Eqology ASA er et norsk allmennaksjeselskap

Transkript

1 Årsrapport 2013

2 Eqology ASA er et norsk allmennaksjeselskap som markedsfører og selger egne merkevarer med fokus på naturlige, norske helsekostog hudpleieprodukter. Selskapets forretningsmodell er basert på nettverksmarkedsføring med direktesalg via nettbutikk og levering i det Nordiske markedet. 2

3 innhold Årsberetning for Eierstyring og selskapsledelse 10 Styret i Eqology 14 Resultatdisponering 15 Årsregnskap Konsolidert resultatregnskap 16 Konsolidert oppstilling over totalresultat 16 Konsolidert oppstilling over finansiell stilling 17 Konsolidert oppstilling over kontantstrømstrømmer 18 Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital 19 Noter 20 Note 1 Generell informasjon 20 Note 2 Sammendrag av viktigste regnskapsprinsipper 20 Note 3 Segmenter 25 Note 4 Lønnskostnader 25 Note 5 Andre driftskostnader 26 Note 6 Finansinntekter og finanskostnader 26 Note 7 Skatt 26 Note 8 Resultat per aksje 27 Note 9 Varige driftsmidler 28 Note 10 Goodwill 28 Note 11 Andre immaterielle eiendeler 29 Note 12 Kundefordringer og andre fordringer 30 Note 13 Varelager 30 Note 14 Kontanter og kontantekvivalenter 30 Note 15 Aksjekapital 30 Note 16 Lån 30 Note 17 Leverandører og annen kortsiktig gjeld 31 Note 18 Kassakreditt 31 Note 19 Finansielle instrumenter 31 Note 20 Operasjonelle leieforpliktelser 33 Note 21 Aksjonærer 34 Note 22 Datterselskaper 34 Note 23 Avlønning av ledende ansatte og transaksjoner med nærstående parter 35 Note 24 Hendelser etter balansedagen 37 Eqology ASA 38 Resultatregnskap 38 Balanse 39 Kontantstrømoppstilling 40 Noter 41 Note 1 Regnskapsprinsipper 41 Note 2 Informasjon om ledende ansatte og styremedlemmer 42 Note 3 Andre driftskostnader 42 Note 4 Skattekostnad 43 Note 5 Datterselskaper 43 Note 6 Lån til ansatte 44 Note 7 Fordring på konsernselskaper 44 Note 8 Aksjekapital 44 Note 9 Lånegjeld 45 Note 10 Leverandør og annen gjeld 45 Note 11 Gjeld til konsernselskaper 45 Note 12 Aksjonærinformasjon 45 Note 13 Hendelser etter balansedagen 45 Erklæring fra styret og daglig leder 46 3

4 4

5 Årsberetning for 2013 Eqology er et norsk børsnotert selskap, etablert i 1998 med virksomhet i hele Norden. Selskapet markedsfører og selger egne merkevarer med fokus på naturlige, norske helsekost- og hudpleieprodukter. Virksomheten Selskapets forretningsmodell er basert på nettverksmarkedsføring med direktesalg via nettbutikk og levering i det nordiske markedet. Konsernet har legale selskaper kun i Norge og er lokalisert på Høvik i Bærum. Norge er konsernets største marked med 76 % av omsetningen, men selskapet bedriver også salg til Sverige, Danmark og Finland. I tillegg er det startet opp virksomhet i Estland i 1. kv Konsernet har ingen egen produksjonsfasilitet, men produserer sine produkter hos eksterne produksjonspartnere. Nye produkter utvikles av konsernet i samarbeid med eksterne aktører og produksjonsselskapene. Eqology ASA er Notert på Oslo Axess. Hovedtrekk for 2013 Selskapet ble notert på Oslo Børs Axess listen i 2010 og selskapets nye profil ble lansert i Gjennom reprofileringen har selskapet etablert en profil som gjenspeiler våre verdier og høye kvalitet. Dette har i tillegg bevisstgjort organisasjonen, produktene og lagt til rette for den positive utvikling vi har sett i 2013 og som vi forventer skal fortsette også i årene som kommer. Eqology lanserte i 2013 produktkonseptet Everyday Plus i 2013, som allerede er blitt en suksess og som utgjør grunnstammen i selskapets produktportefølje. Konseptet inkluderer Lifeforce og Vitastrong produktene, som har dokumentert effekt på hjerte, kar, hjerne og benstruktur. Lifeforce inneholder vitamin K2, omega-3 fettsyrene EPA og DHA, olivenoljeekstraktet hytolive, vitamin B6 og D3. Studier dokumenterer at vitamin K2 bidrar til å opprettholde benvev og benstyrke slik at utvikling av osteoporose utsettes. Vitamin K2 medvirker også til at utvikling av ytterligere blodåeforkalking forsinkes. Vitamin K2 i Lifeforce er ekstrahert fra naturlig produsert vitamin K2 gjennom en fermenteringsprosess eller gjæringsprosess hvor en bestemt og veldefinert bakteriestamme sørger for dannelsen av vitaminet. Hendelser etter balansedagen Selskapet er i brudd med lånebetingelsene for kassakreditten gitt av DNB Bank ASA. Det er gitt henstand fra banken pr. tidspunkt for avleggelse av årsregnskapet. Selskapet har i januar 2014 inngått avtale om opptak av kortsiktig ramme lån på NOK 3 mill. for å styrke selskapets arbeidskapital. Frode Bohan, styreformann og aksjonær i Eqology ASA, deltar i lånekonsortiet med en andel som tilsvarer NOK Det er totalt trukket NOK på lånerammen, som har en løpetid frem til juli 2014 med en nominell rente på 10 % p.a. + 1 % etableringsgebyr. Det er ikke registrert øvrige vesentlige hendelser etter balansedagens slutt som påvirker konsernets regnskap. 5

6 Nærmere om konsernets resultat Salgstallene for året var NOK 101 mill. for 2013 sammenlignet med NOK 91,5 mill. for 2102, en økning på 10,45 %. EBITDA for 2013 var på NOK 2,6 mill. sammenlignet NOK 3,4 mill. for samme periode i fjor. Driftsresultatet ble NOK 0,09 mill. sammenliknet med NOK 0,15 mill. negativt for Det er i løpet av 2013 resultatført NOK 2,6 mill. i tap på utestående fordringer. Resultatet etter skatt for 2013 ble negativt med NOK 0,9 mill. sammenlignet med NOK 1,2 mill. negativt for 2012, en svak forbedring. Morselskapets driftsresultat viser et underskudd på NOK 1,487 mill. Regnskapet er også belastet med NOK 0,5 mill. i internkostnader fra datterselskap. Nøkkeltall (Beløp i NOK tusen) Salgsinntekt Andre inntekter - - Sum inntekter Balansen Konsernets bokførte egenkapital pr 31. desember 2013 var NOK 30,1 mill., tilsvarende en egenkapitalandel på 51,6 %. Tilsvarende tall pr var NOK 31 mill. og 56 %. Kundefordringer og andre fordringer økte med NOK 0,6 mill. sammenlignet med balansen pr Eqology fikk i 2012 innvilget skattefunn søknad for 2012 og Innvilget beløp for 2012 er utbetalt i 4. kvartal 2013 med NOK 1 mill. Kontantstrøm Kontantstrøm fra driften var negativ med NOK 4,5 mill. for perioden. Kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter er negativ med NOK 0,07 mill. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var på NOK 1,5 mill. i perioden, som skyldes nedbetaling av langsiktig obligasjonslån og annet lån med NOK 6,4 mill. og opptrekk av nytt banklån med NOK 7,9 mill. Kontanter, kontantekvivalenter og kassakreditt er NOK 8,3 mill. negativt pr. 31. desember 2013 sammenlignet med NOK 5,2 mill. negativt pr. 31. desember Morselskapets kontantstrøm viser en netto kontant strøm fra driften med NOK 5,3 mill. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var negativ med NOK 5,3 mill. i perioden, som skyldes nedbetaling av langsiktig obligasjonslån. Kontanter og kontantekvivalenter er NOK 25 tusen negativ pr. 31. desember 2013 sammenlignet med NOK 5 tusen positiv pr. 31. desember Finansiering Selskapet la i mai 2011 ut et konvertibelt obligasjonslån på NOK 5,3 mill. med forfall til betaling i november Lånet var konvertibelt til aksjer i perioden mai-november 2014 til en kurs på NOK 2,5 per aksje. Lånets nominelle rente var 10 % p.a. Selskapets opsjon (call opsjon) til å kjøpe tilbake lånet i november 2013 ble effektuert før utøvelse av opsjonene. I november 2013 ble det inngått avtale med DNB Bank ASA om en refinansiering av obligasjonslånet inklusiv nytt driftslån med totalt NOK 7,9 mill. som er benyttet til å kjøpe tilbake obligasjonslånet med NOK 5,3 mill. inklusive påløpte renter. Refinansieringen av obligasjonslånet innebærer en betydelig rentebesparelse for selskapet. Etter refinansieringen foreligger det ingen andre lån i selskapet med konverteringsrett til aksjer. Selskapet er i mislighold m.h.t. lånebetingelsene, men banken har innvilget en waiver/hen- 6

7 stand pr. tidspunkt for avleggelse av årsrapporten. Som følge av dette, er lånet klassifisert som kortsiktig gjeld i balansen. Eqology AS utvidet rammen for kassakreditt fra NOK 7 til 9 mill. i april 2013 som reduseres ned til NOK 7 mill. i januar Selskapet har pr. årsslutt en kassekredittgjeld på NOK 8,9 mill. Fortsatt drift I samsvar med regnskapsloven 3-3a bekreftes det at forutsetningen om fortsatt drift er til stede ved avleggelsen av årsregnskapet. Selv om selskapet er i brudd med lånebetingelsene for kassakreditten, ansees konsernet å ha en sunn økonomisk og finansiell stilling. Fremtidig utvikling Eqology har i 2013 gjort betydelig forbedringer i kompensasjonsplan og produktkonseptet noe som har medført høyere aktivitet. Selskapet har styrket ledelsen gjennom ansettelse av ny Europa-sjef, Børre Gjersvik. Gjersvik kommer fra stillingen som Norden-sjef i Herbalife, hvor han hadde ansvaret for en omsetning på NOK 500 mill. Eqology har ambisjon om å ekspandere konseptet inn i ytterligere europeiske land, inkludert lansering i Estland i 1. kv Ambisjonen er å bli det ledende selskapet i Europa innen helsekost distribuert via Network Marketing. Finansiell Risiko Selskapet er utsatt for finansiell risiko gjennom konsernets finansielle instrumenter, i første omgang knyttet til markedsrisiko gjennom endring i rentebetingelser og endring i valutakurser. Konsernet administrer risikoen gjennom identifisering og evaluering av potensielle risikoer. Konsernet har ikke inngått derivater for å redusere finansiell risiko. Markedsrisiko Konsernet er eksponert for endringer i valutakurser, spesielt EUR, SEK og DKK, da ca. 24 % av konsernets salgsinntekter i 2013 er nominert i disse valutaene. Konsernets drift er delvis finansiert gjennom kassakreditt og er utsatt for kontantstrømsrisiko relatert til rente- og lånebetingelsene. Kredittrisiko Det er satt av for tap på kundefordringer og leiekontrakter pr med NOK 2,6 mill. som følge av at salg til kunder hovedsakelig i Danmark mot kreditt i 2. halvår 2013 etter en omlegging av kreditpolicy har vist seg svært vanskelig og kostbart å innkreve. Det arbeides med å innkreve de utestående beløpene. Selskapet går bort fra denne modellen med kredittsalg som nå er i ferd med å bli avsluttet og det gjeninnføres salg mot forhåndsbetaling v. kredittkortbelastning for å forhindre nye tap. Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen består av risikoen for at konsernet ikke vil være i stand til å møte sine gjeldsforpliktelser. Konsernets likviditet er pr NOK 0,64 mill. Selskapets likviditet består primært av tilgjengelig kassekreditt pr Konsernet forventer å møte operasjonelle og finansielle forpliktelser gjennom positiv kontantstrøm fra drift. Eqology AS utvidet rammen for kassakreditt fra NOK 7 til 9 mill. i april 2013, som er redusert til NOK 7 mill. i januar Selskapet har pr. årsslutt en kassekredittgjeld på NOK 8,9 mill. I november 2013 ble det trukket opp et nytt lån fra DNB Bank ASA med totalt NOK 7,9 mill. Lånebetingelsene er som følger: NIBOR 3 måneder rente + margin 3,25 % = effektiv rente på 5,485 % pt. Etableringsgebyr 1 % Tilbakebetalingsperiode = 4 år + 3 måner der med like store kvartalsvise rater = NOK renter med første forfall 6 måneder etter låneopptrekk. Sikkerhet: Gjeldsbrev + 1. prioritets pant i varelager, kundefordringer og driftstilbehør for totalt NOK 38,5 mill. 7

