Statens pensjonsfond utland

Transkript

1 Statens pensjonsfond utland Årsrapport 218 Oslo, 27.februar 219

2 8 256 milliarder kroner i fondet Markedsverdi per Milliarder kroner 9 Verdi Prosentandel fond Aksjeinvesteringer ,3 Unoterte eiendomsinvesteringer 246 3, Renteinvesteringer ,7 7 6 Renter Eiendom 3 3 Aksjer

3 Tilførsel igjen i 218 Før forvaltningsgodtgjøring. Milliarder kroner Tilførsel/uttak Gjennomsnittlig årlig tilførsel siden

4 3 666 milliarder kroner i samlet avkastning Per Milliarder kroner Kronekurs Avkastning Tilførsel (etter forvaltningskostnader)

5 Avkastning på -485 milliarder kroner i 218 Akkumulert avkastning per Milliarder kroner

6 Avkastningen var -6,1 prosent i 218 Målt i fondets valutakurv. Prosent ,5 % Årlig avkastning -1-6,1 % -1 Akkumulert annualisert avkastning siden kv ,3 % 218-6,1 % Siden ,5 %

7 -9,5 prosent i aksjeavkastning i 218 Målt i fondets valutakurv. Prosent Aksjer -1-1 Eiendom Aksjeinvesteringer 19,4 % -9,5 % Renteinvesteringer 3,3 %,6 % Unoterte eiendomsinvesteringer 7,5 % 7,5 % Totalt 13,7 % -6,1 % Renter 7

8 Fondets realavkastning Nøkkeltall målt i valutakurven. Annualisert. Prosent 218 Siste 5 år Siste 1 år Siden Fondets avkastning -6,1 4,7 8,3 5,5 Årlig prisvekst 1,7 1,4 1,7 1,8 Årlige forvaltningskostnader,1,1,1,1 Årlig netto realavkastning -7,7 3,3 6,5 3,6 8

9 226 milliarder kroner i løpende inntekter Milliarder kroner Renter Unotert eiendom Aksjer

10 Negativ relativ avkastning i 218 Fondets årlige relative avkastning. Prosentpoeng kv ,7 % 218 -,3 % Siden 1998,25 % -,3 % ,25 % Årlig relativ avkastning Akkumulert annualisert relativ avkastning

11 Negativt bidrag fra alle strategiene i 218 Bidrag. Siden 213-tall er annualiserte. Prosentpoeng Strategi Siden 213 Allokering -,24,22 -,1 Verdipapirseleksjon -,4,4,1 Markedseksponering -,1,8,18 Totalt -,3,7,18 11

12 Forventede verdisvingninger Forventet volatilitet. Milliarder kroner (venstre akse) og prosent (høyre akse) Risiko målt i kroner 5 1,6 1, ,6 8 Risiko målt i prosent des des des

13 Verdisvingninger i et lengre perspektiv Prosent (venstre akse) og milliarder kroner (høyre akse) Risiko målt i prosent (venstre akse) , Risiko målt i kroner (høyre akse)

14 Finansmarkedene i

15 Aksjemarkedene i 218 Målt i USD. Indeksert totalavkastning ( = 1) FTSE Global All Cap (globalt) des. 17 mar. 18 jun. 18 sep. 18 des. 18 Kilde: Bloomberg 15

16 Aksjemarkedene i 218 Målt i USD (Stoxx i EUR). Indeksert totalavkastning ( = 1) FTSE Global All Cap (globalt) S&P 5 (USA) MSCI Asia Pacific (Asia) Stoxx Europe 6 (Europa, EUR) 85 FTSE Global All Cap (globalt) S&P 5 (USA) MSCI Asia Pacific (Asia) Stoxx Europe 6 (Europa, EUR) Stoxx Europe 6 (Europa, USD) 4. kv ,1 % -13,5 % -11,1 % -11,5 % -12,8 % 218-9,6 % -4,4 % -13,4 % -1,3 % -14,6 % 8 8 des. 17 mar. 18 jun. 18 sep. 18 des Stoxx Europe 6 (Europa, USD) Kilde: Bloomberg 16

17 Aksjemarkedene i 218 og hittil i år Målt i USD (Stoxx i EUR). Indeksert totalavkastning ( = 1). Per FTSE Global All Cap (globalt) S&P 5 (USA) des. 17 mar. 18 jun. 18 sep. 18 des MSCI Asia Pacific (Asia) Stoxx Europe 6 (Europa, EUR) 2 Stoxx Europe 6 (Europa, USD) 2 Kilde: Bloomberg 17

18 Fremvoksende aksjemarkeder i 218 Målt i USD. Indeksert totalavkastning ( = 1) FTSE All Cap FTSE EM 4. kv ,1 % -6,1 % 218-9,6 % -13,2 % FTSE All Cap FTSE EM des. 17 mar. 18 jun. 18 sep. 18 des. 18 Kilde: Bloomberg 18

19 Fremvoksende aksjemarkeder i 218 og hittil i år Målt i USD. Indeksert totalavkastning ( = 1). Per FTSE All Cap FTSE EM des. 17 mar. 18 jun. 18 sep. 18 des Kilde: Bloomberg 19

20 Ulike aksjesektorer i 218 Målt i USD. Indeksert totalavkastning ( = 1) 13 Helse Kraft- og vannforsyning Olje og gass Konsumvarer Materialer 4. kv ,5 %,5 % -21,1 % -1,9 % -13,8 % ,3 % 1, % -13,8 % -15,1 % -16,5 % 12 Materialer Konsumvarer 1 1 Kraft- og vannforsyning Helse 9 9 Olje og gass 8 8 des. 17 mar. 18 jun. 18 sep. 18 des. 18 Kilde: FTSE 2

