dnb Livsforsikring - et selskap i DNB-konsernet (urevidert)

Transkript

1 3 dnb Livsforsikring - et selskap i DNB-konsernet rapport for 3. kvartal 2012 (urevidert)

2 DNB livsforsikring 3. kvartal Styrets beretning 3. kvartal 2012 (DNB Liv) forsikrer rundt én million personer med individuelle og kollektive avtaler og har ca avtaler med bedrifter, kommuner og offentlige foretak. er et heleid datterselskap av DNB. DNB Liv oppnådde et resultat på 975 millioner kroner før skatt per 30. september Dette er en økning på 701 millioner kroner i forhold til tilsvarende periode i fjor. Bokført avkastning i underporteføljene ved utgangen av tredje kvartal varierer fra 3,7 prosent i Forsiktig til 4,6 prosent i Offensiv portefølje. Den samlede soliditetskapitalen er i 2012 økt med 7,4 milliarder kroner til 32,7 milliarder. Forvaltningskapitalen i DNB Liv per 30. september 2012 var 269,8 milliarder kroner, en økning på 11,7 milliarder siden årsskiftet. Regnskapstallene per tredje kvartal viser: Driftsresultat før skatt på 975 millioner kroner, 348 millioner i tredje kvartal god kostnadskontroll og lavere ressursbruk kursreguleringsfond på millioner kroner, en økning på millioner i tredje kvartal god soliditet, samlet soliditetskapital 32,7 milliarder kroner, solvensmarginkapital på 80 prosent ut over krav og en kapital dekning på 14,7 prosent avsatt millioner kroner for økt levealder innen individuell og kollektiv pensjon. Eier ble belastet 105 millioner kroner av avsetning individuell pensjon Regnskapet er presentert i samsvar med årsregnskapsforskriften for livsforsikringsselskap. I det følgende er regnskapstall per tredje kvartal 2011 ført i parentes. Marked DNB Liv er markedsleder innen liv og pensjon i Norge og hadde en markedsandel på 28,3 prosent av totale kundemidler per 30. juni 2012, mot 28,9 prosent ved utgangen av I bedriftsmarkedet hadde DNB Liv en markedsandel på 40,5 prosent innen privat kollektiv ytelsespensjon mot 41,0 prosent per fjerde kvartal Innen kommunal kollektiv pensjon var markedsandelen 10,1 prosent per 30. juni 2012, mot 10,5 prosent ved utgangen av fjerde kvartal I personmarkedet ble markedsandelen redusert fra 52,2 prosent per utgangen av 2011 til 51,9 prosent ved utgangen av første halvår Innenfor innskuddspensjon ble markedsandelen 28,5 prosent per 30. juni 2012, det samme som ved utgangen av Premieinntekter De totale premieinntektene per tredje kvartal ble 16,7 milliarder kroner (19,7), en reduksjon på 15,1 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Premieinntektene for kollektiv pensjon ble 14,1 milliarder kroner (15,8), en reduksjon på 10,8 prosent. Samlede mottatte premiereserver for kollektiv pensjon fra andre selskaper utgjorde 1,6 milliarder kroner (4,2). Forfalte premier for kollektiv pensjon økte med 0,8 milliarder kroner, tilsvarende 7,6 prosent. Personmarkedet preges fortsatt av konkurranse fra alternative spareformer. Premieinntektene per tredje kvartal ble 2,6 milliarder kroner (3,8). Av de samlede premieinntektene fra personmarkedet utgjorde forsikringsordninger med investerings valg (unit linked) 0,3 milliarder kroner (0,4). DNB Liv hadde per tredje kvartal en netto flytting av nye kunder på minus 0,7 milliarder kroner (2,1). Innenfor offentlig marked var flytteresultatet negativt med 0,9 milliarder kroner. Utbetaling til kunder og erstatninger Utbetalinger til kunder og erstatninger ved uførhet og død utgjorde per tredje kvartal 8,4 milliarder kroner (7,9). Gjenkjøp av produkter med rentegaranti utgjorde 1,9 milliarder kroner (1,5). Gjenkjøp av produkter med investeringsvalg utgjorde 0,4 milliarder kroner (0,6). Finansavkastning Bokført og verdijustert avkastning for kollektivporteføljen per tredje kvartal ble henholdsvis 4,0 (1,7) og 4,5 prosent (0,4), eksklusiv verdiendring i obligasjoner som holdes til forfall. Forskjeller i avkastning mellom underporteføljene reflekterer ulik innretning tilpasset spesifikke risikoforhold i hver enkelt portefølje. Avkastning på omløpsobligasjoner ble 6,7 prosent

