Presentasjon av 2. kvartals regnskap 2007 17. august 2007
Solide resultater første halvår Gode aksje- og eiendomsmarkeder bidrar til høy avkastning på pensjonsmidlene Styrking av resultat før fordeling gir grunnlag for gode tilbakeføringer av overskudd til kundene Sterk finansiell posisjon, bufferkapitalen har passert 21 milliarder kroner Gjennomsnittlig grunnlagsrente på 3,2 prosent gir ytterligere finansiell styrke og motstandskraft Rekordhøy kundeaktivitet i første halvår God vekst i Livvirksomheten Produktendringer i forhold til endret forsikringslov presenteres i tredje kvartal 2
Hovedtrekk i 2. kvartal 2007 Verdijustert resultat i 2. kvartal 4,0 milliarder kroner (minus 1,6 milliarder) og resultat til fordeling 3,5 milliarder kroner (0,3 milliarder) God avkastning, 3,0 prosent verdijustert og 2,9 prosent bokført Kursreservene økte i 2. kvartal med 482 millioner kroner (minus 1 881 millioner) Selskapets bufferkapital i henhold til Kredittilsynets norm er styrket med 4,2 milliarder kroner i 2. kvartal og utgjorde 21,4 milliarder kroner (14,2 milliarder) Vekst på ca 2,2 prosent i forvaltningskapital til 185 milliarder kroner i 2. kvartal Tall i parentes viser tilsvarende periode året før 3
Hovedtrekk første halvår Verdijustert resultat etter 2. kvartal 5,3 milliarder kroner (0,6 milliarder) og resultat til fordeling 4,0 milliarder (1,4 milliarder) God avkastning, 4,4 prosent verdijustert og 3,9 prosent bokført Premieinntekter hittil i år på 4,9 milliarder kroner (4,4 milliarder) Finansinntekter hittil i år på 7,7 milliarder kroner (2,8 milliarder) Vekst på ca 12,8 prosent i forvaltningskapital til 185 milliarder kroner (164 milliarder) siste 12 måneder Kapitaldekning på 12,2 prosent ved utgangen av kvartalet mot myndighetenes krav på 8,0 prosent Anleggsobligasjonene har hittil i år løpende avkastning på 5,2 prosent og har en stabiliserende effekt på renteinvesteringene Eksterne investorer har økt sine plasseringer hos KLP med 41 prosent fra i fjor Godt resultater for aktiv forvaltning 4
Avkastning hittil i år alle tall i prosent hittil i år 30.06.07 2. kvartal 2006 siste 12 måneder Kapitalavkastning I (bokført) 3,9 2,4 8,0 Kapitalavkastning II (verdijustert) 4,4 1,8 10,2 Kapitalavkastning III* * inkl. anleggsobligasjoner holdt til forfall 2,8 0,2 7,8 5
Hovedtall fra resultatregnskapet Resultat mill kroner 01.01. - 30.06.2007 01.01. - 30.06.2006 Premieinntekter 4 926 4 413 15 294 Netto til-/fraflytting Netto finansinntekter Erstatninger Forsikringsmessige avsetninger -586 7 680-3 217-3 270-1 643 2 749-2 955-1 748 01.01. - 31.12.2006-1 927 11 676-6 056-11 329 Andre forsikringsrelaterte inntekter og kostnader 12 16-2 Driftskostnader -289-282 -591 Verdijustert resultat 5 256 549 7 064 Til(-)/fra(+) kursreguleringsfond -1 273 838-1 977 Resultat til fordeling 3 983 1 387 5 086 6
Stabilt kostnadsnivå Mill kroner Prosent av gj.snitt forvaltn. kapital 600 500 400 300 200 100 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0 2002 2003 2004 2005 2006 Q2-2006 Q2-2007 0,00 Kostnader % av gjennomsnittlig forvaltningskapital 7
Forvaltningskapital og vekstrate Mill kroner 200 000 180 000 160 000 140 000 120 000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 Prosent 14 12 10 8 6 4 2 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 30.06.2007 0 Forvaltningskapital Vekst i prosent 8
Positiv utvikling netto flytting Mrd kroner 3,0 2,651 2,5 2,0 1,928 1,5 1,282 1,0 1,029 0,914 0,5 0,586 0,0 2002 2003 2004 2005 2006 30.06.2007 9
Hovedtall fra balansen Eiendeler mill kroner 31.12.2006 Endring 30.06.2007 Sertifikater 1 877 1 501 3 378 Obligasjoner (omløp) 34 196-2 592 31 604 Anleggsobligasjoner Hold-til-forfall 28 769-253 28 516 Andre anleggsobligasjoner 30 577 798 31 375 Utlån Aksjer (omløp) Eiendommer Plassering i kredittinstitusjoner 14 830 39 682 13 586 7 858-366 5 220 3 415 759 14 463 44 902 17 001 8 618 Andre finansielle eiendeler 990 704 1 694 Sum finansielle eiendeler 172 366 8058 181 551 Andre eiendeler Sum eiendeler 3 795 176 160-379 8 807 3 416 184 967 10
