-se fremover ÅRSBERETNING.

Transkript

1 -se fremover ÅRSBERETNING 2014 VI HAR FORANDRET NORDMENNS FREMTID SIDEN

2 SILVER PENSJONSFORSIKRING AS Silver Pensjonsforsikring AS (Silver) er Norges eneste fripolisespesialist. Fripoliser oppstår på flere ulike måter når en ansatt slutter hos en arbeidsgiver som hadde pensjonsordning for sine ansatte, når arbeidsgiver bytter pensjonsordning, eller de kommer fra avsluttet privat pensjonssparing. Fripoliser er en fellesbetegnelse på ulike pensjonskonti som kan deles inn i to hovedtyper - fripoliser med garanterte pensjonsbeløp og pensjonsavtaler med investeringsvalg. Den vesentlige delen av Silvers forvaltning består av fripoliser med garanterte pensjonsbeløp. Omlag 1 million fripoliser fra tidligere eller nåværende arbeidsforhold med en forvaltningskapital på omlag 230 milliarder kroner utgjør pensjons-norges arvesølv. Derav navnet Silver, som er avledet av det norrøne Silfr. Silver skal konkurrere på høyere avkastning, lavere kostnader og bedre service, samt mer forståelig informasjon til kundene. Silver skal skape en bedre pensjonisttilværelse for mennesker i Norge. 1

3 RESULTATER ETTER NI ÅRS DRIFT Silver forvalter i dag ca. 9,5 milliarder kroner, som resultat av at flere tusen privatpersoner har flyttet sine fripoliser til selskapet for å få mer pensjon og bedre oversikt over sin pensjonskapital. Siden Silver fikk sin første kunde 11. januar 2006, har selskapet opplevd god kundetilflytting, lite fraflytting, og oppnådd en årlig verdijustert meravkastning for fripoliser med garanti på 3,0 % utover en garantert årlig minsteavkastning på 3,7 %. Dette er klart høyere enn avkastningen de store livselskapene har oppnådd i samme periode. Silver oppnådde en gjennomsnittlig årlig verdijustert avkastning på 5,0 % i niårsperioden. Negativ avkastning i 2008, og svakt negativ avkastning i 2011 bidro til å trekke snittet ned. Kundenes pensjon er uansett beskyttet av pensjonsgarantien i år med svak avkastning. Derfor mener Silver at meravkastning utover rentegarantien er en riktig måleparameter for kundene. Grafisk kan Silver oppsummere ni års drift på denne måten; GRAFER VERDIJUSTERT INN HER! AVKASTNING UT OVER GRUNNLAGSRENTEN Årlig gjennomsnitt for perioden UTVIKLING AV KAPITAL TIL FORVALTING Millioner NOK ,5 % ,0 % 3,0 % 3,0 % ,5 % 2,0 % 1,5 % 2,3% 2,2 % 1,6 % ,0 % ,5 % 810 0,0 % Silver Sparebank 1* DnB Nordea * Storebrand 0 *) Gjelder hele kollektivporteføljen, ikke kun fripoliser Kilde: selskapenes regnskaper 2

