Franklin Templeton Investment Funds

Transkript

1 Urevidert Halvårsrapport 31. desember Templeton Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177

2

3 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable UREVIDERT HALVÅRSRAPPORT FOR PERIODEN SOM BLE AVSLUTTET 31. DESEMBER Denne rapporten representerer ikke et tilbud eller en oppfordring om å kjøpe andeler i Templeton Investment s ( Selskapet ). Tegning bør kun gjøres basert på gjeldende prospekt og vedlegg som kan finnes, aktuelle dokumenter med nøkkelinformasjon for investorer ( KIID ) når slike er tilgjengelige, en kopi av siste reviderte årsrapport og, hvis en slik er utgitt senere, den siste ureviderte halvårsrapporten. Denne rapporten er en forkortet versjon av Selskapets rapport. Den kan mottas gratis ved henvendelse til Selskapets forretningskontor, samt Templeton Investments lokalkontor eller distributører slik det fremgår av gjeldende prospekt. Revisjonsberetningen viser kun til den fullstendige, engelske versjonen av årsrapporten og ikke oversatte versjoner.

4

5 Innhold Generell informasjon 4 Styret 7 Forvalternes rapport 9 Fondenes resultater 10 Regnskap for netto aktiva 12 Driftsregnskapet og regnskapet over endringer i netto aktiva 28 Statistisk informasjon 44 Noter til regnskapet 61 Tilleggsopplysninger 150 Templeton Investments - Kontorer Urevidert halvårsrapport 3

6 société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg, Storhertugdømmet Luxembourg (Registrert hos registre de commerce et des sociétés, Luxembourg, under nummer B35 177) Generell informasjon (per 31. desember ) STYRET: Formann The Honorable Nicholas F. Brady Formann og administrerende direktør CHOPTANK PARTNERS, INC Cooke s Hope Road Easton, MD 21601, U.S.A. Styremedlemmer Duke of Abercorn KG Styremedlem TITANIC QUARTER Barons Court Omagh BT78 4EZ, Northern Ireland, United Kingdom Vijay C. Advani Visekonsernsjef-Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Richard H. Frank Administrerende direktør DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD 1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 Washington DC 20036, U.S.A. (fratrådt med virkning fra 15. oktober ) Mark G. Holowesko Konsernsjef HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung Administrerende direktør og konsernsjef ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21 st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hong Kong Gregory E. Johnson Administrerende direktør og konsernsjef FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Geoffrey A. Langlands Administrerende partner LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida Lucio Costa 3600 Bloco 1, Apto Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP Brasil Gregory E. McGowan Visekonsernsjef og sjefsjurist TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 300 Southeast 2 nd Street, 11th Floor Fort Lauderdale, FL , U.S.A. (fratrådt med virkning fra 15. oktober ) Dr. J. B. Mark Mobius Arbeidende styreformann TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapore David E. Smart Direktør og assisterende administrerende direktør FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6HT, England, Storbritannia (sagt opp med virkning fra 15. oktober ) The Honourable Trevor G. Trefgarne Formann ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana William C. P. Lockwood Uavhengige styremedlem Poste restante, Avenue du Général de Gaulle F Cattenom, Frankrike (utnevnt med virkning fra 1. desember ) FORVALTNINGSSELSKAP: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg FORRETNINGSKONTOR: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg HOVEDDISTRIBUTØR: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg FORVALTERE: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC One International Place, 25th Floor Boston, MA 02110, U.S.A. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 600 Fifth Avenue, New York, NY 10020, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brasil FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6 HT, Storbritannia FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Canada K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC 300 Atlantic Street, 12th Floor Stamford, CT 06901, U.S.A. CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC 1290 East Main Street Stamford, CT 06902, U.S.A. IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC 107 Cherry Street New Canaan, CT 06840, U.S.A. INDEPENDENCE CAPITAL ASSET PARTNERS, LLC th Street, Suite 520 Denver, CO 80202, U.S.A. JENNISON ASSOCIATES LLC 466 Lexington Avenue New York, NY 10017, U.S.A. WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP 280 Congress Street Boston, MA 02210, U.S.A. P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P Avenue of the Americas, 21st Floor New York, NY 10019, U.S.A. BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P East Main Street Stamford, CT 06902, U.S.A. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC 26 Main Street, Suite 204 Chatham, NJ 07928, U.S.A. LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC 30 Rockfeller Plaza New York, NY 10112, U.S.A. LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. One Financial Center, 27th Floor Boston, MA 02111, U.S.A. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. 40 Highland Avenue Rowayton, CT 06853, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubai, Forenede arabiske emirater SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Atago Minato-ku Tokyo , Japan TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapore TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas DEPOTMOTTAKER, NOTERINGSAGENT OG HOVEDBETALINGSAGENT: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6 Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Storhertugdømmet Luxembourg REVISOR: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg Storhertugdømmet Luxembourg JURIDISKE RÅDGIVERE: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg Storhertugdømmet Luxembourg 4 Urevidert halvårsrapport

