STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET AGE BAKKER, CHIEF OPERATING OFFICER REGIONALT NETTVERK NORD TROMSØ,

Transkript

1 STATENS PENSJONSFOND UTLAND OLJEFONDET AGE BAKKER, CHIEF OPERATING OFFICER REGIONALT NETTVERK NORD TROMSØ,

2 VÅRT OPPDRAG ER Å IVARETA OG UTVIKLE FINANSIELLE VERDIER FOR FREMTIDIGE GENERASJONER

3 Fra naturressurser til finansiell formue 1% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% PÅ SOKKELEN OLJEFONDET % Kilde: Fakta Norsk Petroleumsvirksomhet Grafen viser glattet andel av gjenværende verdi på norsk sokkel og reell verdi i fondet. Historisk og estimat. Kilde: Finansdepartementet og Norges Bank Investment Management

4 Fondsmekanismen Petroleumsinntekter og fondets avkastning Statens pensjonsfond Pension utland Fund Global Statens pensjonsfond utland Overføring for å finansiere det oljekorrigerte budsjettunderskuddet Inntekter utenom petroleumsinntekter Statsbudsjettet Statsbudsjettet Handlingsregelen (over tid bruke fondets realavkastning, anslått til 4 %) Utgifter 4

5 Årlige tilførsler Statens kontantstrøm fra petroleumsvirksomheten. Milliarder kroner Anslag Andre SDØE Petroleumsskatt Kilde: Fakta Norsk Petroleumsvirksomhet 214; Finansdepartementet

6 Det norske folk eier oljefondet Styringsmodellen Stortinget Lov om Statens pensjonsfond Årlig stortingsmelding. Statsbudsjett og -regnskap Stortinget Forvaltningsmandat og etiske retningslinjer Årlig og kvartalsrapportering. Råd om investeringsstrategi Stortinget 6

7 RESULTATENE

8 Et stort fond Milliarder kroner. Prosent av BNP 7 6 FONDETS MARKEDSVERDI NOK 25 Prosent av BNP (høyre akse) USD 84 MILLIARDER Kilde: Norges Bank Investment Management

9 Akkumulert endring i markedsverdi Milliarder kroner Avkastning Kronekurs Tilførsel Kilde: Norges Bank Investment Management

10 Tilførsel Milliarder kroner Kvartalsvis tilførsel Gjennomsnittlig tilførsel siden Kilde: Norges Bank Investment Management

11 Avkastning Kvartalstall. Prosent 15 1 Avkastning 1.kv.214 1,7 % Siste 1 år 6,2 % Årlig siden ,7 % 15 1 Kvartalsvis avkastning 5 5 Akkumulert annualisert avkastning Kilde: Norges Bank Investment Management

12 Kvartalsvis meravkastning Prosentpoeng 2,5 2, Meravkastning 1.kv.214,1 % Siste 1 år,2 % 2,5 2, Kvartalsvis relativ avkastning 1,5 1, Årlig siden 1998,3 % 1,5 1, Akkumulert annualisert relativ avkastning,5,5,, -,5 -,5-1, -1, -1,5-1,5-2, -2, -2, ,5 12 Kilde: Norges Bank Investment Management

13 Fondets akkumulerte avkastning Annualisert avkastning siden Prosent 1 1 USD (nominell avkastning) 8 6,72 8 Valutakurven (nominell avkastning) 6 5,72 6 Valutakurven (netto real avkastning) 4 4 3, Kilde: Norges Bank Investment Management

14 Verdiutvikling siden 1996 Milliarder kroner Fondets markedsverdi 5 11 Samlet brutto tilførsel Samlet forvaltningsgodtgjøring 25 Kronekursjustering -86 Samlet avkastning

15 INVESTERINGSSTRATEGIEN

16 Forvaltningsmål MÅL HØYEST MULIG AVKASTNING PÅ LANG SIKT FORUTSATT Akseptabel risiko Ansvarlige investeringer Effektiv organisasjon Åpenhet 16

17 Investeringsstrategien Investere globalt Sikre internasjonal kjøpekraft og ta del i den globale veksten Diversifisere investeringene Utnytte fondets særtrekk Spre risiko og avkastningspotensiale ved å være bredt investert geografisk og i flere aktivaklasser Skape meravkastning ved å utnytte fondets langsiktige perspektiv og betydelige størrelse 17

18 Globale investeringer 82 land og 44 valutaer 45% EUROPA 33% NORD- AMERIKA 17% ASIA OG OSEANIA 2,5% RESTEN AV VERDEN 18

19 Markedsutviklingen Utgangspunkt for aktivafordelingen Obligasjoner Aksjer Pengemarked Kilde: Norges Bank Investment Management, Dimson, Marsh og Staunton

20 Aktivafordelingen STRATEGISK ALLOKERING PER % AKSJER 35-4 % RENTEPAPIRER -5 % EIENDOM 2

21 Aktivafordeling Milliarder kroner 6 5 AKTIVAKLASSE MARKEDSVERDI Eiendom 59 Obligasjoner Eiendomsinvesteringene Renteinvesteringene Aksjeinvesteringene Aksjer Kilde: Norges Bank Investment Management

22 Aksjeinvesteringene 82 LAND SELSKAP 1,3 % AV VERDENS BØRSNOTERTE SELSKAPER 2,5 % AV EUROPAS BØRSNOTERTE SELSKAPER 22

23 23 Store selskaper over hele verden

24 Fondets eierandeler i aksjemarkedene Prosent av markedsverdien til aksjer som inngår i aksjenes referanseindeks 2, 1,5 2, 1,5 Utviklede økonomier Fremvoksende økonomier Totalt 1, 1,,5,5 24, Kilde: FTSE, Norges Bank Investment Management,

25 Ekstern aksjeforvaltning 3,6 % av fondets midler. 67 mandater, 59 forvaltere per MEXICO CITY, MEXICO BOGOTA, COLOMBIA OSLO, NORGE TALLIN, ESTLAND MOSKVA, RUSSLAND STOCKHOLM, SVERIGE LONDON, STORBRITANNIA WARSAWA, POLEN PARIS, FRANKRIKE FRANKFURT, TYSKLAND BUDAPEST, UNGARN NEW YORK, USA MADRID, SPAIN MILAN, ITALIA ISTANBUL, TYRKIA CAIRO, EGYPT RIYADH, SAUDI ARABIA DUBAI, UAE MUMBAI, INDIA KUALA LUMPUR, MALAYSIA HO CHI MIN, VIETNAM BEIJING, KINA SEOUL, SØR-KOREA TOKYO, JAPAN SHANGHAI, KINA HONG KONG BANGKOK, THAILAND MANILA, FILIPPINENE JAKARTA, INDONESIA SANTIAGO, CHILE RIO DE JANEIRO, BRASIL SAO PAULO, BRASIL CAPE TOWN, SØR-AFRIKA SYDNEY, AUSTRALIA 25

26 Fondets renteinvesteringer Valutafordeling. 31. mars 214. Prosent 1 8 1,4 5,3 3,9 1,7 12,1 13,3 9,3 9, 7,4 7,6 1 8 Fremvoksende markeder Andre utviklede markeder 6 32,6 5,2 5,6 6 JPY 4 38,4 37,5 4 GBP USD 2 46, 27,8 27, 2 EUR des. 1 des. 13 mar Kilde: Norges Bank Investment Management

27 Eiendomsinvesteringene SAN FRANSISCO SHEFFIELD LONDON BOSTON NEW YORK BERLIN FRANKFURT MÜNCHEN ZURICH PARIS WASHINGTON DC 27 NOK 1 mrd eller mer NOK 5 1 mrd NOK 1 5 mrd NOK 1 mrd Ingen tilstedeværelse *Per Land som er markert med farge, men ikke navngitt, gjelder der fondet kun har investeringer i logistikkbygg.

28 ANSVARLIG EIERSKAP

29 Aktivt og ansvarlig eierskap RETNINGSLINJER Internasjonale standarder Prinsipper og forventninger Forskning og samarbeid med andre investorer SELSKAPSKONTAKT Stemmegivning Selskapsmøter Styrekontakt FONDSOVERVÅKING Risikovurdering og overvåkning Fokusområder og sektorundersøkelser Nedsalg Miljørelaterte investeringer 29

30 ANSVARLIG INVESTOR SÆRTREKK VED EIERSKAPET Langsiktig horisont SATSNINGSOMRÅDER LANGSIKTIGE RISIKOFAKTORER Barns rettigheter Klimaendringer Vannforvaltning Finansiell investor MARKEDER Velfungerende markeder Minoritetsaksjonær SELSKAPSSTYRING Likebehandling av aksjonærer Aksjonærenes innflytelse og styrets ansvar 3

31 ORGANISASJONEN

32 Global organisasjon OSLO LONDON NEW YORK SHANGHAI SINGAPORE 386 ANSATTE 29 NASJONER 32

33 Lave kostnader i forvaltningen Basispunkter av midler til forvaltning Totale kostnader Kostnader eksklusive avkastningsavhengige honorarer CEM sammenligningsgrupp e ,9 bp Kilde: Norges Bank Investment Management, CEM 4 2

34 Åpenhet Fondets markedsverdi løpende tilgjengelig på nbim.no Årlig offentliggjøring av beholdningslister Stemmegivning tilgjengelig på nbim.no dagen etter avholdt generalforsamling Års- og kvartalsrapporter, inkludert finansiell rapportering og regnskapsnoter Styrende dokumenter, korrespondanse og forskning på nettsiden 34

35 TAKK FOR OPPMERKSOMHETEN