Hovedtall fra balansen Egenkapital, avsetninger og gjeld mill kroner 31.12.2006 Endring 30.06.2007 Egenkapital 5 836 455 6 291 Fondsobligasjonslån 641-81 560 Ansvarlig lånekapital 3 781-933 2 847 Udisponert resultat 3 983 3 983 Kursreguleringsfond 7 934 1 273 9 207 Forsikringsmessige avsetninger 156 582 3 172 159 754 herav tilleggsavsetninger 6 572 7 6 579 Annen gjeld 1 387 940 2 327 Sum egenkapital, avsetninger og gjeld 176 160 8 807 184 967 11
Finansielle eiendeler - allokering og avkastning Eiendeler alle tall i prosent Andel 31.12.2006 Andel 30.06.2007 Aksjer omløp 23,0 26,0 9,59 Renter omløp 20,9 22,5 0,06 Anleggsobligasjoner/Hold-til-forfall 34,4 32,2 2,68 Utlån 8,6 7,5 2,23 Eiendom 7,9 9,3 11,00 Andre finansielle eiendeler 5,1 2,5 Avkastning hittil 2007 Sum prosent 100 100 4,41 Faktisk aksjeeksponering inkl derivater 27,2 29,5 12
Urealiserte merverdier Urealiserte verdier mill kroner 31.12.2006 Endring 30.06.2007 Renteplasseringer omløp 31-915 -884 Aksjer omløp 7 805 2 272 10 077 Derivater 62-82 -20 Sum merverdier omløpsmidler 7 898 1 275 9 173 Anleggsobligasjoner/Obligasjoner til forfall 1 460-2 725-1 265 13
Bufferkapital/kapitaldekning Bufferkapital/kapitaldekning mill kroner 31.12.2006 30.06.2007 Kursreguleringsfond 7 934 9 207 Tilleggsavsetninger (inntil 1 års rentekrav ) og delårsresultat 4 809 8 898 Kjernekapitalmargin 3 280 3 318 Bufferkapital i hht kapitalforvaltningsforskrift 16 023 21 423 Tilleggsavsetninger utover 1 års rentekrav 1 763 1 664 Merverdier anleggsobligasjoner 1 460-1 265 tall i prosent 31.12.2006 30.06.2007 Kapitaldekning 14,1 12,2 Kjernekapitaldekning 9,1 8,6 14
Soliditetskapital Mrd kroner 35 30 25 20 15 10 5 0 29,6 24,8 21,8 30/06/2006 31/12/2006 30/06/2007 Ansvarlig kapital bundet til kapitaldekning Sikkerhetsfond Udisponert resultat Ansvarlig kapital utover kapitaldekningskrav Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond 15
Historisk aktivaallokering Prosent 1 100 0,9 90 0,8 80 0,7 70 0,6 60 0,5 50 0,4 40 0,3 30 0,2 20 0,1 10 0 4 6 6 6 5 16 22 24 21 19 8 14 13 19 23 25 12 10 9 8 49 39 34 34 33 8 8 8 8 9 2003 2004 2005 2006 30.06.2007 Eiendom Anleggsobligasjoner Utlån Aksjer Obligasjoner og sertifikater Annet 16
Omløpsporteføljer aksjer og renter Omløpsportefølje aksjer og renter - eksponering *) 31.03.04 30.06.2007 Verdi omløpsaksjer (millioner kroner) 47 228 Verdi omløpsrenter (millioner kroner) 41 546 Aksjeandel inkludert derivater (i prosent av fin. eiend.) 29,5 % Avkastning omløpsaksjer hittil i år 9,6 % Avkastning omløpsrenter hittil i år 0,1 % *) Beregnet etter forvaltningsmessige normer. Denne avviker noe fra regnskapsmessige verdi Indeksforvaltning 30.06.2007 Millioner kroner 50 000 45 000 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Indeksmålte porteføljer Omløpsportefølje - aksjer, siste 5 år 2002 2003 2004 2005 2006 Mill kroner Avkastning i prosent 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % -5 % -10 % -15 % -20 % -25 % Avkastning i prosent Andel indeksforvaltning aksjer 78,3 % Andel indeksforvaltning renter 42,8 % 50 000 Omløpsportefølje - renter, siste 5 år 10 % Millioner kroner 40 000 30 000 20 000 10 000 8 % 6 % 4 % 2 % Avkastning i prosent 0 2002 2003 2004 2005 2006 0 % Mill kroner Avkastning i prosent 17
Omløpsporteføljer geografisk fordeling Omløpsportefølje aksjer - Geografisk fordeling 31.03.2007 30.06.2007 inkl derivater Aksjer - omløp totalt 100,0 % 100 % Norge 13,7 % 14,1 % Norden eks Norge 3,5 % 3,8 % Øvrig utland 82,1 % 81,4 % Øvrige porteføljer 0,7 % 0,7 % Omløpsportefølje renter - Geografisk fordeling 31.03.2007 30.06.2007 inkl derivater Renter - omløp totalt 100,0 % 100 % Norge - kortsiktige plasseringer 17,5 % 18,7 % Norge - obligasjoner 17,4 % 16,9 % Utland - obligasjoner 63,5 % 62,9 % Øvrige porteføljer 1,5 % 1,5 % 18