7 Generell informasjon (per 31. desember ) (fortsatt) FORVALTERE PER FOND: Asia Credit Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Biotechnology Discovery FRANKLIN ADVISERS, INC. Brazil Opportunities FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Euro Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro High Yield Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Euro Liquid Reserve FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro Short Duration Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro Short-Term Money Market FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euroland FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Corporate Bond Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Dividend FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Growth FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Total Return FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED GCC Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Global Aggregate Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Aggregate Investment Grade Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Allocation Hovedforvalter FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Convertible Securities FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Corporate High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Equity Strategies Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global amental Strategies Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Growth and Value Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Global High Income Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Listed Infrastructure FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Real Estate FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Gold and Precious Metals FRANKLIN ADVISERS, INC. High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Income FRANKLIN ADVISERS, INC. India Medforvaltere TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Japan Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Underforvalter SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED K2 Alternative Strategies Hovedforvalter K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Medforvaltere CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC INDEPENDENCE CAPITAL ASSET PARTNERS, LLC JENNISON ASSOCIATES LLC WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. MENA FRANKLIN ADVISERS, INC. Multi-Asset Income Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Natural Resources FRANKLIN ADVISERS, INC. Real Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Strategic Income FRANKLIN ADVISERS, INC. Technology FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Dollar Liquid Reserve FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Equity FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Focus FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Government FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Low Duration FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Opportunities FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Small-Mid Cap Growth FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. World Perspectives Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Mutual Beacon FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual Euroland FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual European Medforvaltere FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Mutual Global Discovery FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton ASEAN TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Asian Dividend TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Constrained Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Eastern Europe TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Urevidert halvårsrapport 5

8 Generell informasjon (per 31. desember ) (fortsatt) FORVALTERE PER FOND (fortsatt): Templeton Emerging Markets Balanced Medforvaltere TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euroland TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Frontier Markets TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Global TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Balanced Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Templeton Global Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Thailand TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Urevidert halvårsrapport

9 Styret Styret Formann The Honorable Nicholas F. Brady The Honorable Nicholas Brady (84) ble utnevnt til styremedlem den 30. november Nicholas Brady er styreformann og administrerende direktør i Choptank Partners, Inc., grunnlegger og styreformann i Darby Overseas Investments, Ltd. samt stiftende partner og nåværende partner i Holowesko Partners Ltd. I tillegg sitter han i styret i Weatherford International Ltd. I 1988 ble Nicholas Brady utnevnt til den 68. finansministeren i USA av president Reagan, en post han beholdt gjennom president Bush den eldres administrasjon. I 1982 ble Nicholas Brady utnevnt til senator for delstaten New Jersey. Videre satt han i fem presidentutnevnte kommisjoner og var formann i presidentens ekspertgruppe for markedsmekanismer, vanligvis kalt Bradykommisjonen, som etterforsket årsakene bak krasjet i aksjemarkedet i 1987 og anbefalte en rekke reformer som siden ble innført. I 1954 ble han ansatt i Dillon, Read & Co. Inc., noe som var starten på en 34 år lang karriere innen investeringsbankvirksomhet i selskapet. I denne tiden steg han i gradene til å bli administrerende direktør, styreformann og senere konsernsjef i 17 år. Styremedlem Hertugen av Abercorn KG Hertugen av Abercorn KG (80) ble utnevnt til styremedlem 30. november Hertugen av Abercorn KG er styremedlem i Titanic Quarter, som er Europas største havneeiendomsutbygg. Han er tidligere styremedlem i Northern Bank Ltd, styreformann i Laganside Corporation, styreformann i Calor Teoranta (Irland) og styremedlem i Belfast International Airport Ltd. Tidligere har han også vært styremedlem i The Industrial Development Board for Northern Ireland, samt styremedlem i Balcas Timber Ltd. Vijay C. Advani Vijay Advani (54) ble utnevnt til styremedlem 25. februar Han er visekonsernsjef i Templeton Investments Global Advisory Services. Han er ansvarlig for Templetons globale detaljvare- og institusjonelle distribusjonsstrategier og tiltak, herunder salg, markedsføring, kundeservice og produktutvikling. Advani er en av lederne i Resources Inc., medlem av flere Templeton-komiteer og styremedlem i flere av Templetons datterselskaper. Advani kom med i Templeton-organisasjonen i 1995 som konsernsjef for Templeton Asset Management (India) Pvt. Ltd. i Mumbai (Bombay). I år 2000 flyttet han til Singapore som regional administrerende direktør for produktutvikling, salg og markedsføring for Asia, Øst-Europa og Afrika. I 2002 flyttet han til California og ble utnevnt til administrerende direktør for International Retail Development. I 2005 overtok han ansvaret for global detaljhandel-distribusjon og gikk inn i sin nåværende rolle i Før han ble en del av Resources jobbet Advani for Verdensbanken i Washington DC. Hans primære ansvarsområder var å bistå med råd og teknisk kompetanse til statlige myndigheter vedrørende utviklingen i aksje- og finansmarkeder, strukturering, etablering og finansiering av spesialiserte finansinstitusjoner samt mobilisering av egenkapital, kvasi-egenkapital og gjeldsfinansiering. Han jobbet i flere fremvoksende økonomier i det tidligere Sovjet, Asia, Midtøsten og Afrika. Advani har en M.B.A fra Universitetet i Massachusetts, Amherst, hvor han ble uteksaminert som utenlandsstudent. Han har også en bachelor-grad i regnskap og finans fra Universitetet i Bombay (nå Universitetet i Mumbai) i India. Han er styremedlem i Jumpstart, U.S -India Business Council (USIBC) og i Center for the Advanced Study of India (CASI) ved Universitetet i Pennsylvania. Han er også medlem av komiteen Bangalore Sister City Initiative i San Francisco samt tidligere styremedlem i Lok Foundation. Mark G. Holowesko Mark Holowesko (54) ble utnevnt til styremedlem 30. november Mark Holowesko er grunnlegger, partner og konsernsjef i Holowesko Partners Ltd (HPL). Mark lanserte selskapet høsten 2000 under navnet Templeton Capital Advisors, for å bistå institusjonelle og velstående investorer. Selskapet endret senere navn til Holowesko Partners, og under Marks ledelse har HPL opplevd stabil og jevn vekst og er nå en av de fremste globale hedge-selskapene i bransjen. Marks investeringskarriere startet i 1985 da han ble en del av Templeton Global Advisors som analytiker. I 1987 hadde han fått ansvaret for den daglige ledelsen av alle porteføljene som tidligere ble forvaltet av Sir John Templeton, inkludert Templeton Growth og Templeton Foreign. I 1989 ble Mark analysesjef for Templeton Global Equity s og inntok senere rollen som investeringsdirektør i Mark var medlem av hovedstyret i Templeton, Galbraith & Hansberger fra 1987 til 1992 og medlem av hovedstyret i Resources fra 1992 til Mark var direktør, konsernsjef og investeringssjef i Templeton Global Advisors Ltd. fra 1992 til I dag er Mark formann i investeringskomiteen i First Trust Bank, en offshore-enhet ansvarlig for forvaltningen av kapitalen til to av Sir John Templetons stiftelser. James J. K. Hung James Hung (68) ble utnevnt til styremedlem 29. november Han er formann og administrerende direktør ( CEO ) i Xinya Investment Group i Kina, en eiendomsutviklings- og investeringsgruppe i Fastlandskina, Hong Kong og Taiwan. Han er også styremedlem og hovedaksjonær i Security Bank på Filippinene, samt direktør i Templeton Management Company i Shanghai, et joint venture-selskap mellom Templeton og Sealand Securities Company i Kina. Han har tidligere arbeidet for Asia Securities Inc. (Taiwan) som styreformann og administrerende direktør. Han har tidligere også vært styremedlem i Yi-Min Management Co., (Kina), H&Q Venture Capital Inc. (Taiwan), Taiwan Index Inc. (Luxembourg) og Vietnam Inc. (Guernsey). Urevidert halvårsrapport 7

