Endring av vedtektene for Verdipapirfondet Eika Sparebank

Transkript

1 Til andelseierne i Verdipapirfondet Eika Sparebank Dato: Endring av vedtektene for Verdipapirfondet Eika Sparebank 1. BAKGRUNN Verdipapirfondet Eika Sparebank (Eika Sparebank) forvaltes av Eika Kapitalforvaltning AS (Eika Kapitalforvaltning). Styret i Eika Kapitalforvaltning besluttet i styremøte å endre fondets vedtekter som nærmere redegjort for i dette skriv. Etter verdipapirfondloven krever visse vedtektsendringer samtykke fra andelseierne på andelseiermøtet. Dette gjelder blant annet endringer i bestemmelser som angir regler for plassering av fondets midler og fondets risikoprofil, samt bestemmelser som angir kostnader som kan kreves dekket av fondet. For andre vedtektsendringer er det etter verdipapirfondloven tilstrekkelig med styrebeslutning. Nedenfor i pkt 2 følger en oversikt over vedtektsendringer som forelegges andelseiermøtet for behandling i henhold til verdipapirfondloven 4-17, jf Etter verdipapirfondloven er det krav om at Finanstilsynet samtykker til endringer av vedtektene i etterkant av at andelseierne har stemt for disse. Vedtektsendringene trer således ikke i kraft før etter at de er godkjent av Finanstilsynet og offentliggjort. Eika Kapitalforvaltning legger opp til at de foreslåtte endringene kan tre i kraft så snart disse er godkjent av Finanstilsynet, offentliggjort og fristen for gebyrfri innløsningsrett er gått ut. Det eksakte tidspunktet vil imidlertid være avhengig av Finanstilsynets saksbehandlingstid. Vedtektsendringer som ikke krever andelseiernes samtykke er det informert om i pkt 6 nedenfor. 2. REDEGJØRELSE FOR VEDTEKTSENDRINGENE Fondet plasserer sine midler i sertifikater og obligasjoner utstedt av norske finansinstitusjoner som antatt omfattet av fondets vedtekter med referanse til vpfl 6-5 annet ledd tredje punkt «utstedt eller garantert av en institusjon som er underlagt tilsyn i henhold til EØS-regler, eller som er underlagt annet betryggende tilsyn». Mange av disse utstederne velger tidvis å notere sine verdipapirer på Nordic Alternative Bond Market (Nordic ABM). Finanstilsynet har gjennom likelydende brev til forvaltningsselskap av den 13. februar 2014 presisert at verdipapirfond som plasserer midler i utstedelser fra finansinstitusjoner som velger å notere sine finansielle verdipapirer på Nordic ABM må ha vedtekter som angir at fondets midler kan plasseres i utstedelser på denne markedsplassen, jfr. vpfl 4-4 første ledd nr. 2. Finanstilsynet viser til likelydende brev til forvaltningsselskaper, verdipapirforetak, depotmottakere og Oslo Børst datert 1. juli 2005 hvor det i rundskrivet fremkommer at Finanstilsynet har lagt til grunn at Nordic AMB kan klassifiseres som et «annet regulert marked». Eika Kapitalforvaltning AS Postboks 2349 Solli Parkveien Oslo, Norge Tlf: fond@eika.no Faks: Org.nr: MVA Side: 1/8

