GIEK Kredittforsikring AS

GIEK Kredittforsikring AS Rapport for 1. kvartal 2017 GIEK Kredittforsikring AS hadde i 1. kvartal, et resultat etter skatt på 1,1 mill. kroner. Resultatet er bedre enn for samme periode i fjor (-0,7 mill. kroner), noe som i hovedsak skyldes reduserte erstatningskostnader for egen regning og lavere forsikringsrelaterte driftskostnader. Opptjente bruttopremier er lavere i forhold til samme periode i fjor. Det samme gjelder periodens premieinntekter for egen regning, som er ned med ca. 20 %. Netto inntekter knyttet til investeringer er opp ca. 21 % sammenlignet med samme periode i fjor. Premieinntekter Opptjente bruttopremier ble i 1. kvartal på MNOK 22,0 mot MNOK 25,2 for tilsvarende periode i 2016. Premie for egen regning var i perioden MNOK 12,5 mot MNOK 14,4 i fjor. Nedgangen i selskapets premieinntekter kan forklares med en skjerpet konkurransesituasjon i det norske kredittforsikringsmarkedet for en del av våre kundesegmenter. Dette har medført noe porteføljeavgang. Selskapets satsning på markedsarbeid er forventet å gi en positiv effekt på noe lenger sikt. Erstatninger Brutto erstatningskostnader i 1. kvartal er MNOK 24,5. Økningen fra fjoråret nivå på MNOK 6,8 kan forklares med utvidet skadeomfang på en skadesak i Baltikum. Selskapet har imidlertid gjennom sitt reassuranseprogram, dekning for store deler av erstatningen, noe som begrenser effekten på periodens erstatningskostnader for egen regning. Erstatningskostnader for egen regning er ned med ca. 34 % sammenlignet med samme periode i fjor. Driftskostnader Forsikringsrelaterte driftskostnader utgjorde 9,4 mill. kroner i 1. kvartal 2017 mot 11,1 mill. kroner for samme periode i 2016. Resultat før skattekostnad Resultat av teknisk og ikke teknisk regnskap for 1. kvartal 2017 ble 1,5 mill. kroner, mot et resultat på -0,9 mill. kroner for samme periode i 2016. Det er spesielt netto inntekter fra investeringer som gir et positivt resultat. Videre er selskapets resultat av teknisk regnskap (-0,5 MNOK) mindre negativt enn for samme periode i fjor (-2,6 MNOK). Oslo 22. mai 2017 Styret i GIEK Kredittforsikring AS

GIEK Kredittforsikring AS RESULTATREGNSKAP Teknisk regnskap for skadeforsikring 2017 2016 2016 Note 1.1. - 31.3. 1.1. - 31.3. 1.1. - 31.12. Sum premieinntekter for egen regning 12 527 352 14 426 532 43 529 037 Andre forsikringsrelaterte inntekter 964 250 959 650 4 568 050 Sum erstatningskostnader for egen regning -4 593 176-6 923 904-5 343 182 Sum forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning -9 371 256-11 058 810-40 946 786 Resultat av teknisk regnskap for skadeforsikring -472 830-2 596 533 1 807 120

Ikke-teknisk regnskap for skadeforsikring 2017 2016 2016 Note 1.1. - 31.3. 1.1. - 31.3. 1.1. - 31.12. Sum netto inntekter fra investeringer 2 1 851 461 1 534 330 7 147 188 Andre inntekter 89 341 121 974 636 736 Resultat av ikke-teknisk regnskap 1 940 802 1 656 304 7 783 924 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD 1 467 972-940 228 9 591 044 Skattekostnad -366 993 235 057-2 470 111 RESULTAT FØR ANDRE RESULTATKOMPONENTER 1 100 979-705 171 7 120 933 ANDRE RESULTATKOMPONENTER Aktuarielle gevinster og tap 0 0-4 909 171 Skatt på andre resultat komponenter 0 0 1 227 293 TOTALRESULTAT 1 100 979-705 171 3 439 054

