STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT

Transkript

1 STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT 29 Vår målsetting er å ivareta eiernes langsiktige finansielle interesser ved aktiv forvaltning og eierskapsutøvelse. 1

2 Forvaltningen av Statens pensjonsfond utland i 29 Pressekonferanse 5. mars 21 2

3 Fondets markedsverdi Milliarder kroner

4 Endring i markedsverdi Milliarder kroner Avkastning Kronekurs Tilførsel

5 Verdiutvikling i fondet Markedsverdi (milliarder kroner) Markedsverdien av fondet Tilførsel Avkastning Endring som følge av svingninger i kronekursen Verdiutvikling siden oppstart (milliarder kroner) Samlet tilførsel Samlet avkastning Kronekursjustering Samlede forvaltningskostnader

6 Rekordavkastning for fondet 6

7 Årlig avkastning Prosent Aksjeporteføljen Renteporteføljen Totalt 29: 25,6% 34,3 % 12,5 % : -23,3%

8 Absolutt avkastning siden 1998 Prosent 15 Kvartalsvis avkastning 15 1 Årlig gjennomsnittlig avkastning 1 5 4,7% 3,2 %

9 Brutto og netto avkastning Målt i internasjonal valutakurv Siste år Siden Porteføljeavkastning (prosent) 25,62 4,66 Referanseavkastning (prosent) 21,52 4,41 Meravkastning (prosentpoeng) 4,1,25 Brutto årlig avkastning (prosent) 25,62 4,66 Årlig prisvekst (prosent) 1,64 1,81 Årlige forvaltningskostnader (prosent),14,1 Årlig netto realavkastning (prosent) 23,45 2,7 9

10 Meravkastning siden 1998 Prosentpoeng Kvartalsvis meravkastning Årlig gjennomsnittlig meravkastning,25% Meravkastning 4. kvartal:,51% -2 1

11 Brutto meravkastning og netto verdiskaping Basispunkter * Tall basert på anslag

12 Meravkastning Aksjeforvaltningen 1,8-1,16 Renteforvaltningen 7,36-6,6 Totalt 4,1-3,38 12

13 Avkastning for fondets renteportefølje Indeksert og prosentpoeng Relativ avkastning Absolutt avkastning Meravkastning % Referanseporteføljens avkastning Fondets renteavkastning des/ 97 jun/ 99 des/ jun/ 2 des/ 3 jun/ 5 des/ 6 jun/ 8 des/ 9 des/ 97 jun/ 99 des/ jun/ 2 des/ 3 jun/ 5 des/ 6 jun/ 8 des/ 9 13

14 Verdiutvikling for ulike typer obligasjoner Indeksert Statsobligasjoner (29: + 2,6%) 13 Selskapskreditter Realrenteobligasjoner (29: +19,%) (29: +13,6%) 13 Verdipapirifiserte lån (29: + 8,%) des. 6 jun. 7 des. 7 jun. 8 des. 8 jun. 9 des. 9 8

15 Fordeling på aktivaklasser Renteporteføljen Aksjeporteføljen ,4 % ,6 %

16 Kjøp av aksjer og aksjeindeks Milliarder kroner og indeks ( =1) Aksjekjøp (venstre akse) Aksjeindeks (høyre akse)

17 Regional aksjemarkedsavkastning Indeksert Nord Amerika (+27,4 %) Europa (+3,9 %) Fremvoksende markeder (+65,9 %) des.8 mar.9 jun.9 sep.9 des

18 Utviklede og fremvoksende aksjemarkeder Indeksert 5 4 Fremvoksende markeder Utviklede markeder Innfasingsperiode

19 Eierandeler i aksjemarkedene Europa Amerika 1,78 % Asia og Oseania ,69 %.75.5,67 %

20 Eierandeler i rentemarkedene Europa Amerika Asia og Oseania ,77 % ,41 %.5.25,17 %

21 Ekstern forvaltning 5 4 Ekstern renteforvaltning (mrd. NOK, venstre akse) Ekstern aksjeforvaltning (mrd. NOK, venstre akse) Andel (prosent, høyre akse) %

