FINANSIELLE NØKKELTALL 3 KONSERNET RIEBER SHIPPING 4 HELSE, MILJØ, SIKKERHET OG KVALITET 6 STYRETS BERETNING 8

Transkript

1 Årsrapport 2005

2 År s rapport 2005 FINANSIELLE NØKKELTALL 3 KONSERNET RIEBER SHIPPING 4 HELSE, MILJØ, SIKKERHET OG KVALITET 6 STYRETS BERETNING 8 REGNSKAP KONSERN: RESULTAT 13 BALANSE 14 EGENKAPITALOPPSTILLING 16 KONTANTSTRØMOPPSTILLING 17 NOTER 18 REGNSKAP MORSELSKAP: RESULTAT 35 BALANSE 36 KONTANTSTRØMOPPSTILLING 38 NOTER 39 REVISJONSBERETNING 43 AKSJONÆRFORHOLD 44 KONSERNETS EGNE SKIP 45 SELSKAPS- OG ORGANISASJONSSTRUKTUR 46 ARROW SEISMIC ASA 47

3 fi nan s i e lle nøkke ltall Konsernet Rieber Shipping Fra resultatregnskapet (i NOK 1000) Driftsinntekter Driftskostnader EBITDA Avskrivninger Nedskrivninger EBIT Netto finansposter (inkl.urealisert agio/disagio) Urealisert agio/disagio Resultat før skatt Periodens resultat Normalisert resultat (1) Fra balansen (i NOK 1000) Anleggsmidler Omløpsmidler Egenkapital Langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Total balanse Finansielle forhold Egenkapitalandel (2) 47 % 55 % Egenkapital pr. aksje (3) Likviditetsgrad (4) Kontantstrøm (5) Rentebærende gjeld Bankinnskudd og likvide midler Gjeldsnedbetalingsevne (6) Lønnsomhet EBITDA margin 50.4 % 55.1 % Egenkapitalrentabilitet (7) 22.9 % 12.5 % Normalisert egenkapitalrentabilitet (8) 8.1 % 10.8 % Totalkapitalrentabilitet (9) 13.6 % 8.8 % Normalisert totalkapitalrentabilitet (10) 6.2 % 7.9 % Kontantstrøm pr. aksje (11) Resultat pr. aksje (12) Normalisert resultat pr. aksje (13) Definisjoner: 1) Resultat før skatt korrigert for urealisert agio/disagio og nedskrivninger 2) Egenkapital pr. 31/12 delt på total balanse pr. 31/12 3) Egenkapital pr. 31/12 delt på antall utestående aksjer pr. 31/12 4) Omløpsmidler dividert med kortsiktig gjeld fratrukket 1. års avdrag langsiktig gjeld 5) Normalisert resultat pluss avskrivninger 6) Rentebærende gjeld minus bank og likvide midler, delt på kontantstrøm 7) Periodens resultat delt på gjennomsnittlig egenkapital 8) Normalisert resultat delt på gjennomsnittlig egenkapital 9) Periodens resultat pluss finanskostnader delt på gjennomsnittlig totalkapital 10) Normalisert resultat pluss finanskostnader delt på gjennomsnittlig totalkapital 11) Kontantstrøm delt på gjennomsnittlig antall utestående aksjer 12) Periodens resultat delt på gjennomsnittlig antall utestående aksjer 13) Normalisert resultat delt på gjennomsnittlig antall utestående aksjer

4 Kon s e r n et r i e b e r s h i ppi ng STRATEG I OG VI R KSOM H ET Rieber Shipping ASA er et resultat av fisjonen av tidligere Rieber Shipping ASA som var effektiv 8. mars 2005, hvor den seismiske virksomheten ble skilt ut i selskapet Exploration Resources ASA, som høsten 2005 ble kjøpt av seismikkselskapet CGG. Rieber Shipping ASA utvikler, eier og opererer avanserte, flerfunksjonelle spesialskip for definerte markeder innen offshore subsea support, kabellegging og forskning - herunder isgående forskning og forsyning. Konsernet har fem egne skip og tre nybygg for levering i perioden I tillegg drives syv seismikkskip for andre eiere. Selskapets forretningskontor er i Bergen. H I STOR I KK 1930: Shippingvirksomheten begynner innen fiske og fangst 1950: Første beskjeftigelse innen vitenskapelige ekspedisjoner 1968: Første beskjeftigelse innen seismikk 1980: Første beskjeftigelse innen offshore support 1995: Fisjon fra GC Rieber AS 1998: Børsnotering 2000: Første beskjeftigelse innen kabellegging 2001: Igjen datterselskap av GC Rieber AS 2002: Skifter navn fra Polar Holding ASA til Rieber Shipping ASA 2005: Selskapet fisjoneres og den seismiske aktivitet legges i Exploration Resources ASA 2005: Rieber Shipping ASA registreres som nytt foretak den 8. mars : Ny seismisk aktivitet organiseres under datterselskapet Arrow Seismic ASA

5 VI KTIG E H E N D E LS E R I 2005 Februar Selskapet kjøpte kabelskipet Knight for USD 33,2 mill. Skipet fikk senere navnet Polar Queen. Mars Selskapet fisjoneres og den seismiske aktivitet legges i Exploration Resources ASA Rieber Shipping ASA registreres som nytt foretak den 8. mars 2005 Juni Det inngåes avtale med Acergy (tidligere Stolt Offshore) om 6 års leieavtale av Polar Queen. Skipet skal utføre arbeid med legging av fleksible rør samt ha 400 tonns kran for tungløft. Oppdraget har planlagt oppstart i mai 2006 og Acergy skal utføre nødvendig ombygging av, samt ny-installasjoner på skipet. Oktober Selskapet besluttet å bygge om kabelskipet Polar King til multistreamer state-of-the-art seismikkskip mot en befraktningsavtale med Fugro Geoteam. Avtalen løper fra medio 2006 med en varighet på 7 år pluss 2 x 2 år opsjon. Ombyggingen er beregnet til omlag NOK 175 mill. inklusive kompressorer og vinsjer. November Selskapet inngikk i november 2005 en befraktningsavtale med Acergy for skipet Polarbjørn. Avtalen løper til oktober Acergy har videre inngått avtale om leie av Ernest Shackleton i 100 dager i sommersesongen Det inngåes avtale med utenlandsk verft om kontrahering av 2 spesialbygde seismikkskip for levering i 1. kvartal og 4. kvartal Samlet investering vil være i størrelsesorden NOK 1225 mill. Prisen inkluderer større deler av det seismiske utstyret. Der vil i tillegg være opsjon på ytterligere 2 identiske skip for levering i Skipene er konstruert for driftsoptimalisert marin seismikk med sterk fokus på sikkerhet, kapasitet på 12 (16) streamere og høy transitthastighet. Selskapet organiserte sin nye seismiske aktivitet under datterselskapet Arrow Seismic ASA ( Arrow ). Arrow eier kabelskipet Polar King og to spesialbygde seismikkskip for levering i Arrow har opsjon på ytterligere to slike skip ved samme verft. For å tilføre Arrow egenkapital til å finansiere investeringer i nybygg har Arrow senere (i februar 2006) gjennomført en rettet emisjon på NOK 303 mill.. Rieber Shipping ASA har etter emisjonen en eierandel i Arrow på 54 %.