4 OM FRIPOLISEMARKEDET Markedet for fripoliser er stort, og i betydelig vekst. Ved utgangen av 2014 var pensjonskapitalen knyttet til fripoliser med garanti større enn kapitalen i de tradisjonelle ytelsesordningene, hvor disse fripolisene en gang kom fra. Fripolisemarkedet forventes fortsatt å vokse, som følge av private bedrifters bytte fra ytelsesordninger til innskuddsordninger og hyppige jobbskifter. Nye kapitalkrav for livselskapene kan forsterke denne utviklingen. Stortinget vedtok i desember 2012 at kundene skal kunne frasi seg garantien i sine fripoliser mot å forvalte alderspensjonen med eget investeringsvalg, og loven trådte i kraft 1.september Kravet om at fripoliser som omdannes må være fullt oppreserverte til gjeldende dødelighetsgrunnlag har dempet selskapenes aktivitet på dette området. OPPSUMMERING AV har vært nok et spesielt år fordi alle livselskapene også i 2014 har praktisert flyttestopp for kunder med garanterte pensjonsordninger, som følge av store endringer i rammebetingelsene knyttet til levealdersutvikling og kapitalkrav fra EU. Som en følge av dette, ble salget i 2014 også beskjedent. Forvaltningskapitalen økte likevel med 5,5 % i løpet av året til millioner kroner. I 2014 oppnådde Silver en verdijustert avkastning på 6,0 % for fripoliser med garanti, og en bokført avkastning på 4,5 %. Overskuddet på fripolisene vil gå til avsetninger for økt levealder etter pålegg fra myndighetene, og styrking av bufferkapitalen. Årets driftsresultat ble 72,0 millioner kroner. Av dette ble 74,9 millioner kroner tilført kundene, hvorav 24,1 millioner kroner utgjør eiernes andel av oppreservering for økt levealder. Resultatet til eier er - 2,9 millioner kroner, som tas fra selskapets egenkapital. For kollektiv pensjon, herunder fripoliser, ble det med virkning fra 1.januar 2014 innført nye forutsetninger for beregning av levealder. Oppreservering for økt levealder kan skje over en periode på 7 år fra For Silver innebærer dette behov for styrking av premiereservene med totalt kr. 747 millioner beregnet pr Ved utgangen av 2014 tilsvarte avsetningene 143 millioner kroner, og gjenstående oppreserveringsbehov er derfor kr. 604 millioner. Årets langt liv oppreservering beløper seg til 70,7 mill. kr. Ved utgangen av 2014 var selskapets kapitaldekning på 9,6 % og solvensgraden utgjorde 134,1 %. Bufferkapitalen, som omfatter selskapets kursreguleringsfond, tilleggsavsetninger inntil ett års rentegaranti og kjernekapitalmargin utgjorde 9,2 % av forsikringsrelaterte avsetninger ved utgangen av Selskapet har i 2014 viet betydelig oppmerksomhet til utfordringene knyttet til strengere kapitalkrav. Kapitalkravene er særlig utfordrende for den typen garantert virksomhet vi har i Norge under norske virksomhetsregler. Selskapet har defor, både ved egne initiativ og gjennom samarbeidet i Finans Norge, påvist hvordan norske virksomhetsregler kan tilpasses Solvens II. Dette arbeidet har så langt ikke ført frem. 3

5 Silver blir oppfattet som fripolisespesialisten i markedet, og har oppnådd SELSKAPETS VIRKSOMHET en høyere avkastning på kundemidlene siden oppstarten i 2006 sammenliknet Silver forvalter to typer fripoliser fripoliser med garanterte pensjonsbeløp og pensjonsavtaler med investeringsvalg. Fripoliser med garantert pensjonsbeløp omfatter fripoliser fra ytelsesbasert tjenestepensjon og individuelle pensjonsavtaler (IPA/EPES) med garanti. Pensjonsavtaler med investeringsvalg omfatter pensjonskapitalbevis fra innskuddspensjon og individuelle pensjonsavtaler fra privat sparing (IPA link). På grunn av at pensjonsbeløpene er garantert, er det Silver som forvalter kapitalen knyttet til fripoliser med garanti. For produkter med investeringsvalg plasserer kundene selv midlene med utgangspunkt i Silvers fondsutvalg. med de store selskapene. STERK POSISJON I FRIPOLISEMARKEDET Silver blir oppfattet som fripolisespesialisten i markedet, og har oppnådd en høyere avkastning på kundemidlene siden oppstarten i 2006 sammenliknet med de store selskapene. Totalt fikk Silver tilflyttet 156 millioner kroner til forvaltning i løpet av 2014, mot 151 millioner kroner i Markedet har også i 2014 vært preget av flyttestopp for garanterte fripoliser, og Silver har i løpet av 2014 også stoppet tilflytting for eksisterende kunder og avviklet utløsningsavtaler med pensjonskasser. For produkter med investeringsvalg utgjorde salget 62 millioner kroner i Silvers kollektivportefølje oppnådde en verdijustert avkastning på 6,0 % og en bokført avkastning på 4,5 % i Dette plasserer Silver blant de beste i fripolisemarkedet. Ved utgangen av 2014 hadde selskapet 12 ansatte. 4

