ÅRSMELDING OG REGNSKAP 2016 FOR OTRA KRAFT DA 56. DRIFTSÅR

2 INNHOLD Selskapsstruktur og organisasjon 3 Årsberetning 4-5 Resultatregnskap 6 Balanse 7 Kontantstrøm 8 Bilder 9-10 Noter 11-17 Produksjon og driftsforhold 19 Otra Kraft DA i 2016 20 Revisjonsberetning 21 Bilder 22 Kart 23 Forsidebilde: Tilkomst bunn Dam Sarvsfossen Denne side: Propp Bykil - Rensk under vann

3 SELSKAPSSTRUKTUR OG ORGANISASJON 2016 Deltakerne i Otra Kraft DA er Agder Energi Vannkraft AS: 68,6 % Skagerak Kraft AS: 31,4 % Fra Agder Energi Vannkraft AS (AEVK): Jan Tore Tønnessen (leder) Trygve Døble Selskapsmøte Selskapets øverste myndighet er Selskapsmøte som er sammensatt av 2 representanter fra hver av deltagerne. Deltagernes rettigheter og plikter er regulert av egen selskapsavtale. Selskapsmøtet hadde følgende representanter i 2016: Fra Skagerak Kraft AS (SK): Finn Werner Bekken Kjetil Larsen Administrasjon - daglig leder Grunde Johnsen Organisasjon Agder Energi Vannkraft AS Skagerak Kraft AS Selskapsmøte Grunde Johnsen daglig leder Sjefingeniør elektro Torstein Bjørgum Sjefingeniør maskin Åsulv Haugetveit Sjefingeniør eiendom- og vassdragsvirksomhet Gjermund Espetveit Propp Bykil - Klargjøring av forskaling