8 Selskapet er i mislighold i h.h.t. lånebetingelsene pr men banken har gitt en waiver/henstand pr. tidspunktet for offentliggjøring av årsrapporten. Lånet er som følger av dette klassifisert som kortsiktig gjeld. For ytterligere informasjon om finansiell risiko vises til note 18 i konsernregnskapet. Samfunnsansvar Vi i Eqology er oss bevisst vårt samfunnsansvar i forhold til å sikre en bærekraftig virksomhet som ivaretar våre eieres interesser, våre ansatte en trygg og sikker arbeidsplass og våre kunder naturlige produkter av høy kvalitet og som bidrar til en god og sunn livsstil og et positivt syn på naturen. Vi bygger vår virksomhet på strenge etiske standarder. Samfunnsansvar er en integrert del av vår daglige virksomhet og vi har i begrenset grad utviklet egne prinsipper og retningslinjer for de ulike temaene under samfunnsansvar. Arbeidstakerrettigheter og sosiale forhold Selskapet har kun ansatte i Norge og vi oppfatter at arbeidstakerrettigheter er godt ivaretatt gjennom norsk lovregulering og praksis. Dette sikrer regulerte arbeidsforhold knyttet arbeidstid, ferie, avlønning, pensjon og diskriminering. Selskapet har som målsetting å være en arbeidsplass med full likestilling mellom kvinner og menn. Ved utgangen av 2013 var kvinneandelen blant konsernets ansatte 50 %. Kvinneandelen i konsernledelsen var 25 % og i styret 33 %. Det er utpekt verneombud for selskapet som følger opp de ansattes interesser og etterlevelse av relevante lover og regler. Arbeidsmiljøet i konsernet anses som godt. Konsernet hadde ingen personskader i 2013, og det er ikke iverksatt spesielle tiltak gjennom året vedrørende arbeidsmiljøet. Sykefraværet i konsernet var i 2013 på 5 %, mot 8 % i Det har ikke vært registrert noen saker knyttet til diskriminering eller likestilling i Menneskerettigheter anses i mindre grad relevant i forhold til egne ansatte og godt ivaretatt gjennom regulering av arbeidstakerrettigheter. Vi er opptatt av at arbeidstakerrettigheter og menneskerettigheter også skal være ivaretatt hos våre leverandører og samarbeidspartnere. Selskapet har leverandører i Norge og innenfor EU og vi forventer at de følger alle pålagte lover og regler og at de har fokus på arbeidsvilkår, HMS og ytre miljø. Vi bidrar til samfunnet gjennom arbeidsplasser, direkte og indirekte gjennom vårt nettverk av selgere og distributører, gjennom kjøp av varer og tjenester og gjennom utvikling av produkter som bidrar til en sunn livsstil. Produktene våre innen helsekost, nutricosmetics og hudpleie er utviklet i samarbeid med ledende naturmedisinere, homeopater og biokjemikere. Utvikling og produksjon foregår i Norge og EU, og følger GMP-standard (Good Manufacturing Practice). Alle våre helsekostprodukter er basert på naturlige, høyeffektive ingredienser, som ikke finnes på WADAs dopingliste. Våre leverandører garanterer at ingen av Eqologys produkter er testet på dyr. Ytre miljø Konsernet driver ikke virksomhet som forurenser det ytre miljøet utover det som normalt følger av en primært kontorbasert virksomhet. Vår påvirkning skjer gjennom energibruk, avfall og gjennom reise og transport. Vi er opptatt av å redusere energibruk, avfall og reisevirksomhet, noe som både er en fordel for miljøet og for selskapets økonomi. I samarbeid med gårdeier gjennomføres kildesortering av avfall. Vi har fortløpende fokus på at våre produkter skal være så miljøvennlige som mulig med hensyn til emballasje og gjenvinning. Bekjempelse av korrupsjon Vi er opptatt av at vår virksomhet skal drives etter strenge etiske standarder og har null-toleranse for korrupsjon. Som et selskap som er listet på Oslo Axess har vi fokus på bekjempelse av korrupsjon og det vil fortsatt være stor fokus på dette fra vår side i tiden fremover. Det er ikke registrert noen saker knyttet til etikk eller korrupsjon i

9 9

10 Eierstyring og selskapsledelse Styret i Eqology ASA tilstreber å etterleve norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse, revidert 23. oktober 2012 samt regnskapslovens bestemmelser 3-3b. Etterlevelse av anbefalingen og regnskapsloven skjer på bakgrunn av «følg eller forklar». Selskapets prinsipper for god eierstyring og selskapsledelse skal legge grunnlag for langsiktig verdiskapning til beste for aksjonærer, ansatte og samfunnet for øvrig. Prinsippene skal klargjøre rolledeling mellom aksjeeiere, styret og daglig ledelse utover det som fremgår av lovgivningen. Prinsippene skal bidra til å styrke tilliten til selskapet blant aksjeeiere, i kapitalmarkedet og hos andre interessenter. Styret i Eqology ASA vil til enhver tid påse at selskapet har god eierstyring og selskapsledelse, og er gjenstand for årlig vurdering og diskusjon i styret, der også teksten til dette kapitlet i årsrapporten blir behandlet. Den videre gjennomgang av Eqologys prinsipper for eierstyring og selskapsledelse følger systematikken i siste reviderte versjon av anbefalingen fra Redegjørelsen omfatter hvert enkelt punkt i anbefalingen og gir en beskrivelse av Eqologys etterlevelse. Eqology har utarbeidet egne etiske retningslinjer som er tilgjengelig på selskapets nettsider no under «Eqology Shares Corporate Governance». Virksomheten Selskapets vedtekter har under paragrafen for selskapets virksomhet følgende ordlyd: «Selskapets virksomhet er å drive handel innen helsekostmarkedet og andre markeder som står i naturlig forbindelse med helsekostmarkedet, samt alt som hermed er forbundet, herunder å delta i andre selskap.» Eqology driver i tråd med sin formålsparagraf, med virksomhet innen handel av helsekost og hudpleie. Virksomheten er langsiktig, og det vurderes løpende potensielle forretningsmessige utvidelser i tråd med formålsparagrafen. Selskapskapital og utbytte Konsernets egenkapital pr var på NOK 30,1 mill., tilsvarende en egenkapitalandel på 51,6 %. Eqology har en målsetting å følge en utbyttepolitikk som er til beste for aksjonærene. Utbyttets størrelse vil være avhengig av selskapets investeringsbehov, vekstrate og økonomisk utvikling, finansieringsbehovet i selskapet, samt utbyttebegrensning i form av fri egenkapital og datterselskapet Eqology.no AS begrensning i forhold til låneforutsetninger. Eqology har ikke utbetalt utbytte siden selskapets oppstart. Selskapet la i mai 2011 ut et konvertibelt obligasjonslån på NOK 5,3 mill. med forfall til betaling i november Lånet var konvertibelt til aksjer i perioden mai-november 2014 til en kurs på NOK 2,5 per aksje. Lånets nominelle rente var 10 % p.a. Selskapets opsjon (call opsjon) til å kjøpe tilbake lånet i november 2013 er effektuert før utøvelse av opsjonene. I november 2013 ble det inngått avtale med DNB Bank ASA om en refinansiering av obligasjonslånet inklusiv nytt driftslån med totalt NOK 7,9 mill. som er benyttet til å kjøpe tilbake obligasjonslånet med NOK 5,3 mill. + påløpt renter. Refinansieringen av obligasjonslånet innebæ- 10

11 rer en betydelig rentebesparelse for selskapet. Etter refinansieringen foreligger det ingen andre lån i selskapet med konverteringsrett til aksjer. Selskapet er i mislighold m.h.t. lånebetingelsene, men banken har innvilget en waiver/ henstand pr. tidspunkt for avleggelse av kvartalsrapporten. Som følge av dette, er lånet klassifisert som kortsiktig gjeld i balansen. Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner med nærstående Eqology har en aksjeklasse og hver aksje gir en stemme. Eqology følger anbefalingens prinsipper for likebehandling av aksjonærer. Transaksjoner med nærstående parter analyseres løpende, og er gjengitt i note 22 i konsernregnskapet. Transaksjoner mellom nærstående parter gjøres til markedsbetingelser og vurderes opp mot alternative uavhengige parter. Samtlige av styrets medlemmer og den daglige ledelse er informert om deres meldeplikt hvis de direkte eller indirekte har en vesentlig interesse i en avtale som inngås av selskapet. Fri omsettelighet Alle Eqology aksjene har like rettigheter og er fritt omsettelige. Aksjen er ikke underlagt noen form for vedtektsfestet omsetningsbegrensninger. Generalforsamlingen Eqology søker å legge til rette for at flest mulig aksjeeiere kan utøve sine rettigheter ved å delta i generalforsamlingen, og at generalforsamlingen blir en effektiv møteplass for aksjeeiere og styret. Generalforsamlingen avholdes hvert år innen utgangen av juni måned. Innkalling og saksdokumenter til generalforsamlingen sendes aksjeeierne senest 21 før generalforsamlingen avholdes, og er tilgjengelig på selskapets hjemmeside senest 21 dager før avholdelse. Påmelding skjer via skriftlig tilbakemelding senest tre virkedager før generalforsamlingen. Aksjeeiere som ikke selv kan delta, kan avgi stemme ved bruk av skriftlig fullmakt. Det gis nærmere informasjon om bruk av fullmakt og aksjeeieres rett til å få behandlet saker på generalforsamlingen i innkallingen. Selskapet tilstreber at saksdokumentene er utførlige slik at aksjeeierne kan ta stilling til alle saker som skal behandles. Selskapet har for generalforsamlingen 2013 av tidsmessig årsaker ikke lagt til rette for elektronisk deltakelse eller fullmaktsgivning. Det følger av anbefalingen at styret, valgkomiteen og revisor skal være til stede i generalforsamlingen. Anbefalingen avvikes og til stede vil være styrets leder, selskapets administrerende direktør og finansdirektør. Generalforsamlingen åpnes av styrets leder. Generalforsamlingen velger møteleder. Informasjon om saksdokumenter og innkallingen vil finnes på selskapets hjemmeside. Selskapet tilstreber at saksdokumentene er utførlige til at aksjeeierne kan ta stilling til alle saker som skal behandles. Selskapet har for generalforsamlingen 2011 av tidsmessig årsaker ikke lagt til rette for elektronisk deltakelse eller fullmaktsgivning. Det følger av anbefalingen at styret, valgkomiteen og revisor skal være tilstede i generalforsamlingen. Anbefalingen avvikes og til stede vil være styrets leder, selskapets administrerende direktør og økonomidirektør. Generalforsamlingen åpnes av styrets leder. Generalforsamlingen velger møteleder. Informasjon om saksdokumenter og innkallingen vil finnes på selskapets hjemmeside. Valgkomité Eqology har vedtektsfestet at selskapet skal ha en valgkomité. Valgkomiteen skal bestå av til sammen 3 medlemmer som skal være aksjeeiere eller representanter for aksjeeiere. Valgkomiteens medlemmer, herunder valgkomiteens leder, velges av generalforsamlingen for to år av gangen. Ny valgkomite ble valgt ved ekstraordinær generalforsamling 12. mars Valgkomiteen avgir innstilling til valg av aksjonærvalgte medlemmer til styret og godtgjørelse til styrets medlemmer. Godtgjørelse til medlemmene av valgkomiteen fastsettes av generalforsamlingen. Bedriftsforsamling og styre, sammensetning og uavhengighet Av anbefalingen fremgår det at selskap med mer enn 200 ansatte som hovedregel skal ha en bedriftsforsamling. På bakgrunn av Eqology s størrelse (21 ansatte pr. 31. desember 2013), er det besluttet å fravike denne anbefalingen. Selskapet har således ingen bedriftsforsamling. 11

