-se fremover ÅRSBERETNING.

Transkript

1 -se fremover ÅRSBERETNING 2015 VI HAR FORANDRET NORDMENNS FREMTID SIDEN

2 SILVER PENSJONSFORSIKRING AS Silver Pensjonsforsikring AS (Silver) er Norges eneste fripolisespesialist. Fripoliser oppstår på flere ulike måter når en ansatt slutter hos en arbeidsgiver som hadde pensjonsordning for sine ansatte, når arbeidsgiver bytter pensjonsordning, eller de kommer fra avsluttet privat pensjonssparing. Fripoliser er en fellesbetegnelse på ulike pensjonskonti som kan deles inn i to hovedtyper - fripoliser med garanterte pensjonsbeløp og pensjonsavtaler med investeringsvalg. Den vesentlige delen av Silvers forvaltning består av fripoliser med garanterte pensjonsbeløp. Omlag 1 million fripoliser fra tidligere eller nåværende arbeidsforhold med en forvaltningskapital på omlag 230 milliarder kroner utgjør pensjons-norges arvesølv. Derav navnet Silver, som er avledet av det norrøne Silfr. Silver skal konkurrere på høyere avkastning, lavere kostnader og bedre service, samt mer forståelig informasjon til kundene. Silver skal skape en bedre pensjonisttilværelse for mennesker i Norge. 1

3 RESULTATER ETTER TI ÅRS DRIFT Silver forvalter ca. 9,6 milliarder kroner, som resultat av at flere tusen privatpersoner har flyttet sine fripoliser til selskapet for å få mer pensjon og bedre oversikt over sin pensjonskapital. Siden Silver fikk sin første kunde 11. januar 2006, har selskapet opplevd god kundetilflytting og lite fraflytting inntil flyttestopp for fripoliser ble innført i I perioden etter 2012 har fripolisemarkedet vært unntatt fra konkurranse som følge av livselskapenes utfordringer med nye kapitalkrav og krav om oppreservering som følge av økt forventet levealder. Selskapene har redusert risikoen i forvaltningen slik at kundene ikke lenger kan forvente å få en avkastning som øker pensjonsbeløpene. Dette gjelder også for Silver, selv om Silver fortsatt har den høyeste aksjeandelen for fripoliser. Grafisk kan Silver oppsummere 10 års drift på denne måten; GRAFER VERDIJUSTERT INN HER! AVKASTNING UT OVER GRUNNLAGSRENTEN Årlig gjennomsnitt for perioden UTVIKLING AV KAPITAL TIL FORVALTING Millioner NOK ,5 % ,0 % 3,1 % 3,0 % ,5 % 2,0 % 1,5 % 2,4% 2,3 % 1,9 % ,0 % ,5 % 810 0,0 % Sparebank 1* Silver DnB Nordea * Storebrand 0 *) Gjelder hele kollektivporteføljen, ikke kun fripoliser Kilde: selskapenes regnskaper 2

