Nordic Health Halvårsrapport 2008 Nordic Health ASA www.nordichealth.no
Hovedtall og hovedpunkter 2. kvartal og 2008 (Beløp i NOK millioner) 2. kvartal 2008 2. kvartal 2008 Jan des Salgsinntekter 45,4 42,1 88,0 76,7 160,1 EBITDA 11,0 6,1 10,1 5,1 3,5 Avskrivninger (0,8) (0,7) (1,5) (1,3) (2,7) EBITA 10,2 5,4 8,6 3,8 0,8 Amortiseringer (0,6) (1,8) (1,2) (3,6) (7,2) DRIFTSRESULTAT 9,6 3,6 7,4 0,2 (6,4) Netto finansposter (0,6) (0,1) (0,9) (0,6) (1,5) RESULTAT FØR SKATT 9,0 3,5 6,5 (0,4) (7,9) RESULTAT FOR PERIODEN 9,0 2,7 6,5 (0,3) (6,0) Resultat per aksje 0,21 0,06 0,15 (0,01) (0,14) Antall utestående 43 526 037 43 467 640 43 154 153 43 468 219 43 244 000 2 Nordic Health halvårsrapport 2008
Hovedpunkter Rekordomsetning første halvår 2008. Salgsinntektene økte med 11,3 mkr (14,7 %) i forhold til første halvår i fjor. Salgsinntektene 2. kvartal økte med 3,3 mkr (7,8 %) i forhold til 2. kvartal i fjor. Resultatrekord første halvår 2008. EBITDA 10,1 mkr, en økning på 5,0 mkr i forhold til første halvår, og en økning i resultat før skatt på 6,9 mkr. 2. kvartal viser en økning i EBITDA på 4,9 mkr i forhold til 2. kvartal i fjor og en vekst i resultat før skatt på 5,5 mkr. Kundemassen viser en netto økning på ca 4.000 abonnenter 30.06.2008 i forhold til samme periode i fjor. Det er utviklet og lansert fire nye produkter i løpet av første halvår 2008. Organisasjonen er i stor grad blitt tilpasset fremtidig vekst og utfordringer. Konsernet er i rute med sin prosess om notering av sine på Oslo Axess. Søknad om notering er sendt Børsen 27. august. Halvårsrapporten er utarbeidet i samsvar med IAS 34, og følger de samme regnskapsprinsipper som er benyttet i årsregnskapet. Det er foretatt begrenset revisjon av halvårsregnskapet. 3
Rapport for 2. kvartal og 2008 Nordic Health ASA er et norsk konsern som utvikler og distribuerer helsekost og hudpleieprodukter direkte til forbruker. Konsernet har fire operative selskap fordelt på to segmenter. Norvital AS, Eurovita AS og Science for Life AS sorterer under segmentet distansehandel (i tidligere rapporter referert til som Direkte Salg ), og Shine AS som sorterer under segmentet nettverkssalg (i tidligere rapporter referert til som MLM ). Resultatregnskapet Segmentet distansehandel utgjør 58 % av konsernets salgsinntekter. Denne forretningen er i stor grad påvirket av kvartalsvise svingninger i driftsresultatet som en følge av markedssatsninger. Første og tredje kvartal er generelt sett påvirket av høye markedsføringskostnader, mens andre og fjerde kvartal er resultatmessig positivt påvirket av lavere markedsaktiviteter. Dette gjenspeiles også i tilvekst og frafall i kundemassen. Forretningen er også påvirket av at inntektenefra markedsaktiviteten ofte ikke kommer før to måneder etter markedskostnadene er utgiftsført. Segmentet nettverkssalg er langt mindre utsatt for kvartalssvingninger i resultatene. Markedskostnadene, som er basert på salgsprovisjon, følger månedens omsetning, og inntekter og kostnader gjenspeiler hverandre således i svært stor grad. Totale inntekter for konsernet endte på 88,8 mkr førte halvår 2008. Dette er en vekst på 12,1 mkr (15,8 %) i forhold til første halvår. 