Næringslivsfrokost Aksjeloven forenkles

Transkript

1 Næringslivsfrokost Aksjeloven forenkles 6. desember 2016 Yngve Olsen, KPMG AS

2 Innhold Aksjeloven forenkles Bakgrunn Forslag til forenklinger Andre forslag Hva nå veien videre Sentrale områder i aksjeloven Med tilleggskommentarer til: Videreføres uendret, ingen endringsforslag Hovedpunkter i foreliggende endringsforslag 2

3 Aksjeloven forenkles

4 Oversikt forslag Bakgrunn Utvalg Referansegruppe Mandat Vi vurderer det som svært sannsynlig at mange av de foreslåtte endringene blir gjennomført da det er politisk vilje til forenkling. Deler av eksisterende aksjelov er unødig kompleks både materielt, men ikke minst prosessuelt. Forenklinger Andre forslag Hva nå? 4

5 Bakgrunn Utvalget Leder professor dr. juris Tore Bråthen, BI Juridisk direktør Cecilie Ask, Finanstilsynet Førsteamanuensis, Ph.D. Finn Kinserdal, NHH Professor Eirik Gaard Kristiansen, NHH Statsautorisert revisor Elisabet Ekberg, KPMG Sekretær høyskolelektor Stine Winger Minde, BI Referansegruppe Bredt sammensatt gruppe, se neste side. 5

6 Referansegruppe Sammensetning: Fagdirektør Harald Brandsås, Revisorforeningen Avdelingsdirektør Lise Dahl-Karlsen, Brønnøysundregistrene Advokat Jon Fors-Skjæveland, Virke Seniorrådgiver Christine Hafskjold, Kommunal- og moderniseringsdepartementet Advokat Per Olav Hegdahl, Regnskap Norge Seniorrådgiver Torstein Helleland, Skatteetaten Advokat Eirik Kollerøy, Bedriftsforbundet Spesialrådgiver Jonas Løvdal, LO Advokat Halvor E. Sigurdsen, NHO Adm. direktør Marianne Telle, Bedriftskompetanse AS 6

7 Mandat Evaluere endringene fra 2013 og 2011 Spesielt vurdere i aksjeloven: Særattestasjonskrav og revisjonsplikt Oppbevaringstid for regnskapsmateriale m.m. Elektroniske løsninger Elektronisk kommunikasjon (aksjeloven 18-5) Aksjeselskaper med én eier og enestyre Forenklede saksbehandlingsregler i selskaper der alle aksjeeierne er styremedlemmer Fravalg av revisjon Aksjekapital 7

8 Mandat, forts Spesielt vurdere i aksjeloven, forts Styrets handleplikt Avtaler mellom selskapet og aksjeeiere eller medlemmer av selskapets styre mv. Styremedlemmers tjenestetid Fristene for verdsettelse av innskudd ved stiftelse, kapitalforhøyelse, fusjon og fisjon Oppløsning og avvikling Økonomisk kriminalitet og skatteunndragelse Andre temaer, innenfor tidsfristen. Endre allmennaksjeloven tilsvarende? 8

9 Minimum aksjekapital Kr 1 Redusert fra kr Selskapet kan fortsatt dekke stiftelsesutgifter I så fall må det innbetales tilstrekkelig til å dekke utgiftene, jf at stiftelsesutgiftene kan dekkes i den grad de ikke overstiger aksjeinnskuddet Begrunnelse Kr ikke tilstrekkelig høyt til å være «seriøsitetssperre» Ønsker å hindre NUF ol som alternativ SUP direktiv kan komme, krever i så fall minimumskapital for disse selskapene = maks 1 euro eller 1 av lokal valuta 9

10 3-8 Avtaler med aksjonærer mv Gjeldende regel Se neste side Problem: Rekkevidde Kretsen Transaksjonene I forhold til utdeling Konsekvens hvis ikke overholdt En god del «for sikkerhets skyld» 3-8 behandlinger Bestemmelsen kan «misbrukes» 10

11 Gjeldende Avtaler med aksjeeiere eller medlemmer av selskapets ledelse mv. (1) En avtale mellom selskapet og en aksjeeier, en aksjeeiers morselskap, et styremedlem eller daglig leder er ikke bindende for selskapet uten at avtalen godkjennes av generalforsamlingen hvis selskapets ytelse har en virkelig verdi som utgjør over en tidel av aksjekapitalen på tidspunktet for ervervet eller avhendelsen. Dette gjelder ikke: 1. avtale inngått i samsvar med reglene i 2-4, jf 2-6, og 10-2, 2. avtale om lønn og godtgjørelse til daglig leder og avtale som nevnt i 6-10, 3. avtale om overdragelse av verdipapirer til pris i henhold til offentlig kursnotering, 11

12 Gjeldende 3-8, forts Unntak, forts: 4. avtale som inngås som ledd i selskapets vanlige virksomhet og inneholder pris og andre vilkår som er vanlige for slike avtaler, 5. avtale der selskapets ytelse har en virkelig verdi som utgjør mindre enn kroner, og som er godkjent av styret, 6. avtale som omfattes av 8-7 tredje ledd første punktum nr. 2 og 3, jf. annet punktum, dersom morselskapet eller den juridiske personen eier samtlige aksjer i selskapet, 7. avtale inngått i samsvar med reglene gitt i eller i medhold av

13 Gjeldende 3-8, forts (2) Styret skal sørge for at det utarbeides en redegjørelse for avtalen etter reglene i 2-6 første og annet ledd. Redegjørelsen skal inneholde en erklæring om at det er rimelig samsvar mellom verdien av det vederlaget selskapet skal yte og verdien av det vederlaget selskapet skal motta. Redegjørelsen skal vedlegges innkallingen til generalforsamlingen, og den skal uten opphold meldes til Foretaksregisteret. (3) Oppfyllelse i henhold til avtale som ikke binder selskapet, skal tilbakeføres. 3-7 annet ledd gjelder tilsvarende. (4) Første til tredje ledd gjelder tilsvarende når avtalen er inngått med en nærstående til en aksjeeier eller en nærstående til en aksjeeiers morselskap, eller med noen som handler etter avtale eller for øvrig opptrer i forståelse med noen som nevnt i første ledd. 13