6 H e ls e, m i ljø, s i kke r h et og kvalitet (H M S & K) Målsettingen for selskapets drift er å unngå skader på personell, miljø og eiendom. Derigjennom vil også selskapets kunder og eiere oppleve at selskapets tjenester gir høy kvalitet og gode resultater. Konsernets virksomhet kan i likhet med øvrig shippingvirksomhet medføre oljeforurensning ved utslipp eller andre uønskede hendelser. Slike hendelser er ikke registrert i I tillegg til de internasjonale krav som stilles for skipsfart, er en del av selskapets skip også utrustet i henhold til spesielle miljøbeskyttende regler for fart i Antarktis. Konsernets driftsselskap, Rieber Shipping AS, samt alle rederiets skip, er sertifisert i henhold til ISM koden samt til det nye internasjonale regelverk for antiterrorberedskap/sikkerhet for skipsfart - ISPS koden (International Ship & Port Facility Security Code). Rieber Shipping AS bruker Det Norske Veritas (DNV) som sertifiseringsorgan. DNV foretar årlige revisjoner av både skipene og rederikontoret. I tillegg kommer revisjoner og inspeksjoner utført av våre kunder i forbindelse med oppdrag innen offshore, seismikk, havnestatskontroller etc. Årlige intern revisjoner blir også avholdt ombord på skipene og i landorganisasjonen. Det ble i 2005 ikke registrert ulykker med alvorlig personskade. Vi har registrert 4 hendelser som medførte fravær fra arbeid (LTI), disse var alle av mindre alvorlig karakter. 3 fingerskader, og et forstuet kne. Selskapet arbeider målbevisst med at skader på personell skal unngås. Alle alvorlige hendelser blir analysert og tiltak for å forhindre gjentakelse iverksatt. Erfaringsoverføring er en viktig del av sikkerhetsarbeidet og i 2005 har rederiet sendt ut 17 erfaringsoverføringer med bakgrunn i hendelser om bord på egne skip. Risiko analyse har alltid vært utført om bord. I 2005 har metoden for risiko analyse blitt videreutviklet, og vil bli en del av det systematiske og dokumenterbare sikkerhetsarbeidet i rederiet. Ved alvorlige hendelser vil risiko analysen, som er laget for den aktuelle aktivitet, bli revidert som en naturlig del av analyse arbeidet. Vi videreutvikler vårt fokus på en positiv bevisstgjøring av den generelle holdning til sikkert arbeid. Vi har økt fokus på risikostyring som et viktig redskap for å redusere sannsynlighet for skader og uhell. Det er her vi i tiden fremover kan høste videre nytte i HMS & K arbeidet til gode for våre kunder, ansatte og rederiet selv.

7

8 Styr ets b e r etn i ng Rieber Shipping ASA utvikler, eier og opererer avanserte, flerfunksjonelle spesialskip for definerte markeder innen offshore subsea support, kabellegging og forskning - herunder isgående forskning og forsyning. Konsernet har fem egne skip og tre nybygg for levering i perioden I tillegg drives syv seismikkskip for andre eiere. Selskapets forretningskontor er i Bergen. of Changes in Foreign Exchange Rates, regulerer hvordan transaksjoner i utenlandsk valuta og virksomhet i utenlandske regnskapsenheter skal tas inn i et foretaks regnskap etter overgang til IFRS. I tillegg regulerer standarden hvordan en eventuell omregning av regnskapet fra funksjonell valuta til presentasjonsvaluta skal gjøres. Viktige forhold i 2005 Rieber Shipping ASA er et resultat av fisjonen av tidligere Rieber Shipping ASA som var effektiv 8. mars 2005, hvor den seismiske virksomheten ble skilt ut i selskapet Exploration Resources ASA, som høsten 2005 ble kjøpt av seismikkselskapet CGG. Konsernet Rieber Shipping oppnådde i 2005 et resultat før skatt på NOK 131,7 mill. Resultatet var imidlertid sterkt påvirket av NOK 92 mill. i reversert nedskrivning på kabelskipet Polar King som følge av høyere markedsverdi. Normalisert resultat for 2005 var NOK 53,6 mill. og kan beskrives som tilfredsstillende. Selskapet har gjennom året utnyttet det sterke markedet innen offshore subsea og seismikk til å slutte skipene Polar Queen og Polar King på lange certepartier med henholdsvis 6 og 7 år fast varighet med tillegg av befrakters opsjoner. Konsernet har som en følge av dette pr. 31. desember 2005 en kontraktsportefølje med en gjennomsnittlig kontraktslengde på 6,3 år og en kontraktsreserve på i underkant av NOK 2,3 milliarder, begge tall ekskluderer befrakters opsjoner. Konsernet har i løpet av høsten 2005 på nytt engasjert seg i seismikkmarkedet og organisert sin nye seismiske aktivitet under datterselskapet Arrow Seismic ASA ( Arrow ). Arrow eier kabelskipet Polar King og har inngått avtale om kontrahering av to spesialbygde seismikkskip for levering i 1. kvartal og 4. kvartal For å tilføre Arrow egenkapital til å finansiere investeringer i nybygg har Arrow nylig gjennomført en rettet emisjon mot norske og internasjonale investorer på NOK 303 mill. Rieber Shipping ASA har etter emisjonen en eierandel i Arrow på 54 %. IFRS Selskapet rapporterer fra og med 2005 etter International Financial Reporting Standards (IFRS) som regnskapsstandard. Denne implementering vil medføre endringer i forhold til norsk god regnskapsskikk (NGAAP). Som følge av fisjon gjennomført mars 2005 er alle historiske sammenligningstall proforma. Overgang til IFRS har en vesentlig effekt på konsernets resultat og balanse. Effekter ved overgang til IFRS fremgår av note 23. Selskapet har ved avskrivning av konsernets anleggsmidler (les skip) med referanse til regnskapsstandarden IAS 16 besluttet å bruke kostpris på skip med innføring av 5 % terminalverdi. Videre vil selskapet med referanse til IAS 12 anvende null skattesats for rederibeskattede selskaper. Selskapet har for sine finansielle instrumenter ikke lagt til grunn regnskapsmessig sikring og i tråd med IAS 39 føres således verdiendring på finansielle sikringsinstrumenter mot resultat. Konsernets portefølje av sikringsinstrumenter hadde i 2005 en negativ verdiutvikling på NOK 11,5 mill. Rieber Shipping ASA konsern har NOK som presentasjonsvaluta. Flere av datterselskapene har dog USD som funksjonell valuta og følgelig kommer IAS 21 til anvendelse. IAS 21, The Effects Hovedtall I nedenstående beskrivelse er sammenligningstall proformatall etter IFRS pr. 31. desember Konsernets resultat før skatt i 2005 var NOK 131,7 mill. (NOK 82,4 mill.). Korrigert for (reversert) nedskriving skip, urealisert disagio og negativ utvikling i markedsverdi på finansielle instrumenter var resultatet NOK 53,6 mill. (NOK 63,4 mill.). Resultat og utvannet resultat pr. utestående aksje var NOK 35,08 (NOK 16,79). Konsernets charterinntekter og andre driftsinntekter var NOK 306,5 mill. (NOK 287,2 mill.), driftsresultat før avskrivninger, nedskrivning og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) var NOK 154,3 mill. (NOK 158,2 mill.) mens driftsresultat (EBIT) var NOK 162,8 mill. (NOK 58,3 mill.). Netto finansposter var negativ NOK 31,1 mill. (positiv NOK 24,0 mill.). Konsernet hadde i 2005 en skatteinntekt på NOK 20,7 mill. mot en skattekostnad i 2004 på NOK 9,5 mill. Operasjonell kontantstrøm i 2005 var NOK 193,8 mill. (NOK 135,1 mill.), kontantstrøm fra investeringer var negativ NOK 295,4 mill. (negativ NOK 16,5 mill.) mens kontantstrøm fra finansiering var NOK 309,6 mill. (negativ NOK 53,2 mill.). Selskapet gjennomførte i 4. kvartal 2005 et konserninternt salg av skipet Polar King på basis av innhentet megleranslag på skipets markedsverdi stor USD 44 mill. Salgspris omregnet til NOK lå vesentlig over bokført verdi, også som følge av at Polar King ved to tidligere anledninger var nedskrevet med tilsammen NOK 92 mill. I henhold til IAS 36 Impairment of Assets, skal tidligere nedskrivning reverseres i den utstrekning grunnlaget for nedskrivningen ikke lenger er til stede. Selskapet har som en følge av dette inntektsført NOK 92 mill. i 2005 som følge av reversert nedskrivning i konsernet Rieber Shipping ASA. Konsernets bokførte egenkapital pr var NOK 739,4 mill. (NOK 592,5 mill.) mens bokført egenkapital i Rieber Shipping ASA var NOK 167,4 mill. (NOK 126,1mill.) og inkluderer NOK 72,5 mill. i annen (fri) egenkapital. Resultatet er fremlagt under forutsetning om fortsatt drift. Valuta/finans Gjennomsnittlig USD/NOK kurs i 2005 var 6,44 mot 6,74 i USD/NOK kurs pr var 6,76 mot 6,04 pr Netto finansposter i 2005 inkluderer NOK 14,0 mill. i urealisert disagio (2004: agio NOK 40,9 mill.), herav NOK 11,5 mill. i negativ utvikling i markedsverdi på finansielle instrumenter. En endring i USD/NOK kursen påvirker selskapets egenkapital da konsernets gjeld og de fleste skip er bokført i USD og omregnes til NOK etter balansedagens USD/NOK kurs. En høyere USD/NOK kurs har følgelig gitt en positiv utvikling i egenkapitalen. En høyere

