Franklin Templeton Investment Funds

Transkript

1 Revidert årsrapport 30. juni Templeton Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177

2

3 société d investissement à capital variable REVIDERT ÅRSRAPPORT FOR ÅRET SOM BLE AVSLUTTET 30. JUNI Denne rapporten representerer ikke et tilbud eller en oppfordring om å kjøpe andeler i Templeton Investment s ( Selskapet ). Tegning foretas basert på gjeldende prospekt, aktuelle dokumenter med nøkkelinformasjon for investorer ( KIID ) når slike er tilgjengelige, en kopi av siste reviderte årsrapport og den siste ureviderte halvårsrapporten dersom den er utgitt senere. Denne rapporten er en forkortet versjon av rapporten fra selskapet som på anmodning er kostnadsfritt tilgjengelig fra selskapets forretningskontor, de lokale kontorene til Templeton Investments eller fra distributørene som angitt i gjeldende prospekt.

4

5 Innhold Generell informasjon 4 Styret 7 Forvalternes rapport 10 Revisjonsberetning 11 Fondenes resultater 14 Regnskap for netto aktiva 16 Driftsregnskapet og regnskapet over endringer i netto aktiva 34 Statistisk informasjon Tilleggsopplysninger - Urevidert 190 Templeton Investments - Kontorer Revidert årsrapport 3

6 société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg, Storhertugdømmet Luxembourg (Registered with the registre de commerce et des sociétés, Luxembourg, under number B ) Generell informasjon (per 30. juni ) STYRET: Formann Gregory E. Johnson Styreformann og konsernsjef FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. Styremedlemmer Jed A. Plafker Konsernsjef og administrerende direktør FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. (fra 13. april ) Vijay C. Advani Meddirektør - Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. (fratredelsesdato 31. desember 2016) Mark G. Holowesko Konsernsjef HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung Administrerende direktør og konsernsjef ASIA SECURITIES GLOBAL LTD 2704, Block B, Parkway Court, No. 4 Parkway Road Hong Kong Dr. J. B. Mark Mobius Arbeidende styreformann TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # Suntec Tower One Singapore The Honourable Trevor G. Trefgarne Formann ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana William C. P. Lockwood Uavhengige styremedlem Poste restante, Avenue du Général de Gaulle F Cattenom, France FORVALTNINGSSELSKAP: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Storhertugdømmet Luxembourg FORRETNINGSKONTOR: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Storhertugdømmet Luxembourg HOVEDDISTRIBUTØR: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Storhertugdømmet Luxembourg FORVALTERE: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Parkway San Mateo, CA , U.S.A. FT ALPHAPARITY, LLC (tidligere kalt FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC) One International Place, 25th Floor Boston, MA 02110, U.S.A. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ , U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 280 Park Avenue, New York, NY 10017, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo , Brazil FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Cannon Place, 78 Cannon Street London EC4N 6HL, United Kingdom FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Fortsatt 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Canada K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC 300 Atlantic Street, 12th Floor Stamford, CT 06901, U.S.A. P/E GLOBAL LLC 75 State Street, 31st Floor, Boston MA 02109, U.S.A. CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC 1290 East Main Street Stamford, CT 06902, U.S.A. IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC 107 Cherry Street New Canaan, CT 06840, U.S.A. JENNISON ASSOCIATES LLC 466 Lexington Avenue New York, NY 10017, U.S.A. WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP 280 Congress Street Boston, MA 02210, U.S.A. P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P Avenue of the Americas, 21st Floor New York, NY 10019, U.S.A. EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED Iron Trades House, Grosvenor Place London SW1X 7HF, United Kingdom BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P East Main Street Stamford, CT 06902, U.S.A. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC 26 Main Street, Fortsatt 204 Chatham, NJ 07928, U.S.A. LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC 30 Rockfeller Plaza New York, NY 10112, U.S.A. LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. One Financial Center, 27th Floor Boston, MA 02111, U.S.A. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. 40 Highland Avenue Rowayton, CT 06853, U.S.A. PORTLAND HILL ASSET MANAGEMENT LIMITED 21 Knightsbridge London SW1X 7LY, United Kingdom ASPECT CAPITAL LIMITED 10 Portman Square London W1H 6AZ, United Kingdom ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC 53 Forest Avenue Old Greenwich, CT 06870, U.S.A. APOLLO SA MANAGEMENT, LLC 9 West 57th Street, Fortsatt 4800 New York, NY 10019, U.S.A. LOGAN CIRCLE PARTNERS, L.P Arch Street, Fortsatt 1500, Philadelphia, PA 19103, U.S.A. CANDLEWOOD INVESTMENT GROUP, LP 555 Theodore Fremd, Fortsatt C-303 Rye, NY 10580, U.S.A. HALCYON ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP 477 Madison Avenue, 8th Floor New York, NY 10022, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box , Dubai, De forente arabiske emirater SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Atago Minato-ku Tokyo , Japan TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # Suntec Tower One Singapore TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC 300 S.E. 2nd Street Fort Lauderdale, FL 33301, U.S.A. DEPOSITAR OG NOTERINGSAGENT: J.P. Morgan Bank LUXEMBOURG S.A. European Bank og Business Centre 6C Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Storhertugdømmet Luxembourg REVISOR: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg Storhertugdømmet Luxembourg JURIDISKE RÅDGIVERE: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN, Société Anonnyme 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxembourg Storhertugdømmet Luxembourg 4 Revidert årsrapport