14 Forslag Fjerne eksisterende 3-8 «Erstatte» med krav om informasjon: Informasjon i noter til regnskapet om transaksjoner med nærstående Støtter regnskapslovutvalgets forslag om: Videreføring av notekrav for foretak som ikke er små Innføring av notekrav for små foretak, med mindre omfattende krav enn for foretak som ikke er små Informasjon i melding til aksjonærene = nye 3-8 Se neste side forslag informasjonsplikt i melding Begrenset omfang ift gjeldende 3-8 Ingen automatisk ugyldighetsvirkning hvis ikke overholdt 14

15 Nye 3-8 Informasjonsplikt 3-8 Melding om avtaler mellom selskapet og aksjeeiere eller medlemmer av selskapets ledelse mv. (1) En avtale mellom selskapet og en aksjeeier med eierandel på 10 prosent eller mer, en aksjeeiers morselskap, et styremedlem eller daglig leder skal det straks gis melding om til samtlige aksjeeiere hvis selskapets ytelse har en virkelig verdi som utgjør over 2,5 prosent av samlede eiendeler slik de fremgår av selskapets sist fastsatte balanse forut for ervervet eller avhendelsen. Det kreves ikke melding av transaksjoner under kroner. Meldingen skal inneholde opplysning om hva transaksjonen gjelder, hvem som er avtalemotpart og beløp. Meldeplikten gjelder ikke: 1. avtale inngått i samsvar med reglene i 2-3, jf 2-6 og 10-2, 15

16 Nye 3-8, forts Meldeplikt gjelder ikke (forts): 2. avtale om lønn og godtgjørelse til daglig leder og avtale som nevnt i 6-10, 3. avtale om overdragelse av verdipapirer til pris i henhold til offentlig kursnotering, 4. avtale som omfattes av 3-9 og hvor morselskapet direkte eller indirekte eier mer enn 90 prosent av aksjene i datterselskapet, 5. avtale som omfattes av 8-7 tredje ledd første punktum nr. 2 og 3, jf annet punktum, 6. avtale inngått i samsvar med reglene gitt i eller i medhold av (2) Første ledd gjelder tilsvarende når avtalen er inngått med en nærstående til en aksjeeier eller en nærstående til en aksjeeiers morselskap. 16

17 Informasjon i note til regnskapet Forslag fra regnskapslovutvalget notekrav for små foretak: 6-28 Transaksjoner med eiere og ledende personer mv. Det skal opplyses om vesentlige transaksjoner som den regnskapspliktige har hatt med morforetak, eiere som eier mer enn 50 prosent og medlemmer av styre, ledelses- og kontrollorgan. Opplysningene etter første ledd skal omfatte transaksjonenes beløp, en beskrivelse av hva slags forhold det er mellom foretaket og den nærstående part, samt andre opplysninger om transaksjonene som er nødvendige for å forstå den regnskapspliktiges stilling. Opplysningene kan grupperes etter typen transaksjoner, med mindre noe annet er nødvendig for å forstå virkningene av transaksjonene for den regnskapspliktiges stilling. Notekrav for foretak som ikke er små foreslås videreført som i dag 17

18 Lettere å stifte AS Forenklinger/lempinger: Kr 1 i minimumskapital Inntil kr innskudd i penger ikke krav om ekstern bekreftelse (bank eller revisor) Tingsinnskudd ikke krav om åpningsbalanse Allerede foreslått av regnskapslovutvalget, støttes av aksjelovutvalget Dermed bortfaller også krav om uttalelse om åpningsbalanse Omdanning etter skattereglene Forenkling, se neste side Fravalg revisjon «defaultverdi» Ikke krav om egen beslutning 18

19 Omdanning etter skattereglene Omdanning av enkeltpersonsforetak eller deltakerlignet selskap etter skatteloven Gjeldende forskriftsunntak som gjelder «lovpålagt og revidert regnskap» treffer ikke Forslag: Ikke krav om redegjørelse Ikke krav om åpningsbalanse Innebærer at någjeldende frist på 4 uker bortfaller Skattereglenes frist 1. juli blir dermed reell frist Krav: Regnskap (ikke krav om lovpålagt) Revidert etter reglene om revisjon av mellombalanse 19

20 Eiere = styret Forslag til forenkling: «Hoppe over» styret og gå rett på generalforsamlingen Forutsetter enstemmighet om å «hoppe over styret» Krever 100% sammenfall mellom eiere og styret På tidspunktet for generalforsamlingens beslutning Bare fysiske personer kan være styremedlemmer, et selskap kan ikke være styremedlem Identifikasjon mellom styremedlem og selskap som vedkommende eier 100% Kan gjelde alle situasjoner, med unntak for fusjon og fisjon Generalforsamlingen kan ikke være part i fusjons- eller fisjonsforhandlinger 20

21 Generalklausul om å «hoppe over styret» 5-1a Generalforsamling uten forutgående styrebehandling (1) Saker kan behandles av generalforsamlingen uten styrets forutgående forslag dersom samtlige aksjeeiere samtykker til dette. Slikt samtykke forutsetter at det på tidspunktet for generalforsamlingens vedtak er fullt sammenfall mellom selskapets aksjeeiere og styremedlemmene i selskapet, og at selskapet ikke har styremedlemmer valgt i medhold av 6-4. (2) Aksjer som eies av et aksjeselskap, regnes i denne sammenheng som eiet av et styremedlem dersom dette styremedlemmet direkte eller indirekte eier samtlige aksjer i eierselskapet. (3) Første ledd gjelder ikke i saker som skal behandles etter aksjeloven 13-3 og

22 Eksempel 1 Omfattes: Person A er enestyre i alle selskapene A eier 100% av mor Datter er 100% eid av mor Datterdatter er 100% eid av datter Person A Mor AS Datter AS Datterdatter AS 22

23 Eksempel 2 Person A Person B Omfattes: Person A og B eier 50% hver av Mor AS Begge er styremedlemmer Mor AS omfattes Mor AS Datter AS Datterdatter AS Omfattes ikke: Person A og B er styremedlemmer i Datter & Datterdatter Men ingen av dem blir identifisert med Mor AS Hadde blitt omfattet: Dersom A og B hadde hatt mellomliggende 100% eierselskaper ville Mor AS likevel blitt omfattet 23

24 Antall selskaper som kan omfattes Antall selskap med sammenfall eiere og styret og totalt antall selskap Antall eiere Overlapp Totalt antall % ,9 % ,9 % ,1 % ,5 % ,4 % ,1 % Mer enn selskap omfattes, enda flere enn det som vises i oversikten over; Indirekte eierskap er ikke med Selskap med utenlandske eiere er heller ikke med i statistikken 24

