Reglement Finans- og gjeldsforvaltning Vedtatt av kommunestyret sak 53/17 Innhold 1 Generelle rammer og begrensninger for finans- og gjeldsforvaltningen... 2 2. Spesifikke reguleringer... 3 3. Formålet med kommunens finans- og gjeldsforvaltning... 4 4. Ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål... 4 5. Forvaltning av langsiktige finansielle aktiva... 5 6. Gjeldsporteføljen og øvrige finansavtaler... 8 Finansreglement Side 1
1 Generelle rammer og begrensninger for finans- og gjeldsforvaltningen 1.1. Hjemmel Dette reglementet er utarbeidet på bakgrunn av: Lov om kommuner og fylkeskommuner av 25. september 1992, 52 Forskrift om kommuners og fylkeskommuners finans- og gjeldsforvaltning fastsatt av Kommunal- og moderniseringsdepartementet 1. januar 2017 Reglementet trer i kraft fra og med. 2017. Finansreglementet skal vedtas minst én gang i hver kommunestyreperiode. Dette reglementet erstatter alle tidligere regler og instrukser som kommunestyret eller annet politisk organ har vedtatt for Meløy kommunes finans- og gjeldsforvaltning. Reglementet omfatter ikke Meløy kommune sitt eierskap i Meløy Energi AS. 1.2. Fullmakter Rådmannen, og den rådmannen utpeker, forestår den løpende finans- og gjeldsforvaltningen på vegne av Meløy kommune. 1.3. Formål for reglementet Reglementet inneholder bestemmelser som hindrer kommunen fra å ta vesentlig finansiell risiko i sin finans- og gjeldsforvaltning som Balanse mellom avkastning, risiko og likviditet. Samsvar mellom kompleksiteten i investeringsproduktene og kommunens egen kunnskap og finans- og gjeldsforvaltning. 1.4. Kvalitetssikring av reglementet og administrative rutiner, og håndtering av avvik 1.4.1. Kvalitetssikring Finans- og gjeldsforskriften pålegger kommunestyret å påse at en uavhengig instans med kunnskap om finans- og gjeldsforvaltning vurderer om finansreglementet legger rammer for en finans- og gjeldsforvaltning som er i tråd med kommunelovens regler og reglene i finansog gjeldsforskriften. I tillegg skal kommunestyret påse at en uavhengig instans med kunnskap om finans- og gjeldsforvaltning vurderer rutinene for vurdering og håndtering av finansiell risiko, og rutinene for å avdekke avvik fra finansreglementet. Rådmannen delegeres ansvar for at slike vurderinger innhentes eksternt eller gjennom kommunerevisjonen. 1.4.2. Håndtering av avvik Finansreglementet er utformet slik at det skal kunne utøves både i gode og dårlige økonomiske tider. Dersom det skulle oppstå en situasjon der finans- og gjeldsforvaltningen bryter de rammer og begrensninger som er fastsatt i finansreglementet skal følgende rutiner følges: Rådmannen skal orientere kommunestyret så snart som mulig om årsak og konsekvens. Finansreglement Side 2
Rådmannen skal foreslå for politikerne korrigerende tiltak. 1.5. Rapportering til formannskapet og kommunestyret Rådmannen skal i forbindelse med tertialrapporteringen per 30. april og 31. august rapportere om status for finans- og gjeldsforvaltningen. I tillegg skal rådmannen etter årets utgang rapportere til kommunestyret om utviklingen gjennom året og status ved utgangen av året. Rapportene skal iht. forskriftens 7 inneholde: o En beskrivelse og vurdering av kommunens finansielle risiko o En nærmere beskrivelse av hvordan aktiva og passiva er sammensatt o Markedsverdien for aktiva, både samlet og for hver gruppe av aktiva o Verdien for passiva, både samlet og for hver gruppe av passiva. I tillegg skal rapportene opplyse om løpetiden for passiva, og verdien av lån som forfaller og som må refinansieres innen 12 måneder. o En beskrivelse av vesentlige markedsendringer og endringer i kommunens finansielle risiko, og det skal gis en vurdering av dette. I tillegg skal rapportene inneholde en beskrivelse av aktuelle markedsrenter og kommunens egne rentebetingelser. o Hvis det har oppstått avvik mellom kravene i reglementet og den faktiske forvaltningen, skal dette angis i rapportene. 