WINDER AS KVARTALSRAPPORT OG REGNSKAP 4. KVARTAL 2008
1 KVARTALSRAPPORT FOR WINDER AS - 4. KVARTAL 2008 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT Selskapets formål er å forestå industriutvikling i form av aktivt eierskap og alminnelig investeringsvirksomhet. Selskapets hovedkontor er i Oslo. Winder AS er notert på Norges Fondsmeglerforbunds liste (OTC listen) med tickerkode WIND. Selskapet har ca. 740 aksjonærer. Winder konsernet Konsernets driftsresultat for 4. kvartal ble negativt med MNOK 4,2 sammenlignet med et positivt driftsresultat på MNOK 1,2 i 4. kvartal 2007. Det negative driftsresultatet for konsernet i 4. kvartal skyldes hovedsakelig svakt resultat i Daletec AS samt kostnader knyttet til at Finlayson Forssa Oy meldte oppbud. Resultatet før skatt i kvartalet ble positivt med MNOK 29,3 sammenlignet med MNOK 8,6 for 4. kvartal 2007. Det positive resultatet skyldes omstrukturering av konsernets gjeld og kjøp av lån til underkurs. Finlayson Forssa OY meldte oppbud i 4. kvartal etter en periode med svært svake resultater, sterkt fall i ordreinngangen som følge av finanskrisen og manglende finansiering for å gjennomføre de pågående restruktureringstiltak. Det ble gjort forsøk på å finne nye investorer til selskapet, men dette førte ikke frem. Selskapet hadde et underskudd pr. 3. kvartal på MNOK 14,5 og ytterligere tap for konsernet i 4. kvartal utgjorde MNOK 11,5. Salg og avvikling av virksomheter i 2007 og 2008 innebærer at konserntallene for 2008 ikke er sammenlignbare med 2007. Konsernet har endret regnskapsprinsipp med hensyn til ytelsesbasert pensjonsordning, hvor beløp med virkning fra 1.1.08 føres opp til virkelig verdi. Endringer i estimater resultatføres når de oppstår. Prinsippendringen er tatt inn i konsernbalansen for 2007 og medførte bl.a. reduksjon i bokført egenkapital på MNOK 13,8. Hovedtall for Winder konsernet, i NOK mill. (MNOK): RESULTAT Året 2008 Året 2007 4. kv. 08 4. kv. 07 Driftsinntekter 210,9 397,6 32,2 82,3 Driftsresultat -17,5-30,0-4,2 1,2 Resultat før skatt 6,0-30,4 29,3 8,6 BALANSE 31.12.08 31.12.07 Anleggsmidler 77,2 107,7 Omløpsmidler 69,5 153,5 Sum eiendeler 146,7 261,2 Egenkapital 68,7 27,2 Rentebærende gjeld 53,7 175,1 Andre forpliktelser 24,3 58,9 Sum egenkapital og gjeld 146,7 261,2 Winder AS (www.winder.no) Winder fokuserer sin virksomhet på oppfølging av drift og finansielle forhold i porteføljebedriftene. Winder har to fast ansatte. I 4. kvartal hadde Winder AS (morselskapet) driftsinntekter på MNOK 0,2 (MNOK 0,8 i 4. kvartal 2007) og et driftsresultat på MNOK -1,8 (-0,7). Nedgangen fra 2007 skyldes reduserte honorarer fra datterselskaper samt kostnader knyttet til at Finlayson Forssa Oy meldte oppbud. Resultat før skatt ble negativt med MNOK -37,2 (3,8) i kvartalet bl.a. som følge av nedskrivninger av aksjer på MNOK 27. Det tidligere datterselskapet Sagatex AS ble fusjonert inn i morselskapet Winder AS med regnskapsmessig virkning fra 1.1.2008. I henhold til gjeldende regnskapsregler presenteres morselskapets tall for 2007 eksklusive tall for det senere innfusjonerte selskapet. Morselskapets resultat- og balansetall for 2008 og 2007 er derfor ikke sammenlignbare. Hovedtall for Winder AS (morselskapet), i NOK mill. RESULTAT Året 2008 Året 2007 4. kv. 08 4. kv. 07 Driftsinntekter 1,2 3,2 0,2 0,8 Driftsresultat -4,8-3,7-1,8-0,7 Resultat før skatt -41,0-19,6-37,2 3,8