25 Modernisering - teknologinøytralitet Elektronisk kommunikasjon Ny 1-6 Meldinger (1) Selskapets meldinger til aksjeeierne skal gis på en hensiktsmessig måte. (2) Aksjeeiernes meldinger til selskapet skal gis på den måten selskapet bestemmer. Meldinger kan alltid gis på en allment tilgjengelig måte. 4-5 om aksjeeierbok, digital adresse skal inn: (2) I aksjeeierboken skal aksjeeierne innføres i alfabetisk orden med angivelse av navn eller foretaksnavn, fødselsdato eller organisasjonsnummer, postadresse og/eller bostedsadresse og digital adresse. 25

26 Modernisering, forts Begrepstilpasning: Sende etc endres til melding Kan være e post Skriftlig er ikke endres, anses teknologinøytralt Undertegne endres til signere Elektronisk signatur er ok Krav om fysisk møte endres til frihet til å velge behandling Elektronisk møte eller annen forsvarlig behandling Generalforsamling hver enkelt aksjonær, styret, daglig leder og revisor kan kreve fysisk møte Styret hvert styremedlem og daglig leder kan kreve fysisk møte 26

27 Overordnet om elektroniske løsninger Aksjelovene skal være «teknologinøytrale» Kan bidra til å styrke aksjonærers og kreditorers tilgang til pålitelig informasjon Kan tilrettelegge for mer effektiv utnyttelse av aksjonærrettigheter Dette kan igjen føre til bedre tilgang til finansiering av selskaper Meldinger til Foretaksregisteret Det foreslås en rekke forenklinger ved elektronisk innsendelse, men flere av disse kan allerede gjøres innenfor gjeldende regelverk Reduksjon i antall «papirvedlegg» som må lastes opp Reduksjon i antall signeringer 27

28 Oppbevaring Selskapsdokumentasjon: Ny 1-7 Utarbeidelse og oppbevaring av selskapsdokumentasjon (1) Selskapsdokumentasjon skal oppbevares på betryggende måte som sikrer at dokumentasjonen er tilgjengelig i lesbar form i fem år. (2) Med selskapsdokumentasjon menes dokumentasjon som kreves utarbeidet etter aksjeloven. Spesialbestemmelser om oppbevaring av regnskapsmateriale ved fusjon og opphør forenkles Bokføringsreglenes vanlige krav, uten utvidelser 28

29 Selskapsdokumentasjon Forslag til bestemmelser: Adgang til å utarbeide slik dokumentasjon både på papir og elektronisk Krav om å dokumentasjonen må kunne være tilgjengelig i lesbar form Dvs. ikke lyd- og/eller videoopptak Ikke tilsvarende krav som etter bokføringsreglene: Ikke krav at dokumentasjonen kan skrives ut, sml. bokføringsloven 13 [4] Ikke presisert at dokumentasjonen ikke kan endres etter utstedelse, sml. bokføringsloven 10 [1] Ikke innført regler om krav til oppbevaringssted, sml. bokføringsloven 13 [2] 29

30 Revisjon Fravalg: Forenkles krav om fullmakt til styret sløyfes, avgjøres direkte av generalforsamlingen Selskap som stiftes og som er under terskelverdiene = fravalg revisjon «default» Ikke nødvendig med egen beslutning om at selskapet ikke skal ha revisor De aller fleste er under terskelverdiene, MNOK 20 i aksjeinnskudd. Valg av revisor kan gjøres ved stiftelsen eller når som helst på et senere tidspunkt, eiere med 1/3 andel kan kreve revisjon Valg av revisor må gjøres dersom selskapet overstiger terskelverdiene Fravalg melding må være sendt innen Ikke krav om at meldingen skal være registrert innen utgangen av regnskapsåret. 30

31 Revisjon terskelverdier og vilkår Terskelverdiene videreføres uendret MNOK 5 i driftsinntekter MNOK 20 i balansesum 10 årsverk Alle vilkår må være oppfylt Ubetinget revisjonsplikt for morselskap foreslås fjernet Vurdering av terskelverdiene samlet for konsernet Praktisk utfordring: Ikke konsernregnskap Antas omfatte ca morselskaper Ofte enkelt å vurdere om konsernet samlet er under terskelverdiene Kan være behov for «prøvekonsolidering» i visse tilfeller 31

32 Konsern og revisjonsplikt (1) Praktiske implikasjoner : Det er ikke konsernregnskapsplikt for små konsern, og tallene for driftsinntekter og balansesum vil derfor ikke fremgå av ett regnskap. I mange tilfeller vil det være ukomplisert å vurdere om konsernet totalt sett oppfyller terskelverdiene. En enkel summering av regnskapene for selskapene som inngår i konsernet, vil imidlertid medføre at tallene for balansesum blir for høye, fordi de samme verdier vil inngå dobbelt. Det samme vil gjelde for salgsinntekter, dersom det er konserninterne salgsinntekter. I «grensetilfeller» kan det bli behov for en prøvekonsolidering, for å avgjøre om terskelverdiene er overskredet for konsernet som helhet. En måte å redusere slike potensielle utfordringer på, kan være å tillate en prosentvis økning av terskelverdiene. Dette er en teknikk som blant annet brukes i regnskapsdirektivet. Utvalget har ikke foreslått konkrete bestemmelser om dette, men peker med dette på muligheten. 32

33 Konsern og revisjonsplikt (2) Utvalget foreslår videre at styrene i morselskaper som ikke har vært revisjonspliktige, skal foreta en årlig vurdering av hvorvidt konsernet samlet overstiger terskelverdiene for revisjonsplikt. Beslutning om valg av revisor vil etter utvalgets forslag være en del av det som skal behandles og vedtas på den ordinære generalforsamlingen. Utvalget foreslår å innta en slik regel i aksjeloven 5-5. Utvalget foreslår ikke endringer i reglene for datterselskap som inngår i konsern, slik at revisjonsplikten for datterselskapene fortsatt vurderes ut fra datterselskapets egen størrelse. I noen tilfeller kan det derfor fortsatt oppstå situasjoner hvor morselskapet, på grunn av konsernets samlede størrelse, er revisjonspliktig, mens ett eller flere datterselskaper ikke er revisjonspliktig. Omfanget av dette antas imidlertid å bli vesentlig mindre enn etter gjeldende regler. 33