2. Spesifikke reguleringer 2.1 Valutarisiko Kun porteføljen for langsiktig finansiell aktiva, unntatt driftsformål kan ha valutarisiko knyttet til sine internasjonale aksjeinvesteringer. 2.2 Derivater Derivater kan kun benyttes til å redusere risiko. Tillatte derivater skal være spesifisert i finansreglementet. 2.3 Etiske retningslinjer Ved vurdering av selskap som det investeres i, legges selskapets hovedaktiviteter til grunn. Det skal ikke investeres i selskaper som har en vesentlig andel av virksomheten innen produksjon av våpen, alkohol, tobakk og pornografi eller som strider mot generelle oppfatninger av menneskerettigheter. Finansreglement Side 3
3. Formålet med kommunens finans- og gjeldsforvaltning Finans- og gjeldsforvaltningen har som overordnet formål å sikre en rimelig avkastning samt stabile og lave netto finansieringskostnader for kommunens aktiviteter innenfor definerte risikorammer. Dette søkes oppnådd gjennom følgende delmål: Kommunen skal til enhver tid ha likviditet (inkludert trekkrettigheter) til å dekke løpende forpliktelser. Plassert overskuddslikviditet skal over tid gi en god og konkurransedyktig avkastning innenfor definerte krav til likviditet og risiko. Lånte midler skal over tid gi lavest mulig totalkostnad innenfor definerte krav til refinansieringsrisiko og renterisiko, hensyntatt behov for forutsigbarhet i lånekostnader. Forvaltning av langsiktige finansielle aktiva skal gi en god langsiktig avkastning til akseptabel risiko som over tid skal bidra til å gi kommunens innbyggere et forsvarlig tjenestetilbud. 4. Ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål Kommunens midler til driftsformål (herunder ledig likviditet) kan plasseres i bankinnskudd og rentefond. Alle plasseringer skal gjøres i norske kroner (NOK). Kommunen kan inngå rammeavtale for å ivareta det løpende behov for banktjenester. Kommunens driftslikviditet skal plasseres i kommunens hovedbank, eventuelt supplert med innskudd i andre større spare- eller forretningsbanker, innenfor følgende begrensninger: a) Innskudd i norske finansinstitusjoner og utenlandske finansinstitusjoner etablert i Norge. Finansinstitusjonen skal ha en forvaltningskapital på minimum NOK 1 MRD, en rating på minimum BBB+, og kommunes samlete innskudd i finansinstitusjonen skal ikke overstige 2 % av institusjonens forvaltningskapital. b) Bankinnskuddet/ene skal ha maksimalt 2 dagers tidsbinding. Ledig likviditet og andre midler beregnet for driftsformål, utover hva som trengs til dekning av kommunens løpende forpliktelser de neste tre måneder kan plasseres etter de retningslinjer som følger av punktene 4.1 og 4.2. Investeringshorisonten kan ikke overstige den investeringshorisont som avdekkes via likviditetsprognoser. 4.1. Innskudd i bank For bankinnskudd gjelder følgende begrensninger: a) Innskudd i norske finansinstitusjoner og utenlandske finansinstitusjoner etablert i Norge. Finansinstitusjonen skal ha en forvaltningskapital på minimum NOK 1 MRD, en rating på minimum BBB+ og kommunes samlete innskudd i finansinstitusjonen Finansreglement Side 4