12 Generalforsamlingen velger styrets leder og medlemmer til styret. Styret velges for to år av gangen, og ble valgt ekstraordinær generalforsamling den 12. mars Det er tilstrebet at styrets sammensetning er slik at den kan ivareta aksjonærfellesskapets interesser og selskapets behov for kompetanse, kapasitet og mangfold. Styresammensetningen fyller anbefalingens krav til medlemmenes uavhengighet av selskapets ledelse, hovedaksjeeiere og vesentlige forretningsforbindelser. Representanter for den daglige ledelse er ikke medlemmer av selskapets styre. Samtlige av styremedlemmene er uavhengig av selskapets daglige ledelse og vesentlige forretningsforbindelser med unntak av styreformann Frode Bohan som beskrevet i note 22 i konsernregnskapet. Frode Bohan eide av aksjene i selskapet pr tilsvarende 4,5 %. Styrets arbeid Styret har det overordnede ansvar for ledelsen av selskapet. Dette inkluderer et ansvar for å overvåke og utføre kontroll med selskapets aktiviteter. Styret har fastsatt instruks for styret og den daglige ledelse. Instruksen er tilgjengelig på Eqology s hjemmeside under «Eqology Shares Corporate Governance». Styret vedtar to ganger i året plan for avholdelse av styremøter for det påfølgende halvår. Det har i perioden ikke vært etablert egne styreutvalg. Disse oppgavene er ivaretatt av styret som helhet. Dette gjelder også revisjonsutvalg, hvor det basert på selskapets størrelse er benyttet adgangen loven gir til å bestemme at det samlede styret skal fungere som selskapets revisjonsutvalg. Risikostyring og intern kontroll Selskapet er opptatt av å sikre en systematisk og bevisst håndtering av risiko i alle deler av virksomheten, og anser dette som en forutsetning for langsiktig verdiskapning for aksjonærer, ansatte og samfunnet. Eqologys risikobilde blir gjennomgått i ledelsen på månedlig basis. Dette omfatter blant annet risikoer relatert til lønnsomhet, HMS, sikkerhet, informasjonssikkerhet, finansiell rapportering, omdømme, samfunnsansvar og compliance. Dersom ikke-akseptable forhold identifiseres, blir det iverksatt risikoreduserende tiltak. Målsetningen er at organisasjonen over tid skal øke kompetansen til å vurdere risiko i forhold til forventet avkastning, og at dette skal bidra ytterligere til forbedring av konsernets beslutningsprosesser. Vekstmuligheter skal alltid vurderes mot tilhørende risikobilde. Eqology s diversifiserte produktportefølje, segmentene helsekost og hudpleie, reduserer risikoen og virker konjunkturavdempende. Samtidig medfører den geografiske bredden i konsernets virksomhet at eksponeringen mot makroforhold reduseres. Det henvises for øvrig til Eqologys webside investor relations corporate governance ( samt note 2 og note 18 for nærmere beskrivelse av konsernets risikofaktorer. Intern kontroll og risikostyring av finansiell rapportering Eqology ASA utgir fire delårsregnskap i tillegg til det ordinære årsregnskapet. Regnskapet skal tilfredsstille juridiske og regulatoriske krav og utarbeides i samsvar med de vedtatte regnskapsprinsipper, og skal publiseres i henhold til timeplanen fastsatt av styret. På månedlig basis avlegges det en rapport til styret. Eqology ASA har etablert en rekke risikovurdering og kontrolltiltak i forbindelse med utarbeidelse av regnskapet både på månedlig, kvartalsvis og årlig basis. I forbindelse med gruppens regnskapsavslutning foretas det avstemninger av alle vesentlige regnskapsposter samt kvalitetskontroll for å sikre samsvar med rapporteringskrav. I tillegg avholdes det separate ledelses møter holdes for å identifisere gruppens sentrale risikofaktorer. Styret har også separate møter med ekstern revisor til å gjennomgå overnevnte tiltak, og gjennomfører forberedende vurderinger av delårsregnskap og årsregnskap.

13 Godtgjørelse til styret Styrehonorarene er ikke resultatavhengige og det er heller ikke tildelt opsjoner i Eqology ASA. Styret skal godkjenne eventuell annen godtgjørelse enn styrehonorar fra selskapet til medlemmer av styret. Note 4 og 22 i årsregnskapet viser godtgjørelser til styret i Eqology ASA. Godtgjørelse til ledende ansatte I styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte, jfr. note 22 i konsernregnskapet, er det redegjort for godtgjørelse til ledende ansatte og konsernets betingelsespolitikk, herunder omfang og innretning av bonus- og aksjerelaterte ordninger. Resultatavhengig godtgjørelse er knyttet til verdiskapning for aksjonærene og resultatutvikling for selskapet. Styrets erklæring behandles på ordinær generalforsamling. Note 22 i årsregnskapet viser godtgjørelser til ledende ansatte i Eqology ASA. Informasjon og kommunikasjon Styret har fastsatt retningslinjer for selskapets rapportering av finansiell og annen informasjon basert på åpenhet og under hensyn til kravet om likebehandling av aktørene i verdipapirmarkedet. Selskapet publiserer årlig en oversikt over datoer for viktige hendelser. Informasjon til selskapets aksjeeiere legges ut på selskapets hjemmeside samtidig som den publiseres til markedet. Alle aksjonærer likebehandles når det gjelder tilgang til finansiell informasjon. Finansiell kalender for 2014 ligger på selskapets hjemmeside under «Financial Reports Financial Calendar». Hendelser av betydning for selskapet rapporteres til markedet umiddelbart. Overtakelse Styret vil ikke uten særlige grunner søke å forhindre eller vanskeliggjøre at noen fremsetter tilbud på selskapets virksomhet eller aksjer. Dersom en overtakelsessituasjon skulle oppstå, vil styret, i tillegg til å følge relevant lovgivning og regelverk, søke å følge de anbefaling som er gitt i punkt 14 Selskapsovertakelse, fra Norsk anbefaling revidert 23. oktober Det foreligger ingen ytterligere skriftlige retningslinjer for fremgangsmåte ved eventuelle overtakelsestilbud. Revisor Styret har utarbeidet retningslinjer vedrørende annet arbeid enn revisjon utført av revisor eller personer tilknyttet revisor. Retningslinjene er tilgjengelig på Eqologys hjemmeside under «Eqology Shares Corporate Governance». Revisor fremlegger årlig hovedtrekkene for gjennomføring av revisjonsarbeidet. Her gir revisor en redegjørelse for eventuelle vesentlige forhold rundt endringer av regnskapsprinsipper, vurdering av regnskapsestimater og eventuelle uenigheter mellom revisor og administrasjonen. Det gis også en gjennomgang av selskapets internkontroll, herunder identifisering av svakheter og forslag til forbedringer. Revisor redegjør også for eventuelle forhold som har betydning for revisors uavhengighet. Ved revisors redegjørelse påser styret at aktuelle spørsmål kan drøftes med ekstern revisor uten at administrasjonen er til stede. Det er i note 5 i konsernregnskapet og note 3 i morselskapsregnskapet redegjort for honorar til revisor. Lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte I henhold til norsk aksjelovgivning har styret også utarbeidet en egen erklæring om lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte som vil bli lagt frem for behandling på årets generalforsamling. Erklæring med en oversikt over godtgjørelser er gjengitt i note 22 i konsernregnskapet. International Financial Reporting Standards (IFRS) Regnskapet for 2013 er avlagt etter IFRS. Morselskapets regnskap er utarbeidet i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk i Norge. Ytterligere orientering om regnskapsprinsipper er gjengitt i note 2 i konsernregnskapet og note 1 i morselskapsregnskapet.

14 Styret i Eqology Frode Bohan Styreformann Bohan har studert markedsføring og informatikk. Bohan startet sin karriere i bransjen i 1991 og basert på erfaring fra bygging av MenaQ7 merkevare, grunnla han NoLabel og NutriCon, som er en av verdens ledende nutraceutical og farmasøytiske kommunikasjonsselskaper. I 2004 var han med på å grunnlegge NattoPharma Ltd, som senere ble NattoPharma ASA. Han har vært en betydelig aksjonær i både NattoPharma ASA og Eqology ASA i en årrekke. Med over 20 års erfaring grundererfaring jobber Bohan nå som arbeidende styreformann i både Eqology og NattoPharma. Videre er Bohan leder av styret ved ImmunoPharma AS. Pr. dato eier Bohan aksjer i Eqology. Anette Askvig Styremedlem Askvig har i mange år jobbet som konsulent innen HR og rekruttering hos Manpower i Oslo. Arbeidet har primært vært rettet mot key account kunder innen bank, finans og forsikring. Hun har tidligere jobbet i rekrutteringsselskapet, Jobline Norge (Monster) som key account manager med salg, prosjektstyring, research og som kurs- og foredragsholder. Askvig har jobbet i Zürich Forsikring som rådgiver innen skadeforsikring hvor hun også her var involvert i markedsføringen av selskapet. Hun har omfattende ledelseserfaring og har også jobbet med salg, rådgivning og markedskommunikasjon innen helsekostbransjen. Askvig eier ingen aksjer i Eqology. Kjell Hetland Styremedlem Kjell Hetland begynte i Morten Werrings Rederi AS ( MWR ) i 1981, hvor han i dag er administrerende direktør. Han har også tidligere vært ansatt som direktør i Hjalmar Bjørge Shipbrokers og som styremedlem i Eidsiva Rederi ASA. Hetlands har i tillegg bred og lang erfaring fra aktiviteter innen corporate finance, salg og kjøp, partnerskap, fusjoner og oppkjøp. Hetland er for tiden også direktør eller styreleder i en rekke selskaper i og utenfor MWR konsernet samt privat investor. Han holder en Master of Business and Marketing grad. Pr. dato eier Hetland indirekte og direkte aksjer samt MWR eier aksjer i Eqology ASA. 14

15 Resultatdisponering Eqology ASA hadde i 2013 et underskudd på NOK 1,49 mill. som styret foreslår overført fra annen egenkapital. Selskapet har ingen fri egenkapital til utdeling av utbytte ved utgangen av Høvik, 29. april 2014 Frode Bohan anette Askvig kjell Hetland Styreleder styremedlem styremedlem Frank Erikstad Bjordal Administrerende direktør Finansiell kalender 2013 Årsregnskap onsdag 30-apr kvartal torsdag 22-mai kvartal torsdag 28-aug kvartal torsdag 27-nov-14 Kontaktpersoner Frank Erikstad Bjordal CEO Telefon: frank@eqology.com Erik Tjørstad CFO Telefon: erik.tjorstad@eqology.no ir.eqology.com 15

16 Årsregnskap 2013 Konsolidert resultatregnskap Beløp i NOK tusen noter Salgsinntekt 2, Andre inntekter - - Sum inntekter Varekostnad (30 267) (25 302) Lønns- og personalkostnader 2, 4, 23 (13 462) (13 888) Avskrivning og amortisering 2, 9, 11 (2 527) (3 565) Andre driftskostnader 5 (54 789) (48 883) Driftsresultat 93 (147) Finansinntekter Finanskostnader 6, 19 (1 656) (1 605) Resultat før skatt (1 265) (1 669) Skattekostnad 2, Resultat i perioden (850) (1 248) Tilordnet til: Aksjonærene i morselskapet (850) (1 248) Resultat per aksje 8 (0,04) (0,06) Konsolidert oppstilling over totalresultat Beløp i NOK tusen Resultat for perioden (850) (1 248) Andre inntekter og kostnader - - Totalresultat for perioden (850) (1 248) Tilordnet aksjonærene i morselskapet (850) (1 248) 16

