Eqology ASA er et norsk allmennaksjeselskap

Transkript

1 ÅrsRapport 2011

2 Eqology ASA er et norsk allmennaksjeselskap som markedsfører og selger egne merkevarer med fokus på naturlige, norske helsekostog hudpleieprodukter. Selskapets forretningsmodell er basert på nettverksmarkedsføring med direktesalg via nettbutikk og levering i det Nordiske markedet.

3 Innhold Viktige hendelser i Eierstyring og selskapsledelse 14 Styret i Eqology 18 Resultatdisponering 20 Årsregnskap Konsolidert resultatregnskap 24 Konsolidert oppstilling over totalresultat 24 Konsolidert oppstilling over finansiell stilling 25 Konsolidert oppstilling over kontantstrømstrømmer 26 Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital 27 Noter 28 NOTE 1 Generell informasjon 29 NOTE 2 Sammendrag av viktigste regnskapsprinsipper 29 NOTE 3 Segmenter 36 NOTE 4 Lønnskostnader 36 NOTE 5 Andre driftskostnader 37 NOTE 6 Skatt 37 NOTE 7 Resultat per aksje 38 NOTE 8 Varige driftsmidler 38 NOTE 9 Goodwill 40 NOTE 10 Andre immaterielle eiendeler 41 NOTE 11 Kundefordringer og andre fordringer 41 NOTE 12 Varelager 43 NOTE 13 Kontanter og kontantekvivalenter 43 NOTE 14 Aksjekapital 43 NOTE 15 Lån 43 NOTE 16 Leverandører og annen kortsiktig gjeld 44 NOTE 17 Kassakreditt 44 NOTE 18 Finansielle Instrumenter 44 NOTE 19 Operasjonelle leieforpliktelser 46 NOTE 20 Aksjonærer 49 NOTE 21 Datterselskaper 50 NOTE 22 Avlønning av ledendeansatte og transaksjoner med nærstående parter 50 NOTE 23 Virksomhetssammenslutning 52 NOTE 24 Hendelser etter balansedagen 53 Eqology ASA 55 Resultatregnskap 55 Balanse 55 Kontantstrømoppstilling 56 NOTE 1 Regnskapsprinsipper 56 NOTE 2 Informasjon om ledende ansatte og styremedlemmer 57 NOTE 3 Andre driftskostnader 58 NOTE 4 Skattekostnad 58 NOTE 5 Datterselskaper 59 NOTE 6 Kundefordringer og andre fordringer 59 NOTE 7 Fordring på konsernselskaper 59 NOTE 8 Aksjekapital 59 NOTE 9 Lånegjeld 59 NOTE 10 Leverandør og annen gjeld 60 NOTE 11 Gjeld til konsernselskaper 60 NOTE 12 Aksjonærinformasjon 60 NOTE 13 Fisjon 60 NOTE 14 Hendelser etter balansedagen 61 Erklæring fra styret og daglig leder 62 3

4 Viktige hendelser kvartal Kick-off for distributører med lansering av Active Collagen² (helsekost) og Anti Age Cream (hudpleie). Lansering av Sør Afrika kampanjen. 3. kvartal Distributørevent med Jan Thomas på scenen. Han informerte om at Eqology er hovedsponsor for hans program på TV2, Happy Day, og snakket varmt om sine nye favorittprodukter. Turné i Norge med Jan Thomas og Happy Days TV-team. Nye EQ-diplomer ble delt ut til de distributører som har oppnådd nye titler. 2. kvartal Lansering av Eqology (fra Shine). Stort event på Oslo Plaza med ca. 700 deltagere. Helsekostproduktene, trykksaker, profileringsmateriell, facebook-sider samt nettsidene, eqology.com og biz.eqology.com, ble fornyet med EQ-drakt. Konseptualisering av sportsserie med egen sports-look med ny drikkeflaske og shaker. Relansering av Lifepack.no med EQprofil og forbedret innhold. 4. kvartal Fortsettelse av turnéen på flere kjøpesentre i Norge med Jan Thomas og Happy Days TV-team, der Eqology var til stede med stand, konkurranser, smaksprøver etc. TV-sendingene av Happy Day startet. Eqology var med som hovedsponsor med vingnett før og etter hvert program, samt utdeling av premier på TV-showet med mer. Lansering av ny nettbutikk Finansiell kalender 2012 Årsregnskap torsdag 26-apr kvartal onsdag 30-mai-12 Generalforsamling torsdag 14-jun kvartal tirsdag 28-aug kvartal onsdag 28-nov-12 Kontaktpersoner Frank Bjordal Adm. direktør Telefon: frank@eqology.no Odd Weidel Finansdirektør Telefon: odd@eqology.no ir.eqology.com 4

5 Naturen er vår inspirasjonskilde. Naturen er en stor kraft. Den er nøkkelen til våre ambisjoner og våre utfordringer. I Eqology er vi inspirert av naturen og dens enorme potensial. Drivkraften vår er naturlig. Vi er fast bestemt på å utnytte naturen til fulle for å utvikle en sunn og vital virksomhet som gir en fremgangsrik fremtid for oss selv og kundene våre. Det ligger i vår natur. I Eqology har vi en naturlig drivkraft. It s in our nature

6 OUR PRODUCTS 6

7 Eqologys produktfilosofi er basert på balanse og det å være i harmoni - med seg selv, sin kropp og med omgivelsene. I Eqology tenker vi at denne helheten må komme fra naturen. Det samme gjør vi når vi fremstiller våre produkter. VÅR PRODUKTFILOSOFI Produktene våre innen helsekost, nutricosmetics (kollagen) og hudpleie er utviklet i samarbeid med ledende naturmedisinere, homeopater og biokjemikere. Utvikling og produksjon foregår i Norge og EU, og følger GMP-standard (Good Manufacturing Practice). Vi er kompromissløse i produktutviklingen og har unike kvalitetsprodukter innen økt energi og overskudd, trening og prestasjon, rensing, balanse og velvære, samt en egen hudpleieserie, EQ SKIN, som vi vil relansere med EQ-profil 5. mai 2012 i København. Alle våre helsekostprodukter er basert på naturlige, høyeffektive ingredienser, som ikke finnes på WADAs dopingliste. Våre leverandører garanterer at ingen av Eqologys produkter er testet på dyr. 7

8 Vår fremgangsmåte gjør at du lykkes. Jobber du fokusert etter metodene som beskrives i brosjyren vår Start Smart, vil du raskt få godt betalte resultater. Fremgangsmåten som presenteres her, er den samme som våre toppledere har brukt. Brosjyren Start Smart og vårt online e-læringsprogram EQ Academy Training, i kombinasjon med våre produkter og øvrig materiell, vil hjelpe deg til å starte og lykkes med din forretning på en enkel måte. MULIGHETENE Du disponerer din egen tid og du er din egen sjef. Du kan skape en ekstrainntekt eller en solid gjentagende inntekt du kan leve av. Inntektspotensialet er ubegrenset. Du er en del av et sosialt nettverk og får mulighet til å delta på kurs, arrangementer og reiser sammen med dine kollegaer. Eqology Business Kit OG MATERIELL Eqology har utviklet mange gode hjelpemidler som bidrar til at du når målene dine. EQ Business Kit inneholder det du trenger av materiell for å komme i gang. Jobber du fokusert etter metodene som beskrives i brosjyren Start Smart og vårt online e-læringsprogram EQ Academy Training, vil du raskt få godt betalte resultater. Fremgangsmåten som presenteres her, er den samme som våre toppledere har brukt. Dette heftet, i kombinasjon med våre produkter og øvrig materiell, vil hjelpe deg til å starte og lykkes med din forretning på en enkel måte. KOMPENSASJON Eqology har en av de beste og mest rettferdige kompensasjonsplanene i vår bransje. Bonusmodellen er laget slik at du har like muligheter til å oppnå god inntekt som de som kom inn i nettverket før deg. Din fortjeneste avhenger kun av deg og ditt nettverk. All provisjon er basert på dine resultater når det gjelder omsetning og organisasjonsutvikling i Eqology. De som har vært med en stund har bygget opp en gjentakende inntekt og tjener svært godt. Vi ser at noen raskt jobber seg opp til gode og stadig økende inntekter fordi nettverkssalg gir eksponentiell vekst. Vi har en grunnprovisjon på 5 % av salget i inntil 7 ledd. I tillegg får du en rekke bonuser knyttet til størrelsen på din organisasjon og utviklingen av den. Bonusprogrammet er utformet slik at du får maksimalt utbytte av å utvikle deg i naturlige steg. Den første måneden kan du oppnå kr i bonus i tillegg til din andel av omsetningen. 8

9 OUR BUSINESS 9

10 10

11 Årsberetning for 2011 Eqology markedsfører og selger helsekost og hudpleieprodukter i det nordiske markedet direkte til forbruker gjennom nettverkssalg. Selskapets forretningside er å selge naturlige helsekost- og hudpleieprodukter via uavhengige distributører direkte til kunden gjennom abonnements konsepter. Virksomheten Eqology ASA er et norsk allmennaksjeselskap som markedsfører og selger egne merkevarer med fokus på naturlige, norske helsekost- og hudpleieprodukter. På selskapets ordinære generalforsamling 12. mai 2011 ble det besluttet å endre navn til Eqology ASA fra Shine ASA. Navnendringen ble registrert i foretaksregisteret 25. mai Selskapets forretningsmodell er basert på nettverksmarkedsføring med direktesalg via nettbutikk og levering i det nordiske markedet. Konsernet har legale selskaper kun i Norge og er lokalisert på Høvik i Bærum. Norge er konsernets største marked med 78 % av omsetningen, men selskapet bedriver også eksport til Sverige, Danmark og Finland. Konsernet har ingen egen produksjonsfasilitet, men produserer sine produkter hos eksterne produksjonspartnere. Nye produkter utvikles av konsernet i samarbeid med eksterne aktører og produksjonsselskapene. Konsernet har ingen forskning og utviklingskostnader. Hovedtrekk for 2011 Børsnoteringen av Eqology ASA i 2010 markerte begynnelsen på selskapets neste fase. I tillegg til børsnoteringen ble det videre bestemt at selskapets profil skulle videreutvikles. Arbeidet startet høsten 2010, og ny profil ble lansert 2. april Målsettingen er at selskapet skal differensiere seg tydeligere fra andre aktører. Selskapet har igjennom reprofileringen etablert en profil som gjenspeiler kvalitet, og dette vil tydeliggjøre organisasjonen, produktene og legge til rette for en positiv utvikling framover. Hendelser etter balansedagen Det er ikke registrert vesentlige hendelser etter balansedagens slutt som påvirker konsernets regnskap. Eqology ASA er Notert på Oslo Axess. 11

12 Nærmere om konsernets resultat Konsernet har ikke sammenligningstall fra tilsvarende periode i 2010 før etablering av konsernet, men er basert på perioden fra stiftelsen av Eqology ASA den 1. august 2010 til 31. desember Salgsinntektene for konsernet i 2011 var på 85,27 mill. kroner. Inntektene fra det norske markedet var på 66,79 mill. kroner, mens inntekter fra de øvrige nordiske landene var på 18,48 mill. kroner. Driftsresultatet var på -11,33 mill. kroner i Driftsresultatet for året 2011 ble negativt påvirket av følgende kostnader: Økt amortisering av anleggsmidler (software) på 2 mill. kroner knyttet til tidligere IT-platform for internetthandel pga. avkortet brukstid Amortisering av merverdier fra oppkjøpet av Eqology.no AS (fra fisjonstransaksjonen i august 2010) på 5,7 mill. kroner Årlig arrangement på 2,3 mill. kroner ble betydelig dyrere enn tidligere år på grunn av lansering av nytt merkenavn og logo Rundt 4 mill. kroner knyttet til design- og profilutvikling Tilsammen utgjør disse postene ca. 14 mill. kroner. Morselskapets driftsresultat viser ett underskudd på 0,7 mill. kroner. Regnskapet er også belastet med 0,6 mill. kroner i internkostnader fra datterselskap. Sammenligningstall Eqology AS, som representerer det operative selskapet i konsernet, har historie tilbake til Resultatutvikling i år mot samme periode i fjor for Eqology AS kan oppsummeres som følger: (Beløp i NOK tusen) Totale inntekter EBITDA Resultat før skatt De totale inntektene viser for 2011 en vekst fra 2010 på 13,6 mill. kroner, tilsvarende 19 %. EBITDA er 4,7 mill. kroner lavere i år enn samme periode i fjor, og resultat før skatt har en nedgang på 3,6 mill. kroner. Antall medlemmer i organisasjonen pr 31. desember 2011 er ca mot ca samme tid i fjor. Balansen Konsernets bokførte egenkapital pr 31. desember 2011 var 32,2 mill. kroner, tilsvarende en egenkapitalandel på 53,3 %. Tilsvarende tall pr var hhv. 40,9 mill. kroner og 70,1 %. Morselskapets bokførte egenkapital pr 31. desember 2011 var 45,1. mill. kroner, tilsvarende en egenkapitalandel på 61 %. Tilsvarende tall pr var hhv. 45,68 mill. kroner og 58,4 %. Kontantstrøm Konsernet hadde for perioden 01. januar 31. desember 2011 en netto endring i kontanter, kontantekvivalenter og kassekreditt på -5,4 mill. kroner. Kontantstrøm fra driften var -3,8 mill. kroner for året 2011, og reflekterte kostnadene knyttet til lansering av nytt merkenavn, design og profilering. Kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter var på -4,0 mill. kroner og var primært knyttet til investeringer i et nytt web-handelssystem og tilknyttet IT plattform. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var på 2,4 mill. kroner i Nedbetaling av langsiktig banklån var på 2,2 mill. kroner for året. Kontantstrøm fra utstedelse av konvertibelt lån i 4. kvartal på 4,8 mill. kroner, (eks. transaksjonskostnader). Konsernet hadde kontanter, kontantekvivalenter og kassekredittrekk på -4,4 mill. kroner pr. 31. desember 2011 sammenlignet med 0,9 mill. kroner pr. 31. desember Selskapet har tilgjengelig ubenyttet kassekreditt på 0,9 mill. kroner. Morselskapet hadde en netto endring i kontanter og kontantekvivalenter på -0,12 mill. kroner. Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr var 3 tusen. 12

