november, selv om de følgende: Golden Tegnforklaringer EPS CEPS DPS P Aksjekurs ROCE ROE Driften vi å se Egenkapitalavkastning EK NAV EV

Transkript

1 EQUITY RESEARCH ANBEFALTE Ut med Yara AKSJER Vår portefølje gjorde + 1.8% fra mandag formiddag f til mandag formiddag. Til sammenlikning gjorde OSEBX + 0.3%. Så langt i 2017 er vår portefølje opp 22.3%, mot 16.3% for OSEBX. Vi tar Yara ut av porteføljen denne uken. Ureaprisene har vist svakhetstegn i november, selv om sesongen egentlig skulle være sterk. Vi oppfatter det som et svakhetstegn i markedet. Våre aksjer, med begrunnelse, er de følgende: Grieg Seafood ASAA (GSF): Grieg Seafood rapporterte bedre Q3-tall enn ventet og guidet samtidig for en utsetting av smolt som støtter s de annonserte vekstmålene frem til Vi oppjusterte kursmålet i etterkant av rapporten. Golden Ocean (GOGL): Tørrbulkratene fortsetter å styrke seg. Etter en relativt svak forsesong, har sommeren så langt vært positiv. Videre forventes eksport av jernmalm fra Brasil å øke utover høsten. Det overordnete bildett på hvorfor tørrbulk er spennende nå, er at ordreboken er på dett laveste siden Brutto antar vi flåteveksten blir 2.5-3% i 2018, og justert for skraping s blir nettotallet lavere. Det skal ikke mye til før etterspørselen etter tørrbulk stiger mer enn det, og da har vi en rateoppgang. Sparebank1 SR-Bank (SRBANK): Med stabilisert oljepris og økt optimisme til råvaresektoren er vii optimister mhp bedring i marginer og lavere tap enn fryktet innen banksektoren. Dette gjelder ikke mist de mest oljeeksponerte områdene på Vestlandet. Aker ASA (AKER): Aker er et eierselskap med eierinteresser i Aker Solutions, Ocean Yield, Aker BP, Kværner m.m. En syklisk opptur og oppgang i oljeprisen vil være positivt for aksjen. Storebrand ASA ( STB): Storebrand tilbyr forsikring f og spareprodukter. Vi tror selskapet kan øke inntjeningenn sin fremover ved fortsatt å vri pensjonssparing ytterligere fra ytelses- til innskuddsbasert pensjoner, økning i skadeforsikring og gjennom oppkjøp i forvaltning. Gjensidige Forsikring ASA (GJF): Selskapet fortsetter å levere gode tall, og det Baltikum, som har vært utfordrende, viste positivt forsikringsresultat i tredje kvartal. Driften er fortsatt kostnadseffektiv og selskapett har god utbyttekapasitet. Kværner ASA (KVAER): Kværner har som mange andre vært i gjennom en utfordrende periode etter oljeprisfallet. Med en oljepris rundt USD 60 pr fat, forventer vi å se flere nye prosjekter innen oljeutbyggingg i årene som kommer. Det er også blitt økt fokus på totalkostnadene ved et prosjekt, inkludert overskridelser og forsinkelser. TGS Nopec (TGS): Selskapet tilbyr seismikk, hovedsakelig marin, alt fra 2D og oppover i mer avanserte produkter. Selskapet har minimalt med gjeld og lett balanse. Det gjør at selskapet er motstandsdyktig mot nedgangstider. Statoil ASA (STL): Norges største oljeselskap, med hoveddelen av sin virksomhet på norsk sokkel. Oppgang i oljeprisen vil slå rett inn på inntjeningen i selskapet. I vår beregning av avkastning, baserer vi inn- og utkursen på åpningskurser mandag morgen. For selskaper på OBX-indeksen bruker vi gjennomsnittlig kurs frem til kl. 10 på mandag, mens vi for andre aksjer bruker snittet frem til hhv. kl. 12 og kl 14 for Endringer denne uken Aksjer inn Aksjer ut Ingen Yara Tegnforklaringer EPS Fortjeneste pr aksje CEPS Kontantinntjening pr aksje DPS Utbytte pr aksje P Aksjekurs ROCE Avkastning sysselsattt kapital ROE Egenkapitalavkastning EK Egenkapital NAV Eiendelers nettoverdi EV Markedsverdi pluss gjeld P/E Kurs/Fortjeneste pr aksje EBIT Drif tsresultat EBITDA Drif tsresultat før avskrivninger ANALYTIKERE Kristian Tunaal Kristian.tunaal@dnb.no TLF: Pleas se see the last page for important information