2 BALANSE 31.12.08 31.12.07 Utsatt skattefordel 31,8 0,0 Aksjer 24,9 35,3 Andre anleggsmidler 6,7 11,0 Omløpsmidler 3,0 8,3 Sum eiendeler 66,4 54,6 Egenkapital 45,3 26,6 Rentebærende gjeld 19,5 17,7 Andre forpliktelser 1,6 10,3 Sum egenkapital og gjeld 66,4 54,6 Dale Industrier AS Winder eier 60% av aksjene i Dale Industrier pr. 31 desember 2008. Selskapet har ingen annen virksomhet enn forvaltning av eierskapet i Daletec AS. Dale Industrier eier 90% av aksjene i Daletec AS og de øvrige aksjene er eid direkte av Winder. Winder har således en direkte og indirekte eierandel i Daletec på til sammen 64%. Daletec AS (www.daletec.no) Daletec AS er en innovativ teknologibedrift som utvikler, produserer, markedsfører og selger komplekse beskyttelsesstoffer med flammehemmende egenskaper. Selskapet har fastprisavtale om levering av kraft til en pris som er betydelig under markedspris. Daletec hadde 42 ansatte pr. 31.12.08 mot 65 ved utgangen av 2007. Hovedtall for Daletec AS: RESULTAT Året 2008 Året 2007 4. kv. 08 4. kv. 07 Driftsinntekter 120,3 147,4 32,1 30,6 Driftsresultat -2,5-1,0-2,4-1,8 Resultat før skatt -1,5-4,4 0,1-2,4 BALANSE 31.12.08 31.12.07 Anleggsmidler 25,5 33,5 Omløpsmidler 66,6 63,3 Sum eiendeler 92,1 96,8 Egenkapital 36,5 37,6 Rentebærende gjeld 32,2 34,0 Andre forpliktelser 23,4 25,2 Sum egenkapital og gjeld 92,1 96,8 Resultatet i 4. kvartal på MNOK 0,1 var en betydelig forbedring fra fjoråret. Dette skyldes positiv valutautvikling mot slutten av året. Resultat fra driften er ikke tilfredsstillende. Kostnadsreduksjoner har ikke kompensert for redusert margin som følge av fall i omsetning. Økt priskonkurranse og et generelt svakere marked er hovedårsaken til omsetningsnedgangen. Det er betydelig usikkerhet knyttet til markedsutviklingen som følge av uroen i finansmarkedene, som igjen har ført til realøkonomisk nedgang i alle markeder. Daletec AS har en evigvarende rett til kraftleveranser på til sammen 25,8 GWh pr år på visse svært gunstige vilkår. Kraften er fritt levert Dale, nedtransformert til 250 volt, dvs. uten overføringskostnader. Verdien av kraftrettighetene er ikke balanseført. Behovet for denne kraften i virksomheten vil, som følge av beslutning om å overføre en vesentlig del av produksjonen til selskapets samarbeidspartner i Pakistan, bli redusert betraktelig. Det pågår derfor en prosess for å fastsette handlingsrommet knyttet til kraftrettighetene, herunder selskapets disposisjonsrett til vederlag ved salg av rettigheter. Kraftavtalen kan komme til å representere verdier som langt overskrider Winders markedskapitalisering i dag. Dampvæveriet A/S, Grenaa, Danmark Selskapets forretningsidé er å utvikle en eiendom i Grenaa som tidligere ble brukt av Winder konsernet til produksjons- og kontorlokaler. Utvikling av eiendommen, ca. 36.000 kvm., fortsetter med målsetting om å inngå nye leieavtaler og oppføringsentrepriser. Med dagens svake eiendomsmarked og den generelle uroen i finansmarkedene, er det lite trolig at nye prosjekter vil bli realisert på kort sikt. Selskapet har ingen fast ansatte.