13 Finansiering Selskapet utstedte i 4. kvartal et konvertibelt lån på 5,3 mill. kroner som forfaller i november Lånet kan konverteres til aksjer i perioden mai-november 2014 til en kurs på 2,5 per aksje. Lånet betaler 10 % nominell rente. Selskapet har en opsjon (call opsjon) til å tilbakebetale lånet i november 2013 før utøvelse av konverteringsretten. 4,8 mill. kroner av lånet ble innbetalt i Det resterende beløpet på 0,5 mill. kroner ble innbetalt i januar Kredittrammen på selskapets kassekredittgjeld ble redusert fra 9 mill. kroner til 7 mill. kroner pr. 10. januar Den har blitt midlertidig økt til 8 mill. kroner i februar 2012, og reduseres til 7 mill. kroner i mars Fortsatt drift I samsvar med regnskapsloven 3-3a bekreftes det at forutsetningen om fortsatt drift er til stede ved avleggelsen av årsregnskapet. Konsernet er i en sunn økonomisk og finansiell stilling. Fremtidig utvikling Eqology har gjennomført mange kampanjer og hatt gjennomgående høy aktivitet i 2011, noe som har medført ny omsetningsrekord. Selskapet har i 2011 investert betydelig i oppgradering av selskaps profil, produkt emballasje og markedskanal og fremstår i dag med et mer moderne konsept og kanalvalg. Selskapets nye nettbutikk ble lansert i 4. kvartal og det forventes større trafikk og omsetning som en følge av dette. Resultatene i 2011 ble preget av et høyt kostnadsnivå knyttet til lansering av nytt merkenavn, logo, og design- og profilering. Det forventes et lavere kostnadsnivå i Finansiell Risiko Selskapet er utsatt for finansiell risiko gjennom konsernets finansielle instrumenter, i første omgang knyttet til markedsrisiko gjennom endring i rentebetingelser og endring i valutakurser. Konsernet administrer risikoen gjennom identifisering og evaluering av potensielle risikoer. Konsernet har ikke inngått derivater for å redusere finansiell risiko. Markedsrisiko Konsernet er eksponert for endringer i valutakurser, spesielt EUR, SEK og DKK, da ca. 22 % av konsernets salgsinntekter skjer i disse valutaene. Konsernets drift er delvis finansiert gjennom langsiktig lån (for ytterligere info se note 15 i konsernregnskapet), og er utsatt for kontantstrømsrisiko relatert til rentebetingelsene. Kredittrisiko Konsernet er ikke utsatt for kredittrisiko knyttet til kundefordringer da alt salg skjer med forskuddsbetaling. Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen består av risikoen for at konsernet ikke vil være i stand til å møte sine gjeldsforpliktelser. Konsernets likviditet er pr på 1,6 mill. kroner. I tillegg har konsernet en ubenyttet kassekreditt på 0,9 mill. kroner. Konsernet har god relasjon til sin bankforbindelse. Konsernets langsiktige lån er underlagt betingelser (covenants) som er knyttet til Eqology.no AS sin EBITDA og egenkapitalandel, som beskrevet i note 15. Eqology.no AS har pr fått en waiver fra lånebetingelsene fra DNB knyttet til EBITDA krav og egenkapitalgrad (EBITDA skal på 12 mnd basis være 5 mill. kroner og egenkapital skal utgjøre minimum 20 % av totalkapital). Selskapet skal ha en ny vurdering av lånebetingelsene med banken i juni For ytterligere informasjon om finansiell risiko vises til note 18 i konsernregnskapet. Arbeidsmiljø Arbeidsmiljøet i konsernet anses som godt. Konsernet hadde ingen personskader i 2011, og det er ikke iverksatt tiltak gjennom året vedrørende arbeidsmiljøet. Sykefraværet i konsernet var i 2011 på 7 %. Likestilling Selskapet har som målsetting å være en arbeidsplass med full likestilling mellom kvinner og menn. Ved utgangen av 2011 var 50 % av konsernets ansatte menn. Ytre miljø Konsernet driver ikke virksomhet som forurenser det ytre miljøet. 13

14 Eierstyring og selskapsledelse Styret i Eqology ASA tilstreber å etterleve norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse, revidert 21. oktober Etterlevelse av anbefalingen skjer på bakgrunn av «følg eller forklar». Selskapets prinsipper for god eierstyring og selskapsledelse skal legge grunnlag for langsiktig verdiskapning til beste for aksjonærer, ansatte og samfunnet for øvrig. Prinsippene skal klargjøre rolledeling mellom aksjeeiere, styret og daglig ledelse utover det som fremgår av lovgivningen. Prinsippene skal bidra til å styrke tilliten til selskapet blant aksjeeiere, i kapitalmarkedet og hos andre interessenter. Styret i Eqology ASA vil til enhver tid påse at selskapet har god eierstyring og selskapsledelse, og er gjenstand for årlig vurdering og diskusjon i styret, der også teksten til dette kapitlet i årsrapporten blir behandlet. Den videre gjennomgang av Eqology s prinsipper for eierstyring og selskapsledelse følger systematikken i siste reviderte versjon av anbefalingen fra Redegjørelsen omfatter hvert enkelt punkt i anbefalingen og gir en beskrivelse av Eqology s etterlevelse. Eqology har utarbeidet egne etiske retningslinjer som er tilgjengelig på selskapets nettsider under «Eqology Shares Corporate Governance». Virksomheten Selskapets vedtekter har under paragrafen for selskapets virksomhet følgende ordlyd: «Selskapets virksomhet er å drive handel innen helsekostmarkedet og andre markeder som står i naturlig forbindelse med helsekostmarkedet, samt alt som herved er forbundet, herunder å delta i andre selskap». Eqology driver i tråd med sin formålsparagraf, med virksomhet innen handel av helsekost og hudpleie. Virksomheten er langsiktig, og det vurderes løpende potensielle forretningsmessige utvidelser i tråd med formålsparagrafen. Selskapskapital og utbytte Konsernets egenkapital pr var på 32,2 mill. kroner, tilsvarende en egenkapitalandel på 53,3 %. Eqology har en målsetting å følge en utbyttepolitikk som er til beste for aksjonærene. Utbyttets størrelse vil være avhengig av selskapets investeringsbehov, vekstrate og økonomisk utvikling, finansieringsbehovet i selskapet, samt utbyttebegrensning i form av fri egenkapital og datterselskapet Eqology.no AS begrensning i forhold til låneforutsetninger. Eqology har ikke utbetalt utbytte siden selskapets oppstart. Selskapet utstedte i 4. kvartal et konvertibelt lån på 5,3 mill. kroner som forfaller i november Lånet kan konverteres til aksjer i perioden mainovember 2014 til en kurs på 2,5 per aksje. Lånet betaler 10 % nominell rente. Selskapet har en opsjon (call opsjon) til å tilbakebetale lånet i november 2013 før utøvelse av konverteringsretten. 4,8 mill. kroner av lånet ble innbetalt i Det resterende beløpet på 0,5 mill. kroner ble innbetalt i januar I sammenheng med konverteringsretten på lånet ble utstedelse av aksjer autorisert på ekstraordinær generalforsamling 14-november

15 Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner med nærstående Eqology har en aksjeklasse og hver aksje gir en stemme. Eqology følger anbefalingens prinsipper for likebehandling av aksjonærer. Transaksjoner med nærstående parter analyseres løpende, og er gjengitt i note 22 i konsernregnskapet. Transaksjoner mellom nærstående parter gjøres til markedsbetingelser og vurderes opp mot alternative uavhengige parter. Samtlige av styrets medlemmer og den daglige ledelse er informert om deres meldeplikt hvis de direkte eller indirekte har en vesentlig interesse i en avtale som inngås av selskapet. Fri omsettelighet Alle Eqology aksjene har like rettigheter og er fritt omsettelige. Aksjen er ikke underlagt noen form for vedtektsfestet omsetningsbegrensninger. Generalforsamlingen Eqology søker å legge til rette for at flest mulig aksjeeiere kan utøve sine rettigheter ved å delta i generalforsamlingen, og at generalforsamlingen blir en effektiv møteplass for aksjeeiere og styret. Generalforsamlingen avholdes hvert år innen utgangen av juni måned. Innkalling og saksdokumenter til generalforsamlingen sendes aksjeeierne senest 21 før generalforsamlingen avholdes, og er tilgjengelig på selskapets hjemmeside senest 21 dager før avholdelse. Påmelding skjer via skriftlig tilbakemelding senest tre virkedager før generalforsamlingen. Aksjeeiere som ikke selv kan delta, kan avgi stemme ved bruk av skriftlig fullmakt. Det gis nærmere informasjon om bruk av fullmakt og aksjeeieres rett til å få behandlet saker på generalforsamlingen i innkallingen. Selskapet tilstreber at saksdokumentene er utførlige til at aksjeeierne kan ta stilling til alle saker som skal behandles. Selskapet har for generalforsamlingen 2011 av tidsmessig årsaker ikke lagt til rette for elektronisk deltakelse eller fullmaktsgivning. Det følger av anbefalingen at styret, valgkomiteen og revisor skal være til stede i generalforsamlingen. Anbefalingen avvikes og til stede vil være styrets leder, selskapets administrerende direktør og økonomidirektør. Generalforsamlingen åpnes av styrets leder. Generalforsamlingen velger møteleder. Informasjon om saksdokumenter og innkallingen vil finnes på selskapets hjemmeside. Valgkomité Eqology har vedtektsfestet at selskapet skal ha en valgkomité. Valgkomiteen skal bestå av til sammen 3 medlemmer som skal være aksjeeiere eller representanter for aksjeeiere. Valgkomiteens medlemmer, herunder valgkomiteens leder, velges av generalforsamlingen for to år av gangen. Valgkomiteen vil bli valgt ved ordinær generalforsamling Valgkomiteen avgir innstilling til valg av aksjonærvalgte medlemmer til styret og godtgjørelse til styrets medlemmer. Godtgjørelse til medlemmene av valgkomiteen fastsettes av generalforsamlingen. Bedriftsforsamling og styre, sammensetning og uavhengighet Av anbefalingen fremgår det at selskap med mer enn 200 ansatte som hovedregel skal ha en bedriftsforsamling. På bakgrunn av Eqology s størrelse (19 ansatte pr 31. desember 2011), er det besluttet å fravike denne anbefalingen. Selskapet har således ingen bedriftsforsamling. Generalforsamlingen velger styrets leder og medlemmer til styret. Styret velges for to år av gangen, og ble valgt inn på generalforsamlingen i Det betyr at verken styrets leder eller medlemmer er på valg på ordinær generalforsamling Det er tilstrebet at styrets sammensetning er slik at den kan ivareta aksjonærfellesskapets interesser og selskapets behov for kompetanse, kapasitet og mangfold. Styresammensetningen fyller anbefalingens krav til medlemmenes uavhengighet av selskapets ledelse, hovedaksjeeiere og vesentlige forretningsforbindelser. Representanter for den daglige ledelse er ikke medlemmer av selskapets styre. Samtlige av styremedlemmene er uavhengig av selskapets daglige ledelse og vesentlige forretningsforbindelser med unntak av styremedlem Anne Margrete Børjesson som beskrevet i note 22 i konsernregnskapet. 15

