ÅR S BE RE T N IN G

Transkript

1 ÅRSBERETNING 2007

2 2 Silver Pensjonsforsikring AS (Silver) er det første og eneste livsforsikringsselskapet i Norge som har spesialisert seg på forvaltning av fripoliser. En fripolise er en opptjent pensjonsrettighet fra et arbeidsforhold i en privat bedrift. Omkring fripoliser med en forvaltningskapital på mer enn 80 milliarder kroner utgjør pensjons-norges arvesølv. Derfor navnet Silver, som er avledet av det norrøne Silfr. Silver skal konkurrere på høy avkastning, lave kostnader og bedre service, herunder mer forståelig informasjon til kundene. INNHOLDSFORTEGNELSE Årsberetning for 2007 Sammendrag 3 Andre driftsår 3 Hovedtall fra regnskapet Tilfl yttede midler 4 Forvaltningskapital og fi nansielle eiendeler 4 Selskapets fi nansielle eiendeler fordelt på aktivaklasser pr Kapitalavkastning 4 Forsikringsrelaterte avsetninger 4 Forsikringsutbetalinger 4 Driftskostnader 4 Risikoforhold og soliditet Risikoforhold 5 Soliditet 5 Selskapets virksomhet Organisatoriske forhold 6 Arbeidsmiljø og sykefravær 6 Likestilling 6 Ytre miljø 6 Disposisjoner av resultat for Fremtidsutsikter 8 Teknisk regnskap Balanse pr. 31. desember 10 Egenkapital og gjeld 11

3 ÅRSBERETNING FOR Sammendrag Silver opplevde en sterk kundevekst også i 2007, og selskapet mer enn tredoblet forvaltningskapitalen i løpet av året. Ved årsskiftet forvaltet selskapet nærmere 2,8 milliarder kroner, hvorav i overkant av 2,3 milliarder var kundemidler. Dette er et resultat av at mange tusen nordmenn hver for seg har fl yttet fripolisene sine til Silver med sikte på å få mer pensjon og bedre oversikt over sin pensjonskapital. Silver fi kk i 2007 fl ere nye og solide eiere gjennom en kapitalutvidelse ved halvårsskiftet. Selskapet har opprettholdt en sterk fi nansiell stilling, også etter en turbulent start på Ved utgangen av 2007 (2006) var kapitaldek ningen på 32,23 (21,63)%, og solvensgraden utgjorde 560,68 (390,60)%. Minstekravet til solvensgrad er 100%. Bufferkapitalen, herunder selskapets kursreguleringsfond, tilleggsavsetninger inntil ett års rentegaranti og kjerne kapitalmargin (dvs. egenkapital utover lovbestemte kapital deknings- og solvensmarginkrav), utgjorde 17,48 (11,39)% av forsikringsrelaterte avsetninger ved utgangen av Årsresultatet etter skatt ble på minus 39 (minus 21) millioner kroner. Resultatet føres mot selskapets egenkapital. Fri egenkapital utgjorde 440 (89) millioner kroner ved årets slutt. Andre driftsår Silver har i løpet av 2007 forsterket sin gode posisjon i person markedet for fripoliser. Salget var jevnt over høyere enn forventet, men som i fjor opplevde selskapet en særlig sterk vekst i annet halvår. Salget økte fra 567 (174) millioner kroner etter annet kvartal til (680) millioner kroner ved utgangen av året. Økningen kom vesentlig som følge av fl y t t ing av fripoliser i personmarkedet. Silver oppnådde en verdijustert avkastning på 5,65% i 2007, og en bokført avkastning på 5,10%. Det er særlig to forhold som har hemmet en bedre utvikling i Sterk vekst i annet halvår gjorde at selskapet hadde relativt lite kapital til forvaltning i første halvår, da markedene jevnt over returnerte en god kapitalavkastning. Midler plassert i annet halvår ga lavere avkastning. Markedssvingninger utgjør alltid en risiko, særlig på kort sikt. Denne er søkt kompensert gjennom god spredning i porteføljesammensetningen, forsvarlig aktivamiks og høy soliditet. Selskapet har hatt en god driftsmessig utvikling, og har økt fra 10 til 17 ansatte i løpet av året. Silver har satset på å etablere gode systemer og rutiner for å tilrettelegge for effektiv fl ytting og kundebehandling, og selskapet har fort satt arbeidet med å bidra til kundevennlige produkter i pensjonsmarkedet. Samtidig har selskapet utvidet distri busjonsnettet og inngått viktige samarbeidsavtaler for økt satsing mot bedriftsmarkedet. Forsterket distribusjonskraft vil kunne gi god effekt på lønnsomheten i Silver i årene fremover. Tall i prosent VERDIJUSTERT KAPITALAVKASTNING 9,94 7,80 8,90 8,60 8,27 8,25 8,28 7,30 7,30 7,80 8,09 9,50 8,80 6,40 5, Gj.sn Gj.sn Gj.sn Gj.sn SILVER NORDEA SPAREBANK1 STOREBRAND VITAL Gj.sn

4 HOVEDTALL FRA REGNSKAPET 4 Tilflyttede midler Tilfl yttede midler og forfalte premier beløp seg til (680) millioner kroner for 2007, vesentlig som følge av fl ytting av fripoliser i personmarkedet. Forvaltningskapital og finansielle eiendeler Silvers forvaltningskapital økte fra 810 millioner kroner til millioner kroner i løpet av Forvaltningskapitalen plasseres i tråd med selskapets investeringsstrategi i aksjefond, obligasjons- og penge - mar kedsfond samt rentebærende papirer. Det brukes i begrenset grad andre fi nansielle instrumenter. Investeringsstrategien innebærer at selskapets fi nansielle eksponering og risiko vurderes samlet. Det er vår klare målsetning å oppnå høy avkastning på lang sikt uten at dette medfører uakseptabel risiko for kortsiktig resultatsvikt. Det er således en målsetning for selskapet å bygge kapitalbuffere som tillater en plassering av en høy, men allikevel forsvarlig andel av forvaltningskapitalen i aksjemarkedet, for å dra nytte av den langsiktige meravkastningen aksjemarkedet normalt gir. Selskapets finansielle eiendeler fordelt på aktivaklasser pr : Prosentvis Eiendeler fordeling Obligasjonsfond 15% Obligasjoner holdt til forfall 31% Aksjefond 30% Pengemarkedsfond og bankinnskudd 24% Sum fi nansielle eiendeler 100% Selskapets høye risikobærende evne har tillatt en høy aksjeeksponering gjennom året. Porteføljen av aksjefondsandeler utgjorde ved årets slutt 827 (260) millioner kroner, tilsvarende 30 (35)% av de samlede fi nansielle eiendelene. Aksjeandelen ble gradvis redusert i løpet av annet halvår ved at tilfl yttede midler ikke ble investert i samme takt som tidligere, på grunn av turbulente markeder. Pengemarkedsfond ble implementert i porteføljen høsten 2007 og utgjorde 9% av fi nansielle eiendeler ved årets slutt. Fra og med 2008 er 35%-grensen knyttet til den andel av forvaltningskapitalen som kan plasseres i aksjer opphevet. Dette innebærer at livsforsikringsselskapenes soliditet blir bestemmende for hvilken risiko og aksjeandel selskapene kan påta seg. Silvers solide stilling vitner om en god konkurransemessig fi nansiell posisjon ved inngangen til Kapitalavkastning Selskapet oppnådde en verdijustert avkastning inklusiv endring i over/underverdi på omløpsmidler på 5,65 (9,10)%, den verdijusterte avkastning eksklusiv endring i over/underverdi på omløpsmidler var 5,09 (9,94)% og den bokførte avkastning ble 5,10 (5,65)% for Selskapet hadde en gjennomsnittsrente på 4,42 (6,24)% på de investeringer som dekker forsikringsrelaterte avset ninger (forsikringstakers midler). Forsikringsrelaterte avsetninger De forsikringsrelaterte avsetningene, som skal dekke selskapets forpliktelser overfor kundene, er basert på visse for utsetninger om rente, dødelighet, uførhet og administrasjonskostnader. De samlede forsikringsrelaterte avsetningene var (693) millioner kroner ved utgangen av 2007, hvorav tilleggsavsetninger utgjorde 104 (36) millioner kroner. Forsikringsutbetalinger Brutto utbetalte forsikringsbeløp, enten i form av pensjon eller utbetalinger til etterlatte ved død, utgjorde 7,6 (1,4) millioner kroner i Dette er lavt, og skyldes at selskapet er relativt nyetablert og i vekst. Driftskostnader De forsikringsrelaterte driftskostnadene utgjorde 54,7 (23,5) millioner kroner i Kostnadene er i hovedsak knyttet til normal drift og videre oppbygning av organisasjon, produkter og systemer.

5 RISIKOFORHOLD OG SOLIDITET 5 Risikoforhold Selskapet har døds- og uførhetsrisiko samt risiko for langt liv knyttet til sin forsikringsvirksomhet, fi nansiell risiko knyttet til sine aktivaplasseringer, samt risiko knyttet til driftsmessige forhold. Selskapet har foretatt forsikringstekniske avsetninger i henhold til de beregningsgrunnlag som er meldt til Kredittil synet, og har inngått reassuranseavtaler for å begrense selskapets dødelighets- og uførhetsrisiko for egen regning. Fra gjelder nye beregningsgrunnlag for langtlivsog dødelighetsrisiko for alle livselskapenes kollektive pensjonsforsikringer og fripoliser utgått av slike ordninger, som følge av at befolkningen lever lengre enn hva det tidligere beregningsgrunnlaget forutsatte. Dette innebærer at deler av avkastningsoverskuddet for kunder og eiere benyttes til å styrke avsetningene for fremtidige pensjoner, som følge av at beregningsgrunnlagene ikke har vært justert siden tidlig på 60-tallet. Fripoliser som fl ytter til Silver etter skal ved fl ytting være fullt oppreservert. Silver har en investeringsstrategi der risikostyring står sentralt og styret har nedsatt en egen investeringskomité. Investeringsstrategien omfatter mål og strategier for styring av kursrisiko, renterisiko, valutarisiko og likviditetsrisiko. Risikoforhold knyttet til selskapets drift følges opp gjennom interne rutiner og prosedyrer for internkontroll i virksomheten. Soliditet Selskapets solvensgrad, dvs. solvensmarginkapital dividert med solvensmarginkravet, var ved utgangen av 2007 (2006) på 560,68 (390,60)%. Minstekravet til solvensgrad er 100%. Kapitaldekningen var på 32,23 (21,63)% ved utgangen av 2007, og kjernekapitalen utgjorde 83,21 (68,40)% av bufferkapitalen ved årets slutt. Samlet utgjorde bufferkapitalen etter disponering av årets resultat 398 (80) millioner kroner, tilsvarende 17,48 (11,39)% av de forsikringsmessige avsetningene. Styret anser selskapets forretningsmessige eksponering som godt tilpasset dets risikobærende evne, og selskapet fremstår meget solid. SILVER ER DET MEST SOLIDE LIVSELSKAPET I NORGE Tall i prosent 33,00 Grafen viser selskapenes soliditet målt i kapitaldekning Silvers risikokapital skal til enhver tid tåle et kraftig, umiddelbart og samtidig verdifall i aksje- og renteporteføljen. Investeringsstrategien er utformet for at forvaltningen av kapitalen skal gi høyere avkastning over tid enn konkurrentene, og dermed høyere pensjon til våre kunder. 13,40 10,80 SILVER NORDEA SPARE- BANK1 10,00 9,70 STORE- BRAND VITAL

6 SELSKAPETS VIRKSOMHET 6 Silvers hovedprodukt er fripoliser utgått av kollektive pensjonsforsikringer. I tillegg tilbyr selskapet innskuddsfritak og uførepensjon i tilknytning til tjenestepensjonsordninger etter lov om innskuddspensjon, og fripoliser fra individuelle pensjonsavtaler (IPA Link). Selskapets kunder betjenes hovedsakelig ved hjelp av elektronisk kommunikasjon og over telefon. Silver har forretningsadresse i Oslo. Organisatoriske forhold Aksjonærfordelingen i Silver er preget av langsiktige og profesjonelle eiere. Blant selskapets hovedaksjonærer er; MCM Westbø, Selvaag Invest, Grieg Gruppen, Norsk Hydros Pensjonskasse, Odin Norden, Arendal Fossekompani, Oslo Pensjonsforsikring, KLP Forsikring, Must Invest og fl yselskapet Norwegian. Silver hadde ved utgangen av året 17 fast ansatte. Det er en målsetning for selskapet å holde antall medarbeidere på et minimumsnivå for å opprettholde det konkurransefortrinn som ligger i lave administrasjonskostnader. For å oppnå dette investerer selskapet betydelig i moderne teknologi og rasjonelle produktløsninger. Sykefraværet var lavt og utgjorde totalt 120 dager til - svarende 2,2% av total arbeidstid i Utover dette har ikke Silver hatt skader eller ulykker blant selskapets ansatte eller materielle skader eller ulykkestilfeller. Likestilling Silver hadde 17 (10) fulltidsansatte ved utgangen av Av disse er 6 kvinner og 11 menn. Styret i selskapet består av 6 menn og 1 kvinne, og 1 varamedlem som er kvinne. Silver har et bevisst forhold til likebehandling mellom kjønnene, som også refl ekteres i selskapets ansettelsespolitikk. Ytre miljø Selskapet forurenser ikke det ytre miljø utover det som antas normalt for kontorvirksomhet. Silver satser på utstrakt e-kommunikasjon med kunder og andre, og har som målsetning å redusere bruk av fysiske papirer til et minimum. Arbeidsmiljø og sykefravær Arbeidsmiljøet i selskapet anses for å være godt. Det er av den grunn ikke iverksatt særlige tiltak, ut over at det legges vekt på kunnskapsdeling og åpenhet internt, samt trivselsfremmende tiltak for å ivareta det gode arbeidsmiljøet.

7 DISPOSISJONER AV RESULTAT FOR Resultatregnskapet for perioden viser et underskudd på NOK 39 (21) mill som belastes egenkapitalen. Selskapets frie egenkapital utgjorde pr NOK 440 (89) mill. Det er forventet at selskapet har underskudd i en oppstartsfase. Som for 2006 har styret besluttet å tildele kundene 80% av avkastningen utover grunnlagsrenten, tilsvarende 7,7 (4,1) millioner kroner. Tildelingen benyttes i hovedsak til oppreservering for langtlivsrisiko og dels til oppskrivning av pensjonsbeløpene. Etter styrets oppfatning gir det fremlagte resultatregnskap og balanse med tilhørende noter korrekt og god informasjon om driften og stillingen ved årsskiftet. Styret kjenner ikke til forhold av betydning når det gjelder selskapets stilling og resultat som ikke fremgår av resultatregnskapet og balansen, og bekrefter at årsregnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Det har etter regnskapsårets utgang ikke inntrådt forhold som etter styrets syn har betydning for vurderingen av regnskapet.

8 FREMTIDSUTSIKTER 8 I løpet av 2007 tredoblet Silver forvaltningskapitalen, i hovedsak som følge av at private fl yttet sine fripoliser til selskapet. For 2008 forventes en moderat økning i tilfl yttingen som resultat av økt satsing i bedriftsmarkedet og lansering av IPA Link som nytt produktområde. Bidrag forventes også å komme som følge av at markedssegmentene Silver opererer i er i kraftig utvikling og vekst. Dette følger av innfø ringen av obligatorisk tjenestepensjon, økt overgang fra ytelsesordninger til innskuddsordninger i bedriftene og endring i rammebetingelser i form av et mer konkurransefremmende regelverk. Silver har analysert og søkt å tilpasse seg de forretningsmuligheter og den risiko som kan påvirke selskapets fremtidige resultater. Dette gjelder i hovedsak innføring av nye rammebetingelser, konkurranseforhold og svingninger i fi nansmarkedene. Usikkerhet er søkt kompensert gjennom påvirkning av nye rammebetingelser, selskapets sterke soliditet og gode interne kontrollrutiner. I begynnelsen av 2008 har utviklingen i fi nansmarkedene vært negativ. Silvers investeringer er også blitt påvirket av fallende markeder. Selskapet følger utviklingen løpende, og holder den målsatte strategien med sikte på å oppnå høyere langsiktig avkastning på pensjonsmidlene enn konkurrentene. Fordi selskapet er i en oppbygningsfase forventes det at 2008 vil gi et negativt, men forbedret årsresultat, som fortsatt belastes egenkapitalen. Styret, Oslo 26. mars 2008 Stig Grimsgaard Andersen Styreformann Sten Sture Larre Christina Åhlander Runar Gulhaugen Åge Westbø Jacob Svendsen Tom A. Vestby Mikkel A. Berg Administrerende direktør

9 TEKNISK REGNSKAP 9 Resultat Forfalte premier brutto Avgitt gjenforsikring premier Overført premiereserve fra andre selskaper Premieinntekter for egen regning Inntekter fra aksjer og andeler i konsernselskaper 2.2 Inntekter fra andeler i tilknyttet selskap 2.3 Inntekter fra fordringer på og vp. utstedt av konsernselskaper 2.4 Inntekter fra bygninger og faste eiendommer 2.5 Inntekter fra andre fi nansielle eiendeler Verdiregulering av bygninger og faste eiendommer 2.7 Urealisert gevinst/reversering av urealisert tap fi nansielle omløpsmidler Reversering av nedskrivning andre fi nansielle eiendeler 2.9 Gevinster ved realisasjon av fi nansielle eiendeler Inntekter av finansielle eiendeler Inntekter fra eiendeler med investeringsvalg Andre forsikringsrelaterte inntekter Utbetalte erstatninger brutto Avgitt gjenforsikring erstatninger 5.3 Endring i erstatningsavsetning brutto Endring i erstatningsavsetning brutto Gjenforsikringsdel Overført premiereserve mv. til andre selskaper Erstatninger for egen regning Til/fra premiereserve i forsikringsfondet brutto Garanterte renter på premiefond Årets tilleggsavsetninger 6.4 Til/Fra tilleggsavsetninger i forsikringsfond Overføring av tilleggsavsetninger fra andre selskaper Til/fra sikkerhetsfond Til/fra tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten 6.5 Endring i avsetninger i livsforsikring med investeringsvalg Endringer i forsikringsmessige avsetn. mv. for egen regning Salgskostnader forsikring Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader Gjenforsikringsprovisjoner og gevinstandeler Forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning Adm. kostnader knyttet til bygninger og faste eiendommer 8.2 Adm. kostnader knyttet til andre fi nansielle eiendeler Rentekostnader knyttet til fi nansielle eiendeler Andre kostnader knyttet til fi nansielle eiendeler 8.5 Verdiregulering av bygninger og faste eiendommer 8.6 Urealisert tap og reversering av urealisert gevinst fi nansielle omløpsmidler 8.7 Nedskrivning av andre fi nansielle eiendeler 8.8 Tap ved realisasjon av fi nansielle eiendeler Kostnader knyttet til finansielle eiendeler Kostnader knyttet til eiendeler med investeringsvalg Andre forsikringsrelaterte kostnader etter gjenforsikringsandel Til/fra kursreguleringsfond FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT Fra tilleggsavsetning i forsikringsfondet til dekning av renteunderskudd 13.1 Overføring til premiereserve i forsikringsfondet 13.2 Overføring til premiefond i forsikringsfondet 13. Midler tilført forsikringskunder 14. RESULTAT AV TEKNISK REGNSKAP IKKE TEKNISK REGNSKAP: 15. Andre inntekter 16. Andre kostnader RESULTAT AV ORDINÆR VIRKSOMHET Ekstraordinære inntekter 19. Skattekostnad 20. Minoritetens andel av resultat 21. ÅRSRESULTAT DISPONERINGER: 22.1 Avgitt konsernbidrag 22.2 Utdelt utbytte 22.3 Overført til overkursfond Sum disponeringer

10 BALANSE 10 Balanse pr EIENDELER 1.1 Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel 1. Immaterielle eiendeler Bygninger og faste eiendommer 2.2 Aksjer og andeler i konsernselskaper 2.3 Fordringer på og vp. utstedt av konsernselskaper 2.4 Aksjer og andeler i tilknyttede selskaper 2.5 Aksjer og andeler 2.6 Obligasjoner som holdes til forfall Pantelån 2.8 Andre utlån 2.9 Andre fi nansielle anleggsmidler Finansielle eiendeler som anleggmidler Aksjer og andeler Obligasjoner og andre vp. m/fast avkastning Plasseringer hos kredittinstitusjoner Finansielle derivater 2.13 Andre fi nansielle omløpsmidler Finansielle eiendeler som omløpsmidler Sum finansielle eiendeler Eiendeler i livsforsikring med investeringsvalg Fordringer på forsikringstakere direkte forretninger Fordringer i forbindelse med gjenforsikring 4.3 Andre fordringer Sum fordringer Varige driftsmidler Kasse,bank Andre eiendeler etter art Sum andre eiendeler Opptjente ikke mottatte leieinntekter, renter, ol Andre forskuddsbetalte kostn. og ikke mottatte inntekter 6. Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter SUM EIENDELER

11 BALANSE 11 Balanse pr EGENKAPITAL OG GJELD: 7.1 Aksjekapital Overkursfond Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Evigvarende ansvarlig lånekapital 9.2 Annen ansvarlig lånekapital 9. Sum ansvarlig lånekapital 10. Kursreguleringsfond Premiereserve for egen regning Tilleggsavsetninger Premiefond Erstatningsavsetning for egen regning Andre tekniske avsetninger Avsetninger til forsikringsfond for egen regning Sikkerhetsfondsavsetninger Sum forsikringsmessige avsetninger for egen regning Premiereserve Gjenforsikringsandel 12.3 Innskuddsfond 12. Avsetninger til forsikringsfond med investeringsvalg Pensjonsforpliktelser ol Utsatt skatt 13.3 Andre avsetninger 13. Sum avsetninger for andre risikoer og kostnader 14.1 Gjeld i forbindelse med direkte forsikring Gjeld i forbindelse med gjenforsikring Finansielle derivater som kortsiktig gjeld 14.4 Annen gjeld Avsatt til utbytte 14.6 Gjeld til konsernselskap 14. Sum gjeld Mottatte ikke opptjente leieinntekter, renter, mv Andre påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter Sum påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG GJELD Stig Grimsgaard Andersen Styreformann Sten Sture Larre Christina Åhlander Runar Gulhaugen Åge Westbø Jacob Svendsen Tom A. Vestby Mikkel A. Berg Administrerende direktør