34 Noen tall Fravalg revisjon: Ca. 73 % av AS kan fravelge med dagens terskelverdier Ca. 60 % av de som kan har fravalgt Ca selskaper hadde fravalgt revisjon per 1. oktober 2015 Heve terskelverdi for driftsinntekter: MNOK 10 + ca selskaper MNOK 20 + ca selskaper Heve terskelverdi for balansesum: MNOK 40 + ca selskaper OBS: Årsverk/ ansatte er ikke tatt hensyn til i tallene 34

35 Møte revisor styret Regelen foreslås flyttet fra revisorloven til aksjeloven Selskapsrettslig regel Aksjelovutvalget har ikke foreslått «tilhørende» endringer for andre selskapsformer Innholdet i kravet er ikke realitetsvurdert, utover en oppmykning i forhold til møteform, nytt femte ledd: (5) Møtet skal gjennomføres som et fysisk eller elektronisk møte. Revisor deltar i møtet på samme måte som styremedlemmene. Dersom møtet avholdes som et fysisk møte, kan revisor delta elektronisk om dette godkjennes av styremedlemmene. 35

36 Økning av aksjekapital Innskudd i penger Innbetaling før beslutning ok hvis til særskilt konto etter eller tidligst fire uker før beslutningen Kretsen som kan bekrefte at innskuddet er mottatt foreslås utvidet med advokat (i tillegg til revisor og bank) Ikke tilsvarende unntak som ved stiftelse Bekreftelse av alle innskudd, ikke unntak for inntil kr Tingsinnskudd Redegjørelse og uttalelse om redegjørelse fra revisor videreføres Kretsen som kan bekrefte at innskuddet er mottatt foreslås utvidet med advokat og bank (i tillegg til revisor) 36

37 Redegjørelse Krav om utarbeidelse av redegjørelser videreføres jf. asl. 2-6, 10-2 (3), (1) og 14-4 (3) Tydeliggjøring hvem som har ansvar for utarbeidelse av redegjørelsene Stifterne/styret Del av stiftelsesdokumentasjonen Signering Styret eller den som representerer selskapet utad, jf 6-30 og 6-31 Flyttet inn i loven og justert (omdanning): Ikke krav om redegjørelse «...innskudd i børsnoterte verdipapirer...skattefri omdanning etter skatteloven » Jf tidligere omtale av skattefri omdanning 37

38 Økning av aksjekapital, forts Fondsemisjon Krav om bekreftelse foreslås fjernet Gjeldskonvertering + Tilleggskrav dersom transaksjon som er meldepliktig ihht ny 3-8 er opphav til gjelden Egen bestemmelse om tilpasset redegjørelse, bestemmelser som passer til gjeldskonvertering Uttalelse om redegjørelse og bekreftelse av at innskuddet er mottatt, dvs at gjeldskonverteringen er gjennomført, samles i en felles bekreftelse Avgis i etterkant, kan ikke gis i forkant ettersom det skal bekreftes at gjeldskonverteringen er gjennomført Skal avgis av revisor Ikke risiko for verdiendring fra vedtak til gjennomføring, gjeld vil alltid være verdt pålydende 38

39 Kapitalnedsetting Kapitalnedsetting til dekning av tap Krav om bekreftelse av at tapet ikke kan dekkes på annen måte foreslås fjernet Kapitalnedsetting til utdeling mv Bekreftelser foreslås fjernet: Bekreftelse av at det er dekning for aksjekapital og bunden egenkapital for øvrig etter kapitalnedsetting Kreves nå i «trinn 1» til generalforsamlingen, til generalforsamlingen som grunnlag for beslutningen Bekreftelse av at forholdet til kreditorene ikke er til hinder for gjennomføring av nedsettingen Kreves nå i «trinn 2» ved melding om gjennomføring av nedsettingen 39

40 Fusjon og fisjon Mye videreføres, men en god del forenkles: Redegjørelse og uttalelse om redegjørelse videreføres Frist for verdsettelse 8 uker videreføres Utkast til åpningsbalanse og uttalelse om utkast til åpningsbalanse fjernes Bekreftelse dekning aksjekapital og bunden egenkapital for øvrig foreslås fjernet Gjeldende rett; krav for OD som videreføres Mor- datterfusjon, kan fritt velge hvilket av selskapenes organisasjonsnummer som skal videreføres Likedelingsfisjon etter a, klargjøres i bestemmelsen at det ikke er noen krav om redegjørelse 40

41 Mellombalanse Videreføres som grunnlag for ekstraordinært utbytte Og andre egenkapitaltransaksjoner som det ikke er plass til innenfor sist fastsatte årsregnskap Justering av bestemmelsen, etter reglene for årsregnskap så langt disse passer Revisjon av mellombalanse Videreføres for revisjonspliktige Justering av bestemmelsen, i samsvar med revisorloven Åpner for tilpassede regler for revisjon av mellombalanse Kravet foreslås fjernet for ikke-revisjonspliktige 41

42 Utbytte og utbyttegrunnlag Utbyttegrunnlag Balanseført egen utvikling skal redusere utbyttegrunnlaget (krav i regnskapsdirektivet) Feilaktig fjernet i 2013 gjeninnføres Fond for verdiregulering Nytt fond, dersom anleggsmidler verdireguleres («oppskrives») Fond for urealiserte gevinster (FUG) fjernes, ikke direktivkrav Fond for bruk av egenkapitalmetoden Nytt, mer egnet navn for fond for vurderingsforskjeller Tilleggsutbytte Fullmakt til styret videreføres, men krav om registrering av fullmakten i Foretaksregisteret sløyfes 42

43 Forsvarlig egenkapital og styrets handleplikt Hovedregel videreføres Forsvarlig egenkapital og likviditet Styrets handleplikt videreføres Regelen om handleplikt dersom ½ av aksjekapitalen er tapt fjernes Dersom EK ikke er forsvarlig er det uansett handleplikt, dersom EK ER forsvarlig spiller aksjekapital og tap av denne i realiteten ingen rolle Innholdet i handleplikten presiseres, herunder at det eksplisitt fremgår at styret i en del tilfeller kan «ordne opp» uten å måtte innkalle GF. Det reelle innhold i handleplikten videreføres 43

44 Enkelte andre endringer Styremedlemmers tjenestetid Inntil videre som hovedregel erstatter dagens hovedregel om to års tjenestetid Kan begrenses i vedtekter eller generalforsamlingens beslutning Daglig ledelse Gjeninnføring av presisering av ansvaret i tilfeller selskapet ikke har daglig leder: Har selskapet ikke daglig leder, står styrelederen for den daglige ledelse, med mindre det bestemmes at det er styret som skal stå for den daglige ledelse. 44