4 ÅRSBERETNING Otra Kraft DA er et ansvarlig selskap med delt ansvar. Deltagerne er Agder Energi Vannkraft AS, (68,6 %) og Skagerak Kraft AS (31,4 %). Produksjonen i Otra Kraft DAs anlegg de siste 10 år (2007-2016) er 2 873 GWh. Anleggene ligger i Valle og Bykle kommuner i Setesdal og totalt er det opprettet 5 stillinger i selskapet. Hovedadministrasjonen ligger ved Brokke kraftverk i Valle kommune. Deltagerne har rett til kraftproduksjonen fra selskapets utbygde kraftverker i de ovennevnte forhold. Selskapets formål er utbygging, produksjon, transport og avhendelse av elektrisk kraft og hva dertil hører inn under disse oppgaver. Otra Kraft har 3 kraftstasjoner i drift. I Valle kommune ligger Brokke kraftstasjon, som ligger på Nomelandsmo i Rysstad. Holen kraftstasjon ligger i Bykle kommune og består av kraftverkene Holen I+II og Holen 3 som ligger på Nesland ved Botsvatn i Bykle kommune. Skarg kraftverk er plassert ved østre del av Botsvatn i Bykle kommune. AEVK er operatør av Otra Krafts anlegg. Virksomheten blir regulert av en operatøravtale. Operatøren forestår løpende drift, vedlikehold og prosjektgjennomføring ved Otra Kraft sine kraftog reguleringsanlegg. Otra Kraft bistår deltagerne med administrasjonen av deres eierandeler i Ulla-Førre-verkene. Otra Kraft har en avtale med Otteraaens Brugsierforening (OB) om daglig ledelse og administrasjon. I 2016 ivaretok Gjermund Espetveit denne funksjonen som konstituert daglig leder av OB. Generelt Det har vært avholdt til sammen 8 møter i Selskapsmøtet hvorav en sak er behandlet skriftlig og et møte ble avholdt pr telefon. I møtene ble det behandlet 66 saker. De viktigste sakene har vært: Behandling av budsjett og regnskap. Revisjonskoordinering og økt tilgjengelighet i kraftverkene. ROS-brannsikring i Holen kraftverk. Oppnå mål om kostnadseffektiv og lønnsom drift. Benchmarking av effektiviteten. Gassovermetning nedstrøms Brokke kraftverk. Skader på turbinhjul i Brokke. Oppfølging av leverandør, drift og forsikringsselskap. Tilstandsanalyse av trafoer og oljefyllte kabler. Langtidsplan for rehabilitering og vedlikeholdsfilosofi. Tvistesak om sluttoppgjør med Implenia AS. Kraftproduksjonen Produksjonen i 2016 i Brokke, Holen og Skarg ble 3 344 GWh, noe som er 116 % av produksjonen de siste 10 år. I 2015 ble det produsert 3 521 GWh. Magasinbeholdningen til Brokke kraftverk var 31.12.2016 på 1 303 mill m 3 (70,3 %) mot 1 788 mill m 3 (96,4 %) ved årets begynnelse. Personell, arbeidsmiljø og likestilling Otra Kraft har i 2016 hatt 4 opprettede stillinger. Daglig leder / økonomi og administrasjon 1 årsverk Produksjonsnett og produksjonsvirksomhet - elektro 1 årsverk Produksjonsvirksomhet - maskin 1 årsverk Eiendoms- og vassdragsvirksomhet 1 årsverk Selskapsmøtet består av 4 personer. Ingen kvinner har vært representert i Selskapsmøtet i 2016. Alle fire tilsatte i administrasjonen er menn. Otra Kraft er opptatt av å fremme likestilling mellom kjønnene i samsvar med norsk lov. Utover administrasjon av Otteraaens Brugseierforening, fakturerer administrasjonen timer. I 2016 ble det totalt utfakturert kr 0,6 mill (kr 0,7 mill i 2015) for arbeid utført for Agder Energi Vannkraft AS og Otteraaens Brugseierforening. I 2016 var sykefraværet (egne ansatte) 2,0 % av totalt antall arbeidsdager mot 0,0 % i 2015. Det er registrert to H2 skader på operatørens personell i Otra Krafts driftsområde (10 dager fravær etter skade). Forholdene gjaldt en klemskade i forbindelse med demontering av sugerørsplattform og en kuttskade i hånd ved klatring. Eventuelle skader og uønskede hendelser rapporteres i operatørens HMS system og rapporteres for Selskapsmøtet når det gjelder årsak og mulige korrigerende tiltak. Arbeidsmiljøet anses å være godt. Ytre miljø Otra Kraft produserer elektrisk kraft kun basert på vann, en ren og fornybar energi. Dammer og produksjonslinjer medfører likevel inngrep i natur og miljø. Det er lagt stor vekt på å redusere virkningene av inngrepene i vassdraget både gjennom pålagte og frivillige tiltak som beplantning og tilsåing av tipper, slipping av minstevannføring, bygging av terskler og utsetting av fisk. Reguleringene har bidratt til at det er blitt færre flomskader i vassdraget. Bedriften har ved hjelp av sin internkontroll et system som sikrer rett håndtering, oppbevaring og avhending av avfall, kjemikalier og spilloljer. Det er registrert høye verdier av gassmetning i utløpskanalen fra Brokke kraftverk. Gassovermetning kan medføre fiskedød. Otra Kraft har engasjert UNI-Miljø til å utrede årsaker og vurdere mulige tiltak for å redusere gassovermetningen. Utover ovenstående påvirker selskapets aktiviteter i liten grad det ytre miljø. Drift og vedlikehold Brokke: I 2016 påløp kr 11,4 mill til reparasjon og forsterking av løpehjul 2 etter sprekkdannelser i skovler. Alle løpehjul i Brokke er nå forsterket og vurdering fra leverandør tilsier at turbinene i Brokke nå er friskmeldte. Maskinsalgulvet er malt og gammelt kontrollrom er oppgradert til dagens standard for kr 2,5 mill. For øvrig er det gjennomført mindre rehabiliteringer, ordinært tilsyn og vedlikehold av anleggene. Propp Bykil i tidligere inntakstunell til Brokke er tettet etter lekkasje. Prosjektet ble gjennomført med et minimum av stans i Brokke og innenfor en ramme på kr 18,5 mill. Holen: Det er påløpt kr 25,1 mill til tiltak etter ROS-brannsikring. For øvrig er det gjennomført mindre rehabiliteringer, ordinært tilsyn og vedlikehold Brokke Nord og Sør. Skarg kraftverk: Stortinget gav denne konsesjonen i oktober 2003. Utbyggingen startet april 2012. I mai 2014 ble vann fra Brokke Sør ledet inn til Brokke kraftverk og Skarg kraftverk ble satt i drift i 10. juni 2014. I 2016 er det regnskapsført sluttarbeider for kr 17 mill. Beløpet består i hovedsak av utbetaling av omtvistet arbeid på dam, advokat- og administrative kostnader ved behandling av tvist om sluttoppgjør med hovedentreprenør.