10 Styret (fortsatt) Styret (fortsatt) Gregory E. Johnson Gregory Johnson (53) ble utnevnt til styremedlem 28. november Han er styreformann, konsernsjef og administrerende direktør i Resources Inc. og sitter i selskapets styre. Han er også konsernsjef i Templeton Worldwide Inc., administrerende direktør og konsernsjef i Templeton International Inc. og sitter som styremedlem i en rekke datterselskaper under Resources Inc. Han er styremedlem i flere av Templetons internasjonale fond. Johnson kom med i i 1986 etter å ha jobbet som seniorrevisor hos Coopers & Lybrand. Han har vært konsernsjef og styreformann i Templeton Distributors Inc., konsernsjef i Investment Advisory, LLC, konsernsjef i FT Trust Company, visekonsernsjef i Advisers Inc., medforvalter i Income og Utilities. Han har også jobbet som investeringsanalytiker. Geoffrey A. Langlands Geoffrey Langlands (79) ble utnevnt til styremedlem 27. september Han er bosatt i Rio de Janeiro i Brasil hvor han for tiden er administrerende partner i Langlands Consultoria Ltda., partner i Horto Consultoria Ltda. samt medlem av styrene i ação Flora de Apoio à Botânica og Ser Cidadão, to non-profit institusjoner. Han har vært styremedlem i Templeton Emerging Markets Investment Trust (1994/2005, formann fra 2003/2004). Han var administrerende direktør i Santander Brasil Asset Management S/A (2000/2001), Banco Bozano, Simonsen S/A (1969/2000) og Banco Geral de Investimentos S/A (1968/1969). Han har tidligere vært administrerende partner i Organização S/N Ltda. (1960/1968) og ansatt i Schroder Group i London og Rio de Janeiro (1957/1960). I Banco Bozano, Simonsen, en ledende brasiliansk investeringsinstitusjon, organiserte, etablerte og ledet han bankens virksomhet innen kapitalforvaltning, aksjemegling, corporate finance, investeringsanalyse og private equity. Han var også styremedlem i en rekke selskaper i Bozano, Simonsen-gruppen. Han har også vært medlem av kapitalmarkedskomiteen i den brasilianske sentralbanken og Inter-American Investment Corporation. Han var styremedlem i ANBID (den brasilianske investeringsbankforeningen), General Accident Companhia de Seguros og Atlantica Hotels International. Dr. J. B. Mark Mobius Dr. Mark Mobius, Ph.D. (78) har vært medlem av styret fra starten av. Han er arbeidende styreformann i Templeton Emerging Markets Group, leder for tiden analytikere hos Templetons 18 kontorer i fremvoksende markeder og forvalter porteføljene i fremvoksende markeder. Dr. Mobius har jobbet i fremvoksende markeder over hele verden i over 40 år. Han kom med i Templeton Investments i 1987 som konsernsjef for Templeton Emerging Markets Inc. Dr. Mobius ble utnevnt til en av bladet Asiamoneys 100 mektigste og mest innflytelsesrike personer i Asiamoney hevdet at han er en av de største investeringsprofilene i regionen og regnes av mange i finansnæringen som en av de mest fremgangsrike investorene i fremvoksende markeder de siste 20 årene. Til tross for tøffe tider under finanskrisen ni år tilbake, har han fremdeles en sterk posisjon i investeringsverdenen og påvirker strømmen av milliarder med investeringsdollar. Andre utnevnelser er: (1) 2010 Africa Investor Index Series Awards av African Investor, (2) Emerging Markets Equity Manager of the Year 2001 av International Money Marketing, (3) Ten Top Money Managers of the 20th Century i en undersøkelse utført av Carson Group i 1999, (4) Number One Global Emerging Market i Reuters Survey fra 1998, (5) 1994 First in Business Money Manager of the Year av CNBC, (6) Closed-End Manager of the Year i 1993 av Morningstar og (7) Investment Trust Manager of the Year 1992 av Sunday Telegraph. Dr. Mobius er også forfatteren bak følgende bøker: Trading with China, The Investor s Guide to Emerging Markets, Mobius on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities An Introduction to the Core Concepts, Mutual s An Introduction to the Core Concepts, Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts, Bonds An Introduction to the Core Concepts, Mark Mobius An Illustrated Biography og The Little Book of Emerging Markets. The Honourable Trevor G. Trefgarne The Honourable Trevor Trefgarne (71) ble utnevnt til styremedlem i Templeton Investment s 29. november Han er styreformann i Enterprise Group Limited i Ghana, og har vært styremedlem i en rekke UK-noterte investeringsfond, inkludert Templeton Emerging Markets Investment Trust, Recovery Trust (formann) og Gartmore High Income Trust. Han har utstrakt ledererfaring fra børsnoterte selskaper i Storbritannia og Afrika. William C. P. Lockwood William Lockwood (57) ble oppnevnt som medlem av styret i Templeton Investment 1. desember. Han ble ansatt i Templeton i 1992 og var daglig leder av Templetons datterselskap i Luxembourg og Templeton Investment s inntil desember Fra desember 2005 til januar var han leder for Templeton Investment s. Lederrollen innebar ledelse, tilsyn og styring i henhold til EUs UCITS-lovgivning og han rapporterte direkte til styret i Board of Templeton Investment s. William Lockwood har arbeidet i finansnæringen i Luxembourg siden Han er statsautorisert revisor fra Skottland og er medlem av Chartered Institute for Securities & Investment, London. Han har vært styremedlem og internasjonal viseformann i finansforbundet i Luxembourg (ALFI) og er rådsmedlem ved Institute of Chartered Accountants of Scotland. 8 Urevidert halvårsrapport

