Eksamensoppgave i SØK3516 Makroøkonomiske emner Topics in Macroeconomics

Transkript

1 Insttutt for samfunnsøkonom Eksamensoppgave SØK3516 Makroøkonomske emner Topcs n Macroeconomcs Faglg kontakt under eksamen: Hldegunn Stokke Tlf.: Eksamensdato: 18. desember 2013 Eksamenstd (fra-tl): 6 tmer ( ) Sensur: 20. januar 2014 Hjelpemddelkode/Tllatte hjelpemdler: C /Flg formelsamlng: Knut Sydsæter, Arne Strøm og Peter Berck (2006): Matematsk formelsamlng for økonomer, 4utg. Gyldendal akademske. Knut Sydsæter, Arne Strøm, og Peter Berck (2005): Economsts mathematcal manual, Berln. Enkel kalkulator Ctzen SR-270x, HP 30S eller SR-270X College Målform/språk: Norsk og engelsk Antall sder: 5 Antall sder vedlegg: 0 Merk! Studenter fnner sensur Studentweb. Har du spørsmål om dn sensur må du kontakte nsttuttet dtt. Eksamenskontoret vl kke kunne svare på slke spørsmål.

2 SØK3516 Makroøkonomske emner / Topcs n Macroeconomcs Bokmål 1. Vekstregnskap. Svar på følgende spørsmål. (a) Vs hvordan grunnleggende estmat av TFP vekst kan oppnås med den tradsjonelle tlnærmngen basert på en forenklet produktfunksjon av formen = A F( K L ) Y, der Y er samlet produksjon målt faste prser, A er en teknolog parameter, K er total beholdnng av realkaptal målt faste prser, L måler aggregert sysselsettng som totale arbedstmer, og F (.,.) er en standard nyklasssk produktfunksjon. (b) Flere forfattere har analysert veksterfarngene tl østasatske land basert på metoden du beskrev forrge svar. Denne lteraturen konkluderer med at vekst Øst-Asa hovedsakelg har vært drevet av kaptalakkumulasjon og kke av teknsk fremgang. Forklar hvordan denne lteraturen kom frem tl denne konklusjonen: hva er den underlggende tolknngen av bdraget tl teknsk fremgang denne tlnærmngen? Formuler en mulg krtkk mot denne tlnærmngen: er det mulg å tolke teknsk fremgang annerledes? 2. Optmal Konsumvekst. Vekstmodeller antar typsk at konsumbanen reflekterer maksmerng av nåverden av nytte. Betrakt et generelt problem for husholdnngen der målfunksjonen maksmeres gtt formuebeskranknngen a 0 u ρt ( c ) e dt = r a + w c der a er beholdnngen av per capta formue (fnanselle aktva), r er markedsrenten, w er lønnsnntekt, og c er konsum. I målfunksjonen er ρ > 0 nyttens dskonterngsrate og u c t = ln c t. Svar på følgende spørsmål: nyttefunksjonen har logartmsk form ( ( )) ( ) (a) Hva er vekstraten tl konsum som følger fra løsnngen av dette maksmerngsproblemet? Forklar ntusjonen tl den rollen markedsrenten og nyttens dskonterngsrate har. (b) Anta at fnanselle aktva per capta a representerer per capta beholdnng av fyssk kaptal, betegnet k, en nyklasssk generell lkevektsmodell à la Ramsey. Anta for enkelhets skyld ngen depreserng av kaptal og ngen befolknngsvekst, og at hypotesene fra de grunnleggende velferdsteoremene er oppfylt. Hvordan kan vekstraten tl konsum lkevekt omskrves? Forklar kort ntusjonen for at denne konsumveksten er samfunnsøkonomsk optmal. Sde 2 av 5