2 Eika Sparebank har således plassert i strid med fondets vedtekter, etter Finanstilsynets oppfatning, i de tilfeller hvor finansinstitusjonene valgte å notere papirene på Nordic ABM. Eika Kapitalforvaltning har foretatt en vurdering knyttet til eventuelle ulemper for andelseier i forbindelse med at fondet har investert i sertifikater og obligasjoner notert på Nordic ABM, se punkt 3. Videre ønsker selskapet å åpne for muligheten til å plassere fondets midler i nyutstedte finansielle instrumenter som søkes opptatt til handel på børs eller annet regulert marked i henhold til verdipapirfondloven 6-5 (1) 1. og 2. senest ett år fra tegningsfristens utløp. Bakgrunnen for dette er at nyutstedelse av rentepapirer ikke har notering på utstedelsestidspunkt slik at søknad om notering sendes når papiret er lagt ut og vil derved ikke være på plass når kjøpet gjennomføres. Øvrige forslag til vedtektsendringer nedenfor er en konsekvens av at det foreslås at vedtektene tilpasses ny verdipapirfondlov og nye anbefalte vedtekter utarbeidet av Verdipapirfondenes forening (VFF). Finanstilsynet har anbefalt at VFFs anbefalte vedtekter benyttes. Tilpasning til nye anbefalte vedtekter innebærer i seg selv ingen endringer i fondenes investeringsmandat, fondenes forventede avkastning eller risiko. De nye anbefalte vedtektene er imidlertid utformet slik at visse opplysninger ikke lenger vil fremgå av vedtektene, men av prospektet. Dette innebærer at fremtidige endringer av opplysningene skal skje i henhold til regler om prospektendring, det vil si ved styrebehandling. De foreslåtte vedtektsendringene for Eika Sparebank er som følger: Risikoprofil, ny 3-1 I tråd med utformingen av de nye anbefalte vedtektene, foreslås det at fondets risikoprofil formuleres på en annen måte enn i gjeldende vedtekter. Risikoprofilen i gjeldende vedtekter under «Fondets klassifisering» beskriver fondets kredittrisiko som lav, mens fondets risikoprofil under «Styring av risiko» beskrives som middels i forhold til andre sammenlignbare fond. I henhold til de nye anbefalte vedtektene beskrives ikke kredittrisikoen eksplisitt, og risikoen beskrives uavhengig av andre sammenlignbare fond. Forslag 1: Angivelsen av kredittrisiko under «Fondets klassifisering» i gjeldende vedtekter 3: «Fondets kredittrisiko er: høy middels lav» samt angivelsen av risikoprofilen under «Styring av risiko» i gjeldende vedtekter 3: "Fondets risikoprofil er vurdert som middels i forhold til andre sammenlignbare fond i samme aktivaklasse" Erstattes med denne formuleringen i nye vedtekter 3.1: "Fondet kjennetegnes typisk av forholdsvis lav svingningsrisiko (volatilitet)." Side: 2/8

3 Ordlyden er oppdatert i henhold til nye anbefalte vedtekter Overordnet målsetting henvisning til referanseindeks I gjeldende vedtekter er formålet for forvaltningen av fondet å oppnå høyest mulig relativ avkasting. Videre under «Overordnet målsetting» henviser eksisterende vedtekter til fondets referanseindeks ST1X. I tråd med utformingen av de nye anbefalte vedtektene foreslås det at henvisningen til referanseindeksen flyttes fra fondets vedtekter til fondets prospekt. Forslag 2: Følgende tekst foreslås ikke videreført i fondets nye vedtekter: «Formålet for forvaltningen av fondet er å oppnå høyest mulig relativ avkastning.fondets referanseindeks er ST1X.Referanseindeksen er justert for utbetalt kupongrente." Investeringsstrategi for å oppnå målsetting ny 3.1 I tråd med utformingen av de nye anbefalte vedtektene foreslås det at risikoprofilen formuleres på en annen måte enn i gjeldende vedtekter. Forslag 3: Følgende formulering foreslås tatt ut av fondets vedtekter: «Fondets investeringsstrategi er dessuten 1.Velge enkeltpapirer (seleksjon /alfa-forvaltning) i marked/land» Øvrig formulering av investeringsstrategi foreslås videreført med justert tekst i ny 3.1: «Fondet er et pengemarkedsfond i henhold til Verdipapirfondenes forenings definisjoner, som hovedsakelig investerer i verdipapirer utstedt av norske sparebanker, men har anledning til å investere i rentebærende papirer garantert av norsk stat, norske fylkeskommuner og kommuner, samt norske finansinstitusjoner» Kapitalkrav I tråd med utformingen av nye anbefalte vedtekter foreslås det at teksten knyttet til kapitalkrav ikke videreføres i nye vedtekter. Kapitalkravbestemmelsen vil fremdeles fremgå av fondets prospekt. Forslag 4: Følgende tekst foreslås ikke videreført i nye vedtekter: «Kapitalkrav; Det fremgår av fondets vedtekter hvilke kategorier av aktiva etter kapitalkravsforskriftene fondet har tillatelse til å investere i, samt at fondets aktiva til enhver tid er plassert i eiendeler med risikovekt inntil 20 prosent i samsvar med forskrift 22. desember 2006 nr om minstekrav til kapitaldekning i forsikringsselskaper, pensjonskasser, innskuddspensjonsforetak og holdingselskap i forsikringskonsern 5 A C eller forskrift 14. desember 2006 nr.1506 om kapitalkrav for forretningsbanker, sparebanker, finansieringsforetak, holdingselskaper i finanskonsern, Side: 3/8

4 verdipapirforetak og forvaltningsselskaper for verdipapirfond mv. (kapitalkravsforskriften) 5-1 til 5-7 ("kapitalkravsforskriftene ). I henhold til kapitalkravforskriften har fondet tillatelse til å investere i følgende aktiva og med følgende investeringsgrense Risikovektklasse Investeringsgrense i prosent av fondets verdi 0 % 100 % 10 % 100 % 20 % 100 % Den gjennomsnittlige risikovekt for fondets finansielle instrument skal aldri overstige 20 %.» 5- Krav til likvid plassering, ny 3.3 nr. 2. Etter gjeldende vedtekter kan fondets midler ikke plasseres i finansielle instrumenter i henhold til vpfl 6-5 krav til likviditet nr 2: «omsettes på annet marked i en EØS-stat som fungerer regelmessig og er åpent for allmennheten». Denne bestemmelsen omfatter andre markedsplasser enn de som er opptatt til offisiell notering eller omsettes på et regulert marked i en EØS-stat, herunder Nordic ABM. Forvalter av fondet har imidlertid plassert midler i sertifikater og obligasjoner utstedt av norske finansinstitusjoner som antatt omfattet av fondets vedtekter med referanse til vpfl 6-5 annet ledd nr 3, finansielle instrumenter «utstedt eller garantert av en institusjon som er underlagt tilsyn i henhold til EØS-regler, eller som er underlagt annet betryggende tilsyn». Finstilsynet har gjennom likelydende brev til forvaltningsselskap av den 13. februar 2014 presisert at «verdipapirfond som plasserer midler i finansielle instrumenter som omsettes på Nordic ABM må ha vedtekter som angir at fondets midler kan plasseres på denne markedsplassen, jfr. vpfl 4-4 første ledd nr. 2. Eika Kapitalforvaltning foreslår basert på ovennevnte, at det åpnes for at fondet kan investere i finansielle instrumenter som omtalt i vpfl 6-5 første ledd nr 2 i tråd med gjeldende praksis. Forslag 5: Det foreslås å krysse av med "ja" slik at 3.3 Krav til likviditet pkt 2 endres til: «omsettes på et annet regulert marked som fungerer regelmessig og er åpent for allmennheten i en stat som er part i EØS-avtalen. ja nei» Side: 4/8

5 Krav til likvid plassering, ny 3.3 nr. 4. Etter gjeldende vedtekter kan fondets midler ikke plasseres i finansielle instrumenter som er nyutstedt der utstedelsesvilkårene inneholder bindende tilsagn om at det vil bli søkt opptak til offisiell notering på børs eller marked som er avkrysset i gjeldende vedtekters punkt 1 til 4 under 5. Selskapet ønsker imidlertid å åpne opp for muligheten til å kunne plassere fondets midler i finansielle instrumenter som omfattes av vilkårene i vpfl ledd og andre ledd. Bakgrunnen for dette er at nye utstedelser av rentepapirer ikke har notering på utstedelsestidspunktet. Det er slik at søknaden om notering sendes når papiret er lagt ut, og vil dermed ikke være på plass når kjøpet gjennomføres. Forslag 6: Det foreslås å krysse av med "ja" etter 3.3 Krav til likviditet pkt 4: «er nyutstedte dersom et vilkår for utstedelse er at det søkes om opptak til handel på børs eller marked som avkrysset i punktene 1 til 3 over. Opptak til handel må skje senest ett år fra tegningsfristens utløp Tegning av andeler Det er i eksisterende vedtekter fastsatt krav til effektuering av tegning av nye andeler. Tegning av nye andeler vil som tidligere skje til andelsverdien basert på første kursberegning etter tegningstidspunktet som er definert som tidspunktet da pengene er gjort tilgjengelig for forvaltningsselskapet og eventuell legitimasjonskontroll er foretatt. Dette vil, som følge av nye anbefalte vedtekter, flyttes fra vedtektene og til å omfattes av verdipapirfondets prospekt. Forslag 7: Gjeldende vedtekters 13: «Tegning av andeler. Registrering av andelseiere skjer ved innføring i andelseierregister som føres av Verdipapirsentralen ASA. Det utstedes ikke andelsbrev. Andelseierne skal få skriftlig bekreftelse på at deres andelsrett i fondet er registrert. Fondet mottar kapitalinnskudd fra allmennheten. Tegning av nye andeler skal skje til andelsverdien ifølge første kursberegning etter tegningstidspunktet (som er når tegning er kommet inn til forvaltningsselskapet, midler i samsvar med tegningen er mottatt og eventuell legitimasjonskontroll er foretatt), med tillegg av kostnader knyttet til tegning av nye andeler. Kostnadene kan utgjøre inntil 0 prosent av tegningsbeløpet. Side: 5/8

6 Tegningstidspunktet må være innen samme skjæringstidspunkt som angitt i vedtektene 14 for at første kursberegning etter tegningstidspunktet skal bli lagt til grunn. Ved første gangs tegning må den enkelte andelseier tegne seg for minst kroner ,-, med unntak av tegning via forvaltningsselskapets pensjonsordning hvor det ikke er noen beløpsgrenser i tilknytning til tegning av fondsandeler» foreslås ikke videreført i nye vedtekter Kostnader som kan kreves dekkes av fondet ny 5 Sammenlignet med gjeldende 12 innebærer nye vedtekter 5 en endring ved at ekstraordinære kostnader som er nødvendige for å ivareta andelseiernes interesser, kan dekkes av fondet. I henhold til den tidligere verdipapirfondloven kunne Finanstilsynet godkjenne at verdipapirfond ble belastet med ekstraordinære kostnader. Etter gjeldende verdipapirfondlov kan fondet dekke ekstraordinære kostnader for å ivareta andelseiernes interesser dersom fondets vedtekter åpner for det. Styret, som må inkludere flertallet av de andelseiervalgte representantene, må fremdeles godkjenne kostnadene i hvert enkelt tilfelle før disse kan belastes fondet. Ekstraordinære kostnader er kostnader forbundet med ekstraordinære situasjoner i forbindelse med ivaretakelsen av eierrettigheter til de finansielle instrumentene fondet er investert i. Eksempler på slike kostnader kan være kostnader ved forfølgelse av rettskrav, herunder søksmål knyttet til feil tilbudspris ved pliktig tilbud, oppfølgning av styreansvar mv. Forslag 8: Det foreslås at det tas inn følgende bestemmelse i nye vedtekter 5 annet ledd nr. 4: "ekstraordinære kostnader som er nødvendige for å ivareta andelseiernes interesser, jf vpfl 4-6 annet ledd." 3. OM ENDRINGENE ER I ANDELSEIERNES INTERESSE? Endringene omtalt i punkt 2.1 om risikoprofil, punkt 2.2 om overordnet målsetning henvisning til referanseindeks, punkt 2.3 Investeringsstrategi for å oppnå ny målsetting, punkt 2.4 Kapitalkrav, punkt 2.5 Krav til likvid plassering og punkt 2.7 Tegning av andeler medfører ikke realitetsendringer og vil ikke påvirke fondenes forventede avkastning og risiko. Følgelig legger Eika Kapitalforvaltning til grunn at andelseiernes interesser vil være ivaretatt. Endringene i punkt 2.1 til 2.4, samt punkt 2.7 vil ikke ha noen materielle konsekvenser som følge av at bestemmelsene kun flyttes fra fondets vedtekter til fondets prospekt. Utvidelse av verdipapirfondets mulighetsområde knyttet til finansielle instrumenter, ref. punkt 2.5 krav til likvid plassering vil ikke medføre ulempe for andelseiere som følge av at dagens forvaltningspraksis allerede omfatter finansielle instrumenter som er notert på Nordic ABM, dog tilhørende utstedere underlagt vpfl 6-5 annet ledd tredje punkt. Eika Kapitalforvalting har ikke funnet nevnte forvaltningspraksis å være en ulempe Side: 6/8

7 for andelseierne som følge av at Eika Kapitalforvaltning alltid vil vurdere verdipapiret i forhold til utstedergruppe og utsteder fremfor hvilke børsliste verdipapiret er notert på. Fondets avkastning og risiko vil således ikke påvirkes av rentepapirenes noteringsstatus. Utvidelse av vedtektene knyttet til å omfatte finansielle instrumenter hvor det søkes om opptak til handel på børs eller annen handelsplass innen 12 mnd. ref punkt 2.6 medfører at fondet kan handle i nye papirer på utstedelsestidspunktet. I slike tilfeller kan det være en mulighet for at forvalter vil kunne få kjøpt papirene rimeligere på emisjonstidspunktet. Dette vil være i andelshavernes interesse. Forslaget i punkt 2.8 om at ekstraordinære kostnader kan dekkes av fondet medfører at det i mindre grad vil være usikkerhet med hensyn til om slike kostnader vil bli dekket. Dette vil bidra til at Eika Kapitalforvaltning i større grad enn i dag vil kunne følge opp ekstraordinære situasjoner til andelseiernes beste. 4. PROSEDYRE FOR ENDRING AV VEDTEKTENE Utsendelse av denne informasjonen er i henhold til verdipapirfondloven 4-15 og retningslinjer gitt av Finanstilsynet 1. Endringer i fondets vedtekter som krever andelseiernes samtykke må ha tilslutning fra minst 75 % av stemmene som er representert på andelseiermøte. Hver fondsandel gir én stemme på andelseiermøtet. Vedtektsendringene vil tre i kraft 14 dager etter at selskapet har offentliggjort at endringene er godkjent av Finanstilsynet. Vedtektsendringene og informasjon om tidspunkt for gjennomføring, vil bli offentliggjort på selskapets nettside Andelseiere som ønsker å realisere sine andeler vil ha rett til kostnadsfri innløsning i en periode på minimum 14 dager fra dato for offentliggjøring av Finanstilsynets godkjenning av vedtektsendringen er lagt ut på selskapets nettsider Fristen for å kreve innløsning vil fremgå av selskapets nettside. 5. FORVALTERREGISTRERING Vi gjør oppmerksom på at selskaper som har tillatelse til å stå oppført som forvalter i andelseierregister, jf. bestemmelsene i: - verdipapirfondforskriften 13-2, jf. verdipapirfondloven 4-10 fjerde ledd - verdipapirregisterloven 6-3 har et særskilt ansvar for å videreformidle denne informasjonen til den reelle andelseieren. 6. ANDRE TEKNISKE ENDRINGER I FORBINDELSE MED NYE ANBEFALTE VEDTEKTER I tillegg til endringer det er redegjort for ovenfor medfører overgangen til nye anbefalte vedtekter at enkelte punkter som inngikk i gamle standardvedtekter nå er flyttet ut av vedtektene og inn i henholdsvis fondets prospekt og nøkkelinformasjon (KIID). Dette gjelder bestemmelser vedrørende: 1 Finanstilsynets rundskriv 16/2012 Side: 7/8

8 Tidligere 14 Innløsning av andeler De gjeldende vedtektene har fastsatt tidspunkt for når innløsningskravet må være forvaltningsselskapet i hende for at første kursberegning skal legges til grunn ved innløsning av andeler. Dette tidspunktet er uendret, kl 10. I tråd med utformingen av de nye anbefalte vedtektene foreslås det at henvisningen flyttes fra fondets vedtekter til fondets prospekt. Tidligere 15 Kunngjøring av andelsverdi Det er i verdipapirfondenes vedtekter fastsatt at andelsverdien normalt skal kunngjøres én gang i uken. Frekvens på kunngjøring endres fra én gang i uken til normalt hver børsdag. I tråd med utformingen av de nye anbefalte vedtektene foreslås det at henvisningen flyttes fra fondets vedtekter til fondets prospekt. Tidligere 16 Forvaltningsselskapets styre mv. Krav til andelseierrepresentasjon i forvaltningsselskapets styre er flyttet ut av fondenes vedtekter, men fremgår av verdipapirfondloven 2-6. Tidligere 17 Tvisteløsningsorgan Eksisterende vedtekter stadfester at forvaltningsselskapet er tilsluttet Finansklagenemnda. I nye vedtekter er ikke tvisteløsningsorgan definert, men Eika Kapitalforvaltning vil innta dette i verdipapirfondets prospekt. 7. NÆRMERE OPPLYSNINGER Andelseiere som ønsker nærmere opplysninger om endringen, prosedyren eller annet oppfordres til å ta kontakt med Eika Kapitalforvalting ved: Andelseieradministrasjonen: Tore Henning Helmersen / Nina Bjerke på telefon: , Eller Markedsavdelingen: Gunnar Birkevold / Karl Otto Gulseth på telefon , alternativt pr e-post: fond@eika.no. Oslo, den 8. mai 2014 Styret i Eika Kapitalforvaltning AS Side: 8/8