NOTER DNB LIVSFORSIKRING ÅRSRAPPORT DNB LIVSFORSIKRING. et selskap i DNB-konsernet. Rapport for 1. kvartal 2014 (Urevidert)

Transkript

1 NOTER DNB LIVSFORSIKRING ÅRSRAPPORT Q1 DNB LIVSFORSIKRING et selskap i DNB-konsernet Rapport for 1. kvartal 2014 (Urevidert)

2 DNB LIVSFORSIKRING 1. KVARTAL STYRETS BERETNING 1. KVARTAL 2014 DNB Livsforsikring ASA (DNB Liv) forsikrer i overkant av én million personer med individuelle og kollektive avtaler og har ca avtaler med bedrifter, kommuner og offentlige foretak. DNB Livsforsikring ASA er et heleid datterselskap av DNB. DNB Liv oppnådde et resultat på 402 millioner kroner før skatt per 31. mars Dette er en reduksjon på 60 millioner kroner i forhold til tilsvarende periode i fjor. Bokført avkastning i kollektivporteføljen ved utgangen av første kvartal ble 1,7 prosent og verdijustert avkastning ble 1,2 prosent. Den samlede soliditetskapitalen er i 2014 økt med 2,3 milliarder kroner til 34,7 milliarder. Forvaltningskapitalen i DNB Liv per 31. mars 2014 var 283,5 milliarder kroner, en reduksjon på 7,1 milliarder siden årsskiftet. Nedgangen i premieinntekter innen kollektiv pensjon kommer som følge av at offentlig marked er under avvikling, områdets premieinntekter er redusert med 1,1 milliarder kroner. Premieinntekter for bedriftsmarkedet øker marginalt til tross for pågående omdanning til innskuddspensjon. Personmarkedet preges fortsatt av konkurranse fra alternative spareformer. Premieinntektene per første kvartal ble 1,5 milliarder kroner (1,4). Av de samlede premieinntektene fra personmarkedet utgjorde forsikringsordninger med investeringsvalg (unit link) 0,2 milliarder kroner (0,1). Regnskapstallene per første kvartal viser: Driftsresultat før skatt på 402 millioner kroner Premieinntekter innskuddspensjon vokser med i underkant av 30 prosent i forhold til tilsvarende kvartal i fjor Kostnadene redusert med 38 millioner kroner, tilsvarende 11 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i fjor Kursreguleringsfond på millioner kroner, en reduksjon på millioner siden årsskiftet God soliditet, samlet soliditetskapital 34,7 milliarder kroner, solvensmarginkapital på 99 prosent ut over krav og en kapital dekning på 18,9 prosent Avsatt millioner kroner for økt levealder innen kollektiv pensjon Regnskapet er presentert i samsvar med årsregnskapsforskriften for livsforsikringsselskap. I det følgende er regnskapstall per første kvartal 2013 ført i parentes. PREMIEINNTEKTER De totale premieinntektene per første kvartal ble 7,8 milliarder kroner (8,4). Premieinntektene for kollektiv pensjon ble 6,4 milliarder kroner (7,0), en nedgang på 9,7 prosent. Samlede mottatte premie reserver for kollektiv pensjon fra andre selskaper utgjorde 0,4 milliarder kroner (0,1). Forfalte premier for kollektiv pensjon ble redusert med en milliard kroner, tilsvarende 15,7 prosent. FINANSAVKASTNING Bokført og verdijustert avkastning for kollektivporteføljen per første kvartal ble henholdsvis 1,7 (1,1) og 1,2 (1,4) prosent eksklusiv verdiendring i obligasjoner som holdes til forfall. Forskjeller i avkastning mellom underporteføljene reflekterer ulik innretning tilpasset spesifikke risikoforhold i hver enkelt portefølje. Selskapet har i kvartalet realisert kursreserver i forbindelse med overgang til produktspesifikke underporteføljer. Forvaltningen er i stor grad endret fra å være diskresjonær til forvaltning i fond. Avkastning på omløpsobligasjoner ble 1,7 (0,9) prosent. Avkastningen fordeler seg likt, med 1,7 (1,3) prosent på norske obligasjoner og 1,7 (0,4) prosent på utenlandske. Aksjemarkedet var marginalt positivt i første kvartal og aksjer målt i lokal valuta var opp 0,4 prosent. Det har også vært betydelige bevegelser i rentemarkedet i kvartalet. De lange rentene internasjonalt har falt tilbake siden årsskiftet på bakgrunn av noe svakere makroindikatorer i USA samt valutauro og kredittog vekstbekymringer i de fremvoksende økonomiene, herunder i Kina. Bevegelsene i korte renter har vært flat siden pengepolitikken fremdeles er særdeles ekspansiv. Amerikanske 10 års statsrenter har falt med 31 basispunkter hittil i år til 2,7 prosent. Norske renter har falt noe mindre, men 10-årsswaprenter er ned 24 basispunkter hittil i år til 3,1 prosent. Avkastningen i porteføljene i første kvartal var bra. I tillegg til positivt bidrag fra obligasjonsporteføljene har