skal ikke overstige 2 % av institusjonens forvaltningskapital. Begrensingen gjelder ikke flytende innskudd hos kommunens hovedbankforbindelse. b) Bankinnskudd skal ha maksimalt 6 måneders tidsbinding 4.2. Rentefond Plassering av overskuddslikviditet i rentefond klassifisert som pengemarkedsfond m/ lav risiko, pengemarkedsfond, obligasjonsfond 0-2 og obligasjonsfond 2-4, Jfr. Verdipapirfondenes bransjestandard for informasjon og klassifisering av rentefond innenfor følgende beløpsbegrensninger: Pengemarkedsfond Pengemarkedsfon Obligasjonsfon m/lav risiko d d 0-2 Volum 0-100 % 0-70 % 0-30 % 0-15 % Maksimal maks 15 % av fondets andel i forvaltningskapital maks 10 % av maks 10 % av fondet (FK) fondets FK fondets FK Obligasjonsfon d 2-4 maks 10 % av fondets FK 5. Forvaltning av langsiktige finansielle aktiva Langsiktige finansielle aktiva er den delen av kommunens finansielle eiendeler som i henhold til foreliggende prognoser, budsjetter og planer, ikke skal benyttes til drift, investeringer eller nedbetaling av gjeld de neste 48 måneder. Langsiktige finansielle aktiva er midler som ut fra kommunens økonomiske situasjon anses forsvarlig å forvalte med en lang tidshorisont med noe mindre fokus på kortsiktige markedssvingninger. Ved plassering i langsiktige finansielle aktiva kan en noe høyere finansiell risiko og lavere likviditet godtas i bytte mot muligheten for høyere avkastning på lang sikt. Langsiktige finansielle aktiva kan ikke forvaltes slik at det tas vesentlig finansiell risiko. Reglene for regnskapsføring av finansielle eiendeler innebærer at verdiendringer i mange tilfeller skal regnskapsføres i det året de oppstår. For å unngå at forvaltningen av langsiktige midler skal ha budsjettmessige effekter og påvirke kommunens tjenesteproduksjon på kort sikt skal det settes av fondsmidler som buffer for å skjerme tjenesteproduksjonen ved eventuelle tap på finansielle aktiva 5.1. Langsiktig finansielle aktiva unntatt driftsformål Midlene skal investeres i bankinnskudd og rente- og aksjemarkedet med formål å oppnå høyest mulig risikojustert avkastning over tid. Finansreglement Side 5
Investeringer / porteføljesammensetning Merknader Midlene skal plasseres med hovedvekt i det norske rente- og aksjemarkedet. Vekting mellom rente- og aksjemarkedet som følger: Rentebinding / renterisiko Investeringer maksimalt normalt Avkastnings referanser Bankinnskudd 100 % 0 % 3 mnd Nibor Rentemarked 100 % 100 % ST1X Aksjemarked 35 % 0 % ST1X Rentebinding maksimalt normalt Rentebindingstid 5 år 1 år Enkelt plasseringer kan ha mer enn 5 års bindingstid. 5.2. Renteforvaltningen Begrensninger i fordeling av investeringen på de ulike aktivaklassene innenfor renteforvaltningen: Plassering i bank: a) Innskudd i norske finansinstitusjoner og utenlandske finansinstitusjoner etablert i Norge. Finansinstitusjonen skal ha en forvaltningskapital på minimum NOK 1 MRD, rating på minimum BBB, og kommunens samlede innskudd i finansinstitusjonen skal ikke overstige 2 % av institusjonens forvaltningskapital. Begrensingen gjelder ikke for flytende innskudd hos kommunens hovedbankforbindelse. b) Bankinnskudd skal ha maksimalt ha 4 års binding. Plassering i rentefond: Plassering i rentefond klassifisert som pengemarkedsfond m/ lav risiko, pengemarkedsfond, obligasjonsfond 0-2 og obligasjonsfond 2-4, Jfr. Verdipapirfondenes bransjestandard for informasjon og klassifisering av rentefond innenfor følgende beløpsbegrensninger: Pengemarkedsfond Pengemarkedsfon Obligasjonsfon m/lav risiko d d 0-2 Volum 0-100 % 0-70 % 0-30 % 0-15 % Maksimal maks 15 % av fondets andel i forvaltningskapital maks 10 % av maks 10 % av fondet (FK) fondets FK fondets FK Obligasjonsfon d 2-4 maks 10 % av fondets FK Finansreglement Side 6