9 USD/NOK kurs er også positivt da selskapet har størsteparten av sine inntekter i USD. Konsernet har mesteparten av sine inntekter i USD mens omlag 1/3 av drifts- og administrative kostnader er i USD. For å redusere valutaeksponeringen er størsteparten av konsernets gjeld i USD. Konsernet foretar i tillegg en fortløpende evaluering vedrørende sikring av forventet fremtidig netto kontantstrøm i USD og andre aktuelle valutaer. Sikring gjøres i hovedsak ved å inngå terminforretninger. Konsernet har sikret deler av netto valutaeksponering neste år til tilfredsstillende terminkurser. Konsernets likviditet i form av bankinnskudd og rentebærende verdipapirer pr var NOK 454,0 mill. (pr : NOK 246,1 mill.). Mesteparten av likviditeten holdes i NOK. I tillegg har selskapet NOK 25 mill. disponibelt under en trekkfasilitet. I likviditetsforvaltningen benyttes plasseringer i finansinstitusjoner med høy kredittverdighet samt rentebærende papirer med høy likviditet og lav kredittrisiko. For datterselskap som har USD som funksjonell valuta medfører en endring i USD/NOK kurs at likviditetsbeholdningens verdi i NOK omregnet til USD med balansedagens kurs varierer. En høyere USD/NOK kurs har for disse datterselskapene medført at likviditet i NOK har fått en lavere verdi i USD og omregningsdifferansen er ført mot resultat som urealisert disagio. Konsernet finansierte tidlig i 2005 kjøpet av Polar Queen (tidl. Knight ) med et langsiktig pantelån på USD 23 mill. Det er videre inngått avtale om USD 170 mill i langsiktig pantelånsfinansiering av Polar King og de to seismiske nybygg. Av dette ble USD 35,2 mill. trukket opp i 4. kvartal For å øke konsernets finansielle fleksibilitet etablerte selskapet sent i 2005 en toårig trekkfasilitet på NOK 200 mill. Konsernet har en stabil og langsiktig finansieringsstruktur som i hovedsak er basert på pantelån til skipseiende selskap med morselskapsgaranti. Långiverne er anerkjente norske og internasjonale shippingbanker. Det ble i løpet av 2005 betalt USD 26,5 mill. i avdrag og innfrielse av pantelån. Gjennomsnittlig rentebærende gjeld var i 2005 på NOK 522,7 mill. (NOK 372,5 mill.) og gjennomsnittlig rente var 5,02 prosent (5,42 prosent). En lavere gjennomsnittsrente skyldes en lavere rentesikringsgrad på konsernets langsiktige gjeld. Med størstedelen av finansieringen i USD er konsernet hovedsakelig eksponert mot utviklingen i amerikanske renter. Konsernet har inngått rentesikringsavtaler for deler av rentebærende gjeld frem til Disse avtalene har i 2005 medført økte rentekostnader på NOK 5,4 mill. Konsernets netto gjeld, definert som rentebærende gjeld minus likvide midler, var pr på NOK 314,4 mill. (pr : NOK 116,1 mill.). Markedsutvikling og virksomhetsområder Markedet generelt Shipping generelt opplevde enda et sterkt år i For offshore subsea og seismikk har markedet vært gjennomgående sterkt og stigende gjennom året med god etterspørsel etter alle typer tonnasje. Veksten er fremdeles drevet av høy aktivitet og stigning i verdenshandelen ut fra høy aktivitet i lavkostland som Kina og India. En etterspørselsøkning i kombinasjon med reduksjon i nye funn har gitt en vesentlig og tilsynelatende robust økning i prisen på råolje. Oljeselskapene har i enda større grad fokusert på leting og utvikling av nye områder. Stor aktivitet innen seismikk, boring og utvikling av felt på dypere vann. og en videre utvikling av teknologi for å få ut en stadig større del av reservene i oljefelt (utvinningsgrad) forventes å fortsette i flere år fremover. Vi har i løpet av 2005 sett en rekke meldinger om at oljeselskapene generelt ruster seg til en betydelig økning i aktivitetsnivået. Økt kontrahering av offshore tonnasje i andre halvår 2005 sammen med en generell kontraheringsboom for konvensjonell tonnasje, og en markert stigning i stålprisen, vil gi høyere skipspriser og lengre leveringstid for nybygg. I tillegg til at en del skip innen offshore nærmer seg endelig aldersgrense, så vil det fremover bli enda sterkere fokus på sikkerhet, miljø samt god risikostyring. Isgående forskning Driftsresultat før avskrivninger og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) for 2005 var NOK 24,6 mill. mot NOK 28,6 mill i Beskjeftigelsesgraden var 100 prosent mot 100 prosent i var nok et år med lavt aktivitetsnivå innen isgående forskning. Ernest Shackleton er utleid på langsiktig bare boat certeparti til British Antarctic Survey og har operert i dette markedet. Markedet viser stabilitet men der er ikke midler innen offentlige forskingsbudsjetter til å satse på nye prosjekter med innleie av tonnasje. Eksisterende skip er blitt enda ett år eldre og tiden for nødvendig fornying nærmer seg. Selskapets satsning i Sakhalin starter opp med en isbrytende taubåt sommeren Vi har forventninger til at dette vil gi oss bedre kunnskap og muligheter innen et interessant marked i vekst. Med en planlagt økning i utvinning av olje og gass i Sakhalin-området, i Russisk Arktis samt i Alaska kan vi se en vekst i etterspørsel etter isbrytende tonnasje. For aktiviteten i isfarvann generelt, og spesielt i forbindelse med olje og gassutvinning vil vi møte proteksjonistiske hindre som kan nødvendiggjøre lokal etablering. Offshore subsea support og kabellegging Driftsresultat før avskrivninger og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) for 2005 var NOK 129,8 mill. mot NOK 129,6 mill. i Beskjeftigelsesgraden var 83 prosent mot 91 prosent i Offshore subsea Aktiviteten innen området for støttefartøy for undervannsoperasjoner har vært høy gjennom året med økning i ratenivå til tross for tilgang på ny tonnasje inn i markedet. Også på kontraheringssiden har der vært stor aktivitet og mye ny tonnasje forventes tilført markedet i 2006 og Befrakter av Polar Prince benyttet skipet til flere oppdrag i Middelhavet før skipet ble tilbakelevert i august. Skipet var resten av året beskjeftiget innen elektromagnetiske målinger. Selskapets forpliktelse på tilbakeleie av Ernest Shackleton i 120 dager i sommersesongen ble i år tatt opp av Acergy (tidligere Stolt Offshore) som leide skipet gjennom hele denne perioden. Tauet seismikk Markedet for tauet seismikk har vist en sterk bedring gjennom året. Dette har igjen ført til nykontrahering samt at en rekke ombyggingsprosjekter er igangsatt. De store seismikkselskapenes ordrebok fortsetter å øke og dette sammen med generelle utsikter bekrefter et sterkt marked også i 2006 og 2007, hvoretter en kan forvente at tilbudet gir balanse og noe utjevning i markedet. Også for seismikk vil selvsagt utviklingen i oljeprisen ha stor betydning, og en videre