3 DNB livsforsikring 3. kvartal (5,8) per 3. kvartal. Avkastningen fordeler seg med 5,9 prosent (4,9) på norske obligasjoner og 7,8 prosent (7,2) på utenlandske. I tredje kvartal har både ECB, FED og den japanske sentralbanken lansert tiltak for å bedre økonomien. På grunn av den høye usikkerheten i markedet falt statsrentene mye i starten av kvartalet. Mot slutten av kvartalet har statsrentene kommet mye opp og norske 10-års statsrenter endte opp 7 basispunkter. Tilsvarende tall for USA og Europa er rentefall på hhv. 1 og 14 basispunkter. Holde til forfall-obligasjoner ga en avkastning på 3,7 prosent (3,8) per tredje kvartal. Aksjemarkedene har vært positive i 3. kvartal. Til tross for svakere vekstutsikter steg verdensindeksen målt i lokal valuta med 5,0 prosent i kvartalet. DNB Livs norske aksjer ga en avkastning på 6,8 prosent, mens de internasjonale aksjene steg med 5,0 prosent i kvartalet. Eiendom ga en avkastning på 1,3 prosent i kvartalet. Selskapsporteføljen oppnådde en avkastning per tredje kvartal på 2,4 prosent (0,4). Selskapskapitalen er den del av bufferkapitalen som sikrer kundenes midler. Avkastningen på DNB Livs innskuddspensjonsporteføljer per tredje kvartal ble 7,9 prosent (minus 1,3) for Pensjonsprofil 30, 9,6 prosent (minus 4,9) for Pensjonsprofil 50 og 11,7 prosent (minus 10,5) for Pensjonsprofil 80. Kostnader Driftskostnadene utgjorde millioner kroner (1 153) per tredje kvartal Antall årsverk fast ansatte i DNB Livsforsikring ASA per 30. september var 679 (717). I tillegg var det 42 (75) vikarer. Resultat Resultat før skatt hittil i år etter NGAAP økte med millioner kroner til 971 millioner. Det er beregnet en skatteinntekt på 29 prosent. Etter gjeldende regler er aksjegevinster og utbytte i kundeporteføljene som omfattes av fritaksmetoden, herunder gevinster fra eiendomsselskaper, skattefri inntekt for DNB Liv. Samtidig er avsetning av denne avkastningen til kundefond skatte messig fradragsberettiget. År med god avkastning innenfor fritaksmetoden gir dermed DNB Liv skatteinntekter. I samsvar med IFRS regnskapsføres ikke utsatt skatt knyttet til eiendom i egne selskaper. Regjeringen har i Statsbudsjettet for 2013 fremmet forslag om endring av skattereglene for liv selskapene med virkning fra Dersom lovforslaget om endringer i skattereglene for livselskaper blir vedtatt vil dette innebære økt skattekostnad og lavere lønnsomhet for en samlet bransje. Skattekostnad i regnskapet per 30. september 2012 er, i samsvar med IFRS, beregnet på bakgrunn av gjeldende skatteregler på balansedagen. For 2012 forventes det en skatteinntekt på 29 prosent av resultat før skatt etter det skatteregimet som var gjeldende på balansedagen. Den forventede effektive skattesatsen reflekterer forventet positiv avkastning i fritaksmetoden samt årets endring i ikke regnskapsført utsatt skatteforpliktelse. Finansresultatet per tredje kvartal ble 8,8 milliarder kroner (3,5) og risikoresultatet ble minus 134 millioner (67). Det er avsatt 300 millioner kroner (225) til oppreservering for økt levealder for individuelle rente- og pensjonsforsikringer samt kollektiv foreningspensjon, hvorav eier ble belastet 105 millioner (255). Administrasjonsresultatet ble minus 17 millioner kroner (minus 30). Kursreguleringsfondet var millioner kroner ved utgangen av tredje kvartal (0). Kapitaldekning og soliditetskapital Kapitaldekningen er et uttrykk for selskapets ansvarlige kapital som andel av risikovektet balanse. Kapitaldekningen per 30. september 2012 var 14,7 prosent (9,8). Kapitaldekningen per 31. desember 2011 utgjorde 15,3 prosent. Minstekravet til kapitaldekning er 8 prosent. Soliditetskapitalen, som beskytter kundenes premiereserve, består av delårsresultat, kursreguleringsfond, merverdier i holde til forfall-obligasjoner, tilleggsavsetninger, sikkerhetsavsetninger, ansvarlig lån og egenkapital (herunder risiko utjevningsfond). Per 30. september 2012 var soliditetskapitalen 32,7 milliarder kroner (20,7), mens den 31. desember 2011 var 25,2 milliarder. Endringen skyldes hovedsakelig økt resultat til fordeling, oppbygging av kursreguleringsfond og høyere merverdier i holde til forfall-obligasjoner. Per 30. september 2012 utgjorde soliditetskapitalen 15,1 prosent (10,1) av forsikringsmessige avsetninger (eksklusive tilleggsavsetninger), mot 13,5 prosent ved utgangen av andre kvartal. Bufferkapital, dvs. ansvarlig kapital utover lov pålagte minstekrav, samt tilleggsavsetninger, kursreguleringsfond og delsårsresultat, utgjorde 11,2 milliarder kroner per 30. september 2012, mot 12,1 milliarder ved utgangen av Framtidsutsikter DNB Liv har i 3. kvartal fortsatt tilpasningen i retning av en portefølje med lavere risiko og mer stabil avkastning gjennom reduksjon av aksje- og eiendomseksponeringen. Etter svak utvikling i 2. kvartal, har aksjer og andre risikoaktiva kommet sterkt tilbake i 3. kvartal. Hovedsakelig er det kraftige pengepolitiske stimulanser som har bidratt til denne utviklingen. Makroøkonomiske indikatorer gir ikke noe klart signal om stabilisering eller bedre vekst, selv om utviklingen i USA gir håp om noe bedring der. Usikkerheten er betydelig, spesielt knyttet til utviklingen i eurosonen. I Norge er hovedbildet god underliggende vekst med lav inflasjon. Tendensen i år er at prispresset har avtatt litt, og trekker i retning av lavere rentebane og en lengre periode med uendret styringsrente. Kombinasjonen av sterk utvikling i aksjemarkedet samtidig som inntjeningsestimater er justert ned gjør at aksjemarkedene ikke i samme grad som tidligere i år fremstår som rimelig priset. Usikkerheten tilsier fortsatt store svingninger i markedsutviklingen. Med dagens lave rentenivå tilsier det forsiktighet i risikotagningen.

