SILVER PENSJONSFORSIKRING AS

SILVER PENSJONSFORSIKRING AS RESULTAT 2011 TEKNISK REGNSKAP FOR LIVSFORSIKRING 1. Premieinntekter 1 306 518 211 2. Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen -26 390 005 3. Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen -8 971 592 4. Andre forsikringsrelaterte inntekter 4 704 298 5. Erstatninger -194 052 397 6. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser -929 435 410 7. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje -102 525 021 8. Ufordelte overskuddsmidler til forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser -36 837 549 9. Forsikringsrelaterte driftskostnader -62 621 829 10. Andre forsikringsrelaterte kostnader -4 945 261 11. Resultat av teknisk regnskap -54 556 556 IKKE-TEKNISK REGNSKAP 12. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen -4 989 536 13. Andre inntekter 2 214 715 14. Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen 0 15. Resultat av ikke-teknisk regnskap -2 774 821 16. Resultat før skattekostnad -57 331 377 17. Skattekostnader 0 18. Resultat før andre resultatkomponenter -57 331 377 19. Andre resultatkomponenter 0 20. TOTALRESULTAT -57 331 377

SILVER PENSJONSFORSIKRING AS BALANSE 31.12.2011 EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN 1. Immaterielle eiendeler 0 2. Investeringer 309 545 854 4. Fordringer 33 002 5. Andre eiendeler 12 044 069 6. Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 0 Sum eiendeler i selskapsporteføljen 321 622 925 EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE 7. Investeringer i kollektivporteføljen 6 884 681 659 7a. Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser i kollektivporteføljen 17 523 348 8. Investeringer i investeringsvalgporteføljen 344 674 644 8a. Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser i investeringsporteføljen 68 674 Sum eiendeler i kundeporteføljene SUM EIENDELER 7 246 948 324 7 568 571 249 EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 9. Innskutt egenkapital 305 474 591,00 10. Opptjent egenkapital 0 12. Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktelser 6 887 733 882 13. Forsikringsforpliktelser i livsforsikring - særskilt investeringsportefølje 341 312 056 14. Avsetninger for forpliktelser 7 889 203 15. Premiedepot fra gjenforsikringsselskaper 3 135 649 16. Forpliktelser 16 151 076 17. Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 6 874 791 SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 7 568 571 249 POSTER UTENOM BALANSEN 18. Betingede forpliktelser 19. Forpliktelser

SILVER PENSJONSFORSIKRING AS EGENKAPITALOPPSTILLING 2011 2010 Aksjekapital pr. 1.1 109 906 260 49 906 260 Aksjeemisjon 60 000 000 Aksjekapital pr. 31.12 109 906 260 109 906 260 Overkursfond pr. 1.1 195 568 331 484 412 824 Aksjeemisjon 87 261 595 Overkursfond pr. 31.12 195 568 331 571 674 419 Sum innskutt egenkapital 305 474 591 681 580 679 Annen egenkapital pr. 1.1 0-299 620 392 Selskapet andel av kursreg.fond. Pr. 1.1 Reklassifisering holdt til salg portefølje 0 4 310 661 Tilført årsresultat 0-23 464 980 Annen egenkapital pr. 31.12 0-318 774 711 Egenkapitalen ifølge balansen pr. 31.12 305 474 591 362 805 968

SILVER PENSJONSFORSIKRING AS KONTANTSTRØMANALYSE 2011 2010 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter: Innbetalte premier direkte forsikring Innbetalt vedr. gjenforsikring Utbetalte vedr. gjenforsikring -3 460 891-1 260 066 Utbetalte erstatninger og forsikringsytelser direkte forsikring -75 224 608-46 773 112 Innbetalinger ved flytting 1 344 253 452 1 452 303 499 Utbetalinger ved flytting -84 896 416-34 558 077 Utbetalinger til andre leverandører for varer og tjenester -30 415 501-34 721 241 Utbetalinger til ansatte, pensjonsinnretninger, arbeidsgiveravgift mv. -24 717 717-21 113 146 Utbetaling av renter -54 852-65 064 Innbetaling av renter 232 080 927 133 825 687 Innbetalinger av utbytte 7 382 541 2 221 131 Utbetaling av skatter Netto innbetalinger vedrørende verdipapirer Netto kontantstrøm av operasjonelle aktiviteter 1 364 946 933 1 449 859 611 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter: Utbetalinger av lån til kunder mv. Innbetalinger av lån til kunder mv. Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre selskaper Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler i andre selskaper -1 150 479 923-28 480 445 Innbetalinger ved salg av obligasjoner Utbetalinger ved kjøp av obligasjoner -207 529 872-1 591 508 895 Innbetalinger ved salg av sertifikater Utbetalinger ved kjøp av sertifikater Innbetaling ved salg av eiendom Utbetalinger ved kjøp av eiendom Innbetalinger ved salg av andre finansielle eiendeler Utbetalinger ved kjøp av andre finansielle eiendeler Innbetalinger ved salg av driftsmidler Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter: -1 358 009 796-1 619 989 340 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter: Innbetalinger av ansvarlig lånekapital Utbetaling ved tilbakebetaling av ansvarlig lånekapital Innbetaling ved utstedelse av aksjekapital 0 147 261 595 Utbetaling ved tilbakebetaling av aksjekapital Utbetaling av renter ansvarlig lån Innbetalt ansvarlig kapital Utbetalt ansvarlig kapital Innbetaling av konsernbidrag Utbetalinger av utbytte/konsernbidrag Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter: 0 147 261 595 Netto kontantstrøm i perioden 6 937 137-22 868 135 Effekt av valutakursendringer på kontanter og kontantekvivalenter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 6 937 137-22 868 135 Likviditetsbeholdning 01.01 82 954 249 105 822 383 = Likviditetsbeholdning 31.12 89 891 386 82 954 249

NOTE 1 - FLYTTING AV RESERVER OG PREMIEINNTEKT Kollektiv pensjon Beløp i kroner privat IPA Link PKB Total Forfalt premie brutto Mottatte midler Premiereserver 1 181 588 966 29 982 211 94 947 034 1 306 518 211 Tilleggsavsetning 33 030 943 33 030 943 Flytting av premiereserve mv 1 214 619 909 29 982 211 94 947 034 1 339 549 153 Årlig premievolum Antall kontrakter/kunder 16 741 1 118 2 888 20 747 Fraflyttede midler Premiereserve 80 278 953 3 442 003 83 720 956 Tilleggsavsetning 1 082 599 9 506 1 092 105 Kursreserve 815 874 815 874 Flytting av premiereserve mv 82 177 426 3 451 509 85 628 935 NOTE 2 - RESULTATANALYSE Kollektiv- Investeringsvalg- Selskaps- Beløp i kroner porteføljen porteføljen porteføljen Total 2010 Administrasjonsresultat -42 979 638-1 640 285-44 619 924-45 986 274 Avkastningsresultat 26 639 221-4 989 536 21 649 685 84 540 578 Risikoresultat 2 138 234 338 177 2 476 411-2 532 435 Driftsresultat -14 202 183-1 302 108-4 989 536-20 493 828 36 021 869 Til eier, totalresultat -57 331 377 Til kunde 36 867 549 Totalt driftsresultat -20 463 828 Kollektiv pensjon privat består av fripoliser og er ikke indelt i underporteføljer. IPA link er en egne investeringsportefølje Administrasjonsresultat: - viser differansen mellom belastet administrasjonspremie for året og de faktiske driftskostnader. Avkastningsresultat: - viser forskjellen mellom den bokførte avkastningen og den garanterte avkastningen på kontraktene. Den gjennomsnittlige garanterte renten på forsikringskontraktene var på 3,75 prosent i 2011 Risikoresultat: - viser forskjellen som følge av at dødelighet og uførhet avviker fra det som er forutsatt i premietariffene.

NOTE 3 - KAPITALAVKASTNINGSRENTE FOR KOLLEKTIVPORTEFØLJEN 2011 2010 2009 2008 2007 Kapitalavkastningsrente 3,84 5,00 6,79-7,37 5,10 Verdijustert kapitalavkastningsrente I -0,30 6,90 11,51-7,78 5,09 Verdijustert kapitalavkastningsrente II* -0,30 6,90 11,51-7,64 5,65 I) Verdijustert avkastning ekskl. verdiendring anleggsobligasjoner II) Verdijustert avkastning inkl. verdiendring anleggsobligasjoner NOTE 4 - KAPITALDEKNING 2011 2010 Risikovektet beregningsgrunnlag 2 739 756 664 2 502 275 755 Ansvarlig kapital 305 474 591 352 965 301 Kapitaldekning i % 11,15 % 14,11 % Ansvarlig kapital fremkommer slik: Aksjekapital 109 906 260 109 906 260 Overkursfond 195 568 331 571 674 419 Annen egenkapital 0-318 774 712 - Immaterielle eiendeler 0-416 667 - urealisert kursendring tilordnet selskapsportefølje 0-9 424 000 Sum 305 474 591 352 965 301 Risikovektet beregningsgrunnlag fremkommer slik; Risikokategori Balanse Vektet balanse (avrundet til hele 1 000 kr.) Verdi Verdi Eiendeler inkl. immateriell eiendel 0 % 16 597 000 0 Eiendeler inkl. investeringsvalg portefølje 4 % 229 759 000 9 190 360 Eiendeler 10 % 585 796 000 58 579 600 Eiendeler inkl. investeringsvalg portefølje 20 % 4 822 036 000 964 407 200 Eiendeler 35 % 0 0 Eiendeler 50 % 387 300 000 193 650 000 Eiendeler 100 % 1 525 204 000 1 525 204 000 Eiendeler 150 % 1 878 000 2 817 000 Poster utenom balansen og derivater 100 % 0 0 - Urealiserte gevinster finansielle eiendeler 100 % -14 091 496-14 091 496 SUM 7 554 478 504 2 739 756 664

NOTE 5 - FORSIKRINGFORPLIKTELSER Kollektiv pensjon privat Investeringsvalg Sum Reasurandørens andel av fors.tekniske avsetninger 17 523 348 68 674 17 592 022 Gjenforsikringsdepot * 3 135 649 3 135 649 Sum eiendeler 20 658 997 68 674 20 727 671 Premiereserve 6 656 104 372 341 312 056 6 997 416 428 Tilleggsavsetning 100 514 872 100 514 872 Erstatningsavsetning (brutto) 124 784 961 124 784 961 Premiedepot fra gjenforsikringsselskap * 3 135 649 3 135 649 Sum forsikringsforpliktelser livsforsikring 6 884 539 854 341 312 056 7 225 851 910 * Dette omfatter beløp som er deponert av reassurandør i henhold til gjenforsikringsavtalene. NOTE 6 - KLASSIFISERING AV FINANSIELLE EIENDELER OG FORPLIKTELSER Virkelig verdi Tilgjenglig for Lån og fordringer Virkelig verdi, trading salg trading Sum Finansielle eiendeler Bankinnskudd 84 195 428 84 195 428 Aksjer og andeler 960 078 251 960 078 251 Obligasjoner og andre verdipapir med fast avkastning 1 769 089 129 4 420 589 661 306 729 379 6 496 408 169 Finansielle derivater 0 0 Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer 1 373 789 1 373 789 Sum finansielle eiendeler 2011 1 854 658 346 5 380 667 913 306 729 379 7 542 055 637 Finansielle forpliktelser Annen kortsiktig gjeld 13 481 519 13 481 519 Finansielle derivater 5 539 109 5 539 109 Sum finansielle forpliktelser 2011 13 481 519 5 539 109 0 19 020 628

NOTE 7 - FINANSIELLE INSTRUMENTER TIL VIRKELIG VERDI Priser i Observerbare Ikke observerbare aktivt marked markedsdata og markedsdata, eller Periodiserte uvesentlig kredittspread vesentlig kredittspread renter Totalt Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Eiendeler Utlån og fordringer 1 732 694 698 36 394 431 1 769 089 129 Obligasjoner 931 039 585 931 039 585 Obligasjonsfond 1 863 213 780 1 863 213 780 Pengemarkedsfond 1 703 306 362 1 703 306 362 Aksjefond 604 285 758 604 285 758 Eiendomsfond 246 573 121 246 573 121 Investeringer i investeringsvalgsporteføljen 338 978 686 338 978 686 Sum finansielle eiendeler til virkelig verdi 0 7 173 518 869 246 573 121 36 394 431 7 456 486 421 Gjeld Finansielle derivater 5 539 109 5 539 109 Sum finansielle forpliktelser til virkelig verdi 0 5 539 109 0 0 5 539 109