10 Styr ets b e r etn i ng økning vil kunne stabilisere markedet på et høyere nivå enn det vi har hatt de senere år. Konsernets tidligere aktivitet innen seismikk, som bestod av 4 eide skip samt majoritetsandel i Multiwave ASA, ble utfisjonert i mars Teknisk/maritim drift av skipene blir opprettholt av selskapet i 4 år fremover. Videre er Polar King vedtatt ombygget til multistreamer state-of-the-art seismikkskip i forbindelse med inngåelse av 7 års leieavtale for skipet til Fugro Geoteam AS. Positive fremtidsutsikter for seismikk kombinert med den tunge kompetansen selskapet har innen dette segmentet, gav grunnlag for at selskapet høsten 2005 kontraherte to nye seismikkskip ved et spansk verft for levering i Elektromagnetiske målinger ( EM ) Dette er en relativt ny metode som skal konstatere innholdet i kartlagte reservoarer spesielt der det er tvil om innholdet er hydrokarboner eller vann. Metoden er i ferd med å bli akseptert av oljeselskapene og det er 3-4 aktører med litt forskjellig teknologi som arbeider i dette markedet. Selskapet har hatt en del arbeid innen dette segmentet og har markedet under overvåkning. Generelt ser vi at en økning innen EM er sannsynlig. Kabellegging Selskapet hadde ingen aktivitet innen dette markedssegmentet gjennom 2005 men mottok frem til oktober 2005 en løpende kanselleringshyre fra den opprinnelige befrakter av kabelskipet Polar King. Kontraktsituasjon og driftsforhold Skip eid av konsernet har operert tilfredsstillende uten vesentlige tekniske driftsavbrudd. Kontraktsituasjonen ansees som god. Selskapet kjøpte i februar kabelskipet Knight som senere fikk navnet Polar Queen. I juni ble der inngått avtale med Acergy om 6 års leieavtale av skipet. Polar Queen skal utføre arbeid med legging av fleksible rør samt ha 400 tonns kran for tungløft. Oppdraget har planlagt oppstart i mai 2006 og Acergy skal utføre nødvendig ombygging av, samt ny-installasjoner på skipet. Selskapet besluttet i oktober å bygge om kabelskipet Polar King til multistreamer state-of-the-art seismikkskip mot en befraktningsavtale med Fugro Geoteam. Avtalen løper fra medio 2006 med en varighet på 7 år hvoretter befrakter har 2 x 2 år opsjon. Ombyggingen er beregnet til omlag NOK 175 mill. inklusive kompressorer og vinsjer. Selskapet inngikk i november 2005 en befraktningsavtale med Acergy for skipet Polarbjørn. Avtalen løper til oktober Acergy har videre inngått avtale om leie av Ernest Shackleton i 100 dager i sommersesongen Konsernet har pr. 31. desember 2005 gjennom inngåtte certepartier en gjennomsnittlig kontraktslengde på 6,3 år og en kontraktsreserve på i underkant av NOK 2,3 milliarder, begge tall ekskluderer befrakters opsjoner. Kontraktsdekning i perioden er på henholdsvis 78 %, 61 % og 61 %. Administrasjonen, ansatte og likestilling Konsernet har 33 ansatte i landorganisasjonen og tilsammen 256 seilende, hvorav 136 er ansatt i selskapet. Selskapet har gjennom en årrekke gjennomført offiserskonferanser og lederutviklingsprogrammer hvor sjø - og landorganisasjonen møtes til erfaringsutveksling. Det er etablert tillitsmannsordning på samtlige av selskapets eide skip. Sykefraværet i 2005 var på 2,0 prosent i landorganisasjonen og 4,8 prosent blant de seilende. Konsernet tilstreber likestilling på de ulike nivå i organisasjonen. Det er dog et overordnet mål å ha den riktige kompetanse i alle typer stillinger uansett kjønn. Ved rekruttering gjelder at konsernet søker den faglig sett best kvalifiserte, men selskapet tror at en relativt jevn kjønnsfordeling bidrar til et bedre arbeidsmiljø, større tilpasningsevne og bedre resultat i det lange løp. Av totalt 169 ansatte er 7 prosent kvinner. Blant de seilende er kvinneandelen 1 prosent mens tilsvarende andel i landorganisasjonen er 30 prosent. Selskapets styre består av 4 menn og 1 kvinne. Helse, miljø, sikkerhet og Kvalitet (HMS og K) Konsernets virksomhet kan i likhet med øvrig shippingvirksomhet medføre oljeforurensning ved utslipp eller andre uønskede hendelser. Slike hendelser er ikke registrert i I tillegg til de internasjonale krav som stilles for skipsfart, er en del av selskapets skip også utrustet i henhold til spesielle miljøbeskyttende regler for fart i Antarktis. Konsernets driftsselskap, Rieber Shipping AS, samt alle rederiets skip, er sertifisert i henhold til ISM koden samt til det nye internasjonale regelverk for antiterrorberedskap/sikkerhet for skipsfart, ISPS koden (International Ship & Port Facility Security Code). Rieber Shipping AS bruker Det Norske Veritas (DNV) som sertifiseringsorgan. DNV foretar årlige revisjoner av både skipene og rederikontoret. I tillegg kommer revisjoner og inspeksjoner utført av våre kunder i forbindelse med oppdrag innen offshore, seismikk, havnestatskontroller etc. Årlige internrevisjoner blir også avholdt ombord på skipene og i landorganisasjonen. Det ble i 2005 ikke registrert ulykker med alvorlig personskade. 4 personellhendelser ble registrert som medførte skadefravær (LTI), disse var alle av mindre alvorlig karakter. Selskapet arbeider målbevisst med at skader på personell skal unngås. Vi videreutvikler vårt fokus på en positiv bevisstgjøring av den generelle holdning til sikkert arbeid. Vi har også økt fokus på risikostyring som et viktig redskap i å redusere sannsynlighet for skader og uhell. Det er her vi i tiden fremover kan høste videre nytte i HMS & K arbeidet til gode for våre kunder, ansatte og rederiet selv. Aksjonærforhold Aksjen hadde første noteringsdag etter fisjonen den 9. mars 2005 og har i løpet av 2005 vært omsatt mellom NOK 125 og NOK 170. Sist omsatte kurs i 2005 var NOK 168. Ordinær generalforsamling er fastsatt til 30. mars 2006 kl. 14:00 på selskapets kontor. Styret vurderer det slik at konsernet er kommitert til et betydelig investeringsprogram i i form av to større ombygginger og levering av tre nybygg. Styret har etter en helhetlig vurdering av 10

