ FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI 2. kvartal 2013 2. kvartal 2012 1. halvår 2013 1. halvår 2012 Året 2012 Netto verdiendring på sertifikater og obligasjoner 61-19 Gevinst / tap nedkvittering, egne obligasjoner -3 964-3 964 Netto verdiendring på valuta og finansielle derivater 1 641-1 598 2 424-2 359-4 140 Netto verdiendring på utlån til virkelig verdi -2 577 895-7 987-661 -283 Netto verdiendring på finansielle derivater, sikring -1 864 3 736-2 529 3 430 7 250 Netto verdiendring på sikret finansiell gjeld 1 864-3 736 2 529-3 430-7 250 Netto verdiendring på finansielle instrumenter til virkelig verdi -4 839-704 -9 547-3 021-4 422

6 KLASSIFISERING AV FINANSIELLE INSTRUMENTER Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet 30.06.13 Eiendeler Fin. eiendeler og gjeld vurdert til amortisert kost Handelsportefølje Finansielle derivater som sikringsinstr. Bestemt regnskapsført til virk. verdi Ikke finansielle eiendeler og forpliktelser Sum Kontanter og bankinnskudd 25 284 25 284 Utlån til kunder 6 136 891 373 308 6 510 198 Sertifikater og obligasjoner 302 733 302 733 Finansielle derivater 17 577 17 577 Opptjente ikke mottatte inntekter 10 094 10 094 Øvrige eiendeler 343 343 Sum eiendeler 6 172 269 17 577 676 041 343 6 866 230 Forpliktelser Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 4 281 967 4 281 967 Finansielle derivater 7 966 7 966 Påløpte kostnader 10 233 10 233 Annen gjeld 2 121 795 2 121 795 Avsetninger 18 947 18 947 Sum forpliktelser 6 413 995 7 966 18 947 6 440 907 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet 30.06.12 Eiendeler Fin. eiendeler og gjeld vurdert til amortisert kost Handelsportefølje Finansielle derivater som sikringsinstr. Bestemt regnskapsført til virk. verdi Ikke finansielle eiendeler og forpliktelser Sum Kontanter og bankinnskudd 357 698 357 698 Utlån til kunder 6 024 594 349 986 6 374 580 Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater 16 286 16 286 Opptjente ikke mottatte inntekter 10 942 10 942 Øvrige eiendeler 932 932 Sum eiendeler 6 393 235 16 286 349 986 932 6 760 440 Forpliktelser Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 5 948 850 5 948 850 Finansielle derivater 8 610 8 610 Påløpte kostnader 13 558 13 558 Annen gjeld 399 722 399 722 Avsetninger 6 904 6 904 Sum forpliktelser 6 362 130 8 610 6 904 6 377 644

Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet 31.12.12 Eiendeler Fin. eiendeler og gjeld vurdert til amortisert kost Handelsportefølje Finansielle derivater som sikringsinstr. Bestemt regnskapsført til virk. verdi Ikke finansielle eiendeler og forpliktelser Sum Kontanter og bankinnskudd 305 592 305 592 Utlån til kunder 6 066 216 362 606 6 428 822 Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater 20 106 20 106 Opptjente ikke mottatte inntekter 4 734 4 734 Øvrige eiendeler 638 638 Sum eiendeler 6 376 542 20 106 362 606 638 6 759 892 Forpliktelser Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 5 228 136 5 228 136 Finansielle derivater 10 390 10 390 Påløpte kostnader 11 479 11 479 Annen gjeld 1 094 123 1 094 123 Avsetninger 14 062 14 062 Sum forpliktelser 6 333 739 10 390 14 062 6 358 191

7 VIRKELIG VERDI FINANSIELLE INSTRUMENTER Virkelig verdi av finansielle instrumenter vurdert til amortisert kost Eiendeler Balanseført verdi 30.06.13 30.06.12 31.12.12 Virkelig verdi Balanseført verdi Virkelig verdi Balanseført verdi Kontanter og bankinnskudd 25 284 25 284 357 698 357 698 305 592 305 592 Utlån til kunder 6 510 198 6 510 198 6 374 580 6 374 580 6 428 822 6 428 822 Forskuddsbetalte kostnader og opptjente inntekter 10 094 10 094 10 942 10 942 4 734 4 734 Sum eiendeler 6 545 576 6 545 576 6 743 221 6 743 221 6 739 148 6 739 148 Virkelig verdi Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 4 281 967 4 309 650 5 948 850 5 934 560 5 228 136 5 263 561 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 10 233 10 233 13 558 13 558 11 479 11 479 Sum forpliktelser 4 292 199 4 319 883 5 962 408 5 948 118 5 239 616 5 275 040 Virkelig verdi verdsettelse ved utgangen av perioden etter verdsettelseshierarkiet Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 30.06.13 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet Utlån til kunder 373 308 373 308 Sertifikater og obligasjoner 302 733 302 733 Finansielle derivater Finansielle derivater, sikringsinstrument 17 577 17 577 Sum 302 733 17 577 373 308 693 617 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet Finansielle derivater 7 966 7 966 Finansielle derivater, sikringsinstrument Sum 7 966 7 966 Virkelig verdi verdsettelse ved utgangen av perioden etter verdsettelseshierarkiet Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 30.06.12 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet Utlån til kunder 349 986 349 986 Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Finansielle derivater, sikringsinstrument 16 286 16 286 Sum 16 286 349 986 366 273 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet Finansielle derivater 8 610 8 610 Finansielle derivater, sikringsinstrument Sum 8 610 8 610

Virkelig verdi verdsettelse ved utgangen av perioden etter verdsettelseshierarkiet Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 31.12.12 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet Utlån til kunder 362 606 362 606 Sertifikater og obligasjoner Finansielle derivater Finansielle derivater, sikringsinstrument 20 106 20 106 Sum 20 106 362 606 382 712 Finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultatet Finansielle derivater 10 390 10 390 Finansielle derivater, sikringsinstrument Sum 10 390 10 390 Avstemming av bevegelser for Nivå 3 fra 31.12.2012 til 30.06.2013 Utlån Tilgjengelig for salg Innskudd Balanse per 31.12.2012 362 606 362 606 Resultatført gevinst/tap i årets resultat -7 987-7 987 Resultatført gevinst/tap i andre inntekter Kjøp 57 298 57 298 Utstedelse Oppgjør -38 609-38 609 Migrering til nivå 2 / 1 Balanse per 30.06.2013 373 308 373 308 Totalt