17 Konsolidert oppstilling over finansiell stilling pr. pr. Beløp i NOK tusen noter Varige driftsmidler 2, Goodwill 2, Andre immaterielle eiendeler 2, Utsatt skattefordel Andre langsiktige eiendeler Sum anleggsmidler Kundefordringer og andre fordringer 2, Varelager 2, Kontanter og kontantekvivalenter 2, 14, Sum omløpsmidler Sum eiendeler Aksjekapital 15, Annen innskutt kapital Annen egenkapital (16 869) (16 019) Sum egenkapital Lånegjeld 2, 16, Utsatt skattegjeld 2, Langsiktig gjeld Kortsiktig del av lånegjeld Leverandører og annen kortsiktig gjeld 2, 17, Kassekredittgjeld 2, 18, Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Høvik, 29. april 2014 Frode Bohan Anette Askvig Kjell Hetland Styreleder Styremedlem Styremedlem Frank Erikstad Bjordal Administrerende direktør 17

18 Konsolidert oppstilling over kontantstrømstrømmer Beløp i NOK tusen noter Kontantstrøm fra driften: Resultat før skattekostnad (underskudd) (1 265) (1 670) Avskrivninger og amortiseringer 9, Annen amortisering Endringer i eiendeler og gjeld: Kundefordringer, andre fordringer og varelager 12, 13 (5 078) 677 Leverandører og annen gjeld (110) (1 638) Andra poster (700) - Netto kontantstrøm fra drift (4 467) Investeringer i immaterielle eiendeler 11 - (74) Investeringer i varige driftsmidler 9 (65) - Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (65) (74) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviter: Nedbetaling av lån 16 (1 115) (2 230) Nedbetaling av obligasjonslån (5 300) 500 Opptak av banklån Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (1 730) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (3 028) (800) Kontanter, kontantekvivalenter og kassekreditt (5 242) (4 442) Kontanter, kontantekvivalenter og kassekreditt pr , 18 (8 269) (5 242) Klassifisering i balansen: Kontanter og kontantekvivalenter Kassekredittgjeld (8 911) (6 108) Sum (8 269) (5 242) Annen kontantstrøm informasjon: Betalte renter

19 Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital annen Beløp i NOK tusen Aksje innskutt Annen sum kapital egenkapital egenkapital egenkapital Egenkapital pr (14 770) Totalresultat for perioden - - (1 249) (1 249) Egenkapital pr (16 019) Egenkapital pr (16 019) Totalresultat for perioden - - (850) (850) Egenkapital pr (16 869)

20 Noter til de finansielle resultatene NOTE 1 Generell informasjon Konsernregnskapet til Eqology ASA og datterselskaper (samlet konsern) ble vedtatt av styret den 29. april Eqology ASA er et allment aksjeselskap stiftet den 26. august 2010 og er hjemmehørende i Norge. Konsernet utvikler, markedsfører og selger produkter innen helsekost og velvære i Norge, Sverige, Finland og Danmark. Konsernets forretningsadresse er Kirkeveien 59b, 1322 Høvik, Norge. NOTE 2 Sammendrag av viktigste regnskapsprinsipper 2.1 Rammeverk for regnskapsavleggelse Konsernregnskapet har blitt utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og tolkninger utgitt av International Accounting Standards Board og er som fastsatt av EU. Konsernregnskapet har blitt utarbeidet basert på historisk kost prinsippet. Konsernregnskapet er presentert i og alle tall er avrundet til nærmeste tusen med mindre annet er opplyst. 2.2 Bruk av estimater og regnskapsmessige vurderinger ved utarbeidelse av konsernregnskapet Konsernregnskapet har blitt utarbeidet i henhold til IFRS. Det innebærer at ledelsen har benyttet estimater og forutsetninger som påvirker eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader. Dette gjelder spesielt for vurderinger knyttet til immaterielle eiendeler som goodwill og kundeforhold samt utsatt skattefordel. Fremtidige hendelser kan føre til at estimatene endres og faktiske beløp kan avvike fra estimerte beløp. Goodwill Konsernet vurderer nedskrivningsbehov for goodwill på en årlig basis. I tillegg blir goodwill testet for nedskrivning dersom det foreligger indikatorer på nedskrivning. Dette innebærer at bruksverdi av den kontantstrømgenererende enhet som goodwill er fordelt til må estimeres. Når bruksverdi skal estimeres må ledelsen estimere fremtidige kontantstrømmer fra den kontantstrømgenererende enhet og velge en diskonteringsrate for å beregne en nåverdi av disse kontantstrømmene. Endringer av nåværende estimater kan føre til nedskrivninger i fremtidige perioder. Andre immaterielle eiendeler Anskaffelseskost til immaterielle eiendeler anskaffet i virksomhetsoppkjøp er virkelig verdi på oppkjøpstidspunkt. Fastsettelse av brukstid krever at ledelsen anvender skjønn. På hver rapporteringsdato vurderer ledelsen om det finnes indikasjoner på nedskrivning. Dersom det er indikatorer på nedskrivning, må gjenvinnbart beløp beregnes. Utsatt skattefordel Utsatt skattefordel blir balanseført for ubenyttede skattemessige tap i den grad det er sannsynlig at det vil være tilstrekkelig fremtidig skattbar inntekt til å benytte fremførbare underskudd. Ledelsen må benytte skjønn ved utarbeidelse av beløpet som kan balanseføres, basert på beregnet tidspunkt og beløp for fremtidige skattemessig inntekt samt ved bruk av skatteplanlegging. 20

21 Inntektsføring Konsernet selger varer med begrenset returrett. Konsernet estimerer prosentandelen returer basert på en omfattende salgsstatistikk. Ledelsen har vurdert at estimerte returer kan måles pålitelig og salg med returrett resultatføres ved levering. 2.3 Konsolidering Konsernregnskapet omfatter Eqology ASA og selskaper som kontrolleres av konsernet (datterselskaper). Kontroll foreligger normalt når konsernet eier, direkte eller indirekte, mer en 50 % av aksjene i selskapet og kontroll kan utøves. Ikke-kontrollerende eierinteresser blir inkludert i egenkapitalen. Konserninterne transaksjoner, balanseposter, inntekter og kostnader er eliminert i konsolideringen. Datterselskaper blir konsolidert fra oppkjøpstidspunkt, tidspunkt hvor konsernet får kontroll, og blir konsolidert fram til kontroll opphører. 2.4 Omregning av utenlandsk valuta a) Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Konsernet presenterer regnskapet i norske kroner. Dette er også funksjonell valuta for alle enhetene i konsernet. b) Transaksjoner og balanseposter Transaksjoner i utenlandsk valuta regnes om til den funksjonelle valutaen ved å bruke kursen på transaksjonsdagen. Valutagevinster og -tap som oppstår ved betaling av slike transaksjoner, samt omregning av eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta på balansedagen, blir innregnet i resultatregnskapet. 2.5 Virksomhetsoppkjøp Oppkjøpsmetoden benyttes for regnskapsføring ved kjøp av datterselskaper og virksomheter. Anskaffelseskost ved oppkjøp måles til virkelig verdi av: eiendeler som ytes som vederlag ved kjøpet, egenkapitalinstrumenter som utstedes og pådratte forpliktelser ved overføring av kontroll. Identifiserbare oppkjøpte eiendeler, overtatt gjeld og betingede forpliktelser overtatt eller pådratt er regnskapsført til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet, uavhengig av eventuelle ikke-kontrollerende eierinteresser. Anskaffelseskost som overstiger virkelig verdi av identifiserbare netto eiendeler i datterselskapet balanseføres som goodwill. Transaksjonskostnader ved virksomhetsoppkjøp resultatføres. 2.6 Varige driftsmidler Varige driftsmidler vurderes til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte avskrivninger og akkumulerte nedskrivinger. Anskaffelseskost inkluderer kostnader som er direkte henførbare til anskaffelsen av eiendelen. Når det er sannsynlig at framtidige økonomiske fordeler knyttet til kostnaden vil tilflyte konsernet, og kostnaden kan måles pålitelig, legges etterfølgende kostnader til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat. Alle andre reparasjons- og vedlikeholdskostnader resultatføres i den perioden de oppstår. Varige driftsmidler avskrives etter lineær metode slik at driftsmiddelets anskaffelseskost avskrives til restverdi over forventet utnyttbar levetid. Eiendelens restverdi og brukstid vurderes, og justeres dersom nødvendig, ved hver balansedato. Inventar, maskiner og utstyr blir avskrevet lineært over estimert utnyttbar levetid som utgjør 3-5 år. Gevinst og tap ved avhendelse blir beregnet ved å trekke bokført verdi fra eventuell salgssum og blir presentert netto i resultatregnskapet. 21

22 2.7 Immaterielle eiendeler IImmaterielle eiendeler som blir kjøpt eksternt blir målt til anskaffelseskost. Anskaffelseskost til immaterielle eiendeler anskaffet i virksomhetsoppkjøp blir målt til virkelig verdi på overtakelsestidspunktet. I etterfølgende måling blir immaterielle eiendeler målt til anskaffelseskost fratrukket akkumulert amortisering og akkumulerte nedskrivninger. Utgifter til vedlikehold av programvare kostnadsføres etter hvert som de påløper. Utviklingsutgifter som er direkte henførbare til design og testing av en identifiserbar og unik programvare som kontrolleres av konsernet, blir balanseført som en immateriell eiendel når følgende kriterier er oppfylt: det er teknisk mulig å ferdigstille programvaren slik at den vil være tilgjengelig for bruk; ledelsen har til hensikt å ferdigstille programvaren og bruke den; det er mulig å bruke programvaren; det kan påvises hvordan programvaren vil generere sannsynlige fremtidige økonomiske fordeler tilstrekkelige tekniske, finansielle eller andre ressurser er tilgjengelige for å ferdigstille og ta i bruk programvaren; og utgiftene kan måles pålitelig Andre utviklingsutgifter som ikke oppfyller disse kriteriene blir kostnadsført etter hvert som de påløper. Alle konsernets immaterielle eiendeler har begrenset levetid og blir amortisert over følgende estimert brukstid: internetthandel og IT plattform 5 år kundeforhold (virksomhetsoppkjøp) 5-6 år 2.8 Nedskrivning av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Konsernet vurderer balanseførte beløp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler for å vurdere om det finnes indikatorer på verdifall. Når det foreligger indikatorer på verdifall, beregnes eiendelens gjenvinnbart beløp for å bestemme hvorvidt eiendelen skal nedskrives. Når det ikke er mulig å beregne gjenvinnbart beløp av en eiendel, så estimerer konsernet gjenvinnbart beløp til den kontantstrømgenererende enhet eiendeler tilhører. 2.9 Goodwill Goodwill som oppstår ved virksomhetsoppkjøp representerer forskjellen mellom anskaffelseskost og virkelig verdi av konsernets andel av netto identifiserbare eiendeler i virksomheten på overtakelsestidspunkt. Goodwill blir initialt balanseført til anskaffelseskost og blir deretter målt til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte nedskrivninger. For testing av verdifall, blir goodwill fordelt til hver av konsernets kontantstrøms genererende enheter som forventes å oppnå synergier fra oppkjøpet. Kontantstrømgenererende enheter som inkluderer goodwill blir testet for nedskrivningsbehov årlig eller oftere dersom det foreligger indikatorer på verdifall. Dersom gjenvinnbart beløp til den kontantstrømgenererende enhet er mindre enn bokført verdi til enheten, blir nedskrivningen først fordelt til goodwill og eventuell videre nedskrivning fordeles til de andre eiendelene i enheten på en pro rata basis. Goodwill nedskrivninger reverseres ikke i senere perioder Varelager Varer vurderes til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris fratrukket nødvendige salgskostnader. Anskaffelseskost beregnes ved bruk av først-inn, først-ut metoden (FIFO). Utdatert varelager har blitt fullt nedskrevet Fordringer Fordringer måles ved første gangs balanseføring til virkelig verdi. Ved senere måling vurderes kundefordringer til amortisert kost fastsatt ved bruk av effektiv rente metoden, fratrukket avsetning for inntruffet tap. Avsetning for tap regnskapsføres når det foreligger objektive indikatorer for at konsernet ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Objektive indikatorer på verdifall er normalt basert på antall dager kundefordringene er over forfallsdato. Konsernets selskaper benytter en kombinasjon av direkte avskrivninger og avsetningskonto for å balanseføre tapsavsetninger Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter, bankinnskudd, og andre kortsiktige, lett omsettelige investeringer med maksimum tre måneders opprinnelig løpetid Egenkapital 1. Egenkapital og gjeld Finansielle instrumenter blir klassifisert som henholdsvis gjeld eller egenkapital i henhold til kontraktens underliggende substans. 22