11 konsernets totale investering- og finansieringsprogram de neste år besluttet å foreslå for generalforsamlingen at det ikke er grunnlag for utbetaling av utbytte. Kapitalisering av nytt eierselskap for seismiske skip Selskapet har organisert sin nye seismiske aktivitet under datterselskapet Arrow Seismic ASA ( Arrow ). Arrow eier kabelskipet Polar King som skal bygges om til multistreamer state-of-the-art seismikkskip. Polar King er sluttet på en befraktningsavtale med Fugro Geoteam AS fra medio 2006 med en varighet på 7 år hvoretter befrakter har 2 x 2 års opsjoner. Arrow har også inngått avtale om kontrahering av to spesialbygde seismikkskip for levering i 1. kvartal og 4. kvartal Skipene er konstruert for driftsoptimalisert marin seismikk med sterk fokus på sikkerhet, kapasitet på 12 (16) streamere og høy transitthastighet. Arrow har opsjon på ytterligere to slike skip ved samme verft. For å tilføre Arrow egenkapital til å finansiere investeringer i nybygg har Arrow nylig gjennomført en rettet emisjon på NOK 303 mill. Det var betydelig interesse for transaksjonen fra så vel norske som internasjonale investorer. Rieber Shipping ASA har etter emisjonen en eierandel i Arrow på 54 %. Corporate Governance Corporate Governance dreier seg i stor grad om god virksomhetsstyring i forhold til eierne, styret og ledelsen i et selskap og handler i hovedsak om eierstyring og å gjøre styrene ansvarlige overfor aksjonærene. I en noe videre forstand omhandler Corporate Governance også forholdet til andre enn eierne så som ansatte, kreditorer, lokalsamfunn og andre som selskapene har et forhold til. Norsk Utvalg for Eierstyring og Selskapsledelse (NUES) la 8. desember 2005 frem en revidert versjon av den norske anbefalingen for eierstyring og selskapsledelse. NUES er sammensatt av representanter for ulike interessegrupper; eiere, utstedere og børsen. Selskapets håndtering av de tema som er inntatt i norsk anbefaling beskrives nedenfor. Redegjørelse for eierstyring og selskapsledelse Styrets oppgave er å påse at selskapet har god eierstyring og selskapsledelse. Styret vil avgi en samlet redegjørelse for eierstyring i selskapets årsrapport. I den grad selskapets tilnærming til eierstyring avviker fra norsk anbefaling vil dette bli forklart. Virksomhet Selskapets virksomhet er som nedfelt i vedtektene et allment aksjeselskap med formål rederidrift, investering, garantistillelse, handel og annen virksomhet. Styret fastsetter selskapets mål og strategi innenfor de rammer vedtektene angir. Selskapskapital og utbytte Selskapet søker å ha en soliditet og likviditet som er tilpasset mål, strategi og risikoprofil. Selskapet har som mål å tilby aksjonærene en stabil og konkurransedyktig avkastning på investert kapital i form av løpende utbytte og kursutvikling. I sin vurdering av forslag til utbytte vil styret se på selskapets utbyttekapasitet, kapitalstruktur, og finansiell styrke til videre vekst. Styrefullmakt til å foreta kapitalforhøyelse søkes begrenset til definerte formål. Det foreligger for tiden ingen fullmakter til kapitalforhøyelse. På generalforsamlingen den 5. april 2005 fikk styret fullmakt til tilbakekjøp av egne aksjer inntil 10 % til kurs mellom NOK 30 og NOK 230 med varighet til 5. oktober Selskapet har ikke benyttet seg av denne fullmakten. Den 10. august 2005 solgte selskapet aksjer til ansatte i Rieber Shipping til en kurs på NOK 135. Selskapet eier etter dette egne aksjer som utgjør 0,79 % av totalt antall aksjer. Generalforsamlingen har ikke avgitt flere fullmakter. Likebehandling av aksjeeiere og transaksjoner med nærstående Aksjonærene kan i første rekke utøve sine aksjonærrettigheter gjennom deltagelse og stemmegivning på generalforsamlingen. Aksjonærer skal sikres deltagelse i generalforsamling uten unødige kostnader. Det foreligger ingen stemmerettsbegrensninger. Selskapet vektlegger likebehandling av aksjonærene. Selskapets transaksjoner i egne aksjer foretas over børs eller på annen måte til børskurs. Kjøp av tjenester fra hovedaksjonær og nærstående skjer til dokumentert markedspris. Fri omsettelighet Selskapet har kun en aksjeklasse. Alle aksjer er fritt omsettelige. Generalforsamling Generalforsamling avholdes normalt i månedsskiftet mars/april på selskapets kontor. Innkalling til generalforsamlinger inneholder en grundig beskrivelse av de forhold som skal behandles og vil skje i henhold til Allmennaksjeloven med 14 dagers innkallingsfrist. Påmeldingsfrist settes så nært møtet som praktisk mulig. Aksjeeiere som ikke selv kan delta kan stemme ved bruk av fullmakt. Styret og revisor er tilstede i generalforsamlingen. Nominering av styremedlemmer til valg på generalforsamling skjer gjennom en åpen dialog mellom de største aksjonærene. Selskapet har på bakgrunn av god erfaring med slik prosess og vurdering av eiersammensetning valgt å ikke bruke valgkomite. Styre, sammensetning og uavhengighet Styret skal i henhold til selskapets vedtekter bestå av minst fem og mest syv medlemmer som velges av generalforsamlingen for to år av gangen. Styrets formann og viseformann velges av generalforsamlingen. Styret har siden generalforsamlingen i 2005 bestått av fem styremedlemmer. Administrerende direktør er ikke medlem av styret. Styret er valgt ut fra en helhetlig vurdering hvor kompetanse, erfaring og integritet er viktige kriterier der styrets sammensetning reflekterer eiersituasjonen i selskapet. Styret skal ivareta alle aksjonærenes interesse. Tre av styrerepresentantene har ikke direkte eller indirekte eierinteresser i selskapet. Styrets arbeid Styret påser at selskapet har god internkontroll i forhold til de bestemmelser som gjelder for virksomheten. Internkontroll av driftsselskap skjer i henhold til gjeldende reglerverk. Selskapet vektlegger kvalitetssikring. Styret følger en årlig plan for sitt arbeid og foretar en årlig egenevaluering. Ledelsen har jfr. sin stillingsbeskrivelse minst en årlig medarbeidersamtale med styrets formann. Styret avholder normalt åtte styremøter pr år; i februar, mars/april, mai, juni, august, september, oktober og desember. Styremøtene i februar, mai, august og oktober behandler kvartal- og årsregnskap mens styremøtet i desember godkjenner neste års budsjett. Generalforsamling avholdes i forbindelse med styremøtet i mars/april. I tillegg 11