16 Styreformann Karstein Gjersvik er involvert i den daglige ledelse i datterselskapet Eqology.no AS ved sitt verv som styreformann der. Fire av fem av styremedlemmene er videre uavhengig av selskapets større aksjeeiere. Styreformann Karstein Gjersvik eier av aksjene i selskapet. Styremedlemmers oppmøte og deltakelse i avholdte styremøter har i perioden vært meget bra. Det er to styremedlemmer som har ett fravær hver. Styrets arbeid Styret har det overordnede ansvar for ledelsen av selskapet. Dette inkluderer et ansvar for å overvåke og utføre kontroll med selskapets aktiviteter. Styret har fastsatt instruks for styret og den daglige ledelse. Instruksen er tilgjengelig på Eqology s hjemmeside under «Eqology Shares Corporate Governance». Styret vedtar to ganger i året plan for avholdelse av styremøter for det påfølgende halvår. Det har i perioden ikke vært etablert egne styreutvalg. Disse oppgavene er ivaretatt av styret som helhet. Dette gjelder også revisjonsutvalg, hvor det basert på selskapets størrelse er benyttet adgangen loven gir til å bestemme at det samlede styret skal fungere som selskapets revisjonsutvalg. Styret vil evaluere sitt arbeide og kompetanse årlig, men siden selskapet og selskapets styre tråde i kraft august 2010 vil dette bli gjennomført i løpet av Det er i perioden avholdt 4 styremøter og det er behandlet 16 saker. Risikostyring og intern kontroll Eqology ASA ble 09-september-2010 notert på Oslo Axess. Selskapet er opptatt av å sikre en systematisk og bevisst håndtering av risiko i alle deler av virksomheten, og anser dette som en forutsetning for langsiktig verdiskapning for aksjonærer, ansatte og samfunnet. Eqology s risikobilde blir gjennomgått i ledelsen på årlig basis. Dette omfatter blant annet risikoer relatert til lønnsomhet, HMS, sikkerhet, informasjonssikkerhet, finansiell rapportering, omdømme, samfunnsansvar og compliance. Dersom ikke-akseptable forhold identifiseres, blir det iverksatt risikoreduserende tiltak. Målsetningen er at organisasjonen over tid skal øke kompetansen til å vurdere risiko i forhold til forventet avkastning, og at dette skal bidra ytterligere til forbedring av konsernets beslutningsprosesser. Vekstmuligheter skal alltid vurderes mot tilhørende risikobilde. Eqology s diversifiserte produktportefølje, segmentene helsekost og hudpleie, reduserer risikoen og virker konjunkturavdempende. Samtidig medfører den geografiske bredden i konsernets virksomhet at eksponeringen mot makroforhold reduseres. Det henvises for øvrig til Eqologys webside investor relations corporate governance (biz.eqology.com), samt note 3 og note 18 for nærmere beskrivelse av konsernets risikofaktorer. Godtgjørelse til styret Det er informert om alle godtgjørelser til styret i note 22 i konsernregnskapet. Godtgjørelse til ledende ansatte I styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte, jfr. Note 22 i konsernregnskapet, er det redegjort for godtgjørelse til ledende ansatte og konsernets betingelsespolitikk, herunder omfang og innretning av bonus- og aksjerelaterte ordninger. Resultatavhengig godtgjørelse er knyttet til verdiskapning for aksjonærene og resultatutvikling for selskapet. Styrets erklæring behandles på ordinær generalforsamling. Informasjon og kommunikasjon Styret har fastsatt retningslinjer for selskapets rapportering av finansiell og annen informasjon basert på åpenhet og under hensyn til kravet om likebehandling av aktørene i verdipapirmarkedet. Selskapet publiserer årlig en oversikt over datoer for viktige hendelser. Informasjon til selskapets aksjeeiere legges ut på selskapets hjemmeside samtidig som den publiseres til markedet. Alle aksjonærer likebehandles når det gjelder tilgang til finansiell informasjon. Finansiell kalender for 2011 ligger på selskapets hjemmeside under «Financial Reports Financial Calendar». Hendelser av betydning for selskapet rapporteres til markedet umiddelbart. 16

17 Overtakelse Styret vil ikke uten særlige grunner søke å forhindre eller vanskeliggjøre at noen fremsetter tilbud på selskapets virksomhet eller aksjer. Dersom en overtakelsessituasjon skulle oppstå, vil styret, i tillegg til å følge relevant lovgivning og regelverk, søke å følge de anbefaling som er gitt i punkt 14 Selskapsovertakelse, fra Norsk anbefaling revidert Det foreligger ingen ytterligere skriftlige retningslinjer for fremgangsmåte ved eventuelle overtakelsestilbud. Revisor Styret har utarbeidet retningslinjer vedrørende annet arbeid enn revisjon utført av revisor eller personer tilknyttet revisor. Retningslinjene er tilgjengelig på Eqologys hjemmeside under «Eqology Shares Corporate Governance». Revisor fremlegger årlig hovedtrekkene for gjennomføring av revisjonsarbeidet. Her gir revisor en redegjørelse for eventuelle vesentlige forhold rundt endringer av regnskapsprinsipper, vurdering av regnskapsestimater og eventuelle uenigheter mellom revisor og administrasjonen.det gis også en gjennomgang av selskapets internkontroll, herunder identifisering av svakheter og forslag til forbedringer. Revisor redegjør også for eventuelle forhold som har betydning for revisors uavhengighet. Ved revisors redegjørelse påser styret at aktuelle spørsmål kan drøftes med ekstern revisor uten at administrasjonen er til stede. Det er i note 5 i konsernregnskapet og note 3 i morselskapsregnskapet redegjort for honorar til revisor. Lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte I henhold til norsk aksjelovgivning har styret også utarbeidet en egen erklæring om lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte som vil bli lagt frem for behandling på årets generalforsamling. Erklæring med en oversikt over godtgjørelser er gjengitt i note 22 i konsernregnskapet. International Financial Reporting Standards (IFRS) Regnskapet for 2011 er avlagt etter IFRS. Morselskapets regnskap er utarbeidet i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk i Norge. Ytterligere orientering om regnskapsprinsipper er gjengitt i note 2 i konsernregnskapet og note 1 i morselskapsregnskapet. 17

18 Styret I EQOLOGY

19 Karstein Gjersvik, Styreformann, økonom Gjersvik har vært hovedaksjonær og arbeidende styreformann i Eqology International siden Gjersvik driver egen investeringsvirksomhet. Tidligere var han en av gründerne i Bok Bok, hvor han var styreformann og daglig leder i ni år. Gjersvik har også vært adm. dir. i Kvalitex-kjeden og Buketten. Gjersvik eier aksjer i Eqology. Erik Langaker styremedlem, økonom Erik Langaker har over 20 års erfaring innenfor ledelse og styrearbeid i teknologi og finans relaterte bedrifter, herunder en periode på 12 år utenfor Norge. Langaker har startet eller tidlig-finansiert over 10 selskaper, herunder blant annet Payex og Viken Fibernett AS. Samtlige selskaper er fortsatt i drift, eller er solgt til større konsern. I dag er Langaker aktiv investor, blant annet som stor aksjonær og styreformann i StormGeo AS, EPC Plc, Simsurgery AS, Idekapital AS, Blomqvist Kunsthandel AS, Vestland Venture AS og Invest AS samt CAMO AS. I tillegg sitter han i styret i Oslo International School. Langaker eier aksjer i Eqology. Marit Lambrechts styremedlem, PhD og MsSci farmasi Lambrechts er i dag tilknyttet det internasjonale Alliance Boots konsernet som konsulent. Hun har tidligere arbeidet syv år som adm. dir. i Alliance Boots Norge, hvor hun bygget opp selskapets apotekvirksomhet i Norge fra 0 til 3 mrd. i perioden Lambrechts har tidligere arbeidet 15 år i Nycomed hvor hun har hatt ledende stillinger innen klinisk forskning, strategisk planlegging, organisasjonsutvikling og produkt- og markedsledelse. I tillegg til den norske virksomheten har hun jobbet 6 år i Nycomed Frankrike. Lambrechts har også arbeidet som selvstendig konsulent i Princeton, USA med Sterling Winthrop s kliniske team. Lambrechts eier aksjer i Eqology. Christian Krefting styremedlem, økonom Christian Krefting er i dag eier og arbeidende styreformann i Krefting AS. Han er engasjert i ulike investeringer selskapet har innen shipping og industri. Krefting jobbet tidligere i Stabil Alna og Ifa Alna fra 1984 til Fra 1990 bygget han opp Strømme Ships Service i 16 år og var selskapets hovedaksjonær. Strømme ble fusjonert med Tesma Ship Management i 2006 og endret navn til Eitzen Maritime Services ASA. Krefting har nå solgt seg helt ut av Eitzen Maritime Services ASA. Krefting eier aksjer i Eqology. Anne Margrete Børjesson styremedlem, sivilmarkedsfører Anne Margrete Børjesson er merkevaredirektør i Gjensidige. Hun var tidligere daglig leder i Dinamo Design og har over 15 år erfaring innen merkevarebygging og kommunikasjon. Børjesson jobbet tidligere som strategi- og kundedirektør i Scandinavian Design Group hvor hun var i 9 år. Kompetanseområdene hennes er innen merkevarestrategi, kommunikasjonsstrategi, designstrategi og konseptutvikling, samt kunde- og prosessledelse. Hun har også jobbet som konsulent hos Landor Associates i London, og har 6 års erfaring fra Burson-Marsteller som konsulent og prosjektleder, vesentlig innen områdene Corporate kommunikasjon og design. Børjesson eier aksjer i Eqology.

20 Resultatdisponering Eqology ASA hadde i 2011 et underskudd på 8,78 mill. kroner som styret foreslår overført fra annen egenkapital. Selskapet har ingen fri egenkapital til utdeling av utbytte ved utgangen av Høvik, 26. april 2012 Karstein Gjersvik Erik Langaker Christian Krefting Styreleder Styremedlem Styremedlem Marit Lambrechts Anne Margrete Børjesson Frank Erikstad Bjordal Styremedlem Styremedlem Administrerende direktør 20

21

22 22

23 Mange har lyktes og gjort drømmen til virkelighet. Eqology byr på muligheter. 23

24 Årsregnskap 2011 Konsolidert resultatregnskap Beløp i NOK tusen noter Salgsinntekt 2, Andre inntekter Sum inntekter Varekostnad (26 176) (7 173) Lønns- og personalkostnader 2, 4, 22 (12 049) (3 973) Avskrivning og amortisering 2, 8, 10 (8 468) (5 276) Andre driftskostnader 5 (49 900) (16 548) Driftsresultat (11 329) (8 008) Finansinntekter Finanskostnader 15, 18 (832) (188) Resultat før skatt (12 099) (8 184) Skattekostnad 2, Resultat i perioden (8 784) (5 986) Tilordnet til: Aksjonærene i morselskapet (8 784) (5 986) Resultat per aksje 7 (0,41) (0,28) Konsolidert oppstilling over totalresultat Beløp i NOK tusen Resultat for perioden (8 784) (5 986) Andre inntekter og kostnader - - Totalresultat for perioden (8 784) (5 986) Tilordnet aksjonærene i morselskapet (8 784) (5 986) 24

25 Konsolidert oppstilling over finansiell stilling pr. pr. Beløp i NOK tusen noter Varige driftsmidler 2, Goodwill 2, Andre immaterielle eiendeler 2, Utsatt skattefordel Sum anleggsmidler Kundefordringer og andre fordringer 2, Varelager 2, Kontanter og kontantekvivalenter 2, 13, Sum omløpsmidler Sum eiendeler Aksjekapital 14, Annen innskutt kapital Annen egenkapital (14 770) (5 986) Sum egenkapital Lånegjeld 2, 15, Utsatt skattegjeld 2, Langsiktig gjeld Kortsiktig del av lånegjeld Leverandører og annen kortsiktig gjeld 2, 15, Kassekredittgjelg 2, Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

26 Konsolidert oppstilling over kontantstrømstrømmer Beløp i NOK tusen noter * Kontantstrøm fra driften: Resultat før skattekostnad (underskudd) (12 099) (8 184) Avskrivninger og amortiseringer 8, Annen amortisering 9 Endringer i eiendeler og gjeld: Kundefordringer, andre fordringer og varelager 11, 12 (4 166) Leverandører og annen gjeld Netto kontantstrøm fra drift (3 807) 339 Investeringer i immaterielle eiendeler 10 (3 452) (863) Investeringer i varige driftsmidler 8 (530) (9) Lån til andre selskaper - (1 495) Mottak fra lån til andre selskaper Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (3 982) (872) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviter: Nedbetaling av lån 15 (2 230) (1 115) Utstedelse av obligasjonslån Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (1 115) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (5 350) (1 648) Kontanter og kontantekvivalenter pr stiftelse Kontanter, kontantekvivalenter og kassekreditt 13 (4 442) 908 Klassifisering i balansen: Kontanter og kontantekvivalenter Kassekredittgjeld (6 094) - Sum (4 442) 908 Annen kontantstrøm informasjon Betalte renter

27 Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital annen Beløp i NOK tusen Aksje innskutt Annen sum kapital egenkapital egenkapital egenkapital Egenkapital ved stiftelse Totalresultat for perioden - - (5 986) (5 986) Egenkapital pr (5 986) Egenkapital pr (5 986) Totalresultat for perioden - - (8 784) (8 784) Egenkapitalkomponent fra obligasjoner Egenkapital pr (14 770)