23 2. Egne aksjer Ved kjøp av egne aksjer blir disse vist som en egen linje i egenkapitalen til anskaffelseskost. Tap eller gevinster vedrørende transaksjoner med egne aksjer blir ikke resultatført men føres direkte mot egenkapitalen. 3. Utgifter ved egenkapitaltransaksjoner Transaksjonskostnader knyttet til egenkapitaltransaksjoner blir ført direkte mot egenkapitalen fratrukket skatt. Kun kostnader som er direkte henførbart til egenkapitaltransaksjonen blir ført direkte mot egenkapitalen Lån Lån blir regnskapsført til kost ved initial måling som er virkelig verdi av lånet med fradrag av direkte henførbare transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder regnskapsføres lånet til amortisert kost beregnet ved bruk av effektiv rente. Forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultatføres over lånets løpetid. Amortisert kost inkluderer transaksjonskostnader og eventuell over- eller underkurs Skatt Årets skattekostnad er summen av betalbar skatt og utsatt skatt. Det er beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom balanseførte verdier på eiendeler og gjeld og relaterte skattemessige verdier benyttet for å beregne skattemessig resultat. Utsatt skatteforpliktelse blir normalt balanseført for alle midlertidige forskjeller. Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattbar inntekt vil foreligge, og at de midlertidige forskjellene kan fratrekkes i denne inntekten. Dersom utsatt skatt oppstår ved en førstegangs balanseføring av gjeld eller eiendel i en transaksjon som ikke er en foretaksintegrasjon, og som på transaksjonstidspunktet verken påvirker regnskapsmessig eller skattemessig resultat, blir den ikke balanseført. Balanseført verdi av utsatt skattefordel blir vurdert ved hver balansedato og redusert i den grad det ikke lenger er sannsynlig at det vil være tilstrekkelig fremtidig skattbar inntekt til å utnytte skattefordelen Pensjoner Gruppen har en innskuddsbasert pensjonsordning for sine ansatte som oppfyller de norske lovkravene til tjenestepensjon. En innskuddsbasert pensjonsordning er en ordning hvor det betales faste innskudd til et fond eller en pensjonskasse, og hvor selskapet ikke har noen juridisk eller underforstått plikt til å betale ytterligere innskudd. Pliktige innskudd resultatføres når de påløper Betingede forpliktelser Betingede forpliktelser er definert som: en mulig plikt som har oppstått som følge av tidligere hendelser og hvis eksistens vil bli bekreftet av fremtidige hendelser en plikt som ikke er regnskapsført fordi det ikke er sannsynlig at den vil føre til en strøm av ressurser fra foretaket en plikt som ikke kan måles pålitelig. Betingede forpliktelser blir ikke balanseført i regnskapet bortsett fra betingede forpliktelser som har oppstått gjennom et kjøp av virksomhet. Vesentlige betingede forpliktelser blir gjenstand for noteopplysninger med unntak av betingede forpliktelser hvor det er usannsynlig at en forpliktelse vil oppstå Leieavtaler Leieavtaler der en vesentlig del av risiko og avkastning knyttet til eierskap fortsatt ligger hos utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetaling ved operasjonelle avtaler (med fradrag for eventuelle økonomiske insentiver fra utleier) kostnadsføres lineært over leieperioden. Konsernet leier noen varige driftsmidler. Leieavtaler knyttet til varige driftsmidler hvor konsernet i hovedsak innehar all risiko og avkastning knyttet til eierskapet, skal klassifiseres som finansielle leieavtaler Inntektsføring Salgsinntekter resultatføres når varene er levert til kunden, det er sannsynlig at transaksjonen vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte konsernet og inntekten kan måles pålitelig. Salgsinntekter måles til virkelig verdi av salget av varer, netto merverdiavgift og rabatter og etter elimineringer av internsalg Hendelser etter balansedagen Ny informasjon om forhold vedrørende konsernets balanse som forelå på balansedato skal tas hensyn til i konsernregnskapet. Hendelser som vedrører forhold som oppstod etter balansedato skal opplyses om dersom vesentlig. 23

24 2.21 Segmentrapportering Driftssegmenter rapporteres på samme måte som ved intern rapportering til konsernets øverste beslutningstaker. Konsernets øverste beslutningstaker, som er ansvarlig for allokering av ressurser til og vurdering av inntjening i driftssegmentene, er definert som konsernledelsen Anvendelse av nye og endrede standarder og fortolkninger (a) Nye og endrede standarder og fortolkninger Endringer i standarder og fortolkinger gjeldende for regnskapsår som starter 1. januar 2013 har ikke hatt noen vesentlig innvirkning på konsernets regnskap. (b) Standarder og fortolkninger som ennå ikke har blitt tatt i bruk av konsernet Følgende nye standarder og endring i standarder er vedtatt av IASB og er pliktig anvendt for konsernet for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere. Konsernet har ikke valgt tidlig anvendelse av disse. (IASBs engelske benevnelse er benyttet der offisiell norsk oversettelse ikke foreligger.) Basert på de vurderinger som er gjort så langt, forventes disse standardene og fortolkningsuttalelsene ikke å få vesentlig effekt for rapporterte tall. IAS 27 Separate Financial Statements (som revidert i 2011) Som en følge av utgivelsen av IFRS 10 og 12 (se nedenfor) har IASB måttet foreta endringer i IAS 27. IAS 27 omfatter nå kun selskapsregnskapet. Endringen trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere (IASB effektiv dato er 1. januar 2013). IAS 28 Investments in Associates and Joint Ventures (som revidert i 2011) Som en følge av utgivelsen av IFRS 10 og 12 har IASB måttet foreta endringer i IAS 28. Regnskapsføring av investering i «joint ventures» skal regnskapsføres ved bruk av egenkapitalmetoden, og IAS 28 omfatter nå både regnskapsføring av investering i tilknyttet selskap og «joint ventures» (felles virksomhet). Endringen trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere (IASB effektiv dato er 1. januar 2013). IAS 32 - Amendment: Offsetting Financial Assets and Financial Liabilities. Endringen skal tydeliggjøre betydningen av «for inneværende har en juridisk håndhevbar rett til å motregne», samt klargjøre øvrige motregningskriterier. Endringen trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere. IFRS 9 Financial Instruments: Classification and Measurement IFRS 9 er en ny standard for finansielle instrumenter som på sikt skal erstatte IAS 39 i sin helhet. IFRS 9 vil bli utgitt i flere faser, og per i dag foreligger delene som omhandler klassifikasjon og måling samt «ordinær» sikringsbokføring. I henhold til IASB er standarden effektiv for regnskapsår som starter 1. januar 2017 eller senere, men EU har på nåværende tidspunkt ikke fastsatt ikrafttredelsesdato. Anvendelse av første fase av IFRS 9 kan gi effekt på klassifikasjon og måling av konsernets finansielle eiendeler og gjeld. IFRS 10 Consolidated Financial Statements IFRS 10 erstatter den delen av IAS 27 som omhandler konsoliderte regnskaper, i tillegg til å ta opp forholdene som diskuteres i SIC-12. IFRS 10 legger til grunn at én enkelt kontrollmodell som skal anvendes for alle enheter, inkludert foretak med særskilt formål (Special Purpose Entities). Endringer som følger av IFRS 10 vil kreve at ledelsen anvender betydelig grad av skjønn for å avgjøre hvilke selskaper en kontrollerer, og som følge av det, skal konsolideres av morselskapet. Standarden trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere (IASB effektiv dato er 1. januar 2013). IFRS 11 Joint Arrangements IFRS 11 erstatter IAS 31 Andeler i felleskontrollert virksomhet og SIC-13 Felleskontrollert foretak ikke monetære overføringer fra deltakere. IFRS 11 fjerner muligheten til å kunne benytte proporsjonal 24

25 konsolidering for felleskontrollerte foretak (jointly controlled entities), og egenkapitalmetoden må således anvendes. Standarden trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere (IASB effektiv dato er 1. januar 2013). IFRS 12 Disclosure of Involvement with Other Entities IFRS 12 inneholder alle opplysningskrav som tidligere lå i IAS 27 relatert til konsoliderte regnskaper, i tillegg til tilleggsopplysningskrav som tidligere var inkludert i IAS 28 og IAS 31. Disse pplysningskravene relaterer seg til en enhets investering i datterselskaper, «joint arrangements», tilknyttede selskaper og «structured entities» I tillegg innføres det nye krav til tilleggsopplysninger. Standarden trår i kraft for regnskapsår som starter 1. januar 2014 eller senere (IASB effektiv dato er 1. januar 2013). NOTE 3 SEGMENTER Driftssegmentene skal identifiseres basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de utfører vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Basert på virksomhetens art har ikke ledelsen i Eqology vurdert det som nødvendig å dele virksomheten inn i ulike segmenter, og mottar således ikke rapporter fordelt på segmenter. På dette grunnlag er det ikke rapportert segmentinformasjon. Informasjonen under er således avgrenset til den informasjon om hele virksomheten som kreves av IFRS 8 Driftssegmenter. Informasjon om omsetning per produktgruppe: Beløp i NOK tusen Helsekost Hudpleie Reklamemateriell, frakt etc Sum Geografisk informasjon relatert til konsernets aktiviteter er vist i tabellen under: Beløp i NOK tusen Norge Danmark Sverige Finland Sum Informasjon om salgsinntekter i tabellen over er basert på kundenes bosted. Konsernets varige driftsmidler og andre driftsmidler er lokalisert i Norge. Ingen salg til enkeltkunder overstiger 10 % av totale salgsinntekter. NOTE 4 LØNNSKOSTNADER Beløp i NOK tusen Lønn og godtgjørelse Arbeidsgiveravgift Pensjonskostnader Styrehonorar Andre lønnskostnader Sum

26 Pensjoner Foretaket er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon, og har pensjonsordning som oppfyller kravene etter denne loven. Antall ansatte Det er 20 ansatte i konsernet pr. 31. desember 2013, og for regnskapsperioden har det vært ansatt 20 årsverk. NOTE 5 ANDRE DRIFTSKOSTNADER Beløp i NOK tusen Provisjons- og markedsføringskostnader Revisjons-, konsulent-, og advokathonorarer Operasjonelle leieavtaler inkl. felleskostnader Tap på fordringer Andre driftskostnader Sum Spesifikasjon av honorarer til revisor Beløp i NOK tusen Lovpålagt revisjon Skatterådgivning Sum NOTE 6 Finansinntekter og finanskostnader Beløp i NOK tusen Renteinnteketer 8 - Andre finanskostnader Finansinntekter Rentekostnader (1 017) (1 321) Andre finanskostnader (639) (284) Finanskostnader (1 656) (1 605) NOTE 7 SKATT Beløp i NOK tusen Betalbar skatt - - Endring i utsatt skatt Skatte(kostnad)/inntekt