11 Forvalternes rapport Seks måneder til 31. desember Finansmarkedene fortsatte å gjøre det bra i andre halvår, selv om de smale omsetningsbåndene som kjennetegnet 2013 og første halvår syntes å bli erstattet av mer volatilitet ettersom perioden skred frem. Volatilitetsøkningen ble forårsaket av nedtrappingen av den amerikanske sentralbankens (Fed) siste bølge av verdipapirkjøp, økningen i verdien av ettersom den amerikanske økonomien ble stadig bedre (noe som indikerte sannsynlighet for en beskjeden innstramming av pengepolitikken) samt et kraftig fall i råvareprisene, spesielt olje. Stort sett var de seks månedene i rapporteringsperioden positive for investorer på aksje- og kredittmarkedene i den utviklede delen av verden, men langt mindre fremgangsrik for investorer i en rekke obligasjoner, aksjer og valutaer i fremvoksende markeder, samt investorer i råvarer og gull. USA viste igjen at landet har en mye mer robust økonomi enn Europa. I tredje kvartal økte bruttonasjonalproduktet (BNP) i et årlig tempo på 5 %. Betegnende nok, mens de engelsktalende økonomiene i Europa Irland og Storbritannia har hatt en utvikling som har vært nesten like bra som USA, har de store landene i eurosonen hatt det strevsomt. Selv om det har begynt å tyte frem noe grønt her og der, begynner observatører å frykte at eurosonen har kommet inn i en langvarig nedgang. Disse utsiktene ble imidlertid ikke gjenspeilet av verdivurderingen av aksjer og selskapsobligasjoner. Til tross for økonomisk stagnasjon og elendig inntektsvekst i Europa, var det ved utgangen av perioden liten forskjell mellom PE-forholdene basert på fremtidig inntjening på hver side av Atlanterhavet. Kredittspreadene fortalte en tilsvarende historie. Det er klart at risikoaktiva i Europa har fått et løft av svakhetene i prisingen av euro og olje, samt av utsiktene for intervensjon av den europeiske sentralbanken (ECB), noe som vil omfatte kjøp av statsobligasjoner. Den økende muligheten for verdipapirkjøp av ECB, pluss mangelen på inflasjon, trykket de effektive rentene på europeiske statsobligasjoner ned til historiske lavmål i løpet av seksmånedersperioden. Spreadene i forhold til tyske statsobligasjoner, for obligasjoner med tilsvarende løpetid utstedt av land som Spania og Italia, som sto sentralt i statsobligasjonskrisen for bare to år siden, falt kraftig, mens de effektive rentene på tyske bund falt til godt under nivået for amerikanske statspapirer. Ved utgangen av oktober kunngjorde japanske beslutningstakere to enestående stimulansepakker med globale implikasjoner. Først stemte den japanske sentralbanken for å utvide dens allerede massive årlige innkjøp av japanske statsobligasjoner, og senere samme dag bestemte den japanske statens pensjonsfond, verdens største av sitt slag, å øke størrelsen på sin generelle allokering til globale obligasjoner, samt nasjonale og internasjonale aksjer. Japanske aksjeindekser, godt hjulpet av et fallende yen, fikk en god utvikling i de seks månedene i rapporteringsperioden. BNP-veksten har imidlertid vært lavere i Japan de siste månedene, mens kjerneinflasjonen og inflasjonsforventningene har fortsatt å være dempet, noe som kompliserer tiltak for å få litt fart i den lenge stagnerte økonomien. De gode nyhetene er at sentralbankens verdipapirkjøp og muligheten for at ECB innfører et tilsvarende program har økt og vil øke likviditeten på det globale markedet, og dermed ta plassen til Feds avviklede program for verdipapirkjøp. Til tross for åpenbare forskjeller i økonomisk struktur og kvaliteten på myndighetenes beslutninger, gjorde obligasjoner og aksjer fra fremvoksende markeder som gruppe det dårligere enn utviklede markeder i løpet av de seks månedene i rapporteringsperioden. De store råvareavhengige landene tok støyten av det kraftige fallet i råvarepriser, spesielt Russland, Brasil og landene i Midtøsten. Mens investorer i begynnelsen viste seg å være velvillig innstilt til et land som India, som dekker sine energibehov gjennom import og la ut på et reformløp under den nyvalgte statsministeren, fikk investorer ved utgangen av et mye mer forbeholdent syn på selv relativt stabile fremvoksende markeder. Tilstanden til den kinesiske økonomien er gjenstand for konstant oppmerksomhet, og noen observatører tilskrev fallet i råvarepriser til en betydelig nedbremsing av den kinesiske økonomien: denne nedbremsingen gjorde at den kinesiske sentralbanken kuttet referanserentene (og dermed ga brensel til en svimlende oppgang på det hjemlige aksjemarkedet). På den fundamentale siden gjenspeiler nedbremsingen i kinesisk vekst skjønt til fremdeles misunnelsesverdige nivåer den løpende overgangen som verdens nest største økonomi opplever fra en lavlønnet, eksportdrevet økonomi til en økonomi med høyere lønninger og mer fokus på hjemmemarkedet, der veksten er tregere, men mer bærekraftig. Denne overgangen vil sannsynligvis være et hovedtema for de globale markedene i året som kommer. De seks månedene i rapporteringsperioden ble kjennetegnet av en ganske konstant økning i verdien av mot EUR, JPY og valutaer i fremvoksende land, noe som gjenspeiler forskjellene i økonomisk vekst og utsikter til politiske tiltak. Sentralbankene i fremvoksende markeder har måttet kutte rentene eller øke salget av utenlandsk valuta for å stabilisere sine egne valutaer. Selv når vi tar hensyn til kraftige fall på noen obligasjonsmarkeder (som for eksempel de ukrainske), har gjeldspapirindekser i fremvoksende markeder vist seg å være immune mot volatiliteten som har herjet valutaer og aksjer i mye av rapporteringsperioden. Ved midten av desember gjorde den nådeløse -oppgangen og det panikkartede midnattsvedtaket til den russiske sentralbanken om å øke signalrenten til 17 %, at gjennomsnittsrenten for JP Morgan Bond Market Index føyk i været. Med selskapenes robuste balanseregnskaper og økende resultater (i det minste i USA), har obligasjoner av investeringsgrad klart seg bra gjennom rundene med volatilitet. Det kontinuerlige fallet i de effektive rentene på obligasjoner i utviklede markeder, som gjerne er referansen alle andre sammenlignes med, har imidlertid gjort det vanskeligere å finne reelle verdier i andre deler av obligasjonsmarkedet, spesielt innen høyrente. I tillegg har det amerikanske høyrentemarkedet begynt å slå sprekker, fordi obligasjoner relatert til energimarkedet nå utgjør en betydelig del av universet under investeringsgrad. Selv om det dramatiske fallet i oljeprisen de siste seks månedene har skapt både vinnere og tapere, bør den globale økonomien generelt tjene på lavere oljepriser i de første månedene av Én risiko er ytterligere geopolitisk ustabilitet i land som Russland, Iran og Irak, der makroøkonomiske utsikter påvirkes negativt av fallende oljepriser. I tillegg må investorer være oppmerksom på de mulige effektene av normalisering av politikken i USA når 2015 skrider frem. Det vil derfor være nødvendig å overvåke ytterligere volatilitet på rentemarkedene i perioden som er foran oss, mens en akselerert resultatvekst kan hjelpe aksjer utover den midlertidige stimulansen som kommer fra sentralbankene i Japan og Europa. FORVALTERNE Januar Urevidert halvårsrapport 9