12 Styr ets b e r etn i ng arrangeres det en egen strategisamling i løpet av høsten. Det er etter fisjonen i mars 2005 avholdt til sammen 11 møter mot 21 møter i hele 2004, hvorav 3 telefonstyremøter. Deltagelsen i styremøtene i 2005 var på 91 prosent mot 90 prosent i Godtgjørelse til styret og ledende ansatte Selskapets styre mottok i 2005 en samlet godtgjørelse på NOK Administrerende direktør mottok i 2005 NOK i lønn, NOK i bil- og annen godtgjørelse. Selskapet betalte i tillegg NOK i pensjonspremie. Styrehonorar og betingelsene til ledelsen er fastsatt ut fra en helhetlig vurdering hvor nivået for tilsvarende bedrifter, ansvar og tidsmessig omfang av engasjementene vurderes. Det er ikke inngått avtaler med administrerende direktør eller styrets leder om å gi særskilt vederlag ved opphør eller endring av ansettelsesforholdet eller engasjementet. Det foreligger heller ingen avtaler som gir ansatte eller tillitsvalgte rett til tegning eller kjøp av aksjer i selskapet. Informasjon og kommunikasjon Selskapet søker i sitt informasjonsarbeid og rapportering av finansiell informasjon å likebehandle aktørene i verdipapirmarkedet. Det publiseres årlig en finansiell kalender for selskapets delårsrapporter. Selskapet annonserer tidspunkt for ordinær generalforsamling og forslag til utbytte i 4. kvartalsrapport. Informasjon som sendes Oslo Børs legges i hovedsak ut på selskapets nettsider. Overtagelse Styret vil ikke uten særlige grunner søke å forhindre eller vanskeliggjøre at noen fremsetter tilbud på selskapets virksomhet eller aksjer. Dersom det fremsettes et tilbud på selskapets aksjer, vil ikke selskapets styre utnytte emisjonsfullmakter eller treffe andre tiltak som søker å hindre gjennomføringen av tilbudet, uten at dette er godkjent av generalforsamlingen. Transaksjoner som i realiteten innebærer avhendelse av virksomheten vil bli behandlet av generalforsamlingen. Revisor Ernst & Young har vært selskapets revisor siden ordinær generalforsamling i Revisor deltar i styremøter som behandler årsregnskapet. I slike møter gjennomgår revisor eventuelle vesentlige endringer i selskapets regnskapsprinsipper, vurdering av vesentlige regnskapsestimat og alle vesentlige forhold hvor det eventuelt har vært uenighet mellom revisor og administrasjonen. Årsoppgjørsdisposisjoner Årets overskudd i morselskapet på NOK foreslås disponert som følger: Avsatt til annen egenkapital: NOK Sum disponert: NOK Fremtidsutsikter Rieber Shippings kontraktsituasjon, soliditet og likviditet gjør at konsernet har en god handlefrihet. Offshoremarkedet er sterkt med økt etterspørsel etter alle typer tonnasje og det forventes et godt marked innen subsea de nærmeste 2-3 år. Innenfor ismarkedet forventes det økt etterspørsel i forbindelse med økt oljeutvinning i Russland. Konsernet vil med kontrahering av to spesialbygde seismikkskip og ombygging av Polar King til seismikkskip få en gjeninntreden i seismikkmarkedet. Dette markedet opplever nå god vekst med tilhørende etterspørsel etter ny skipskapasitet. Konsernets flåte består av flerfunksjonelle skip som kan operere innen flere av selskapets virksomhetsområder. Denne fleksibiliteten forventes å være av stor betydning også i fremtiden. Det vil dog alltid være forbehold knyttet til styrets vurdering av fremtidige forhold. Bergen, den 16. februar 2006 Styret i Rieber Shipping ASA Paul-Chr. Rieber Trygve Arnesen Jan Erik Clausen (formann) (viseformann) Camilla Grieg Eiliv Indrekvam Sven Rong (adm. dir.) 12

13 kon s e r n et R i e b e r S h i ppi ng ASA R e su ltatr eg n s kap NOK Note Pro forma Pro forma Pro forma NGAAP NGAAP DRIFTSINNTEKTER Charterinntekter Reiseavhengige kostnader Sum inntekter på Time Charter basis Andre driftsinntekter Sum driftsinntekter DRIFTSKOSTNADER Driftskostnader skip Mannskaps- og proviantkostnader 5, Administrasjonskostnader Sum driftskostnader Driftsresultat før av- og nedskrivninger og gevinst (tap) ved salg av anleggsmidler Avskrivninger Nedskrivninger/reversering tidligere nedskrivninger skip Gevinst (tap) ved salg av anleggsmidler Driftsresultat FINANSIELLE INNTEKTER OG KOSTNADER Finansinntekter Finanskostnader Verdiendring markedsbaserte omløpsmidler Realisert agio (disagio) Urealisert agio (disagio) Sum finansielle inntekter og kostnader Resultat før skattekostnad Skattekostnad ÅRSRESULTAT Resultat pr. aksje 8 35,08 16,79 13,93 24,15 Utvannet resultat pr. aksje 8 35,08 16,79 13,93 24,15 13