6 HOVEDTALL FRA REGNSKAPET Silver forvalter to typer fripoliser fripoliser med garanterte pensjonsbeløp og pensjonsavtaler med investeringsvalg. Fripoliser med garantert pensjonsbeløp omfatter fripoliser fra ytelsesbasert tjenestepensjon og individuelle pensjonsavtaler (IPA/EPES) med garanti. Pensjonsavtaler med investeringsvalg omfatter pensjonskapitalbevis fra innskuddspensjon og individuelle pensjonsavtaler fra privat sparing (IPA link). På grunn av at pensjonsbeløpene er garantert, er det Silver som forvalter kapitalen knyttet til fripoliser med garanti. For produkter med investeringsvalg plasserer kundene selv midlene med utgangspunkt i Silvers fondsutvalg. Forvaltningskapital og finansielle eiendeler Selskapets forvaltningskapital økte fra millioner kroner til millioner kroner i løpet av 2014, som tilsvarer en økning på 5,5 %. Det alt vesentlige av forvaltningskapitalen er plassert i eiendeler med meget god likviditet. Selskapets finansielle eiendeler i kollektivporteføljen fordelt på aktivaklasser pr : Eiendeler Prosentvis fordeling Obligasjonsfond, lån og fordringer 72,3 % Aksjefond 16,6 % Pengemarkedsfond og bankinnskudd 4,9 % Eiendomsfond 6,2 % Sum finansielle eiendeler 100 % Tilflyttede midler Tilflyttede reserver, tilleggsavsetninger og forfalte premier beløp seg til 156 millioner kroner for 2014, mot 151 millioner kroner i Fripoliser med garanti utgjorde 94 millioner kroner, som tilsvarer ca 60 % av totalt tilflyttede midler. Produkter med investeringsvalg utgjorde 62 millioner kroner. Flytting fra Silver utgjorde 8 millioner kroner i 2014 mot 13 millioner kroner i Midlene tilordnet fripoliser med garanterte pensjonsbeløp forvaltes i fripoliseporteføljen (i regnskapet omtalt som kollektivporteføljen), som hadde en markedsverdi på millioner kroner pr Fripoliseporteføljen har vært investert i aksjefond, eiendomsfond, obligasjons- og pengemarkedsfond, samt andre rentebærende papirer som forvaltes etter særskilte diskresjonære mandater. Utenlandsplasseringer blir løpende valutasikret, og det brukes i begrenset grad andre finansielle instrumenter. Kundemidler og selskapskapital forvaltes i separate porteføljer, men finansiell eksponering og risiko vurderes samlet. Det er en målsetting for selskapet å bygge kapitalbuffere som tillater plassering av en høyere, men likevel forsvarlig andel av forvaltningskapitalen i aksjemarkedet, for at både kunder og eiere kan dra nytte av den langsiktige meravkastningen aksjemarkedet normalt gir. Silvers aksjeandel er økt noe igjennom året, og ligger over aksjeandelen for fripoliser hos våre største konkurrenter. For avtaler med investeringsvalg er det den enkelte kunde som foretar plasseringen av midlene tilknyttet avtalen med utgangspunkt i Silvers fondsutvalg. Ved utgangen av 2014 utgjorde forvaltningskapitalen knyttet til avtaler med investeringsvalg 559 millioner kroner. Av denne var 44,2 % plassert i aksjefond og resterende plassert i obligasjons- og pengemarkedsfond. Kapitalavkastning Silver oppnådde en verdijustert avkastning på 6,0 % i fripoliseporteføljen, og en bokført avkastning på 4,5 % i Verdijustert avkastning viser den totale avkastningen livselskapene har oppnådd på forvaltningen av kundemidler med garanterte pensjonsbeløp, inklusiv endring i urealiserte kursgevinster. Bokført avkastning viser kun den avkastningen som er realisert for det enkelte år. Det er anerkjent både i livselskapene og i media at verdijustert avkastning er det beste målet på selskapenes kapitalforvaltning, ettersom bokført avkastning i større grad er uttrykk for den avkastning selskapet har valgt å realisere det enkelte år. >>> 5