12 Fondenes resultater Prosentvis endring til 31. desember Referanseandelsklasse Lanserings 6 mnd. % 1 år % 3 år % 5 år % 10 år % Siden lansering % Asia Credit A (acc) 17 nov 14 (0,5) Biotechnology Discovery A (acc) 03 apr 00 21,7 34,7 180,6 261,8 285,3 214,0 Brazil Opportunities A (acc) 27 jul 12 (2,8) 1,0 4,1 Euro Government Bond A (Ydis) EUR 08 jan 99 5,3 11,5 25,4 27,0 40,6 69,3 Euro High Yield A (Ydis) EUR 17 apr 00 (0,9) 3,3 35,9 49,1 61,4 72,4 Euro Liquid Reserve A (Ydis) EUR 01 jun 94 (0,2) (0,5) (0,2) 0,8 9,6 39,3 Euro Short Duration Bond A (acc) EUR 21 feb 14 0,7 1,7 Euro Short-Term Money Market A (acc) EUR 23 okt 09 0,2 1,2 1,2 Euroland A (acc) EUR 28 nov 08 (1,3) 3,2 52,9 34,5 76,3 European A (acc) EUR 29 jul 11 (1,4) 3,6 47,5 41,6 European Corporate Bond A (acc) EUR 30 apr 10 2,8 8,0 28,1 26,3 European Dividend A (acc) EUR 29 jul 11 (2,5) 5,4 45,4 42,6 European Growth A (acc) EUR 29 des 00 (8,1) (2,6) 51,9 69,0 129,1 41,1 European Income A (acc) EUR 17 nov 14 1,7 European Small-Mid Cap Growth A (acc) EUR 03 des 01 (4,9) (4,5) 69,7 68,8 192,7 200,3 European Total Return A (acc) EUR 29 aug 03 4,4 10,7 31,4 35,7 32,6 44,4 GCC Bond A (acc) 30 aug 13 1,8 8,5 13,1 Global Aggregate Bond A (acc) 29 okt 10 (1,6) 3,1 11,7 7,6 Global Aggregate Investment Grade Bond A (acc) 22 jun 12 (2,2) 2,8 7,0 Global Allocation A (acc) 29 jul 11 (4,7) (1,5) 18,3 8,5 Global Convertible Securities A (acc) 24 feb 12 (5,7) (2,0) 15,2 Global Corporate High Yield I (acc) 06 sep 13 (6,4) (0,5) 5,9 Global Equity Strategies A (acc) 15 mai 08 (7,2) (3,0) 30,7 21,4 13,6 Global amental Strategies A (acc) 25 okt 07 (5,1) (1,9) 34,3 39,7 30,8 Global Government Bond A (acc) 06 sep 13 (2,0) 2,7 5,1 Global Growth A (acc) 29 des 00 1,7 3,2 46,6 41,8 81,2 44,4 Global Growth and Value A (acc) 09 sep 02 (2,6) 0,3 48,7 42,8 76,2 149,1 Global High Income Bond A (acc) 13 jul 12 (9,3) (3,3) 18,0 Global Listed Infrastructure A (acc) 26 apr 13 (4,2) 12,8 17,6 Global Real Estate A (acc) 29 des 05 2,7 13,7 45,1 64,1 15,5 Global Small-Mid Cap Growth A (acc) 15 apr 02 (13,6) (11,6) 46,5 51,1 113,6 183,4 Gold and Precious Metals A (acc) 30 apr 10 (30,8) (11,0) (61,3) (62,1) High Yield A (Mdis) 01 mar 96 (6,2) (1,3) 20,1 39,9 64,5 158,9 Income A (Mdis) 01 jul 99 (5,4) 2,3 26,8 44,2 64,2 151,1 India A (acc) 25 okt 05 11,8 41,4 64,8 43,4 217,9 Japan A (acc) JPY 01 sep 00 11,6 6,5 95,2 60,0 7,3 (20,7) K2 Alternative Strategies A (acc) 15 sep 14 3,1 MENA A (acc) 16 jun 08 (4,9) 9,1 58,0 58,0 (33,8) Multi-Asset Income A (acc) EUR 26 apr 13 6,1 12,2 10,1 Natural Resources A (acc) 12 jul 07 (31,6) (21,1) (19,6) (9,6) (23,9) Real Return A (acc) 30 apr 10 (5,2) (1,5) 2,0 5,1 Strategic Income A (acc) 12 jul 07 (2,4) 1,0 15,7 29,5 46,7 Technology A (acc) 03 apr 00 6,2 13,8 57,4 81,2 118,6 6,7 U.S. Dollar Liquid Reserve A (Mdis) 01 jun 94 (0,1) (0,2) (0,5) (1,0) 11,7 58,2 U.S. Equity A (acc) 01 jul 99 4,2 11,7 56,5 65,8 66,3 139,3 U.S. Focus A (acc) 15 mai 08 3,8 16,2 64,9 79,8 62,9 U.S. Government A (Mdis) 28 feb 91 1,1 3,7 2,7 15,2 41,5 167,8 U.S. Low Duration A (Mdis) 29 aug 03 0,8 5,0 6,8 20,2 23,1 U.S. Opportunities A (acc) 03 apr 00 3,5 6,7 61,7 87,6 117,8 16,1 U.S. Small-Mid Cap Growth A (acc) 29 des 00 0,8 5,7 57,7 91,5 97,6 91,9 10 Urevidert halvårsrapport