7 Generell informasjon (per 30. juni ) (fortsatt) FORVALTERE PER FOND: Asia Credit Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Biotechnology Discovery FRANKLIN ADVISERS, INC. Brazil Opportunities FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Diversified Balanced Hovedforvalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Samforvalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Diversified Conservative Hovedforvalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Samforvalter FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Diversified Dynamic FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro High Yield Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Euro Short Duration Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro Short-Term Money Market FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Corporate Bond Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Dividend FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Growth FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Total Return FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Flexible Alpha Bond Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC GCC Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Global Aggregate Bond Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Aggregate Investment Grade Bond Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Convertible Securities FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Equity Strategies Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global amental Strategies Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global High Income Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Listed Infrastructure FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Multi-Asset Income Hovedforvalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Samforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FT ALPHAPARITY, LLC Global Real Estate FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Gold and Precious Metals FRANKLIN ADVISERS, INC. High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Income FRANKLIN ADVISERS, INC. India Medforvaltere TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Japan Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Underforvalter SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED K2 Alternative Strategies Hovedforvalter K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Underforvalter CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC JENNISON ASSOCIATES LLC WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. PORTLAND HILL ASSET MANAGEMENT LIMITED HALCYON ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP K2 Global Macro Opportunities Hovedforvalter K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Underforvalter ASPECT CAPITAL LIMITED EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. P/E GLOBAL LLC K2 Long Short Credit Hovedforvalter K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Underforvalter ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC APOLLO SA MANAGEMENT, LLC LOGAN CIRCLE PARTNERS, L.P. CANDLEWOOD INVESTMENT GROUP, LP EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC MENA FRANKLIN ADVISERS, INC. Natural Resources FRANKLIN ADVISERS, INC. NextStep Balanced Growth Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. NextStep Conservative Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC NextStep Dynamic Growth Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. NextStep Growth Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC NextStep Moderate Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Revidert årsrapport 5

8 Generell informasjon (per 30. juni ) (fortsatt) FORVALTERE PER FOND (fortsatt): NextStep Stable Growth Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Real Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Strategic Income FRANKLIN ADVISERS, INC. Technology FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Dollar Liquid Reserve FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Equity FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Government FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Low Duration FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Opportunities FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Small-Mid Cap Growth FRANKLIN ADVISERS, INC. World Perspectives Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Samforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Mutual Beacon FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual European FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual Global Discovery FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton ASEAN TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Underforvalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Dividend TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC Hovedforvalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Underforvalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Eastern Europe FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Emerging Markets Hovedforvalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Underforvalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Balanced Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Underforvalter TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euroland FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton European FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets Hovedforvalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Underforvalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Templeton Global TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Balanced Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Currency FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC Templeton Global Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Underforvalter FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Templeton Thailand TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Revidert årsrapport

9 Styrets beretning Styret Per 30. juni hadde Templeton Investment s («FTIF» eller «selskapet») en forvaltningskapital på 106,34 milliarder, noe som er en oppgang fra 104,02 milliarder fra året før. Regnskapsåret var preget av fortsatt ekspansjon av selskapets tilbud, både i omfang og dybde, som beskrevet nedenfor. Se note 1 for mer informasjon om disse hendelsene. Fondslanseringer Følgende FTIF-fond ble lansert i løpet av regnskapsåret: Templeton Global Currency ble lansert 7. oktober K2 Global Macro Opportunities ble lansert 4. november K2 Long Short Credit ble lansert 2. desember Stengte fond Følgende FTIF-fond ble stengt 2. desember 2016: Global Corporate High Yield Global Government Bond Fondsfusjoner 21. april ble U.S. Total Return fusjonert med Strategic Income. 19. mai ble Euroland fusjonert med Templeton European. 16. juni ble Global Growth and Value fusjonert med Templeton Global. Selskapet vil fortsette med å foreta endringer i underfondene når dette er til investorenes beste. Vi vil fortsatt være forpliktet til å beholde investeringsteknikker som over tid har vist seg å øke avkastningen for andelseierne. Se avsnittet om statistisk informasjon for en fullstendig liste over tilbudte andelsklasser per 30. juni. Eierstyring Selskapet har forpliktet seg til høye standarder for eierstyring. Selskapets styre ( Styret ) har innført ALFI-reglene som etiske retningslinjer (revidert - juni 2013) og anser at selskapet har overholdt disse prinsippene gjennom regnskapsåret som ble avsluttet 30. juni. Takk for at du investerer gjennom Templeton Investments. Vær oppmerksom på at prospektet, dokumentene med nøkkelinformasjon for investorer (KIID) samt alle fond og andelsklasser i FTIF ikke nødvendigvis vil være tilgjengelige i din jurisdiksjon. Har du spørsmål, kommentarer eller forslag knyttet til dine investeringer hos oss, kan du kontakte din finansrådgiver eller det nærmeste Templeton Investments-kontor ved å benytte kontaktopplysningene på den siste siden i denne rapporten. STYRET Luxembourg, juli Revidert årsrapport 7