4 OM FRIPOLISEMARKEDET Markedet for fripoliser er stort og i betydelig vekst. Ved utgangen av 2015 var pensjonskapitalen knyttet til fripoliser med garanti større enn kapitalen i de tradisjonelle ytelsesordningene, hvor disse fripolisene en gang kom fra. Fripolisemarkedet forventes fortsatt å vokse, som følge av private bedrifters bytte fra ytelsesordninger til innskuddsordninger og hyppige jobbskifter. Norske myndigheters innføring av EU-direktivet Solvens II for tjenestepensjon i forsikringsselskaper har medført at forvaltning av fripoliser tynger selskapenes virksomhet i betydelig grad. Konsekvensen er at selskapene, herunder Silver, må forvalte fripoliser med lavest mulig risiko. Taperne er kundene, som får realverdien av sine pensjoner redusert. OPPSUMMERING AV 2015 For Silver har 2015 vært preget av kontakt med offentlige myndigheter med sikte på å finne løsninger slik at Silver kan fortsette driften også etter innføring av Solvens II Selskapet har identifisert en rekke tiltak som kan bedre situasjonen, samtidig som det er arbeidet aktivt med å få norske myndigheter til å følge EUs egen praktisering av solvenskrav for tjenestepensjon i forsikringsselskaper. Selskapet valgte i juni 2015 å varsle Finansdepartementet om at selskapet ikke ville være i stand til å innfri kapitalkravene under Solvens II fra Selskapet søkte i den sammenheng om unntak fra Solvens II for et antall år som er tilstrekkelig for å kunne etablere et bredere produktspekter for bedre tilpasning til Solvens II. Det selskapet søkte om ble avslått, men Finansdepartementet innvilget Silver ett års utsettelse for etterlevelse av kapitalkravet. Selskapet innførte i april 2015 full tilflyttingsstopp også for produkter med investeringsvalg (pensjonskapitalbevis og IPA link). Forvaltningskapitalen økte med 1,13 % i løpet av året til millioner kroner. I 2015 oppnådde Silver en verdijustert avkastning på 3,4 %, og en bokført avkastning på 5,6% for fripoliser med garanti. Overskuddet på fripolisene vil gå til avsetninger for økt levealder etter pålegg fra myndighetene. For de fripoliser som er ferdig oppreservert vil overskuddet gå til økning av ytelser og til styrking av bufferkapitalen. Årets driftsresultat ble 156,6 millioner kroner. 167,6 millioner kroner tilført kundene, hvorav 31,7 millioner kroner utgjør eiernes andel av oppreservering for økt levealder. Resultatet til eier ble -10,9 millioner kroner, som reduserer selskapets egenkapital tilsvarende. For kollektiv pensjon, herunder fripoliser, ble det med virkning fra 1. januar 2014 innført nye forutsetninger for beregning av levealder. Oppreservering for økt levealder kan skje over en periode på 7 år fra For Silver innebærer dette behov for styrking av premiereservene med totalt kr. 770 millioner beregnet pr Ved utgangen av 2015 tilsvarte avsetningene 323 millioner kroner og gjenstående oppreserveringsbehov er derfor kr. 447 millioner kroner. Årets langt liv oppreservering beløper seg til 151 mill. kr. Ved utgangen av 2015 var selskapets kapitaldekning på 9,66 % og solvensgraden utgjorde 134,4 %. Bufferkapitalen, som omfatter selskapets kursreguleringsfond, tilleggsavsetninger inntil ett års rentegaranti og kjernekapitalmargin utgjorde 7,1 % av forsikringsrelaterte avsetninger ved utgangen av

5 Silver blir oppfattet som fripolisespesialisten i markedet, og har oppnådd SELSKAPETS VIRKSOMHET en høyere avkastning på kundemidlene siden oppstarten i 2006 sammenliknet Silver forvalter to typer fripoliser fripoliser med garanterte pensjonsbeløp og pensjonsavtaler med investeringsvalg. Fripoliser med garantert pensjonsbeløp omfatter fripoliser fra ytelsesbasert tjenestepensjon og individuelle pensjonsavtaler (IPA/EPES) med garanti. På grunn av at pensjonsbeløpene er garantert, er det Silver som forvalter kapitalen knyttet til fripoliser med garanti. Pensjonsavtaler med investeringsvalg omfatter pensjonskapitalbevis fra innskuddspensjon og individuelle pensjonsavtaler fra privat sparing (IPA link). For produkter med investeringsvalg bestemmer kundene selv midlene med utgangspunkt i Silvers fondsutvalg. med de store selskapene. STERK POSISJON I FRIPOLISEMARKEDET Silver blir oppfattet som fripolisespesialisten i markedet, og har oppnådd en høyere avkastning på kundemidlene siden oppstarten i 2006 sammenliknet med de store selskapene. Silvers sterke merkevare er et godt utgangspunkt for videre vekst når utfordringene knyttet til kapitalkravene under Solvens II er løst. 4