3 Winder eier 50% av aksjene i Dampvæveriet. De øvrige aksjene er eiet av lokale eiendomsutviklingsselskaper. I Winders konsernregnskap medtas, under finansposter, kun Winders andel av resultat etter skatt. Dampvæveriets årsresultat ble MNOK -4,6 sammenlignet med MNOK 25,2 i 2007. Winders andel av Dampvæveriets resultat utgjorde MNOK -1,2 for 4. kvartal og MNOK 2,3 for året. Det negative resultatet for 2008 skyldes lav aktivitet og at ingen prosjekter ble realisert. I Winder konsernets balanse pr. 31.12.08 regnskapsføres aksjene etter egenkapitalmetoden, hvilket innebærer at posten har en balanseført verdi på MNOK 6,5 som tilsvarer 50% av selskapets bokførte egenkapital i henhold til norske regnskapsregler. Dale of Norway AS (www.dale.no) Dale of Norway designer, produserer, markedsfører og selger strikkeprodukter. Selskapets hovedkontor er på Dale i Hordaland og man har også et datterselskap i USA. Selskapet er markedsleder innenfor sine nisjer i Norge og har sterke posisjoner i Nord-Amerika og Europa. Dale of Norway konsernet er også en betydelig leverandør av håndstrikkegarn gjennom sitt datterselskap Dalegarn AS, som også er lokalisert på Dale. Virksomhetene på Dale hadde ved årsskiftet 94 ansatte, sammenlignet med 104 ved utgangen av 2007. Winder eier 33% av aksjene i selskapet. De øvrige aksjene er eiet av PropagoInvest 1 AS, Bergen. I Winders konsernregnskap medtas, under finansposter, kun Winders andel av resultat etter skatt. Winders andel av Dale of Norways resultat i 4. kvartal utgjorde MNOK -2,4 (-0,4). Selskapet fikk et årsresultat, etter skatt, på MNOK -5,0 sammenlignet med MNOK -8,8 i 2007. Selskapets resultatet er sterkt preget av netto negative valutakurseffekter på ca. MNOK 12. Disse ble i vesentlig grad resultatført mot slutten av året og er ikke realiserte. Kostnadsreduserende tiltak ble iverksatt i løpet av 2008 og det forventes et positivt resultat i 2009. I Winder konsernets balanse pr. 31.12.08 regnskapsføres aksjene etter egenkapitalmetoden, hvilket innebærer at posten har en balanseført verdi på MNOK 8,1 som tilsvarer 33% av selskapets bokførte egenkapital. Aksjonærforhold Ekstraordinær generalforsamling 23. oktober 2008 vedtok å gjennomføre en fortrinnsrettsemisjon av inntil 25.022.055 nye aksjer til tegningskurs kr 0,60 pr. aksje. Tegningsperioden utløp 10. november 2008 og emisjonen ble overtegnet. Emisjonsbeløpet ble i det vesentlige anvendt til nedbetaling av rentebærende gjeld. Hendelser etter kvartalets utløp Daletec AS skiftet i januar 2009 navn til Dale Fabrikker AS og produksjonsvirksomheten ble med virkning fra 1.1.09 skilt ut i et heleid datterselskap av Dale Fabrikker som fikk navnet Daletec AS. Winders ekstraordinære generalforsamling, avholdt 24.02.09, vedtok fusjon med Dale Industrier AS. Minoritetsaksjonærene i Dale Industrier valgte