10 Styret (fortsatt) Styret Formann Gregory E. Johnson Gregory Johnson (56) ble utnevnt til styremedlem 28. november Han er styreformann, konsernsjef og administrerende direktør i Resources Inc. og sitter i selskapets styre. Han er også konsernsjef i Templeton Worldwide Inc., administrerende direktør og konsernsjef i Templeton International Inc. og sitter som styremedlem i en rekke datterselskaper under Resources Inc. Han er styremedlem i flere av Templetons internasjonale fond. Johnson kom med i i 1986 etter å ha jobbet som seniorrevisor hos Coopers & Lybrand. Han har vært konsernsjef og styreformann i Templeton Distributors Inc., konsernsjef i Investment Advisory, LLC, konsernsjef i FT Trust Company, visekonsernsjef i Advisers Inc., medforvalter i Income og Utilities. Han har også jobbet som investeringsanalytiker. Styremedlem Mark G. Holowesko Mark Holowesko (57) ble utnevnt til styremedlem 30. november Mark Holowesko er grunnlegger, partner og konsernsjef i Holowesko Partners Ltd (HPL). Mark lanserte firmaet høsten 2000 under navnet Templeton Capital Advisors, for å bistå institusjonelle og velstående investorer. Selskapet endret senere navn til Holowesko Partners, og under Marks ledelse har HPL opplevd stabil og jevn vekst og er nå et av de fremste globale hedge-selskapene i bransjen. Marks investeringskarriere startet i 1985 da han ble en del av Templeton Global Advisors som analytiker. I 1987 hadde han fått ansvaret for den daglige ledelsen av alle porteføljene som tidligere ble forvaltet av Sir John Templeton, inkludert Templeton Growth og Templeton Foreign. I 1989 ble Mark analysesjef for Templeton Global Equity s og inntok senere rollen som investeringsdirektør i Mark var medlem av hovedstyret i Templeton, Galbraith & Hansberger fra 1987 til 1992 og medlem av hovedstyret i Resources fra 1992 til Mark var direktør, konsernsjef og investeringssjef i Templeton Global Advisors Ltd. fra 1992 til I dag er Mark formann i investeringskomiteen i First Trust Bank, en utenlandsk enhet som er ansvarlig for forvaltningen av kapitalen til to av Sir John Templetons stiftelser. James J. K. Hung James Hung (70) ble utnevnt til styremedlem 29. november Han er formann og administrerende direktør ( CEO ) i Xinya Investment Group i Kina, en eiendomsutviklings- og investeringsgruppe i Fastlandskina, Hong Kong og Taiwan. Han er også styremedlem og hovedaksjonær i Security Bank på Filippinene, samt direktør i Templeton Management Company i Shanghai, et joint venture-selskap mellom Templeton og Sealand Securities Company i Kina. Han har tidligere arbeidet for Asia Securities Inc. (Taiwan) som styreformann og administrerende direktør. Han har tidligere også vært styremedlem i Yi-Min Management Co., (Kina), H&Q Venture Capital Inc. (Taiwan), Taiwan Index Inc. (Luxembourg) og Vietnam Inc. (Guernsey). Dr. J. B. Mark Mobius Dr. Mark Mobius, Ph.D. (81) har vært medlem av styret fra starten av. Han er arbeidende styreformann i Templeton Emerging Markets Group, leder for tiden analytikere hos Templetons 18 kontorer i fremvoksende markeder og forvalter porteføljene i fremvoksende markeder. Dr. Mobius har jobbet i fremvoksende markeder over hele verden i over 40 år. Han kom med i Templeton Investeringer i 1987 som konsernsjef for Templeton Emerging Markets Inc. Dr. Mobius ble utnevnt til en av bladet Asiamoneys 100 mektigste og mest innflytelsesrike personer i Asiamoney hevdet at han er en av de største investeringsprofilene i regionen og regnes av mange i finansnæringen som en av de mest fremgangsrike investorene i fremvoksende markeder de siste 20 årene. Til tross for tøffe tider under finanskrisen ni år tilbake, har han fremdeles en sterk posisjon i investeringsverdenen og påvirker strømmen av milliarder av investeringsdollar. Andre utmerkelser er: (1) 2010 Africa Investor Index Series Awards av African Investor, (2) Emerging Markets Equity Manager of the Year 2001 av International Money Marketing, (3) Ten Top Money Managers of the 20th Century i en undersøkelse utført av Carson Group i 1999, (4) Number One Global Emerging Market i Reuters Survey fra 1998, (5) 1994 First in Business Money Manager of the Year av CNBC, (6) Closed-End Manager of the Year i 1993 av Morningstar og (7) Investment Trust Manager of the Year 1992 av Sunday Telegraph. Dr. Mobius er også forfatteren av følgende bøker: Trading with China, The Investor s Guide to Emerging Markets, Mobius on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities An Introduction to the Core Concepts, Mutual s An Introduction to the Core Concepts, Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts, Bonds An Introduction to the Core Concepts, Mark Mobius An Illustrated Biography og The Little Book of Emerging Markets. The Honourable Trevor G. Trefgarne The Honourable Trevor Trefgarne (73) ble utnevnt til styremedlem i Templeton Investment s 29. november Han er styreformann i Enterprise Group Limited i Ghana, og har vært styremedlem i en rekke UK-noterte investeringsfond, inkludert Templeton Emerging Markets Investment Trust, Recovery Trust (formann) og Gartmore High Income Trust. Han har utstrakt ledererfaring fra børsnoterte selskaper i Storbritannia og Afrika. 8 Revidert årsrapport

11 Styret (fortsatt) Styret (fortsatt) Jed A. Plafker Jed A. Plafker (46) ble oppnevnt som medlem av styret i Templeton Investment 13. april. Han arbeider for tiden som styreformann for Templeton International. Som sådan er han ansvarlig for den internasjonale salgs- og markedsføringsfunksjonen. Han er også leder for ulike av Templetons selskaps- og investeringsenheter samt den globale styringskomiteen i ICI. Plafker begynte i Templeton Investments i 1994 som advokat i Templetons juridiske avdeling. I januar 1998 ble Plafker medlem i det internasjonale juridiske teamet som viseadministrerende direktør for juridiske spørsmål verden over. I mai 2000 flyttet han til Templetons Hongkong-kontor for å bli juridisk direktør for Asia, der han hadde ansvar for alle juridiske saker som påvirket Templetons Asias virksomhet, produkter og ansatte. I april 2001 overtok Plafker rollen som landssjef i Hongkong, hvor han ledet salgs- og markedsoperasjonen for Hongkong mens han fortsatte i sin rolle som juridisk direktør for Asia. I juli 2002 ble han administrerende direktør for Templeton Alternative Strategies. I januar 2003 flyttet Plafker til London for å bli en av fem administrerende direktører i Templetons International Retail Group, hvor han var ansvarlig for å overvåke salg og markedsføring av alle Templeton-produkter i Afrika, Midtøsten og deler av Europa, inkludert Storbritannia, Spania, Sveits og ulike nordiske land. I juni 2005 flyttet Plafker til Templeton s hovedkontor i USA. Plafker har en BA i økonomi og forretningsdrift fra Lafayette College i Easton, Pennsylvania og en juridisk doktorgrad fra University of Miami in Coral Gables i Florida. William C. P. Lockwood William Lockwood (61) ble oppnevnt som medlem av styret i Templeton Investment 1. desember Han ble ansatt i Templeton i 1992 og var daglig leder av Templetons datterselskap i Luxembourg og Templeton Investment s inntil desember Fra desember 2005 til januar 2014 var han leder for Templeton Investment s. Lederrollen innebar ledelse, tilsyn og styring i henhold til EUs UCITS-lovgivning og han rapporterte direkte til styret i Board of Templeton Investment s. William Lockwood har arbeidet i finansnæringen i Luxembourg siden Han er statsautorisert revisor fra Skottland og er medlem av Chartered Institute for Securities & Investment, London. Han har vært styremedlem og internasjonal viseformann i Luxembourg Industry Association (ALFI) og er rådsmedlem ved Institute of Chartered Accountants of Scotland. Revidert årsrapport 9