2 aksjer på hhv. OB Match og OB Standard. Våre avkastningstall for siste uke referert ovenfor er derfor foreløpige, og vil bli justert. Avkastningen for OSEBX beregnes fra kurs kl mandag. Portefølje Selskap Siste Kurs Siden tatt inn Uke Kurss inn Avkastning* Forrige uke Kurs inn Dividende Avkastning GOLDEN OCEAN GROUP LTD SPAREBANK 1 SR BANK ASA GRIEG SEAFOOD ASA AKER ASA-A SHARES STOREBRAND ASA GJENSIDIGE FORSIKRING ASA YARA INTERNATIONAL ASA KVAERNER ASA TGS NOPEC GEOPHYSICAL CO A STATOIL ASA ASA % % % % % 2.6% % % -1.4% % % - 0.9% -2.3% - 0.8% % - 1.1% % - 5.5% - 3.1% 1.4% Endring porteføljen forrige uke Endring OSEBX forrige uke 1.8% 0.3% Endring portefølje 2017 Endring OSEBX 2017 * Ikke inkl. dividende 22.3% 16.3%

3 Storebrand PTP (NOKm) 1,559 2,196 2, ,504 2,559 2,787 EPS rapp. (NOK) EPS just. (NOK) DPS (NOK) EPS vekst just. (%) P/E just. (x) P/Bok (x) ROE (%) Direkteavkastning (%) TGS Nopec Salgsinntekter (USDm) EBITDA adj (USDm) EBIT adj (USDm) PTP (USDm) EPS rapp. (USD) EPS just. (USD) DPS (USD) Salgsvekst (%) EBITDA vekst just. (%) EPS vekst just. (%) nm nm EBITDA margin just. (%) EV/Salgsinntekter just. (x) EV/EBITDA just. (x) EV/EBIT just. (x) P/E just. (x) nm nm P/Bok (x) ROE (%) nm ROCE (%) Direkteavkastning (%) Statoil Salgsinntekter (USDbn) EBITDA adj (USDbn) EBIT adj (USDbn) PTP (USDbn) EPS rapp. (USD) EPS just. (USD) DPS (USD) Salgsvekst (%) EBITDA vekst just. (%) EPS vekst just. (%) nm nm 6.9 EBITDA margin just. (%) P/E (x) nm nm P/E just. (x) nm P/Bok (x) ROE (%) nm nm ROCE etter skatt (%) nm Direkteavkastning (%) Brent spot (USD/bbl) NBP spot (USD/mmBTU) Equity production (kboed)

4 Golden Ocean Salgsinntekter (USDm) EBITDA adj (USDm) EBIT adj (USDm) PTP (USDm) EPS rapp. (USD) EPS just. (USD) DPS (USD) Salgsvekst (%) EBITDA vekst just. (%) nm nm nm 69.9 EPS vekst just. (%) nm nm nm nm EBITDA margin just. (%) nm nm EV/Salgsinntekter just. (x) EV/EBITDA just. (x) nm nm EV/EBIT just. (x) nm nm nm nm nm nm 17.5 P/E just. (x) 91.1 nm 14.7 nm nm nm 15.9 P/Bok (x) ROE (%) nm nm nm 4.9 Direkteavkastning (%) Aker Salgsinntekter (NOKm) 47 nm nm nm 1,905 nm nm EBITDA adj (NOKm) , EBIT adj (NOKm) , PTP (NOKm) , ,618 EPS rapp. (NOK) EPS just. (NOK) DPS (NOK) Salgsvekst (%) nm nm nm nm nm nm EPS vekst just. (%) nm nm nm nm 3 års EPS CAGR (%) R nm nm nm nm EBITDA margin just. (%) nm nm nm nm 89.6 nm nm P/E just. (x) nm 19.1 nm ROE (%) nm nm nm Direkteavkastning (%) Grieg Seafood Salgsinntekter (NOKm) 2,078 2,425 2,739 4,638 6,604 7,189 6,942 EBITDA adj (NOKm) ,342 1,347 1,617 EBIT adj (NOKm) ,167 1,151 1,413 PTP (NOKm) , ,364 EPS rapp. (NOK) EPS just. (NOK) DPS (NOK) Salgsvekst (%) EBITDA vekst just. (%) nm nm EPS vekst just. (%) nm nm nm nm EBITDA margin just. (%) nm EV/Salgsinntekter just. (x) EV/EBITDA just. (x) nm EV/EBIT just. (x) nm nm P/E just. (x) nm nm P/Bok (x) ROE (%) nm nm ROCE (%) nm Direkteavkastning (%) Gjensidige Forsikring PTP (NOKm) 5,646 4,593 5,399 5,079 6,141 5,818 5,728 EPS rapp. (NOK) EPS just. (NOK) DPS (NOK) EPS vekst just. (%) P/E just. (x) P/Bok (x) ROE (%) Direkteavkastning (%)