27 Endringer i balanseført utsatt skattefordel og utsatt skattegjeld relatert til midlertidige forskjeller var: ført mot Beløp i NOK tusen Resultatført egenkapital Varige driftsmidler 160 (21) Varelager 56 (56) - - Fordringer Avsetninger Immaterielle eiendeler (1 234) (792) Fremførbare underskudd (580) Sum ført mot Beløp i NOK tusen Resultatført egenkapital Varige driftsmidler Varelager Immaterielle eiendeler (1 870) (1 234) Fremførbare underskudd (299) Sum I balansen er utsatt skatt presentert brutto, der utsatt skatt på merverdier fremkommer som utsatt skatteforpliktelse på NOK 0,79 mill. og utsatt skattefordel utgjør NOK 5,4 mill. Det er ikke noe tidsbegrensning på anvendelse av skattemessig underskudd. Det fremførbare underskuddet relaterer seg i eshop Holding, og utfisjonert underskudd fra Nordic Health ASA. Avstemming av effektiv skattesats for perioden: Beløp i NOK tusen Resultat før skatt (1 265) (1 670) Nominell skatterate 28 % 28 % Forventet skattekostnad/(skatteinntekt) (354) (468) Skatteffekt av følgende poster: Ikke fradragsberettigede kostnader Ikke skattepliktige inntekter (skattefunn) (291) - Effekt av endret skattesats Sum skatteinntekt (415) (421) Effektiv skattesats i prosent 32,8 % 25,2 % NOTE 8 RESULTAT PER AKSJE Beregning av resultat per aksje tilordnet ordinære aksjonærer og utvannet resultat per aksje er basert på følgende data: Beløp i NOK tusen Ordinært og utvannet resultat per aksje (0,04) (0,06) Resultat Overskudd(tap) for året tilordnet selskapets aksjonærer (850) (1 249) Antall aksjer (i tusen) Veid gjennomsnitt av antall utstedte aksjer

28 NOTE 9 VARIGE DRIFTSMIDLER Beløp i NOK tusen I inventar, maskiner og utstyr totalt Anskaffelseskost: 1. januar Tilgang - - Avgang desember Tilgang Avgang desember Akkumulerte avskrivninger: 1. januar Avskrivninger desember Avskrivninger desember Balanseført verdi: 1. januar desember desember Inventar, maskiner og utstyr blir avskrevet lineært over estimert utnyttbar levetid som utgjør 3-5 år. NOTE 10 GOODWILL Beløp i NOK tusen Godwill Anskaffelseskost: 1. januar Tilgang ved virksomhetskjøp desember Tilgang ved virksomhetskjøp desember Akkumulerte nedskrivninger: 1. januar Nedskrivning desember Nedskrivning desember Balanseført verdi: 1. januar desember desember Goodwill oppstod ved utfisjonering fra Nordic Health ASA og etablering av Eqology i Konsernet opererer bare med ett segment, og goodwill relateres således i sin helhet til Eqology s eksisterende virksomhet og er således det nivået hvor goodwill vil bli testet for verdifall. 28

29 Årlig nedskrivningstest Goodwill har blitt testet for nedskrivning i løpet av året. Gjenvinnbart beløp for den kontantgenererende enheten er estimert basert på beregning av bruksverdi. Bruksverdi er beregnet basert på estimerte før-skatt kontantstrømmer fra driften (EBITDA) som er utarbeidet av konsernets ledelse, korrigert for investeringer og endring i arbeidskapital. Kontantstrømestimatene dekker en femårsperiode i tillegg til en terminalverdi der en har lagt til grunn en vekstrate på null. De viktigste forutsetningene ledelsen har lagt til grunn ved fastsettelse av estimater: Kontantstrømmer som er lagt til grunn er basert på 2014 budsjetter som viser en nedgang i salgsinntekter på 9,3 % i 2014 sammenlignet med For er medtatt en salgsvekst på 5 %. Terminalverdi er fastsatt med basis i en vekstrate på 0 %. Kostnader for solgte varer er estimert til å utgjøre samme prosentvise andel gjennom hele budsjettperioden. Diskonteringsrente som er anvendt er 10,37 % før skatt. Med disse forutsetninger er gjenvinnbart beløp 16,8 % høyere enn de bokførte verdier. Ledelsen legger til grunn at rimelige endringer i viktige forutsetninger som ligger til grunn for beregningene av gjenvinnbart beløp ikke ville ha medført at bokført verdi overstiger gjenvinnbart beløp. En sensitivitetsanalyse viser at segmentet må ha en diskonteringsrente på 11,94 % før bokført verdi overstiger gjenvinnbart beløp. Sensitivitetsanalyse på kontantstrømmen viser at dersom forventet årlig vekst i omsetning for hvert av de neste 4 ( ) årene reduseres fra 5% til 4,25% så vil bokført verdi være lik gjenvinnbart beløp. Forventet vekst i EBITDA i perioden er 3-5%. Dersom veksten reduseres med ca. 14 % per år, dvs. EBITDA vekst fra 2,5 %-5,2 % per år, så vil bokført verdi være lik gjenvinnbart beløp. NOTE 11 ANDRE IMMATERIELLE EIENDELER Beløp i NOK tusen software Kundeforhold totalt Anskaffelseskost: 1. januar Tilgang Avgang desember Tilgang Avgang desember Akkumulerte amortiseringer: 1. januar Amortiseringer desember Avskrivninger desember Balanseført verdi: 1. januar desember desember Alle konsernets immaterielle eiendeler har begrenset levetid og blir amortisert over følgende estimert brukstid: software: 3-5 år kundeforhold: 5-6 år Software blir amortisert over estimert brukstid. Kundeforhold blir amortisert ved bruk av forventet avgang av kundemassen som estimert på oppkjøpstidspunktet. 29

30 NOTE 12 KUNDEFORDRINGER OG ANDRE FORDRINGER Beløp i NOK tusen Kundefordringer Forskuddsbetalinger, moms og andre fordringer Sum Konsernet har avsatt NOK 1,97 millioner i tap på kundefordringer knyttet til betalingsløsningen implementert i 2013 men som har blitt avviklet i Følgende tabell viser aldersfordeling av fordringer det ikke er satt av for: Beløp i NOK tusen dager dager dager total Ikke forfalt over forfall over forfall over forfall Mer enn NOTE 13 VARELAGER Beløp i NOK tusen Ferdigvare lager Varelager til laveste av kost og netto realisasjonsverdi Varer vurderes til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris fratrukket nødvendige salgskostnader. Anskaffelseskost beregnes ved bruk av først-inn, først-ut metoden (FIFO). Utdatert varelager har blitt fullt nedskrevet. Varelager er stilt som sikkerhet for lån, ref. note 16. NOTE 14 KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER Beløp i NOK tusen Bankinnskudd Kontanter og kontantekvivalenter Inkludert i kontanter og kontantekvivalenter : Bundne skattetrekksmidler NOTE 15 AKSJEKAPITAL Det er utstedt aksjer pr. 31. desember 2013, hver pålydende 0,05. Det er bare en klasse aksjer, med like stemmerettigheter og lik rett til utbytte. NOTE 16 LÅN Beløp i NOK tusen Rentebetingelser Forfall Pantesikret bank lån 3 MND NIBOR + 3,25 % Konvertibelt lån Fastrente på 10 % Pantesikret bank lån 3 MND NIBOR + 2,20 % Innfridd Sum rentebærende lån Lån klassifisert som kortsiktig Lån klassifisert som langsiktig

31 Selskapet tok opp et nytt banklån med hovedstol på NOK 8 millioner i november Samtidig utøvde selskapet en opsjon til å nedbetale et konvertibelt lån på NOK 5,3 millioner som ble utstedt i Det konvertible lånet hadde en nominell rente på 10 %. For forfallsstruktur av lån, se note 19 Finansielle Instrumenter. Konsernet har pantsatt følgende eiendeler som sikkerhet for banklånene og kassekreditten. Beløpene er balanseført verdi pr 31. desember: Tabell over pantsatte eiendeler: Beløp i NOK tusen Varige driftsmidler Kundefordringer Varelager Bokført verdi av pantsatte eiendeler Det er videre stilt en del finansielle låneforutsetninger (covenants) knyttet til lån og kassakreditt. Det er spesifikke krav knyttet til EBITDA, bokført egenkapital samt begrensninger på utdeling av utbytte/konsernbidrag. EBITDA skal på 12 mnd basis være 5 millioner. Egenkapital skal utgjøre fra 50 % av totalkapital. Lånet og låneforutsetningene er knyttet til Eqology ASA konsernregnskaper. Selskapet har i februar 2014 fått en henstand (waiver) fra lånebetingelsene for perioden som slutter Neste vurdering av lånebetingelser er i pr 31. mars Hele det banklånet har derfor blitt klassifisert som kortsiktig. Selskapet forventer derimot å nedbetale lånet iht. opprinnelige betingelser. NOTE 17 LEVERANDØRER OG ANNEN KORTSIKTIG GJELD Beløp i NOK tusen Leverandørgjeld Skattetrekk, arbeidsgiveravgift, mva, feriepenger o.l Avsatte kostnader Sum NOTE 18 KASSAKREDITT Konsernet har benyttet NOK 8,9 mill. av tilgjengelig kassekreditt opp til NOK 9 mill.. Kassakredittrammen er økt fra NOK 7 mill. til NOK 9 mill. pr. 12. april Men blir redusert til NOK 7 millioner i januar Sikkerhet og finansielle låneforutsetninger er de samme som for langsiktig lån, og informasjon om dette fremkommer av note 16 Lån. NOTE 19 FINANSIELLE INSTRUMENTER Finansiell risiko Eqology har relativt begrenset eksponering for finansiell risiko relatert til konsernets finansielle instrumenter. Den risiko som er identifisert relaterer seg primært til kreditt risiko på kundefordringer, markedsrisiko relatert til variabel rente på kontanter og kontantekvivalenter og rentebærende gjeld, valutarisiko og likviditetsrisiko. Konsernet styrer risiko primært med å identifisere og vurdere finansiell risiko løpende. Konsernet har ikke benyttet derivater til å styre finansiell risiko. Markedsrisiko Variabel rente risiko: Konsernet har noe eksponering for kontantstrømrisiko relatert til rentebærende gjeld med flytende rente (se note 15 Lån). Konsernet er også eksponert for kontantstrømrisiko relatert til flytende rente på bankinnskudd. 31

32 Valutarisiko Gruppen har salgsinntekter nominert i utenlandsk valuta med tilhørende kundefordringer (se geografisk informasjon i note 3 Segmenter). Valutarisiko er primært knyttet til Euro (kundefordringer fra Finland) men også svenske kroner (SEK). Kredittrisiko Kredittrisiko representerer risiko for at en kunde eller annen motpart til et finansielt instrument ikke oppfyller sine forpliktelser i henhold til kontrakt. Konsernet maksimale eksponering for kredittrisiko relatert til fordringer pr. 31. desember 2013 utgjør NOK 2,6 mill. tilsvarende tall for 2012 var NOK 209 tusen. Konsernet har i veldig liten grad vært eksponert for kredittrisiko da alt salg er forskuddsbetalt av kunden. Etter en omlegging av selskapets kreditpolicy i 2 halvår 2013 er det satt av for tap på kundefordringer og leiekontrakter pr med NOK 2,3 mill., dette som følge av at salg til kunder hovedsakelig i Norge og Danmark mot kreditt i 2. halvår 2013 har vist seg svært vanskelig og kostbart å innkreve. Det arbeides imidlertid med å innkreve de utestående beløpene. Selskapet går bort fra denne modellen med kredittsalg, og det gjeninnføres salg mot forhåndsbetaling v. kredittkortbelastning for å forhindre nye tap. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko består av risikoen for at selskapet ikke vil klare å betale finansielle forpliktelser ved forfall. I henhold til konsernets budsjetter forventer ledelsen at kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter vil være tilstrekkelig til å finansiere løpende drift og inngåtte finansielle forpliktelser. For å styre likviditeten har selskapets banklån blitt inngått med en betalingsperiode over 5 år slik at rente- og avdragsbetalinger kan finansieres basert på kontantstrømmer fra løpende drift. Videre så har konsernet tilgang på en kassekreditt opp til NOK 9 mill. pr. årsslutt 2013 (redusert til NOK 7 millioner i januar 2014). Følgende tabell viser forfall av finansielle forpliktelser. Forventede rentebetalinger basert på markedsrenten pr. 31. desember 2013 er inkludert i kontraktsmessige forpliktelser A andre B bank lån/ finansielle Beløp i NOK tusen konvertibelt lån Kassakreditt forpliktelser sum 0-6 måneder måneder Sum Eqology AS fikk en waiver/henstand fra brudd på lånebetingelsene for rapportering pr i februar Neste rapporteringstidspunkt er 60 dager etter Derfor viser tabellen tilbakebetaling av banklån og kassekreditt pr (inkludert estimerte renter) Også selskapets kassakreditt er omfattet av lånebetingelsene. Derfor er begge lagt inn som kontantstrøm i 0-6 måneders kategorien. Selskapet forventer derimot at lånet betales iht. til opprinnelige betingelser og at kassakreditten videreføres. Tallene ovenfor inkluderer estimerte renter. Balanseført verdi av kontanter og kontantekvivalenter, kundefordringer, leverandørgjeld og andre kortsiktige finansielle instrumenter er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av kort tid til forfall. Konsernets rentebærende gjeld har variabel rente pluss en fast kredittmargin. Låneavtale ble inngått i november 2013, og det er lagt til grunn at det ikke er endring i konsernets kredittrisiko etter den tid som har vesentlig innflytelse på virkelig verdi av lånet. Virkelig verdi av rentebærende lån er således vurdert til å være lik bokført verdi A andre Lån - langsiktig Bank lån/ finansielle konvertibelt lån Kassakreditt forpliktelser sum 0-6 måneder måneder år år Sum