12 Forvalternes rapport For året frem til 30. juni I løpet av de 12 månedene som ble avsluttet 30. juni, viste de fleste større økonomier moderat, men stabil vekst. I første halvdel av perioden viste finansmarkedene til tider noe usikkerhet når det gjaldt tidspunktet for når sentralbankene i utviklede land ville begynne å reversere den løse pengepolitikken. I løpet av våren bidro tegn på en stadig mer samordnet global ekspansjon, understøttet av et endret inntjeningsbilde for selskapene i flere regioner, særlig USA og Europa, til å kompensere for svingninger i råvarepriser og ulike geopolitiske bekymringer. Mange investorer syntes til syvende sist å ignorere Storbritannias beslutning etter folkeavstemningen i juni 2016 om å forlate EU («Brexit»), delvis på grunn av pengepolitiske stimuleringstiltak, inkludert et rentekutt fra Bank of England i august, og en økonomi som var i ferd med å styrke seg. Ved utgangen av perioden var imidlertid britiske økonomiske data tilsynelatende i ferd med å svekkes, og bekymringene over hvordan Brexit kunne utvikle seg, vendte tilbake. Storbritannias statsminister Theresa May utlyste overraskende et nyvalg som var forventet å styrke hennes stilling i parlamentet, men resulterte i stedet i et uventet tilbakeslag for hennes parti og ga henne et svekket maktgrunnlag, akkurat idet Storbritannia gikk inn i Brexit-forhandlingene. I mellomtiden har økningen av populistiske, euroskeptiske politiske kandidater i Europa forårsaket noe uro i markedene i store deler av perioden. Imidlertid har valgseire for moderate partier i Østerrike og Nederland bidratt til å dempe denne uroen. I mai ble Emmanuel Macron, som regnes som en sentrumspolitiker som er pro-europa, valgt til president i Frankrike, og i juni inntok partiet hans flertallet av plassene i parlamentet, noe som var svært positivt for stemningen i markedet og vekket håp på mange områder om fortsatt positivt utvikling i Europa. Den europeiske sentralbankens (ESB) kunngjøring i desember 2016 om at den ville forlenge tidsrammen for sine pengepolitiske lettelser til minst ut, skapte også en positiv stemning. Samtidig ble omfanget av bankens månedlige obligasjonskjøp redusert, men det ble understreket at dette ikke utgjorde noen generell reduksjon, ettersom det totale antallet obligasjoner som kjøpes kan tenkes å øke. I løpet av perioden viste euroområdets bruttonasjonalprodukt en beskjeden, men stabil vekst, mens arbeidsledigheten gradvis sank til det laveste nivået siden Blokkens årlige inflasjon økte i januar til det høyeste på fire år og passerte så vidt ESBs mål i februar før den sank igjen i de etterfølgende månedene. ESB holdt renten uendret i perioden. I mellomtiden ga valget i november av Donald Trump til president i USA støtet til en oppgang i aksjemarkedene og startet den såkalte reflasjonshandelen. Håp om potensielt store endringer under Trumps presidentskap og en republikansk styrt kongress - inkludert skattereform, bevilgninger til infrastruktur og mindre regulering sendte amerikanske aksjeindikatorer opp gjennom en rekke rekordtopper de første månedene av. I løpet av våren oppsto det tvil om Trump-administrasjonens evne til å gjennomføre sin agenda, og dette lettet presset på de sektorene og regionene som var forventet å lide under en proteksjonistisk handelspolitikk. Stemningen i markedet var generelt positiv ettersom mange investorer rettet oppmerksomheten mot generelt bedre økonomiske data, sterk inntjening for bedriftene og økende tillit blant bedrifter og forbrukere i USA og Europa, samt oppmuntrende økonomiske signaler fra Kina og Japan. Amerikanske selskaper rapporterte om sine beste kvartalsinntekter siden 2011 i første kvartal, og i mai nådde en viktig volatilitetsindikator for egenkapital det laveste punktet på 24 år. Den amerikanske nasjonalbanken («Fed») økte styringsrenten i desember og signaliserte tre potensielle renteforhøyelser i året som kommer. Fed fulgte opp med renteøkninger i mars og juni. Globale råvareindekser stod overfor utfordringer i løpet av perioden i form av blant annet fortsatt diversifisering av Kinas økonomi mot tjenester og bort fra tungindustri, slik at landets posisjon som leder i etterspørselsveksten ble svekket. Råvarene hadde en oppadgående utvikling i slutten av 2016 etter en overenskomst mellom store oljeproduserende nasjoner om rimelige tiltak mot for store lagre, en kraftig økning i markedsoptimismen i kjølvannet av det amerikanske presidentvalget og en økende konsensus blant økonomer om at den globale veksten ville ta seg opp i. I løpet av første kvartal i gikk momentum i råvarepriser over til metaller og bort fra energi, mens landbruksprisene hadde en blandet utvikling. Så langt i har to motsatte krefter holdt oljen innenfor et smalt prisbelte: Produksjonsinnskrenkninger fra store produserende nasjoner har begrenset prisfallet, mens en robust amerikansk forsyning har holdt prisoppgangen i sjakk. I tiden fremover ser den globale økonomien ut til å vise en gradvis forbedring, men fortsatt med volatile råvarepriser. Mens mange økonomiske indikatorer i Europa er blitt bedre, noe som tyder på en potensielt bredere oppgang, har ESB pekt på modererende prisdata for å understreke at det kan ta noe tid før inflasjonsmålet nås og den kan begynne å stramme inn pengepolitikken. I USA har økonomien vært inne i en av de lengste ekspansjonsperiodene siden andre verdenskrig, men den har slitt med å vokse i årlig tempo på over 3 % etter den globale finanskrisen. Arbeidsledigheten falt jevnt i perioden, men lønnsveksten har ennå ikke akselerert som forventet, til tross for det stramme arbeidsmarkedet, og inflasjonen har forblitt lav ut fra de fleste målestokker. Hvis arbeidsmarkedet imidlertid fortsetter å strammes inn, virker det sannsynlig for oss at det historiske mønsteret med høyere lønninger som grunnlag for bredere inflasjon, slik vi har sett i tidligere økonomiske sykluser, gradvis vil kunne forsterke seg, slik at Fed kan komme nærmere en normalisering av pengepolitikken. FORVALTERNE Juli Informasjonen i denne rapporten representerer historiske data og er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. 10 Revidert årsrapport