6 HOVEDTALL FRA REGNSKAPET Forvaltningskapital og finansielle eiendeler Selskapets forvaltningskapital økte fra millioner kroner til millioner kroner i løpet av 2015, som tilsvarer en økning på 1,13 %. Det alt vesentlige av forvaltningskapitalen er plassert i eiendeler med meget god likviditet. Selskapets finansielle eiendeler i kollektivporteføljen fordelt på aktivaklasser pr : Eiendeler Prosentvis fordeling Tilflyttede midler Tilflyttede reserver, tilleggsavsetninger og forfalte premier beløp seg til 38 millioner kroner for 2015, mot 156 millioner kroner i Fripoliser med garanti utgjorde 13 millioner kroner, og produkter med investeringsvalg utgjorde 25 millioner kroner. Flytting fra Silver utgjorde 40 millioner kroner i 2015 mot 8 millioner kroner i Midlene tilordnet fripoliser med garanterte pensjonsbeløp forvaltes i fripoliseporteføljen (i regnskapet omtalt som kollektivporteføljen), som hadde en markedsverdi på millioner kroner pr Fripoliseporteføljen har vært investert i aksjefond, eiendomsfond, obligasjons- og pengemarkedsfond, samt andre rentebærende papirer som forvaltes etter særskilte diskresjonære mandater. Kundemidler og selskapskapital forvaltes i separate porteføljer, men finansiell eksponering og risiko vurderes samlet. Det er en målsetting for selskapet å bygge kapitalbuffere som tillater plassering av en høyere, men likevel forsvarlig andel av forvaltningskapitalen i aksjemarkedet, for at både kunder og eiere kan dra nytte av den langsiktige meravkastningen aksjemarkedet normalt gir. Obligasjonsfond, lån og fordringer 61,2 % Aksjefond 18,2 % Pengemarkedsfond og bankinnskudd 14,4 % Eiendomsfond 6,2 % Sum finansielle eiendeler 100 % Silvers aksjeandel har ligget på rundt 18 % igjennom året, og ligger over aksjeandelen for fripoliser hos våre største konkurrenter. For avtaler med investeringsvalg er det den enkelte kunde som bestemmer plasseringen av midlene tilknyttet avtalen med utgangspunkt i Silvers fondsutvalg. Ved utgangen av 2015 utgjorde forvaltningskapitalen knyttet til avtaler med investeringsvalg 555 millioner kroner. Av denne var 49 % plassert i aksjefond og resterende plassert i obligasjons- og pengemarkedsfond. Kapitalavkastning Silver oppnådde en verdijustert avkastning på 3,4 %, og en bokført avkastning på 5,60 % i fripoliseporteføljen i Fripolisenes gjennomsnittlige årlige garanterte rente var på 3,72 % i Av bokført avkastning utover den garanterte rente og andre resultatelementer, er hele overskuddet på 167,6 millioner kroner gått til styrking av bufferkapitalen og avsetning for fremtidig økt levealder. Selskapskapitalen forvaltes i en separat portefølje. I 2015 ble det oppnådd en verdijustert avkastning for denne porteføljen på 3,9 %. Avkastningen knyttet til produkter med investeringsvalg varierer fra kunde til kunde, ettersom kundene selv bestemmer hvordan kapitalen skal plasseres. 5