13 Fondenes resultater Prosentvis endring til 31. desember (fortsatt) Referanseandelsklasse Lanserings 6 mnd. % 1 år % 3 år % 5 år % 10 år % Siden lansering % U.S. Total Return A (acc) 29 aug 03 1,3 5,5 11,5 29,0 47,8 60,7 World Perspectives A (acc) 14 okt 08 (2,6) 2,2 47,0 52,7 90,4 Mutual Beacon A (acc) 07 jul 97 (0,4) 7,4 54,6 66,9 62,5 199,8 Mutual Euroland A (acc) EUR 14 okt 08 (6,1) (2,4) 50,8 36,6 61,4 Mutual European A (acc) EUR 03 apr 00* (2,4) (1,4) 45,2 49,0 77,6 101,0 Mutual Global Discovery A (acc) 25 okt 05 (6,7) (3,4) 40,6 42,7 74,7 Templeton Africa A (acc) 04 mai 12 (11,3) (10,7) 11,9 Templeton ASEAN A (acc) 17 nov 14 (0,5) Templeton Asian Bond A (acc) 25 okt 05 (1,7) 2,4 9,7 21,4 83,5 Templeton Asian Dividend A (acc) 26 apr 13 3,1 2,2 1,6 Templeton Asian Growth A (Ydis) 30 jun 91 (4,0) 7,2 15,0 27,2 178,9 274,0 Templeton Asian Smaller Companies A (acc) 14 okt 08 0,9 8,1 56,7 85,6 285,3 Templeton BRIC A (acc) 25 okt 05 (9,7) (7,8) (6,7) (23,7) 36,6 Templeton China A (acc) 01 sep 94 1,4 (0,9) 7,0 2,5 117,8 149,3 Templeton Constrained Bond A (acc) 20 sep 13 (1,4) 0,1 0,7 Templeton Eastern Europe A (acc) EUR 10 nov 97 (19,9) (19,5) (9,3) (32,0) (3,2) 99,5 Templeton Emerging Markets A (Ydis) 28 feb 91 (8,0) (8,0) 1,4 (1,4) 64,1 215,5 Templeton Emerging Markets Balanced A (acc) 29 apr 11 (8,4) (6,3) (1,1) (15,3) Templeton Emerging Markets Bond A (Qdis) 05 jul 91 (7,5) (4,4) 12,3 24,9 96,6 696,3 Templeton Emerging Markets Smaller Companies A (acc) 18 okt 07 2,4 12,5 48,9 43,6 1,1 Templeton Euroland A (acc) EUR 08 jan 99 (6,6) (4,2) 53,4 40,7 34,9 74,7 Templeton European A (acc) EUR 17 apr 91* (6,4) (5,1) 46,7 45,3 40,3 37,4 Templeton Frontier Markets A (acc) 14 okt 08 (9,0) (3,5) 40,1 27,5 85,6 Templeton Global A (Ydis) 28 feb 91 (7,5) (3,0) 56,6 46,9 53,0 315,8 Templeton Global (Euro) A (Ydis) EUR 26 apr 91 5,3 10,3 67,1 68,2 59,8 309,2 Templeton Global Balanced A (Qdis) 01 jun 94 (6,6) (2,8) 35,2 35,0 48,9 221,2 Templeton Global Bond A (Mdis) 28 feb 91 (1,8) 1,1 19,1 28,8 98,4 442,7 Templeton Global Bond (Euro) A (acc) EUR 29 aug 03 (1,5) 1,8 11,4 22,0 43,9 51,4 Templeton Global Equity Income A (acc) 27 mai 05 (9,4) (4,4) 38,2 25,1 31,0 Templeton Global High Yield A (acc) 27 sep 07 (6,9) (3,0) 16,0 30,3 40,7 Templeton Global Income A (acc) 27 mai 05 (5,6) (1,2) 33,6 37,8 85,4 Templeton Global Smaller Companies A (Ydis) 08 jul 91 (9,3) (7,4) 34,4 27,4 26,6 286,1 Templeton Global Total Return A (acc) 29 aug 03 (2,5) (0,3) 23,7 41,2 130,3 192,9 Templeton Growth (Euro) A (acc) EUR 09 aug 00 4,9 10,5 62,3 77,3 59,0 51,4 Templeton Korea A (acc) 08 mai 95 (16,4) (15,1) 10,8 (2,6) 34,7 (38,7) Templeton Latin America A (Ydis) 28 feb 91 (20,2) (18,1) (24,7) (31,1) 102,9 216,8 Templeton Thailand A (acc) 20 jun 97 3,3 21,5 39,7 91,7 155,6 105,5 Fondsresultatene som inngår i denne tabellen gjelder resultatet til andelsklassene som brukes som referanse, i i fondets basisvaluta. Der hvor klasse A utbytteandeler A (dis) er vist, er resultatet utregnet med all avkastning reinvestert (totalavkastning). Informasjon om andre andelsklasser er tilgjengelig på anmodning. * Lanserings for fondet. Referanseandelsklassen er imidlertid lansert på en senere. Fondets resultater før september 1996 er ikke tatt med i beregningene fordi en annen porteføljefordelingsstrategi var i bruk. Informasjon om andre andelsklasser er tilgjengelig på anmodning. Dette dokumentet utgjør ikke, og er ikke en del av et andelstilbud eller invitasjon om å tegne andeler. Tegning kan kun gjøres på grunnlag av gjeldende prospekt med vedlegg om slike finnes, aktuelle dokumenter med nøkkelinformasjon for investorer ( KIID ) om en slik er tilgjengelig, kopi av siste reviderte årsrapport og, hvis en slik er utgitt senere, siste reviderte halvårsrapport. Kursen på andelene og avkastningen fra disse kan like gjerne gå ned som opp, og du kan risikere å ikke få tilbake hele det investerte beløpet. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Valutasvingninger kan påvirke investeringenes verdi. Datakilde: Resultater Templeton Investments acc accumulation shares Andeler med akkumulering av utbytte dis distribution shares Utbytteandeler Mdis monthly distribution shares Andeler med månedlig utdeling av utbytte Qdis quarterly distribution shares Andeler med kvartalsvis utdeling av utbytte Ydis yearly distribution shares Andeler med årlig utdeling av utbytte Urevidert halvårsrapport 11

