for behandling av sykdom ved hjelp av genterapi.

Transkript

1 Det faktum at Hexvix som et supplement til allerede eksisterende metode, påviser nærmere 30% flere pasienter med flat, aggressiv blærekreft (CIS; carsinoma in situ), viser at Hexvix er et effektivt og klinisk viktig produkt. Mer presis og tidligere påvisning av blærekreft resulterer i bedre prognose for pasientene. I tillegg pågår kliniske fase-iii-studier på Hexvix ved 19 velrenomerte sentre i USA. Blærekreft er den sjette vanligste kreftsykdommen i verden. I Nord-Amerika og Europa påvises ca nye tilfeller av sykdommen hvert år. Markedsundersøkelser viser at det i Nord-Amerika og Europa utføres mer enn 4 millioner cystoskopier (blæreinspeksjoner) hvert år for å påvise eller avkrefte blærekreft. Dette, og det faktum at de kliniske studiene viser at Hexvix dekker et vesentlig medisinsk behov, indikerer at det kommersielle potensialet for Hexvix fluoresens cystoskopi er stort. Eksplorative kliniske studier pågår PhotoCure har startet flere kliniske pilotstudier. Formålet med studiene er å undersøke hvorvidt selskapets produkter kan benyttes til påvisning eller behandling av andre kreftsykdommer. En rekke pasienter inngår i pilotstudier som omfatter underlivskreft, kreft i mage/tarmkanalen og behandling av blærekreft. PCI Biotech AS PCI Biotech, PhotoCures datterselskap, arbeider med å utvikle nye transfeksjonsmetoder for både forskningsmarkedet og for et klinisk marked. Teknologiplatformen består av en unik metode for å få store vannløselige molekyler (legemidler) inn i celler. Dette kan dreie seg om cellegifter, antistoffer eller gener for behandling av sykdom ved hjelp av genterapi. Finansiell situasjon Samlede driftsinntekter i PhotoCurekonsernet utgjorde i 2002 kr 28,7 millioner, sammenliknet med kr 5,4 millioner i ets driftsunderskudd utgjorde i 2002 kr 109,5 millioner, sammenliknet med et driftsunderskudd på kr 127,9 millioner i Alle forsknings- og utviklingskostnader utgiftføres etter hvert som de påløper. Reduksjonen i driftsunderskuddet skyldes først og fremst økningen i salgsinntekter. Reduksjonen i lønnskostnader skyldes i hovedsak reduserte avsetninger for arbeidsgiveravgift på ansatte-opsjoner. Netto finansposter utgjorde pluss kr 13,5 millioner i 2002, en reduksjon fra kr 26,2 millioner i Dette skyldes i hovedsak lavere likviditetsbeholdning og det forhold at en økt andel av denne har vært plassert på eurokonto, med lavere rente og ugunstig valutakursutvikling. ets underskudd utgjorde kr 96,0 millioner i 2002, mens underskuddet i 2001 var på kr 101,7 millioner. PhotoCure ASA (morselskapet) hadde i 2002 et underskudd på kr 86,3 millioner, sammenliknet med et underskudd på kr 93,3 millioner i Styret i PhotoCure foreslår at årets underskudd dekkes ved overføring fra annen egenkapital. Egenkapitalen i PhotoCure ASA utgjør etter dette kr 185,3 millioner, hvorav fri egenkapital utgjør kr 124,3 millioner. Egenkapitalen i konsernet utgjorde kr 167,0 millioner pr , hvilket gir en egenkapitalandel på 55,9%. et følger en forsiktig investeringsstrategi for sine likvide midler. Disse plasseres som bankinnskudd og i pengemarkedsfond med løpetid på opptil ett år. Avkastningen på selskapets likvide midler avhenger av rentene i pengemarkedet og vil dermed variere over tid. Likvide midler i konsernet utgjorde kr 249,5 millioner Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde kr -50,9 millioner i 2002 sammenliknet med kr -94,6 millioner i På denne bakgrunn har konsernet god finansiell handlefrihet. PhotoCure-konsernets kostnader og inntekter påløper i flere valutaer. et er dermed i en viss grad utsatt for bevegelser i valutakursene. Denne risikoen vurderes fortløpende. Det bekreftes at årsregnskapet er avlagt i henhold til forutsetning om fortsatt drift. Det har ikke skjedd noen hendelser utenom det som fremgår av denne beretningen siden utgangen av regnskapsåret 2002 som er av vesentlig betydning for vurderingen av selskapets økonomiske stilling og resultater. Organisasjon PhotoCure har kontorlokaler i Oslo. Ved utgangen av 2002 hadde konsernet 35 ansatte, hvorav 5 er ansatt i datterselskapet PCI Biotech AS. et benytter i stor grad eksterne leverandører for produksjon, forskning og utvikling samt regulatorisk arbeid mot myndighetene. Arbeidsmiljøet i selskapet vurderes som godt. Ingen ulykker eller skader ble registrert i Sykefraværet i konsernet var på 220 arbeidsdager i 2002, hvilket utgjør 2,8% av arbeidstiden i

2 Selskapet forurenser ikke det ytre miljøet. Andre forhold PhotoCure ASA innleverte i april 2002 dokumenter til en domstol i Australia for å få patent nr tilhørende Queen's Universitet i Kingston, Canada, erklært ugyldig. Patentet er lisensiert til DUSA Pharmaceuticals, Inc. og omhandler bruk av 5-aminolevulinsyre i fotodynamisk behandling. I dokumenter som ble levert til domstolen, viser PhotoCure til at offentlig informasjon vedrørende oppfinnelsen var kjent før patentsøknaden ble innlevert. DUSA har fremmet et motkrav. Fremtidsutsikter PhotoCure vil fortsatt fokusere på å sikre kommersiell suksess for sitt første egenutviklede produkt Metvix. Dette vil foregå i nært samarbeid med Galderma S.A., selskapets markedsføringspartner for Metvix utenfor Norden. Metvix -dokumentasjonen er allerede godkjent av 14 europeiske land og New Zealand. Før PhotoCure kan forvente vesentlige inntekter fra Metvix i de landene hvor godkjennelse er oppnådd, må det gjennomføres opplæring av helsepersonell, utplassering av lamper, pris- og refusjonsforhandlinger m.m. Forberedelser til lansering av Hexvix er i gang, og selskapet regner med at produktet først vil bli lansert i Sverige. FoU-kostnadene knyttet til Metvix forventes å bli lavere i 2003 enn i 2002, mens kostnadene knyttet til Hexvix og Benzvix forventes å øke. Dette innebærer at fremtidige forskningsog utviklingsaktiviteter i økende grad vil omfatte diagnose og behandling av ulike typer innvendig kreft og forstadier til kreft. Som en følge av selskapets betydelige investeringer i forskning og utvikling, forventer selskapet underskudd også i I 2002 startet PhotoCure lanseringen av Metvix i de nordiske landene, mens Galderma nå har gjennomført lanseringssymposium i Tyskland, det første landet innen selskapets markedsføringsområde. For Hexvix er første søknad om markedsføringstillatelse innsendt. PhotoCure vil likevel understreke at det fremdeles er risiko forbundet med utviklingen og kommersialiseringen av selskapets produkter. Oslo, 25. februar 2003 I styret for PhotoCure ASA Erik Engebretsen Per-Olof Mårtensson Halvor Bjerke styrets leder styrets nestleder styremedlem Tharald Brøvig Lars Lindegren Vidar Hansson styremedlem styremedlem adm.direktør 2

3 RESULTATREGNSKAP PhotoCure ASA (i 1000 kroner) Note Driftsinntekter Salgsinntekter Andre driftsinntekter Sum driftsinntekter Driftskostnader Varekostnader Lønnskostnader 2, Ordinære avskrivninger Andre driftskostnader 6, Sum driftskostnader Driftsresultat Finansinntekter og finanskostnader Finansinntekter Finanskostnader Netto finansposter Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad Årsresultat Herav minoriteter

4 BALANSE 31. DESEMBER PhotoCure ASA (i 1000 kroner) Note Anleggsmidler Varige driftsmidler Driftsløsøre og inventar Finansielle anleggsmidler Netto pensjonsmidler Investering i datterselskap Investering i aksjer Sum finansielle anleggsmidler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Varer Varer Fordringer Kundefordringer Fordring konsernselskap Andre fordringer Sum fordringer Investeringer Verdipapirer Bankinnskudd og kontanter Bankinnskudd, kontanter o.l Sum omløpsmidler Sum eiendeler

5 BALANSE 31. DESEMBER PhotoCure ASA (i 1000 kroner) Note Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital 14, Overkursfond Annen innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Annen egenkapital Sum egenkapital Gjeld Annen langsiktig gjeld Annen langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld Skyldige offentlige avgifter Utsatt inntektsføring Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oslo, 25. februar 2003 I styret for PhotoCure ASA Erik Engebretsen Per-Olof Mårtensson Halvor Bjerke styrets leder styrets nestleder styremedlem Tharald Brøvig Lars Lindegren Vidar Hansson styremedlem styremedlem adm.direktør 5

6 KONTANTSTRØMOPPSTILLING PhotoCure ASA (i 1000 kroner) Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Ordinært resultat før skattekostnad Ordinære avskrivninger (Gevinst)/tap ved avgang driftsmidler Endring pensjonsforpliktelser Øvrige poster Endring varebeholdning Endring i kundefordringer Endring i leverandørgjeld Endring utsatt inntektsføring Endring i andre tidsavgrensninger Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Investering i varige driftsmidler Salg av varige driftsmidler (salgssum) Investering i datterselskap Investering i andre finansielle anleggsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Opptak av gjeld Nedbetaling av lån Innbetaling av egenkapital Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter pr Kontanter og kontantekvivalenter pr

7 NOTER TIL REGNSKAPET FOR 2002 Det er laget felles noter for PhotoCure konsernet og morselskapet PhotoCure ASA. Der annet ikke er angitt, er notene for begge selskapene sammenfallende. REGNSKAPSPRINSIPPER Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk i Norge. Konsolideringsprinsipper/prinsipper for utarbeidelse av konsernregnskapet regnskapet omfatter morselskapet PhotoCure ASA og de selskaper hvor morselskapet direkte eller indirekte eier mer enn 50 prosent eller har bestemmende innflytelse. regnskapet viser samlet økonomisk resultat og samlet finansiell stilling når morselskapet PhotoCure ASA og dets datterselskap presenteres som en økonomisk enhet. Datterselskaper er konsolidert 100% linje for linje i konsernregnskapet. Minoritetens andel av resultat etter skatt er presentert på en egen linje. Resultatandelen beregnes normalt på grunnlag av datterselskapets resultat etter skattekostnad slik dette etter elimineringer er inntatt i konsernregnskapet. Negativ minoritetsandel er ført som reduksjon av annen egenkapital. regnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper, der datterselskap følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Alle vesentlige transaksjoner og mellomværende mellom selskaper i konsernet er eliminert. I morselskapet er investering i datterselskap behandlet etter kostmetoden. dannelse Kjøp av virksomhet behandles etter oppkjøpsmetoden når ikke annet fremgår. Oppkjøpsmetoden innebærer at det oppkjøpte selskapets eiendeler og gjeld vurderes til virkelig verdi på det tidspunktet PhotoCure oppnår kontroll. Eventuell merpris ut over dette klassifiseres som goodwill. For deleide datterselskaper inkluderes minoritetens andel av merverdier i identifiserbare eiendeler og gjeld i balanseverdien. Minoritetseiernes andel av merverdier inngår i minoritetsinteresser i konsernets egenkapital. Inntektsføring Ved salg av produkter inntektsføres vederlaget på leveringstidspunktet, det vil si når både kontroll og risiko i hovedsak er overført. Estimert retur av varer er regnskapsført som inntektsreduksjon. For lisensieringsavtaler inntektsføres betaling ved signering over minste kontraktsperiode og milepælsbetalinger knyttet til regulatoriske godkjennelser og lanseringer inntektsføres når milepælene er oppnådd. Royaltyinntekter inntektsføres i takt med lisenstakers salg av lisensierte produkter. Forskning og utvikling Utgifter til egenutviklet forskning og utvikling kostnadsføres løpende. Innkjøpte selvstendige forsknings- og utviklingsprosjekter balanseføres som immateriell eiendel når betingelsene for oppføring er oppfylt. Offentlige tilskudd Offentlige tilskudd regnskapsføres til verdi av tilskuddet på transaksjonstidspunktet. Tilskudd resultatføres samtidig med den inntekt det skal øke eller den kostnad det skal redusere. Resultatføring av tilskudd skjer først når det er sannsynlig at betingelsene for tilskuddet er eller vil bli oppfylt. Tilskudd klassifiseres som andre driftsinntekter i resultatregnskapet. Tilskudd med betinget tilbakebetaling regnskapsføres som en forpliktelse og eventuell tilbakebetaling i form av royalty o.l. regnskapsføres som avdrag. Vurdering og klassifisering Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Dersom ikke andre vurderingsregler er særskilt angitt er omløpsmidler vurdert til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost. Det foretas nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regskapsskikk. Nedskrivningen reverseres når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. Realiserte og urealiserte kursgevinster og kurstap inngår i årets resultat. Transaksjoner i utenlandsk valuta regnskapsføres til valutakurser på transaksjonstidspunktet. 7

8 Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. Kortsiktige plasseringer Verdipapirer er plassert i pengemarkedsfond med levetid under 1 år i underliggende papirer. Pengemarkedsfondene er vurdert til markedsverdi. Varelager Lager av innkjøpte varer er verdsatt til laveste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi, tilordnet etter Først-Inn-Først-Utprinsippet. Varer til produkter under utvikling kostnadsføres fortløpende. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler balanseføres og avskrives lineært over anleggsmidlets forventede økonomiske levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende som driftskostnad. Påkostninger og forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives med samme avskrivningssats som driftsmidlet. Nedskrivning av anleggsmidler foretas ved verdifall som må forventes ikke å være forbigående. Dersom det er identifisert behov for nedskrivning, blir driftsmidlet nedskrevet til laveste av balanseført verdi og gjenvinnbart beløp. Ved vurdering av gjenvinnbart beløp benyttes beste estimat. Vurderingsenheten ved vurdering av verdifall bestemmes av det laveste nivået hvor det er mulig å identifisere kontantstrømmer som er uavhengige av kontantstrømmene fra andre grupperinger av anleggsmidler. En tidligere nedskrivning reverseres i den utstrekning grunnlaget for nedskrivningen ikke lenger er til stede. Pensjoner Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening basert på forutsetninger om diskonteringsrente, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv. Pensjonsmidler og pensjonsforpliktelser er ført netto i balansen. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplaner fordeles over antatt gjenværende opptjeningstid. Endringer i forpliktelsen og pensjonsmidlene som skyldes endringer i og avvik i beregningsforutsetningene (estimatendringer) fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid hvis avvikene ved årets begynnelse overstiger 10 % av det største av brutto pensjonsforpliktelse og pensjonsmidler (korridor). Periodens netto pensjonskostnader er inkludert i lønn og sosiale kostnader, og består av summen av periodens pensjonsopptjening, rentekostnad på de beregnede pensjonsforpliktelser, og forventet avkastning på pensjonsmidlene. Opsjoner/tegningsretter/aksjekjøp for ansatte Det er ikke beregnet egenverdi av opsjoner/tegningsretter til ansatte, ettersom de avtalte innløsningskurser er lik eller høyere enn de underliggende aksjers markedsverdi på tildelingstidspunktet. Det er ikke regnskapsført tidsverdi av opsjonene/tegningsretter til ansatte. Arbeidsgiveravgift knyttet til opptjente tegningsretter periodiseres som lønnskostnad over tegningsrettenes levetid. Opsjoner/tegningsretter til andre enn ansatte regnskapsføres til virkelig verdi og periodiseres i henhold til underliggende avtale. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28% på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverseres eller kan reverseres i samme periode er utlignet. Balanseføring av utsatt skattefordel forutsetter at fremtidig anvendelse kan sannsynliggjøres. Kontantstrømoppstilling Likviditetsbeholdning er definert som summen av kontanter, bankinnskudd og pengemarkedsfond. Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Egenkapital transaksjoner Emisjonskostnader bokføres som en reduksjon av emisjonsbeløpet. Resultat pr aksje Resultat pr aksje beregnes ved å dividere resultatet som tilfaller de ordinære aksjene med et tidsveiet gjennomsnitt av antall utestående ordinære aksjer i rapporteringsperioden. Utvannet resultat pr aksje hensyntar i tillegg utestående opsjoner. 8

9 NOTE 1 DRIFTSINNTEKTER Salgsinntekter består av inntekter fra salg av produkter, royaltyinntekter og periodiserte signeringsbetalinger. Alle salgsinntekter kommer fra samme virksomhetsområde, som omfatter forskning, utvikling, produksjon og salg av farmasøytiske produkter og tilhørende medisinsk-teknisk utstyr. PhotoCure ASA har mottatt en signeringsbetaling i forbindelse med inngåelsen av lisensavtalen med Galderma S.A. Av denne signeringsbetalingen er kr 14,3 millioner inkludert i salgsinntekter for De resterende kr 79,5 millioner er balanseført som utsatt inntekt pr Andre driftsinntekter inkluderer offentlige tilskudd fra Skattefunn i 2002 på kr 3,2 millioner for konsernet og kr 1,6 millioner for morselskapet. NOTE 2 LØNNSKOSTNADER, ANTALL ANSATTE, GODTGJØRELSE, ETC (Beløp i 1000 kr) Lønninger Arbeidsgiveravgift Arbeidsgiveravgift opsjoner Pensjonskostnader Styrehonorar, bonus og andre ytelser Sum lønnskostnader Gjennomsnittlig antall ansatte (veiet) 34,8 28,3 18,0 29,4 25,3 Ytelser til adm. direktør og styret Adm.dir. Styret (Beløp i 1000 kr) Lønn Pensjonspremie 79 Annen godtgjørelse Selskapets administrerende direktør har etter nærmere bestemmelser krav på etterlønn i inntil 18 måneder utover oppsigelsestiden. I den utstrekning administrerende direktør oppebærer annen arbeidsinntekt i etterlønnsperioden, skal slik inntekt gå til fratrekk i etterlønnen. Selskapets administrerende direktør har opptjent rett til bonus. Bonusen forfaller til betaling den og skal utgjøre et beløp tilstrekkelig til å dekke en livrente på kr (1996 kroneverdi) pr år over 7 år. Avsetningen vedrørende bonusen er balanseført som langsiktig gjeld, jfr. note 16. 9

10 Opptjente tegningsretter til ansatte i PhotoCure ASA pr *: Antall tegningsretter Utøvelseskurs Utøvelsesperiode kr 27,50-32,50 tillagt 1% pr måned fra tildelingstidspunkt** kr *** kr 107,50 Inntil 1/3 kan utøves fra og med 2003, inntil 2/3 fra og med 2004 og alle må utøves innen * Betinget tildeling av tegningsretter for 2003 er ikke med i denne tabellen. ** Det beregnes ikke rentes rente. *** Herav tegningsretter opptjent av selskapets ledelse, se også note 15. Som ledd i selskapets incentivpolitikk er de fleste ansatte tildelt tegningsretter til selskapets aksjer.tegningskurs er minimum satt til antatt markedskurs på tildelingstidspunktet, se også note 15. Styret er ikke tildelt tegningsretter. Styret i PhotoCure ASA har videreført et incentivprogram for selskapets ansatte, deriblant også selskapets ledelse. Det er tildelt betingede aksjeopsjoner / tegningsretter for år 2003, hvor hver aksjeopsjon gir rett til å tegne en ny aksje i selskapet. Disse aksjeopsjonene vil kun bli opptjent dersom viktige mål i arbeidsprogrammet og budsjettet for 2003 oppnås. Aksjeopsjonene kan utøves med en tredjedel hvert år fra og med 2004 og 2 år framover. Alle aksjeopsjonene forfaller Av disse tegningsrettene/aksjeopsjonene er tildelt administrerende direktør, tildelt finansdirektør og tildelt forskningsdirektør. Som del av selskapets program for medeierskap for ansatte, har utvalgte ansatte i PhotoCure ASA fått tilbud om tegning av aksjer,hvor deler av innbetalingen er utsatt. Ved salg av aksjer som er tegnet innenfor denne ordningen, skal den del av salgsvederlaget som tilsvarer differansen mellom tegningskursen og aksjens markedsverdi på tegningstidspunktet tilfalle selskapet. Eies aksjene etter 10 år skal det foretas et endelig oppgjør i henhold til de samme prinsipper. Dersom aksjene selges innenfor en bestemt periode, har selskapet etter nærmere bestemmelser forkjøpsrett. Pr var det tegnet aksjer innenfor denne ordningen (se også note 15). Revisor Ordinært revisjonshonorar for 2002 utgjør kr i morselskapet og kr i konsernet. Utbetalt beløp for bistand i 2002 utgjør kr for morselskapet og kr for konsernet, hvorav bistand knyttet til skatterådgivning utgjør kr for både morselskap og konsern. 10

11 NOTE 3 PENSJONSFORPLIKTELSER et har kollektiv pensjonsordning for sine ansatte gjennom Nordea Liv Norge AS. Pensjonsordningen behandles i henhold til Norsk Regnskapsstandard for pensjonskostnader. Ved beregningen er følgende forutsetninger lagt til grunn: Avkastning pensjonsmidler 7,5% 7,5% 7,5% Diskonteringsrente 6,5% 6,5% 6,5% Årlig lønnsvekst 3,5% 3,5% 3,5% Årlig regulering av G 3,0% 3,0% 3,0% Regulering av løpende pensjon 3,0% 2,5% 2,5% Som forutsetninger for demografiske faktorer og avgang, er det lagt til grunn vanlig benyttede aktuarmessige forutsetninger innen forsikring. I beregningene er det lagt til grunn 28 ansatte i ordningen for konsernet og 23 for morselskapet. Årets pensjonskostnad fremkommer slik: (Beløp i 1000 kr) Årets pensjonsopptjening Rentekostnad Avkastning pensjonsmidler Resultatført estimatavvik Arbeidsgiveravgift Netto pensjonskostnad Pensjonsforpliktelse: (Beløp i 1000 kr) Pensjonsforpliktelse Verdi pensjonsmidler Balanseført estimatavvik Netto pensjonsmidler før arb.g.avgift Arbeidsgiveravgift Balanseført netto pensjonsmidler(-forpliktelser)

12 NOTE 4 - VARER (Beløp i 1000 kr) Råvarer Ferdige egentilvirkede varer Innkjøpte varer for videresalg Sum varer NOTE 5 - VARIGE DRIFTSMIDLER (Beløp i 1000 kr) Driftsløsøre og inventar Driftsløsøre og inventar Anskaffelseskost pr Tilgang i året Avgang i året 0 0 Anskaffelseskost Akkumulerte avskrivninger Avskrivninger i år Avgang i år 0 0 Akkumulerte avskrivninger Balanseført verdi Balanseført verdi Økonomisk levetid 3-5 år 3-5 år Avskrivningsplan Lineær Lineær NOTE 6 ANDRE DRIFTSKOSTNADER (Beløp i 1000 kr) Eksterne forskningsog utviklingskostnader Markedsføringskostnad Reisekostnader Patent- og patentadvokat kostnader Øvrige kostnader Sum andre driftskostnader

13 NOTE 7 FORSKNING OG UTVIKLING et utvikler produkter for behandling av kreft og andre sykdommer. et har i 2002 hatt eksterne kostnader innen forskning og utvikling på kr 77,3 millioner. I tillegg påløper interne kostnader som lønn til prosjektledere etc. som ikke er inkludert i beløpet ovenfor. Selskapet antar at utviklingskostnadene vil dekkes inn av fremtidige inntekter fra produkter under utvikling. NOTE 8 FINANSINNTEKTER OG KOSTNADER (Beløp i 1000 kr) Renteinntekter Renteinntekter konsern Agiogevinst Sum finansinntekter (Beløp i 1000 kr) Rentekostnader Agiotap Andre finanskostnader Sum finanskostnader NOTE 9 SKATT Årets skattekostnad består av: (Beløp i 1000 kr) Betalbar skatt på årets resultat Brutto endring utsatt skatt Årets totale skattekostnad Effektiv skattesats: (Beløp i 1000 kr) Resultat før skattekostnad Forventet skatt nominell sats Permanente forskjeller Nedvurdert utsatt skattefordel Årets totale skattekostnad

14 Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt/skattefordel: (Beløp i 1000 kr) Midlertidige forskjeller: Anleggsmidler Verdipapirer Gjeld Netto pensjonsmidler Underskudd til fremføring Sum Utsatt skattefordel (28%) Nedvurdering av utsatt skattefordel Balanseført utsatt skattefordel Fremførbare underskudd utløper følgende år: (Beløp i 1000 kr) Sum RISK beløp pr aksje utgjorde kr 0,- pr og er estimert av selskapet til kr 0,- pr NOTE 10 RESULTAT PR AKSJE (KONSERN) Resultat pr aksje Veiet gj.snittlig antall aksjer Veiet gj.snittlig antall aksjer (utvannet)* Res. pr aksje (kr.) -5,51-5,93-3,11 * Når beregningen av utvannet resultat pr aksje fører til en innvanning, utelates denne beregningen. NOTE 11 - AKSJER I DATTERSELSKAP OG ANDRE SELSKAPER Selskap Lokalisering Anskaffelsesår Selskapets Eier- og Bokført verdi Egenkapital Resultat 2002 aksjekapital stemmeandel PCI Biotech AS Oslo, Norge 2000 NOK ,7% NOK 5,0 mill. NOK 13,3 mill. NOK 9,7 mill. PhotoCure Melbourne, 2000 AUD % NOK 0 AUD AUD 0 Australia Pty Ltd Australia PhotoCure eier aksjer i Anticancer Therapeutic Inventions AS (ATI), hvilket tilsvarer 6,8% av aksjene i selskapet. ATI er et norsk firma som utvikler radioaktive legemidler for behandling av kreft. Aksjene er bokført til kostpris, kr 6,25 millioner. 14

15 NOTE 12 VERDIPAPIRER Selskapets verdipapirportefølje består av investeringer i pengemarkedsfond som investerer i verdipapirer med løpetid innenfor ett år. Avkastningen følger vanlig markedsrente for slike papirer. Investeringene pr fordelte seg slik: (Beløp i 1000 kr) Balanseført verdi Markedsverdi Avkastning DnB Asset Management ASA Storebrand Fondene AS Sum NOTE 13 BANKINNSKUDD Av total bankbeholdning utgjør bundne bankinnskudd pr : (Beløp i 1000 kr) Bundet innskudd NOTE 14 EGENKAPITAL (EK) ets egenkapital (Beløp i 1000 kr) Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt EK Annen EK Sum egenkapital Egenkapital pr Registrering av aksjekapital Periodisert verdi tegningsretter Aksjeemisjon ansatte Årets resultat Egenkapital pr ets egenkapital (Beløp i 1000 kr) Sum innskutt Annen egenkapital Minoritetsaksjonærers Sum egenkapital egenkapital andel av egenkapital Egenkapital pr Egenkapitaltransaksjoner i morselskap Emisjon i datterselskap 1 1 Kjøp aksjer fra minoritet Årets resultat Negativ minoritetsandel overført til annen egenkapital Egenkapital pr Akkumulerte negative minoritetsinteresser inkludert i konsernets egenkapital pr er kr 1,2 millioner. 15

16 NOTE 15 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON Registrert aksjekapital i PhotoCure ASA pr utgjorde: Antall aksjer Pålydende pr aksje Balanseført aksjekapital kr 0,50 kr Alle aksjer har samme stemmerett og for øvrig samme rettigheter i selskapet. Styret i PhotoCure ASA fikk ved generalforsamlingen fullmakt til utstedelse av 2,93 millioner aksjer. Av denne fullmakten er a) 1,83 millioner aksjer knyttet til finansiering av selskapets utvikling, mens b) 1,1 millioner er knyttet til utstedelse av aksjer til selskapets ansatte og enkelte av samarbeidspartnerne. Rest under fullmakten utgjorde aksjer pr Fullmakten for a) gjelder fram til ordinær generalforsamling i 2003, mens b) gjelder fram til ordinær generalforsamling i Tidligere meddelte fullmakter utgikk. Tabellen under gir status for begge fullmaktene pr : (tall angitt i antall aksjer) Ordinær emisjon Ansatte emisjoner Fullmakter gitt generalforsamling Emisjoner etter generalforsamling Gjenstående under fullmaktene Det er videre tildelt tegningsretter til aksjer til ansatte (se note 2) som ikke er utøvd og tegningsretter til aksjer til samarbeidspartner (se under). Som beskrevet under note 2, har utvalgte ansatte i PhotoCure ASA fått tilbud om tegning av aksjer, hvor deler av innbetalingen er utsatt. Selskapet vil maksimalt kunne få innbetalt kr 2,1 millioner fra de som pr har tegnet aksjer under denne ordningen. Tegningsretter til andre enn ansatte Det er inngått forsknings- og utviklingsavtale med et samarbeidsselskap som gir selskapet tegningsretter til totalt aksjer som kan utøves med aksjer pr hvert år fra og med og 3 år framover til Forutsetning for at tegningsrettene kan utøves er at samarbeidsavtalen ikke brytes. Siste utøvelsesdato for alle tegningsrettene er Utøvelseskurs er kr 125,- pr aksje. Den totale verdien av tegningsrettene er beregnet til kr på tildelingstidspunktet. Selskapet bistår PhotoCure ASA i utvikling av nye substanser og i patenteringsspørsmål. Som et ledd i samarbeidsavtalen med Hydro Research AS om produksjon av kjemiske substanser, er det utstedt frittstående tegningsretter til Hydro Research AS til å tegne aksjer på visse betingelser, herunder at samarbeidsavtalen ikke brytes av Hydro Research AS. Avtalen er effektiv fra Tegningsretter Utøvelsesperiode Utøvelseskurs Beregnet verdi (antall aksjer) pr kr 32, % rente p.a.* kr * Renten beregnes fra Det beregnes ikke rentes rente. Verdien på tegningsrettene til begge selskapene er beregnet på basis av Black-Scholes modell for verdiberegning av opsjoner. Utestående tegningsretter (inkl. frittstående tegningsretter) utgjorde pr til sammen tegningsretter. 16

17 Eierstruktur De største aksjonærene i PhotoCure ASA pr var: Aksjer Eierandel Radiumhospitalets forskningsstiftelse ,1% Tharald Brøvig/Gezina AS* ,3% Selvaag Invest AS ,5% Sundt AS ,4% Ferd Invest ,3% Verdipapirfondet Fondsfinans ,2% Morgan Stanley and Co intl. Ltd ,2% Marlin Verdi AS ,1% Vidar Hansson/Varak AS* ,1% Vicama AS ,6% Sig. Bergesen D.Y og almennyttige stiftelse ,4% Norsk Hydros Pensjonskasse ,4% Sparebankenes sikringsfond ,4% Gjensidige NOR spareforsikring ,3% JP Morgan Chase Bank ,2% Orkla ASA ,1% Royal Trust Corporation of Canada ,1% Sum over 1% eierandel ,8% Sum øvrige ,2% Totalt antall aksjer ,0% * Inkluderer aksjer eiet av nærstående Aksjer eiet, direkte eller indirekte, av medlemmer i styret, adm. direktør og ledende ansatte og deres personlige nærstående pr : Navn Verv/stilling Antall aksjer Antall tegningsretter* Erik Engebretsen Styrets leder Per-Olof Mårtensson Styrets nestleder Halvor Bjerke Styremedlem Tharald Brøvig Styremedlem Lars Lindegren Styremedlem Vidar Hansson Adm.direktør Geir Christian Melen Finansdirektør Kjetil Hestdal Forskningsdirektør Revisor 0 0 * Se note 2 for nærmere opplysning om tegningsretter. 17

18 NOTE 16 ANNEN LANGSIKTIG GJELD PhotoCure ASA har et risikolån fra Statens Nærings- og Distriktsutbyggingsfond (SND) med en restgjeld på kr 2,4 millioner. Amortiseringsplanen er halvårlig nedbetaling med kr over 4 år fom Lånet løper med flytende rente, p.t 9,9% p.a. SND-tilskudd med betinget tilbakebetaling på kr 10,4 millioner skal betales tilbake i form av royalty. Royalty beregnes av akkumulert omsetning relatert til hudprodukter på mellom kr 50 og 250 millioner som selskapet oppnår innen utgangen av år Akkumulert royalty er begrenset oppad til kr 12,5 millioner. Det er forutsatt at dette oppnås. Gjeld inklusive påløpt rente er kr 12,1 millioner pr Opptjent bonus til administrerende direktør, inkludert arbeidsgiveravgift på denne, forfaller til betaling i 2004, jfr. note 2. Avsetning for påløpt gjeld er pr kr 3,4 millioner. NOTE 17 ANNEN KORTSIKTIG GJELD (Beløp i 1000 kr) Avsetning for påløpte eksterne FoU-kostnader Avsatt arbeidsgiveravgift tegningsretter Diverse andre påløpte kostnader Sum NOTE 18 MELLOMVÆRENDE MED SELSKAP I SAMME KONSERN (Beløp i 1000 kr) Andre fordringer Annen kortsiktig gjeld Sum (netto) NOTE 19 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER PhotoCure ASA har i februar 2003 fornyet sin avtale med Radiumhospitalets forskningsstiftelse, som gir selskapet tilgang til ny teknologi og ny knowhow innen fotodynamisk terapi (PDT) og diagnostikk (PD) og en opsjon til å erverve ny teknologi og knowhow innen PDT/PD utviklet ved Det norske radiumhospital (DNR), mot at selskapet deltar i finansiering av forskning og utvikling. Den nye avtalen har en varighet på 3 år med en ensidig rett for PhotoCure til å forlenge den med 1 pluss 1 år, til totalt 5 år. Den opprinnelige avtalen ble undertegnet og var gjeldende for 4 år, og ble senere forlenget til I år 2002 har PhotoCure ASA under kontrakten og for FoU-tjenester betalt kr 2,8 millioner på markedsmessige vilkår til DNR/Radiumhospitalets forskningsstiftelse. 18

19 NOTE 20 FINANSIELL RISIKO Avkastningen på selskapets likvide midler er avhengig av rentenivået i pengemarkedet og vil dermed variere over tid. Selskapets utgifter og inntekter påløper i ulike valutaer. PhotoCure ASA er derfor til en viss grad utsatt for svingninger i valutakursene. Selskapet vurderer løpende hvorvidt valutarisikoen skal søkes redusert. NOTE 21 ANDRE FORPLIKTELSER For å tilfredstille forutsetningen om fortsatt drift i regnskapet til datterselskapet PCI Biotech AS, har PhotoCure ASA avgitt en driftsgaranti som garanterer driften av PCI Biotech AS frem til , begrenset oppad til kr 15 millioner. Garantien opphører når PCI Biotech AS har gjennomført en emisjon som gir selskapet en tilstrekkelig egenkapital til fortsatt drift. Selskapet inngikk i 2001 en låneavtale med datterselskapet PCI Biotech AS. Saldoen inkludert renter på dette lånet utgjorde kr 11,8 millioner pr Dette lånet, inkludert renter, er fullt innfridd i 2003 ved at PhotoCure har tegnet seg for aksjer à kr 20 i PCI Biotech AS i januar Selskapet har i januar 2003 inngått en ny låneavtale med PCI Biotech på inntil kr 5 millioner. Den til enhver tid utestående lånesaldo forrentes med 10% p.a. som tillegges hovedstolen. Det stilles ikke sikkerhet for lånet. Lånet forfaller med påløpte renter til betaling pr Selskapet leier lokaler i Hoffsveien 48 i Oslo og husleien utgjør kr 2,4 millioner pr år inkludert andel av felleskostnader. Årlig regulering av leien tilsvarer endringen i konsumprisindeksen. Leieforholdet løper i 5 år fra og er gjensidig bindende frem til da det opphører uten oppsigelse. PhotoCure ASA har rett til å forlenge kontrakten ytterligere 5 år på markedsvilkår. NOTE 22 - STORE ENKELTTRANSAKSJONER PhotoCure ASA inngikk 19. desember 2001 en lisensieringsavtale med Galderma S.A. Avtalen var effektiv fra februar 2002 og gir Galderma eksklusiv rett til global markedsføring av Metvix -kremen og PhotoCures lyskilder for fotodynamisk behandling utenfor Norden. Som en del av avtalen har PhotoCure i 2002 mottatt 12 millioner Euro og har krav på ytterligere 18 millioner Euro ved markedsføringsgodkjennelser og lansering av Metvix i visse områder. PhotoCure vil også, i tillegg til royalty, motta milepælsbetalinger fra Galderma basert på det globale salget av Metvix utover 25 millioner Euro pr år, samt betaling for produksjon av lyskilder og Metvix. Uavhengig av oppnådd salg, er PhotoCure garantert betydelige royalty- og milepælsbetalinger i de første 5 år etter markedsføringsgodkjennelse av Metvix i USA. NOTE 23 - ANDRE FORHOLD PhotoCure ASA innleverte i april 2002 dokumenter til en domstol i Australia for å få patent nr tilhørende Queen's Universitet i Kingston, Canada, erklært ugyldig. Patentet er lisensiert til DUSA Pharmaceuticals, Inc. og omhandler bruk av 5-aminolevulinsyre i fotodynamisk behandling. I dokumenter som ble levert til domstolen, viser PhotoCure til at offentlig informasjon vedrørende oppfinnelsen var kjent før patentsøknaden ble innlevert. DUSA har fremmet motkrav. 19

20 REVISJONSBERETNING FOR 2002 Til generalforsamlingen i Photocure ASA Vi har revidert årsregnskapet for Photocure ASA for regnskapsåret 2002, som viser et underskudd på kr for morselskapet og et underskudd på kr for konsernet. Vi har også revidert opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til dekning av underskuddet. Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling, noteopplysninger og konsernregnskap. Årsregnskapet og årsberetningen er avgitt av selskapets styre og administrerende direktør. Vår oppgave er å uttale oss om årsregnskapet og øvrige forhold i henhold til revisorlovens krav. Vi har utført revisjonen i samsvar med revisorloven og god revisjonsskikk i Norge. God revisjonsskikk krever at vi planlegger og utfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon. Revisjon omfatter kontroll av utvalgte deler av materialet som underbygger informasjonen i årsregnskapet, vurdering av de benyttede regnskapsprinsipper og vesentlige regnskapsestimater, samt vurdering av innholdet i og presentasjonen av årsregnskapet. I den grad det følger av god revisjonsskikk omfatter revisjon også en gjennomgåelse av selskapets formuesforvaltning og regnskaps- og interne kontrollsystemer. Vi mener at vår revisjon gir et forsvarlig grunnlag for vår uttalelse. Vi mener at årsregnskapet er avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et uttrykk for selskapets og konsernets økonomiske stilling 31. desember 2002 og for resultatet og kontantstrømmene i regnskapsåret i overensstemmelse med god regnskapsskikk i Norge ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av regnskapsopplysninger i samsvar med lov og god regnskapsskikk i Norge opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til dekning av underskuddet er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter. Oslo, 25. februar 2003 ERNST & YOUNG AS Henning Strøm statsautorisert revisor 20