7 Fripolisenes gjennomsnittlige årlige garanterte rente var på 3,72 % i Av bokført avkastning utover den garanterte rente og andre resultatelementer, er hele overskuddet på 74,9 millioner kroner gått til styrking av bufferkapitalen og avsetning for fremtidig økt levealder. Selskapskapitalen forvaltes i en separat portefølje. I 2014 ble det oppnådd en verdijustert avkastning for denne porteføljen på 8,5 %, som følge av en høyere aksjeandel enn i kollektivporteføljen gjennom året. Avkastningen knyttet til produkter med investeringsvalg varierer fra kunde til kunde, ettersom kundene selv bestemmer hvordan kapitalen skal plasseres. Forsikringsrelaterte avsetninger De forsikringsrelaterte avsetningene, som skal dekke selskapets forpliktelser overfor kundene, er basert på visse forutsetninger om rente, dødelighet, uførhet og administrasjonskostnader. De samlede forsikringsrelaterte avsetningene utgjorde millioner kroner ved utgangen av 2014, hvorav 559 millioner kroner knytter seg til fripoliser med investeringsvalg. Selskapets tilleggsavsetninger utgjorde 112 millioner kroner ved utgangen av året. Det er foretatt en styrking av premiereserven med 12 millioner kroner i 2014 som følge av økt reservekrav og levealdersjustering for fripoliser med garanti. Forsikringsutbetalinger Silver har kunder som mottar pensjonsutbetalinger fra selskapet. Brutto utbetalte forsikringsbeløp, enten i form av alderspensjon, uførepensjon, utbetalinger til etterlatte eller flytting til andre selskaper, utgjorde 165 millioner kroner i 2014 mot 148 millioner kroner i Driftskostnader De forsikringsrelaterte driftskostnadene utgjorde 48,2 millioner kroner i 2014, mot 47,4 millioner kroner i RISIKOFORHOLD OG SOLIDITET Risikoforhold Selskapet har døds- og uførhetsrisiko samt risiko for langt liv knyttet til sin forsikringsvirksomhet, finansiell risiko knyttet til sine aktivaplasseringer, samt operasjonell risiko knyttet til driftsmessige forhold. Selskapet har foretatt forsikringstekniske avsetninger i henhold til selskapets beregningsgrunnlag, og har inngått reassuranseavtaler for å begrense selskapets dødelighets- og uførhetsrisiko for egen regning. I tillegg er renteresultatet for kollektivporteføljen benyttet til avsetninger for økt levealder. Silver har en investeringsstrategi der risikostyring står sentralt, og styret har en egen investeringskomité som fungerer som rådgivende organ i forhold til temaer knyttet til kapitalforvaltningen. Investeringsstrategien omfatter mål og strategier for styring av ulike risikoer, som kursrisiko, renterisiko, valutarisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Silvers risikokapital skal til enhver tid tåle et kraftig, umiddelbart og samtidig verdifall i aksje- og renteporteføljen. Investeringsstrategien er utformet for at forvaltningen av kapitalen skal gi høyere avkastning over tid enn konkurrentene, og dermed høyere pensjon til kundene. Risikoforhold knyttet til selskapets drift følges opp gjennom interne rutiner og prosedyrer for internkontroll i virksomheten. Kapitaldekning og soliditet Selskapets kapitaldekning av risikovektet balanse var på 9,6 % ved utgangen av 2014, mot 12,0 % ved utgangen av Solvensgraden, dvs. solvensmarginkapitalen dividert med solvensmarginkravet, var ved utgangen av 2014 på 134,1 %, mot 151,1 % året før. Minstekravet til kapitaldekning er 8 % av risikovektet balanse, og til solvensgraden er minstekravet 100 %. Samlet utgjorde bufferkapitalen etter disponering av årets resultat 815 millioner kroner, tilsvarende 9,2 % av de forsikringsmessige avsetningene. Innføring av nytt europisk kapitalkrav, Solvens II, samt forventede økte avsetningskrav for økt levealder medfører et strengere kapitalkrav og økt kapitalbehov for norske livselskaper, herunder Silver. Et vedvarende lavt rentenivå kan skape usikkerhet om selskapets evne til å oppfylle framtidige forpliktelser, og å møte solvenskapitalkravene som er varslet fra Finanstilsynet. Selskapet er i løpende dialog med Finanstilsynet knyttet til dette. 6