45 Lån mv fra selskap 8-7 Kreditt til aksjeeiere mv og 8-10 Kreditt og annen finansiell bistand til erverv av aksjer i selskapet mv Egen prosess, forenklingsforslag fra departementet Sendt på høring i februar 2016, høringsfrist 5. april 2016 Ikke behandlet av aksjelovutvalget, kan kanskje ventes behandlet i samme proposisjon som aksjelovutvalgets forslag Endringsforslag: Oppmyking av reglene for selskapers adgang til å gi lån og stille sikkerhet til oppkjøp av aksjer i selskapet. Generelt unntak fra forbud dvs adgang til lån/sikkerhets-stillelse dersom kjøper er AS eller ASA 45

46 Avvikling Betydelige forenklinger Valgt styre fortsetter som avviklingsstyre, med mindre annet er bestemt Dvs ikke krav om å velge eget avviklingsstyre Ikke krav om avviklingsregnskap Ikke krav om revidert sluttoppgjør Presiserer at årsregnskap skal avgis til og med endelig opphør Støtter regnskapslovutvalgets forslag om forlenget siste regnskapsår inntil 18 måneder 46

47 ASA færre endringer, men noe er det: Omdanning AS -> ASA foreslås forenklet Elektroniske løsninger og annen modernisering, meldinger til og fra selskapet, elektronisk signatur mv. Redusert oppbevaringstid 5 år for selskapsdokumentasjon. Kretsen som kan bekrefte at innskudd er mottatt utvides, penger = advokat i tillegg til revisor og bank, tingsinnskudd = advokat og bank i tillegg til revisor. Krav til uavhengig sakkyndig redegjørelsen endres derimot IKKE. Fond for verdiregulering og fond for bruk av egenkapitalmetoden, i samsvar med forslag fra regnskapslovutvalget, jf NOU 2016:

48 ASA, endringer forts: STØRSTE endring, 3-8 reduseres til minimum etter direktivet 2 år for etterstiftelse I tillegg ny 3-8 a om info/melding til aksjonærer. Møte revisor styret foreslås flyttet fra revisorloven til aksjelovgivningen, ny 7-5 a Utbytte, fradrag for balanseført egenutviklet utvikling Innbetaling av innskudd i penger før beslutning om kapitalforhøyelse er ok forutsatt til særskilt konto 13-8 nr 3, nytt annet punktum, mellombalanse kan droppes dersom alle samtykker: "Kravet i første punktum gjelder ikke dersom samtlige aksjeeiere i selskapene som deltar i fusjonen, samtykker til dette." Lettelser i krav til oppbevaring etter fusjon ( 13-18) og avvikling ( 16-10) 48

49 Økonomiske konsekvenser? Et forsøk på tallfesting: «finner utvalget det vanskelig å tallfeste de økonomiske og administrative konsekvensene av sine endringsforslag. For de forslagene som utvalget har forsøkt å tallfeste konsekvensene av, antar utvalget at det for selskapene kan være en årlig kostnadsbesparelse på om lag 1,7 til 2,6 milliarder kroner, men det kan være grunn til å anta at de totale kostnadsbesparelsene er vesentlig høyere.» 49

50 Hva nå? Videre saksgang: Sendt på høring mandag 24. oktober, med forkortet høringsfrist til 9. januar 2017 (normalt 3 mnd frist) «Det vil ikke bli gitt fristutsettelse. Nærings- og fiskeridepartementet tar sikte på å fremlegge en proposisjon om forenklinger i aksjeloven våren For at departementet skal rekke dette, er det nødvendig med redusert høringsfrist på 11 uker.» Lovendringer fra og med? «Ikrafttredelse kan jeg dessverre ikke si noe om. Lovendringene i 2013 trådte imidlertid i kraft raskt etter vedtakelse.» Kan det tenkes endringer med virkning allerede fra og med 1. juli 2017? 50

51 Oversikt sentrale områder i aksjeloven

52 Oversikt aksjelovens kapittelinndeling 1. Innledende bestemmelser * * 2. Stiftelse * * 3. Selskapskapital * * 4. Aksjeeiere * * 5. Generalforsamling * * 6. Selskapets ledelse * * 7. Revisor * 11. Finansielle instrumenter * 12. Kapitalnedsetting * 13. Fusjon * 14. Fisjon * 15. Omdanning til ASA * 16. Oppløsning og avvikling * 17. Erstatning 8. Utbytte og annen anvendelse av selskapets midler * * 18. Rettergangsregler 19. Straff * 9. Egne aksjer 20. Særlige selskaper 10. Kapitalforhøyelse * 21. Overgangsregler mv * Utvalgte sentrale bestemmelser kommentert i det etterfølgende * Forenklingsforslag, jf gjennomgang av forslag foran 52

53 Innledende bestemmelser virkeområde, definisjoner mv Ansvarsbegrensning: Aksjeeierne hefter ikke overfor kreditorene for selskapets forpliktelser. Aksjeeierne plikter ikke å gjøre innskudd i selskapet eller i tilfelle i selskapets konkursbo i større utstrekning enn det som følger av grunnlaget for aksjetegningen Konsern definisjon 1-3 Mor bestemmende innflytelse over datter Regnes alltid for å ha bestemmende innflytelse dersom: Eierandel > 50% => stemmeflertall Rett til å velge eller avsette flertall i styret Videreføres, ingen endringsforslag til noe av dette Nærstående Vidtgående definisjon, betydning for flere bestemmelser 53

54 Nærstående i aksjeloven Videreføres, ingen endringsforslag til definisjonen av nærstående 1. Ektefelle og en person som vedkommende bor sammen med i ekteskapsliknende forhold; Er også personlig nærstående 2. Slektninger i rett oppstigende eller nedstigende linje og søsken; Mindreårige barn er personlig nærstående 3. Slektninger i rett oppstigende eller nedstigende linje og søsken til en person som nevnt i nr 1; Mindreårige barn til ektefelle/samboer er personlig nærstående 4. Ektefelle til, og en person som bor sammen i ekteskapsliknende forhold med, noen som er nevnt i nr 2; 5. Selskap der vedkommende selv eller noen som er nevnt i nr 1 til 4, har slik bestemmende innflytelse som nevnt i 1-3 (konsern) Selskap hvor eier, ektefelle eller tilsvarende eller mindreårige barn har bestemmende innflytelse regnes som personlig nærstående 54