33 Kategorier og virkelig verdi av finansielle instrumenter Beløp i NOK tusen Balanseført verdi Virkelig verdi Balanseført verdi Virkelig verdi Fordringer målt til amortisert kost: Kundefordringer og andre fordringer Kontanter og kontantekvivalenter Langsiktig utlån Sum Finansiell gjeld målt til amortisert kost: Rentebærende lån, inkludert korsiktig del Levarandørgjeld og annen kortsiktig gjeld Kassakredittgjeld Sum Sensitivitetsanalyse for finansielle instrumenter med flytende rente En endring i renten på 1 % på balansedagen ville ha økt eller redusert resultat før skatt med følgende beløp: Beløp i NOK tusen 1 % økning 1 % reduksjon Kontanter og kontantekvivalenter 6 (6) Rentebærende lån (169) 169 Sum (163) 163 Sensitivitetsanalysen ble gjennomført på balanser pr. 31. desember. Faktisk endring av rente ville være basert på gjennomsnittlige balanser av finansielle instrumenter og eventuelle utslag av renteperioder, for eksempel 3 mnd. NIBOR. Tallene kan derfor avvike fra faktiske resultatutslag av renteendringer. Kapitalstyring Formålet med konsernets kapitalstyring er å opprettholde en god kredittverdighet og at gjeld/ egenkapital ratio blir holdt på et nivå som hjelper å opprettholde en god kredittverdighet. Konsernet har ekstern finansiering. Konsernets eksternfinansiering har flytende rente. Ledelsen benytter netto gjeldsgrad for å styre kapital. Konsernets ratio av netto gjeld (gjeld fratrukket kontanter og kontantekvivalenter) delt på egenkapital og netto gjeld er 48 % pr 31. desember 2013 (43 % i ). NOTE 20 OPERASJONELLE LEIEFORPLIKTELSER Operasjonelle leieavtaler består primært av kategorier av leiekontrakter. En for kontor- og lagerlokaler og en for bil for konsernets aktiviteter. Avtalene ble inngått i begynnelsen av 2012 utløper i Leieprisen blir oppjustert med konsumprisindeksen årlig. Konsernet har også operasjonelle leieavtaler for diverse data- og kontorutstyr. Konsernet resultatførte NOK 2,0 mill. i 2013 (NOK 2,1 mill. i 2012). Beløp i NOK tusen Mindre enn 1 år år Sum

34 NOTE 21 Aksjonærer De 20 største aksjonærene i Eqology ASA pr var: Aksjonær antall Aksjer Andel % Qv Private Equity Ab ,51 % Universal Exports (1) ,25 % Frank Bjordal (1) ,34 % Pictet & Cie Banquie ,91 % Momentum Consult and Invest AS ,55 % Bohan & Co AS (4) ,53 % KG Invest Comp AS ,28 % Morten Werrings Rederi AS ,80 % PICTET & CIE (EUROPE) S.A ,29 % Hetlands Gecco Management (3) ,08 % Tore Roth Aakre ,96 % Pictet & Cie Banquie ,99 % Karstein Gjersvik ,88 % Roy Steen Gunstensen ,58 % Kani Eiendom AS ,45 % Kjell Hetland (3) ,43 % John Andrew Youmans ,34 % SIX SIS AG ,22 % Børre Gjersvik (2) ,17 % Kai Guy Hoivind ,98 % Sum 20 største aksjonærer ,55 % Andre ,45 % Totalt antall aksjer ,00 % (1) Frank Bjordal, Administrerende Direktør (2) Børre Gjersvik, Director International Business (3) Kjell Hetland, Styremedlem pr. 29. april 2013 (4) Frode Bohan, Styrets leder pr. 29. april 2013 Pr er det inngått avtale om salg av aksjeposten eid av QV Private Equity Am med aksjer til EQ Invest AS hvor Frank Bjordal er største aksjonær etter at hans aksjepost på også er overført til EQ Invest AS pr. samme dato. Den resterende aksjebeholdningen på aksjer er solgt til Frode Bohan. NOTE 22 DATTERSELSKAPER Beløp i NOK tusen eierandel/ Selskap kommune stemmerett Resultat Egenkapital Eqology.no AS Bærum 100 % eshop AS Bærum 95,8 % (42) Total

35 NOTE 23 AVLØNNING AV LEDENDE ANSATTE OG TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER (i) Transaksjoner med nærstående parter: a) Selskapet utstedte i 4. kvartal 2012 et konvertibelt lån på NOK 5,3 mill. som ble nedbetalt i november Motpart er tidligere styreformann (fram til og med 12. mars 2013) Karstein Gjersvik. Det ble betalt påløpte renter med NOK i november b) It-avdelingen ble besluttet outsourcet til TAPE International i fjerde kvartal 2012 med virkning fra og med 01. januar Avtalen innebærer månedlige IT-kostnader for Eqology framover på NOK 0,21 mill. Totalt har TAPE International fakturert selskapet med NOK 2,8 mill. pr. 31. desember Tape International er 40 % deleid av styreformann Frode Bohan som pr. 31. desember 2013 også eide direkte 13,9 % av aksjene i Eqology. Avtalen ble inngått i 2012 før Frode Bohan ble valgt som styreformann for Eqology ASA. Utestående til Tape pr var NOK 48 tusen. c) Frode Bohan, valgt som selskapets styreformann 2. mars 2013, har inngått avtale med Eqology som kompensasjon for arbeid utover ordinært styrearbeid med NOK /måned fra og med juli måned Avtalen har en gjensidig oppsigelsestid på 6 måneder. Avtalen må godkjennes av generalforsamlingen i juni NOK 360 tusen ble resultatført knyttet til avtalen i d) Hogne Vik begynte som produktsjef i Eqology i fjerde kvartal Han er innleid konsulent fra selskapet ImmunoPharma AS hvor Frode Bohan har en eierandel på 30 %, Frank Bjordal 5,4 % og QV Private Equity AB med 5 %. Som en følge av avtalen resultatførte Eqology NOK 0,76 mill. pr. 31. desember Utestående til Immunopharma var NOK 91 tusen pr (ii) Godtgjørelse til styret og ledelse: Beløp i NOK tusen 2013 andre Navn tittel Lønn/ honorar ytelser Pensjoner Sum Frank Bjordal CEO Vegar Hellgren CMO Erik Tjørstad CFO Odd Weidel CFO (1) Frode Bohan Styreformann Anette Askvig Styremedlem Kjell Hetland Styremedlem Sum (1) Odd Weidel avtrådte som CFO pr Beløp i NOK tusen 2012 andre Navn tittel Lønn ytelser Pensjoner Sum Frank Bjordal CEO Odd Weidel CFO (1) Frode Bohan Styreformann Anette Askvig Styremedlem Kjell Hetland Styremedlem Karstein Gjersvik (tidl) Styreformann Anne Margrete Børjesson (tidl) Styremedlem Christian Krefting (tidl) Styremedlem Erik Langaker (tidl) Styremedlem Marit Lambrechts (tidl) Styremedlem Sum (1)

36 (iii) Aksjer eid av styremedlemmer og ledelsen pr 31. desember: Navn Tittel antall aksjer % eierandel Frank E. Bjordal Administrerende Direktør ,6 % Børre Gjersvik Direktør International Business ,2 % Vegar Hellgren Markedsføringsdirektør ,5 % Frode M. Bohan Styreleder ,5 % Anette Askvig Styremedlem - 0,0 % Kjell Hetland Styremedlem ,3 % Totalt ,0 % (iv) Lån til ansatte Selskapet har inngått låneavtaler med Vegar Hellgren (NOK 200 tusen) og Børre Gjersvik (NOK 500 tusen) hvor det betales normrente. Om styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Innledning Etter allmennaksjeloven 6-16a skal styret utarbeide en særskilt erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Det følger videre av allmennaksjeloven 5-6 (3) at det på generalforsamlingen skal avholdes en rådgivende avstemming over styrets retningslinjer for lederlønnsfastsettelsen for det kommende regnskapsår. Så langt retningslinjene er knyttet til aksjebaserte incentivordninger skal disse også godkjennes av generalforsamlingen. Lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte for foregående regnskapsår er det redegjort for i avsnittet ovenfor. Når det gjelder retningslinjer for fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse for ledende ansatte for det kommende regnskapsår, vil styret legge frem følgende retningslinjer for rådgivende avstemming i generalforsamlingen 2014 Beslutningsmyndighet Styret skal vedta lønn og annen godtgjørelse for daglig leder, finansdirektør og salg/markedsdirektør. Daglig leder skal bestemme lønn og annen godtgjørelse for øvrige ledende ansatte. Styret skal ha det overordnede tilsynet med godtgjørelsen av øvrige ledende ansatte og kan fastsette presiserende retningslinjer utover det som følger nedenfor for godtgjørelse av øvrige ledende ansatte. Dersom daglig leder ønsker å tilby godtgjørelse til ledende ansatte som går utover slike presiserende retningslinjer skal dette fremlegges for styret til godkjenning. Retningslinjer Formålet med Eqologys betingelsespolicy er å trekke til seg medarbeidere med den kompetansen konsernet trenger, videreutvikle og beholde nøkkelkompetanse og motivere til langsiktighet og kontinuerlig fremgang, for å nå konsernets forretningsmessige mål. Som overordnet innfallsvinkel skal konsernets policy være innrettet mot markedets median når det gjelder lønn og annen godtgjørelse. Basislønn Basislønn skal fastsettes basert på stillingsinnhold, ansvarsnivå og kompetanse. Lønnen skal være konkurransedyktig. 36