13 Revisjonsberetning Til andelseiere i Templeton Investment s Vår oppfatning Etter vår oppfatning gir det vedlagte regnskapet et riktig bilde av den finansielle stillingen til Templeton Investment s og hvert av underfondene («selskapet») per 30. juni, og av resultatene av driften og endringer i netto eiendeler i året som ble avsluttet i samsvar med de som krav som lover og forskrifter i Luxembourg stiller til utarbeidelse av regnskaper. Hva vi har revidert Selskapets regnskap omfatter: Regnskap for netto eiendeler per 30. juni Liste over investeringer per 30. juni Resultatregnskap og endringer i netto eiendeler for året som da ble avsluttet, og notene til regnskapet, som inneholder en oppsummering av vesentlige regnskapsprinsipper. Grunnlaget for vår oppfatning Vi har utført revisjonen i samsvar med loven av 23. juli 2016 om revisorer (lov av 23. juli 2016) og med internasjonale revisjonsstandarder (International Standards on Auditing (ISA)) som er vedtatt for Luxembourg av «Commission de Surveillance du Secteur Financier» ( CSSF). Vårt ansvar i henhold til denne loven og standardene er nærmere beskrevet i avsnittet «Ansvaret til Réviseur d entreprises agréé for revisjon av regnskapet» i vår beretning. Vi anser at revisjonsbevisene vi har funnet er tilstrekkelige og egnet til å gi oss et grunnlag for vår konklusjon. Uavhengighet Vi er uavhengige av selskapet, i samsvar med International Ethics Standards Board for Accountants Code of Ethics for Professional Accountants (IESBA-regelne) som er vedtatt for Luxembourg av CSSF sammen med de etiske kravene som er relevante for vår revisjon av regnskapet. Vi har oppfylt vårt øvrige etiske ansvar i henhold til disse etiske kravene. Øvrig informasjon Selskapets styre er ansvarlig for øvrig informasjon. Den øvrige informasjonen inneholder informasjonen i årsrapporten, men inkluderer ikke regnskapet og revisjonsrapporten basert på dette. Vår oppfatning av regnskapet omfatter ikke den øvrige informasjonen, og vi uttrykker ikke noen form for konklusjon om dette. I forbindelse med revisjonen av årsregnskapet er det vårt ansvar å lese øvrig informasjon som er angitt ovenfor, og i den forbindelse vurdere om den øvrige informasjonen i vesentlig grad er uoverensstemmende med regnskapet eller vår kunnskap som vi har fått gjennom revisjonen eller på annen måte ser ut til være vesentlig feilaktig. Hvis vi, basert på det arbeidet vi har utført, konkluderer med at det foreligger vesentlig feilinformasjon vedrørende denne øvrige informasjonen, må vi rapportere dette. Vi har intet å rapportere i den forbindelse. Ansvar for regnskapet som tilligger styret og de som er ansvarlige for selskapsstyring Styret i selskapet er ansvarlig for å utarbeide årsregnskapet og for at det gir et rettvisende bilde i samsvar med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Luxembourg, og for internkontroll slik styret finner det nødvendig for å muliggjøre utarbeidelsen av et regnskap som ikke inneholder vesentlig feilinformasjon, verken som følge av misligheter eller feil. Ved utarbeidelsen av årsregnskapet er selskapets styre ansvarlig for å vurdere selskapets mulighet for fortsatt drift, ved at styret, der det er relevant, redegjør for forhold som er knyttet til den fortsatte driften og legger til grunn prinsippet for fortsatt drift i regnskapet, med mindre selskapets styret har til hensikt å likvidere selskapet eller å innstille driften, eller har ikke noe annet realistisk alternativ enn å gjøre det. De som har ansvar for selskapsstyring, er ansvarlige for å føre tilsyn med selskapets rapporteringsprosess. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg Tlf.: , faks: , Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n ) R.C.S. Luxembourg B TVA LU