3 SØK3516 Makroøkonomske emner / Topcs n Macroeconomcs 3. Aggregert avkastnng av humankaptal. Anta at gjennomsnttlg humankaptal H ~ har rngvrknnger for økonomsk vekst gjennom å påvrke vekstraten tl total faktorproduktvtet (TFP). Flere teorer spesfserer dette forholdet som der A (t) er TFP land på tdspunkt t, og A ~ A A = Λ( H ), A A A er den teknologske fronten. (a) Forklar logkken bak denne lknngen, dvs. hva uttrykkene betyr og hvordan gjennomsnttlg humankaptal påvrker økonomsk vekst. (b) Beskrv den emprske tlnærmngen for å teste denne predksjonen, og beskrv hovedresultatene. (c) Nyere emprsk lteratur har lagt vekt på kvaltet av utdannng, kke bare kvanttet. Hva er begrunnelsen for dette skllet? Støtter emprske resultater hypotesen om at utdannngskvaltet er vktg for økonomsk vekst? 4. Insttusjoner og Vekst. Beskrv det uformelle teoretske rammeverket tl Acemoglu, Johnson og Robnson (2005) om hvordan nsttusjoner påvrker økonomsk utvklng. G et kort sammendrag av tlnærmngen og resulatene artkkelen av Mauro (1995) med tttelen "Corrupton and Growth". Hvordan relater artkkelen av Mauro seg tl det teoretske rammeverket tl Acemoglu et al. (2005)? Sde 3 av 5

4 SØK3516 Makroøkonomske emner / Topcs n Macroeconomcs Englsh 1. Growth Accountng. Answer the followng questons. (a) Show how basc estmates of TFP growth are obtaned n the tradtonal approach startng from a smplfed producton functon of the form = A F( K L ) Y, where Y s aggregate real output, A s a technology parameter, K s the total stock of physcal captal n real terms, L measures aggregate labor nputs as total work hours, and F (.,.) s a standard neoclasscal producton functon. (b) Several authors analyzed the growth performance of East Asan economes accordng to the method you have descrbed n your prevous answer. Ths lterature concludes that growth n East Asa has been prmarly led by captal accumulaton and not by technologcal progress. Explan how ths lterature reached ths concluson: what s the underlyng nterpretaton of "the contrbuton of technologcal progress" n ths approach? Formulate a possble crtque to ths approach: s t possble to nterpret technologcal progress dfferently? 2. Optmal Consumpton Growth. Growth models typcally assume that consumpton tme paths reflect the maxmzaton of present-value utlty. Consder a generc household problem n whch the objectve functon 0 s maxmzed subject to the wealth constrant a u ρt ( c ) e dt = r a + w c where a s the stock of per capta wealth (fnancal assets), r s the market nterest rate, w s labor ncome, and c s consumpton. In the objectve functon, ρ > 0 s the utlty dscount rate and u c t = ln c t. Answer the followng questons: nstantaneous utlty takes the logarthmc form ( ( )) ( ) (a) What s the growth rate of consumpton over tme mpled by the soluton of ths maxmzaton problem? Explan the ntuton behnd the role of the nterest rate and the utlty dscount rate. (b) Suppose that fnancal assets per capta a represent per capta holdngs of physcal captal, denoted by k, n a general equlbrum neoclasscal model à la Ramsey. Assume for smplcty zero deprecaton of captal and zero populaton growth, and that the hypothess of the fundamental welfare theorems are satsfed. How can you re-wrte the equlbrum growth rate of consumpton? Brefly provde the ntuton behnd the fact that ths consumpton growth rate s socally optmal. Sde 4 av 5

5 SØK3516 Makroøkonomske emner / Topcs n Macroeconomcs 3. Aggregate Returns to Human Captal. Suppose that average human captal H ~ exerts spllover effects on economc growth by nfluencng the growth rate of total factor productvty (TFP). Several theores specfy ths relatonshp as where A (t) s TFP n country at tme t, and A ~ A A = Λ( H ), A A A s the technology fronter. (a) Explan the logc behnd ths equaton,.e., what the terms mean and how average human captal affects economc growth. (b) Descrbe the emprcal approach to testng ths predcton and the man results. (c) The recent emprcal lterature has emphaszed educaton qualty, not just quantty. What s the reasonng behnd ths dstncton? Do emprcal results support the hypothess that educaton qualty s mportant for economc growth? 4. Insttutons and Growth. Descrbe the nformal theoretcal framework of Acemoglu, Johnson and Robnson (2005) on how nsttutons affect economc performance. Brefly summarze the approach and results of the paper by Mauro (1995) ttled "Corrupton and Growth". How does the paper by Mauro relate to the theoretcal framework by Acemoglu et al. (2005)? Sde 5 av 5