5 Kværner Salgsinntekter (NOKm) 10,614 12,960 13,945 12,084 7,896 5,595 5,870 EBITDA adj (NOKm) EBIT adj (NOKm) PTP (NOKm) EPS rapp. (NOK) EPS just. (NOK) DPS (NOK) Salgsvekst (%) EBITDA vekst just. (%) EPS vekst just. (%) års EPS CAGR (%) nm EBITDA margin just. (%) EV/Salgsinntekter just. (x) EV/EBITDA just. (x) EV/EBIT just. (x) P/E just. (x) P/Bok (x) ROE (%) nm ROCE (%) Direkteavkastning (%) FCFF yield (%) Sparebank1 SR-Bank Netto renteinntekter 1,742 2,119 2,404 2,593 2,871 3,174 3,326 Netto provisjon 1,029 1, ,527 1,439 1,538 1,588 Salgsinntekter 3,786 4,498 2,161 4,429 4,968 5,286 5,495 Driftskostnader -1,888-2,019-2,056-1,863-2,032-2,152-2,190 Resultat før provisjon 1,898 2,479 2,858 2,566 2,936 3,134 3,306 Nedskrivninger på utlån Resultat før skatt 1,761 2,347 2,601 2,146 2,158 2,572 2,775 EPS rapp. (NOK) EPS just. (NOK) DPS (NOK) Salgsvekst (%) EPS just. vekst (%) P/E just. (X) P/bok (X) Direkteavkastning (%) Source: Company (historical figures), DNB Markets (estimates) Statoil Salgsinntekter (USDbn) EBITDA adj (USDbn) EBIT adj (USDbn) PTP (USDbn) EPS rapp. (USD) EPS just. (USD) DPS (USD) Salgsvekst (%) EBITDA vekst just. (%) EPS vekst just. (%) nm nm 6.9 EBITDA margin just. (%) P/E (x) nm nm P/E just. (x) nm P/Bok (x) ROE (%) nm nm ROCE etter skatt (%) nm Direkteavkastning (%) Brent spot (USD/bbl) NBP spot (USD/mmBTU) Equity production (kboed)

6 Avkastning YTD Porteføljen OSEBX Avkastning Historisk avkastning OSEBX DNB 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80%