3 DNB LIVSFORSIKRING 1. KVARTAL eiendomsporteføljen og holde til forfall-obligasjoner bidratt med god og stabil avkastning. reduksjon av kursreguleringsfond og økning i merverdier i holde til forfall-obligasjoner. Selskapsporteføljen oppnådde en avkastning per første kvartal på 1,0 prosent (0,9). Selskapskapitalen er den del av bufferkapitalen som sikrer kundenes midler. Avkastningen på DNB Livs innskuddspensjonsporteføljer per første kvartal ble 1,5 prosent (3,5) for Pensjonsprofil 30, 1,5 prosent (5,2) for Pensjonsprofil 50 og 1,3 prosent (7,6) for Pensjonsprofil 80. KOSTNADER Driftskostnadene utgjorde 309 millioner kroner (347) per første kvartal 2014 som viser at kostnads programmet får effekt. Antall årsverk fast ansatte i DNB Livsforsikring ASA per 31. mars var 449 (626). I tillegg var det 65 (34) vikarer. I overkant av 100 ansatte er i løpet av perioden overført til andre deler av konsernet. RESULTAT Resultat før skatt hittil i år ble 402 millioner kroner, en reduksjon på 60 millioner i forhold til tilsvarende periode i fjor. Resultatet er belastet med 393 millioner kroner relatert til oppreservering for lang levealder innen kollektiv pensjon. Finansresultatet per første kvartal ble 3,8 milliarder kroner (2,5). Risikoresultatet ble 144 millioner (29). Forbedringen skyldes i hovedsak bedret uføreresultat for fripoliser og offentlig marked samt bortfall av oppreservering for økt levealder for gamle individuelle produkter. Administrasjonsresultatet ble 90 millioner kroner (23). Hovedårsakene til forbedringen er økte inntekter som følge av volumvekst innen innskuddspensjon, samt redusert kostnadsnivå innen ytelsespensjon bedriftsmarked og gamle individuelle produkter. Kursreguleringsfondet var millioner kroner ved utgangen av første kvartal (1 747). For 2014 forventes det en skattekostnad på 7 prosent av resultat før skatt. Den forventede effektive skattesatsen reflekterer endring utsatt skatt knyttet til eiendomsinvesteringene som i samsvar med IFRS ikke balanseføres, samt positiv avkastning i fritaksmetoden for selskapsporteføljen. KAPITALDEKNING OG SOLIDITETSKAPITAL Kapitaldekningen er et uttrykk for selskapets ansvarlige kapital som andel av risikovektet balanse. Kapitaldekningen per 31. mars 2014 var 18,9 prosent (16,1). Kapitaldekningen per 31. desember 2013 utgjorde 18,8 prosent. Minstekravet til kapitaldekning er 8 prosent. Soliditetskapitalen, som beskytter kundenes premiereserve, består av delårsresultat, kursreguleringsfond, merverdier i holde til forfall-obligasjoner, tilleggsavsetninger, sikkerhetsavsetninger, ansvarlig lån og egenkapital (herunder risikoutjevningsfond). Per 31. mars 2014 var soliditetskapitalen 34,7 milliarder kroner (31,1), mens den 31. desember 2013 var 32,4 milliarder. Endringen skyldes hovedsakelig økning av resultat til fordeling, Per 31. mars 2014 utgjorde soliditetskapitalen 16,0 prosent (14,0) av forsikringsmessige avsetninger (eksklusive tilleggsavsetninger), mot 14,3 prosent ved utgangen av Bufferkapital, dvs. ansvarlig kapital utover lovpålagte minstekrav, samt tilleggsavsetninger, kursreguleringsfond og delsårsresultat, utgjorde 16,8 milliarder kroner per 31. mars 2014, mot 15,9 milliarder ved utgangen av RAMMEBETINGELSER Vesentlige deler av de foreslåtte endringene i rammebetingelser for norske livsforsikringsselskaper ble avklart i løpet av Avklaringer kom for både Solvens II og nytt regelverk for tjeneste pensjon i privat sektor. Finansdepartementet har med virkning fra 1. januar 2014 fastsatt nye maksimale sparesatser for innskuddspensjon, noe som lenge har vært etterlyst. Endringene medfører at innskuddspensjon blir et attraktivt produkt også for bedrifter som har ytelsespensjon. DNB har i samarbeid med Finans Norge gitt innspill til myndighetene hvor det foreslås endringer i produktregelverket for fripoliser. Formålet er å etablere et bærekraftig produktregelverk for fripoliser som bidrar til god pensjonsforvaltning og reduserte kapitalkrav etter innføringen av Solvens II. Både bedriftskunder, fripoliseinnehavere og pensjonstilbyderne er tjent med større forutsigbarhet gjennom at fremtidens pensjonsregelverk konkluderes så raskt som mulig. Finansdepartementet offentliggjorde 27. mars i år sitt brev til Finanstilsynet vedrørende opptrappingsplaner og anvendelse av overskudd for å dekke pliktige avsetninger til dødelighetsgrunnlag for kollektiv pensjon. Finansdepartementet er enig med Finanstilsynet i at det ikke kan gis samtykke til at avkastningsoverskudd på én kontrakt kan brukes til å styrke avsetningene på andre kontrakter, og at pensjonsinnretningens bidrag på minimum 20 prosent av oppreserveringsbehovet skal tilføres på kontraktsnivå. DNB Liv kan benytte meravkastning ut over den garanterte renten til å finansiere oppreserveringsbehovet for lang levealder over en periode på inntil syv år fra og med året Dette innebærer en økning med to år i forhold til opprinnelig plan meddelt av Finanstilsynet. Konsekvenser av betingelser for finansiering av økt levealder er omtalt under framtidsutsikter. FRAMTIDSUTSIKTER Regjeringen har varslet at rammevilkårene for privat pensjonssparing skal styrkes. Dette samt tiltakende behov for privat langsiktig sparing tilsier vekst i markedssegmentet. Avklaringer knyttet til rammebetingelser og økte sparesatser for innskuddspensjon vil bidra til økt avvikling av ytelsespensjon i Både rammebetingelsene og kundenes preferanser vil medføre dreining fra produkter med rentegaranti til produkter med investeringsvalg. Signaler fra markedet så langt tilsier