14 Ansvaret til «Réviseur d entreprises agréé» for revisjon av regnskapet Målet med revisjonen er å oppnå rimelig visshet om at regnskapet som helhet er fritt for vesentlig feilinformasjon, enten det skyldes misligheter eller feil, og å utarbeide en revisjonsrapport som inneholder vår oppfatning. Rimelig visshet innebærer et høyt nivå av visshet, men er ikke en garanti for at en revisjon utført i samsvar med loven av 23. juli 2016 og med internasjonale revisjonsstandarder som er vedtatt for Luxembourg av CSSF, alltid vil avdekke vesentlig feilinformasjon der den forekommer. Feilinformasjon kan oppstå som følge av misligheter eller feil og anses som vesentlige dersom de hver for seg eller samlet med rimelighet kan forventes å påvirke de brukernes økonomiske beslutninger som fattet på grunnlag av disse regnskapene. Som en del av en revisjon i samsvar med loven av 23. juli 2016 og med internasjonale revisjonsstandarder som er vedtatt for Luxembourg av CSSF, utøver vi vår faglige vurdering og bevarer en farlig skepsis gjennom revisjonen. I tillegg gjør vi følgende: identifiserer og vurderer risikoen for vesentlig feilinformasjon i regnskapet, enten det skyldes misligheter eller feil, utarbeider og utfører revisjonshandlinger som skal fange opp disse risikoene og innhenter revisjonsbevis som er tilstrekkelig og hensiktsmessig til å danne grunnlag for vår oppfatning. Risikoen for ikke å oppdage en vesentlig feilinformasjon som skyldes misligheter, er høyere enn for vesentlig feilinformasjon som skyldes feil, ettersom misligheter kan innebære konspirasjon, forfalskning, forsettlige forsømmelser, uriktige fremstillinger eller overstyring av internkontroll. oppnår en forståelse av internkontrollen som er relevant for revisjonen for å utforme revisjonsprosedyrer som er egnet for forholdene, men ikke i den hensikt å gi uttrykk for noen oppfatning om hvor effektiv selskapets internkontroll er. vurderer hensiktsmessigheten ved de anvendte regnskapsprinsippene og rimeligheten i regnskapsestimatene og tilhørende opplysninger som er gitt av selskapets styre; konkluderer med at selskapets styres bruk av regnskapsprinsippet for fortsatt drift er passende, og basert på det oppnådde revisjonsbeviset, hvorvidt det foreligger betydelig usikkerhet knyttet til hendelser eller forhold som kan reise betydelig usikkerhet om selskapets evne til fortsatt drift. Hvis vi konkluderer med at det foreligger en betydelig usikkerhet, er vi pålagt å se nærmere i vår revisjonsrapport på de tilhørende opplysningene i regnskapet eller, hvis slike beskrivelser er utilstrekkelige, å endre vår oppfatning. Våre konklusjoner er basert på revisjonsbevis oppnådd frem til datoen for vår revisjonsrapport. Imidlertid kan fremtidige hendelser eller forhold føre til at selskapet opphører med fortsatt drift; evaluerer den overordnede presentasjonen, oppbygningen og innholdet i regnskapet, herunder notene, og hvorvidt regnskapet representerer de underliggende transaksjonene og hendelsene på en rimelig måte. Vi kommuniserer med de som er ansvarlig for selskapsstyring, blant annet om det planlagte omfanget og tidspunktet for revisjonen og vesentlige revisjonsresultater, inkludert eventuelle vesentlige mangler i internkontroll som vi avdekker under revisjonen. PricewaterhouseCoopers, Société coopérative Luxembourg, 23. oktober Representert ved Emmanuel Chataignier 12