28 Noter til de finansielle resultatene 28

29 NOTE 1 Generell informasjon Konsernregnskapet til Eqology ASA og datterselskaper (samlet konsern) ble vedtatt av styret den 26. april Eqology ASA er et allment aksjeselskap stiftet den 26. august 2010 og er hjemmehørende i Norge. Konsernet utvikler, markedsfører og selger produkter innen helsekost og velvære i Norge, Sverige, Finland og Danmark. Konsernets forretningsadresse er Kirkeveien 59b, 1322 Høvik, Norge. Sammenligningstallene for 2010 omfatter oppstillinger som viser perioden fra stiftelsen fra 26. august til 31. desember NOTE 2 Sammendrag av viktigste regnskapsprinsipper 2.1 Rammeverk for regnskapsavleggelse Konsernregnskapet har blitt utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og tolkninger utgitt av International Accounting Standards Board og er som fastsatt av EU. Konsernregnskapet har blitt utarbeidet basert på historisk kost prinsippet. Konsernregnskapet er presentert i og alle tall er avrundet til nærmeste tusen med mindre annet er opplyst. 2.2 Bruk av estimater og regnskapsmessige vurderinger ved utarbeidelse av konsernregnskapet Konsernregnskapet har blitt utarbeidet i henhold til IFRS. Det innebærer at ledelsen har benyttet estimater og forutsetninger som påvirker eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader. Dette gjelder spesielt for vurderinger knyttet til immaterielle eiendeler som goodwill og kundeforhold samt utsatt skattefordel. Fremtidige hendelser kan føre til at estimatene endres og faktiske beløp kan avvike fra estimerte beløp. Goodwill Konsernet vurderer nedskrivningsbehov for goodwill på en årlig basis. I tillegg blir goodwill testet for nedskrivning dersom det foreligger indikatorer på nedskrivning. Dette innebærer at bruksverdi av den kontantstrømgenererende enhet som goodwill er fordelt til må estimeres. Når bruksverdi skal estimeres må ledelsen estimere fremtidige kontantstrømmer fra den kontantstrømgenererende enhet og velge en diskonteringsrate for å beregne en nåverdi av disse kontantstrømmene. Endringer av nåværende estimater kan føre til nedskrivninger i fremtidige perioder. Andre immaterielle eiendeler Anskaffelseskost til immaterielle eiendeler anskaffet i virksomhetsoppkjøp er virkelig verdi på oppkjøpstidspunkt. Fastsettelse av brukstid krever at ledelsen anvender skjønn. På hver rapporteringsdato vurderer ledelsen om det finnes indikasjoner på nedskrivning. Dersom det er indikatorer på nedskrivning, må gjenvinnbart beløp beregnes. Utsatt skattefordel Utsatt skattefordel blir balanseført for ubenyttede skattemessige tap i den grad det er sannsynlig at det vil være tilstrekkelig fremtidig skattbar inntekt til å benytte fremførbare underskudd. Ledelsen må benytte skjønn ved utarbeidelse av beløpet som kan balanseføres, basert på beregnet tidspunkt og beløp for fremtidige skattemessig inntekt samt ved bruk av skatteplanlegging. Inntektsføring Konsernet selger varer med begrenset returrett. Konsernet estimerer prosentandelen returer basert på en omfattende salgsstatistikk. Ledelsen har vurdert at estimerte returer kan måles pålitelig og salg med returrett resultatføres ved levering. 29

30 2.3 Konsolidering Konsernregnskapet omfatter Eqology ASA og selskaper som kontrolleres av konsernet (datterselskaper). Kontroll foreligger normalt når konsernet eier, direkte eller indirekte, mer en 50 % av aksjene i selskapet og kontroll kan utøves. Ikke-kontrollerende eierinteresser blir inkludert i egenkapitalen. Konserninterne transaksjoner, balanseposter, inntekter og kostnader er eliminert i konsolideringen. Datterselskaper blir konsolidert fra oppkjøpstidspunkt, tidspunkt hvor konsernet får kontroll, og blir konsolidert fram til kontroll opphører. 2.4 Omregning av utenlandsk valuta a) Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Konsernet presenterer regnskapet i norske kroner. Dette er også funksjonell valuta for alle enhetene i konsernet. b) Transaksjoner og balanseposter Transaksjoner i utenlandsk valuta regnes om til den funksjonelle valutaen ved å bruke kursen på transaksjonsdagen. Valutagevinster og -tap som oppstår ved betaling av slike transaksjoner, samt omregning av eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta på balansedagen, blir innregnet i resultatregnskapet. 2.5 Virksomhetsoppkjøp Oppkjøpsmetoden benyttes for regnskapsføring ved kjøp av datterselskaper og virksomheter. Anskaffelseskost ved oppkjøp måles til virkelig verdi av: eiendeler som ytes som vederlag ved kjøpet, egenkapitalinstrumenter som utstedes og pådratte forpliktelser ved overføring av kontroll. Identifiserbare oppkjøpte eiendeler, overtatt gjeld og betingede forpliktelser overtatt eller pådratt er regnskapsført til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet, uavhengig av eventuelle ikke-kontrollerende eierinteresser. Anskaffelseskost som overstiger virkelig verdi av identifiserbare netto eiendeler i datterselskapet balanseføres som goodwill. Transaksjonskostnader ved virksomhetsoppkjøp resultatføres. 2.6 Varige driftsmidler Varige driftsmidler vurderes til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte avskrivninger og akkumulerte nedskrivinger. Anskaffelseskost inkluderer kostnader som er direkte henførbare til anskaffelsen av eiendelen. Når det er sannsynlig at framtidige økonomiske fordeler knyttet til kostnaden vil tilflyte konsernet, og kostnaden kan måles pålitelig, legges etterfølgende kostnader til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat. Alle andre reparasjons- og vedlikeholdskostnader resultatføres i den perioden de oppstår. Varige driftsmidler avskrives etter lineær metode slik at driftsmiddelets anskaffelseskost avskrives til restverdi over forventet utnyttbar levetid. Eiendelens restverdi og brukstid vurderes, og justeres dersom nødvendig, ved hver balansedato. Inventar, maskiner og utstyr blir avskrevet lineært over estimert utnyttbar levetid som utgjør 3-5 år. Gevinst og tap ved avhendelse blir beregnet ved å trekke bokført verdi fra eventuell salgssum og blir presentert netto i resultatregnskapet. 30

31 2.7 Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler som blir kjøpt eksternt blir målt til anskaffelseskost. Anskaffelseskost til immaterielle eiendeler anskaffet i virksomhetsoppkjøp blir målt til virkelig verdi på overtakelsestidspunktet. I etterfølgende måling blir immaterielle eiendeler målt til anskaffelseskost fratrukket akkumulert amortisering og akkumulerte nedskrivninger. Utgifter til vedlikehold av programvare kostnadsføres etter hvert som de påløper. Utviklingsutgifter som er direkte henførbare til design og testing av en identifiserbar og unik programvare som kontrolleres av konsernet, blir balanseført som en immateriell eiendel når følgende kriterier er oppfylt: det er teknisk mulig å ferdigstille programvaren slik at den vil være tilgjengelig for bruk; ledelsen har til hensikt å ferdigstille programvaren og bruke den; det er mulig å bruke programvaren; det kan påvises hvordan programvaren vil generere sannsynlige fremtidige økonomiske fordeler tilstrekkelige tekniske, finansielle eller andre ressurser er tilgjengelige for å ferdigstille og ta i bruk programvaren; og utgiftene kan måles pålitelig Andre utviklingsutgifter som ikke oppfyller disse kriteriene blir kostnadsført etter hvert som de påløper. Alle konsernets immaterielle eiendeler har begrenset levetid og blir amortisert over følgende estimert brukstid: internetthandel og IT plattform 5 år kundeforhold (virksomhetsoppkjøp) 5-6 år 2.8 Nedskrivning av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Konsernet vurderer balanseførte beløp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler for å vurdere om det finnes indikatorer på verdifall. Når det foreligger indikatorer på verdifall, beregnes eiendelens gjenvinnbart beløp for å bestemme hvorvidt eiendelen skal nedskrives. Når det ikke er mulig å beregne gjenvinnbart beløp av en eiendel, så estimerer konsernet gjenvinnbart beløp til den kontantstrømgenererende enhet eiendeler tilhører. 2.9 Goodwill Goodwill som oppstår ved virksomhetsoppkjøp representerer forskjellen mellom anskaffelseskost og virkelig verdi av konsernets andel av netto identifiserbare eiendeler i virksomheten på overtakelsestidspunkt. Goodwill blir initialt balanseført til anskaffelseskost og blir deretter målt til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte nedskrivninger. For testing av verdifall, blir goodwill fordelt til hver av konsernets kontantstrøms genererende enheter som forventes å oppnå synergier fra oppkjøpet. Kontantstrømgenererende enheter som inkluderer goodwill blir testet for nedskrivningsbehov årlig eller oftere dersom det foreligger indikatorer på verdifall. Dersom gjenvinnbart beløp til den kontantstrømgenererende enhet er mindre enn bokført verdi til enheten, blir nedskrivningen først fordelt til goodwill og eventuell videre nedskrivning fordeles til de andre eiendelene i enheten på en pro rata basis. Goodwill nedskrivninger reverseres ikke i senere perioder Varelager Varer vurderes til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris fratrukket nødvendige salgskostnader. Anskaffelseskost beregnes ved bruk av først-inn, først-ut metoden (FIFO). Utdatert varelager har blitt fullt nedskrevet. 31

32 2.11 Fordringer Fordringer måles ved første gangs balanseføring til virkelig verdi. Ved senere måling vurderes kundefordringer til amortisert kost fastsatt ved bruk av effektiv rente metoden, fratrukket avsetning for inntruffet tap. Avsetning for tap regnskapsføres når det foreligger objektive indikatorer for at konsernet ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Objektive indikatorer på verdifall er normalt basert på antall dager kundefordringene er over forfallsdato. Konsernets selskaper benytter en kombinasjon av direkte avskrivninger og avsetningskonto for å balanseføre tapsavsetninger Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter, bankinnskudd, og andre kortsiktige, lett omsettelige investeringer med maksimum tre måneders opprinnelig løpetid Egenkapital 1. Egenkapital og gjeld Finansielle instrumenter blir klassifisert som henholdsvis gjeld eller egenkapital i henhold til kontraktens underliggende substans. 2. Egne aksjer Ved kjøp av egne aksjer blir disse vist som en egen linje i egenkapitalen til anskaffelseskost. Tap eller gevinster vedrørende transaksjoner med egne aksjer blir ikke resultatført men føres direkte mot egenkapitalen. 3. Utgifter ved egenkapitaltransaksjoner Transaksjonskostnader knyttet til egenkapitaltransaksjoner blir ført direkte mot egenkapitalen fratrukket skatt. Kun kostnader som er direkte henførbart til egenkapitaltransaksjonen blir ført direkte mot egenkapitalen Lån Lån blir regnskapsført til kost ved initial måling som er virkelig verdi av lånet med fradrag av direkte henførbare transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder regnskapsføres lånet til amortisert kost beregnet ved bruk av effektiv rente. Forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultatføres over lånets løpetid. Amortisert kost inkluderer transaksjonskostnader og eventuell over- eller underkurs Skatt Årets skattekostnad er summen av betalbar skatt og utsatt skatt. Det er beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom balanseførte verdier på eiendeler og gjeld og relaterte skattemessige verdier benyttet for å beregne skattemessig resultat. Utsatt skatteforpliktelse blir normalt balanseført for alle midlertidige forskjeller. Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattbar inntekt vil foreligge, og at de midlertidige forskjellene kan fratrekkes i denne inntekten. Dersom utsatt skatt oppstår ved en førstegangs balanseføring av gjeld eller eiendel i en transaksjon som ikke er en foretaksintegrasjon, og som på transaksjonstidspunktet verken påvirker regnskapsmessig eller skattemessig resultat, blir den ikke balanseført. Balanseført verdi av utsatt skattefordel blir vurdert ved hver balansedato og redusert i den grad det ikke lenger er sannsynlig at det vil være tilstrekkelig fremtidig skattbar inntekt til å utnytte skattefordelen Pensjoner Gruppen har en innskuddsbasert pensjonsordning for sine ansatte som oppfyller de norske lovkravene til tjenestepensjon. En innskuddsbasert pensjonsordning er en ordning hvor det betales faste innskudd til et fond eller en pensjonskasse, og hvor selskapet ikke har noen juridisk eller underforstått plikt til å betale ytterligere innskudd. Pliktige innskudd resultatføres når de påløper Betingede forpliktelser Betingede forpliktelser er definert som: en mulig plikt som har oppstått som følge av tidligere hendelser og hvis eksistens vil bli bekreftet av fremtidige hendelser en plikt som ikke er regnskapsført fordi det ikke er sannsynlig at den vil føre til en strøm av ressurser fra foretaket en plikt som ikke kan måles pålitelig. 32