22 Eksterne mandater Nye aksjemandater i 29 22

23 Avtagende risiko i porteføljen 23

24 Absolutt volatilitet Prosent og milliarder kroner Risiko (prosent, venstre akse) Risiko (kroner, høyre akse)

25 Forventede svingninger i det amerikanske aksjemarkedet og kredittpremie Prosent og prosentpoeng 8 7 Forventet volatilitet i det amerikanske aksjemarkedet (VIX-indeksen), venstre akse Rentedifferanse selskapsobligasjoner og amerikansk statsgjeld, høyre akse

26 Forventet og faktisk relativ volatilitet Basispunkter Faktisk relativ volatilitet Forventet relativ volatilitet

27 Sammenfall mellom fondets investeringer og referanseporteføljen Prosent jan. 8 jul. 8 jan. 9 jul. 9 jan jan. 8 jul. 8 jan. 9 jul. 9 jan. 1 Aksjer Obligasjoner 27

28 Aksjeporteføljens faktoreksponering Marked Fremvoksende markeder Verdiselskaper Små selskaper jan.9 mar.9 mai.9 jul.9 sep.9 nov.9 jan

29 Forvaltningen 29

30 Driftskostnader 29 Tusen kroner og basispunkter Tusen kroner Regnskap 29 Regnskap 28 Interne kostnader Depot og oppgjørstjenester Eksterne forvaltere, minimumshonorar Eksterne forvaltere, avkastningsavh. honorarer Totale kostnader Kostnader, ekskl. avkastningsavh. honorarer Basispunkter Totale kostnader 13,8 1,6 Kostnader, ekskl. avkastningsavh. honorarer 7,8 8,2 3

31 Organisasjonsstruktur Ny ledergruppe for NBIM fra 4. kvartal Ny struktur for Investeringsområdet med syv grupper 31

32 Kompensasjonsnivå 29 Fordeling av ansatte med opptjent prestasjonslønn som andel av øvre ramme De fem ansatte med høyest samlet kompensasjon i % uttelling 25-5 % uttelling 5-75 % uttelling 75-1 % uttelling Samlet kompensasjon i 29: Fastlønn og opptjent prestasjonslønn i norske kroner. Omfatter ansatte ved alle NBIMs kontorer. 32

33 Eierskapsarbeidet - nye satsingsområder og virkemidler 33

34 Strategiske satsingsområder Revidert av hovedstyret i Likebehandling av aksjonærer 2. Aksjonærenes rettigheter og styrets ansvar 3. Velfungerende finansmarkeder 4. Klimaendring 5. Vannforvaltning 6. Barns rettigheter 34

35 Virkemidler i eierskapsarbeidet 29 Selskapsdialog Stemmerett Stemte på 1,95 generalforsamlinger Prinsipper for god selskapsstyring NBIM Investor Expectations on Climate Change Management Kontakt med investorer og regulerende myndigheter Covered Bonds Investment Council (CBIC) Høringsuttalelser i USA, Nederland og Storbritannia Aksjonærforslag Forslag om uavhengig styreleder i fem amerikanske selskaper Offentlige synspunkt Offentlig brev til Volkswagens styre om Porsche-fusjonen Aktivt forvaltede miljømandater Fire nye investeringsmandater innen vann og ren teknologi 35

36 Hovedpunkter 29 Kursoppgangen i de internasjonale aksje- og rentemarkedene ga en kraftig verdiøkning for Statens pensjonsfond utland. Utviklingen må i stor grad sees som en reaksjon på det store verdifallet i 28. Markedsverdien av fondet steg med 365 milliarder kroner til 2 64 milliarder kroner ved utgangen av 29. Fondet fikk en rekordhøy avkastning på 25,6 prosent, tilsvarende 613 milliarder kroner. Året før var avkastningen -23,3 prosent. Fondets avkastning var 4,1 prosentpoeng høyere enn avkastningen på referanseporteføljen. Både rente- og aksjeporteføljen hadde en meravkastning, henholdsvis 7,4 og 1,8 prosentpoeng. 36

37 STATENS PENSJONSFOND UTLAND ÅRSRAPPORT 29 Vår målsetting er å ivareta eiernes langsiktige finansielle interesser ved aktiv forvaltning og eierskapsutøvelse. 37