15 DENNE SIDEN ER BLANK MED HENSIKT Revidert årsrapport 13

16 Fondenes resultater Prosentvis endring til 30. juni Referanse-andelsklasse Lanseringsdato 6 mnd. % 1 år % 3 år % 5 år % 10 år % Siden lansering % Asia Credit A (acc) 17 nov 14 3,3 3,3 8,5 Biotechnology Discovery A (acc) 03 apr 00 14,2 22,0 19,8 119,4 245,0 209,1 Brazil Opportunities A (acc) 27 jul 12 (0,3) 6,6 (4,6) 2,2 Diversified Balanced A (acc) EUR 23 mar 15 0,8 2,3 34,8 Diversified Conservative A (acc) EUR 23 mar 15 0,7 0,5 36,4 Diversified Dynamic A (acc) EUR 23 mar 15 0,3 2,9 33,4 Euro Government Bond A (Ydis) EUR 08 jan 99 (1,5) (3,3) 5,6 21,9 38,4 69,7 Euro High Yield A (Ydis) EUR 17 apr 00 3,3 7,6 9,7 37,0 54,1 90,8 Euro Short Duration Bond A (acc) EUR 21 feb 14 0,2 0,6 1,7 2,7 Euro Short-Term Money Market A (acc) EUR 23 okt 09 (0,2) (0,4) (0,8) (0,8) 0,4 European A (acc) EUR 29 jul 11 7,8 16,5 10,8 60,9 59,1 European Corporate Bond A (acc) EUR 30 apr 10 1,1 2,5 7,1 24,9 31,6 European Dividend A (acc) EUR 29 jul 11 4,8 14,4 14,0 65,2 66,8 European Growth A (acc) EUR 29 des 00 4,6 15,3 6,7 61,3 69,7 63,9 European Income A (acc) EUR 17 nov 14 3,1 7,0 14,7 European Small-Mid Cap Growth A (acc) EUR 03 des 01 14,6 23,3 23,4 110,7 77,6 289,6 European Total Return A (acc) EUR 29 aug 03 0,5 1,5 10,3 31,0 33,0 52,5 Flexible Alpha Bond A (acc) 18 mar 16 0,6 1,3 1,7 GCC Bond A (acc) 30 aug 13 4,5 6,1 13,5 26,1 Global Aggregate Bond A (acc) 29 okt 10 3,3 (2,7) (4,1) 5,2 4,9 Global Aggregate Investment Grade Bond A (acc) 22 jun 12 4,3 (2,3) (4,7) 3,7 4,3 Global Convertible Securities A (acc) 24 feb 12 10,0 12,5 6,2 37,8 29,7 Global Equity Strategies A (acc) 15 mai 08 12,3 22,0 2,4 39,8 25,3 Global amental Strategies A (acc) 25 okt 07 7,0 16,5 2,3 38,6 40,9 Global Growth A (acc) 29 des 00 18,1 21,9 15,9 51,5 35,3 64,5 Global High Income Bond A (acc) 13 jul 12 5,2 12,2 (6,0) 22,3 Global Listed Infrastructure A (acc) 26 apr 13 16,3 11,8 8,3 33,0 Global Multi-Asset Income A (acc) EUR 26 apr 13 0,5 2,6 14,0 18,3 Global Real Estate A (acc) 29 des 05 4,6 (2,3) 6,0 32,0 (4,0) 19,3 Global Small-Mid Cap Growth A (acc) 15 apr 02 12,9 17,6 1,0 66,8 53,3 231,2 Gold and Precious Metals A (acc) 30 apr 10 3,5 (19,0) (14,2) (38,9) (53,0) High Yield A (Mdis) 01 mar 96 4,1 12,9 1,0 21,7 57,7 178,7 Income A (Mdis) 01 jul 99 4,0 11,2 (0,2) 27,5 41,9 164,9 India A (acc) 25 okt 05 22,9 19,8 32,3 80,9 85,1 276,1 Japan A (acc) JPY 01 sep 00 5,2 25,9 23,9 102,9 (30,0) (11,9) K2 Alternative Strategies A (acc) 15 sep 14 3,2 6,2 9,1 K2 Global Macro Opportunities A (acc) 04 nov 16 (3,6) (3,6) K2 Long Short Credit A (acc) 02 des 16 1,5 2,8 MENA A (acc) 16 jun 08 10,2 15,4 (11,8) 43,1 (38,6) Natural Resources A (acc) 12 jul 07 (14,0) (5,5) (44,2) (25,5) (38,0) NextStep Balanced Growth A (acc) 05 feb 16 8,5 9,6 18,4 NextStep Conservative A (acc) 05 feb 16 3,8 3,7 9,7 NextStep Dynamic Growth A (acc) 05 feb 16 10,3 12,1 22,3 NextStep Growth A (acc) 05 feb 16 6,7 10,3 18,3 NextStep Moderate A (acc) 05 feb 16 5,8 8,7 16,3 NextStep Stable Growth A (acc) 05 feb 16 5,0 3,9 10,0 Real Return A (acc) 30 apr 10 (0,1) (0,5) (7,4) (1,0) 2,7 Strategic Income A (acc) 12 jul 07 2,4 4,5 1,0 13,7 51,8 Technology A (acc) 03 apr 00 22,3 33,0 49,1 110,7 159,2 49,8 U.S. Dollar Liquid Reserve A (Mdis) 01 jun 94 0,2 0,3 0,1 (0,3) 2,7 58,6 U.S. Equity A (acc) 01 jul 99 5,2 17,4 10,9 58,0 48,8 154,8 U.S. Government A (Mdis) 28 feb 91 0,2 (1,3) 1,7 2,4 34,9 169,6 14 Revidert årsrapport

