Om selskapet Nordic Financials ASA er et norsk allmennaksjeselskap som ble stiftet som et aksjeselskap ved utfisjonering fra Nordisk Finans Invest AS den 28. september 2011, og omdannet til allmennaksjeselskap 07.10.2011. Selskapets aktiviteter er kjøp og salg av verdipapirer innenfor finansnæringen og da primært børsnoterte papirer. Nordic Financials ASA søker å utnytte markedssituasjonen til å gjøre opportunistiske egenkapitalinvesteringer i bank- og finanssektoren på nordisk basis og dra nytte av en mulig reprising av sektoren. Risikoforhold Forvaltningen av selskapets midler ivaretas gjennom avtale om aktiv forvaltning med Warren Capital AS. Overholdelse av selskapets mandatavtale overvåkes av compliancefunksjonen i Warren Capital AS. Eventuelle brudd eller avvik mot mandatavtalen rapporteres til styret i henhold til inngått forvaltningsavtale. Styret i selskapet følger opp utviklingen i porteføljens verdi månedlig samt overholdelsen av mandatet kvartalsvis. Alle investeringer i egenkapitalininstrumenter representerer risiko for tap av investert kapital. Maksimal tapsrisiko er begrenset til virkelig verdi som vist i selskapets balanse. Forvalter har mulighet til å benytte derivater i sin forvaltning av selskapets midler. Så langt er derivater ikke benyttet. Selskapet lånefinansierer investeringene og har mulighet til å investere inntil 2 ganger av bokført egenkapital. En slik lånefinansiering øker eksponeringen for selskapet. Forvalter styrer risikoeksponeringen på individuelt nivå innenfor gitte rammer. Som sikkerhet for lånet har selskapet lånt ut verdipapirer til lånegiver. Avtalen er en internasjonal bransjestandard som regulerer verdipapirutlån "Securities lending". Selskapets investeringsmandat gir føringer for hvordan kapitalen skal plasseres. Inntil 60% kan plasseres i egenkapitalbevis i norske sparebanker, inntil 100% kan plasseres i henholdsvis nordiske finansaksjer og kontanter. Ingen enkeltinvestering kan overstige 25% av porteføljen målt til markedsverdi. Selskapet er eksponert for valutakursrisiko da enkelte av investeringene i selskapet er egenkapitalinstrumenter som er notert i utenlandsk valuta. Initielt vil valutaeksponeringen tilpasses ved opptrekk av lånefinansiering i valuta. Ved endringer i markedsverdien på en investering vil opptrekket av lånefinansiering i valuta kunne justeres. Selskapet er videre eksponert for renterisiko gjennom låneopptak med flytende rente. Regnskap 1. kvartal 2012 Nordic Financials ASA oppnådde i perioden 31.12.2011 til 31.03.2012 et overskudd på 11 774 486 kr. Resultatet skyldes positiv utvikling på selskapets investeringer samt inntektsførte utbytter. Samlet avkastning på finansielle investeringer ble positiv med 14 005 105 kr i perioden. Samlede driftskostnader ble 875 662 kr i perioden. Den store nedgangen fra fjerde kvartal relaterer seg i hovedsak til betydelig lavere kosntader til konsulenter. Selskapets investeringer i aksjer og obligasjoner hadde pr 31.03.2012 en verdi på 165 813 193 kr, mens uoppgjorte handler utgjorde 3 280 515 kr. Pr 31.12.2011 var verdiene henholdsvis 167 859 901 kr og 0. Gjeld til kredittinstitusjoner og for uoppgjorte handler var på 54 933 355 og 9 275 945 pr 31.03.2012 tilsvarende tall var 69 164 765 kr og 1 361 730 kr pr 31.12.2011. Egenkapitalen var 108 033 406 kr pr 31.03.3012, mens den var 96 258 920 kr pr 31.12.2011. I Generalforsamling 7. oktober 2011 fikk styret fullmakt til tilbakekjøp av egne aksjer inntill pålydende 300 000 kr. Fullmakten løper til 30. juni 2012. I forbindelse med behandlingen av årsregnskapet har styret foreslått overfor generalforsamlingen 8. mai 2012 å nedsette overkursfondet til utbetaling til aksjonærene med NOK 2,50 pr aksje totalt NOK 5 022 550 samt overføring til andre fond med NOK 89 027 350. Kontantbeholdningen pr 31.03.2012 var på 142 654 kr, mens den pr 31.12 var på 698 297 kr. Revisjon Det er ikke avgitt revisjonsberetning eller uttalelse om begrenset revisjon til delårsrapporten pr. 31.03.2012
OPPSTILLING TOTALRESULTAT 01.01-31.03 Note 2012 Inntekter Renteinntekter Mottatt utbytte aksjer og egenkapitalbevis 2 841 4 734 988 Netto endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler og forpliktelser til virkelig verdi over resultat 2 9 270 118 Netto inntekt 14 007 946 Kostnader Forvaltningstjenester Administrasjonskostnader driftskostnader Driftsresultat 4 415 773 459 889 875 662 13 132 284 Finanskostnader -1 357 798 Resultat før skattekostnad 11 774 486 Skattekostnad - Årsresultat 11 774 486 Andre inntekter og kostnader Andre resultatposter Årets totalresultat - 11 774 486 Resultat per aksje (NOK) Videreført virksomhet Ordinært = Utvannet 5,33
BALANSE 31.mar 31.des Eiendeler Note 2012 2011 Omløpsmidler Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultat 2 165 813 193 167 859 901 Forskuddsbetalte kostnader og andre kortsiktige fordringer 4 277 698 25 500 Uoppgjorte handler 3 280 515 - Kontanter og kontantekvivalenter 142 654 698 297 eiendeler 173 514 060 168 583 698 Egenkapital og gjeld Egenkapital Aksjekapital 2 209 020 2 209 020 Overkurs 94 049 900 94 049 900 Annen egenkapital 11 774 486 egenkapital 108 033 406 96 258 920 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 4 1 271 354 1 798 283 Uoppgjorte handler 9 275 945 1 361 730 Lån 3 54 933 355 69 164 765 kortsiktig gjeld 65 480 654 72 324 778 egenkapital og gjeld 173 514 060 168 583 698 Oslo den 19. april 2012 Arne Myklebust Anine Tennøe Tom R Svendsen Styreformann Styremedlem Styremedlem Arne Rasmussen Eva Tine Riis-Johannessen Randi Haugaa Styremedlem Styremedlem Adm dir
OPPSTILLING OVER ENDRING I EGENKAPITAL Per 31.03.2012 Note Aksjekapital Overkursfond Annen egenkapital Stiftelse 28.09.11 1 580 724 97 193 452-21 730 937 77 043 239 Periodens totalresultat -7 801 047-7 801 047 Disponering av tidligere perioders resultater -21 730 937 21 730 937 - Emisjon oktober 2011 628 296 26 388 432 27 016 728 Total egenkapital 31.12.2011 2 209 020 94 049 900-96 258 920 Egenkapital per 31.12.2011 2 209 020 94 049 900-96 258 920 Periodens totalresultat 11 774 486 11 774 486 Total egenkapital 31.03.2012 2 209 020 94 049 900 11 774 486 108 033 406
KONTANTSTRØMOPPSTILLING 01.01-31.03 Note 2012 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad 11 774 486 Inntektsført utbytte -4 734 988 Mottatt utbytte 733 976 Urealisert avkastning -9 346 921 Kostnadsførte renter 474 452 Kostnadsført amortisert rente 587 057 Netto utbetaling kjøp og salg av finansielle instrumenter 16 027 330 Endring i leverandørgjeld -680 323 Endring i andre tidsavgrensningsposter -547 476 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 14 287 594 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kredittfasilitet -14 522 179 Betalte renter -321 058 Innbetalinger av egenkapital - Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -14 843 237 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -555 643 Tilførsel av kontanter ved fisjon Beholdning kontanter og kontantekvivalenter periodens begynnelse 698 297 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 142 654
Note 1 - Regnskapsprinsipper Nordic Financials ASA avlegger kvartalsregnskapet i samsvar med børsforskrift, børsregler og International Financial Reporting Standards (IFRS), herunder IAS 34 om delårsrapportering. Selskapet har i denne kvartalsrapporten benyttet de samme regnskapsprinsipper og beregningsmetoder som i årsregnskapet avgitt pr 31.12.2011. Kvartalsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap og bør leses i sammenheng med årsregnskapet pr 31.12.2011. Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever at ledelsen gjør vurderinger og tar forutsetninger. Videre krever anvendelse av selskapets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Bruk av estimater og skjønnsmessige vurderinger er basert på historisk erfaring og andre faktorer som anses fornuftige. Faktisk resultat kan avvike fra disse estimatene. Estimater og underliggende forutsetninger vurderes løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater innregnes i den perioden endringene oppstår dersom de kun gjelder denne perioden. Dersom endringer også gjelder fremtidige perioder, fordeles virkningen over inneværende og fremtidige perioder. Det er i note 3 i årsregnskapet pr 31.12.2011 redegjort forfinansiell risikostyring, mens det i note 4 er redgjort for regnskapsmessige poster med vesentlig innhold av skjønnsmessige vurderinger. Regnskapet er avlagt under forutsetningen om fortsatt drift. NOTE 2 - FINANSIELLE EIENDELER TIL VIRKELIG VERDI OVER RESULTAT Aksjer Grunnfondsbevis 31.03.2012 31.12.2011 85 461 792 76 694 562 80 351 400 91 165 338 165 813 193 167 859 901 Netto endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler og forpliktelser til virkelig verdi over resultat: Realisert Urealisert -76 804 9 346 921 9 270 118 Som sikkerhet for lån er midlertidig eierskap til investeringene i aksjer og grunnfondsbevis overført til bankforbindelse. Selskapet har som ved annen lånefinansiering full risiko for verdisvingninger på verdipapirene. Finansieringsløsningen er formelt strukturert som et aksjelån fra selskapet til bankforbindelsen. Avtalen er en internasjonal bransjestandard som regulerer verdipapirutlån "securities lending". Dette innebærer blant annet at eventuelle utbytter som betales fra selskapene i verdipapirporteføljen tilfaller selskapet, og at selskapet har rett til å utøve stemmerettigheter, tegningsretter eller andre rettigheter som ligger til verdipapirene. Som følge av denne overføringen har Nordic Financials AS motparsrisiko mot bankforbindelsen.
NOTE 3 - LÅN Selskapet har pr 31.03.2012 en trekkrettighet. Selskapet har mulighet til å låne inntil 2 ganger av bokført egenkapital gjennom bruk av lånefinansiering og/eller derivater. Styret har gitt rammer for et normalnivå i intervallet 0,6X til 1,4x for lånefinansiering. 56 mnok er trukket på balansedagen. Trekkfasiliteten løper uten forutbestemt innfrielse. Fasiliteten kan sies opp på 15 dagers varsel. Trekkrettigheten har en rente på 3 mnd nibor (eller tilsvarende referanserente for trekk i andre valutaer) + 170 punkter. Bankforbindelsen har mulighet til å justere rentebetingelser som følge av løpende endringer i rentemarkedet. Trekkrettigheten er sikret ved at bankforbindelsen overtar midlertidig eierskap til selskapets investeringer. Pr balansedagen var det utlånt verdipapirer til en virkelig verdi av totalt 166 mnok til Nordea, hvorav MNOK 56 er pantsatt. Balanseført verdi av lån vurderes å tilsvare bokført verdi. Balanseført verdi av selskapets lån pr valuta Norske kroner Svenske kroner Danske kroner Uamortiserte opptrekkskostnader 31.03.2012 31.12.2011 45 151 326 56 410 249 10 956 192 14 515 737-49 -50-1 174 114-1 761 171 54 933 355 69 164 765 NOTE 4 - TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE Som følge av avtale om aktiv forvalting og forretningsførsel med selskaper i Warren-konsern er disse selskapene vurdert som nærstående (transaksjoner og balansestørrelser er omtalt under). Warren-konsern eier ingen aksjer i selskapet. Kjøp av tjenester fra nærstående: Forvaltningshonorar Forvaltningshonorar, suksess fee Honorar fremforhandling av fremmedkapital Forretningsførsel 2012 01.01-31.03 415 773-140 625 556 398 Balanseposter som følge av kjøp av tjenester fra nærstående: 31.03.2012 31.12.2011 Leverandørgjeld - 1 452 570 Forvaltningshonorar herunder periodisert suksess fee 146 832-146 832 1 452 570 Kortsiktig gjeld til nærstående forfaller til betaling 3 måneder etter kjøpstidspunktet. Gjelden er ikke rentebærende. Suksess fee for et kallenderår avsettes som en forpliktelse og skal utbetales på basis av revidert årsregnskap.