Resultat for Oslo Pensjonsforsikring AS etter tredje kvartal 2011 Oslo, 2. november 2011 Åmund T. Lunde, administrerende direktør
Hovedpunkter fra resultatet etter tredje kvartal 2011 Selskapsresultat på 70 millioner kroner i kvartalet, mot 138 millioner kroner i samme periode i fjor. Resultatet hittil i år er 338 millioner (334 millioner) kroner Verdijustert avkastning på kundenes midler var 0,1 prosent, mot 4,3 prosent i pr. 3. kvartal i 2010 Bufferkapitalen falt med 3,0 prosentenheter til 11,5 prosent av premiereserven i løpet av kvartalet. Av dette utgjorde kundebufferne (ekskl. merverdier i hold til forfall) 5,2 prosent Selskapet har beholdt en allokering med god forventet avkastning. Aksjeeksponeringen var 14,4 prosent per 30.9.2011, mot 19,2 prosent ved inngangen til kvartalet Bufferkapitalen økte med vel 800 millioner kroner, tilsvarende 2 prosent av premiereserven i oktober
Finansmarkedene er preget av uro om både konjunkturutviklingen, statsfinansene og bankene Fallende statsrenter i Norge og dyrere bankfinansiering grunnet statsgjeldskrisen ute 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 1.1.2011 1.2.2011 1.3.2011 Kilde: Norges Bank 12 mnd NIBOR 10 års stat 1.4.2011 1.5.2011 1.6.2011 1.7.2011 1.8.2011 1.9.2011 1.10.2011 Meget svake aksjemarkeder per tredje kvartal, men kraftig oppgang så langt i fjerde 480 460 440 420 400 380 360 340 320 300 1.1.2011 1.2.2011 1.3.2011 Kilde: Oslo Børs OSEBX S&P 500 1.4.2011 1.5.2011 1.6.2011 1.7.2011 1.8.2011 1.9.2011 1.10.2011 1 400 1 350 1 300 1 250 1 200 1 150 1 100 1 050 1 000
Selskapsporteføljen skal sikre stabil egenkapitalvekst, mens kollektivporteføljen skal høste risikopremier Plasseringer i prosent av porteføljen Kollektivporteføljen Selskapsporteføljen Pengemarked, Norge 3,3 26,6 Omløpsobligasjoner, Norge 11,3 12,2 Omløpsobligasjoner, utland 6,8 0,0 Anleggsobligasjoner 25,8 21,9 Konvertible obligasjoner 3,4 0,0 Obligasjoner high yield 1,9 1,1 Utlån 5,0 29,6 Realrenteobligasjoner 3,4 0,0 Eiendom 15,9 0,0 Infrastruktur 4,6 5,9 Hedgefond 2,7 0,0 Private Equity 0,6 0,0 Omløpsaksjer, Norge 3,8 0,0 Omløpsaksjer, utland 10,0 0,0 Annet 1,5 2,7 Samlet portefølje per 30.9.2011 (mill kroner) 44 251 5 631
Selskapsresultat per kvartal Millioner kroner 3. kvartal 2011 2. kvartal 2011 1. kvartal 2011 4. kvartal 2010 3. kvartal 2010 Avkastningsresultat 17 56 32 41 63 Risikoresultat 16 1 52 2 17 Administrasjonsresultat 8 2 1 8 3 Rentegarantipremie m.m. 76 61 60 57 54 Andre inntekter 1 2 1 1 1 Dekning av eventuelt underskudd for kunder 0 0 0 0 0 Selskapsresultat 70 122 146 89 138
Kunderesultat hittil i år Millioner kroner Per Q3 2011 Per Q3 2010 2010 Finansinntekter i kollektivporteføljen 26 1 726 3 022 Garantert rente og andre avsetninger 924 880 1 186 Til ( )/fra (+) kursreguleringsfond 2 262 704 1 600 Avkastningsresultat 1 364 142 236 Kundens andel av risikoresultat 37 22 21 Kunderesultat 1 401 164 257 Til tilleggsavsetninger (årsoppgjørsdisposisjon) X X 45 Til premiefond (årsoppgjørsdisposisjon) X X 212
Resultatregnskap Millioner kroner Per Q3 2011 Per Q3 2010 2010 Premieinntekter 3 071 2 442 2 947 Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 26 1 726 3 022 Andre forsikringsrelaterte inntekter 86 81 106 Erstatninger 1 330 1 205 1 672 Endringer i forsikringsforpliktelser endringer i premiereserver 2 345 1 856 2 127 endringer i premiefond 43 31 42 endringer i tilleggsavsetninger 0 0 45 endringer i kursreguleringsfond 2 262 704 1 600 Midler til forsikringskunder 1 401 164 212 Forsikringsrelaterte driftskostnader 89 73 108 Sum resultat av teknisk regnskap 237 216 269 Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 105 152 160 Andre inntekter og kostnader 4 34 5 Sum resultat av ikke teknisk regnskap 101 118 155 Selskapsresultat 338 334 424