17 Fondenes resultater Prosentvis endring til 30. juni (fortsatt) Referanse-andelsklasse Lanseringsdato 6 mnd. % 1 år % 3 år % 5 år % 10 år % Siden lansering % U.S. Low Duration A (Mdis) 29 aug 03 0,7 1,8 2,3 5,5 13,3 25,9 U.S. Opportunities A (acc) 03 apr 00 15,2 20,6 21,9 81,7 101,5 35,1 U.S. Small-Mid Cap Growth A (acc) 29 des 00 10,6 15,6 10,9 64,5 66,4 111,0 World Perspectives A (acc) 14 okt 08 9,6 17,7 9,1 55,1 113,2 Mutual Beacon A (acc) 07 jul 97 3,4 16,1 12,3 64,9 34,0 238,2 Mutual European A (acc) EUR 03 apr 00* 4,3 16,8 7,3 52,5 17,6 121,0 Mutual Global Discovery A (acc) 25 okt 05 8,6 20,5 4,0 51,1 40,1 94,7 Templeton Africa A (acc) 04 mai 12 10,5 5,3 (35,0) (15,4) (18,0) Templeton ASEAN A (acc) 17 nov 14 20,5 14,5 (1,1) Templeton Asian Bond A (acc) 25 okt 05 3,2 6,3 (5,7) 2,9 38,0 76,1 Templeton Asian Dividend A (acc) 26 apr 13 18,5 15,9 3,5 1,9 Templeton Asian Growth A (Ydis) 30 jun 91 15,9 31,1 (2,7) 13,7 28,8 279,0 Templeton Asian Smaller Companies A (acc) 14 okt 08 20,9 21,9 18,9 71,0 354,1 Templeton BRIC A (acc) 25 okt 05 17,8 27,8 2,3 10,0 (20,3) 54,6 Templeton China A (acc) 01 sep 94 20,3 26,2 13,3 22,0 26,2 178,5 Templeton Eastern Europe A (acc) EUR 10 nov 97 5,4 20,5 6,5 12,8 (38,8) 165,3 Templeton Emerging Markets A (Ydis) 28 feb 91 19,2 25,8 2,7 13,5 (0,5) 252,2 Templeton Emerging Markets Balanced A (acc) 29 apr 11 15,3 21,4 3,6 8,1 (4,2) Templeton Emerging Markets Bond A (Qdis) 05 jul 91 8,1 13,7 3,7 19,9 72,5 792,9 Templeton Emerging Markets Smaller Companies A (acc) 18 okt 07 19,4 22,3 18,3 61,3 16,8 Templeton Euroland A (acc) EUR 08 jan 99 7,4 28,4 28,0 104,9 13,1 139,4 Templeton European A (acc) EUR 17 apr 91* 5,3 24,3 15,6 76,7 10,4 69,7 Templeton Frontier Markets A (acc) 14 okt 08 16,1 24,4 (2,2) 40,0 99,4 Templeton Global A (Ydis) 28 feb 91 9,2 21,9 (0,6) 65,9 12,1 346,9 Templeton Global (Euro) A (Ydis) EUR 26 apr 91 2,6 20,1 20,2 81,5 25,3 367,2 Templeton Global Balanced A (Qdis) 01 jun 94 9,2 16,2 (0,6) 38,8 23,6 242,1 Templeton Global Bond A (Mdis) 28 feb 91 3,0 10,0 (0,2) 14,0 75,9 451,4 Templeton Global Bond (Euro) A (acc) EUR 29 aug 03 0,2 1,5 3,3 12,2 41,9 58,8 Templeton Global Currency A (acc) 07 okt 16 1,3 2,7 Templeton Global Equity Income A (acc) 27 mai 05 11,9 24,4 (1,6) 46,6 (3,7) 42,3 Templeton Global High Yield A (acc) 27 sep 07 4,3 9,9 1,7 20,2 53,7 Templeton Global Income A (acc) 27 mai 05 7,8 17,4 1,5 38,6 44,2 99,4 Templeton Global Smaller Companies A (Ydis) 08 jul 91 11,8 22,2 4,3 53,3 (7,8) 343,7 Templeton Global Total Return A (acc) 29 aug 03 4,0 12,5 1,3 20,3 96,9 204,2 Templeton Growth (Euro) A (acc) EUR 09 aug 00 1,3 18,4 20,5 74,1 34,3 73,9 Templeton Korea A (acc) 08 mai 95 15,5 13,7 (16,6) 0,6 (29,2) (38,8) Templeton Latin America A (Ydis) 28 feb 91 12,5 12,0 (20,5) (24,0) (23,7) 506,7 Templeton Thailand A (acc) 20 jun 97 16,5 21,0 25,5 47,9 127,9 149,7 Fondsresultatene som vises i denne tabellen er resultatet for referanseandelsklassen i fondets basisvaluta. Der hvor klasse A utbytteandeler A (dis) er vist, er resultatet utregnet med all avkastning reinvestert (totalavkastning). Informasjon om andre andelsklasser er tilgjengelig på anmodning. * Lanseringsdato for fondet. Referanseandelsklassen er imidlertid lansert på en senere dato. Fondets resultater før september 1996 er ikke tatt med i beregningene fordi en annen porteføljefordelingsstrategi var i bruk. Informasjon om andre andelsklasser er tilgjengelig på anmodning. Dette dokumentet utgjør ikke et tilbud eller en oppfordring om å kjøpe andeler. Tegning kan kun gjøres på grunnlag av gjeldende prospekt med eventuelle vedlegg, aktuelle dokumenter med nøkkelinformasjon for investorer ( KIID ) dersom tilgjengelige, kopi av siste reviderte årsrapport og siste reviderte halvårsrapport dersom den er utgitt senere. Kursen på andelene og avkastningen fra disse kan like gjerne gå ned som opp, og du kan risikere å ikke få tilbake hele det investerte beløpet. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Valutasvingninger kan påvirke investeringenes verdi. Datakilde: Resultater Templeton Investments acc accumulation shares Andeler med akkumulering av utbytte dis distribution shares Utbytteandeler Mdis monthly distribution shares Andeler med månedlig utdeling av utbytte Qdis quarterly distribution shares Andeler med kvartalsvis utdeling av utbytte Ydis yearly distribution shares Andeler med årlig utdeling av utbytte Revidert årsrapport 15

18 Regnskap for netto aktiva per 30. juni EIENDELER Investeringer i verdipapirer til markedsverdi (note 2(b), 3) Kontanter Tidsinnskudd og gjenkjøpsavtaler (note 4) Til gode for salg av investeringer Til gode for salg av mortgage dollar roll-transaksjoner (note 2(m)) Til gode fra tegninger Renter og utbytte til gode, netto Urealisert gevinst på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) Urealisert gevinst på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert gevinst på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealisert gevinst på inflasjonsswapkontrakter (note 2(f), 8) Urealisert gevinst på valuta-crosswapkontrakter (note 2(g), 9) Urealisert gevinst på totalavkastningsswapkontrakter (note 2(h), 10) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(j), 12) Opsjonskontrakter til markedsverdi (note 2(k), 13) Investeringer i mortgage dollar rolls til markedsverdi (note 2(m), 14) Andre fordringer SUM EIENDELER GJELD Skyldig for kjøp av investeringer Beløp som skal betales ved kjøp av mortgage dollar rolls (note 2(m)) Skyldig for innløsninger Skyldige forvaltningshonorarer (note 16) Bank kassekreditt Urealisert tap på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) Urealisert tap på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert tap på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealisert tap på valuta-crosswapkontrakter (note 2(g), 9) Urealisert tap på totalavkastningsswapkontrakter (note 2(h), 10) Urealisert tap på volatilitetsswapkontrakter (note 2(i), 11) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(j), 12) Opsjonskontrakter til markedsverdi (note 2(k), 13) Åpne short-posisjoner på mortgage dollar roll-transaksjoner (note 2(m), 14) Skyldige skatter og kostnader SUM GJELD Sum Asia Credit Biotechnology Discovery Brazil Opportunities () () () () SUM NETTO AKTIVA TRE-ÅRS SAMMENDRAG AV NETTO AKTIVA 30. juni juni juni Tilhørende noter utgjør en integrert del av disse regnskapene 16 Revidert årsrapport

19 Regnskap for netto aktiva Diversified Balanced Diversified Conservative Diversified Dynamic Euro Government Bond Euro High Yield Euro Short Duration Bond Euro Short-Term Money Market (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) Tilhørende noter utgjør en integrert del av disse regnskapene Revidert årsrapport 17