Plassering i sertifikater Sertifikater utstedt eller garantert av: den norske stat/ statsforetak, norske kommuner eller fylkeskommuner Banker, finansinstitusjoner eller kredittforetak Norske kraftselskaper Solide norske selskaper på Oslo Børs Tidshorisont 1-12 mnd 1-12 mnd 1-12 mnd 1-12 mnd Maks andel av emisjonsbeløp ingen begrensning 10 % 10 % Maks andel av forv.kapital ingen begrensning 5 % Kredittkvalitet ingen begrensning A- eller bedre BBB eller bedre BBB eller bedre Valuta NOK NOK NOK NOK Volum 0-100 % 0-50 % 0-30 % 0-15 % maks 30 mill for rating A- eller lavere, maks 20 mill for rating A- eller lavere, maks 2 % av maks 100 mill maks 50 mill Begrensning per utsteder institusjonens ingen begrensning forvaltningskapital. for rating A eller bedre for rating A+ eller bedre Plassering i obligasjoner Obligasjoner utstedt eller garantert av: den norske stat/ statsforetak, norske kommuner eller fylkeskommuner Banker, finansinstitusjoner eller kredittforetak Norske kraftselskaper Solide norske selskaper på Oslo Børs Tidshorisont 1 10 år 1 5 år 1 4 år 1 4 år Maks andel av emisjonsbeløp ingen begrensning 10 % 10 % Maks andel av forv.kapital ingen begrensning 5 % Kredittkvalitet ingen begrensning A eller bedre A eller bedre A eller bedre Valuta NOK NOK NOK NOK Volum 0-50 % 0-30 % 0-20 % 0-15 % Begrensning per utsteder ingen begrensning maks 2 % av institusjonens forvaltningskapita l maks 20 mill maks 10 mill Finansreglement Side 7
5.3. Aksjeforvaltningen Begrensninger i aksjeforvaltningen: Utenlandske aksjefond, Plasseringer skal gjøres i fond. Maksimalt plassering i ett enkelt fond er 10 % av kommunens langsiktige finansielle aktiva. Andelen utenlandske aksjefond skal ikke overstige 20 % av kommunens langsiktige finansielle aktiva. Norske aksjefond, Plassering skal gjøres i fond. Maksimal plassering i ett fond er 10% av kommunens langsiktige finansielle aktiva. Andelen norske aksjefond skal ikke overstige 20 % av kommunens langsiktige finansielle aktiva. Total aksjeandel skal ikke overstige 35 % av langsiktige finansielle aktiva. 5.4. Aktiv forvaltning Kommunen kan sette bort forvaltning av direkte eide rente- og aksjefond til en profesjonell forvalter (aktiv forvaltning). Ved bruk av aktiv forvaltning kan utarbeidelse av kredittrammer delegeres til forvalteren og godkjennes av kommunen. 6. Gjeldsporteføljen og øvrige finansavtaler Formålet med forvaltningen er å sikre en lavest mulig finansieringskostnad, stabil finansiering og god likviditet. Rentebinding Styring av låneporteføljen skal skje ved å optimalisere låneopptak og rentebindingsperiode i forhold til oppfatninger om fremtidig renteutvikling og innenfor et akseptabelt risikonivå gitt et overordnet ønske om forutsigbarhet og stabilitet i lånekostnader. Rentebinding Gjennomsnittlig rentebindingstid maksimalt 0-10 år Enkeltrentebindinger kan være lengre. For å oppnå ønsket rentebinding, gis det anledning til å ta i bruk framtidige renteavtaler (FRA) og rentebytteavtaler (SWAP). Rentesikringsinstrumentene skal kun benyttes for sikring av lånerenten, og vilkårene for sikring iht. KRS 11 skal alltid være oppfylt, sikringsdokumentasjon skal følgelig etableres for alle etableringer av rentesikringsinstrumenter. Beregninger av gjennomsnittlig gjenværende rentebinding skal inkludere FRA- og SWAP-kontrakter. Finansreglement Side 8
Likviditetsrisiko / Refinansieringsrisiko Sammensetning av gjeldsportefølje: Gjeldsporteføljen skal bestå av færrest mulig lån, men slik at likviditetsrisiko/refinansieringsrisiko begrenses. 1. Enkeltlån skal ikke utgjøre mer enn 40 % av den samlede gjeldsportefølje. 2. Lån kan tas opp som avdragsfrie lån. 3. Gjennomsnittlig løpetid på lånene (tid til forfall) bør være mer enn ett år. 4. Lånene må være slik at årlige avdrag blir betalt. 5. Lån som forfaller og som ikke skal refinansieres innen en periode på 12 måneder skal ikke overstige mer enn 40 % av total gjeldsportefølje Rutiner for opptak av lånegjeld Minst 2 låneinstitusjoner skal forspørres ved låneopptak. Finansreglement Side 9