4 DNB livsforsikring 3. kvartal Vedvarende lavt rentenivå er utfordrende for livbransjen, bl.a. fordi det kan påvirke livselskapenes evne til å betale kontraktsforpliktede framtidige pensjoner. Totalt behov for forsterkning av premiereserven i kollektiv pensjon de neste årene som følge av økt levealder er beregnet til om lag fem prosent av premiereserven. Det forventes at oppreservering kan baseres på finansiering fra fremtidig rente- og risikoresultat, men det gjenstår å avklare lengde på opp trappingsplan og størrelse på eventuelt bidrag fra egenkapitalen. Det forventes avklaringer på disse forholdene i løpet av høsten Som et ledd i oppjustering av levealderforutsetningene ble avsetninger for kollektiv pensjon i tredje kvartal foreslått styrket med 663 millioner kroner, og hittil i år er det foreslått styrking med millioner. Det ble i 2011 foretatt en oppjustering på 464 millioner kroner. I tillegg er avsetningen for individuell pensjon økt med 100 millioner kroner i tredje kvartal, og hittil i år med 300 millioner. Avsetningen som finansieres gjennom rente- og risikoresultatet er foreløpig og kan reverseres dersom avkastningen svekkes. Avsetningen fastsettes endelig ved årsslutt. Livbransjen er gjenstand for vesentlige endringer i rammebetingelser. Dette gjelder økte kapitalkrav som følge av Solvens II, innføring av nytt tjenestepensjonsprodukt samt endring i reglene for beskatning av livselskap. Regelverket for Solvens II er fremdeles under utforming, spesielt knyttet til implementering i norsk lov. Blant annet gjenstår fastsetting av diskonteringsrente for beregning av forsikringsmessige forpliktelser og tilpasning av norske produktregler. Kapitalkravet etter Solvens II er følsomt for langsiktig rentenivå. Kapitalkravet knyttet til renterisiko for fripoliser på dagens rentenivåer er høyt og lite forutsigbart, og selskapet har valgt å ta ned aksjerisikoen og å øke andel holde til forfall-obligasjoner i balansen. Dette vil bidra til lavere renterisiko og kapitalkrav i henhold til Solvens II regelverket, samt gi en mer stabil resultatdannelse. Banklovkommisjonen er i ferd med å utarbeide nye regler for ytelsesbasert tjenestepensjon hvor siktemålet er harmonisering med regler for alderspensjon i Ny folketrygd. Et vesentlig element i dette vil være å ta stilling til i hvilken grad ytelsespensjon skal videreføres. I tillegg skal det utredes hvordan kapital i dagens ytelsesordninger skal kunne konverteres over i nytt tjenestepensjonsprodukt uten at det utstedes fripoliser. For livselskapene er det viktig å finne gode løsninger på dette slik at kapitalkravene etter innføring av Solvens II ikke blir unødig høye. I arbeidet med nye tjenestepensjonsprodukter skal også sparesatser for innskuddspensjon vurderes. Disse må harmoniseres med foreslåtte satser for nytt tjenestepensjonsprodukt. Banklovkommisjonens utredning knyttet til overgangsregler for ytelsesbasert tjenestepensjon skal ferdigstilles innen årsskiftet. Med påfølgende lovbehandling forventer vi at nytt tjenestepensjonsprodukt, overgangsregler for ytelsespensjon og nye satser for innskuddspensjon vil tre i kraft fra 1. januar Regjeringen har tidligere fremmet lovforslag om endringer i skattereglene for livsforsikringsselskaper, som i oktober ble bekreftet i statsbudsjettet for Fra og med 2012 kan ikke livsforsikringsselskaper benytte fritaksmetoden på aksjebasert avkastning som realiseres i kollektivporteføljen. Da reglene ikke var vedtatt på balansedagen, har disse ikke påvirket skattekostnaden for tredje kvartal Endringen forventes å gi en økt skattesats for DNB-konsernet fremover. Det er fortsatt stor usikkerhet knyttet til endelige regler, og konsernet må avvente forskrift for å kunne estimere utfall av de nye reglene, inkludert mulige overgangseffekter. 23. oktober 2012 Styret i NGAAP: Norwegian Generally Accepted Accounting Principles IFRS: International Financial Reporting Standards