4 DNB LIVSFORSIKRING 1. KVARTAL at kundene vil foretrekke innskuddspensjon fremfor det nye tjenestepensjonsproduktet. Tiltakende avvikling av ytelsespensjon medfører behov for omstilling og ytterligere effektivisering i DNB Liv. Selskapet har igangsatt tiltak som skal sikre kostnadseffektive prosesser som hensyntar overgangen til innskuddsbaserte tjenestepensjonsordninger. Som følge av utviklingen i levealder er det for kollektiv pensjon behov for ytterligere forsterkning av premiereserven de neste årene. Totalt avsetningsbehov utgjør 13,3 milliarder kroner, hvorav totalt 5,7 milliarder kroner er avsatt i perioden Ved utgangen av 1Q 2014 er det totalt avsatt 7,3 milliarder. Som en konsekvens av de siste avklaringene fra Finanstilsynet vil DNB sin belastning være om lag 29 prosent av det totale oppreserveringsbehovet på 13,3 milliarder kroner, gitt at forventet avkastning i oppreserveringsperioden oppnås. 29 prosent utgjør om lag 3,8 milliarder kroner (eller en årlig belastning på ca. 0,5 milliarder), mens 20 prosent tilsvarte om lag 2,6 milliarder, altså en merbelastning på totalt ca. 1,2 milliarder i syvårsperioden. DNB Livs andel av den totale opp reserveringen er følsom overfor oppnådd gjennomsnittsavkastning i perioden tilpasning av virksomheten gjennom salg av mindre kapitalintensive produkter, samt realisering av et omfattende kostnadsprogram som skal være fullt ut implementert i løpet av Selskapet har tilpasset seg nye rammebetingelser gjennom en konservativ innretning av kapitalforvaltningen, utfasing av offentlig marked samt stans i salg av ytelsespensjon og fripoliser. I lys av Solvens II vil DNB Liv også etter de siste avklaringene forventes å være et godt kapitalisert selskap og i henhold til plan være på vei mot en solvensgrad på over 100 prosent når Solvens II blir implementert 1. januar DNB Liv har lykkes i sin satsning innen innskuddspensjon. Med nye maksimale innskuddssatser, sterkere grad av individualisering og økt fokus på pensjon forventes fortsatt sterk markedsvekst innen innskuddspensjon og privat pensjonssparing. Selskapet opplever at det er sterk konkurranse i markedet for innskuddspensjon. DNB har gjennom god distribusjonskraft i alle kundesegmenter store muligheter for å ta del i markedsveksten. DNB Liv har derfor fokus på å videreutvikle et tett og integrert samarbeid på pensjon på tvers av forretningsområdene i DNB. Den sterke veksten har fortsatt inn i året og det forventes at denne trenden fortsetter. For virksomheten i offentlig sektor skal oppreserveringen være fullført innen utløpet av 2016 eller ved tidspunktet kunden eventuelt flytter sin portefølje. 6. mai 2014 Styret i DNB Livsforsikring ASA Vedvarende lavt rentenivå og avsetninger for økt levealder medfører at inntjening for livselskapene blir krevende de kommende årene. Som følge av dette har DNB Liv startet NGAAP: Norwegian Generally Accepted Accounting Principles IFRS: International Financial Reporting Standards