55 Stiftelse av AS Ytterligere forenklingsforslag i NOU 2016: 22, betydelige endringer jf foranstående gjennomgang Regler om stiftelsesdokument, vedtekter og fremgangsmåte i aksjeloven kapittel 2 Forenklinger av regelverket sommeren 2013 Aksjeinnskudd i penger kan bekreftes av bank Krav til åpningsbalanse, redegjørelse og uttalelse fra revisor ved tingsinnskudd Krav til revisoruttalelse gjelder også for selskap som har lagt opp til fravalg av revisjon Ansvar for meldt innbetalt kapital Styremedlemmer og revisor/bank som har bekreftet, solidaransvar for det som måtte mangle. Dette gjelder selv om det ikke er voldt skade. Siste gjennomførte endring elektronisk stiftelse i Altinn 55

56 Kapital Bunden kapital Aksjekapital, minimum kr Andre fond spesielle forhold, bruk av IFRS eller egenkapitalmetoden i selskapsregnskapet Forsvarlig egenkapital og likviditet Krav til forsvarlig egenkapital og likviditet, 3-4 Forslag NOU 2016: 22, minimumskapital kr 1 samt andre endringer i bunden kapital og justering av 3-5. Selskapet skal til enhver tid ha en egenkapital og en likviditet som er forsvarlig ut fra risikoen ved og omfanget av virksomheten i selskapet. Styrets ansvar og handleplikt, 3-5 se neste side Utdeling fra selskapet, 3-6 Ulovlig utdeling, og 3-7 videreføres, ingen endringsforslag til disse paragrafene 56

57 Styrets handleplikt aksjeloven 3-5, gjeldende bestemmelse Jf krav til forsvarlig egenkapital og likviditet Hvis det må antas at egenkapitalen er lavere enn forsvarlig ut fra risikoen ved og omfanget av virksomheten i selskapet, skal styret straks behandle saken. Det samme gjelder hvis det må antas at selskapets egenkapital er blitt mindre enn halvparten av aksjekapitalen. Styret skal innen rimelig tid innkalle generalforsamlingen og gi den en redegjørelse for selskapets økonomiske stilling. Dersom selskapet ikke har en forsvarlig egenkapital i samsvar med 3-4, skal styret på generalforsamlingen foreslå tiltak for å rette på dette. Hvis styret ikke finner grunnlag for å foreslå tiltak som nevnt i forrige punktum eller slike tiltak ikke lar seg gjennomføre, skal det foreslå selskapet oppløst. 57

58 Styrets handleplikt aksjeloven 3-5, forslag justert i NOU 2016: 22 (1) Hvis det må antas at egenkapitalen er lavere enn forsvarlig ut fra risikoen ved og omfanget av virksomheten i selskapet, skal styret straks behandle saken og fastsette planer for å rette på dette. (2) Hvis tiltak ikke forutsetter behandling i generalforsamlingen, skal aksjeeierne innen rimelig tid gis melding om hvilke tiltak som styret har iverksatt. (3) Styret skal ellers innen rimelig tid innkalle generalforsamling og foreslå tiltak for å rette på dette. Hvis styret ikke finner grunnlag for å iverksette eller foreslå tiltak for at selskapet ikke lenger må antas å ha en egenkapital som er lavere enn forsvarlig ut fra risikoen ved og omfanget av virksomheten i selskapet, eller slike tiltak ikke lar seg gjennomføre, skal styret foreslå selskapet oppløst. 58

59 Utdeling aksjeloven 3-6 og 3-7 Utdeling fra AS kan bare skje etter reglene om: Utbytte Kapitalnedsetting Fusjon og fisjon Tilbakebetaling ved oppløsning 3-6 og 3-7 videreføres, ingen endringsforslag til disse paragrafene Hva regnes som utdeling: All verdioverføring som kommer aksjonær til gode direkte eller indirekte Tilbakeføring av ulovlig utdeling: Krav om tilbakeføring Ansvar for den som måtte medvirke til ulovlige utdelinger 59

60 Avtaler med aksjonærer og selskapets ledelse mv 3-8 Etter aksjeloven 3-8, 1. ledd skal følgende krets omfattes av bestemmelsen: Aksjeeier Aksjeeiers morselskap (holding-strukturer) Styremedlem Daglig leder Etter aksjeloven 3-8, 4. ledd skal følgende krets også omfattes: Nærstående til en aksjeeier Nærstående til aksjeeiers morselskap Handler etter avtale med eller opptrer i forståelse med Foreslås helt fjernet, erstattes med informasjonsplikt. MEN merk gjelder «as is» inntil videre og ingen overgangsregler er foreslått! 60

61 Hvilke avtaler omfattes av 3-8? Foreslås helt fjernet, erstattes med informasjonsplikt. MEN Lovens ordlyd: en avtale merk gjelder «as is» inntil videre og ingen overgangsregler er foreslått! Utgangspunkt alle typer avtaler der selskapet påtar seg en rettighet eller forpliktelse Omfatter avtaler om kjøp av løsøre eller fast eiendom Omfatter låneavtaler Leieavtaler? Omfatter avtale med aksjonær Behandles hos selskapet som inngår avtale med aksjonæren Ikke avtaler nedover i konsern Mellom søstre hos begge avtaleparter Beløpsgrense 10% av aksjekapitalen Kr (se unntak fra hovedregelen) forutsatt at avtalen er godkjent av styret 61

62 Unntak fra hovedregelen Foreslås helt fjernet, erstattes med informasjonsplikt. MEN merk gjelder «as is» inntil videre og ingen overgangsregler er foreslått! Gjelder ikke for: 1. Avtale inngått i samsvar med reglene i 2-4, jf. 2-6 og Avtale om lønn og godtgjørelse til daglig leder og avtale som nevnt i 6-10 (godtgj. til styremedlemmer mv) 3. Avtale om overdragelse av verdipapirer til pris iht. offentlig kursnotering 4. Avtale som inngås som ledd i ordinær virksomhet og som inneholder pris og andre vilkår som er vanlige for slike avtaler 5. Avtale der selskapets ytelse har en virkelig verdi som utgjør mindre enn kroner, og som er godkjent av styret 6. Avtale som omfattes av 8-7 tredje ledd første punktum nr 2 og 3, jf annet punktum, dersom morselskapet eller den juridiske personen eier samtlige aksjer i selskapet 7. Avtale inngått i samsvar med reglene i