7 Forsikringsrelaterte avsetninger De forsikringsrelaterte avsetningene, som skal dekke selskapets forpliktelser overfor kundene, er basert på visse forutsetninger om rente, dødelighet, uførhet og administrasjonskostnader. De samlede forsikringsrelaterte avsetningene utgjorde millioner kroner ved utgangen av 2015, hvorav 555 millioner kroner knytter seg til fripoliser med investeringsvalg. Selskapets tilleggsavsetninger utgjorde 129,1 millioner kroner ved utgangen av året. Det er foretatt en styrking av premiereserven med 151 millioner kroner i 2015 som følge av oppreservering for økt levealder. Forsikringsutbetalinger Silver har kunder som mottar pensjonsutbetalinger fra selskapet. Brutto utbetalte forsikringsbeløp, enten i form av alderspensjon, uførepensjon, utbetalinger til etterlatte eller flytting til andre selskaper, utgjorde 214 millioner kroner i 2015 mot 165 millioner kroner i Driftskostnader De forsikringsrelaterte driftskostnadene utgjorde 45,5 millioner kroner i 2015, mot 48,2 millioner kroner i RISIKOFORHOLD OG SOLIDITET Risikoforhold Selskapet har døds- og uførhetsrisiko samt risiko for langt liv knyttet til sin forsikringsvirksomhet, finansiell risiko knyttet til sine aktivaplasseringer, samt operasjonell risiko knyttet til driftsmessige forhold. Selskapet har foretatt forsikringstekniske avsetninger i henhold til selskapets beregningsgrunnlag, og har inngått reassuranseavtaler for å begrense selskapets dødelighets- og uførhetsrisiko for egen regning. I tillegg er renteresultatet for kollektivporteføljen benyttet til avsetninger for økt levealder. Silver har en investeringsstrategi der risikostyring står sentralt, og styret har en egen investeringskomité som fungerer som rådgivende organ i forhold til temaer knyttet til kapitalforvaltningen. Investeringsstrategien omfatter mål og strategier for styring av ulike risikoer, som kursrisiko, renterisiko, valutarisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Silvers risikokapital skal til enhver tid tåle et kraftig, umiddelbart og samtidig verdifall i aksje- og renteporteføljen. Investeringsstrategien er utformet for at forvaltningen av kapitalen skal gi høyere avkastning over tid enn konkurrentene, og dermed høyere pensjon til kundene. Risikoforhold knyttet til selskapets drift følges opp gjennom interne rutiner og prosedyrer for internkontroll i virksomheten. Kapitaldekning og soliditet Selskapets kapitaldekning var på 9,66 % ved utgangen av 2015, mot 9,61 % ved utgangen av Solvensgraden, dvs. solvensmarginkapitalen dividert med solvensmarginkravet, var ved utgangen av 2015 på 134,4 %, mot 134,1 % året før. Minstekravet til kapitaldekning er 8 % av risikovektet balanse, og til solvensgraden er minstekravet 100 %. Samlet utgjorde bufferkapitalen etter disponering av årets resultat 725 millioner kroner, tilsvarende 8,1 % av de forsikringsmessige avsetningene. Innføring av Solvens II, samt avsetningskrav for økt levealder medfører et strengere kapitalkrav og økt kapitalbehov for norske livselskaper, herunder Silver. Et vedvarende lavt rentenivå skaper usikkerhet om selskapets evne til å oppfylle framtidige forpliktelser og evne til å møte solvenskapitalkravene som ble innført fra Selskapet er i løpende dialog med Finanstilsynet knyttet til dette. 6