Hovedtall fra balansen Millioner kroner Millioner kroner 30.9.2011 31.12.2010 Premiereserve 41 623 39 278 Premiefond 1 803 1 899 Tilleggsavsetninger 331 331 Kursreguleringsfond 429 2 691 Annen gjeld 698 101 Ansvarlig lånekapital 1 240 1 240 Egenkapital 3 758 3 421 Forvaltningskapital 49 882 48 961
OPF er fortsatt et meget solid selskap, tross nedgang i bufferkapital hittil i år Kapitaldekning og soliditet OPFs kapitaldekning var 15,4 prosent per 30.9.2011, mot et myndighetskrav på 8,0 prosent. Bufferkapital en tilsvarte 11,5 prosent av premiereserven ved utgangen av tredje kvartal 2011, ned 3 prosentenheter fra andre kvartal. Finanstilsynet har utarbeidet to stresstester. Test I beskriver et avviklingsscenario. Her er OPFs risiko høyere enn kapitalen. I test II, som er tap under løpende drift, er bufferkapital vesentlig høyere enn risiko. Bufferkapitalen økte med om lag 800 millioner kroner i oktober. Kursreguleringsfondet var 1 267 millioner kroner per 31.10.2011. 150 100 50 0 Bufferkapital i prosent av risiko 30.9.2011 31.12.2010 Stresstest 1 Stresstest 2 30.9.2011 31.12.2010 Mill kroner Andel Mill kroner Andel Kjernekapitalmargin 1 711 4,1 % 1825 4,6 % Annen egenkapital 412 1,0 % 75 0,2 % Delårsresultat kollektivportefølje 1 401 3,4 % 0,0 % Tilleggsavsetninger 332 0,8 % 331 0,8 % Kursreguleringsfond 429 1,0 % 2691 6,9 % Kursreserve hold til forfall 493 1,2 % 346 0,9 % Sum 4 777 11,5 % 5775 14,7 %
Kollektivporteføljen fordelt på porteføljer og aktivaklasser. Prosent av finansielle eiendeler. 30.9.2011 Utlån High yield Konvertible obligasjoner Anleggsobligasjoner Omløpsobligasjoner, utland Omløpsobligasjoner, Norge Pengemarked, Norge Infrastruktur Eiendom Realrenteobligasjoner Private equity Hedgefond Utenlandske aksjer Norske aksjer 5,0 1,9 3,4 25,8 6,8 11,3 3,3 4,6 15,9 3,4 0,6 2,7 10,0 3,8 Nominelle porteføljer Realporteføljer Aksjeporteføljer 0 5 10 15 20 25 30 Andel av kollektivportefølje, i prosent
Svake aksjemarkeder og verdinedgang også for obligasjoner med høy risiko hittil i år Avkastning for hver aktivaklasse per 30. 9.2011 Utlån Høyrente obl. Konvertible obligasjoner Anleggsobligasjoner Omløpsobligasjoner, utland Omløpsobligasjoner, Norge Pengemarked, Norge Infrastruktur Eiendom Realrenteobligasjoner Private equity Hedgefond Utenlandske aksjer Norske aksjer 24,7 % 15,1 % 7,2 % 4,4 % 4,9 % 2,5 % 4,4 % 5,6 % 4,4 % 2,4 % 5,9 % 6,2 % 5,2 % 4,0 % 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % 5 % 10 % Nominelle porteføljer Realporteføljer Aksjeporteføljer
OPFs avkastning er konkurransedyktig, men preget av svake risikomarkeder i tredje kvartal 7,0 6,0 5,0 6,1 5,2 5,4 5,2 5,3 5,4 5,2 5,35,4 5,0 5,8 6,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 0,1 1,1 1,0 0,6 0,9 0,7 Siste ti år Siste fem år Per 3. kv. 2011 Tall for allokering og avkastning er hentet fra selskapenes rapportert og gjelder, i hovedsak, såkalt standard portefølje for produkter med rentegarantipris i kollektivporteføljen
Oslo Pensjonsforsikring AS er et livsforsikringsselskap heleid av Oslo kommune. Selskapet tar hånd om pensjonsordningene innen kommunen, herunder de kommunale foretakene og kommunalt majoritetseide aksjeselskaper. I tillegg omfatter ordningen de som var ansatt ved Oslo kommunes sykehus da Staten overtok eierskapet i 2002. Pensjonsordningene omfattet ved utgangen av 2010 27 774 aktive, 27 655 pensjonister og 59 772 oppsatte rettigheter. OPFs forvaltningskapital er 50 milliarder kroner og selskapet har en egenkapital på 3,8 milliarder kroner.