2. kvartal endte på 45,8 mkr, en vekst på 3,7 mkr (8,8 %) i forhold til 2. kvartal. Den gode veksten skyldes i stor grad en stor satsing på kundeinnhenting andre halvår. Driftsresultatet endte på 7,4 mkr første halvår mot 0,2 mkr samme periode i fjor. Driftsresultatet for 2. kvartal endte på 9,7 mkr mot 3,6 mkr i 2. kvartal. Resultatøkningen skyldes i all hovedsak økning i salgsinntekter, og dekningsbidrag (og dekningsgrad), men er negativt påvirket av økning i markedskostnader. Resultatøkningen i 2. kvartal mot tilsvarende periode i fjor er positivt påvirket av økningen i salg og dekningsbidrag. Reklamekostnader og andre driftskostnader ligger tilnærmet på samme nivå som fjorårskvartalet.. Amortiseringer er redusert med 2,4 mkr i forhold til samme periode i fjor. Amortisieringen er knyttet til kjøpet av Eurovita AS, hvor det er identifisert amortiserbare imaterielle eiendeler på 11,9 mkr. Denne amortiseres i henhold til neddiskontert forventet inntjening, hvor 7,2 mkr ble avskrevet i og 2,3 mkr vil bli avskrevet i 2008. Balansen Konsernets bokførte egenkapital pr 30. juni 2008 var 47,4 mkr, tilsvarende en egenkapitalandel på 54,4 %. Tilsvarende tall for 31. desember var henholdsvis 37,3 mkr og 42,6 %. Konsernet hadde pr 31. desember en gjeld til tidligere aksjonærer i Eurovita AS på 11,8 mkr. Denne gjelden er i første halvår 2008 betalt og finansiert gjennom opptak av langsiktig lån. Kontantstrøm Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter var 2008 positiv med 0,4 mkr. Netto kontantstrøm fra driften var 4 mkr, hvor 9,1 mkr er positiv kontantstrøm fra driftsresultat, motvirket av netto endringer i arbeidskapitalen på 5,1 mkr. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviterer er -0,9 mkr som følge av investeringer i immaterielle eiendeler. Netto endring fra finansieringsaktiviterer er -2,7 mkr. I hovedsak som følge av nedbetaling av lån/kassakreditt, men positivt påvirket med 3,6 mkr ved salg av egne. Netto endringer i kontantstrøm første halvår var -1,4 mkr. Det er liten endring i netto kontanstrøm fra drift og finansieringsaktiviteter, men er negativt påvirket av investeringsaktiviteter på 1,6 mkr. 4 Nordic Health halvårsrapport 2008
Markedsforhold og kunder Konsernet hadde en kundemasse pr 30. juni 2008 på ca 90.000 kunder mot ca 86.000 ved samme tid i fjor. Veksten stammer fra en massiv oppbygging av kundemassen andre halvår i fjor, spesielt med satsing og lansering av noen av selskapets produkter i Finland. Konsernets kundemasse ved utgangen av var ca 100.000 kunder. Dette gir en nedgang på ca 10.000 kunder første halvår i år, som en følge av kvartalssvingninger i markedssatsingen. Nedgangen er også en naturlig konsekvens av at frafallet ved store kundeoppbygginger er størst i påfølgende halvår. Svingningene i kundemassen kommer i størst grad fra distansehandelssegmentet. Det er innført vellykkede tiltak innen dialogmarkedsføring som har ført til at kundene står lengre i abonnementsforholdet enn tidligere. På sikt vil dette slå gunstig ut økonomisk. Kundemassen i nettverksalgssegmentet er langt mer stabilt, og kan vise til vekst i hvert kvartal. Nettverkssegmentet har en økning i kundemassen første halvår på ca 1.500 kunder (fra 13.000 til 14.500). Det er i første halvår i år lansert fire nye produkter. Prosta Redux, Naturlig Krill og SlimGreen gjennom distansehandelsegmentet, og Instant African Rooibos gjennom nettverksalgssegmentet. Det er satt stor intern fokus på produktutvikling med riktig regulatoriske forhold og dokumentasjon, og det forventes flere produktlanseringer i andre halvår i år. Gjennom distansehandelsegmentet erfarer vi at det er tyngre å etablere kundeforhold enn tidligere. Selskapet har gjennomført tiltak/ strategier som forbedrer dette forholdet, og det forventes positive endringer i kundemassen og positive økonomiske resultater av dette. Organisasjonen I første halvår av var organisasjonen i distansehandelsegmentet preget av oppkjøpet av Eurovita AS (kjøpt desember 2006). Eurovita AS ble i denne perioden drevet selvstendig, men det ble gjort en samlokalisering av Norvital AS, Eurovita AS og Science for Life AS høsten. Det er etter samlokaliseringen hentet ut en del organisatoriske synergier. Selskapene tilhørende dette segmentet flyttet i mars 2008 inn i nye lokaler tilpasset den nye driftsorganisasjonen. Selskapene er styrket organisatorisk på viktige områder uten at dette nevneverdig har medført endring i antall ansatte. Selskapene er nå tilpasset fremtidig vekst og endringer. Konsernet som helhet har styrket organisasjonen for å kunne imøtekomme fremtidig vekst, endringer samt være tilpasset den planlagte børsnoteringen. Risikoforhold Markedet for kosttilskudd blir mer og mer regulert i forbindelse med regulatoriske forhold og påstander som kan benyttes i markedsføringen. Det er av avgjørende faktor at produktutvikling og kontroll av eksisterende produkter både for ingredienser, påstander i markedsføring og dokumentasjon er av god kvalitet og ihht lovgivning i det land produktet markedsføres. Enkelte av markedsføringskanalene benyttet i distansehandelsegmentet er gjenstand for diskusjoner om lovforbud eller innstramminger. Konsernet jobber aktivt med å tilpasse seg endringer i forbindelse med disse risikofaktorer. Fremtidige forhold/utsikter Konsernet har, basert på en godt etablert kundebase, fokus på produktutvikling og tilpasset strategi rundt markedsføringen, stor tro på fremtidig vekst og lønnsomhet. Det er besluttet at selskapene innen distansehandelsegmentet (Norvital AS, Eurovita AS og Science for Life AS) skal fusjonere. Dette vil gi økonomiske synergier og frigi ressurser til andre ønskede oppgaver. Ny distribusjonssetup i Finland er ventet å gi vesentlig forbedring i logistikkflyten og bedre økonomiske resultater. 5
Aksjonærinformasjon Nordic Health ASA Eierregister pr. 30 juni 2008 20 største aksjonærer Statsborger Antall Eierandel KG Investment Comp. AS NOR 10 422 390 23,95% Nobelsystem Scandinavia AS NOR 7 898 973 18,15% Universal Exports AS NOR 2 997 000 6,89% Intersys Norge AS NOR 2 659 278 6,11% Pictet & Cie Banquie CHE 2 047 417 4,70% Persa Invest AS NOR 1 778 571 4,09% Silan Invest AS NOR 1 687 117 3,88% Anne-Hill Gunstensen NOR 1 092 922 2,51% Henrik Hallstein Rødsand NOR 959 113 2,20% Brødrende Hetland AS NOR 791 086 1,82% Mikken AS NOR 783 333 1,80% Hetlands Gecco Management NOR 755 415 1,74% Einar Mårstad invest AS NOR 667 933 1,53% Banque Invik SA Luxemburg SWE 628 333 1,44% Sverre Stenersen NOR 610 333 1,40% Tore Roth Aakre NOR 441 635 1,01% Rune Meldahl NOR 417 000 0,96% SIS Segaint Nom CHE 396 491 0,91% SIS Segaintersettle NOR 375 753 0,86% Glitnir AB SWE 351 033 0,81% 20 STØRSTE AKSJONÆRER 37 761 126 86,76% ANDRE 5 761 911 13,24% TOTALT ALLE AKSJONÆRER 43 526 037 100,00% Antall utestående er 43.526.037, med pålydende kr. 0,05. Antall aksjonærer er pr 30. juni er 346. Konsernet er i prosess om notering av sine på Oslo Axess. Søknad om notering er sendt børsen 27. august i år. Det er innhentet fullmakt fra ordinær generalforsamling 30. juni 2008 om utvidelse av selskapets aksjekapital. Det er gitt fullmakt til å forhøye selskapets aksjekapital med inntil NOK 1.088.150,50 ved utstedelse av inntil 21.763.010, hver pålydende kr. 0,05. Styret er også gitt fullmakt til å tilbakekjøpe egne med en pålydende verdi på til sammen NOK 217.630,18. Begge fullmakter løper frem til ordinær generalforsamling 2009, dog ikke utover 30. juni 2009. 6 Nordic Health halvårsrapport 2008
Sammendratt resultatregnskap (Beløp i NOK tusen) 2. kvartal 2008 2. kvartal 2008 Jan des Salgsinntekter 45 362 42 090 87 950 76 676 160 074 Andre inntekter 472 1 844 1 702 Varekostnad (9 766) (10 981) (19 402) (20 102) (41 705) Lønnskostnader (3 342) (3 268) (7 889) (7 372) (16 403) Avskrivninger og amortisering (1 371) (2 446) (2 708) (4 865) (9 896) Andre driftskostnader (21 761) (21 764) (51 366) (44 115) (99 135) Driftsresultat 9 656 3 631 7 429 223 (6 363) Finansinntekter 63 340 113 354 498 Finanskostnader (676) (468) (1 068) (915) (1 971) Resultat før skatt 9 043 3 502 6 475 (339) (7 836) Skattekostnad (811) 78 1 814 Årsresultat 9 043 2 692 6 475 (260) (6 022) Tilordnet til: Aksjonærene i morselskapet 9 043 2 692 6 475 (260) (6 022) Resultat per aksje 0,21 0,06 0,15 (0,01) (0,14) 7
Sammendratt balanse (Beløp i NOK tusen) 30.06.2008 31.12. EIENDELER Varige driftsmidler 1 282 1 846 Immaterielle eiendeler 9 187 10 451 Goodwill 41 594 41 594 Utsatt skattefordel 2 331 2 331 Sum anleggsmidler 54 394 56 222 Kundefordringer og andre fordringer 11 233 12 898 Varebeholdning 17 358 14 900 Kontanter og andre kontantekvivalenter 3 993 3 566 Sum omløpsmidler 32 584 31 364 SUM EIENDELER 86 977 87 586 EGENKAPITAL OG GJELD Aksjekapital 2 176 2 176 Overkurs og annen innskutt egenkapital 36 921 36 972 Egne (3 892) Annen egenkapital 8 263 2 042 Sum egenkapital 47 361 37 298 Lånegjeld 18 255 11 430 Utsatt skatt Sum langsiktig gjeld 18 255 11 430 Kortsiktig del av lånegjeld 6 340 3 810 Leverandører og annen kortsiktig gjeld 15 021 19 327 Kassakredittgjeld 3 922 Annen gjeld 11 799 Sum kortsiktig gjeld 21 361 38 858 Sum gjeld 39 616 50 288 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 86 977 87 586 8 Nordic Health halvårsrapport 2008
Sammendratt kontantstrømsoppstilling (Beløp i NOK tusen) 2008 Jan des KONTANTSTRØM FRA DRIFTEN: Resultat før skattekostnad (underskudd) 6 475 (339) (7 836) Avskrivninger 2 708 4 865 9 896 Aksjebasert avlønning (51) 76 142 Amortiserte renter 329 668 Gevinst ved salg (242) Endringer i eiendeler og gjeld: Kundefordringer 1 665 (4 081) (3 906) Kortsiktig gjeld (4 306) 842 5 112 Varebeholdning (2 458) (1 833) (4 015) Andre poster 2 190 190 NETTO KONTANTSTRØM FRA DRIFTEN 4 035 49 9 KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER: Kjøp av immaterielle eiendeler (880) (362) (1 685) Kjøp av varige driftsmidler (1 177) (2 076) Kjøp av andre eiendeler _ Kjøp av datterselskap _ Salg av datterselskap 1 369 Aksjer i datterselskap (80) (80) NETTO KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER (880) (1 619) (2 472) KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER: Kassakreditt (3 922) 2 022 3 923 Kjøp/salg av egne 3 638 (131) (3 683) Opptak av lån 11 800 2 000 Nedbetaling av lån (14 244) (1 748) (3 493) NETTO KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER (2 728) 143 (1 253) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 427 (1 427) (3 716) Kontanter og kontantekvivalenter ved periodestart 3 566 7 282 7 282 KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER VED PERIODESLUTT 3 993 5 855 3 566 ANNEN KONTANTSTØMSINFORMASJON: Betalte renter 926 434 1 248 Betalt skatt 104 9
Sammendratt endring i egenkapital (Beløp i NOK tusen) Aksjekapital Annen innskutt egenkapital Egne Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital 01.01.07 2 176 36 829 (209) 8 064 46 860 Aksjebasert avlønning 77 77 Kjøp av egne (131) (131) Årsresultat (260) (260) Egenkapital 30.06.07 2 176 36 906 (340) 7 804 46 546 Egenkapital 01.01.08 2 176 36 972 (3 892) 2 042 37 298 Aksjebasert avlønning (51) (51) Endringer i egne 3 892 (254) 3 638 Årsresultat 6 475 6 475 Egenkapital 30.06.07 2 176 36 921 8 263 47 361 10 Nordic Health halvårsrapport 2008
NOTE 1 - REGNSKAPSPRINSIPPER Denne delårsrapporten er blitt utarbeidet i henhold til International Accounting Standard (IAS) 34 Delårsrapportering. Den inneholder ikke all den informasjon som er nødvendig til en fullstendig årsrapport og må leses i sammenheng med konsoliderte årsregnskaper for konsernet Nordic Health ASA for regnskapsåret frem til og med 31. desember. Denne delårsrapporten ble godkjent av Selskapets styre 27. august 2008. Regnskapsprinsippene som er benyttet, er konsistente med de som ble fulgt ved avleggelsen av Selskapets årsrapport for regnskapsåret frem til og med 31. desember. Også i interimsrapporten foreligger det vurderingsposter og estimater. NOTE 2 SEGMENT (Beløp i NOK tusen) NVS* DH* 2008 Tillegg og eliminasjoner Konsolidert Salgsinntekter 36 595 51 355 87 950 Salgsinntekter intersegment Periodens resultat før skatt 5 223 5 940 (4 688) 6 475 NOTE 3 SKATT Konsernet forventer at betalbar skatt for 2008 i sin helhet vil bli utlignet av ikke-balanseførte fremførbare underskudd. Årets skatteprosent forventes å være tilnærmet lik 0%. Konsernet har derfor ikke resultatført en skattekostnad/inntekt for først halvår 2008 eller andre kvartal 2008. NOTE 4 SALG AV EGNE AKSJER Konsernet solgte hele beholdning på 909.612 egne i Q1 2008 for 3,6 MNOK. Antall Antall i tusen Utgitte Egne Utestående 31. desember 43 526 (909) 42 617 Salg av egne i perioden 909 909 30. juni 2008 43 526 (0) 43 526 Aksjekapital Beløp i NOK tusen Utgitte Egne Utestående 31. desember 2 176 (45) 2 131 Salg av egne i perioden 45 45 30. juni 2008 2 176 2 176 (Beløp i NOK tusen) NVS* DH* Tillegg og eliminasjoner Konsolidert NOTE 5 LÅN Konsernet tok opp et banklån på 11,8 MNOK i Q1 2008 for å nedbetale gjeld til tidligere aksjonærer i Eurovita AS. Lånet har en løpetid på 5 år med 3 mnd NIBOR + 1,2 %. Salgsinntekter 32 465 44 211 76 676 Salgsinntekter intersegment Periodens resultat før skatt 750 (750) 4 076 (3 141) (1 277) (339) * NVS = Nettverkssalg (tidligere MLM) * DH = Distansehandel (tidligere DM) Segmentresultatet representerer resultat før skatt opptjent fra hvert segment etter allokering av merverdier, men uten allokering av finanskostnader og sentral administrasjonskostnader. Salgsinntekter geografisk fordelt: (Beløp i NOK tusen) 2008 Norge 69 949 68 484 Finland 13 877 4 592 Sverige 3 424 3 100 Danmark 700 500 NOTE 6 HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Det ble vedtatt ved generalforsamlingen 30. juni 2008 en aksjebasert insentivordning. Styret har fullmakt til å tildele inntil 1.335.000 opsjoner samt fullmakt til å utvidelse ordningen med inntil to deltakere. Styret vedtok 19. august 2008 å tildele 1.385.000 opsjoner (ordningen er utvidet med en deltaker i henhold til fullmakten). Konsernet kjøpte i juli minoritets aksjeposten i Science for Life AS (33 %), og eier etter dette 100 % av selskapet. Distansehandelsegmentet vil fra slutten av august endre distribusjonssetupen i Finland fra å operere gjennom samarbeidsparter i Finland til å drive distribusjon direkte fra selskapenes lager i Norge til kunde. Dette vil gi bedre kontroll og inntjening. Konsernet har fra juli basert på fullmakt fra generalforsamlingen gjort oppkjøp av egne, og eier pr 21. august 331.500. 11
Erklæring fra styret og daglig leder Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2008 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og at regnskapsopplysningene gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet, samt at halvårsberetningen gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, nærstående vesentlige transaksjoner og de mest risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode. Høvik, 27. august 2008 Karstein Gjersvik (sign.) Styrets leder Kjell Hetland (sign.) Styremedlem Monica Staff (sign.) Styremedlem Nina Herud (sign.) Styremedlem Frode Bohan (sign.) Styremedlem Frank Bjordal (sign.) Daglig leder 12 Nordic Health halvårsrapport 2008