8 ORGANISERING AV VIRKSOMHETEN Selskapets kunder betjenes hovedsakelig ved hjelp av elektronisk kommunikasjon. Selskapet har ett kontor og forretningsadresse i Oslo. Silver hadde ved utgangen av fast ansatte, tilsvarende 12 årsverk. Aksjonærfordelingen i Silver er preget av langsiktige og profesjonelle eiere. Arbeidsmiljø og sykefravær Arbeidsmiljøet i selskapet vurderes å være godt. Sykefraværet har økt noe i 2015 sammenlignet med 2014, og utgjorde gjennomsnittlig 5,5 % av total arbeidstid i Det er ikke rapportert om skader eller ulykker blant selskapets ansatte eller materielle skader eller ulykkestilfeller i løpet av året. Likestilling og diskriminering Av selskapets 12 ansatte ved utgangen av 2015, er 4 kvinner og 8 menn. Styret i selskapet består av 5 menn, etter at styremedlem Gro Myking fratrådte i november 2015, som følge av inhabilitet knyttet til ny jobb. Silver har et bevisst forhold til likebehandling mellom kjønnene, som også reflekteres i selskapets ansettelsespolitikk. Ved rekruttering legges det vekt på å få en balansert andel kvinner og menn. Virksomheten er opptatt av at ansatte uavhengig av kjønn får lik behandling. Det eksisterer ikke kjønnsbaserte lønnsforskjeller på sammenlignbare stillingsnivåer. Selskapet har som mål å være en arbeidsplass hvor det ikke forekommer diskriminering på grunn av kjønn, nedsatt funksjonsevne, nasjonal opprinnelse, hudfarge, språk, religion eller livssyn. Ytre miljø Selskapets virksomhet forurenser ikke det ytre miljø. Silver satser på utstrakt elektronisk kommunikasjon med kunder og andre og har som målsetting å redusere bruk av papir til et minimum. DISPONERING AV ÅRETS RESULTAT Resultatregnskapet viser et underskudd på 10,9 millioner kroner pr , som tas fra egenkapitalen. Selskapets bokførte egenkapital utgjorde etter dette 419,7 millioner kroner. Etter styrets oppfatning gir det fremlagte resultatregnskap og balanse med tilhørende noter korrekt og god informasjon om driften og stillingen ved årsskiftet. Styret kjenner ikke til forhold av betydning, når det gjelder selskapets stilling og resultat, som ikke fremgår av resultatregnskapet og balansen. til hvorvidt selskapet vil kunne fortsette sin virksomhet som følge av at Solvens II er innført fra for livselskaper i Norge. Kapitalkravet får særlig stor effekt for fripoliser, og Silver er innvilget utsettelse for kravet til Etter regnskapsårets utgang er det ikke inntruffet forhold som etter styrets syn har betydning for vurderingen av regnskapet. Styret bekrefter at forutsetningen om fortsatt drift er til stede i 2016, og at årsregnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Fra knytter det seg imidlertid usikkerhet 7

9 FREMTIDSUTSIKTER Innføringen av nytt europeisk kapitaldekningsregelverk, Solvens II, skjer suksessivt fra Silver har fått utsatt frist til Nytt dødelighetsgrunnlag for kollektiv pensjon, som følge av at folk lever stadig lenger, ble innført fra Oppreserveringsbehovet utgjør rundt 8-10 % av premiereserven for fripoliser og ytelsespensjon, og skal finansieres med kundeoverskudd og egenkapital over en 7-årsperiode frem til Som nevnt, innebærer Solvens II og krav om oppreservering for økt levealder at Silver og livbransjen blir stilt overfor strengere kapitalkrav for fripoliser med garanti. Innfasing av Solvens II kombinert med et vedvarende lavt rentenivå, gitt dagens kapitalbase, medfører usikkerhet om selskapets evne til å oppfylle framtidige forpliktelser. Selskapet søkte i juli 2015 om en tidsbegrenset dispensasjon fra innføringen av Solvens II i påvente av EUs arbeid med et nytt IORP-direktiv som i større grad vil være tilpasset Silvers virksomhet. På tidspunktet for Silvers søknad var EUs tidsplan for dette i ferd med å bli forskjøvet fra 2019 til Finansdepartementet valgte ikke å etterkomme denne søknaden, og vedtok 20. november 2015 i stedet å gi selskapet ett års dispensasjon. Denne avgjørelsen var ikke et tilfredsstillende svar på selskapets utfordringer med Solvens II, og selskapets styre drøftet i styremøte 30.november 2015 om konsesjonen skulle innleveres. Av hensyn til de antatte konsekvensene dette ville medføre for selskapets kunder, valgte styret i stedet å legge en plan for det kommende året under dispensasjon. Selskapet bruker 2016 på å utrede tiltak som vil kunne bidra til å imøtekomme kapitalkravet gjennom blant annet kapitaløkning, konvertering til investeringsvalg, diversifisering av virksomheten, partnerskap og andre strukturelle tiltak. Skulle dette arbeidet vise seg ikke å føre frem, vil utfallet i verste fall kunne bli at selskapet blir satt under offentlig administrasjon. Med en lavere aktivitet mot nye kunder vil fokus være å ivareta tryggheten til beste for kunder og selskap, med fokus på nødvendig tilpasning til nytt regelverk. Stig Grimsgaard Andersen Styreleder Rune I. Fløgstad Runar Gulhaugen Åge K. Westbø Morten Lossius Mikkel A. Berg Adm. direktør 8