5 Redegjørelse for årsregnskapet Utover tetting av propp Bykil og reperasjon etter turbinskade har aktivitetene i Brokke kraftverk forløpt i tråd med planer og budsjetter. Driftskostnadene i produksjonsvirksomheten var kr 147,1 mill (kr 145,5 mill i 2015). Årsregnskapet er gjort opp under forutsetning om fortsatt drift og Selskapsmøte bekrefter at denne forutsetningen er til stede. Utover inntekter ved salg av konsesjonskraft og øvrige driftsinntekter er det kalt inn midler fra deltagerne ved periodisk fakturering. Resultatet fra produksjonsvirksomheten var kr -47,6 mill (kr -47,7 mill i 2015). Det vises til note 14 til regnskapet som viser fordeling av resultatet mellom deltagerne. Ved regnskapsårets utgang var det trukket 1,6 mill på kassekreditten. Limit er kr 25 mill. Ved fjorårets regnskapsslutt var det ikke benyttet trekkfasiliteter. Endring av selskapets likviditetsforhold fremgår av kontantstrømoppstillingen. Selskapet har en ytelsesbasert pensjonsordning for tidligere og enkelte nåværende ansatte. Pensjoner fordeles på sikret og usikret ordning. Selskapets pensjonsordning blir administrert av Agder Energi Pensjonskasse AS. Det vises også til note 12. I løpet av året er det foretatt investeringer på kr 79,4 mill (kr 32,4 mill i 2015). Tallene er inklusive prosjekt Brokke Nord og Sør, Skarg kraftverk. Pr 31.12.2016 er all langsiktig gjeld nedbetalt. Risikostyring er i hovedsak identifisert til å være relatert til finans, forsikring og investeringer som betales i fremmed valuta. Otra Kraft ønsker i utgangspunktet lite risikoeksponering og vedtatte strategier relatert til ovennevnte ivaretar etter Selskapsmøtets mening dette. Kraftutbyggingsprosjektet Brokke Nord og Sør, Skarg kraftverk ble ferdigstilt i mai 2014. Otra Kraft DA var byggherre for prosjektet. Otra Kraft DA ble i desember 2015 stevnet av hovedentreprenøren som hadde ansvaret for Brokke Nord og Skarg kraftverk. Denne delen av prosjektet hadde en total kontraktssum på kr 472 mill. Prinsipalt krever hovedentreprenøren at Otra Kraft skal betale et tillegg til mottatt sluttoppgjør på kr 141 mill. Otra Kraft DA på sin side har holdt tilbake et beløp tilsvarende kr 3 mill i sluttoppgjøret til dekning av krav mot hovedentreprenøren. Otra Kraft DA anser at hovedentreprenøren har mottatt det vederlaget som han har krav på. Med grunnlag i denne vurderingen er det ikke foretatt avsetninger i regnskapet for 2016. Fremtidsutsikter Det stilles krav til kostnadseffektiv og lønnsom drift. Inngåelse av operatøravtalen med Agder Energi Vannkraft AS har realisert betydelige synergieffekter og kostnadsbesparelser for deltagerne. Resultater fra de senere års målinger av kostnadseffektivitet tilsier at Otra Kraft har påvirkbare driftskostnader under gjennomsnitt i bransjen. Det er selskapsmøtets oppfatning at operatørmodellen viser seg kostnadseffektiv, samtidig som den ivaretar krav til transparens og nøytralitet. Resultater fra benchmarking bekrefter dette. Åpen dag på dam Sarvsfossen Arendal 23. mars 2017 Jan Tore Tønnesen Leder Finn W. Bekken Kjetil Larsen Trygve Døble Grunde Johnsen daglig leder Åpen dag på dam Sarvsfossen

6 RESULTATREGNSKAP (kr 1.000) Note 2016 2015 Driftsinntekter: Energisalg 2,20 89 316 95 743 Andre driftsinntekter 3 10 081 1 887 Sum driftsinntekter 99 397 97 630 Driftskostnader Energikjøp 20 48 102 Overføringskostnader 4,20 42 372 40 034 Lønnskostnader 5,12 5 082 5 627 Egne investeringsarbeider 0-370 Avskrivninger 7 47 606 46 939 Erstatninger/konsesjonsavgifter etc 20 538 20 578 Andre driftskostnader 9,20 31 406 32 228 Sum driftskostnader 147 052 145 137 Driftsresultat -47 655-47 507 Finansinntekter/-kostnader Finansinntekter 125 138 Finanskostnader 75 404 Netto finansinntekter/-kostnader 49-266 Ordinært resultat før skattekostnad -47 606-47 773 Skattekostnad på ordinært resultat 0 0 Resultat -47 606-47 773 Overløp 2-5 m 3

7 BALANSE PR 31.12. (kr 1.000) Note 2016 2015 EIENDELER Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Fallrettigheter 6 24 835 24 835 Sum immaterielle eiendeler 24 835 24 835 Varige driftsmidler Driftsmidler i produksjonsvirksomheten 1 115 459 1 083 449 Overføringsanlegg 11 196 11 456 Sum varige driftsmidler 7,8 1 126 655 1 094 905 Finansielle anleggsmidler Pensjonsfordring 12 10 590 3 492 Sum finansielle anleggmidler 10 590 3 492 Sum anleggsmidler 1 162 081 1 123 232 Omløpsmidler Fordringer Kundefordringer 20 71 804 36 280 Mellomværende deltagerne 17,20 20 005 0 Andre fordringer 18,20 960 0 Sum fordringer 92 770 36 280 Bankinnskudd, kontanter og lignende 13 2 621 6 582 Sum omløpsmidler 95 391 42 862 Sum eiendeler 1 257 472 1 166 094 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital 14 1 157 324 1 118 143 Sum egenkapital 1 157 324 1 118 143 Kortsiktig gjeld Kassekreditt 1 635 0 Leverandørgjeld 20 7 794 2 035 Skyldig offentlige avgifter 60 477 17 905 Mellomværende deltagerne 17,20 0 15 602 Annen kortsiktig gjeld 19,20 30 242 12 411 Sum kortsiktig gjeld 100 148 47 952 Sum gjeld og egenkapital 1 257 472 1 166 095 Arendal, 23. mars 2017 Jan Tore Tønnessen leder Kjetil Larsen Trygve Døble Finn W. Bekken Grunde Johnsen daglig leder

8 KONTANTSTRØMSOPPSTILLING (Kr 1.000) 2016 2015 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skatter -47 606-47 773 Gevinst ved avgang av driftsmidler 0 0 Ordinære avskrivninger 47 606 46 939 Endring i pensjonsfordring 335-3 647 335-4 481 Endring av kundefordringer/leverandørgjeld -29 765 12 306 Endring i andre tidsavgrensningsposter 25 470 2 164 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -3 961 9 989 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Innbetaling ved salg av driftsmidler 0 0 Investeringer i varige driftsmidler -79 356-32 862 Netto kontantstrøm fra investeringer -79 356-32 862 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Tilbake-/innbetaling av egenkapital 79 356 33 696 Netto endring rentebærende kortsiktig gjeld -10 018 Netto kontantstrøm fra finansiering 79 356 23 678 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter gjennom året -3 961 805 Kontanter og kontantekvivalenter 01.01. 6 582 5 778 Kontanter og kontantekvivalenter 31.12. 2 621 6 582 Issikring Urevatn mars 2016

9 Propp Bykil - Adkomst Propp Bykil - Sveising av fundament Propp Bykil - Arbeid under vann

Reparasjon løpehjul Brokke 10

11 Noter 1. Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp etter regnskapslovens regler og utarbeidet etter norske regnskapsstandarder. Klassifisering av poster i regnskapet Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Andre eiendeler er klassifisert som omløpsmidler. Fordringer som skal tilbakebetales i løpet av et år er klassifisert som omløpsmidler. For kortsiktig og langsiktig gjeld er analoge kriterier lagt til grunn. Skatter Skatter blir utlignet direkte på deltagerne. Vedlikeholdskostnader Løpende vedlikehold utføres normalt på basis av tilstandsbeskrivelser og blir løpende kostnadsført. Pensjonsforpliktelser Otra Kraft har etablert ytelsesbasert tjenestepensjonsordning i Agder Energis pensjonskasse. Denne pensjonsordningen fyller lovbestemte krav til offentlige tjenestepensjonsordninger. Selskapet har en offentlig kollektiv pensjonsordning (sikrede pensjoner) for sine ansatte, som gir en bestemt fremtidig pensjonsytelse (ytelsesplan), basert på antall opptjeningsår og lønnsnivået ved pensjonsalder. For øvrig vises det til note 12. Magasinbeholdninger Mengden av oppmagasinert vann i magasinene på et gitt tidspunkt vil ha betydning for den fremtidige produksjonsevnen av elektrisk kraft, og derved fremtidige salgsinntekter eller kraftkjøpskostnader. Hensyn til korrekt resultatperiodisering og til å vise eventuell redusert produksjonsevne som følge av nedtapping av magasiner, kan tilsi en regnskapsmessig behandling av dette forholdet. Det er imidlertid stor usikkerhet forbundet med kvantifiseringen av verdiendringer i vannmagasiner. Det er ikke etablert noen regnskapsmessig praksis på dette området. OK foretar derfor ingen balanseføring og resultatperiodisering vedrørende magasinbeholdninger. Det vises for øvrig til note 15. Varige driftsmidler og avskrivninger Anlegg avskrives lineært over forventet økonomisk levetid. Avskrivningene følger veiledende avskrivningssatser for bransjen gitt av Energi Norge. Anlegg avskrives fra 01.01. året etter at anlegget er tatt i bruk. Aktivering av varige driftsmidler foretas til anskaffelseskost. Salgsinntekter Inntektsføring ved salg av varer skjer på leveringstidspunktet. Tjenester inntektsføres i takt med utførelsen. Erstatninger og konsesjonsavgift Den fremtidige forpliktelsen er ikke kapitalisert, men blir kostnadsført det året de påløper. For øvrig vises det til beregning av forpliktelser i note 16. Resultat i produksjonsvirksomheten Regnskapet fremkommer med et negativt resultat fra produksjonsvirksomheten som tilsvarer årets avskrivninger. Gytegrop - Bru Byglandsfjord

12 2. Energisalg (i kr 1 000) 2016 2015 Godtgjørelse fra Hydro b. trinn 1 0-834 Energisalg til deltagerne 63 930 72 540 Salg av konsesjonskraft 25 386 24 037 Annet energisalg 0 0 Sum energisalg 89 316 95 743 *) Kraftleveringsavtalen med Norsk Hydro utløp i august 2014 3. Andre driftsinntekter (i kr 1 000) 2016 2015 Arbeid for andre 616 719 Erstatninger 9 050 0 Andre driftsinntekter 415 1 168 Sum andre driftsinntekter 10 081 1 887 *) Erstatninger gjelder avbruddsrefusjon fra Gjensidige ifb tidligere skade på løpehjul. 5. Lønnskostnader (i kr 1000) 2016 2015 Lønninger 3 776 4 440 Arbeidsgiveravgift 830 362 Pensjonskostnader inkl arbeidsgiveravgift *) 293 551 Andre ytelser 183 274 Sum lønnskostnader 5 082 5 627 Gjennomsnittlig antall ansatte 4 5 *) Se ytterligere detaljer i note 12. Samlet godtgjørelse til daglig leder utgjorde i 2016 kr 1.096.358. Pensjonskostnad for daglig leder var kr 118.177. Det ble ikke utbetalt noen godtgjørelse til Selskapsmøtets medlemmer 6. Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler gjelder evigvarende fallrettigheter. 4. Overføringskostnader/innmatingskostnader (i kr 1 000) 2016 2015 Innmatningskostnader BROKKE Fellesnett Telemark/Agder Energi Nett 21 071 23 221 HOLEN Sentralnettet 16 495 16 813 SKARG 4 807 0 Sum innmatingskostnader 42 373 40 034 7. Driftsmidler (i kr 1 000) Anlegg ekskl. Bygninger Transport- Driftsløsøre, Prod. Arbeid under Totalt reguleringer midler, inventar og linjer utførelse i OB maskiner utstyr Anskaffelseskost 01.01.16 2 214 477 34 571 15 704 6 092 12 984 7 246 2 291 074 Tilgang 86 296 306-7 246 79 356 Avgang Anskaffelseskost 31.12.16 2 300 773 34 877 15 704 6 092 12 984 0 2 370 430 Akkumulerte avskrivninger 31.12.16 1 213 854 10 826 11 213 6 092 1 788 0 1 243 773 Bokført verdi pr 31.12.16 1 086 919 24 051 4 491 0 11 196 0 1 126 657 Årets avskrivning 45 570 691 1 085 0 260 0 47 606 Økonomisk levetid 25-67 år 50 år 8-12 år 3-10 år 50 år Avskrivningsplan Lineær Lineær Lineær Lineær Lineær 8. Investeringer de siste 5 år. (i kr 1 000) 2016 2015 2014 2013 2012 Investeringer 79 356 32 862 103 291 240 566 130 325 Salg 0 0 0 15 62 100

