UNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT

Transkript

1 UNIVERSITETET I OSLO ØKONOMISK INSTITUTT Eksamen i: ECON2310 Makroøkonomisk analyse Exam: ECON2310 Macroeconomic analysis Eksamensdag: mandag 30. november 2009 Sensur kunngjøres: 18. desember ca kl. 16 Date of exam: Monday, November 30, 2009 Grades will be given: December 18, ca 4 p.m Tid for eksamen: kl. 14:30 17:30 Time for exam: 2:30 p.m. 5:30 p.m. Oppgavesettet er på 2 sider The problem set covers 2 pages English version on page 2 Tillatte hjelpemidler: Ingen tillatte hjelpemidler Resources allowed: No resources allowed Eksamen blir vurdert etter ECTS-skalaen. A-F, der A er beste karakter og E er dårligste ståkarakter. F er ikke bestått. The grades given: A-F, with A as the best and E as the weakest passing grade. F is fail. I denne oppgaven vil du få bruk for følgende relasjoner. (1) Y= Y( PGT,,, d0 ) E 1 Y (2) P= ( 1 + µ ) P F(1, z), A AL Her er P prisnivå, P E er forventet prisnivå, G er offentlig kjøp av varer og tjenester, T er netto skatter, d 0 er en skiftparameter for pengepolitikken, µ er bedriftenes påslagsfaktor, A er arbeidsproduktiviteten, L er arbeidsstyrken, z er en lønnspressindikator, mens Y er BNP. Spørsmål: a) Forklar de økonomiske mekanismene som virker bak Ps betydning for Y i relasjon (1). b) Forklar de økonomiske mekanismene som virker bak Gs betydning for Y i relasjon (1). c) Forklar de økonomiske mekanismene som leder til relasjon (2). d) Diskuter konsekvensene for økonomien av et fall i privat etterspørsel. Legg særlig vekt på hvordan gjennomføringen av pengepolitikken bestemmer hvordan økonomien påvirkes. 1

2 ENGLISH VERSION In answering the questions you need the following relations (1) Y= Y( PGT,,, d0 ) E 1 Y (2) P= ( 1 + µ ) P F(1, z), A AL where P is the price level, P E is expected price level, G is government purchases, T is net taxes, d 0 is a parameter capturing changes in monetary policy, µ is the markup factor, A is labor productivity, L is total labor supply, z is a parameter capturing pressure for wage rise, while Y is GDP. Question: a) Explain the economic mechanisms behind Ps effect on Y in equation (1). b) Explain the economic mechanisms behind Gs effect on Y in equation (2). c) Explain the economic mechanisms behind equation (3). d) Discuss the consequences for the economy of a fall in private demand. Put special emphasis on the role of monetary policy in determining the outcome for the economy. 2

3 EKSAMENSBESVARELSE P, Priser E, etterspørsel Y1 Y2 AD Y, Produksjon Produksjon Y, Produksjon Observator

4 Observator ECON2310 MAKROØKONOMISK ANALYSE i, realrente Y1 Y2 IS Y, Produksjon 33

5 EKSAMENSBESVARELSE Observator P P Y0 Y1 AS AD2 AD Y Kortsiktig AS-kurve, uten endogene prisforventninger, Pe Pe Yn Y 34

6 Observator ECON2310 MAKROØKONOMISK ANALYSE A 1 + N W/P, reallønn X Un Z X : Høyere lønnspress Z : Lavere lønnspress WS PS U, arbeidsledighet 35

7 EKSAMENSBESVARELSE Observator

8 Observator ECON2310 MAKROØKONOMISK ANALYSE i i-1 i1 i0 Y0 Y1 IS IS2 RR2 Y RR 37

9 EKSAMENSBESVARELSE Observator P AS AS2 AS3 Pe P P0 Y Yn AD2 AD Y 38 Inflasjon Inflasjon t-1 Un Langsiktig Philipskurve U

10 Observator ECON2310 MAKROØKONOMISK ANALYSE Sensorbegrunnelse av Halvor Mehlum Denne oppgaven er helt sentral i pensum. AD (1) og AS (2) er redusert form av sammenhenger som studentene har jobbet med hele semesteret. AD begrunnes tradisjonelt med utgangspunkt i IS-LM. I ECON2310 har vi (i motsetning til mange amerikanske lærebøker) basert oss på en begrunnelse som bygger på Mundell-Fleming med sentralbank som setter renta. a) Kandidaten svarer godt. P virker negativt på etterspørselen. P s betydning skyldes effekter via realvalutakursen og effekter via sentralbankens renterespons på prisøkning. Denne renteeffekten virker via privat etterspørsel og realvalutakurs. Kandidaten setter opp en komplett Mundell-Flemingmodell men forklarer den ikke. Dette gir ingen uttelling. Kandidaten har også en trykkfeil (håper jeg) når hun skriver Til gitt realvalutakurs, vil dermed økte priser (økt P) gjøre at eksporten reduseres,.. her skulle det stå Til gitt valutakurs. Kandidaten kunne også presisert at helningen på (1) avhenger av sentralbankens respons. b) Kandidaten svarer alt for knapt (dette kompenseres imidlertid delvis under d). G s betydning er positiv og bygger på et Keynesiansk etterspørsels resonnement. Kandidaten diskuterer ikke det vesentlige poenget knyttet til hvordan sentralbankens rentesetting kan dempe G s effekt (og kanskje totalt nøytralisere den). c) Kandidaten svarer godt. Hun har imidlertid noen svært uklare resonnement som strekker seg fra : Samlet sett vil de ønske en lavere arbeidsledighet, og arbeidsgiverne vil derfor tvinge igjennom en lavere lønn og til skal akseptere den reallønn som prisfastsetterne gir. Det er vesentlig at det ikke er noe i AS-mekanismene som i seg selv gir bevegelse mot likevekt. Formuleringen er (heldigvis for kandidaten) så uklart at det ikke gir mye trekk gitt at hun forklarer godt ellers. d) Dette er det viktigste spørsmålet og kandidaten svarer gjennomgående godt. Hun burde imidlertid forklart mer av Mundell-Fleming når hun bruker den. Hun burde også forklare mer av hvordan hun finner de forskjellige AS-kurvene hun tegner i en av figurene. Hun kunne også lagt mer av diskusjonen knyttet til helningen på RR-kurven til a) og b) (Hun er avhengig av sensor for å få uttelling under a og b på resonnementer hun fører under d). Besvarelsen demonstrerer at kandidaten kan mye og forstår mye. Hun holder seg godt til oppgaveteksten samtidig som hun klarer også å dekke mange viktige temaer og mange viktige mekanismer og samspill. Besvarelsen er imidlertid ingen mønsterbesvarelse. Mye er underforklart og mye av diskusjonen er kaotisk. Men gitt besvarelsen omfang og hensyn tatt til at det er produsert på tre timer er det klart at kandidaten fortjener karakteren A. Ønsker du flere løsningsforslag med kommentarer fra foreleserne? Besøk i så fall våre nettsider: (Arkiv -> Eksamensbesvarelser) Lykke til! 39