GIEK Kredittforsikring AS BALANSE Eiendeler Note 31.03.2017 31.03.2016 31.12.2016 Sum immaterielle eiendeler 2 8 762 742 9 764 198 9 013 106 Sum investeringer 3, 4 336 824 659 346 765 399 340 286 419 Sum gjenfors. andel av brutto fors.forpl. 2 75 697 169 68 015 297 73 238 346 Sum fordringer 11 726 949 13 113 471 18 279 867 Sum andre eiendeler 38 893 722 48 672 715 33 045 538 Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter 4 177 867 4 520 220 1 944 634 SUM EIENDELER 476 083 108 490 851 301 475 807 911

BALANSE Egenkapital og forpliktelser Note 31.03.2017 31.03.2016 31.12.2016 INNSKUTT EGENKAPITAL Selskapskapital Aksjekapital 15 000 000 15 000 000 15 000 000 Overkurs 20 000 000 20 000 000 20 000 000 Sum innskutt kapital 35 000 000 35 000 000 35 000 000 OPPTJENT EGENKAPITAL Fond m.v. Resultat 1 100 979-705 171 0 Annen opptjent egenkapital 1 209 633 250 206 194 196 209 633 250 Sum opptjent egenkapital 210 734 229 205 489 024 209 633 250 Sum egenkapital 245 734 229 240 489 024 244 633 250 Sum forsikringsforpliktelser brutto i skadeforsikring 2 132 791 039 159 118 297 130 608 275 Sum avsetninger for forpliktelser 73 960 892 71 274 084 74 212 561 Sum forpliktelser 23 586 483 19 284 121 26 343 360 Sum påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 10 466 685 775 10 466 Sum egenkapital og forpliktelser 476 083 108 490 851 301 475 807 911

Oppstilling over endring i egenkapital Tall i tusen kroner Aksjekapital Overkurs Annen opptjent egenkapital Sum Egenkapital 31.12.2015 15 000 20 000 206 194 241 194 Totalresultat 1. kvartal 2016 0 0-705 -705 Egenkapital 31.3.2016 15 000 20 000 205 489 240 489 Totalresultat 2.- 4. kvartal 2016 0 0 4 144 4 144 Egenkapital 31.12.2016 15 000 20 000 209 633 244 633 Totalresultat 1. kvartal 2017 0 0 1 101 1 101 Egenkapital 31.3.2017 15 000 20 000 210 734 245 734 Kontantstrømanalyse Tall i tusen kroner 2017 2016 2016 1.1. - 31.3. 1.1. - 31.3. 1.1. - 31.12. Kontantstrøm for operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt 1 468-940 9 591 Skatt betalt i perioden 0-1 497 0 Av- og nedskrvninger 366 427 1 660 Endringer i netto mellomværende på forsikringstakere og reassurandører 5 771 10 479 8 174 Endringer i forsikringstekniske avsetninger -276 3 829-29 904 Endring i andre tidsavgrensningsposter -4 704-7 480-3 705 Netto kontantstrøm vedr finansielle investeringer 519-3 244 5 319 Forskjeller mellom kostnadsført og innbetalt på pensjonsordning 900-30 889 Netto kontantstrøm fra årets operasjonelle aktivitet A 4 045 1 545-7 976 Netto kontantstrøm vedr immaterielle eiendeler 0-596 0 Netto kontantstrøm vedr annen gjeld 0 0 0 Netto kontantstrøm vedr driftsmidler 0 0-705 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter B 0-596 -705 Utbetaling av utbytte 0 0 0 Netto kontantstrøm fra finansaktiviteter C 0 0 0 Netto kontantstrøm i perioden A+B+C 4 045 948-8 681 Netto endringer i kontanter og kontantekvivalenter 4 045 948-8 681 Beholdning pr. 01.01. 35 490 44 171 44 171 Beholdning 39 534 45 119 35 490

Noter til delårsregnskap 1. kvartal 2017 1. Generell informasjon GIEK Kredittforsikring er et heleid statlig aksjeselskap. Forvaltningen av eierskapet ble overført fra GIEK til Eierskapsavdelingen i Nærings- og fiskeridepartementet med virkning fra 1. januar 2015. GIEK Kredittforsikrings virksomhet var tidligere organisert som en avdeling i GIEK, og har røtter tilbake til 1920 tallet. GIEK Kredittforsikring ble formelt etablert som en egen juridisk enhet i 2001, og drives etter vanlige forretningsmessige prinsipper. GIEK Kredittforsikring skal fremme et godt og forsvarlig tilbud av kredittforsikring til små og mellomstore bedrifter. GIEK Kredittforsikring har utstedt kredittforsikringer for kundefordringer til over 150 forskjellige land, men volumet er størst innen EU. 2. Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34, og regnskapsprinsippene som er lagt til grunn i delårsrapporten, er de samme som er benyttet i årsregnskapet for 2016. Delårsregnskapet/-rapporten er ikke revidert. Det er tilgjengelig på www.giekkreditt.no 3. Verdsetting av finansielle eiendeler GIEK Kredittforsikrings finansielle eiendeler verdsettes til virkelig verdi over resultatet. Plasseringene er innenfor bestemmelsene i Finansforetaksloven og selskapets investeringsmandat. 4. Urealisert gevinst/tap på finansielle eiendeler Rentepapir - segment/kateori Bokført verdi 31.3.2017 Anskaffelses-kost 31.3.2017 Markedsverdi 31.3.2017 Påløpte renter Urealisert gevinst/tap 31.3.2017 Markedsverdi 31.12.2016 Endring markedsverdi pr. 31.3.2017 Aksjeselskaper/Industri 107 790 106 101 107 661 129 1 560 98 954 8 707 Finansforetak 127 393 126 000 127 126 267 1 126 142 714-15 588 Obligasjoner med fortrinnsrett 74 152 73 716 74 061 91 346 68 784 5 277 Statsforetak 8 044 7 955 8 020 24 65 7 987 33 Kommune, fylke, utstedere med kommuneeller fylkesgaranti 10 021 10 010 10 017 4 7 9 974 43 Bankkonti, påløpte inntekter og kostnader 1 344 1 344 1 344 0-0 3 265-1 920 FRA/Renteswapper/Valutasikring 43 0 43 0 43-980 1 023 Ansvarlig lån og fondsobligasjoner 8 051 7 998 8 027 24 28 7 996 31 Sum 336 839 333 124 336 299 540 3 175 338 694-2 426

5. Kapitaldekning Tall i mill. kroner 31.03.2017 31.03.2016 31.12.2016 Delkapitalkrav: Markedsrisiko 18,091 18,81 17,04 Skadeforsikringsrisiko 99,242 100,29 99,54 Motpartsrisiko 1,502 1,68 2,12 Operasjonell risiko 3,948 4,72 4,55 - Diversifiseringseffekt 12,821 13,34 12,49 - Risikoreduserende effekt av utsatt skatt 26,525 26,86 26,55 Sum solvenskapitalkrav 83,44 85,29 84,20 Minstekapitalkrav 33,43 35,52 33,43 Basiskapital Innskutt egenkapital 35,00 35,00 35,00 Annen opptjent egenkapital 210,73 205,49 209,63 -Immaterielle eiendeler og utsatt skattefordel 4,79 14,13 4,37 -Verdiforskjeller mellom Solvens II og regnskap 5,29 6,94 2,40 Kapitalgruppe 1 235,66 219,42 237,87 Ansvarlig lån 0 0 0 Avsetning til garantiordningen 0 0 0 Kapitalgruppe 2 0 0 0 Basiskapital 235,66 219,42 237,87 Basiskapital til dekning av solvenskapitalkrav 235,66 219,42 237,87 Basiskapital til dekning av minstekapitalkrav 235,66 219,42 237,87 Solvenskapitaldekning i prosent 282,44 % 257,26 % 282,50 % Minstekapitaldekning i prosent 704,93 % 617,73 % 711,54 % Finansforetakslovens 14-9 sier at et forsikringsforetak skal til enhver tid ha ansvarlig kapital som minst er tilstrekkelig til å dekke et solvenskapitalkrav og et minstekapitalkrav