21 Ulike aksjesektorer siste fem år Målt i USD. Indeksert totalavkastning ( = 1) Teknologi Helse Kraft- og vannforsyning Telekommunikasjon Olje og gass 218-4,3 % 2,3 % 1, % -1, % -13,8 % 5 år (annualisert) 12,7 % 8,7 % 6,3 %,1 % -4,8 % Teknologi 2 2 Helse Kraft- og vannforsyning Telekommunikasjon Olje og gass Kilde: FTSE 21

22 Utviklingen i tiårige statsobligasjoner Prosent 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1,,5, USA Tyskland Japan Storbritannia Italia Spania -,5 -,5 jan. 18 apr. 18 jul. 18 okt. 18 jan. 19 Kilde: Bloomberg 22

23 Fortsatt stor beholdning med negativ rente Prosent av renteinvesteringene des. 14 jun. 15 des. 15 jun. 16 des. 16 jun. 17 des. 17 jun. 18 des

24 Valutamarkedene i 218 Målt mot USD. Indeksert ( = 1)* EUR 1 1 GBP JPY 95 EUR GBP JPY kv ,6 % -2,3 % 3,5 % 218-4,8 % -5,9 % 2,7 % 9 9 des. 17 mar. 18 jun. 18 sep. 18 des. 18 * Fallende kurve angir svakere valutakurs mot USD Kilde: WM Reuters 24

25 Valutamarkedene i 218 Fremvoksende land. Målt mot USD. Indeksert ( = 1)* Brasilianske real Russiske rubler Meksikanske peso Kinesiske yuan Tyrkiske lira 4. kv , % -5,6 % -5, %,2 % 12,9 % ,4 % -17, % -,7 % -5,2 % -28,7 % Brasil Russland Mexico Kina Tyrkia 5 5 des. 17 mar. 18 jun. 18 sep. 18 des. 18 * Fallende kurve angir svakere valutakurs mot USD Kilde: WM Reuters 25

26 Den samlede eiendomsporteføljen Milliarder kroner Børsnoterte eiendomsinvesteringer Unoterte eiendomsinvesteringer

27 Årlige investeringer i unotert eiendom Milliarder kroner Salg Nye investeringer Totalverdi

28 Nye eiendomskjøp i 218 Kontor og handel Beliggenhet Andel (prosent) Kjøpesum (lokal valuta) Kjøpesum (NOK) 3 Warwick Street 25, GBP 28,8 millioner,3 milliarder 6 Holborn Viaduct 1, GBP 321,3 millioner 3,4 milliarder rue la Boétie 1, EUR 415,5 millioner 4 milliarder 79 avenue des Champs-Elysées 1, EUR 613, millioner 6 milliarder 51 Boylston Street 49,9 USD 29,9 millioner 2,5 milliarder 121 Seaport Boulevard 45, USD 24,8 millioner 1,7 milliarder 28

29 Nye eiendomskjøp i Warwick Street, London 6 Holborn Viaduct, London rue la Boétie, Paris 79 avenue des Champs-Elysées, Paris 51 Boylston Street, Boston 121 Seaport Boulevard, Boston 29

30 Ansvarlig forvaltning 218 Miljø Samfunn Selskapsstyring 3

31 Stabile interne forvaltningskostnader Forvaltningskostnader. Basispunkter Forvaltningsgodtgjøring 8 8 Interne forvaltningskostnader 6 4 5,4 3,8 6 4 Interne forvaltningskostnader, ekskl. eiendom 2 3,

32 Kostnadsutvikling Millioner kroner Lønn, arbeidsgiveravgift og andre personalkostnader Kostnader til depot IT-tjenester, systemer, data og informasjon Øvrige kostnader Faste honorarer til eksterne forvaltere Forvaltningsgodtgjøring eks. avkastningsavhengige honorarer Avkastningsavhengige honorarer til eksterne forvaltere Forvaltningsgodtgjøring

33 Publiseres på websiden 27. februar Beholdninger GIPS rapport Månedlige avkastningstall Vesentlige eksterne tjenesteleverandører Oversikt over eksterne forvaltere Detaljerte tabeller med avkastning og risiko Godkjente utstedere av statsobligasjoner 33

34 All offentlig informasjon finnes på nett Brev til Finansdepartementet Råd om fondets investeringer Diskusjonsnotater Analyser som kan danne grunnlag for fondets investeringsstrategi og råd til Finansdepartementet Forvalterperspektiv Fondets synspunkter og innspill på temaer knyttet til finansindustrien Forventningsdokumenter Fondets forventninger til selskaper innenfor særskilte fokusområder Posisjonsnotater Fondets syn på særskilte temaer innenfor eierskapsutøvelsen Offentlige rapporter 34

35 Hovedpunkter Avkastningen var -6,1 prosent i 218 Aksjer Unotert eiendom Renter -9,5 prosent 7,5 prosent,6 prosent Fondets avkastning tilsvarte -485 milliarder kroner Fondets avkastning var,3 prosentpoeng lavere enn avkastningen på referanseindeksen Markedsverdien av fondet falt til milliarder kroner Ved utgangen av året var aktivafordelingen Aksjer Unotert eiendom Renter 66,3 prosent 3, prosent 3,7 prosent 35

36 Statens pensjonsfond utland Årsrapport 218 Oslo, 27. februar 219