14 kon s e r n et R i e b e r S h i ppi ng ASA balan s e NOK Note Pro forma EIENDELER ANLEGGSMIDLER Utsatt skattefordel Sum immaterielle eiendeler Skip Skipsbyggingskontrakter Maskiner, inventar og utstyr Sum varige driftsmidler Andre langsiktige fordringer 8 8 Sum finansielle anleggsmidler 8 8 Sum anleggsmidler OMLØPSMIDLER Beholdninger Sum varer Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Sum fordringer Markedsbaserte obligasjoner og sertifikater Sum investeringer Bankinnskudd og kontanter Sum omløpsmidler SUM EIENDELER

15 NOK Note Pro forma EGENKAPITAL OG GJELD EGENKAPITAL Aksjekapital ( aksjer à kr. 18) Beholdning av egne aksjer ( aksjer à kr. 18) Overkursfond Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital GJELD Pensjonsforpliktelser Utsatt skatt Sum avsetning for forpliktelser Gjeld til kredittinstitusjoner Sum annen langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Leverandørgjeld Betalbar skatt Skyldige offentlige avgifter Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld SUM EGENKAPITAL OG GJELD Bergen, den 16. februar 2006 Styret i Rieber Shipping ASA Paul-Chr. Rieber Trygve Arnesen Jan Erik Clausen (formann) (viseformann) Camilla Grieg Eiliv Indrekvam Sven Rong (adm. dir.) 15

16 kon s e r n et R i e b e r S h i ppi ng ASA Eg e n kapitaloppsti lli ng NOK 1000 Egne aksjer Aksjekapital Overkursfond Omregningsdifferanser Annen egenkapital Sum egenkapital Balanse pro forma Omregningsdifferanser skip Omregningsdifferanser skipsbyggingskontrakter Omregningsdifferanser langsiktig gjeld og andre pengeposter Sum inntekter og kostnader ført direkte mot egenkapitalen Årets resultat Sum inntekter og kostnader Utbytte til aksjonærer pro forma Balanse pro forma Balanse Endring i regnskapsprinsipper og estimater Omregningsdifferanser skip Omregningsdifferanser skipsbyggingskontrakter Omregningsdifferanser langsiktig gjeld og andre pengeposter Sum inntekter og kostnader ført direkte mot egenkapitalen Årets resultat Sum inntekter og kostnader Salg egne aksjer Utbytte til aksjonærer Balanse

17 Kontantstrømoppsti lli ng kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter NOK Pro forma Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt Avskrivninger Nedskrivning anleggsmidler Effekt av valutakursendringer Endring i varer Endring i kortsiktige fordringer Endring i kortsiktig gjeld Endring i andre omløpsmidler og andre gjeldsposter Netto kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Innbetaling ved salg av egne aksjer Utbetalinger av utbytte Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i bankinnskudd, kontanter og verdipapirer Beholdning av bankinnskudd, kontanter og verdipapirer pr Beholdning av bankinnskudd, kontanter og verdipapirer pr

18 kon s e r n et R i e b e r S h i ppi ng ASA note r ti l r eg n s kapet NOTE 1 SELSKAPSINFORMASJON Rieber Shipping ASA er et resultat av fisjonen av tidligere Rieber Shipping ASA som var effektiv 8. mars 2005, hvor den seismiske virksomheten ble skilt ut i selskapet Exploration Resources ASA. Fisjonen skjedde med regnskapsmessig virkning 1. januar Sammenlignbare tall for 2004 er pro forma. Pro forma balansetallene er konsolidert på basis av de juridiske enhetene. Pro forma resultattallene er konsolidert på basis av de operasjonelle enhetene. Som følge av forskjellen i anvendte konsolideringsprinsipper, er det et avvik mellom endringen i egenkapital og resultat etter skatt for Avviket anses for å være ikke vesentlig. Rieber Shipping ASA er et børsnotert allmenaksjeselskap registrert i Norge. Selskapets hovedkontor er lokalisert i Solheimsgaten 13, 5058 Bergen, Norge. Årsregnskapet ble godkjent for publisering av styret 16. februar NOTE 2 - REGNSKAPSPRINSIPPER 2.1 Hovedprinsippet Det konsoliderte regnskapet til konsernet Rieber Shipping ASA er utarbeidet i overenstemmelse med internasjonale regnskapsstandarder, som er publisert av International Accounting Standards Board, effektive fra 1. januar 2004, med unntak av IAS 39 som er implementert med virkning fra 1. januar Endringer i regnskapsprinsipper Konsernet rapporterer fra og med 2005 etter International Financial Reporting Standards (IFRS) som regnskapsstandard. Denne implementering vil medføre endringer i forhold til norsk god regnskapsskikk (NGAAP). Effekten på konsernets pro forma tall som følge av overgang fra NGAAP til IFRS fremgår av egenkapitaloppstilling. Konsernet har ved avskrivning av konsernets anleggsmidler (les skip) med referanse til regnskapsstandarden IAS 16 besluttet å bruke kostpris på skip med innføring av restverdi som normalt utgjør 5% av kostprisen. Videre vil konsernet med referanse til IAS 12 anvende null skattesats for rederibeskattede selskaper. Konsernet har for sine finansielle instrumenter ikke lagt til grunn regnskapsmessig sikring, og i tråd med IAS 39 føres således verdiendring på finansielle sikringsinstrumenter mot resultat. Etter IAS 19 er det et krav at diskonteringsrenten og forventet avkastning knyttet til kollektiv pensjonsforsikring justeres periodisk i henhold til markedsutviklingen. IAS åpner for at endringer i pensjonsforpliktelser som følge av endringer i aktuarmessige forutsetninger kan resultatføres umiddelbart. Selskapet har tidligere balanseført korridor i henhold til NGAAP. Denne korridoren nullstilles og effekten bokføres mot egenkapitalen ved implementering av IFRS. Etter IAS 21, "The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates" vil noen av konsernets datterselskap ha USD som funksjonell valuta. Dette innebærer at datterselskapene med funksjonell valuta i USD må regnskapsføre sine transaksjoner i funksjonell valuta USD, og deretter omregne til presentasjonsvaluta NOK. Eiendeler og gjeld omregnes til dagskurs på balansedagen, og eventuelle omregningsdifferanser føres direkte mot egenkapitalen. Inntekter og kostnader omregnes til transaksjonskurs gjennom året (eventuelt gjennomsnittskurs). Skipene er avskrevet til restverdi i funksjonell valuta USD, og for presentasjonsformål deretter omregnet til NOK. Etter IAS 21 skal langsiktig gjeld i utenlandsk valuta omregnes fra funksjonell valuta (USD) til presentasjonsvaluta (NOK) til dagskurs. Omregningsdifferanse føres direkte mot egenkapitalen, ikke over resultatregnskapet som tidligere etter NGAAP. 2.3 Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Konsernet presenterer sitt regnskap i NOK. Konsernets funksjonelle valuta er delvis NOK og delvis USD da funksjonell valuta er forskjellig for ulike datterselskaper. Transaksjoner i utenlandsk valuta omregnes til funksjonell valuta med spotkursen på transaksjonstidspunktet. I praksis benyttes en gjennomsnittskurs for å omregne alle utenlandske transaksjoner. Pengeposter omregnes til dagskurs, ikke-pengeposter som måles til historisk kost omregnes til kursen på det opprinnelige transaksjonstidspunktet og ikke-pengeposter som måles til virkelig verdi omregnes til valutakursen på det tidspunktet den virkelige verdien ble fastsatt. 2.4 Konsolideringsprinsipper Konsernregnskapet for konsernet inkluderer Rieber Shipping ASA og selskaper som Rieber Shipping ASA har bestemmende innflytelse ovenfor. Bestemmende innflytelse oppnås normalt når konsernet eier, enten direkte eller indirekte, mer enn 50% av aksjene i selskapet, og at konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Minoritetsinteresser inngår i konsernets egenkapital. Konserninterne transaksjoner og konsernmellomværende, inkludert internfortjeneste og urealisert gevinst og tap er eliminert. Urealisert 18

19 gevinst oppstått ved transaksjoner med tilknyttede selskaper er eliminert med konsernets andel i tilknyttet selskapet. Tilsvarende er urealisert tap eliminert, men kun i den grad det ikke foreligger indikasjoner på verdinedgang på eiendelen som er solgt internt. Konsernregnskapet er utarbeidet under forutsetning om ensartede regnskapsprinsipper for like transaksjoner og andre hendelser under like omstendigheter. 2.5 Bankinnskudd og kontanter Bankinnskudd, kontanter o.l. inkluderer bankinnskudd, kontanter i kasse og kortsiktige innskudd i bank med opprinnelig løpetid på 3 måneder eller mindre. 2.6 Fordringer Fordringer er vurdert til laveste av pålydende og virkelig verdi. Kundefordringer regnskapsføres til amortisert kost. Det ses bort fra renteelementet hvis dette er uvesentlig. Ved objektive bevis på verdifall tapsføres forskjellen mellom regnskapsført verdi og nåverdi av fremtidige kontantstrømmer. 2.7 Beholdninger ombord på skipene Beholdninger ombord på skipene er regnskapsført til det laveste av kostpris og virkelig verdi. 2.8 Anleggsmidler Anleggsmidler dekomponeres for avskrivningsformål. Skip består av ulike komponenter som kan ha ulik brukstid, og komponenter som utgjør en betydelig del av skipets totale kostpris skilles ut for avskrivningsformål. Skip avskrives over forventet brukstid, som er den perioden konsernet forventer å benytte skipet, og kan således være kortere enn økonomisk levetid. I den grad ulike komponenter har tilnærmet lik brukstid og lik avskrivningsmetode som andre komponenter, avskrives komponentene samlet. For skip er den lineære metode for ordinære avskrivninger benyttet basert på 20 års økonomisk levetid fra skipet var nytt. Med referanse til IAS 16, Property, Plant and Equipment, benytter konsernet kostpris på skip med 5% restverdi. I særlige tilfeller vil konsernet vurdere alternativ avskrivningshorisont hvor forholdene tilsier det, f.eks. ved kjøp og/eller oppgradering av eldre skip. Påkostninger blir aktivert og avskrevet over skipets gjenværende levetid. For periodisk vedlikehold er den lineære metode for ordinære avskrivninger benyttet basert på en tidsperiode på 2,5 til 5 år. For øvrige avskrivbare eiendeler benyttes den lineære metode for ordinære avskrivninger basert på 3 til 10 års levetid. Avskrivningsperiode og metode blir vurdert årlig for å sikre at metoden og perioden som brukes samsvarer med de økonomiske realiteter til anleggsmiddelet. Tilsvarende gjelder for utrangeringsverdi. Anleggsmidler er vurdert til kostpris fratrukket akkumulerte av- og nedskrivninger. Når eiendeler er solgt eller avhendet, blir kostprisen og akkumulerte avskrivninger tilbakeført i regnskapet, og eventuell tap eller gevinst fra avhendingen blir resultatført. Det blir foretatt vurdering av nedskrivning av eiendeler når det foreligger indikasjon på verdifall. Hvis balanseført verdi til en eiendel er høyere enn gjenvinnbart beløp, blir det foretatt en nedskrivning over resultatet. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgspris og diskonterte kontantstrøm fra fortsatt bruk. Netto salgspris er beløpet som kan oppnås ved salg til uavhengig tredjepart fratrukket salgskostnader. Gjenvinnbart beløp fastsettes separate for alle eiendeler, men dersom dette ikke er mulig, sammen med enheten eiendeler tilhører. Nedskrivning resultatført i tidligere perioder blir reversert når det foreligger informasjon om at nedskrivningsbehovet ikke lenger eksisterer eller at nedskrivningsbehovet ikke er like stort lenger. Reverseringen er regnskapsført som inntekt eller økning i andre reserver. Dog, vil reversering ikke bli foretatt dersom reverseringen medfører at regnskapsført verdi vil overstige hva regnskapsført verdi ville ha vært med normale avskrivningsperioder. Konsernet aktiverer utgifter påløpt ved dokking av konsernets skip og amortiserer disse over perioden frem til neste dokking ( balanseføringsmetoden ). Skip under bygging er klassifisert som anleggsmidler og er regnskapsført til pådratte kostnader relatert til anleggsmiddelet. Skip under bygging blir ikke avskrevet før skipet blir tatt i bruk. 2.9 Finansiell leiekontrakt - Tax Lease Konsernet presenterer finansielle leieavtaler i regnskapet, i hht. IAS 17, Leases, som eiendel og gjeld, lik kostprisen til eiendelen eller, dersom lavere, nåverdien av kontanstrømmen til leiekontrakten. Ved beregning av nåverdien til leiekontrakten brukes den implisitte rentekostnaden i leiekontrakten når dette kan bestemmes. Dersom dette ikke kan fastsettes brukes selskapets marginale lånerente i markedet. Direkte kostnader knyttet til leiekontrakten er inkludert i kostprisen til eiendelen. Månedlig leiebeløp blir separert i et renteelement og et tilbakebetalingselement. Eiendelen som inngår i en finansiell leieavtale avskrives. Avskrivningstiden er konsistent for tilsvarende eiendeler som er eid av konsernet. Dersom det ikke er sikkerhet for at selskapet vil overta eiendelen ved leasingkontraktens utløp, avskrives eiendelen over den korteste perioden av leiekontraktens løpetid og avskrivningstid for tilsvarende eiendeler eid av konsernet. 19