33 Betingede forpliktelser blir ikke balanseført i regnskapet bortsett fra betingede forpliktelser som har oppstått gjennom et kjøp av virksomhet. Vesentlige betingede forpliktelser blir gjenstand for noteopplysninger med unntak av betingede forpliktelser hvor det er usannsynlig at en forpliktelse vil oppstå Leieavtaler Leieavtaler der en vesentlig del av risiko og avkastning knyttet til eierskap fortsatt ligger hos utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetaling ved operasjonelle avtaler (med fradrag for eventuelle økonomiske insentiver fra utleier) kostnadsføres lineært over leieperioden. Konsernet leier noen varige driftsmidler. Leieavtaler knyttet til varige driftsmidler hvor konsernet i hovedsak innehar all risiko og avkastning knyttet til eierskapet, skal klassifiseres som finansielle leieavtaler Inntektsføring Salgsinntekter resultatføres når varene er levert til kunden, det er sannsynlig at transaksjonen vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte konsernet og inntekten kan måles pålitelig. Salgsinntekter måles til virkelig verdi av salget av varer, netto merverdiavgift og rabatter og etter elimineringer av internsalg Hendelser etter balansedagen Ny informasjon om forhold vedrørende konsernets balanse som forelå på balansedato skal tas hensyn til i konsernregnskapet. Hendelser som vedrører forhold som oppstod etter balansedato skal opplyses om dersom vesentlig Segmentrapportering Driftssegmenter rapporteres på samme måte som ved intern rapportering til konsernets øverste beslutningstaker. Konsernets øverste beslutningstaker, som er ansvarlig for allokering av ressurser til og vurdering av inntjening i driftssegmentene, er definert som konsernledelsen Anvendelse av nye og endrede standarder og fortolkninger Følgende endringer til standarder og fortolkinger gjelder for regnskapsår som starter 1. januar Disse endringene har imidlertid ikke hatt noen innvirkning på konsernets regnskap. IAS 24 Opplysninger om nærstående parter (Endret) IAS 32 Finansielle instrumenter presentasjon (Endret) IFRIC 14 IAS 19 -begrensninger av en nettoytelsesbasert pensjonseiendel, minstekrav til finansiering mv. (Endret) IFRIC 19 Å bringe finansielle forpliktelser til opphør med egenkapitalinstrumenter (Endret) Standarder og fortolkninger som ennå ikke har blitt tatt i bruk av konsernet Følgende nye standarder og endring i standarder er vedtatt av IASB og er pliktig anvendt for konsernet for regnskapsår som starter 1. januar 2012 eller senere. Selskapet har ikke valgt tidlig anvendelse av disse. Med unntak for endring i IFRS 7, er ingen av følgende nye eller endrede standarder godkjent av EU på nåværende tidspunkt. (IASBs engelske benevnelse er benyttet der offisiell norsk oversettelse ikke foreligger.) IAS 1 «Financial Statement Presentation Presentation of Items of Other Comprehensive Income» (Amendment) Endringen i IAS 1 medfører krav om å gruppere postene under andre inntekter og kostnader (Other Comprehensive Income (OCI)) basert på om postene i senere perioder kan reklassifiseres over resultatet eller ikke. Endringen vil bare ha effekt på presentasjon. Endringen trår i kraft for regnskapsår som starter 1. juli 2012 eller senere. IAS 12 «Income Taxes Recovery of underlying asset» Endringen innebærer at utsatt skatt for nærmere angitte eiendeler skal fastsettes basert på en forventning om at eiendelen vil gjenvinnes ved salg (og ikke bruk). Dette gjelder investeringseiendom regnskapsført i henhold til IAS 40 Investeringseiendom og ikke-avskrivbare eiendeler som i henhold til IAS 16 regnskapsføres etter verdireguleringsmodellen. Endringen trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2012 eller senere. 33

34 IAS 19 «Employee Benefits» (Endring) Det er betydelige endringer i IAS 19. Endringene innebærer blant annet at korridormetoden (utsatt innregning av endringer i pensjonsforpliktelser og eiendeler) ikke lenger er et tillatt alternativ. Endringene medfører videre en begrensning i endringene i netto pensjonseiendeler forpliktelser) innregnet over resultatet til netto renteinntekt (kostnad) og periodens pensjonsopptjening, samt at forventet avkastning på pensjonsmidlene skal beregnes ved bruk av diskonteringsrenten som benyttes ved beregning av brutto pensjonsforpliktelse. Endringen trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2013 eller senere. IAS 27 «Separate Financial Statements» (som revidert i 2011) Som en følge av utgivelsen av IFRS 10, 11 og 12 (se nedenfor) har IASB måttet foreta endringer i IAS 27. IAS 27 omfatter nå kun selskapsregnskapet. Endringen trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2013 eller senere. IAS 28 «Investments in Associates and Joint Ventures» (som revidert i 2011) Som en følge av utgivelsen av IFRS 10, 11 og 12 har IASB måttet foreta endringer i IAS 28. Regnskapsføring av investering i felleskontrollert virksomhet skal regnskapsføres ved bruk av egenkapitalmetoden, og IAS 28 omfatter nå både regnskapsføring av investering i tilknyttet selskap og felleskontrollert virksomhet (felles virksomhet). Endringen trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2013 eller senere. IFRS 7 «Financial Instruments: Disclosures Enhanced Derecognition Disclosure Requirements» Det innføres krav til ytterligere opplysninger om overførte finansielle eiendeler som ikke er fraregnet i sin helhet. Videre kreves det opplysninger om overførte finansielle eiendeler som er fraregnet i sin helhet men der selskapet har en fortsatt involvering i disse for å hjelpe bruker med å vurdere type av og risiko i relasjon til disse eiendelene. Endringen vil bare ha effekt på noteopplysninger. Endringen trår i kraft for regnskapsår som starter 1. juli 2011 eller senere. IFRS 9 «Financial Instruments: Classification and Measurement» IFRS 9 slik den foreligger nå reflekterer første fase i IASB sitt arbeid med å lage en standard med formål å erstatte dagens IAS 39. Den del av IFRS 9 som er ferdigstilt omhandler klassifikasjon og måling av finansielle eiendeler og gjeld slik de er definert i IAS 39. I henhold til IASB er standarden effektiv for regnskapsår som starter 1. januar 2013 eller senere, men EU har på nåværende tidspunkt ikke 34

35 fastsatt ikrafttredelsesdato. Anvendelse av første fase av IFRS 9 kan gi effekt på klassifikasjon og måling av konsernets finansielle eiendeler og gjeld. Konsernet vil vurdere potensielle effekter av anvendelse mer grundig når de neste fasene av IFRS 9 er ferdigstilt. IFRS 10 «Consolidated Financial Statements» IFRS 10 erstatter den delen av IAS 27 som omhandler konsoliderte regnskaper, i tillegg til å ta opp forholdene som diskuteres i SIC-12. IFRS 10 legger til grunn at én enkelt kontrollmodell som skal anvendes for alle enheter, inkludert foretak med særskilt formål (Special Purpose Entities). Endringer som følger av IFRS 10 vil kreve at ledelsen anvender betydelig grad av skjønn for å avgjøre hvilke selskaper en kontrollerer, og som følge av det, skal konsolideres av morselskapet. Standarden trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2013 eller senere. IFRS 11 «Joint Arrangements» IFRS 11 erstatter IAS 31 Andeler i felleskontrollert viksomhet og SIC-13 Felleskontrollert foretak ikke monetære overføringer fra deltakere. IFRS 11 fjerner muligheten til å kunne benytte proposjonal konsolidering for felleskontrollerte foretak (jointly controlled entities), og egenkapitalmetoden må således anvendes. På nåværende tidspunkt er det ikke vurdert at anvendelse av standarden vil medføre endringer i konsernets regnskap. Standarden trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2013 eller senere. IFRS 12 «Disclosure of Involvement with Other Entities» IFRS 12 inneholder alle opplysningskrav som tidligere lå i IAS 27 relatert til konsoliderte regnskaper, i tillegg til tilleggsopplysningskrav som tidligere var inkludert i IAS 28 og IAS 31. Disse opplysningskravene relaterer seg til en enhets investering i datterselskaper, «joint arrangements», tilknyttede selskaper og «structured entities» I tillegg innføres det nye krav til tilleggsopplysninger. Standarden trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2013 eller senere. IFRS 13 «Fair Value Measurement» IFRS 13 etablerer en kilde til og klargjør veiledningen for hvordan man skal måle virkelig verdi. IFRS 13 endrer ikke når en enhet må anvende virkelig verdi, men gir veiledning om hvordan virkelig verdi skal måles i henhold til IFRS når det er krav om virkelig verdi måling. Standarden trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2013 eller senere. 35

36 NOTE 3 SEGMENTER Driftssegmentene skal identifiseres basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de utfører vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Basert på virksomhetens art har ikke ledelsen i Eqology vurdert det som nødvendig å dele virksomheten inn i ulike segmenter, og mottar således ikke rapporter fordelt på segmenter. På dette grunnlag er det ikke rapportert segmentinformasjon. Informasjonen under er således avgrenset til den informasjon om hele virksomheten som kreves av IFRS 8 Driftssegmenter. Informasjon om omsetning per produktgruppe: Beløp i NOK tusen Helsekost Hudpleie Reklamemateriell, frakt etc Sum Omsetning per produktgruppe: (Beløp i NOK tusen) 2011 Helsekost % Hudpleie % Reklame etc % Sum % Geografisk informasjon relatert til konsernets aktiviteter: Geografisk informasjon relatert til konsernets aktiviteter er vist i tabellen under: Beløp i NOK tusen Norge Danmark Sverige Finland Sum Informasjon om salgsinntekter i tabellen over er basert på kundenes bosted. Konsernets varige driftsmidler og andre driftsmidler er lokalisert i Norge. Ingen salg til enkeltkunder overstiger 10 % av totale salgsinntekter. Beløp i NOK tusen 2011 Norge % Danmark % Sverige % Finland % Sum % Lønnskostnader: NOTE 4 LØNNSKOSTNADER Beløp i NOK tusen Lønn og godtgjørelse Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Styrehonorar Andre lønnskostnader Sum Pensjoner Foretaket er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon, og har pensjonsordning som oppfyller kravene etter denne loven. Beløp i NOK tusen 2011 Lønn og godtgjørelse % Arbeidsgiveravgift % Pensjonskostnader % Styrehonorar % Andre lønnskostnader % Sum % Antall ansatte Det er 19 ansatte i konsernet pr. 31. desember 2011, og for regnskapsperioden har det vært ansatt 19 årsverk. 36

37 NOTE 5 ANDRE DRIFTSKOSTNADER Beløp i NOK tusen Provisjons- og markedsføringskostnader Nedskrivning av varelager Revisjons-, konsulent-, og advokathonorarer Operasjonelle leieavtaler inkl. felleskostnader Andre driftskostnader Sum Spesifikasjon av honorarer til revisor Beløp i NOK tusen Lovpålagt revisjon Bistand 46 - Sum NOTE 6 SKATT Beløp i NOK tusen Betalbar skatt - - Endring i utsatt skatt Skatte(kostnad)/inntekt Endringer i balanseført utsatt skattefordel og utsatt skattegjeld relatert til midlertidige forskjeller var: Ført mot Beløp i NOK tusen Resultatført egenkapital Varige driftsmidler Varelager Immaterielle eiendeler Fremførbare underskudd Sum ( 1 731) tilgang ved oppkjøp Ført mot Beløp i NOK tusen Resultatført egenkapital 2010 Varige driftsmidler Varelager Immaterielle eiendeler Fremførbare underskudd Sum I balansen er utsatt skatt presentert brutto, der utsatt skatt på merverdier fremkommer som utsatt skatteforpliktelse på 1,87 mill. kroner, og utsatt skattefordel utgjør 5,65 mill. kroner. Det er ikke noe tidsbegrensning på anvendelse av skattemessig underskudd. Det fremførbare underskuddet relaterer seg i eshop Holding, og utfisjonert underskudd fra Nordic Health ASA. Avstemming av effektiv skattesats for perioden: Beløp i NOK tusen Resultat før skatt Nominell skatterate 28 % 28 % Forventet skattekostnad/(skatteinntekt) Skatteffekt av følgende poster: Ikke fradragsberettigede kostnader Annet (11) Sum skatteinntekt Effektiv skattesats i prosent 27,4 % 26,9 % 37

38 NOTE 7 RESULTAT PER AKSJE Beregning av resultat per aksje tilordnet ordinære aksjonærer og utvannet resultat per aksje er basert på følgende data: Ordinært og utvannet resultat per aksje (0,41) (0,28) Resultat Overskudd (tap) for året tilordnet selskapets aksjonærer Antall aksjer (i tusen) Veid gjennomsnitt av antall utstedte aksjer Selskapet har utestående potensielt utvannende aksjer i sammenheng med det konvertible lånet. På grunn av at selskapet har et negativt resultat og fordi de ikke har utvannende effekt pr er ikke disse tatt med i beregningen. NOTE 8 VARIGE DRIFTSMIDLER Beløp i NOK tusen I inventar, maskiner og utstyr totalt Anskaffelseskost: 26. august Tilgang ved virksomhetsoppkjøp Tilgang 9 9 Avgang desember Tilgang Avgang desember Akkumulerte avskrivninger: 26. august Avskrivninger desember Avskrivninger desember Balanseført verdi: 26. august desember desember Inventar, maskiner og utstyr blir avskrevet lineært over estimert utnyttbar levetid som utgjør 3-5 år. 38