7 Anbefalinger Selskap Ticker Kurs Anbefaling Kursmål Analytiker Valuta A. P. Møller Mærsk maerskb BUY Dyvik DKK AcadeMedia AB ACAD BUY Bonnevier SEK Actic Group AB ATIC BUY Bonnevier SEK AF Gruppen AHSL SELL Mortensen NOK Ahlsell AB BUY Bonnevier SEK Akastor AKA BUY Knudssøn NOK Aker AKER HOLD Karlsen NOK Aker BP ASA AKERBP BUY Martinsen NOK Aker Solutions AKSO HOLD Masdal NOK Alfa Laval ALFA HOLD Magnergård SEK Alimak ALIG BUY Holmberg SEK ALK-Abello ALKb BUY Ingildsen DKK Alligator Bioscience ATORX BUY Ling SEK Archer ARCHER 8.93 HOLD 9.00 Karlsen NOK Assa Abloy ASSAB SELL Holmberg SEK Atea ATEA HOLD Roth NOK Atlas Copco ATCOA HOLD Larshammar SEK Atwood Oceanics ATW 9.32 NO REC Karlsen USD Austevoll Seafood AUSS BUY Aukner NOK Autoliv ALIV BUY Magnergård SEK Avance Gas AVANCE BUY Dyvik NOK Avanza Bank AZA BUY McBeath SEK Awilco Drilling AWDR HOLD Karlsen NOK Axactor AXA 2.73 BUY 5.00 Gehin NOK B2Holding B2H BUY Gehin NOK Bakkafrost BAKKA HOLD Aukner NOK Balder BALDB HOLD Mortensen SEK BerGenBio BGBIO BUY Ling NOK Bergman & Beving BERGB BUY Bonnevier SEK Betsson BETSB BUY Arnell SEK Borr Drilling BDRILL BUY Karlsen NOK Borregaard BRG HOLD Veddeng NOK BW LPG BWLPG BUY Dyvik NOK BW Offshore BWO HOLD Knudssøn NOK Cargotec CGC HOLD Kansanen EUR Carlsberg CARLB SELL Dahl DKK Castellum CAST SELL Mortensen SEK CGG CGG 3.62 SELL 1.75 Masdal EUR Chr. Hansen CHR SELL Dahl DKK Citycon CTY1S 2.13 BUY 2.50 Mortensen EUR Coloplast COLOB BUY Dahl DKK Coor Service Management COOR BUY Bonnevier SEK D/S Norden DNORD BUY Dyvik DKK Danske Bank DANSKE BUY Astrup DKK DHT Holdings DHT 3.86 HOLD 4.00 Dyvik USD Diamond Offshore DO SELL Karlsen USD DNB DNB NO REC Astrup NOK DNO DNO BUY Martinsen NOK DOF DOF 0.77 NO REC Knudssøn NOK Dorian LPG LPG 7.75 HOLD 8.10 Dyvik USD Eidesvik Offshore EIOF 8.30 NO REC Knudssøn NOK Electrolux ELUX BUY Magnergård SEK Elekta EKTAB BUY Ling SEK Ensco ESV 5.50 HOLD 5.00 Karlsen USD Entra ENTRA HOLD Mortensen NOK Epic Gas EPIC 9.01 BUY Dyvik NOK 7

8 Anbefalinger Selskap Ticker Kurs Anbefaling Kursmål Analytiker Valuta Essity ESSITYB HOLD Bonnevier SEK Euronav EURN 8.90 HOLD 8.40 Dyvik USD Europris EPR BUY Westgaard NOK Evolution Gaming EVO BUY Arnell SEK Fabege FABG HOLD Mortensen SEK Faroe Petroleum FPM BUY Martinsen GBP Farstad Shipping FAR NO REC Knudssøn NOK Flex LNG FLNG BUY Dyvik NOK Fortum FORTUM SELL Kansanen EUR Fred Olsen Energy FOE SELL 3.00 Karlsen NOK Frontline FRO HOLD Dyvik NOK GasLog GLOG HOLD Dyvik USD Genco Shipping & Trading GNK BUY Dyvik USD Gener8 Maritime GNRT 4.69 HOLD 4.85 Dyvik USD Getinge GETIB HOLD Ling SEK Gjensidige Forsikring GJF HOLD Gehin NOK GN Group GN SELL Dahl DKK Golar LNG GLNG BUY Dyvik USD Golar LNG Partners GMLP HOLD Dyvik USD Golden Ocean GOGL BUY Dyvik NOK Grieg Seafood GSF BUY Aukner NOK Helgeland Sparebank HELG BUY Astrup NOK Hennes & Mauritz HMB BUY Arnell SEK Hexagon AB HEXAB HOLD Holmberg SEK Hexagon Composites HEX BUY Krohn NOK Hexpol HPOLB HOLD Holmberg SEK Hufvudstaden HUFV SELL Mortensen SEK Humana HUM BUY Bonnevier SEK Husqvarna HUSQb BUY Magnergård SEK Höegh LNG Holdings HLNG BUY Dyvik NOK Höegh LNG Partners HMLP BUY Dyvik USD Industrivärden INDUc HOLD Gunell SEK Investor INVEb BUY Gunell SEK Jm Ab JM SELL Mortensen SEK Kindred Group KINDSDB BUY Arnell SEK Kinnevik KINVb BUY Gunell SEK Klövern KLOVb BUY Mortensen SEK KNOT Offshore Partners KNOP HOLD Dyvik USD Kone KNEBV HOLD Holmberg EUR Konecranes KCR BUY Kansanen EUR Kongsberg Gruppen KOG BUY Veddeng NOK Kungsleden KLED BUY Mortensen SEK Kværner KVAER HOLD Knudssøn NOK Latour LATOb HOLD Gunell SEK Lerøy LSG BUY Aukner NOK Loomis LOOMb BUY Bonnevier SEK Lundbeck LUN HOLD Dahl DKK Lundbergs LUNDb SELL Gunell SEK Lundin Petroleum LUPE HOLD Martinsen SEK Marine Harvest MHG HOLD Aukner NOK Medistim MEDI BUY Krohn NOK Momentum Group MMGRB BUY Bonnevier SEK MSAB MELK HOLD Gunell SEK MTG MTGb BUY Arnell SEK Ncc NCC HOLD Montgomery SEK NetEnt NETb BUY Arnell SEK Nets NETS BUY Roth DKK 8

9 Anbefalinger Selskap Ticker Kurs Anbefaling Kursmål Analytiker Valuta Nibe Industrier NIBEB HOLD Larshammar SEK Nobia NOBI BUY Holmberg SEK Noble NE 4.05 SELL 2.00 Karlsen USD Nokian Tyres NRE1V BUY Holmberg EUR Nordea NDA BUY McBeath SEK Nordic Nanovector NANO BUY Ling NOK Nordic Semiconductor NOD BUY Roth NOK Norsk Hydro NHY HOLD Veddeng NOK North Energy NORTH 2.05 HOLD 1.10 Martinsen NOK Northern Drilling NODL BUY Karlsen NOK Norway Royal Salmon NRS HOLD Aukner NOK Norwegian Air Shuttle NAS SELL Westgaard NOK Norwegian Finans Holding NOFI BUY Astrup NOK Norwegian Property NPRO BUY Mortensen NOK Novo Nordisk NVO BUY Dahl DKK Novozymes NZYMB SELL Dahl DKK NRC Group NRC BUY Mortensen NOK Ocean Rig ORIG BUY Karlsen USD Ocean Yield OCY HOLD Masdal NOK Odfjell ODF BUY Dyvik NOK Odfjell Drilling ODL BUY Karlsen NOK Olav Thon OLT BUY Mortensen NOK Oncopeptides ONCO BUY Ling SEK Opera OPERA BUY Roth NOK Oriflame ORI HOLD Krohn SEK Orkla ORK HOLD Westgaard NOK Outokumpu OUT1V 7.77 HOLD 7.70 Kansanen EUR Pacific Drilling PACD 0.74 SELL 0.20 Karlsen USD Pandox PNDXB HOLD Mortensen SEK Pareto Bank PARB BUY Astrup NOK Peab PEAB SELL Montgomery SEK Petroleum Geo-Services PGS SELL Masdal NOK Polarcus PLCS 0.85 NO REC Masdal NOK Prosafe PRS SELL 9.00 Masdal NOK Q-Free QFR 7.90 HOLD 8.00 Roth NOK Recipharm RECIB HOLD Ling SEK Rezidor REZT HOLD Krohn SEK Rowan RDC HOLD Karlsen USD Safe Bulkers SB 3.20 BUY 3.70 Dyvik USD Saipem SPM 3.43 SELL 2.90 Karlsen EUR SalMar SALM HOLD Aukner NOK Sampo Oyj SAMPO HOLD Gehin EUR Sandvik SAND HOLD Larshammar SEK Scandi Standard SCST BUY Aukner SEK Scandic Hotels SHOT BUY Bonnevier SEK Schibsted SCHA HOLD Westgaard NOK Scorpio Tankers STNG 3.36 HOLD 3.40 Dyvik USD Seadrill SDRL 2.73 NO REC Karlsen NOK SEB SEB SELL McBeath SEK Securitas SECUB BUY Bonnevier SEK Selvaag Bolig SBO HOLD Mortensen NOK Sevan Marine SEVAN HOLD Knudssøn NOK Shelf Drilling SHLF BUY Karlsen NOK Siem Offshore SIOFF 2.00 NO REC Knudssøn NOK 9

10 Anbefalinger Selskap Ticker Kurs Anbefaling Kursmål Analytiker Valuta Sbanken SBANK BUY Astrup NOK Skanska SKA HOLD Mortensen SEK SKF SKFB BUY Larshammar SEK Solon Eiendom SOLON HOLD Mortensen NOK Solstad Farstad SOFF 3.94 NO REC Knudssøn NOK Songa Offshore SONG HOLD Karlsen NOK Sparebank 1 Østlandet SPOL BUY Kaland NOK Sparebank1 Nord-Norge NONG BUY Astrup NOK Sparebank1 SMN MING BUY Astrup NOK Sparebank1 SR-Bank SRBANK BUY Astrup NOK Sparebanken Møre MORG HOLD Astrup NOK Sparebanken Sør SOR HOLD Astrup NOK Sparebanken Øst SPOG HOLD Astrup NOK Spectrum SPU SELL Masdal NOK Sponda SDA1V 5.04 NO REC Mortensen EUR SSAB SSABA BUY Kansanen SEK Statoil STL BUY Martinsen NOK Stolt-Nielsen SNI BUY Dyvik NOK Storebrand STB BUY Gehin NOK Subsea 7 SUBC SELL Karlsen NOK Svenska Handelsbanken SHB SELL McBeath SEK Swedbank SWEDA SELL McBeath SEK Swedish Match SWMA HOLD Arnell SEK Tanker Investments TIL HOLD Dyvik NOK Targovax TRVX BUY Ling NOK TechnipFMC FTI HOLD Masdal USD Teekay Tankers TNK 1.60 HOLD 1.50 Dyvik USD Tele2 TEL2b HOLD Gauffin SEK Telenor TEL BUY Roth NOK Telia Company TELIA HOLD Gauffin SEK TGS Nopec TGS HOLD Masdal NOK The Scottish Salmon Company SSC 9.67 BUY Aukner NOK Tomra TOM SELL Veddeng NOK Topdanmark TOP HOLD Gehin DKK Transocean RIG SELL 7.00 Karlsen USD Trelleborg TRELB HOLD Larshammar SEK Tryg TRYG HOLD Gehin DKK Valmet VALMT HOLD Kansanen EUR Veidekke VEI HOLD Mortensen NOK Vestas Wind Systems VWS HOLD Veddeng DKK Vitrolife VITR HOLD Ling SEK Volvo VOLVB HOLD Magnergård SEK Wallenius Wilhelmsen Logistics WWL BUY Dyvik NOK Wallenstam WALLb SELL Mortensen SEK Weifa WEIFA NO REC Ling NOK Wihlborgs WIHL HOLD Mortensen SEK Wilh. Wilhelmsen Holding WWI BUY Dyvik NOK William Demant Holding WDH SELL Dahl DKK Wilson Therapeutics WTX BUY Ling SEK Wärtsilä WRT1V HOLD Magnergård EUR XXL XXL BUY Westgaard NOK Yara YAR BUY Veddeng NOK YIT YIT 6.06 SELL 5.50 Mortensen EUR 10

11 Disclaimer Denne rapport er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Regler om konfidensialitet og informasjonshåndtering i DNB Bank og DNB Markets begrenser utveksling av informasjon mellom ulike enheter i DNB Markets og mellom DNB Markets og enheter i DNB-konsernet. Enheter i DNB-konsernet kan ha informasjon som er relevant for de forhold rapporten gjelder, men som ikke har vært tilgjengelig for forfatteren av rapporten. Distribusjon av analyser er i enkelte land regulert ved lov. Personer som mottar denne rapporten plikter å gjøre seg kjent med slike forhold og ikke formidle rapporten videre til personer som er hjemmehørende i land som er gjenstand for slike begrensninger. Om du har behov for ytterligere informasjon vedrørende rapporten, herunder informasjon om eierskap, offentlig kjente corporateoppdrag eller annen relevant informasjon jf lov om verdipapirhandel 2007/06/29 nr 75 og forskrift til verdipapirhandelloven 2007/06/29 nr 876 kan du ta kontakt med DNB Markets på telefon. Informasjon om DNB Markets Alminnelige forretningsvilkår er tilgjengelig på vår hjemmeside Denne rapport er kun til bruk for våre kunder og er ikke ment for offentlig distribusjon. DNB Markets, DNB Bank ASA (organisasjonsnummer ), er medlem av Norges Fondsmeglerforbund og er underlagt tilsyn av Finanstilsynet i Norge. DNB Markets er også underlagt lokale tilsyn i Singapore og Chile, og i noen grad i Storbritannia. Ytterligere informasjon om DNB Markets og DNB Bank ASA finnes på 11