14 Regnskap for netto aktiva per 31. desember Sum Asia Credit * Biotechnology Discovery Brazil Opportunities () () () () EIENDELER Investeringer i verdipapirer til markedsverdi (note 2(b), 3) Kontanter Tidsinnskudd og gjenkjøpsavtaler (note 4) Til gode for salg av investeringer Til gode fra tegninger Renter og utbytte til gode, netto Urealisert gevinst på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) Urealisert gevinst på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert gevinst på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealisert gevinst på inflasjonsswapkontrakter (note 2(f), 8) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Opsjonskontrakter til markedsverdi (note 2(j), 12) Andre fordringer SUM EIENDELER GJELD Skyldig for kjøp av investeringer Skyldig for innløsninger Skyldige forvaltningshonorarer (note 14) Bank kassekreditt Urealisert tap på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) Urealisert tap på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert tap på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealiserte tap på totalavkastningsswapkontrakter (note 2(h), 10) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Skyldige skatter og kostnader SUM GJELD SUM NETTO AKTIVA TRE-ÅRS SAMMENDRAG AV NETTO AKTIVA 30. juni juni juni * Dette fondet ble lansert 17. november ** Dette fondet skiftet navn med gyldighet fra 30. september (se note 1) *** Dette fondet skiftet navn med gyldighet fra 14. november (se note 1) Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene 12 Urevidert halvårsrapport