39 Vi er fast bestemt på å utnytte naturen til fulle for å utvikle en sunn og vital virksomhet som gir en fremgangsrik fremtid for oss selv og kundene våre. Sensitivitetsanalyse for finansielle instrumenter med flytende rente En endring i renten på 1 % på balansedagen ville ha økt eller redusert resultat før skatt med følgende beløp: (Beløp i NOK tusen) 1 % økning 1 % reduksjon Kontanter og kontantekvivalenter 3 (3) Rentebærende lån (20) 20 Sum (16) 16 Sensitivitetsanalysen ble gjennomført på balanser pr. 31. desember. Faktisk endring av rente ville være basert på gjennomsnittlige balanser av finansielle instrumenter og eventuelle utslag av renteperioder, for eksempel 3 mnd. NIBOR. Tallene kan derfor avvike fra faktiske resultatutslag av renteendringer. Kapitalstyring Formålet med konsernets kapitalstyring er å opprettholde en god kredittverdighet og at gjeld/ egenkapital ratio blir holdt på et nivå som hjelper å opprettholde en god kredittverdighet. Konsernet har ekstern finansiering. Konsernets eksternfinansiering har flytende rente. Ledelsen benytter en «net gearing» ratio for å styre kapital. Konsernets ratio av netto gjeld (gjeld fratrukket kontanter og kontantekvivalenter) delt på egenkapital og netto gjeld er ca. 45 % pr 31. desember 2011 (29 % i ). NOTE 19 OPERASJONELLE LEIEFORPLIKTELSER Operasjonelle leieavtaler består primært av to leiekontrakter for kontorer og lagerlokaler for konsernets aktiviteter i Bærum. Avtalene ble inngått i begynnelsen av 2012 utløper i Leieprisen blir oppjustert med konsumprisindeksen årlig. Konsernet har også operasjonelle leieavtaler for diverse data- og kontorutstyr. Konsernet resultatførte 2,1 mill. kroner i 2011 (390 tusen for ). (Beløp i NOK tusen) Mindre enn 1 år år Mer enn 5 år - Sum

40 NOTE 9 GOODWILL Beløp i NOK tusen Anskaffelseskost: 26.august Tilgang ved virksomhetskjøp desember Tilgang ved virksomhetskjøp desember Akkumulerte nedskrivninge 26.august Nedskrivning desember Nedskrivning desember Balanseført verdi 26.august desember desember Goodwill oppstod ved utfisjonering fra Nordic Health ASA og etablering av Eqology ASA slik det er beskrevet i note 23. Konsernet opererer bare med ett segment, og goodwill relateres således i sin helhet til Eqology s eksisterende virksomhet og er således det nivået hvor goodwill vil bli testet for verdifall. Årlig nedskrivningstest Goodwill har blitt testet for nedskrivning i løpet av året. Gjenvinnbart beløp for den kontantgenererende enheten er estimert basert på beregning av bruksverdi. Bruksverdi er beregnet basert på estimerte før-skatt kontantstrømmer fra driften (EBITDA) som er utarbeidet av konsernets ledelse, korrigert for investeringer og endring i arbeidskapital. Kontantstrømestimatene dekker en femårsperiode i tillegg til en terminalverdi der en har lagt til grunn en vekstrate på null. De viktigste forutsetningene ledelsen har lagt til grunn ved fastsettelse av estimater: Kontantstrømmer som er lagt til grunn er basert på 2012 budsjetter, med unntak av salgsinntekter og varekost som er risikojustert ned ca. 9 %. For de neste fire årene er medtatt en salgsvekst som avtar fra 5 % til 3 %. Det er i den samme periode medtatt tilsvarende høye markedsførings-kostnader som forsvarer salgsveksten. Terminalverdi er fastsatt med basis i en vekstrate på 0 %. Kostnader for solgte varer er estimert til å utgjøre samme prosentvise andel gjennom hele budsjettperioden. Diskonteringsrente som er anvendt er 10,20 % før skatt. Med disse forutsetninger er gjenvinnbart beløp 11 % høyere enn de bokførte verdier. Ledelsen legger til grunn at rimelige endringer i viktige forutsetninger som ligger til grunn for beregningene av gjenvinnbart beløp ikke ville ha medført at bokført verdi overstiger gjenvinnbart beløp. En sensitivitetsanalyse viser at segmentet må ha en diskonteringsrente på 11,3 % før bokført verdi overstiger gjenvinnbart beløp. Sensitivitetsanalyse på kontantstrømmen viser at dersom årlig vekst i omsetning for hvert av de neste 5 årene reduseres med 10 %, så vil bokført verdi være lik gjenvinnbart beløp. Det er tatt utgangspunkt i forventet omsetning i

41 NOTE 10 ANDRE IMMATERIELLE EIENDELER Beløp i NOK tusen S software Kundeforhold Totalt Anskaffelseskost: 26. august Tilgang gjennom virksomhets oppkjøp Tilgang Avgang desember Tilgang Avgang desember Akkumulerte avskrivninger: 26. august Avskrivninger desember Avskrivninger desember Balanseført verdi: 26. august desember desember Alle konsernets immaterielle eiendeler har begrenset levetid og blir amortisert over følgende estimert brukstid: software: 3-5 år kundeforhold: 5-6 år Software blir amortisert over estimert brukstid. Kundeforhold blir amortisert ved bruk av forventet avgang av kundemassen som estimert på oppkjøpstidspunktet. Konsernet har endret estimert brukstid på programvare pga. forventet investering i et nytt system i løpet av 2011 etter å ha vurdert eventuell nedskrivning. Dette har ført til tilleggsamortisering i NOTE 11 KUNDEFORDRINGER OG ANDRE FORDRINGER Beløp i NOK tusen Kundefordringer Forskuddsbetalinger, moms og andre fordringer Sum Det er ikke resultatført tap på kundefordringer i perioden 2010 eller Det er ikke oppstått forhold i perioden som tilsier at det er behov for avsetninger per balansedato. Kundefordringer er fordringer på kredittkortselskaper, og ingen av disse fordringene anses som forfalt på balansetidspunktet. 41

42 42

43 NOTE 12 VARELAGER Beløp i NOK tusen Ferdigvare lager Varelager til laveste av kost og netto realisasjonsverdi Varelageret er vurdert til virkelig verdi på åpningsbalansetidspunktet. Varelager er stilt som sikkerhet for lån, ref. note 15. NOTE 13 KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER Beløp i NOK tusen Bankinnskudd Kontanter og kontantekvivalenter Inkludert i kontanter og kontantekvivalenter pr 31. desember 2011 var skattetrekksmidler på 734 tusen og depositum for husleie på 848 tusen. NOTE 14 AKSJEKAPITAL Det er utstedt aksjer pr. 31. desember 2011, hver pålydende 0,05. Det er bare en klasse aksjer, med like stemmerettigheter og lik rett til utbytte. Ekstraordinær generalforsamling avholdt 14. november 2011 autoriserte utgivelse av ytterliggere 2,1 millioner aksjer i sammenheng med utstedelse av konvertibelt lån i NOTE 15 LÅN Beløp i NOK tuse rentebetingelser Forfall Konvertibelt lån Fastrente på 10 % Pantesikret bank lån 3 MND NIBOR + 2,2 % Kortsiktig del (3 345) (2 230) Lån - langsiktig Selskapet utstedte i 4. kvartal 2011 et konvertibelt lån på 5,3 mill. kroner som forfaller i november Lånet kan konverteres til aksjer i perioden mai-november 2014 til en kurs på 2,5 per aksje. Lånet betaler 10 % nominell rente. Selskapet har en opsjon (call opsjon) til å tilbakebetale lånet i november 2013 før utøvelse av konverteringsretten. 4,8 mill. kroner av lånet ble innbetalt i Det resterende beløpet på 0,5 mill. kroner ble innbetalt i januar For forfallsstruktur av lån, se note 18 Finansielle Instrumenter. Konsernet har pantsatt følgende eiendeler som sikkerhet for banklånene og kassekreditten. Beløpene er balanseført verdi pr 31. desember: Tabell over pantsatte eiendeler: Beløp i NOK tusen Varige driftsmidler Kundefordringer Varelager Bokført verdi av pantsatte eiendeler Det er videre stilt en del finansielle låneforutsetninger (covenants) knyttet til lån og kassakreditt. Det er spesifikke krav knyttet til EBITDA, bokført egenkapital samt begrensninger på utdeling av 43

44 utbytte/konsernbidrag. EBITDA skal på 12 mnd basis være fra 4 millioner til 5 millioner. Egenkapital skal utgjøre fra 20 % til 25 % av totalkapital. Lånet og låneforutsetningene er knyttet til Eqology AS. Selskapet har fått en avkall (waiver) fra lånebetingelsene pr Neste vurdering av lånebetingelser er i juni Hele det resterende banklånet på 3,45 millioner har derfor blitt klassifisert som kortsiktig. Selskapet forventer derimot å nedbetale lånet iht. opprinnelige betingelser. NOTE 16 LEVERANDØRER OG ANNEN KORTSIKTIG GJELD Beløp i NOK tusen Leverandørgjeld Skattetrekk, arbeidsgiveravgift, mva, feriepenger o.l Avsatte kostnader Annen kortsiktig gjeld Sum NOTE 17 KASSAKREDITT Konsernet har benyttet 6,1 mill. kroner av tilgjengelig kassekreditt opp til 9 mill. kroner. Kassakredittrammen gikk ned til 7 mill. kroner 10. januar Sikkerhet og finansielle låneforutsetninger er de samme som for langsiktig lån, og informasjon om dette fremkommer av note 15 Lån. NOTE 18 FINANSIELLE INSTRUMENTER Finansiell risiko Eqology har relativt begrenset eksponering for finansiell risiko relatert til konsernets finansielle instrumenter. Den risiko som er identifisert relaterer seg primært til kreditt risiko på kundefordringer, markedsrisiko relatert til variabel rente på kontanter og kontantekvivalenter og rentebærende gjeld, valutarisiko og likviditetsrisiko. Konsernet styrer risiko primært med å identifisere og vurdere finansiell risiko løpende. Konsernet har ikke benyttet derivater til å styre finansiell risiko. Markedsrisiko Variabel rente risiko onsernet har noe eksponering for kontantstrømrisiko relatert til rentebærende gjeld med flytende rente (se note 15 Lån). Konsernet er også eksponert for kontantstrømrisiko relatert til flytende rente på bankinnskudd. Selskapet har virkelig verdirisiko på det konvertible fastrentelånet. Valutarisiko Gruppen har salgsinntekter nominert i utenlandsk valuta med tilhørende kundefordringer (se geografisk informasjon i note 3 Segmenter). Valutarisiko er primært knyttet til Euro (kundefordringer fra Finland) men også svenske kroner (SEK). Kredittrisiko Kredittrisiko representerer risiko for at en kunde eller annen motpart til et finansielt instrument ikke oppfyller sine forpliktelser i henhold til kontrakt. Konsernet maksimale eksponering for kredittrisiko relatert til fordringer, og pr. 31. desember 2011 utgjør dette 458 tusen, tilsvarende tall for 2010 var 305 tusen. Konsernet er i veldig liten grad eksponert for kredittrisiko da alt salg er forskuddsbetalt av kunden. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko består av risikoen for at selskapet ikke vil klare å betale finansielle forpliktelser ved forfall. I henhold til konsernets budsjetter forventer ledelsen at kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter vil være tilstrekkelig til å finansiere løpende drift og inngåtte finansielle forpliktelser. 44

45 For å styre likviditeten har selskapets banklån blitt inngått med en betalingsperiode over 3 år slik at rente- og avdragsbetalinger kan finansieres basert på kontantstrømmer fra løpende drift. Videre så har konsernet tilgang på en kassekreditt opp til 9 mill. kroner (reduseres til 7 mill. kroner pr. 10. januar Følgende tabell viser forfall av finansielle forpliktelser. Forventede rentebetalinger basert på markedsrenten pr. 31. desember 2011 er inkludert i kontraktsmessige forpliktelser. Balanseført verdi av kontanter og kontantekvivalenter, kundefordringer, leverandørgjeld og andre kortsiktige finansielle instrumenter er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av kort tid til forfall. Konsernets rentebærende gjeld har variabel rente pluss en fast kredittmargin. Låneavtale ble inngått i mai 2010, og det er lagt til grunn at det ikke er endring i konsernets kredittrisiko etter den tid som har vesentlig innflytelse på virkelig verdi av lånet. Virkelig verdi av rentebærende lån er således vurdert til å være lik bokført verdi A andre Bank lån/ finansielle Beløp i NOK tusen konvertibelt lån Kassakreditt forpliktelser sum 0-6 måneder måneder år år Sum Pga. at selskapet har fått en avkall (waiver) fra lånebetingelsene pr og neste vurdering gjøres i juni 2012 har banklån på 3,3 millioner blitt klassifisert som kortsiktig i sin helhet. Også selskapets kassakreditt er omfattet av lånebetingelsene. Derfor er begge lagt inn som kontantstrøm i 0-6 måneders kategorien. Selskapet forventer derimot at lånet betales iht. til opprinnelige betingelser og at kassakreditten videreføres A andre Lån - langsiktig Bank lån/ finansielle konvertibelt lån Kassakreditt forpliktelser sum 0-6 måneder måneder år år Sum Kategorier og virkelig verdi av finansielle instrumenter 2011 Beløp i NOK tusen Balanseført verdi Virkelig verdi Fordringer målt til amortisert kost: Kundefordringer og andre fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum Finansiell gjeld målt til amortisert kost: Rentebærende lån, inkludert kortsiktig gjeld Levarandørgjeld og andre finansielle forpliktelser Sum

46 2010 Beløp i NOK tusen Balanseført verdi Virkelig verdi Fordringer målt til amortisert kost: Kundefordringer og andre fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Sum Finansiell gjeld målt til amortisert kost: Rentebærende lån, inkludert kortsiktig gjeld Levarandørgjeld og andre finansielle forpliktelser Sum Sensitivitetsanalyse for finansielle instrumenter med flytende rente En endring i renten på 1 % på balansedagen ville ha økt eller redusert resultat før skatt med følgende beløp: Beløp i NOK tusen 1 % økning 1 % reduksjon Kontanter og kontantekvivalenter 16 (16) Rentebærende lån (79) 79 Sum (63) 63 Sensitivitetsanalysen ble gjennomført på balanser pr. 31. desember. Faktisk endring av rente ville være basert på gjennomsnittlige balanser av finansielle instrumenter og eventuelle utslag av renteperioder, for eksempel 3 mnd. NIBOR. Tallene kan derfor avvike fra faktiske resultatutslag av renteendringer. Kapitalstyring Formålet med konsernets kapitalstyring er å opprettholde en god kredittverdighet og at gjeld/ egenkapital ratio blir holdt på et nivå som hjelper å opprettholde en god kredittverdighet. Konsernet har ekstern finansiering. Konsernets eksternfinansiering har flytende rente. Ledelsen benytter netto gjeldsgrad for å styre kapital. Konsernets ratio av netto gjeld (gjeld fratrukket kontanter og kontantekvivalenter) delt på egenkapital og netto gjeld er ca. 45 % pr 31. desember 2011 (29 % i ). Note 19 Operasjonelle leieforpliktelser Operasjonelle leieavtaler består primært av to leiekontrakter for kontorer og lagerlokaler for konsernets aktiviteter i Bærum. Avtalene ble inngått i begynnelsen av 2012 utløper i Leieprisen blir oppjustert med konsumprisindeksen årlig. Konsernet har også operasjonelle leieavtaler for diverse data- og kontorutstyr, samt bilordning. Konsernet resultatførte 2,1 mill. kroner i 2011 (390 tusen for ). Beløp i NOK tusen Mindre enn 1 år år Mer enn 5 år - Sum

47

48 NOTE 20 AKSJONÆRER 48

49 De 20 største aksjonærene i Eqology ASA pr var: Aksjonær Statsborger Antall Aksjer Andel % KG INVESTMENT COMP AS 1 NOR ,19 % PICTET & CIE BANQUIE CHE ,19 % UNIVERSAL EXPORTS AS 2 NOR ,25 % BOHAN & CO AS NOR ,53 % BRØDR. HETLAND AS NOR ,71 % AAKRE MARKETING AS NOR ,30 % HETLANDS GECCO MANAGEMENT NOR ,08 % KREFTING AS 3 NOR ,82 % MOMENTUM CONSULT & I NOR ,35 % GUNSTENSEN ROY STEEN NOR ,84 % GJERSVIK KARSTEIN 1 NOR ,75 % YOUMANS JOHN ANDREW NOR ,51 % KANI EIENDOM AS NOR ,45 % HETLAND KJELL NOR ,43 % HOVIND KAI GUY NOR ,40 % SIX SIS AG CHE ,22 % ANNE HILL AS NOR ,17 % VESTLAND INVEST AS 4 NOR ,17 % STAVLAND ANDERS NOR ,94 % STAVLAND BERNT NOR ,94 % Sum 20 største aksjonærer ,25 % Andre ,75 % Totalt antall aksjer ,00 % (1) Karstein Gjersvik styrets leder (2) Frank Bjordal administrerende direktør (3) Christian Krefting styremedlem (4) Erik Langaker - styremedlem 49

50 NOTE 21 DATTERSELSKAPER Beløp i NOK tusen Eierandel/ Selskap kommune Stemmerett Resultat 1) Egenkapital 1) Eqology AS Bærum 100 % (3 145) eshop AS Bærum 95,8 % (45) Total (3 190) ) Resultat og balanse for 2011 NOTE 22 AVLØNNING AV LEDENDE ANSATTE OG TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER (i) Transaksjoner med nærstående parter: Styremedlem i Eqology ASA, Anne Margrete Børjesson, var tidligere daglig leder i selskapet Dinamo Design AS som er valgt til leverandør av tjenester for utvikling av designendring for Eqology.no AS. Avtalen er til markedsbetingelser. Akkumulert for 2011 er det kjøpt tjenester fra Dinamo Design AS og relaterte selskaper for NOK 4,3 mill. kroner eksklusive mva., hvorav 0,5 mill. kroner har blitt balanseført som web design. Hun fratrådte sin stilling i Dinamo Design i oktober Selskapet utstedte i 4. kvartal et konvertibelt lån på 5,3 mill. kroner som forfaller i november Motpart er hovedaksjonær og styreformann Karstein Gjersvik. Lånet kan konverteres til aksjer i perioden mai-november 2014 til en kurs på 2,5 per aksje. Lånet betaler 10 % nominell rente. Selskapet har en opsjon (call opsjon) til å tilbakebetale lånet i november 2013 før utøvelse av konverteringsretten. 4,8 mill. kroner av lånet ble innbetalt i Det resterende beløpet på 0,5 mill. kroner ble innbetalt i januar I sammenheng med konverteringsretten på lånet ble utstedelse av aksjer autorisert på ekstraordinær generalforsamling 14-november (ii) Godtgjørelse til styret og ledelse: 2011 lønn og Navn tittel godtgjørelse Pensjoner Sum Frank Bjordal CEO Morten Brennesvik-Jensen CFO (1) Karstein Gjersvik Styreformann Anne Margrete Børjesson Styremedlem Christian Krefting Styremedlem Erik Langaker Styremedlem Marit Lambrechts Styremedlem Totalt ) Beløp er fakturert fra Nordic Health ASA. 2) Andre ytelser til administrerende direktør er 17 tusen. Beløp i NOK tusen lønn og Navn tittel godtgjørelse Pensjoner Sum Frank Bjordal CEO Morten Brennesvik-Jensen CFO Totalt

51 (iii) Aksjer eid av styremedlemmer og ledelsen pr 31. desember: Navn Tittel antall aksjer % eierandel Frank Bjordal Administrerende direktør ,3 % Karstein Gjersvik Styreleder ,9 % Christian Krefting Styremedlem ,8 % Erik Langaker Styremedlem ,2 % Anne Margrethe Børjesson Styremedlem ,5 % Marit Lambrechts Styremedlem ,4 % Totalt ,0 % (iv) Opsjoner holdt av styremedlemmer og ledelsen i regnskapsperioden: Det er ikke utstedt opsjoner pr. balansedato. Om styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Innledning Etter allmennaksjeloven 6-16a skal styret utarbeide en særskilt erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Det følger videre av allmennaksjeloven 5-6 (3) at det på generalforsamlingen skal avholdes en rådgivende avstemming over styrets retningslinjer for lederlønnsfastsettelsen for det kommende regnskapsår. Så langt retningslinjene er knyttet til aksjebaserte incentivordninger skal disse også godkjennes av generalforsamlingen. Lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte for foregående regnskapsår er det redegjort for i avsnittet ovenfor. Når det gjelder retningslinjer for fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse for ledende ansatte for det kommende regnskapsår, vil styret legge frem følgende retningslinjer for rådgivende avstemming i generalforsamlingen Beslutningsmyndighet Styret skal vedta lønn og annen godtgjørelse for daglig leder, finansdirektør og salg/markedsdirektør. Daglig leder skal bestemme lønn og annen godtgjørelse for øvrige ledende ansatte. Styret skal ha det overordnede tilsynet med godtgjørelsen av øvrige ledende ansatte og kan fastsette presiserende retningslinjer utover det som følger nedenfor for godtgjørelse av øvrige ledende ansatte. Dersom daglig leder ønsker å tilby godtgjørelse til ledende ansatte som går utover slike presiserende retningslinjer skal dette fremlegges for styret til godkjenning. Retningslinjer Formålet med Eqologys betingelsespolicy er å trekke til seg medarbeidere med den kompetansen konsernet trenger, videreutvikle og beholde nøkkelkompetanse og motivere til langsiktighet og kontinuerlig fremgang, for å nå konsernets forretningsmessige mål. Som overordnet innfallsvinkel skal konsernets policy være innrettet mot markedets median når det gjelder lønn og annen godtgjørelse. Basislønn Basislønn skal fastsettes basert på stillingsinnhold, ansvarsnivå og kompetanse. Lønnen skal være konkurransedyktig. Årlig bonus Styret kan tildele bonus til ansatte. Bonus skal ikke utgjøre mer en maks 30 % av brutto årslønn, og skal være resultatavhengig. Aksjebaserte incentivordninger Det er for perioden 2011 ikke tildelt opsjonsordning, og det foreligger ingen planer om å tildele opsjoner i

52 Andre godtgjørelser Ledende ansatte kan få dekket følgende: fri mobiltelefon en fri avis tilskudd på treningsabonnement på inntil kr ,- pr år Konsernet skal ikke ha noen form for bilordning for ansatte utover kompensasjon etter statens satser for bruk av egen bil i tjeneste. Pensjonsordningen skal minimum følge den lovpålagte ordningen (OTP). Utover det som fremgår ovenfor skal konsernet ikke tilby ledende ansatte variable elementer i godtgjørelsen eller særskilte ytelser som kommer i tillegg til basislønnen. Etterlønnsordning Oppsigelsestiden er 3 måneder for fastansatte stillinger. Det er for ledende ansatte etablert et konkurranseforbud som tilsier at en arbeidstaker ikke kan etablere, drive eller ta ansettelse i virksomhet som beskjeftiger seg med oppgaver innenfor områder konsernet er beskjeftiget og er i direkte konkurranse med på en periode på inntil 1 år. Styret avgjør om en slik klausul trer i kraft. I såfall har den ansatte rett til lønn i perioden. Utover dette skal det ikke finnes noen form for etterlønn. Lederlønnspolitikken foregående regnskapsår Ovennevnte retningslinjer har også vært retningsgivende for lederlønnsfastsettelsen i NOTE 23 VIRKSOMHETSSAMMENSLUTNING Eqology ble stiftet den 26. august ved utfisjonering fra Nordic Health av enkelte aktiva og passiva, herunder samtlige aksjer som Nordic Health eide i Shine International (100%) og eshop Holding (95,5%). Samtidig med fisjonen ble Eqology ASA stiftet. Etableringen av Eqology ASA med datterselskaper er å anse som en virksomhetssammenslutning i henhold til IFRS 3. Overført vederlag Vederlag for utfisjonerte eiendeler, er aksjer i Nordic Health ASA, der verdien av aksjene er basert på en verdsettelse av aksjene til 2.20 per aksje. Vederlaget har en verdi på 46,9 mill. kroner. 52

53 Identifiserbare anskaffede eiendeler og overtatte forpliktelser 1) (Beløp i NOK tusen) Ved oppkjøp Varige driftsmidler 491 Andre immaterielle eiendeler Kundefordringer og andre fordringer Varelager Kontanter og kontantekvivalenter Lånegjeld (6 690) Utsatt skattegjeld (1 731) Leverandører og annen kortsiktig gjeld (7 715) Virkelig verdi av netto eiendeler Goodwill Sum anskaffede eiendeler ) Merverdiallokeringen over er foreløpig. Goodwill knytter seg i all hovedsak til Eqology sine ansattes kompetanse og distributørnettverk Ingen del av den innregnede goodwill er forventet å være skattemessig fradragsberettiget. Hvis oppkjøpet hadde skjedd 1. januar 2010, har ledelsen estimert at konsoliderte driftsinntekter ville vært 71,6 mill. kroner, og at konsolidert underskudd for perioden ville vært -10,0 mill. kroner. I beregningen av disse beløpene har ledelsen forutsatt at den virkelig verdijusteringen som ble gjort ved overtakelsen, ville vært den samme om oppkjøpet hadde blitt gjennomfort 1. januar Transaksjonskostnadene knyttet til fisjonen er belastet Nordic Health AS før utfisjoneringen. NOTE 24 HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Det er ikke registrert vesentlige hendelser etter balansedagens slutt som påvirker konsernets regnskap. 53

54

55 Eqology ASA Resultatregnskap Beløp i NOK tusen N noter Annen driftsinntekt - - Sum driftsinntekter - - Lønns- og personalkostnader 2 (684) - Andre driftskostnader 2, 3 (1 507) (1 664) Driftsresultat (2 191) (1 664) Inntekt på investering i datter Finansinntekter 1 1 Finanskostnader (40) - Resultat før skatt (979) (1 663) Skattekostnad Årsresultat (705) (1 197) Overføringer: Overført til annen egenkapital (705) (1 197) BALANSE Beløp i NOK tusen N noter Eiendeler - - Varige driftsmidler Immatrielle eiendeler Utsatt skattefordel Investering i datterselskap Sum anleggsmidler Kundefordringer og andre fordriger Fordringer på konsernselskaper Kontanter og andre kontantekvivalenter Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital og gjeld Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital 8 (1 902) (1 197) Sum egenkapital Lånegjeld Sum langsiktig gjeld Leverandører og annen kortsiktig gjeld Gjeld til konsernselskaper Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld

56 Kontantstrømoppstilling Beløp i NOK tusen Resultat før skattekostnad (underskudd) (979) (1 663) Renteamortisering 9 - Endringer i eiendeler og gjeld: Kundefordringer og andre fordringer Fordringer på konsernselskaper - - Leverandører og annen gjeld (48) (1 577) Gjeld til konsernselskaper (8 120) Netto kontantstrøm fra drift (4 788) (373) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Mottak av kontanter fra lån Utbetaling av kontanter ved lån - (495) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter - - Utstedelse av konvertibelt lån Netto fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (119) (373) Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter pr NOTE 1 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk i Norge. Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen et år er klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er tilsvarende kriterier lagt til grunn. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til gjenvinnbart beløp dersom dette er lavere enn bokført verdi, og verdifallet forventes ikke å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Andre aksjer og andeler klassifisert som anleggsmidler Aksjer og investeringer i ansvarlige selskaper og kommandittselskaper hvor selskapet ikke har betydelig innflytelse, er vurdert etter kostmetoden. Investeringene nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som forventes ikke å være forbigående. Mottatt utbytte fra selskapene inntektsføres som annen finansinntekt. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringer. Bankinnskudd, kontanter og lignende Bankinnskudd, kontanter ol. inkluderer kontanter, bankinnskudd og andre betalingsmidler med forfallsdato som er kortere enn tre måneder fra anskaffelse. Inntekter Inntekt regnskapsføres når den er opptjent, altså når både risiko og kontroll i hovedsak er overført til kunden. Dette vil normalt være tilfellet når varen er levert til kunden. Inntektene regnskapsføres med verdien av vederlaget på transaksjonstidspunktet. Morselskapet har ikke driftsaktivitet og selskapets andre inntekter består av utfakturering av konsernkostnader til datterselskaper. 56

57 Kostnader Kostnader regnskapsføres som hovedregel i samme periode som tilhørende inntekt. I de tilfeller det ikke er en klar sammenheng mellom utgifter og inntekter fastsettes fordelingen etter skjønnsmessige kriterier. Øvrige unntak fra sammenstillingsprinsippet er angitt der det er aktuelt. Skatter Skattekostnaden sammenstilles med regnskapsmessig resultat før skatt. Skatt knyttet til egenkapitaltransaksjoner, for eksempel konsernbidrag, føres mot egenkapitalen. Skattekostnaden består av betalbar skatt (skatt på årets direkte skattepliktige inntekt) og endring i netto utsatt skatt. Skattekostnaden fordeles på ordinært resultat og resultat av ekstraordinære poster i henhold til skattegrunnlaget. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er presentert netto i balansen. Pensjoner Gruppen har en innskuddsbasert pensjonsordning for sine ansatte som oppfyller de norske lovkravene til tjenestepensjon. En innskuddsbasert pensjonsordning er en ordning hvor det betales faste innskudd til et fond eller en pensjonskasse, og hvor selskapet ikke har noen juridisk eller underforstått plikt til å betale ytterligere innskudd. Pliktige innskudd resultatføres når de påløper. Aksjebasert avlønning Opsjoner tildelt ansatte måles til virkelig verdi på tildelingstidspunktet. Kostnadene fordeles over perioden til de ansatte har oppfylt opptjeningsvilkårene i opsjonsavtalen. Kostnadsført beløp blir justert til å reflektere antallet opsjoner som endelig blir opptjent. NOTE 2 Informasjon om ledende ansatte og styremedlemmer All godtgjørelse til ledende ansatte er utbetalt fra datterselskapet Eqology.no AS. Eqology ASA har således ingen direkte personalkostnader, men er derimot belastet for konsernkostnader relatert til drift av selskapet. Konsernkostnader belastet Eqology ASA er i sin helhet overført fra datterselskapet Eqology.no AS og utgjør for perioden NOK 594 tusen. Av dette er NOK 544 relatert til personalkostnader på følgende måte: Frank Bjordal, Administrerende direktør NOK 162 tusen. Morten Brennesvik-Jensen, Finansdirektør NOK 233 tusen. Andre ansatte NOK 148 tusen. Det ble utbetalt NOK 600 tusen i styrehonorar i For øvrig informasjon om godtgjørelse til ledende ansatte vises det til note 22 i konsernregnskapet. Aksjer eid av styremedlemmer og ledelsen pr 31. desember 2011: Navn Tittel antall aksjer % eierandel Frank Bjordal Administrerende direktør ,3 % Karstein Gjersvik Styreleder ,9 % Christian Krefting Styremedlem ,8 % Erik Langaker Styremedlem ,2 % Anne Margrethe Børjesson Styremedlem ,5 % Marit Lambrechts Styremedlem ,4 % Totalt ,0 % Transaksjoner med nærstående parter: For ytterliggere informasjon, se Eqology ASA konsernregnskap, note

58 NOTE 3 Andre driftskostnader Beløp i NOK tusen Management fee fra Shine International Annet Sum Revisjonshonorarer: (Beløp er eks. mva og i tusen kroner) Lovpålagt revisjon Bistand 15 - Sum Vederlag for andre tjenester relaterer seg til teknisk bistand ved utarbeidelse av regnskap og ligningspapirer. NOTE 4 Skattekostnad Beløp i NOK tusen Betalbar skattekostnad - - Endring i utsatt skatt Sum Avstemming fra nominell til faktisk skattesats: Resultat før skatt (979) (1 663) Nominell skattesats 28 % 28 % Forventet skattekostnad/(skatteinntekt) (274) (466) Skatteeffekt av følgende poster: Andre ikke fradragsberettigede kostnader 0 - Skattekostnad/(skatteinntekt) (274) (466) Effektiv skattesats 28 % 28 % Følgende tabell viser midlertidige forskjeller: Underskudd til fremføring Netto midlertidige forskjeller Balanseført: Eiendeler ved utsatt skatt Selskapet balansefører utsatt skattefordel knyttet til framførbare underskudd fordi selskapet kan sannsynliggjøre at det vil være tilstrekkelig fremtidig skattemessig inntekt i datterselskapene til å realisere fremførbare underskudd. Datterselskapene kan utligne betalbar skatt gjennom konsernbidrag til Eqology ASA. Selskapet har resultatført NOK tusen i konsernbidrag fra datterselskap. 58

59 NOTE 5 Datterselskaper Beløp i NOK tusen Eierandel/ Selskap kommune Stemmerett Resultat 1) Egenkapital 1) Eqology.no AS Bærum 100 % (3 145) eshop AS Bærum 95,8 % (45) Total (3 190) ) Resultat og balanse for 2011 NOTE 6 Kundefordringer og andre fordringer Beløp i NOK tusen Fordring på Nordic Health ASA konsernet Sum NOTE 7 Fordring på konsernselskaper Beløp i NOK tusen Fordring på eshop AS Sum NOTE 8 Aksjekapital Det er utstedt aksjer pr. 31.desember 2011, hver pålydende NOK 0,05. Det er bare en klasse aksjer, med like stemmerettigheter og lik rett til utbytte. Endring i egenkapital: O overkurs- Annen Sum A aksjekapital fond egenkapital egenkapital Egenkapital Årets endring i egenkapital: Årets resultat - - (1 197) (1 197) Egenkapital (1 197) Årets endring i egenkapital: Årets resultat (705) (705) Konverteringsrett Egenkapital (1 902) NOTE 9 Lånegjeld Beløp i NOK tusen rentebetingelser Forfall Konvertibelt lån Fastrente på 10 % Sum Selskapet utstedte i 4. kvartal 2011 et konvertibelt lån på 5,3 mill. kroner som forfaller i november Lånet kan konverteres til aksjer i perioden mai-november 2014 til en kurs på 2,5 per aksje. Lånet betaler 10 % nominell rente. Selskapet har en opsjon (call opsjon) til å tilbakebetale lånet i november 2013 før utøvelse av konverteringsretten. 4,8 mill. kroner av lånet ble innbetalt i Det resterende beløpet på 0,5 mill. kroner ble innbetalt i januar

60 NOTE 10 Leverandør og annen gjeld Beløp i NOK tusen Leverandørgjeld Sum NOTE 11 Gjeld til konsernselskaper Beløp i NOK tusen Gjeld til Eqology.no AS Sum NOTE 12 Aksjonærinformasjon For ytterliggere informasjon, se Eqology ASA konsernregnskap, note 20. NOTE 13 Fisjon Eqology ble stiftet den 26. august ved utfisjonering fra Nordic Health av enkelte aktiva og passiva, herunder samtlige aksjer som Nordic Health eide i Eqology.no AS (100%) og eshop Holding (95,5%). Samtidig med fisjonen ble Eqology ASA stiftet. Transaksjonsstruktur Fisjonen fant sted ved nystiftelse av selskap, slik at de utfisjonerte eiendeler ble skutt inn i Eqology ASA som ble stiftet i forbindelse med fisjonen. Som følge av fisjonen ble det foretatt nedskrivning av aksjekapitalen i Nordic Health AS tilsvarende pålydende verdi på antall aksjer som ble slettet i Nordic Health AS i forbindelse med Fisjonen. Samtidig ble Eqolgy ASA stiftet med en egenkapital som tilsvarer netto verdi av de utfisjonerte aktiva og passiva. Fisjonen ble gjennomført som en skjevdelingsfisjon hvor aksjonærene i Nordic Health AS fikk valget mellom å bli fullt ut bli værende som aksjonær i Nordic Health AS, innløse deler av sine aksjer i Nordic Health AS mot aksjer i Shine ASA, og innløse samtlige aksjer i Nordic Health AS mot aksjer i Shine ASA. På grunn av skjevdelingen ble fisjonen regnskapsført som en transaksjon. Fisjonsvederlaget Fisjonsvederlaget ble ytet i sin helhet i form av aksjer i Shine ASA. Aksjonærer som fullt ut deltok i Fisjonen, har som fullt og helt oppgjør for sine aksjer i Nordic Health AS mottatt tilsvarende antall aksjer i Shine ASA. Fisjonen baserte seg på en markedsverdi per aksje på NOK 2,20, og en totalverdi av Nordic Health AS før Fisjonen på NOK , tilsvarende 2,20 * antall utestående 60

61 aksjer. Markedsverdien baserte seg på forhandlinger mellom de største aksjonærene, men markedsverdien samsvarte også med det resultatet som fulgte av tradisjonelle verdsettelsesmetoder. Ved Fisjonen ble aksjer slettet i Nordic Health AS, hver aksje pålydende NOK 0,05. Fisjonen skjedde således ved at det ble fisjonert ut netto verdier (aktiva fratrukket passiva) for NOK ,80, tilsvarende NOK 2,20 multiplisert med det antall aksjer som utfisjonertes. Samtidig ble Shine ASA stiftet med en aksjekapital på NOK ,70, ved utstedelsen av aksjer, hver aksje pålydende NOK 0,05. Gjennomføring av fisjonen Styret utarbeidet og vedtok en fisjonsplan i styremøte 21. mai Fisjonsplanen ble enstemmig godkjent i Nordic Healths generalforsamling den 23. juni Fisjonsplanen fastsatte hvilke eiendeler, rettigheter og forpliktelser som ble overført til Shine i forbindelse med Fisjonen. Fisjonsbeslutningen ble registrert i Foretaksregisteret 26. juni 2010, og trådte i kraft 26. august Skattemessige og regnskapsmessige forhold i forbindelse med fisjonen Fisjonen ble gjennomført med regnskapsmessig virkning fra Fisjonens selskapsrettslige ikrafttredelse den 26. august Fisjonen ble gjennomført med skattemessig kontinuitet, dvs. uten beskatning av verken det overdragende eller overtakende selskap eller deres aksjonærer. Utsatt skatt Utsatt skatt i Nordic Health AS ble fordelt mellom overdragende og overtakende part i fisjonen basert på fordeling av virkelige verdier i fisjonen. Det ble overført en skattefordel på NOK tusen til Shine ASA ved utfisjoneringen. Denne er balanseført fordi det er sannsynlig at den kan realiseres gjennom bruk av konsernbidrag fra datterselskaper. Opplysninger om goodwill og verdi av overtatte eiendeler og gjeld Det henvises til Eqology ASAs konsernregnskap, note 23 «Virksomhetssammenslutning» for virkelige verdier av goodwill samt andre eiendeler og gjeld overtatt i fisjonen. NOTE 14 Hendelser etter balansedagen Det er ikke identifisert hendelser etter balansedagen som anses å ha vesentlig innvirkning på regnskapsførte beløper. 61

62 Erklæring fra styret og daglig leder Vi erklærer etter beste overbevisning at konsernregnskapet for perioden 01. januar til 31. desember 2011 er utarbeidet i samsvar med IFRS som fastsatt av EU, med krav til tilleggsopplysninger som følger av regnskapsloven, samt at årsregnskapet for morselskapet for 2011 er avlagt i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk i Norge, samt at opp-lysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultatet som helhet. Vi erklærer også at årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til selskapet og konsernet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risikoog usikkerhetsfaktorer selskapet og konsernet står ovenfor. Høvik, 26. april 2012 Karstein Gjersvik Erik Langaker Christian Krefting Styreleder Styremedlem Styremedlem Marit Lambrechts Anne Margrete Børjesson Frank Erikstad Bjordal Styremedlem Styremedlem Administrerende direktør 62

63 We call it Naturally Driven Vi i Eqology mener at naturen er en kraft i og rundt oss som holder oss gående, og som inspirerer oss til å utrette store ting. Alt liv strever naturlig etter å oppfylle sin skjebne. Vi omfavner denne kraftfulle ideen og kaller den Naturally Driven.

64 norge sverige finland Kirkeveien 59 B Pb. 23, 1322 Høvik Norway eqology.com ir.eqology.com T: F: kundeservice@eqology.no eqology.com ir.eqology.com T: F: kundservice@eqology.se eqology.com ir.eqology.com T: F: asiakaspalvelu@eqology.com eqology.com ir.eqology.com