8 ORGANISERING AV VIRKSOMHETEN Selskapets kunder betjenes hovedsakelig ved hjelp av elektronisk kommunikasjon. Selskapet har ett kontor og forretningsadresse i Oslo. Silver hadde ved utgangen av fast ansatte, tilsvarende 12 årsverk. Det er en målsetning for selskapet å holde antall medarbeidere på et lavt nivå for å opprettholde det konkurransefortrinn som ligger i lave administrasjonskostnader. For å oppnå dette, investerer selskapet betydelig i moderne teknologi og videreutvikler produkter og systemløsninger for effektiv drift. Aksjonærfordelingen i Silver er preget av langsiktige og profesjonelle eiere. Arbeidsmiljø og sykefravær Arbeidsmiljøet i selskapet vurderes å være godt. Sykefraværet har økt noe i 2014 sammenlignet med 2013, og utgjorde gjennomsnittlig 4 % av total arbeidstid i Det er ikke rapportert om skader eller ulykker blant selskapets ansatte eller materielle skader eller ulykkestilfeller i løpet av året. Likestilling og diskriminering Av selskapets 12 ansatte ved utgangen av 2014, er 4 kvinner og 8 menn. Styret i selskapet består av 5 menn og 1 kvinne. Silver har et bevisst forhold til likebehandling mellom kjønnene, som også reflekteres i selskapets ansettelsespolitikk. Ved rekruttering legges det vekt på å få en balansert andel kvinner og menn. Virksomheten er opptatt av at ansatte uavhengig av kjønn får lik behandling. Det eksisterer ikke kjønnsbaserte lønnsforskjeller på sammenlignbare stillingsnivåer. Selskapet har som mål å være en arbeidsplass hvor det ikke forekommer diskriminering på grunn av kjønn, nedsatt funksjonsevne, nasjonal opprinnelse, hudfarge, språk, religion eller livssyn. Ytre miljø Selskapets virksomhet forurenser ikke det ytre miljø. Silver satser på utstrakt elektronisk kommunikasjon med kunder og andre, og har som målsetting å redusere bruk av papir til et minimum. DISPONERING AV ÅRETS RESULTAT Resultatregnskapet viser et underskudd på 2,9 millioner kroner pr , som tas fra egenkapitalen. Selskapets bokførte egenkapital utgjorde etter dette 430,6 millioner kroner. Etter styrets oppfatning gir det fremlagte resultatregnskap og balanse med tilhørende noter korrekt og god informasjon om driften og stillingen ved årsskiftet. Styret kjenner ikke til forhold av betydning, når det gjelder selskapets stilling og resultat, som ikke fremgår av resultatregnskapet og balansen. Styret bekrefter at forutsetning om fortsatt drift er til stede, og at årsregnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Med virkning fra innføres nye kapitalkrav for livselskaper i Norge og i EØS-området basert på nye rammebetingelser (Solvens II), som sammen med utviklingen i befolkningens levealder innebærer strengere kapitalkrav for livselskapene. Innfasing av Solvens II kombinert med et vedvarende lavt rentenivå, gitt dagens kapitalbase, medfører usikkerhet om selskapets evne til å oppfylle framtidige forpliktelser. Selskapet har derfor engasjert ekstern bistand i arbeidet med å klargjøre konsekvensene av de nye kapitalkravene, og har identifisert tiltak som vil bidra til å møte kapitalkravet gjennom blant annet kapitaløkning og diversifisering av virksomheten. Etter regnskapsårets utgang er det ikke inntruffet forhold som etter styrets syn har betydning for vurderingen av regnskapet. Selskapet er underlagt tilsyn fra Finanstilsynet. 7

9 FREMTIDSUTSIKTER Innføringen av nytt europeisk kapitaldekningsregelverk, Solvens II, skjer suksessivt fra Nytt dødelighetsgrunnlag for kollektiv pensjon, som følge av at folk lever stadig lenger, ble innført fra Oppreserveringsbehovet utgjør rundt 8-10 % av premiereserven for fripoliser og ytelsespensjon, og vil i følge forslaget fra Finanstilsynet kunne finansieres med kundeoverskudd og egenkapital over en 7-årsperiode fra Som nevnt, innebærer Solvens II og krav om oppreservering for økt levealder at Silver og livbransjen blir stilt overfor strengere kapitalkrav for fripoliser med garanti. Innfasing av Solvens II kombinert med et vedvarende lavt rentenivå, gitt dagens kapitalbase, medfører usikkerhet om selskapets evne til å oppfylle framtidige forpliktelser. Silver arbeider aktivt med å kartlegge konsekvenser av og tilpasninger til Solvens II reglene og andre myndighetspålagte bestemmelser. Stortinget har vedtatt lov om rett til frivillig overgang til investeringsvalg for fripoliser med garanti. Loven trådte i kraft , med krav om at avtaler som omdannes må være fullt oppreserverte i forhold til nytt dødelighetsgrunnlag. Det har vært en overordnet målsetting for Silver å ta større markedsandeler i et stadig voksende marked. Frem til en nærmere avklaring av myndighetspålagte rammebetingelser, vil selskapet benytte sin styrkede bufferkapitalsituasjon til primært å ivareta interessene til selskapets mer enn eksisterende kunder som har overlatt mer enn 9 milliarder kroner av sin pensjonsformue til forvaltning hos Silver. Med en lavere aktivitet mot nye kunder vil fokus være å ivareta soliditeten til beste for kunder og selskap, med fokus på lønnsomhet, effektiv drift samt tilpasning til nytt regelverk. Stig Grimsgaard Andersen Styreleder Rune I. Fløgstad Runar Gulhaugen Gro Myking Åge K. Westbø Morten Lossius Mikkel A. Berg Adm. direktør 8