63 Foreslås helt fjernet, erstattes Hva er gyldighetsakten etter 3-8? med informasjonsplikt. MEN merk gjelder «as is» inntil videre og ingen overgangsregler er foreslått! Krav om generalforsamlingsbeslutning Gyldighetskrav for avtalen at den er behandlet på selskapets generalforsamling Selskapets styre skal utferdige redegjørelse til generalforsamlingen Skal bekrefte at det er rimelig samsvar mellom verdi av vederlag ytet og vederlag mottatt, vedlegges innkalling til GF og er beslutningsgrunnlag for GF Krav om redegjørelse og bekreftelse av redegjørelse Revisor skal bekrefte styrets vurdering av verdiene i transaksjonen i AS Også dersom selskapet har fravalgt revisjon Avtalen skal uten opphold meldes til Foretaksregisteret Ikke krav for at avtalen er bindende for selskapet Karakter av å være ordensregel, notoritetshensyn 63

64 Konsekvenser av brudd Hva skjer ved brudd? Avtalen er ikke bindende for selskapet Sammenfallende med obligasjonsrettslig ugyldighet? Medkontrahent kan ikke kreve oppfyllelse uten at selskapets generalforsamling har gitt sin godkjennelse Utgangspunkt naturalrestitusjon Selskapets ytelse tilbakeføres Tilbakeføring fra den som har mottatt Restitusjon etter 3-7 Ansvar for den som har medvirket Hvem kan anføre brudd reguleres ikke direkte i ordlyden Selskapet, konkursbo og eksempler på at skatteetaten legger vekt på manglende 3-8 behandling Foreslås helt fjernet, erstattes med informasjonsplikt. MEN merk gjelder «as is» inntil videre og ingen overgangsregler er foreslått! 64

65 Konserninterne transaksjoner og avtaler med eneaksjonær Konserninterne transaksjoner 3-9 Skal skje til vanlige forretningsmessige vilkår og prinsipper Kan også være omfattet av kravene i 3-8 Vesentlige avtaler mellom konsernselskaper skal foreligge skriftlig Konsernbidrag skal ligge innenfor samme ramme som utbytte (aksjeloven 8-1) Avtaler mellom selskap og eneaksjonær 3-9 og 6-13 videreføres, ingen endringsforslag til disse paragrafene I selskaper som bare har én aksjeeier, skal styret sørge for at avtaler mellom selskapet og aksjeeieren nedtegnes skriftlig Del av styrets tilsynsansvar, aksjeloven

66 Aksjonærenes rettigheter Hver aksje gir i utgangspunktet like rettigheter, 4-1 Kan være forskjellige aksjeklasser, må i så fall bestemmes i vedtektene Innføring i aksjeeierboken Viktig, vilkår for å utøve sentrale rettigheter som aksjonær Krav til aksjeeierbok 4-5 flg VPS registrering er alternativ til aksjeeierbok Overdragelse og annet eierskifte Endringsforslag i kapittel 4 er utelukkende knyttet til modernisering og teknologinøytralitet. Ingen andre realitetsendringer. Utgangspunkt fri omsettelighet, begrensninger kan være vedtektsfestet Forkjøpsrett for eksisterende aksjonærer er hovedregelen, men kan være annerledes bestemt i vedtekter 66

67 Generalforsamling Ordinær generalforsamling Skal avholdes hvert år senest innen 6 måneder etter regnskapsårets utløp Fastsette årsregnskap og årsberetning, herunder fastsetting av utbytte Ekstraordinær generalforsamling Kan bestemmes av styret Krav til dersom revisor eller aksjonærer med minst 10% stemmerettsandel krever det Uten styrets vedtak dersom samtlige aksjonærer er enige Saksbehandlingsregler i aksjelovens kapittel 5 Ny 5-1 a «generalklausul» om å gå rett til GF, «hoppe» over styret. Justering av bestemmelse om forenklet GF. Flere endringer knyttet til modernisering og teknologinøytralitet. 67

68 Flertallskrav i generalforsamling Alminnelig flertallskrav Av avgitte stemmer med mindre annet er bestemt i vedtektene Endring av vedtekter 2/3 av avgitte stemmer og 2/3 av representert aksjekapital Strengere krav dersom aksjeklasses rett forringes Vedtektene kan sette strengere flertallskrav Kvalifisert flertallskrav 90% - for å forringe aksjers utbytterett eller rett til formuen Enstemmighet Videreføres, ingen endringsforslag knyttet til flertallskravene Øke aksjonærs forpliktelser og andre tilsvarende endringer 68

69 Selskapets ledelse Aksjeloven kapittel 6 AS må ha et styre holder med ett styremedlem og er ikke krav om varamedlem, men kan være praktisk Velges av generalforsamlingen Regler om ansattes rett til valg av styremedlemmer Ansatterepresentasjon i styret => krav til at det skal være en styreinstruks Ikke krav om at AS har daglig leder, dersom det ikke er tilsatt en daglig leder tilligger oppgavene med daglig ledelse styret Forslag til endringer blant annet at styremedlemmers tjenestetid er ubegrenset, med mindre annet er bestemt, modernisering mht behandlings-/møteform, meldinger mv, dersom ikke daglig leder styreleder har ansvar for daglig ledelse, med mindre annet er bestemt, daglig leders rapportering til styret bare aktuell dersom det er en daglig leder. 69

70 Forvaltning av selskapet hører under styret Krav til styret og forvaltning av selskapet: Styret skal sørge for forsvarlig organisering av virksomheten. I nødvendig utstrekning fastsette planer og budsjetter Kan også fastsette retningslinjer for virksomheten. Holde seg orientert om selskapets økonomiske stilling Plikter å påse at dets virksomhet, regnskap og formuesforvaltning er gjenstand for betryggende kontroll Iverksette nødvendige undersøkelser Hvis ikke bedriftsforsamling (vanlig i praksis): Videreføres, ingen endringsforslag knyttet til reglene om forvaltning Styret fatter beslutning i saker som gjelder investeringer i betydelig omfang sett i sammenheng med selskapets ressurser, samt rasjonalisering eller omlegging av driften som vil medføre større endringer eller omdisponering av arbeidsstyrken 70