10 RESULTATREGNSKAP TEKNISK REGNSKAP FOR LIVSFORSIKRING Premieinntekter 1.3 Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Sum premieinntekter for egen regning Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 2.1 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 2.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 3.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatninger 5.1 Utbetalte erstatninger Brutto IPA Link Endring i erstatningsavsetninger Brutto Endring av gjenforsikringsandel av erstatningsavsetninger Overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til andre forsikringsselskaper/ pensjonskasser Sum erstatningskostnader for egen regning Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 6.1 Endring i premiereserve Til (fra) premiereserve, brutto Endring i tilleggsavsetninger Endring i kursreguleringsfond Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje 7.1 Endring i premiereserven Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje Ufordelte overskuddsmidler til forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser 8.1 Overskudd på avkastningsresultatet Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Annen tilordning av overskudd Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Forsikringsrelaterte driftskostnader 3.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap

11 FORTS. RESULTATREGNSKAP IKKE-TEKNISK REGNSKAP Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 12.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Renteutgifter Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter 13.1 Administasjonsinntekter Andre indirekte inntekter Sum netto andre inntekter Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen 14.1 Forvaltningskostnader 0 0 Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnader Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter 19.5 Gevinster og tap på finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Inntekter/kostnader vedr. anleggsmidler/avhendingsgrupper klassifisert som holdt for salg TOTALRESULTAT

12 BALANSE EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 2.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Realisert gevinst og tap på investeringer Gjenforsikringsdepoter Sum investeringer Fordringer 3.1 Fordringer i forbindelse med direkte forretninger Andre fordringer Sum fordringer Andre eiendeler 4.1 Anlegg og utstyr Kasse, bank Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 5.3 Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE 6 Investeringer i kollektivporteføljen 6.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler (kasse, bank) Sum investeringer i kollektivporteføljen Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser i kollektivporteføljen Investeringer i investeringsvalgporteføljen 8.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Andre finansielle eiendeler (kasse, bank) Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser i investeringsporteføljen Sum eiendeler i selskapsporteføljene SUM EIENDELER

13 BALANSE EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Innskutt egenkapital 10.1 Selskapskapital Aksjekapital/grunnfondsbeviskapital/garantifond Overkursfond Egenkapitalandel av sammensatte finansielle instrumenter og andre egenkapitalinstrumenter 10.4 Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital 11.1 Fond Risikoutjevningsfond Annen opptjent egenkapital Resultat tidligere år Årets resultat Sum opptjent egenkapital Ansvarlig lånekapital mv Evigvarende ansvarlig lånekapital 12.2 Ansvarlig lånekapital med tilknyttede konverteringsrettigheter 12.3 Annen ansvarlig lånekapital 12.4 Fondsobligasjoner Sum opptjent egenkapital 13 Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser 13.1 Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Erstatningsavsetning Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - særskilt investeringsportefølje 14.1 Premiereserve Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsportefølje Investeringer i kollektivporteføljen 15.1 Pensjonsforpliktelser o.l Forpliktelser ved skatt Andre avsetninger for forpliktelser Sum avsetninger for forpliktelser Premiedepot fra gjenforsikringsselskaper Investeringer i investeringsvalgporteføljen 17.1 Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Finansielle derivater 17.5 Andre forpliktelser Sum forpliktelser Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 18.1 Mottatte, ikke opptjente leieinntekter 18.2 Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER POSTER UTENOM BALANSEN 19 Betingede forpliktelser 20 Forpliktelser Styret, Oslo 6. april 2016 Stig Grimsgaard Andersen Styreleder Rune I. Fløgstad Runar Gulhaugen Åge K. Westbø Morten Lossius Mikkel A. Berg Adm. direktør

14 -se fremover Silver Pensjonsforsikring AS Postboks 1283 Vika 0111 OSLO Telefon: Faks: E-post: