AKER EXPLORATION KONSERNET RAPPORT FOR 1. HALVÅR 2008 30. JUNI 2008
AKER EXPLORATION KONSERNET KONSOLIDERT DELÅRSREGNSKAP FOR 1. HALVÅR 2008 Aker Exploration leter etter olje og gass på norsk kontinentalsokkel. Hovedkontoret er lokalisert i Oslo, og selskapet har også et kontor i Stavanger. Selskapets strategi er å fokusere på den nordlige delen av Nordsjøen, Norskehavet og Barentshavet, og bruke innovativ teknologi som en risikominimerende faktor i letingen. Forretningsmodellen er basert på å bruke tilgjengelighet til rigg for å få tilgang til allerede tildelte lisenser (Rig for Oil ), og å søke om nytt leteareal gjennom tildelingsrunder. Aker Exploration har inngått en 3 års kontrakt med Aker Drilling om å leie 6. generasjons riggen Aker Barents. Riggkontrakten innholder opsjon om forlengelse på 2 ganger et år. I 2008 har Aker Exploration fortsatt å bygge en kvalitetsportefølje som nå består av 16 lisenser, hvorav 2 som operatør. I tillegg har selskapet bygget en kompetent lete-organisasjon på 34 ansatte og driver aktive forberedelser til borestart med Aker Barents i 1. kvartal 2009. Aker Exploration-konsernet har i årets seks første måneder et underskudd etter skatt på 93,4 millioner kroner, mot minus 40,7 millioner kroner på samme tid i fjor. Underskuddet inkluderer 47,5 millioner kroner fra et urealisert tap knyttet mot sikring av dollarkursen i forbindelse med selskapets valuta-hedging. Viktige hendelser i 1. halvår 2008 1. Aker Exploration ble tildelt andeler i 6 lisenser i forbindelse med TFO 2007 tildelingsrunde som ble annonsert 8. februar 2008: 2 i den nordlige delen av Nordsjøen, 2 i Norskehavet og 2 i Barentshavet. I en av disse lisensene, PL468, ble Aker Exploration utpekt som operatør. 2. Aker Explorations bore-organisasjon har startet planlegging av to brønner med Aker Barents; i PL304 hvor Lundin Norway AS er operatør og i PL 469 hvor Gaz de France Norge AS er operatør. Boring av PL304 brønnen er forventet å starte ved levering av boreriggen Aker Barents til Aker Exploration. 3. Aker Exploration nominerte blokker i forbindelse med kommende 20. tildelingsrunde, og selskapet har allerede startet arbeidet med å utarbeide en tilpasset søknad for TFO 2008 tildelingsrunde. 4. Aker Exploration signerte en avtale med StatoilHydro om erverv av ytterligere 30 % i produksjonslisens 460. Eierandelen kommer i tillegg til Aker Explorations eksisterende eierandel på 30 % som ble tildelt i TFO 2007 tildelingsrunde. 5. Aker Exploration har inngått en avtale om å erverve en 25% andel i PL469 fra Gaz de France Norge AS og Discover Petroleum AS. Lisensen ligger sør for Draugen-feltet i Norskehavet. 6. Skroget til Aker Barents ankom Aker Stord fra Dubai 6. juni 2008 hvor riggen ferdigstilles. (se også Hendelser etter balansedagens dato under).
7. Aker Exploration har tildelt kontrakter til Bergen Oilfield Services AS og til emgs ASA for innsamling av henholdsvis seismiske og elektromagnetiske data. Hendelser etter balansedagens dato 30. juni 2008 Letebrønn 6605/8-2 i PL283 Stetind lisensen ble ferdigstilt 9. juli. Dette var den andre brønnen i Stetind reservoaret hvor den første brønnen ble boret av Norsk Hydro i 2005. Formålet med brønnen var å finne gass i øvre kritt i et segment som kunne være en forlengelse av gassfunnet i brønn 6605/8-1. Imidlertid ble det ikke påtruffet hydrokarboner, og brønnen har blitt plugget og forlatt. Lisenspartnerne evaluerer test resultatene fra brønnen for å re-estimere lisensens ressurspotensial. Aker Drilling ASA informerte 31. juli 2008 at Aker Barents starter operasjoner i løpet av 1. kvartal 2009. Aker Exploration arbeider nært med Aker Drilling ASA for å følge konstruksjons- og rigg-overtakelse prosessene. Konsernregnskap Aker Exploration konsernet har utarbeidet sine 1. halvårs regnskap i henhold til IAS 34 (Delårsrapportering). Konsernet hadde et tap på 93,3 millioner kroner per 30. juni 2008 inkludert borekostnader på Stetind på 67 millioner kroner (før skatt) som har blitt kostnadsført i løpet av kvartalet. I tillegg inkluderer resultatet kostnader forbundet med oppbygging og modning av en lisensportefølje, herunder kostnader forbundet med seismikk- og EM kjøp og kostnader forbundet med å etablere en sterk og kompetent organisasjon. Finansielle poster ga et negativt resultatbidrag før skatt på 51 millioner kroner, der mark-tomarket vurdering av valutainstrumenter representerer en kostnad på 47,5 millioner kroner. Disse valutainstrumentene er beskrevet i avsnittet finansiell risiko i årsrapporten for 2007 og ble inngått for å redusere risikoen i forbindelse med endringer i valutakurs mellom NOK og USD. Konsernets aktiviteter i 1. halvår 2008 ble finansiert av midler innhentet gjennom utstedelse av egenkapital og konvertibelt obligasjonslån i desember 2006. Tilgjengelig kredittfasilitet på 1819 millioner kroner ble ikke benyttet. Ved utgangen av juni 2008 hadde konsernet kontanter i overkant av 600 millioner kroner. Sammen med forventet refusjon av skatteverdien av lete-kostnader fra skattemyndighetene og tilgjengelig kredittfasilitet har konsernet tilstrekkelige midler til å finansiere planlagte fremtidige aktiviteter. Morselskapet Morselskapet Aker Exploration ASA hadde et tap etter finansielle poster på 1,6 millioner kroner og er hovedsaklig henførbart til administrasjonskostnader så vel som finansinntekter fra bankinnskudd og utlån til Aker Exploration AS utlignet av avsatte rente-kostnader og amortisering av egenkapital-delen av det konvertible obligasjonslånet.
Transaksjoner med nærstående Aker Exploration ASA overførte 3-årskontrakten for Aker Barents til Aker Exploration AS 6. juni 2008. Aker Exploration AS vil på sin side tilordne riggen til de forskjellige lisensopertørene hvor Aker Exploration har eierandeler og hvor Aker Barents vil bli brukt. Denne overføringen har nødvendiggjort utstedelsen av garantier fra Aker Exploration ASA til Aker Drillling Operations AS relatert til at Aker Exploration AS og de andre operatørene som riggen vil bli overført til, overholder sine finansielle forpliktelser. Aksjer og aksjonærinformasjon Totalt 5 millioner av selskapets aksjer ble omsatt på børsen i løpet av 1. halvår 2008. Dette utgjør 25% av totalt utstedt aksjekapital i Aker Exploration. Aker Explorations 3 største aksjonærer er Aker Capital AS (54,65%), UBS AG (10,13%), Deutsch Bank AG (5,89%). Aksjekursen har variert mellom 48,10 kroner og 70 kroner i denne perioden. HMS Selskapets aktiviteter i 1. halvår 2008 ikke hatt noen negative miljømessige konsekvenser. Ingen hendelser som involverte selskapets egne ansatte eller ansatte hos underleverandører inntraff i 1. halvdel av 2008. Selskapet har etablert strenge HMS-prosedyrer som del av forberedelsene til start av boreoperasjoner. Riskofaktorer Aker Exploration er eksponert for en rekke risikofaktorer. Disse risikofaktorene omfatter finansiell risiko, operasjonell risiko, markedsrisiko, miljømessig risiko og risiko forbundet med offentlige lover og bestemmelser. Ytterligere informasjon relatert til disse risikofaktorene er inkludert i årsrapporten for 2007 og i notene til vedlagte regnskap. Utsikter for 2. halvår 2008 Aker Exploration vil fortsette forberedelsene til oppstart av borekampanjen med Aker Barents. TFO 2008 søknader må være innsendt innen 3. oktober 2008. 20. tildelingsrunde ble annonsert 27. juni med søknadsfrist 7. november dette år. Aker Explorations intensjon er å delta i begge disse tildelingsrundene. Selskapet vil fortsette arbeidet med å styrke og optimalisere sin portefølje av borbare prospekter gjennom å bytte tilgang til rigg for andeler i attraktive lisenser på norsk kontinentalsokkel. Oslo, 12. august 2008 Styret Aker Exploration ASA
Erklæring fra styret og daglig leder Styret og daglig leder har i dag behandlet og fastsatt halvårsberetningen og det sammendratte konsoliderte halvårsregnskapet for konsernet Aker Exploration per 30. juni 2008 og for 1. halvår 2008 inklusive sammendratte konsoliderte sammenligningstall per 30. juni 2007 og for 1. halvår 2007. Halvårsrapporten er avlagt i samsvar med kravene i IAS 34 Delårsrapportering som fastsatt av EU samt norske tilleggskrav i verdipapirhandelloven. Etter styret og daglig leders beste overbevisning er halvårsregnskapet 2008 utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultat som helhet per 30. juni 2008 og 30. juni 2007. Etter styret og daglig leders beste overbevisning gir halvårsberetningen en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet. Etter styret og daglig leders beste overbevisning gir også beskrivelsen av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt beskrivelsen av nærståendes vesentlige transaksjoner, en rettvisende oversikt. Oslo, 12. august 2008 Styret og daglig leder Aker Exploration ASA
NOTER TIL RAPPORT FOR 1. HALVÅR 2008 30. JUNI 2008 Note 1 Erklæring om overholdelse Aker Exploration er et norsk konsern og presenterer sitt regnskap i henhold til International Financial Reporting Standards (IFRS). Konsernets finansielle rapportering er gjort i samsvar med disse. Den sammenfattede delårsrapporten for 1. halvår 2008 består av Aker Exploration ASA og dets heleide datterselskap Aker Exploration AS (til sammen referert til som Konsernet ). Denne halvårsrapporten er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapporting. Delårsrapporten inneholder ikke all den informasjon som er påkrevet i årsrapporten og bør derfor leses sammen med årsrapporten for 2007 Delårsrapporten ble godkjent av styret og daglig leder for offentliggjørelse 12. august 2008. Konsernets konsoliderte årsrapport for 2007 samt kvartalsrapporter er tilgjengelig på www.akerexploration.com. Note 2 Regnskapsprinsipper Konsernets regnskapsprinsipper er inkludert i konsernets årsrapport for 2007. Konsernets årsregnskap for 2007 ble utarbeidet i samsvar med EU godkjente IFRS sammen med tilhørende fortolkninger og norske rapporteringskrav som definert i norske lover og av Oslo Børs. Det er ikke kommet til nye eller endrede standarder etter 31. desember 2007 som har vesentlig effekt på konsernets regnskap. Note 3 Estimater Utarbeidelse av regnskap i samsvar med IFRS innebærer at ledelsen må bruke vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Estimatene og tilhørende forutsetninger er basert på historisk erfaring og andre faktorer som er vurdert som relevante i denne sammenhengen. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. Estimatene og tilhørende forutsetninger gjennomgås løpende. Endringer i regnskapsmessige estimater tas i regnskapsperioden hvor estimatendringen gjøres dersom den har effekt i denne perioden og i fremtidige perioder dersom endringen får effekt både i inneværende og fremtidige perioder. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet i estimatene er de samme ved utarbeidelsen av delårsregnskapet som for konsernregnskapet 2007. Note 4 - Vesentlige estimater Inntektsskatt Inntektsskatt i resultatregnskapet består av betalbar skatt, estimert skattefordring fra refunderbar andel av letekostnadene og endringer i utsatt skatt.
Pensjon Konsernet har for tiden en innskuddsbasert pensjonsordning. Derivater som ikke er sikringsinstrumenter Finansielle derivater som ikke er klassifisert som sikringsinstrumenter er vurdert til virkelig verdi. Endringer i virkelig verdi er bokført i perioden endringen oppstår. Note 5 Aksjekapital og egenkapital I slutten av 1. halvår 2008 hadde Aker Exploration ASA 20 000 000 ordinære aksjer til pålydende 1 krone pr aksje. Antall aksjer utstedt er anvendt ved beregning av fortjeneste per aksje i 2007 og 2008. Note 6 Transaksjoner og avtaler med nærstående parter Aker Exploration ASA overførte riggavtalen for bruk av Aker Barents til Aker Exploration AS 6. juni 2008. Aker Exploration AS vil på sin side overføre riggen til de forskjellige lisensopertørene hvor Aker Exploration har eierandeler og hvor Aker Barents vil bli brukt. Denne overføringen har nødvendiggjort utstedelsen av garantier fra Aker Exploration ASA til Aker Drillling Operations AS relatert til at Aker Exploration AS og de andre operatørene som riggen vil bli overført til, overholder sine finansielle forpliktelser. Note 7 Segmentrapportering Konsernets eneste primære virksomhetssegment er leting etter olje og gass på norsk kontinentalsokkel. Note 8 Hendelser etter balansedagen Letebrønn 6605/8-2 i PL283 Stetind lisensen ble ferdigstilt 9. juli. Dette var den andre brønnen i Stetind reservoaret. Den første ble boret av Norsk Hydro i 2005. Formålet med brønnen var å finne gass i øvre kritt i et segment som kunne være en forlengelse av gassfunnet i brønn 6605/8-1. Imidlertid ble det ikke påtruffet hydrokarboner, og brønnen har blitt plugget og forlatt. Lisenspartnerne evaluerer test resultatene fra brønnen for å re-estimere lisensens ressurspotensial. Aker Exploration har inngått en avtale om å erverve en 25% andel i PL469 fra Gaz de France Norge AS og Discover Petroleum AS. Lisensen ligger sør for Draugen-feltet i Norskehavet. Note 9 Forskuddsbetalinger Aker Exploration ASA betalte etableringsgebyr på 13,8 millioner kroner for en rullerende låneavtale på USD 300 millioner 27. mars 2007. Med virkning fra 18. mai 2007 ble valuta endret til NOK til et samlet beløp på 1819,7 millioner kroner. Kredittfasiliteten er sikret i norske myndigheters refusjon av skatt på letekostnader, og garantert av Aker Exploration ASA. Etableringsgebyret vil bli periodisert over låneavtalens levetid.
Note 10 Immaterielle eiendeler Samlet tilgang i 2008 er 32,9 millioner kroner og vedrører kjøp av andeler i letelisenser og aktiverte letekostnader. Note 11 Finansielle instrumenter Selskapet er eksponert for endringer i valutakurser, spesielt kursutviklingen i USD. I andre kvartal 2007 inngikk selskapet avtaler for å redusere denne valutarisikoen. Per 30. juni 2008 hadde selskapet finansielle kontrakter, forward og opsjoner til en markedsverdi på minus 101,6 millioner kroner. Den negative verdiendringen skyldes reduksjon av relativ verdi av USD mot NOK. Det er kostnadsført en verdiendring i 2008 på minus 47,5 millioner kroner minus endring i utsatt skatt per 30. juni 2008. De finansielle instrumentene kvalifiserer ikke som sikring etter IAS39 og verdiendringene resultatføres. Note 12 Rentebærende gjeld
Note 13 Skatt
SELSKAPSINFORMASJON Aker Exploration Aker Exploration Fjordalleen 16 Haakon VII s gt 9 Postboks 1423 Vika Postboks 580 Sentrum 0115 OSLO 4003 STAVANGER Telefon: +47 24 13 00 00 Telefon: +47 51 21 48 00 Telefax: +47 24 10 01 06 Telefax: +47 51 21 48 10 www.akerexploration.com Styret består av: Nils Are Lysø (Styrets leder) Leif-Arne Langøy Oluf Ulseth May-Britt Myhr Nina Udnes Tronstad The Company s management comprises: Bård Johansen (Konsernsjef) Alan McIntyre (Finansdirektør) Steinar Sørensen Lars Thorrud Rune Fauskanger Investorkontakt: Alan McIntyre (Finansdirektør) Telefon: +47 24 13 00 19 alan.mcintyre@aker-exploration.com Finansiell kalender: Publisiering av delårsrapporter: 3. kvartal 31. oktober 2008