71 Daglig ledelse og 6-15 Daglig leder Daglig ledelse følge styrets pålegg og instrukser Ikke saker av uvanlig art eller stor betydning Hovedsakelig videreføring, justering til at styreleder overtar daglig ledelse dersom det ikke er daglig leder + at rapporteringsplikt gjelder dersom det er daglig leder Skal sørge for at selskapets regnskap er i samsvar med lov og forskrifter, og at formuesforvaltningen er ordnet på en betryggende måte Daglig leder skal minst hver fjerde måned, i møte eller skriftlig, gi styret underretning om selskapets virksomhet, stilling og resultatutvikling Like mye en regulering av krav til styret til å holde seg orientert, jf 3-4 krav til forsvarlig egenkapital og likviditet og 3-5 styrets handleplikt Styret og styremedlem kan be om redegjørelse fra daglig leder om bestemte saker 71

72 Andre sentrale bestemmelser om selskapets ledelse (1) Godtgjørelse fra andre Forbudt for styremedlemmer, daglig leder og andre ansatte å motta godtgjørelse fra andre enn selskapet i anledning rettshandel for selskapet Gjelds- eller konkursforhandling Begjæring om kan bare fremsettes av styret Behandling av saker i styret I møte, skriftlig eller på annen forsvarlig måte Modernisering av behandlingsog møteform. For øvrig videreføres reglene uendret. Beslutninger i styret Mer enn ½ av styremedlemmene tilstede eller deltar, med mindre annet er bestemt i vedtektene 72

73 Andre sentrale bestemmelser om selskapets ledelse (2) Regler om beslutninger Alminnelig flertallskrav Egen bestemmelse om flertallskrav ved valg og ansettelser Regler om inhabilitet ikke delta i behandling eller avgjørelse Misbruk ikke gi aksjonær eller andre urimelig fordel på bekostning av andre aksjonærer eller selskapet Styreprotokoll skal føres Tid, sted, behandlingsmåte og beslutninger Angi om styret er beslutningsdyktig deltakelse av mer enn ½ av styremedlemmene Fremgå dersom noen er uenig i beslutningene Regler om underskrift av protokollen Signering erstatter underskrift og gjøres tilgjengelig erstatter utsendelse. Ellers ingen endringsforslag. 73

74 Utbytte og konsernbidrag Ramme for utbytte og konsernbidrag Dekning for aksjekapital og annen bunden egenkapital Utgangspunkt i sist fastsatte balanse Fradrag for balanseført egen utvikling. Ellers ingen endringsforslag knyttet ramme for utbytte og KB. Men registrert aksjekapital på beslutningstidspunktet skal legges til grunn Fradrag for kreditt/sikkerhetsstillelse som skal ligge innenfor samme ramme som utbytte Ikke fradrag dersom tilbakebetalt/avviklet eller som avvikles gjennom avregning mot utbyttet Fradrag for egne aksjer Andre fradrag etter lov eller vedtekter Krav til at det etter utdelingen skal være forsvarlig egenkapital og likviditet 74

75 Beslutning om utbytte og fullmakt til styret Beslutning om utbytte fattes av generalforsamlingen Må være foreslått av styret Videreføres i hovedsak, forslag om at fullmakt til styret ikke behøver å registreres. Generalforsamlingen kan sette ned ift styrets forslag, men ikke vedta høyere utbytte enn det styret foreslår Kan gi styret fullmakt til å vedta tilleggsutbytte Maks frem til neste ordinære generalforsamling Skal registreres i Foretaksregisteret kan ikke benyttes av styret før fullmakten er registrert Alternativ for å få vedtatt tilleggsutbytte er ekstraordinær generalforsamling Utbytte på grunnlag av revidert mellombalanse Ekstraordinært utbytte Balansedagen kan ikke ligge lenger enn 6 måneder tilbake i tid på vedtakstidspunktet 75

76 Kreditt begrensninger i aksjelovens kapittel 8 Kreditt og sikkerhetsstillelse til aksjonær og nærstående, 8-7 Innenfor rammen av grunnlag for utbytte Og i tillegg stillet betryggende sikkerhet Unntak: Kreditt med vanlig løpetid i forbindelse med forretningsavtaler Videreføres, ingen endringsforslag fra aksjelovutvalget, men merk forslag fra departementet vdr 8-7 og 8-10 Kreditt eller sikkerhetsstillelse overfor morselskap eller annet selskap i samme konsern Spesielle krav dersom utenlandsk morselskap eller morselskapet har en annen selskapsform kreditt/sikkerhetsstillelse må i så fall tjene foretaksgruppens økonomiske interesser Merk selv om det er unntak, altså omfattet av begrensningene i 8-7, så kan avtalen likevel bli å måtte behandle etter aksjeloven foreslås opphevet 76

77 Kreditt begrensninger i kapittel 8, forts Ansatte Unntaksregler i 8-8, som gir adgang til kreditt/sikkerhetsstillelse overfor ansatte som også er eiere, gitt visse vilkår Styremedlemmer, daglig leder og nærstående, 8-9 I utgangspunktet samme begrensning for lån til tillitsvalgte og deres nærstående som gjelder for aksjonærer Kreditt eller finansiell bistand for erverv av aksjer 8-10, slik kreditt eller bistand kan under gitte vilkår gis Tilhørende forskriftsbestemmelser om: Videreføres, ingen endringsforslag fra aksjelovutvalget, men merk forslag fra departementet vdr 8-7 og 8-10 Adgang til å yte finansiell bistand til ansattes erverv av aksjer i selskapet eller selskapets morselskap Eiendomsselskapers adgang til å stille sikkerhet ved erverv av aksjer i selskapet eller selskapets morselskap 77

78 Ulovlig kreditt eller sikkerhetsstillelse Aksjeloven 8-11 I strid med bestemmelsene i kapittel 8 = ulovlig = disposisjonen er ugyldig Sikkerhetsstillelse ugyldighet kan ikke gjøres gjeldende overfor medkontrahent i aktsom god tro Midlene skal straks tilbakeføres 3-7 om tilbakeføring av ulovlige utdelinger gjelder tilsvarende Ansvar for den som har foretatt eller godkjent en ulovlig disposisjon Videreføres, ingen endringsforslag knyttet til 8-11 eller

79 Foredragsholder: Yngve Olsen E post: yngve.olsen@kpmg.no Mobil: kpmg.com/socialmedia kpmg.com/app The information contained herein is of a general nature and is not intended to address the circumstances of any particular individual or entity. Although we endeavour to provide accurate and timely information, there can be no guarantee that such information is accurate as of the date it is received or that it will continue to be accurate in the future. No one should act on such information without appropriate professional advice after a thorough examination of the particular situation KPMG AS, a Norwegian limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved. The KPMG name and logo are registered trademarks or trademarks of KPMG International.