10 RESULTATREGNSKAP TEKNISK REGNSKAP FOR LIVSFORSIKRING Premieinntekter 1.3 Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Sum premieinntekter for egen regning Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 2.1 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 2.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 3.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatninger 5.1 Utbetalte erstatninger Brutto IPA Link Endring i erstatningsavsetninger Brutto Endring av gjenforsikringsandel av erstatningsavsetninger Overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til andre forsikringsselskaper/ pensjonskasser Sum erstatningskostnader for egen regning Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 6.1 Endring i premiereserve Til (fra) premiereserve, brutto Endring i tilleggsavsetninger Endring i kursreguleringsfond Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje 7.1 Endring i premiereserven Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje Ufordelte overskuddsmidler til forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser 8.1 Overskudd på avkastningsresultatet Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Annen tilordning av overskudd Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Forsikringsrelaterte driftskostnader 3.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap

11 FORTS. RESULTATREGNSKAP IKKE-TEKNISK REGNSKAP Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 12.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Renteutgifter Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter 13.1 Administasjonsinntekter Andre indirekte inntekter Sum netto andre inntekter Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen 14.1 Forvaltningskostnader Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnader Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter 19.5 Gevinster og tap på finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Inntekter/kostnader vedr. anleggsmidler/avhendingsgrupper klassifisert som holdt for salg TOTALRESULTAT

12 BALANSE EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 2.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Realisert gevinst og tap på investeringer Gjenforsikringsdepoter Sum investeringer Fordringer 4.1 Fordringer i forbindelse med direkte forretninger Andre fordringer Sum fordringer Andre eiendeler 5.1 Anlegg og utstyr Kasse, bank Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 6.3 Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE 7 Investeringer i kollektivporteføljen 7.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler (kasse, bank) Sum investeringer i kollektivporteføljen a Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser i kollektivporteføljen Investeringer i investeringsvalgporteføljen 8.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Andre finansielle eiendeler (kasse, bank) Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen a Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser i investeringsporteføljen Sum eiendeler i selskapsporteføljene SUM EIENDELER

13 BALANSE EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Innskutt egenkapital 9.1 Selskapskapital Aksjekapital/grunnfondsbeviskapital/garantifond Overkursfond Egenkapitalandel av sammensatte finansielle instrumenter og andre egenkapitalinstrumenter 9.4 Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital 10.1 Fond Annen opptjent egenkapital Resultat tidligere år Årets resultat Sum opptjent egenkapital Ansvarlig lånekapital mv Evigvarende ansvarlig lånekapital 11.2 Ansvarlig lånekapital med tilknyttede konverteringsrettigheter 11.3 Annen ansvarlig lånekapital 11.4 Fondsobligasjoner Sum opptjent egenkapital 12 Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser 12.1 Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Erstatningsavsetning Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - særskilt investeringsportefølje 13.1 Premiereserve Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsportefølje Investeringer i kollektivporteføljen 14.1 Pensjonsforpliktelser o.l Forpliktelser ved skatt Andre avsetninger for forpliktelser Sum avsetninger for forpliktelser Premiedepot fra gjenforsikringsselskaper Investeringer i investeringsvalgporteføljen 16.1 Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Finansielle derivater Andre forpliktelser Sum forpliktelser Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 17.1 Mottatte, ikke opptjente leieinntekter 17.2 Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER POSTER UTENOM BALANSEN 18 Betingede forpliktelser 19 Forpliktelser Styret, Oslo. 26. mars 2015 Stig Grimsgaard Andersen Styreleder Rune I. Fløgstad Runar Gulhaugen Gro Myking Åge K. Westbø Morten Lossius Mikkel A. Berg Adm. direktør

14 -se fremover Silver Pensjonsforsikring AS Postboks 1283 Vika 0111 OSLO Telefon: Faks: E-post: