OLAV THON EIENDOMSSELSKAP ASA

Transkript

1 OLAV THON EIENDOMSSELSKAP ASA Presentasjon for Norske Finansanalytikeres Forening 2. juni 2005 Dag Tangevald-Jensen adm. direktør

2 DISPOSISJON KORT OM SELSKAPET / STATUS STRATEGI EIENDOMSPORTEFØLJE PROSJEKTER FINANSIERING REGNSKAP AKSJONÆRFORHOLD INVESTERINGSCASE 2

3 DETTE ER OLT 58 eiendommer Leienivå kr 720 mill (8/10 fra Oslo-området). Vurdert markedsverdi kr mill (pr ) Segmentfordeling: Butikk/servering 59% Kontor 29% Hotell 5% Diverse 7% Børsnotert market cap kr 5 mrd. Største aksjonærer Olav Thon mm: 71% Folketrygdfondet: 11% Landgangen AS: 2% Forretningsføreravtale med Olav Thon Gruppen 3

4 STRATEGI

5 ERVERVE UTVIKLE EIE Erverve: Sentralt beliggende eiendommer. Markedstilpasning mht. segmentvalg. Utvikle: Verdiskapning gjennom aktiv utvikling. Eie: Langsiktig eierskap. Verdiskapning gjennom profesjonell forvaltning. Moderat risikoprofil; operasjonelt / finansielt 5

6 KAPASITETSUTNYTTELSE Sentral beliggenhet øker anvendelsesområdet og reduserer risikoen for ledighet 100 % 95 % I praksis full kapasitetsutnyttelse 90 % 85 % 80 %

7 SEGMENTFORDELING Hotell/ butikk/ rest Kontor/ underv. Lager/ industri/ div. Kontor/underv. 29% Hotell 5 % Diverse 7 % Butikk/rest. 59 % Diverse Hotell Kontor/ underv Butikk/ rest ? 7

8 AKTIV UTVIKLING SANDVIKA STORSENTER 1990: Avtale om tomtekjøp inngås. 1993: Kjøpesenter kvm. ferdigstilles. 1997: Tilbygg ferdigstilles kvm. butikk/kontor. Samlet investering kr 0,5 mrd. Kontinuerlig konseptutvikling. Omsetning 2004 kr 1.650mill. (+4%) Leienivå pr 01/05 kr 103 mill. (1994: kr 44 mill.) Investering i nærliggende eiendommer: Info-Rama-eiendommene Claude Monets Alle 14/18 Jongsåveien 4 Industriveien Årsleie Sandvika Storsenter '00 '01 '02 '03 '04 '05 8

9 SANDVIKA STORSENTER, INFO-RAMA, JONGSÅSVEIEN 4, INDUSTRIVEIEN 33, CLAUDE MONETS ALLE MM. Samlet leienivå kr 172 mill 9

10 AKTIV UTVIKLING Eksempel konseptutvikling: OASEN STORSENTER h 1998: OLT kjøper senteret - leienivå kr 14 mill. h Utskifting eller oppgradering av 3/4-deler av senterets opprinnelige forretninger. h 2000: Kjøp av naboeiendom, som innlemmes i senteret med matbutikk % % % % % % h 2001: - Navneskifte fra Oasen til Oasen Storsenter. - Påbygg kvm - McDonald s etableres på egen tomt på senterets p-plass. h 2005: Leienivå kr 26,6 mill. 10

11 Segmentfordeling: Butikk mm: 59% Kontor: 29% Hotell 5% Diverse 7% EIENDOMSPORTEFØLJE Olav Thon Eiendomsselskap ASA tilbyr investorer eksponering mot sentrale, kvalitetseiendommer, med hovedvekt på butikklokaler

12 3/4 AV LEIEN FRA 15 EIENDOMMER ( ) Sandvika Storsenter (103 mill) - milliardkjøpesenter Info-Rama-eiendommen (47,8 mill) handel mm. v/ Sandvika Storsenter Lagunen Storsenter (42,6 mill (42% andel)) - milliardkjøpesenter Bergen Storsenter (55 mill) - milliardkjøpesenter Storo Storsenter (46,5 mill) - milliardkjøpesenter Jessheim Storsenter (35 mill) - kjøpesenter i vekstområde Oasen, Karmøy (26,5mill) - kjøpesenter - betydelig omsetningsvekst Senter Syd (17,6 mill) - kjøpesenter i Oslos mestvoksende bydel Romerriksenteret (14,3 mill) - kjøpesenter Kløfta, Ullensaker Sartor Senter (14,5 mill) (ca 25% andel) - milliardkjøpesenter Vika Atrium (68,4 mill) - kontorkompleks beste Vika Storgata 32/ BSL (42,2 mill) - et helt kvartal i Oslo sentrum Karl Johans gt 25 (18 mill) - midt på Karl Johan ved Stortinget Stortorget 2 (9,6 mill) - butikk/kontor Karl Johan/Stortorget/Kirkegt. Universitetsgt. 22/24/26 (12,8 mill) - butikk/rest./kontor 40% 15% 20% 12

13 LAGUNEN / LAGUNEPARKEN 42% eierandel Leienivå (42%): kr 42,6 mill Oms. 2004: Kr mill (+ 5% i forhold til 2003) Utviklingspotensial 13

14 BERGEN STORSENTER Sammen- og påbygging av sentrene Bystasjonen og Kim Huset, totalt kvm. ferdigstilt i 1999 Leienivå kr 55 mill Omsetning 2004: Kr mill (+3%)

15 STORO STORSENTER Kjøpesenter m 2 Kontor m 2 Leienivå 01/2005: kr 46,5 mill Omsetning 2004: kr mill (+4%). Utviklingsprosjekt under planlegging 15

16 KJØPESENTRE 6% omsetningsvekst 1. kvartal %-vis endring%-vis endring Omsetning i mill kr kv 04/1.kv 05 Laguneparken (42%) % 4 % Sandvika Storsenter % 3 % Storo Storsenter % 5 % Bergen Storsenter % 4 % Sartor Senter (25%) % Jessheim Storsenter % 18 % Oasen Storsenter % 11 % Gunerius Shoppingsenter % 0 % Romerikssenteret, Kløfta % 2 % Senter Syd, Mortensrud % 6 % SUM % 6 % 16

17 VIKA ATRIUM Kontor / Hotell / Konferanse-senter Oppført 1988 Brutto m 2 Leienivå kr 68,4 mill OLAV THON EIENDOMSSELSKAP ASA

18 BSL-KVARTALET (Kvartalet Brugata / Stenersgata / Storgata /Lybekkergata) Kontor / forretningseiendommer, bl.a. Gunerius Shoppingsenter Totalt m 2 Leienivå kr 42,2 mill 10 dekar tomt - betydelig potensiale for fremtidig utvikling ( Thon Tower ) 18

19 FORFALL LEIEKONTRAKTER 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Senere Butikk/rest. Kontor/underv. Figuren viser utløpstidspunkt for relativ andel av leiekontraktene innen hvert segment. 19

20 AMFI EIENDOM ASA Engasjert i 38 kjøpesenter med årsomsetning ca kr 12 milliarder (hvorav 9 forvaltede sentere med ca kr 2 mrd. i omsetning). Leieinntekter (100% basis): Egne: 390 mill. Deleide: 60 mill. Forvaltning for andre: 160 mill. AMFI Storkaia Brygge, Kristiansund (75%) Åpnes

21 PROSJEKTER Konsernet har flere prosjekter under bearbeidelse og vil også i fremtiden fokusere på utvikling og foredling av eiendom, da dette antas å bidra til verdiskapning for aksjonærene

22 LILLE BISLETT Ca 200 leiligheter kvm butikklokaler kvm kontorer kvm forretninger og 60 leiligheter igangsettes høsten 2005 for ferdigstillelse i % solgt 22

23 GARDERMOEN PARK XXL-lager / kontor Lagerbygg m/ noe kontorer 6100 m 2 Ferdigstilt 1/2005 IGLO tredjeparts logistikksenter m2 Ferdigstillelse 07/2005 TOTALPROSJEKT Ca 600 mål næringstomt Kontorbygg, leie kr 12,7 mill. Tilrettelegging av området for et bredt utvalg av virksomheter som ønsker beliggenhet ved Oslos hovedflyplass. 23

24 KIRKEGATA Ca kvm fordelt over 3 bygg. Monumental gård, samt unikt atrium og 8-10 parkeringsplasser Total rehabilitering av eiendom, dimensjonering for skole 12 års leiekontrakt med NKS for hoveddelen av bygningen. Ca kr 12,5 mill i leienivå ved ferdigstillelse sommer

25 INFO-RAMA / SANDVIKA STORSENTER Utvidelse av Info-Rama og sammenbygging med Sandvika Storsenter via en handlegate Nye arealer: m 2 forretninger og m 2 kontor / allmennyttige formål Brobygg med handlegate m 2 Mangler off. tillatelse - byggestart 2005? 25

26 STORO STORSENTER Utvidelse av Storo Storsenter med ca kvm forretninger og ca kvm kontor / allmennyttige formål Mangler off. tillatelser - byggestart i 2006? 26

27 FINANSIERING Det er en målsetning å opprettholde en sterk finansiell stilling, kjennetegnet ved høy verdijustert egenkapitalandel og høy likviditetsreserve, både for å gi konsernet handlefrihet til raskt å kunne utnytte interessante muligheter og for å bidra til å trygge aksjonærenes verdier

28 GJELD ( ) Forfallsstruktur gjeld: 2005: 1% : 6% 2010 og senere: 93% Renteregulering gjeld: Innen 12 mnd.: 39% mnd.: 8% >60 mnd.: 53% Totalt NOK 3.6 mrd. med gjennomsnittsrente 4,4% (4,0% pr , 5,2% pr og 6,7% pr ) 28

29 NORSKE RENTER Price års swap mnd NIBOR

30 REGNSKAP IFRS nye regnskapsstandarder Regnskap pr 1. kvartal 2005

31 IFRS (International financial reporting standards) Viktigste konsekvenser for OLT: Eiendommer defineres, som hovedregel, som investeringseiendommer : Balanseføring til virkelig verdi på balansedagen Resultatføring av verdiendringer mellom hver balansedag Reklassifisering ved endret bruk Finansielle instrumenter Balanseføring av sikringsobjekt til amortisert kost Balanseføring av sikringsinstrumenter til virkelig verdi Resultatføring av verdiendringer mellom hver balansedag 31

32 BALANSE PR Pr. Pr. Pr. Beløp i MNOK Varige driftsmidler 8.910, , ,9 Finansielle anleggsmidler 664,9 583,3 649,8 Sum anleggsmidler 9.575, , ,7 Fordringer 318,8 237,7 338,8 Investeringer 12,8 0,0 0,0 Bankinnskudd, kontanter og lign. 56,7 45,7 51,1 Sum omløpsmidler 388,3 283,4 389,9 Sum eiendeler 9.964, , ,6 Egenkapital 4.682, , ,0 Avsetning for forpliktelser 1.236, , ,7 Langsiktig gjeld 3.747, , ,2 Kortsiktig gjeld 298,0 348,0 257,7 Sum egenkapital og gjeld 9.964, , ,6 32

33 BOKFØRT EGENKAPITAL PR. AKSJE Totalt (1.000 kr) Pr aksje (kr) *) Investeringseiendommer Andre anleggsmidler Omløpsmidler Avsetning for forpliktelser (1 236) **) (117) Langsiktig gjeld (3 747) (355) Kortsiktig gjeld (298) (28) EGENKAPITAL *) Justert for egne aksjer **) Hvorav gjelder utsatt skatt 33

34 RESULTATREGNSKAP PR 31/03/05 << Selskapets primære resultatmål er veksten i verdijustert egenkapital pr. aksje >> 1 Kv. 1 Kv. Pr. Beløp i MNOK Leieinntekter 176,8 175,2 705,7 Gevinst ved avgang anleggsmidler 0,0 0,0 0,0 Andre driftsinntekter 31,6 27,1 111,1 Driftsinntekter 208,4 202,3 816,8 Ordinære avskrivninger -0,6-0,4-1,8 Andre driftskostnader -61,8-56,0-217,0 Driftskostnader -62,4-56,4-218,8 Resultat før verdiendringer 146,0 145,9 598,1 Ordinær drift Verdiendring investeringseiendommer 156,7-17,4 333,8 Driftsresultat 302,7 128,5 931,9 Resultat tilknyttet selskap 17,2 27,8 99,3 Verdiendring finansielle instrumenter 36,8 0,0 0,0 Netto øvrige finansposter -37,5-47,1-203,4 Verdiendringer Resultat før skatter 319,1 109,2 827,8 Skatter -84,5-22,8-204,2 Periodens resultat 234,6 86,4 623,6 Resultat pr. utestående aksje kr 22,21 kr 8,17 kr 58,90 Resultat pr. aksje utvannet kr 22,21 kr 8,17 kr 58,90 34

35 AKSJONÆRFORHOLD Utbytte Aksjekurs

36 UTBYTTE 12,00 10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0, Politikk: «Det vil bli gjennomført en forsiktig utbyttepolitikk... Målet er dog at aksjonærene, såfremt den underliggende utvikling i selskapet er tilfredsstillende, skal få en stabil utbyttestrøm» Utdelingsforholdet er høyere enn det konsernet til nå har operert med, og må ses i lys av at det fra 2006 vil bli innført utbytteskatt for personlige aksjonærer «Det er styrets vurdering at utbyttets størrelse for regnskapsårene 2000 og 2001 sett under ett, er i tråd med den uttalte aksjonærpolitikk for selskapet» «Beslutningen (intet utbytte for 2000) må ses på bakgrunn av den midlertidig innførte ordning med tilleggsbeskatning av beskattet egenkapital utdelt som utbytte. 36

37 AKSJEKURS / HOVEDINDEKS Indeks: 28/12/95 = OLT OSEBX des.95 des.96 des.97 des.98 des.99 des.00 des.01 des.02 des.03 des.04 OLAV THON EIENDOMSSELSKAP ASA 37

38 INVESTERINGSCASE Rendyrket eiendomsselskap med: Høykvalitets eiendomsportefølje med hovedvekt på butikk- og restaurantlokaler Sterk finansiell stilling Verdidrivere : Ledende kjøpesentre knapphetsgode Utviklingsprosjekter Høy underliggende kontantinntjening

39 OLAV THON EIENDOMSSELSKAP ASA