13 9. Andre driftskostnader (i kr 1 000) 2016 2015 Operatørkostnader 22 735 20 780 Andre driftskostnader 8 671 11 448 Sum andre driftskostnader 31 406 32 228 Godtgjørelse til selskapets revisorer i 2016 var kr 56 760 for revisjon og kr 71 070 for revisjonsrelatert bistand. Alle beløp er ekskl. mva. 10. Konsesjoner - pålegg Alle reguleringskonsesjoner som Otra Kraft benytter seg av er gitt til evig tid. Reguleringskonsesjonene er gitt til Otteraaens Brugseierforening, og det er revisjonsadgang av vilkårene. Revisjonsadgangen er ment å innebære en modernisering eller ajourføring av konsesjonsvilkårene når det gjelder miljø. Revisjonen skal også gi anledning til å oppheve vilkår som har vist seg urimelige eller uhensiktsmessige. I 2012 og 2013 har DN og NVE gjennomført en nasjonal gjennomgang av vannkraftkonsesjoner som kan revideres før 2022. Et resultat av dette arbeidet inneholder forslag til miljøbasert vannføring og magasinrestriksjoner. Alle relevante konsesjoner for Otra Kraft skal revideres frem til 2022. Oversikt over disse finnes på NVEs hjemmesider. Revisjon av konsesjoner og pålegg kan medføre betydelige kostnader i form av redusert produksjon og nødvendige tiltak. 11. Årsresultat pr kraftverk (produksjonskostnad) (i kr 1 000) Brokke Holen 1+2 Holen 3 Skarg SUM Energisalg 55 668 22 428 10 062 1 157 89 315 Andre driftsinntekter 6 426 2 437 1 093 126 10 081 Sum driftsinntekter 62 094 24 865 11 155 1 283 99 397 Energikjøp 37 7 4 0 48 Overføringskost 21 071 11 387 5 108 4 806 42 372 Lønnskostnader 3 170 1 274 572 66 5 082 Avskrivninger 15 756 13 980 9 328 8 542 47 606 Konsesjonsavg. 12 683 5 464 2 359 32 20 538 Andre dr. kostn. 16 815 8 520 3 822 2 249 31 406 Sum driftskostnader 69 532 40 632 21 193 15 695 147 052 Driftsresultat -7 438-15 767-10 038-14 412-47 655 Netto finansposter 31 12 5 1 49 Årsresultat -7 407-15 755-10 033-14 411-47 606 12. Pensjoner for Otra Kraft DA (Beløp i hele tusen) Foretakets pensjonsordninger Ytelsesbasert pensjonsordning Foretaket har hatt en (offentlig) ytelsesbasert tjenestepensjonsordning i Agder Energis pensjonskasse for personell ansatt før 1.4.2007. Denne pensjonsordningen fyller lovbestemte krav til offentlige tjenestepensjonsordninger. Ordningen er lukket for nye medlemmer. Pensjonsforpliktelsen er beregnet i desember i regnskapsåret som et estimat på situasjonen pr 31.12. av uavhengig aktuar. Estimatendringer oppstått i 2016 skyldes i hovedsak meravkastning på midler. Innskuddspensjon Selskapet har en ansatt med innskuddspensjon. Alle nyansatte vil bli omfattet av denne ordningen. Aktuarielle forutsetninger: De benyttede forutsetninger ved beregning av pensjonsforpliktelsen samsvarer med siste veiledende forutsetninger pr januar 2017. Årets estimatavvik utgjør kr 7,433 mill. Estimatavviket er i tråd med tidligere praksis balanseført, noe som betyr en tilsvarende økning av EK i selskapet. Foretaket legger til grunn sist oppdaterte versjon av aktuarselskapets tabell for forventet gjennomsnittlig levealder, uførhet mv, dvs den såkalte GAP 07.

14 Netto pensjonskostnader: Beløp i hele tusen 2016 2015 Nåverdi av årets pensjonsopptjening 380 369 Rentekostnader av netto pensjonsforpliktelser -88 136 Resultatførte planavvik/estimatendringer 0 0 Arbeidsgiveravgift 54 52 Medlemsinnskudd -136-6 Netto pensjonskostnad 210 551 Innbetalinger fra ansatte inkl. aga. Årets pensjonskostnad 210 551 Innskuddsbaserte pensjonsplaner (inkl.aga) 83 0 Totale pensjonskostnader innregnet i årets resultat 293 551 Pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler: Beløp i hele tusen 2016 2015 Brutto fondert pensjonsforpliktelse 21 554 24 205 Ufondert pensjonsforpliktelse 2 006 2 508 Brutto pensjonsforpliktelse 31.12. inkl aga. 23 560 26 713 Virkelig verdi pensjonsmidler 31.12. 34 151 30 204 Netto balanseført pensjonsforpliktelse 31.12. -10 590-3 491 Endring i ytelsesbasert pensjonsforpliktelse Beløp i hele tusen 2016 2015 Netto ytelsesbasert pensjonsforpl. pr 1.1. -3 491 5 018 Resultatført pensjonskostnad 210 551 Foretakets tilskudd inkl. aga. -2-4 185 Utbetalinger over driften inkl aga. 126-11 Estimatavvik gjennom året -7 433-4 864 Netto ytelsesbaserte pensjonsforpl./midler pr 31.12. -10 590-3 491 Årets estimatavvik består av: Gevinst(-)/tap som følge av endringer i bestand -1 493-939 Gevinst(-)/tap ved endringer i forutsetninger -1 727-4 968 Meravkastning midler -4 213 1 043 Estimatavvik gjennom året innregnet i balansen -7 433-4 864 Økonomiske forutsetninger 2016 2015 Diskonteringsrente 2,60 % 2,50 % Forventet regulering av løpende pensjoner 1,50 % 1,50 % Forventet langsiktig lønnsregulering 2,25 % 2,25 % G-regulering 2,25 % 2,25 % Gj.snittlig gjenværende opptjeningstid (sikret) 2 3 Gj.snittlig gjenværende opptjeningstid (usikret) 0,3 0 Antall personer som omfattes av pensjonsordningene: 2016 2015 Ytelsespensjon, aktive 3 4 Ytelsespensjon, oppsatte og pensjonister 10 10 Innskuddspensjon 1 1 AFP/førtidspensjon, aktive og pensjonister 3 6

15 13. Bankinnskudd m.v. Beløp i hele tusen 2016 2015 Kontantbeholdning, bankinnskudd 568 4 101 Bankinnskudd (bundne midler) 2 053 2 481 Sum bankinnskudd, kontanter o.l. 2 621 6 582 Selskapet har en kassekreditt limit på kr 25 mill. 14. Egenkapital (i kr 1000) Egenkapitalen i selskapet er fordelt etter eierbrøk mellom Agder Energi Vannkraft AS (68,6 %) og Skagerak Kraft AS (31,4 %). Innskutt Opptjent 2015 egenkapital egenkapital Totalt Egenkapital 01.01. 1 127 356-1 127 356 Årets resultat -47 773 - -47 773 Resultatandel vedr avtale med Norsk Hydro ASA utbetalt til AE Vannkraft AS 834-834 Estimatavvik pensjonsforpliktelser 4 864-4 864 Tilført ny egenkapital fra eiere 32 862-32 862 Egenkapital 31.12. 1 118 143-1 118 143 2016 Egenkapital 01.01. 1 118 143-1 118 143 Årets resultat -47 606-47 606 Resultatandel vedr avtale med Norsk Hydro ASA utbetalt til AE Vannkraft AS - - Estimatavvik pensjonsforpliktelser 7 432 7 432 Tilført ny egenkapital fra eiere 79 356 79 356 Egenkapital 31.12. 1 157 325-1 157 325 15. Magasinbeholdning 2015 Skarg Holen 3 Holen 1+2 Brokke Sum I prosent av Årets Produksjon; GWh 86 401 896 2 145 3 529 125 % Gjennomsnittsproduksjon siste 10 år, GWh 86 332 729 1 671 2 818 100 % Magasinbeholdning 01.01.2015, mill. m 3 404 557 1 060 2 131 73 % Magasinbeholdning 31.12.2015, mill. m 3 273 1 251 291 1 815 98 % Magasin kapasitet, mill. m 3 278 1 279 296 1 854 100 % * Skarg kraftverk ble idriftsatt 10.06.2014. 2016 Skarg Holen 3 Holen 1+2 Brokke Sum I prosent av Årets Produksjon; GWh 61 446 880 1 958 3 245 116 % Gjennomsnittsproduksjon siste 10 år, GWh 73 356 731 1 735 2 818 100 % Magasinbeholdning 01.01.2016, mill. m 3 273 1 251 291 1 815 98 % Magasinbeholdning 31.12.2016, mill. m 3 205 916 182 1 303 70 % Magasin kapasitet, mill. m 3 278 1 279 296 1 854 100 %

16 16. Ikke balanseførte forpliktelser Erstatninger I 2016 er det regnskapsført kr 1 636 140 i årlige erstatninger til kommuner og grunneiere. Erstatningene kostnadsføres det året de påløper, og justeres med bakgrunn i konsumprisindeksen hvert 5. år. Kapitalisert verdi av utbetalinger til årlige erstatninger beløper seg til kr 40,9 mill diskontert med realrente på 4,0 % (jfr forskrift nr 945, 1987 om innløsning av årlige erstatninger, kapitaliseringsfaktor = 25). Konsesjonsavgifter Hvert år blir det innbetalt konsesjonsavgifter til stat og kommuner for den økning i vannkraft som er innvunnet ved regulering og vannoverføring. Avgiftene er varige så lenge konsesjonæren benytter seg av reguleringene i vassdraget som avgiften er basert på. I 2016 kostnadsførte Otra Kraft kr 18 429 046 i konsesjonsavgifter. Avgiftene justeres med bakgrunn i konsumprisindeksen hvert 5. år. Kapitalisert verdi av utbetalinger av årlige konsesjonsavgifter beløper seg til kr 705 mill diskontert med diskonteringsrente på 2,6 %. Rettstvister Kraftutbyggingsprosjektet Brokke Nord og Sør, Skarg kraftverk ble ferdigstilt i mai 2014. Otra Kraft DA var byggherre for prosjektet. Gjennomføringen av prosjektet skjedde i regi av to hovedentreprenører. Den ene hovedentreprenøren var ansvarlig for overføringene i Brokke Sør. Den andre hovedentreprenøren var ansvarlig for utbyggingen av Skarg kraftverk, overføringene til inntaksmagasinet til Skarg kraftverk og dam Sarvsfoss. Otra Kraft DA ble i desember 2015 stevnet av hovedentreprenøren som hadde ansvaret for Brokke Nord og Skarg kraftverk. Denne delen av prosjektet hadde en total kontraktssum på kr 472 mill. Prinsipalt krever hovedentreprenøren at Otra Kraft skal betale et tillegg til mottatt sluttoppgjør på kr 141 mill. Otra Kraft DA på sin side har holdt tilbake et beløp tilsvarende kr 3 mill i sluttoppgjøret til dekning av krav mot hovedentreprenøren. Otra Kraft DA anser at hovedentreprenøren har mottatt det vederlaget som han har krav på. Med grunnlag i denne vurderingen er det ikke foretatt avsetninger i regnskapet for 2016. Hovedforhandlinger ble gjennomført i januar-februar 2017. Dom i saken er forventet ved påsketider. 17. Mellomværende deltagerne (i kr 1 000) 2016 2015 Avregning drift og investeringer Agder Energi Vannkraft AS 12 591-10 703 Avregning drift og investeringer Skagerak Kraft AS 7 414-4 899 Sum mellomværende deltagerne 20 005-15 602 18. Andre fordringer (i kr 1 000) 2016 2015 Forskuddsbetalt forsikring 960 0 19. Annen kortsiktig gjeld (i kr 1 000) 2016 2015 Avregning operatørtjenester Agder Energi Vannkraft 12 700 5 167 Avsetning prosjekter 15 131 Kortsiktig gjeld knyttet til Brokke Nord og Sør 0 4 320 Påløpte konsesjonsavgifter 304 304 Annen kortsiktig gjeld 2 107 2 620 Sum annen kortsiktig gjeld 30 242 12 411

17 20. Nærstående parter Nærstående parter av Otra Kraft DA vil være eierne Agder Energi Vannkraft AS og Skagerak Kraft AS, andre selskaper i Agder Energi- og Skagerak-konsernene og Otteraaens Brugseierforening. I løpet av året har følgende vesentlige transaksjoner funnet sted mellom selskapet og dets nærstående parter (beløp i hele tusen): Resultat 2016 2015 Energisalg (driftstilskudd) Agder Energi Vannkraft AS 42 723 49 762 Skagerak Kraft AS 21 206 22 778 63 929 72 540 Andre driftsinntekter Otteraaens Brugseierforening 802 720 Energikjøp Skagerak Kraft AS 16 11 Overføringskostnader Agder Energi Nett AS 818 1 040 Skagerak Nett AS 0 1 565 818 2 605 Andre driftskostnader Operatør AE Vannkraft 22 735 20 780 Vedlikehold Otera Infra AS 0 12 Tjenester Agder Energi AS 1 169 1 123 23 904 21 915 Ved utløpet av året hadde Otra Kraft DA følgende mellomværende med nærstående parter: Balanse 2016 2015 Kundefordringer Agder Energi Vannkraft AS 46 253 21 524 Skagerak Kraft AS 21 123 9 865 Agder Energi Nett AS 0 369 Otteraaens Brugseierforening 74 10 67 450 31 768 Mellomværende med deltagerne Agder Energi Vannkraft AS 12 591-10 703 Skagerak Kraft AS 7 414-4 899 20 005-15 602 Leverandørgjeld Agder Energi AS 313 161 Agder Energi Vannkraft AS 591 580 Agder Energi Nett AS 1 116 107 Skagerak Kraft AS 88 0 Skagerak Nett AS 0 0 2 108 848 Annen kortsiktig gjeld Mellomværende AE Vannkraft operatør- OK 12 700 5 167 Arendal, 23. mars 2017 Jan Tore Tønnesen Leder Kjetil Larsen Trygve Døble Finn W. Bekken Grunde Johnsen daglig leder

18 Administrasjonen i Otra Kraft på befaring Mangne, Åsulv og Ole Morten. Tetting propp Bykil Store Urevatn. Synfaring 08.09.1948

19 Produksjon og driftsforhold Nedslagsfelt Nedslagsfeltet til Brokke kraftverk er 1.464 km². Middelhøyden ligger på 1.075 m.o.h. Nedslagsfeltet til aggregat 3 i Holen er 98 km² og 717 km² til aggregat 1 og 2. Magasiner Reg.grenser Reg.-høyde Magasinkapasitet Reg.anlegg H.r.v. - L.r.v. Kote m mill.m³ satt i drift år Reinevatn 1175,00-1164,00 11,0 21,4 1996 Urarvatn 1175-1164,00 34,0 253,6 1952, 1987, 1997 Sum magasin Holen aggregat 3 275,0 Skyvatn 1090,00-1078,00 12,0 50,8 1960 Breivatn/Sessvatn 896,55-894,05 2,5 16,6 1919 Førsvatn 843,00-836,00 7,0 20,6 1918 Hartevatn 758,90-757,30 1,6 10,6 1915 Ormsavatn 868,00-856,50 11,5 30,6 1951 Vatnedalsvatn 840,00-700,00 140,0 1150,0 1921, 1948, 1981 Sum magasin Holen aggregat 1 og 2 1279,2 Bossvatn 551,00-495,00 56,0 296,0 1919, 1964, 1976 Sum magasin Brokke 1850,2 Produksjon Produksjon målt på generatorklemmene. Alle tall i MWh Måned Brokke Holen 1+2 Holen 3 Skarg Sum Holen Sum totalt Januar 220 794 131 800 81 811 2 927 216 538 437 332 Februar 189 998 121 811 79 460 2 183 203 454 393 452 Mars 206 814 136 874 102 807 2 702 242 383 449 197 April 193 745 107 566 55 254 3 161 165 981 359 726 Mai 209 581 22 418 5 713 13 199 41 330 250 911 Juni 174 045 9 836 0 9 095 18 931 192 976 Juli 102 586 36 855 0 5 618 42 473 145 059 August 84 432 1 390 0 4 548 5 938 90 370 September 118 188 27 322 1 602 5 543 34 468 152 656 Oktober 147 412 91 644 15 854 4 636 112 135 259 547 November 137 353 95 662 39 708 3 244 138 614 275 967 Desember 172 744 96 694 63 379 4 477 164 550 337 294 Sum målt generatorklemmene 1 957 692 879 872 445 589 61 333 1 386 795 3 344 487 Herav : Eget forbruk 1 944 2 373 4 317 Tap i transformatorer og kabler 8 755 6 858 15 613 10 699 9 231 19 930 Netto utgående energi 1 946 993 1 377 564 3 324 557 Middelproduksjon 1 735 158 731 485 356 127 61 052 1 148 664 2 883 821 Prosent av middelproduksjon 113 120 125 100 121 116 Fra Brokke og Holen er det levert 196 962 714 kwh i konsesjonskraft.

20 Otra Kraft DA i 2016 2016 var nok et år med høy produksjon i Brokke, Holen og Skarg kraftstasjoner. Totalt ble det produsert 3 344 GWh noe som tilsvarer forbruket til ca 200 000 boliger. Produksjonen tilfører våre eiere, kommuner og stat betydelige inntekter og bidrar til å opprettholde kompetansearbeidsplasser og verdiskapning i øvre del av Setesdal. Ut over ordinær drift og vedlikehold fikk vi to store utfordringer i 2016. Dette var en lekkasje gjennom gammel tunnelpropp i Bykil og skade på turbin 2 i Brokke. Begge prosjektene ble gjennomført innenfor rammer når det gjelder HMS, økonomi kvalitet og fremdrift. Tetting av proppen ble gjennomført av Otra Kraft DA med god hjelp fra Skagerak Kraft AS og Skanskas dykkeravdeling. En stor takk til operatørenheten i Agder Energi Vannkraft AS som har foretatt den operative driften og vedlikeholdet av våre anlegg i 2016. Arbeidet er gjennomført uten store problemer, innenfor budsjett og HMS mål. Operatøren bidrar i stor grad til at Otra Kraft DA over tid er kommet godt ut i bransjens effektivitetsmålinger. Norsk vannkraft er 100 % fornybar og et viktig bidrag til å redusere bruk av fossile energiformer. I Norge er det i dag et krevende kraftmarked med overproduksjon og lave kraftpriser. Fremtiden er utfordrende. Kraftprodusentene er avhengig av gode planer for å gjøre de riktige reinvesteringene, riktig vedlikehold og oppnå en kostnadseffektiv drift. Disse utfordringene vil prege Otra Kraft DA i fremtiden. Grunde Johnsen daglig leder Byglandsfjorden ved Skomedal

22 Store Urevatn. Damstad 29.06.1948 Store Urevatn. Dammen 06.09.1951 Skarjesvatn en varm sommerdag

www.otrakraft.no Otra Kraft DA. Setesdalsvegen 3455. 4748 Rysstad. Tlf.: 37 93 67 00. Grafisk Design Tor Moseid. Trykk: Bjorvand & Co, Kristiansand