5 DNB livsforsikring 3. kvartal resultatregnskap DNB Livsforsikring konsern Beløp i millioner kroner Forfalte premier, brutto (115) (120) Avgitte gjenforsikringspremier (120) (115) Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Premieinntekter for egen regning Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler Netto driftsinntekter fra eiendom 1 1 (7 399) Verdiendringer på investeringer 966 (7 953) Realisert gevinst og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler (2 030) Verdiendringer på investeringer (2 030) Realisert gevinst og tap på investeringer (1 933) Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgsporteføljen (1 933) Andre forsikringsrelaterte inntekter (9 918) (10 700) Utbetalte erstatninger (10 700) (9 918) (9 966) (10 771) Brutto (10 771) (9 966) (93) (269) Endring i avsetninger til erstatninger (269) (93) (102) (269) Brutto (269) (102) (2 437) (2 588) Overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til andre forsikringsselskaper /pensjonskasser (2 588) (2 437) (12 448) (13 556) Erstatninger for egen regning (13 556) (12 448) (9 220) (7 234) Endringer i premiereserve (7 234) (9 220) (9 108) (7 234) Til (fra) premiereserve, brutto (7 234) (9 108) (112) 0 Endring i gjenforsikringsandel av premiereserven 0 (112) Endring i tilleggsavsetninger (1 168) Endringer i kursreguleringsfond (1 168) (144) (138) Endringer i premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond (138) (144) (197) (126) Endringer i tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten (126) (197) (197) (126) Til (fra) tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten (126) (197) Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre forsikringsselskaper/ pensjonskasser (6 819) (8 524) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser (8 524) (6 819) 805 (3 780) Endring i premiereserven (3 780) Endring i andre avsetninger (3 776) Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsvalg (3 776) 808 (5) (259) Overskudd på avkastningsresultatet (259) (7) (70) 32 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene 32 (70) (2) (207) Annen tilordning av overskudd (207) 0 (78) (434) Midler tilordnet forsikringskontraktene - kontraktsfastsatte forpliktelser (434) (78) (1 355) (1 297) Forsikringsrelaterte driftskostnader (1 297) (1 355) (91) (117) Andre forsikringsrelaterte kostnader (117) (91) (1 296) 514 Resultat av teknisk regnskap 514 (1 296)

6 DNB livsforsikring 3. kvartal resultatregnskap fortsetter DNB Livsforsikring konsern Beløp i millioner kroner IKKE-TEKNISK REGNSKAP 0 (0) Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Renteinntekter og utbytte mv. på finansielle eiendeler (466) (57) Verdiendringer på investeringer (57) (466) Realiserte gevinster og tap på investeringer Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter (151) (156) Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen (126) (123) (15) 460 Resultat av ikke-teknisk regnskap 456 (15) (1 312) 975 Resultat før skattekostnad 971 (1 312) Skattekostnad (1 122) Resultat før andre resultatkomponenter (1 122) 0 0 Andre resultatkomponenter 0 0 (1 122) TOTALRESULTAT (1 122) Noter : Bruk av tilleggsavsetninger (444) 0 Skatteeffekt bruk av tilleggsavsetninger 0 (444) Resultat

7 DNB livsforsikring 3. kvartal balanse DNB Livsforsikring konsern Beløp i millioner kroner Eiendeler i selskapsporteføljen Immaterielle eiendeler Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 3 3 Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Investeringer i selskapsporteføljen Fordringer Andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen Eiendeler i kundeporteføljene Bygninger og andre faste eiendommer Investeringseiendommer Datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak Aksjer og andeler i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak (0) 13 Fordringer og verdipapirer utstedt av datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak (0) Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Investeringer som holdes til forfall Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler Investeringer i kollektivporteføljen Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Investeringer i investeringsvalgsporteføljen Sum eiendeler i kundeporteføljene Sum eiendeler

8 DNB livsforsikring 3. kvartal balanse fortsetter DNB Livsforsikring konsern Beløp i millioner kroner EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Selskapskapital Aksjekapital/grunnfondsbeviskapital/garantifond Overkursfond Sum innskutt egenkapital Fond for urealiserte gevinster Risikoutjevningsfond Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Ansvarlig lånekapital mv Forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Erstatningsavsetninger Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Andre tekniske avsetninger for skadeforsikringsvirksomheten Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontrakstfastsatte forpliktelser Forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsvalgsportefølje Premiereserve Supplerende avsetninger Premiefond, innskuddsfond og pensjonistenes overskuddsfond Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsvalgsportefølje Avsetning for forpliktelser Forpliktelser Påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter Sum egenkapital og forpliktelser Nøkkeltall Kapitalavkastning kollektivporteføljen 4,0 % 1,7 % Verdijustert avkastning kollektivporteføljen 4,5 % 0,4 % Kapitaldekning 14,7 % 9,8 % For konsernet er tellende ansvarlig kapital millioner kroner, risikovektet volum millioner kroner og kapitaldekningen 14,7 prosent.

