Klimaendringer: en utfordring som påvirker oss alle av Trygve Meyer, ESG Spesialist, SKAGEN Fondene

Størrelse: px

Begynne med side:

Download "Klimaendringer: en utfordring som påvirker oss alle av Trygve Meyer, ESG Spesialist, SKAGEN Fondene"

Jonas Jensen
5 år siden
Visninger:

1 Klimaendringer: en utfordring som påvirker oss alle av Trygve Meyer, ESG Spesialist, SKAGEN Fondene

2 Historical origin Modern era 2018 En global reise fra etiske til bærekraftige investeringer Wider exclusions in focus Global Investor focus on climate change risks US SIF and Ceres formed Sustainable Accounting Board formed 1990s 2000s UN Global Compact and PRI formed 2010s Integration in focus Methodists avoid gambling, tobacco & other sin stocks Quakers ban slave trading Focus civil liberties and Vietnam war Focus on South Africa and divestment 1970s 1980s Growing environmental concerns s Source: SKAGEN, May for illustrative and discussion purposes only. 2

3 2018 Interessen blant investorene er formidabel Assets in trillion USD Number of signatories apr.06 apr.07 apr.08 apr.09 apr.10 apr.11 apr.12 apr.13 apr.14 apr.15 apr.16 apr.17 AO AUM ($ US trillion) Assets under management (US$ trillion) Number of AOs Number of Signatories 0 Source: UN PRI as of end April 2017 for illustrative and discussion purposes only. 3

4 2018 For mange er utgangspunktet fortsatt omdømmerisiko.. Source: SKAGEN, May for illustrative and discussion purposes only. 4

5 MEN ER KLIMAENDRINGER OMDØMME??? 5

6 2018 Manglende data endrer ikke det store bildet.. 6

7 2018 Store summer har forlatt olje og kull de senere år 7

8 2017 Verdensbanken vil slutte å finansiere olje og gass i

9 2017 "Oljeselskapene må betale for klimaendringer og det er mulig å kalkulere hvor mye" Ledende forskere i avisen the Guardian 9

10 2017 San Fransisco, Oakland og New York saksøker fem store oljeselskaper for skader i forbindelse med stigende havnivå 10

11 2018 Det finnes ulike tilnærminger for å ta inn over seg dette bildet.. Aktiv forvaltning ESG Bottom up: Integrering av ESG i fundamentalanalyse - vurdering av risiko og muligheter i hvert selskap. ESG Integrasjon ESG Passiv forvaltning Top down: Utgangspunktet er ESG liste som gir eksklusjoner fra fondet. Source: SKAGEN, November for illustrative and discussion purposes only. 11

12 2018 SKAGEN er en aktiv forvalter som plukker enkeltinvesteringer.. SKAGENs nåværende retningslinjer for bærekraft sier:....skagen har som mål å investere ansvarlig, fordi selskap som integrerer bærekraft i sin forretningsstrategi på sikt har en tendens til å gjøre det bedre enn sine konkurrenter over tid. Ved å integrere hensyn til miljø-, samfunns- og selskapsstyring (ESG) i vår investeringsprosess kan vi fatte mer kvalifiserte investeringsbeslutninger og ha bedre oppfølging og overvåking. Det gis oss også et bredere bilde av risiko og muligheter i det individuelle investeringstilfellet. Det er også et punkt som er viktig hva gjelder klimaendringer SKAGEN vil unngå: Selskaper med stor aktivitet i områder som kan bli rammet av betydelige og uforutsette krav knyttet til helseskader og miljøødeleggelser 12

13 13

14 2018 Ett selskap, tre ulike tilnærmingsmåter Ekskludert Til observasjon Investert 14

SKAGEN input Need for clear communication of go green go cheaper strategy Detailed financial implications of green shift Importance of ESG strategy among Nordic investors CMS response Reformulated

15 SKAGEN input Need for clear communication of go green go cheaper strategy Detailed financial implications of green shift Importance of ESG strategy among Nordic investors CMS response Reformulated corporate communication collateral Contact initiated with key institutional investors Continued publications of updates and ambitions Implications Top 10 Greenest Companies in USA and #1 in Michigan in Newsweek's annual rankings. Highest rank among U.S. peers (MSCI ESG & Sustainalytics) Stock price relative to peers Source: SKAGEN, September for illustrative and discussion purposes only. 15

16 2040 CMS Energy vil slutte med kull utslipp ned 80 prosent 16

17 MSCI ESG upgrade: Top quartile in Corporate Governance Water usage Efficient land usage Areas for further improvement Carbon emissions Renewables transition Waste emissions Human capital development Source: SKAGEN, September for illustrative and discussion purposes only. 17

18 CAR (monthly size-adjusted returns) 2015 En gjennomgang av aktivt eierskap viser at det virker.. 8% 6% 4% ES successful CG successful The Dimson, Karakas and Li study from 2015 examined 2152 engagements (1252 ES and 900 G-based) for 613 U.S. public firms between 1999 and The success rate for engagements was 18%, and it took 2 3 engagements before success could be recorded. The elapsed time to success averaged one-and-a-half years. 2% 0% -2% ES unsuccessful CG unsuccessful Event window (in months) Successful engagements generate cumulative abnormal returns for both ES and G. The three professors did not find any market reaction to unsuccessful engagements. The abnormal return patterns and magnitudes are similar for the subsamples of CG and ES engagements. 18 Source: Dimson, Karakas and Li study on Active Ownership in Review of Financial Studies (RFS), Volume 28, Issue 12, pp , 2015 (2015)

19 2018 SKAGEN jobber aktivt med bærekraft og klima.. Source: SKAGEN, September for illustrative and discussion purposes only. 19

20 2018 SKAGEN bygger det helt inn i verdsettelsesmodellene.. Sales growth EBITDA margin EBITA margin Capex/Sales NWC Chg % WACC 20 Source:SKAGEN research, 2017.

21 21 +

22 22 TUSEN TAKK FOR MEG

23 For more information please visit IMPORTANT INFORMATION This presentation is intended for investment professionals only. The content is not to be viewed by or used with retail investors. Except otherwise stated, the source of all information is SKAGEN AS as at 31 October Historical returns are no guarantee for future returns. Future returns will depend, inter alia, on market developments, the fund manager s skills, the fund s risk profile and subscription and management fees. The return may become negative as a result of negative price developments. Key Investor Information Documents (KIIDs) and Prospectuses for all our funds are available on SKAGEN AS seeks to the best of its ability to ensure that all information given in this presentation is correct but assumes no liability for possible errors. Statements reflect the portfolio managers viewpoint at a given time, and this viewpoint may be changed without notice. This presentation should not be perceived as an offer or recommendation to buy or sell financial instruments. SKAGEN AS does not assume responsibility for direct or indirect loss or expenses incurred through use or understanding of this presentation. Employees of SKAGEN AS may be owners of securities issued by companies that are either referred to in this presentation or are part of a fund's portfolio. Issued in the UK by SKAGEN AS. Authorised by Finanstilsynet and subject to limited regulation by the Financial Conduct Authority. Details about the extent of our authorisation and regulation by the Financial Conduct Authority are available from us on request.

Like dokumenter

Verden med utsikt fra Vestlandet. v/ Hilde Jenssen, Porteføljeforvalter SKAGEN Kon-Tiki

Verden med utsikt fra Vestlandet v/ Hilde Jenssen, Porteføljeforvalter SKAGEN Kon-Tiki Vekstaksjer har gjort det bedre enn verdiaksjer i seks perioder siden andre verdenskrig. Vi er nå inne i en slik periode..