imidlertid å ikke gå inn for den fremforhandlede fusjonen, som derved ikke ble gjennomført. Winders ekstraordinære generalforsamling, avholdt 14.04.09, vedtok å omdanne selskapet fra ASA til AS. Samtidig ble Lars Wenaas valgt inn i styret, og er av styret valgt til styreleder. Det er i mai 2009 inngått en avtale med Vaksdal Kommune og fagforeningene som innebærer at halvparten av Dale Fabrikkers kraftrettigheter kan selges til kraftleverandøren for MNOK 90. Handlingsrommet knyttet til vederlaget er imidlertid ikke endelig avklart og selskapet har inntil så skjer kun begrenset tilgang til de frigjorte midlene. Dette som en følge av at det fremdeles er en uavklart sak mellom Vaksdal kommune og selskapet knyttet til den fremtidige disponering av vederlaget. Avtalen med kraftleverandøren er gjennomført. Oslo, 26. mai 2009 Styret i Winder AS
WINDER AS RESULTATREGNSKAP Morselskap Konsern Beløp i 1.000 kr. 2008 2007 2008 2007 DRIFTSINNTEKTER Salgsinntekter 205 971 390 604 Andre driftsinntekter 1 223 3 209 4 883 7 007 Sum driftsinnteker 1 223 3 209 210 854 397 611 DRIFTSKOSTNADER Materialkostnader 113 079 209 253 Personalkostnader 3 329 3 440 60 515 116 394 Andre driftskostnader 1 994 3 409 36 692 81 531 Ordinære avskrivninger 125 25 8 509 14 741 Effekt av redusert eierandel datter 0 9 948 Tap på krav 602 0 1 430 428 Beholdningsendring VIA/FV 8 174-5 002 Sum driftskostnader 6 050 6 874 228 399 427 293 Driftsresultat -4 827-3 665-17 545-29 682 FINANSINNTEKTER/-KOSTNADER Sum finansinntekter 1 100 7 377 51 209 16 157 Sum finanskostnader 37 228 23 306 27 688 16 881 Netto finansposter -36 128-15 929 23 521-724 Resultat før skattekostnad -40 955-19 594 5 976-30 406 Skattekostnad (-inntekt) -8 800 0-9 352-6 002 Årsresultat -32 155-19 594 15 328-24 404 4
BALANSE Morselskap Konsern Beløp i 1.000 kr 2008 2007 2008 2007 EIENDELER ANLEGGSMIDLER Utsatt skattefordel 31 839 4 31 361 22 175 Sum immatrielle eiendeler 31 839 4 31 361 22 175 Tomter og bygninger 4 192 4 414 Maskiner, inventar ol. 439 64 20 582 39 175 Sum varige driftsmidler 439 64 24 774 43 589 Investeringer i datterselskap 14 662 20 473 Investeringer i andre aksjer 10 200 14 700 14 604 23 503 Pensjonsmidler 1 148 5 230 Andre langsiktige fordringer 6 323 11 000 5 300 13 154 Sum finansielle anleggsmidler 31 185 46 173 21 052 41 887 Sum anleggsmidler 63 463 46 241 77 187 107 651 OMLØPSMIDLER Varebeholdninger 32 134 92 017 Kundefordringer 32 601 52 031 Andre kortsiktige fordringer 2 369 6 132 3 022 4 456 Sum fordringer 2 369 6 132 35 623 56 487 Betalingsmidler 606 2 183 1 710 3 393 Sum omløpsmidler 2 975 8 315 69 467 151 897 Sum eiendeler 66 438 54 556 146 654 259 548 EGENKAPITAL OG GJELD Morselskap Konsern 2008 2007 2008 2007 EGENKAPITAL Aksjekapital 5 038 2 536 Egne aksjer -40-34 Overkursfond 12 470 0 Annen egenkapital 27 876 24 080 Innskutt egenkapital 99 980 85 059 Opptjent egenkapital -40 723-57 899 Sum majoritetsinteresser 59 257 27 160 Minoritetsinteresser 9 411 0 Sum egenkapital 45 344 26 582 68 668 27 160 GJELD Pensjonsforpliktelse 2 634 5 342 Utsatt skatt 0 375 Sum avsetning for forpliktelser 0 0 2 634 5 717 Gjeld til kredittinstitusjoner 18 700 17 700 35 200 52 243 Annen langsiktig gjeld 0 8 923 2 045 12 000 Sum langsiktig gjeld 18 700 26 623 37 245 64 243 Kassekreditt 770 0 16 444 110 840 Leverandørgjeld 209 881 14 611 31 211 Betalbar skatt Skyldig feriep.,mva mv. 410 236 4 805 14 184 Annen kortsiktig gjeld 1 005 234 2 247 6 193 Sum kortsiktig gjeld 2 394 1 351 38 107 162 428 Sum gjeld 21 094 27 974 77 986 232 388 Sum egenkapital og gjeld 66 438 54 556 146 654 259 548 5
KONTANTSTRØMOPPSTILLING Morselskap Konsern Beløp i 1.000 kr. 2008 2007 2008 2007 Resultat etter finansposter -40 955-19 594 5 976-30 406 + Avskrivninger 125 25 8 509 14 741 +/- Endring i avsetninger og tap aksjer i datterselskap 26 500 21 416 478-2 203 +/- Refunderte/betalte skatter 166 0 166 0 +/- Tap (gevinst) ved salg av aksjer 0-1 387 0-313 +/- Andel av tap (overskudd) i tilknyttede selskaper 4 791-13 197 + Tap som følge av redusert eierandel i datterselskap 0 9 948 + Tap som følge av oppbud i datterselskap 5 926 0 + Restrukturert lån i konsernet, underkurs -46 147 0 +/- Andre korreksjoner -153 514 Tilført fra årets drift -14 164 460-20 454-20 916 +/- Endring kundefordringer 3 151-10 165 +/- Endring kortsiktige fordringer 4 725 3 606 5 768-103 +/- Endring lagre 10 356-2 270 +/- Endring leverandørgjeld -673-138 -34-10 617 +/- Endring annen korts. gjeld 633-10 948-3 815-2 832 Endring arbeidskapital 4 685-7 480 15 426-25 987 - Investeringer i varige driftsmidler -500 0-1 525-5 562 + Salg av varige driftsmidler 0 0 800 1 310 + Salg av aksjer og andeler 0 12 000 0 12 544 - Kjøp av aksjer og andeler -4 977 0 0-80 - Lån til døtre og tilknyttede selskap (netto) 12 831-5 000 7 854-5 000 +/- Korreksjon vedr. salg/oppbud datterselskap 35 512 53 687 Netto likviditetsendring fra investeringer 7 354 7 000 42 641 56 899 + Ny langsiktig bankgjeld 11 000 5 000 11 000 25 988 - Nedbetaling av langsiktig gjeld -10 000-8 000-25 675-17 085 +/- Endring i andre langsiktige poster 0 8 923 0 1 +/- Endring i minoritetsinteresser 9 955 0 - Kjøp egne aksjer -52-452 -52-452 + Ny egenkapital 14 973 0 14 973 0 + Restrukturert lån i konsernet, underkurs 46 147 0 46 147 0 +/- Kursdifferanser -1 248 1 190 Netto likviditetsendring fra finansansieringsaktiviteter 62 068 5 471 55 100 9 642 Netto likviditetsendring 59 943 5 451 92 713 19 638 Netto likvider IB -60 107-3 268-107 447-127 085 Netto likvider UB -164 2 183-14 734-107 447 Kassekreditt, trekk -770 0-16 444-110 840 Ordinære bankinnskudd 67 1 602 84 2 812 Bundne bankinnskudd 539 581 1 626 581-164 2 183-14 734-107 447 6