9 DNB livsforsikring 3. kvartal Noter til regnskapet REGNSKAPSPRINSIPPER Delårsregnskapet for inkluderer datterselskaper og tilknyttede selskaper ført etter egenkapitalmetoden. Delårsregnskapet 3. kvartal er avlagt i samsvar med IAS 34 Delårsregnskap, med mindre annet følger av forskrift om årsregnskap med mer for forsikringsselskaper (Årsregnskapsforskriften). Delårsregnskapet inneholder ikke alle opplysninger som vil fremgå av et årsregnskap avlagt i samsvar med alle aktuelle IFRS standarder. Årsrapporten for for 2011 kan fås ved henvendelse til, Folke Bernadottesvei 40, Fyllingsdalen, Bergen eller på En beskrivelse av de regnskapsprinsipper som er benyttet i delårsregnskapet finnes i regnskapsprinsippnoten i årsrapporten for Ved utarbeidelse av delårsregnskapet har det vært benyttet estimater og forutsetninger som har påvirket eiendeler, gjeld, inntekter, kostnader, noteopplysninger og opplysninger om potensielle forpliktelser. Faktiske tall kan avvike fra benyttede estimater. Endring i egenkapital Beløp i millioner kroner Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Total egenkapital Egenkapital per 31. desember Periodens resultat (1 122) (1 122) Avgitt konsernbidrag (1 200) (1 200) Egenkapital per 30. september Oppløsning administrasjonsavsetning (11) (11) Prinsippendring administrasjonsavsetning (29) (29) Egenkapital per 31. desember Periodens resultat Egenkapital per 30. september DNB Livsforsikring Konsern KONTANTSTRØMANALYSE Januar september 2012 Januar september 2011 Januar september 2012 Januar september 2011 Beløp i millioner kroner Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Netto innbetalt til premier/premiefond Netto utbetalt ved flytting (721) (721) Netto innbetalinger fra investeringer Netto innbetalinger fra livsforsikring med investeringsvalg Netto andre forsikringsrelaterte innbetaliger og utbetaliger (1 674) (965) (1 674) (965) Utbetalte erstatninger (10 344) (9 655) (10 344) (9 655) A=Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto investert i aksjer og andeler (6 796) (5 383) Netto investert i obligasjoner og utlån (2 481) (4 610) (2 481) (4 610) Netto investert i investeringsavtaler (1 924) (1 265) (1 924) (1 265) Netto investert i andre finansielle eiendeler (1 931) (87) (2 227) (1 905) Netto investert i driftsmidler og immaterielle eiendeler (32) (60) (32) (60) B=Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (4 119) (12 818) (4 398) (13 223) Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto betalt utbytte/mottatt konsernbidrag Endring i annen finansiering 237 (13) 237 (13) C=Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto likviditetsendring (A+B+C) (257) Likviditetsbeholdning per 1. januar Likviditetsbeholdning per 30. september

10 Forretningsadresse: Postadresse: P.b. 7500, 5020 Bergen Besøksadresse: Folke Bernadottesv Fyllingsdalen Org. nummer: et selskap i DNB-konsernet DNB Livsforsikring, Trondheim Postadresse: 7469 Trondheim Besøksadresse: Beddingen Trondheim DNB Livsforsikring, Oslo Postadresse: P.b. 250, 1326 Lysaker Besøksadresse: Vollsveien 17A 1366 Lysaker DNB LivsforsikriNg AsA dnb.no