15 Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) Euro Government Bond Euro High Yield Euro Liquid Reserve ** Euro Short Duration Bond Euro Short-Term Money Market ** Euroland *** European *** (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene Urevidert halvårsrapport 13

16 Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) European Corporate Bond European Dividend European Growth European Income * (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) EIENDELER Investeringer i verdipapirer til markedsverdi (note 2(b), 3) Kontanter Tidsinnskudd og gjenkjøpsavtaler (note 4) Til gode for salg av investeringer Til gode fra tegninger Renter og utbytte til gode, netto Urealisert gevinst på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) Urealisert gevinst på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert gevinst på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealisert gevinst på inflasjonsswapkontrakter (note 2(f), 8) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Opsjonskontrakter til markedsverdi (note 2(j), 12) Andre fordringer SUM EIENDELER GJELD Skyldig for kjøp av investeringer Skyldig for innløsninger Skyldige forvaltningshonorarer (note 14) Bank kassekreditt Urealisert tap på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) Urealisert tap på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert tap på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealiserte tap på totalavkastningsswapkontrakter (note 2(h), 10) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Skyldige skatter og kostnader SUM GJELD SUM NETTO AKTIVA TRE-ÅRS SAMMENDRAG AV NETTO AKTIVA 30. juni juni juni * Dette fondet ble lansert 17. november ** Dette fondet skiftet navn med gyldighet fra 30. september Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene 14 Urevidert halvårsrapport

17 Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) European Small-Mid Cap Growth European Total Return ** GCC Bond Global Aggregate Bond Global Aggregate Investment Grade Bond Global Allocation Global Convertible Securities (EUR) (EUR) () () () () () Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene Urevidert halvårsrapport 15

18 Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) Global Corporate High Yield Global Equity Strategies Global amental Strategies Global Government Bond () () () () EIENDELER Investeringer i verdipapirer til markedsverdi (note 2(b), 3) Kontanter Tidsinnskudd og gjenkjøpsavtaler (note 4) Til gode for salg av investeringer Til gode fra tegninger Renter og utbytte til gode, netto Urealisert gevinst på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) Urealisert gevinst på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert gevinst på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealisert gevinst på inflasjonsswapkontrakter (note 2(f), 8) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Opsjonskontrakter til markedsverdi (note 2(j), 12) Andre fordringer SUM EIENDELER GJELD Skyldig for kjøp av investeringer Skyldig for innløsninger Skyldige forvaltningshonorarer (note 14) Bank kassekreditt Urealisert tap på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) Urealisert tap på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert tap på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealiserte tap på totalavkastningsswapkontrakter (note 2(h), 10) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Skyldige skatter og kostnader SUM GJELD SUM NETTO AKTIVA TRE-ÅRS SAMMENDRAG AV NETTO AKTIVA 30. juni juni juni Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene 16 Urevidert halvårsrapport

19 Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) Global Growth Global Growth and Value Global High Income Bond Global Listed Infrastructure Global Real Estate Global Small-Mid Cap Growth Gold and Precious Metals () () () () () () () Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene Urevidert halvårsrapport 17

20 Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) High Yield Income India Japan () () () (JPY) EIENDELER Investeringer i verdipapirer til markedsverdi (note 2(b), 3) Kontanter Tidsinnskudd og gjenkjøpsavtaler (note 4) Til gode for salg av investeringer Til gode fra tegninger Renter og utbytte til gode, netto Urealisert gevinst på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) Urealisert gevinst på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert gevinst på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealisert gevinst på inflasjonsswapkontrakter (note 2(f), 8) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Opsjonskontrakter til markedsverdi (note 2(j), 12) Andre fordringer SUM EIENDELER GJELD Skyldig for kjøp av investeringer Skyldig for innløsninger Skyldige forvaltningshonorarer (note 14) Bank kassekreditt Urealisert tap på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) Urealisert tap på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert tap på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealiserte tap på totalavkastningsswapkontrakter (note 2(h), 10) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Skyldige skatter og kostnader SUM GJELD SUM NETTO AKTIVA TRE-ÅRS SAMMENDRAG AV NETTO AKTIVA 30. juni juni juni * Dette fondet ble lansert 15. september Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene 18 Urevidert halvårsrapport