5 DNB LIVSFORSIKRING 1. KVARTAL RESULTATREGNSKAP DNB LIVSFORSIKRING ASA Beløp i millioner kroner Forfalte premier, brutto (86) (110) Avgitte gjenforsikringspremier (110) (86) Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Premieinntekter for egen regning Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler Netto driftsinntekter fra eiendom (1 131) Verdiendringer på investeringer (1 085) Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgsporteføljen Andre forsikringsrelaterte inntekter 9 7 (3 572) (3 580) Utbetalte erstatninger (3 580) (3 572) (3 593) (3 598) Brutto (3 598) (3 593) Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger (39) (6) Endring i avsetninger til erstatninger (6) (39) (39) (6) Brutto (6) (39) 0 0 Endringer i gjenforsikringsandel av erstatningsavsetning 0 0 (1 502) (13 830) Overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til andre forsikringsselskaper/pensjonskasser (13 830) (1 502) (5 113) (17 416) Erstatninger for egen regning (17 416) (5 113) (4 074) Endringer i premiereserve (4 074) (4 074) Til (fra) premiereserve, brutto (4 074) Endring i gjenforsikringsandel av premiereserven (14) Endring i tilleggsavsetninger (14) 21 (661) Endringer i kursreguleringsfond (661) (35) (25) Endringer i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond (25) (35) (288) (332) Endringer i tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten (332) (288) (288) (332) Til (fra) tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten (332) (288) 7 2 Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser 2 7 (5 030) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser (5 030) (1 844) (1 031) Endring i premiereserven (1 031) (1 844) (1 844) (1 031) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsvalg (1 031) (1 844) (100) (185) Overskudd på avkastningsresultatet (185) (100) ( 48) (262) Annen tilordning av overskudd (262) (48) (148) (448) Midler tilordnet forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser (448) (148) (406) (391) Forsikringsrelaterte driftskostnader (391) (406) (22) (18) Andre forsikringsrelaterte kostnader (18) (22) Resultat av teknisk regnskap

6 DNB LIVSFORSIKRING 1. KVARTAL RESULTATREGNSKAP FORTSETTER DNB LIVSFORSIKRING ASA Beløp i millioner kroner IKKE-TEKNISK REGNSKAP 0 5 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer (58) Realiserte gevinster og tap på investeringer (58) Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter 4 5 (32) (30) Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen (21) (21) Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad (38) (29) Skattekostnad (25) (37) Resultat før andre resultatkomponenter TOTALRESULTAT 0 (38) Aktuarielle gevinster og tap (38) Skatt på aktuarielle gevinster og tap TOTALRESULTAT 1) Noter: Resultat før andre resultatkomponenter Bruk av tilleggsavsetninger 2) Skatteeffekt bruk av tilleggsavsetninger Resultat ) Diskonteringsrenten for fastsettelse av balanseført pensjonsforpliktelse er ved utgangen av første kvartal fastsatt utfra en estimert rente på OMF (obligasjoner med fortrinnsrett) ved utgangen av mars Renten har vist en nedgang fra 31. desember Tilsvarende nedgang er samtidig hensyntatt i forutsetningene om lønnsregulering og G-regulering. 2) Det er ikke anledning til å benytte tilleggsavsetninger i delårsregnskapet.

7 DNB LIVSFORSIKRING 1. KVARTAL BALANSE DNB LIVSFORSIKRING ASA ) Beløp i millioner kroner EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN Immaterielle eiendeler Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Fordringer og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Investeringer i selskapsporteføljen Fordringer Andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE Bygninger og andre faste eiendommer Investeringseiendommer Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Fordringer og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Investeringer i kollektivporteføljen Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Investeringer i investeringsvalgsporteføljen Sum eiendeler i kundeporteføljene Sum eiendeler ) Se regnskapsprinsipper

8 DNB LIVSFORSIKRING 1. KVARTAL BALANSE FORTSETTER DNB LIVSFORSIKRING ASA ) Beløp i millioner kroner EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Selskapskapital Aksjekapital/grunnfondsbeviskapital/garantifond Overkursfond Sum innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Risikoutjevningsfond Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Ansvarlig lånekapital mv Forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Erstatningsavsetninger Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontrakstfastsatte forpliktelser Forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsvalgsportefølje Premiereserve Supplerende avsetninger Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsvalgsportefølje Avsetning for forpliktelser Premiedepot fra gjenforsikringsselskaper Forpliktelser Forpliktelser til DS, TS Påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter Sum egenkapital og forpliktelser Nøkkeltall Kapitalavkastning kollektivporteføljen 1,7 % 1,1 % Verdijustert avkastning kollektivporteføljen 1,2 % 1,4 % Kapitaldekning 18,9 % 16,1 % For konsernet er tellende ansvarlig kapital millioner kroner, risikovektet volum millioner kroner og kapitaldekningen 19,2 prosent. 1) Se regnskapsprinsipper

9 DNB LIVSFORSIKRING 1. KVARTAL NOTER TIL REGNSKAPET NOTE 1: REGNSKAPSPRINSIPPER Delårsregnskapet for DNB Livsforsikring ASA inkluderer datterselskaper og tilknyttede selskaper ført etter egenkapitalmetoden. Delårsregnskapet 1. kvartal er avlagt i samsvar med IAS 34 Delårsregnskap, med mindre annet følger av forskrift om årsregnskap med mer for forsikringsselskaper (Årsregnskapsforskriften). Delårsregnskapet inneholder ikke alle opplysninger som vil fremgå av et årsregnskap avlagt i samsvar med alle aktuelle IFRS standarder. Ved utarbeidelse av delårsregnskapet har det vært benyttet estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader, noteopplysninger og opplysninger om potensielle forpliktelser. Faktiske tall kan avvike fra benyttede estimater. Årsrapporten for DNB Livsforsikring ASA for 2013 kan fås ved henvendelse til DNB Livsforsikring ASA, Solheimsgaten 7C, Bergen eller på En beskrivelse av de regnskapsprinsipper som er benyttet i delårsregnskapet finnes i regnskapsprinsippnoten i årsrapporten for I 2014 har det vært endringer i IFRS 10 «Konsernregnskap» og IFRS 11 «Felleskontrollerte ordninger». I tabellene nedenfor vises sammenlignbare tall for 2013 med implementeringseffekt per 1. januar IFRS 10 Konsernregnskap Standarden erstatter de delene av IAS 27 som omhandler konsoliderte regnskaper og inkluderer i tillegg strukturerte enheter som tidligere var omhandlet i SIC 12 Konsolidering foretak med særskilt formål. IFRS 10 etablerer en modell for vurdering av kontroll som gjelder for alle selskap. Innholdet i kontrollbegrepet er endret fra IAS 27. Kontroll foreligger når investoren har makt over investeringsobjektet, er utsatt for eller har rettigheter til variabel avkastning fra investeringsobjektet og har evne til å bruke makt til å styre de aktiviteter hos investeringsobjektet som i vesentlig grad påvirker avkastningen. Potensielle stemmerettigheter, opsjoner, konvertibel gjeld og andre forhold skal inngå i vurderingen. Den nye standarden medfører økt grad av skjønn i vurderingen av hvilke enheter som kontrolleres av selskapet. Som følge av endret definisjon av kontrollbegrepet har det forekommet reklassifiseringer av et eiendomsfond i konsernets balanse. IFRS 11 Felleskontrollerte ordninger Standarden vil erstatte IAS 31 Andeler i felleskontrollert virksomhet og SIC 13 Felleskontrollerte foretak ikke-monetære overføringer fra deltagere, og fjerner muligheten for proporsjonal konsolidering for felleskontrollerte virksomheter. Standarden angir to kategorier av felles kontroll (joint arrangements): felles virksomhet (joint venture) og felles drift (joint operations). Ved konsolidering av felles virksomhet skal egenkapitalmetoden benyttes. Ved felles drift skal partene balanseføre sine rettigheter i eiendeler og forpliktelser og resultatføre sin andel av inntekter og kostnader som følger av samarbeidet. Implementeringen av den nye standarden har medført at enkelte eierinteresser innenfor eiendom har blitt reklassifisert fra proporsjonal konsolidering til anvendelse av egenkapitalmetoden i konsernets balanse. Sammenlignbare tall for 2013 med implementeringseffekt per 1. januar 2013 som følge av implementering av IFRS 10 og IFRS 11: BALANSE 1) 1. januar mars 2013 Beløp i millioner kroner Rapportert Effekt IFRS 10,11 Omarbeidet Rapportert Effekt IFRS 10,11 Omarbeidet Eiendeler i kundeporteføljene: Investeringseiendommer (846) (541) Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Utlåm og fordringer (43) Egenkapital og forpliktelser: Forpliktelser ) De nye reglene har ikke påvirket konsernets resultat, egenkapital eller kapitaldekning.

10 DNB LIVSFORSIKRING 1. KVARTAL ENDRING I EGENKAPITAL Beløp i millioner kroner Innskutt egenkapital Aktuarielle gevinster og tap Opptjent egenkapital Total egenkapital Egenkapital per 31. desember (158) Periodens resultat Aktuarielle gevinster og tap 0 Totalresultat for perioden Egenkapital per 31 mars (158) Egenkapital per 31. desember (164) Netto avgitt konsernbidrag (470) (470) Periodens resultat Aktuarielle gevinster og tap (28) (28) Totalresultat for perioden 0 (28) Egenkapital per 31. mars 2014 Selskap (192) Netto resultat bruk av tilleggssavsetninger 0 0 Egenkapital per 31. mars 2014 Konsern (192) DNB LIVSFORSIKRING ASA KONTANTSTRØMANALYSE 1. Kvartal Kvartal Kvartal Kvartal 2013 Beløp i millioner kroner Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Netto innbetalt til premier/premiefond Netto utbetalt ved flytting (14 236) (1 540) (14 236) (1 540) Netto innbetalinger fra investeringer Netto innbetalinger fra livsforsikring med investeringsvalg Netto andre forsikringsrelaterte innbetaliger og utbetaliger 114 (322) 114 (322) Utbetalte erstatninger (3 368) (3 347) (3 368) (3 347) A=Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter (8 472) (8 109) Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto investert i aksjer og andeler (77 760) (1 058) (75 170) (7 216) Netto investert i obligasjoner og utlån (2 039) (2 039) Netto investert i investeringsavtaler ( 960) ( 460) ( 960) ( 460) Netto investert i andre finansielle eiendeler ( 118) Netto investert i driftsmidler og immaterielle eiendeler (3) 1 ( 3) 1 B=Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (6 305) (3 674) (6 428) (5 006) Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto betalt utbytte/mottatt konsernbidrag Endring i annen finansiering C=Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto likviditetsendring (A+B+C) (14 512) (24) (14 271) (1 048) Likviditetsbeholdning per 01. januar Likviditetsbeholdning per 31. mars

11 DNB Livsforsikring ASA Postadresse: Postboks 7500 N-5020 Bergen Besøksadresse: Solheimsgaten 7C Bergen dnb.no