37 Årlig bonus Styret kan tildele bonus til ansatte. Bonus skal ikke utgjøre mer en maks 30 % av brutto årslønn, og skal være resultatavhengig. Aksjebaserte incentivordninger Konsernet har ikke en opsjonsordning for ansatte. Andre godtgjørelser Ledende ansatte kan få dekket følgende: fri mobiltelefon en fri avis tilskudd på treningsabonnement på inntil kr ,- pr år Konsernet skal ikke ha noen form for bilordning for ansatte utover kompensasjon etter statens satser for bruk av egen bil i tjeneste. Pensjonsordningen skal minimum følge den lovpålagte ordningen (OTP). Utover det som fremgår ovenfor skal konsernet ikke tilby ledende ansatte variable elementer i godtgjørelsen eller særskilte ytelser som kommer i tillegg til basislønnen. Etterlønnsordning Oppsigelsestiden er 3 måneder for fastansatte stillinger. Det er for ledende ansatte etablert et konkurranseforbud som tilsier at en arbeidstaker ikke kan etablere, drive eller ta ansettelse i virksomhet som beskjeftiger seg med oppgaver innenfor områder konsernet er beskjeftiget og er i direkte konkurranse med på en periode på inntil 1 år. Styret avgjør om en slik klausul trer i kraft. I så fall har den ansatte rett til lønn i perioden. Utover dette skal det ikke finnes noen form for etterlønn. Lederlønnspolitikken foregående regnskapsår Ovennevnte retningslinjer har også vært retningsgivende for lederlønnsfastsettelsen i NOTE 24 Hendelser etter balansedagen Eqology ASA har i januar 2014 inngått avtale om opptak av kortsiktig ramme lån på NOK 3 mill. for å styrke selskapets arbeidskapital. Frode Bohan, styreformann og aksjonær i Eqology ASA, deltar i lånekonsortiet med en andel som tilsvarer NOK Det er totalt trukket NOK på lånerammen, som har en løpetid frem til juli 2014 med en nominell rente på 10 % p.a. + 1 % etableringsgebyr. Avtalen skal godkjennes av generalforsamlingen i juni Konsernet har inngått sluttpakker med 5 ansatte i løpet av 1. kvartal Dette som et ledd i å redusere konsernets faste kosnader. Det er forøvrig ikke identifisert andre hendelser etter balansedagen som anses å ha vesentlig innvirkning på regnskapsførte beløper utover det som er redegjort for i årsregnskapet med noter. 37

38 Eqology ASA Resultatregnskap Beløp i NOK tusen noter Annen driftsinntekt - - Sum driftsinntekter - - Lønns- og personalkostnader 2 - (685) Andre driftskostnader 2,3 (1 132) (1 334) Driftsresultat (1 132) (2 019) Inntekt på investering i datter - - Finansinntekter (39) (39) Finanskostnader (716) (601) Resultat før skatt (1 887) (2 659) Skatteinntekt(kostnad) Årsresultat (1 487) (1 915) OVERFØRINGER: Overført til annen egenkapital (1 487) (1 915) 38

39 Balanse Beløp i NOK tusen noter EIENDELER: Utsatt skattefordel Investering i datterselskap Finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Fordringer på konsernselskaper Kontanter og andre kontantekvivalenter - 5 Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL OG GJELD: Aksjekapital Overkurs Annen egenkapital 8 (5 304) (3 817) Sum egenkapital Lånegjeld Sum langsiktig gjeld Leverandører og annen kortsiktig gjeld Gjeld til konsernselskaper Kassekreditt Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Høvik, 29. april 2014 Frode Bohan Anette Askvig Kjell Hetland Styreleder Styremedlem Styremedlem Frank Erikstad Bjordal Administrerende direktør 39

40 Kontantstrømoppstilling Beløp i NOK tusen Kontantstrøm fra driften: Resultat før skattekostnad (underskudd) (1 886) (2 659) Renteamortisering og tap ved innløsning Endringer i eiendeler og gjeld: Finansielle anleggsmider (700) - Leverandører og annen gjeld (49) 88 Gjeld til konsernselskaper Netto kontantstrøm fra drift (498) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Nedbetaling av konvertibelt lån (5 300) - Ustedelse av konvertibelt lån Netto fra finansieringsaktiviteter (5 300) 500 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter/kassekreditt (30) 2 Kontanter og kontantekvivalenter/kassekreditt pr Kontanter og kontantekvivalenter/kassekreditt pr (25) 5 Annen kontantstrøm informasjon: Betalte renter Betalt skatt

41 NOTE 1 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk i Norge. Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeld Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales innen et år er klassifisert som omløpsmidler. Ved klassifisering av kortsiktig og langsiktig gjeld er tilsvarende kriterier lagt til grunn. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til gjenvinnbart beløp dersom dette er lavere enn bokført verdi, og verdifallet forventes ikke å være forbigående. Anleggsmidler med begrenset økonomisk levetid avskrives planmessig. Andre aksjer og andeler klassifisert som anleggsmidler Aksjer og investeringer i ansvarlige selskaper og kommandittselskaper hvor selskapet ikke har betydelig innflytelse, er vurdert etter kostmetoden. Investeringene nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som forventes ikke å være forbigående. Mottatt utbytte fra selskapene inntektsføres som annen finansinntekt. Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringer. Bankinnskudd, kontanter og lignende Bankinnskudd, kontanter ol. inkluderer kontanter, bankinnskudd og andre betalingsmidler med forfallsdato som er kortere enn tre måneder fra anskaffelse. Inntekter Inntekt regnskapsføres når den er opptjent, altså når både risiko og kontroll i hovedsak er overført til kunden. Dette vil normalt være tilfellet når varen er levert til kunden. Inntektene regnskapsføres med verdien av vederlaget på transaksjonstidspunktet. Kostnader Kostnader regnskapsføres som hovedregel i samme periode som tilhørende inntekt. I de tilfeller det ikke er en klar sammenheng mellom utgifter og inntekter fastsettes fordelingen etter skjønnsmessige kriterier. Øvrige unntak fra sammenstillingsprinsippet er angitt der det er aktuelt. Skatter Skattekostnaden sammenstilles med regnskapsmessig resultat før skatt. Skatt knyttet til egenkapitaltransaksjoner, for eksempel konsernbidrag, føres mot egenkapitalen. Skattekostnaden består av betalbar skatt (skatt på årets direkte skattepliktige inntekt) og endring i netto utsatt skatt. Skattekostnaden fordeles på ordinært resultat og resultat av ekstraordinære poster i henhold til skattegrunnlaget. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er presentert netto i balansen. Pensjoner Gruppen har en innskuddsbasert pensjonsordning for sine ansatte som oppfyller de norske lovkravene til tjenestepensjon. En innskuddsbasert pensjonsordning er en ordning hvor det betales faste innskudd til et fond eller en pensjonskasse, og hvor selskapet ikke har noen juridisk eller underforstått plikt til å betale ytterligere innskudd. Pliktige innskudd resultatføres når de påløper. Aksjebasert avlønning Opsjoner tildelt ansatte måles til virkelig verdi på tildelingstidspunktet. Kostnadene fordeles over perioden til de ansatte har oppfylt opptjeningsvilkårene i opsjonsavtalen. Kostnadsført beløp blir justert til å reflektere antallet opsjoner som endelig blir opptjent. 41

42 NOTE 2 Informasjon om ledende ansatte og styremedlemmer Navn Tittel antall aksjer % eierandel Frank E. Bjordal Administrerende Direktør ,6 % Børre Gjersvik Direktør International Business ,2 % Vegar Hellgren Markedsføringsdirektør ,5 % Frode M. Bohan Styreleder ,5 % Anette Askvig Styremedlem - 0,0 % Kjell Hetland Styremedlem ,3 % Totalt ,0 % All godtgjørelse til ledende ansatte er utbetalt fra datterselskapet Eqology.no AS. Eqology ASA har således ingen direkte personalkostnader, men er derimot belastet for konsernkostnader relatert til drift av selskapet. Konsernkostnader belastet Eqology ASA er i sin helhet overført fra datterselskapet Eqology.no AS og utgjør for perioden NOK 481 tusen. Av dette er NOK 377 tusen relatert til personalkostnader på følgende måte: Frank Bjordal, administrerende direktør NOK 170 tusen Odd Weidel, finansdirektør (til ) NOK 104 tusen Andre ansatte NOK 152 tusen Det ble ikke utbetalt styrehonorar i Det ble utbetalt NOK 600 tusen i styrehonorar i Arbeidsgiveravgiften på styrehonoraret av NOK 85 tusen. For øvrig informasjon om godtgjørelse til ledende ansatte og transaksjoner med nærstående parter vises det til note 22 i konsernregnskapet. NOTE 3 Andre driftskostnader Beløp i NOK tusen Management fee fra Eqology ASA Annet Sum Revisjonshonorarer: Beløp i NOK tusen Lovpålagt revisjon Bistand Sum Vederlag for andre tjenester relaterer seg til teknisk bistand ved utarbeidelse av regnskap og ligningspapirer. 42

43 NOTE 4 Skattekostnad Beløp i NOK tusen Betalbar skattekostnad - - Endring i utsatt skatt Skattekostnad Avstemming fra nominell til faktisk skattesats: Resultat før skatt (1 887) (2 659) Nominell skattesats 28 % 28 % Forventet skattekostnade/(skatteinntekt) (528) (744) Skatteeffekt av følgende poster: Andre ikke fradragsberettigede kostnader - - Effekt av endringer i skattesats Skattekostnad/(skatteinntekt) (400) (744) Effektiv skattesats 21 % 28 % Følgende tabell viser midlertidige forskjeller: Underskudd til fremføring Netto midlertidige forskjeller Balanseført: Eiendeler ved utsatt skatt Konsernbidrag 2013: Eqology ASA har mottatt konsernbidrag på NOK tusen i 2013 fra Eqology.no AS. Dette har blitt regnskapsført som en tilbakebetaling av investering i datterselskap og har redusert investering i datterselskap med NOK 1 714, nettobeløpet etter skatteeffekt på NOK 667 tusen. Selskapet balansefører utsatt skattefordel knyttet til framførbare underskudd fordi selskapet kan sannsynliggjøre at det vil være tilstrekkelig fremtidig skattemessig inntekt i datterselskapene til å realisere fremførbare underskudd. Datterselskapene kan utligne betalbar skatt gjennom konsernbidrag til Eqology ASA. NOTE 5 Datterselskaper Beløp i NOK tusen eierandel/ Selskap kommune Stemmerett Resultat 1) Egenkapital 1) Eqology.no AS Bærum 100 % eshop AS Bærum 95,8 % (42) Total ) Resultat og balanse for

44 NOTE 6 Lån til ansatte Selskapet har lånt NOK 700 til ansatte i løpet av 2013: Børre Gjersvik: NOK 500 tusen Vegar Hellgren: NOK 200 tusen Lånerne betaler normrente. Se også note 22 i konsernregnskapet for NOTE 7 Fordring på konsernselskaper Beløp i NOK tusen Fordring på eshop AS Sum NOTE 8 Aksjekapital Det er utstedt aksjer pr. 31.desember 2013, hver pålydende NOK 0,05. Det er bare en klasse aksjer, med like stemmerettigheter og lik rett til utbytte. Endring i egenkapital: O overkurs- Annen Sum A aksjekapital fond egenkapital egenkapital Egenkapital (1 902) Årets endring i egenkapital: Årets resultat - - (1 915) (1 915) Egenkapital (3 817) Årets endring i egenkapital: Årets resultat (1 487) (1 487) Egenkapital (5 304) NOTE 9 Lånegjeld 44

45 Beløp i NOK tusen Rentebetingelser Forfall Konvertibelt lån: hovedstol tusen Fastrente på 10 % Innløst Sum Det konvertible lånet ble innløst i november 2013 iht selskapets call opsjon. NOTE 10 Leverandør og annen gjeld Beløp i NOK tusen Leverandørgjeld Sum NOTE 11 Gjeld til konsernselskaper Beløp i NOK tusen Gjeld til Eqology.no AS Sum NOTE 12 Aksjonærinformasjon For ytterliggere informasjon, se Eqology ASA konsernregnskap, note 20. NOTE 13 Hendelser etter balansedagen Det er ikke identifisert hendelser etter balansedagen som anses å ha vesentlig innvirkning på regnskapsførte beløper. For ytterliggere informasjon, se Eqology ASA konsernregnskap, note

46 Erklæring fra styret og daglig leder Vi erklærer etter beste overbevisning at konsernregnskapet for perioden 01. januar til 31. desember 2013 er utarbeidet i samsvar med IFRS som fastsatt av EU, med krav til tilleggsopplysninger som følger av regnskapsloven, samt at årsregnskapet for morselskapet for 2013 er avlagt i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk i Norge, samt at opp-lysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultatet som helhet. Vi erklærer også at årsberetningen gir en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til selskapet og konsernet, sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer selskapet og konsernet står ovenfor. Høvik, 29. april 2014 Frode Bohan Anette Askvig Kjell Hetland Styreleder Styremedlem Styremedlem Frank Erikstad Bjordal Administrerende direktør 46