Anleggsobligasjoner/hold til forfall 31.03.04 31.03.2007 30.06.2007 Bokført verdi (mill kroner) 58 363 59 061 Løpende avkastning (i prosent) 5,4 5,2 Durasjon (i år) 5,8 5,9 Merverdi (mill kroner) 760-1 265 Avkastning hittil i år (i prosent) 1,4 2,7 Anleggsobligasjoner Hold-til-forfall, siste 5 år Mill kroner 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2002 2003 2004 2005 2006 10 % 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % Avkastning i prosent Mill kroner Avkastning i prosent 19
Lav kredittrisiko i renteporteføljen Anleggsobligasjoner Internasjonale obligasjoner som legges til anlegg skal være statsrisiko eller ratet AA eller bedre.* Hvis ratingen endres negativt vurderes investeringen for reklassifisering Internasjonale omløpsobligasjoner Omløpsobligasjoner i den internasjonale omløpsporteføljen skal være ratet AA eller bedre. Internasjonal kredittportefølje - begrenset til 10 prosent av forvaltningskapitalen Investeringer i denne porteføljen skal være av investment grade Norske rentepapirer Innenfor spesifikke rammer gitt av kredittkomité Strukturerte obligasjoner (ABS, CDO, CLO, sub-prime etc.) Ovennevnte porteføljer inneholder to slike investeringer: NOK 350 mill i CDOs, Aa3 transje USD 29 mill i US kredittforetak (A/A3) med noe sub-prime eksponering Total eksponering under 0,3 prosent av forvaltningskapitalen *Eller tilsvarende fra annet ratingselskap 20
Utlånsvirksomheten Låneportefølje 31.03.04 31.03.2007 30.06.2007 Bokført verdi (millioner kroner) 13 985 13 880 Herav lån med fastrente (millioner kroner) 3 341 4 350 Avkastning hittil i år (i prosent) 1,1 2,2 Spesifisert og uspesifisert tapsavsetning (millioner kroner) 1,3 1,4 Utlånsportefølje og avkastning siste 5 år Milliarder kroner 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 2002 2003 2004 2005 2006 10 % 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % Avkastning i prosent Milliarder kroner Avkastning i prosent 21
God lønnsomhet i eiendom KLP har en meget attraktiv eiendomsportefølje av høy kvalitet og sentralt beliggende, godt posisjonert for økte leieinntekter i dagens marked Verdivurderinger ga en oppskriving av eiendomsverdiene på 1,1 milliarder kroner i andre kvartal Det er i kvartalet gjennomført eiendomssalg til meget tilfredsstillende priser Eiendomsporteføljen gir en god løpende avkastning Markedsutviklingen er fortsatt positiv 22
Eiendomsinvesteringer 31.03.04 30.06.2007 Bokført verdi (verdijustert, millioner kroner) 17 001 Eiendomsmasse inkl. tomteareal (m 2 ) 1 220 602 Utleiegrad (i prosent) 97,0 Verdijustert avkastning 11,0 Løpendeavkastning hittil i år (i prosent) 3,6 Vektet gjenværende leietid (i år) 6,5 Eiendomsportefølje, siste 5 år Millioner kroner 16 000 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 2002 2003 2004 2005 2006 Millioner kroner Avkastning i prosent 20 % 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % Avkastning i prosent Geografisk fordeling av porteføljen; 81,6 % Oslo 10,1 % Trondheim 8,1 % København (ikke inkl. internasjonale eiendomsfond) Sektorfordeling; 55,4 % kontor, 14,7 % hoteller, 13,5 % kjøpesentre, 8,7 % høyskolebygg og 7,7 % annet 23
KLP Kapitalforvaltning & KLP Fondsforvaltning I andre kvartal hadde KLP fondene en netto nytegning på 3,8 milliarder kroner, dette utgjør en markedsandel på 65 prosent av netto nytegning i det institusjonelle markedet Hittil i år utgjør netto nytegning 7,4 milliarder kroner og dette utgjør en markedsandel på 31 prosent av netto nytegning i det institusjonelle markedet. En tilfredsstillende andel av tegningen kommer fra eksterne kunder Meravkastning fra aktiv forvaltning er på 137 millioner kroner hittil i 2007 Driftsresultat 1. halvår 2007 er på 30 millioner kroner 24
KLP Skadeforsikring Driftsresultat for 2. kvartal er på 11 millioner kroner (14 millioner), mens resultatet for 1. halvår 2007 er på 15 millioner kroner (25 millioner) Konkurransen har vært økende med press på premienivå Opprettholder posisjonen som markedsleder Tre storskader og økte driftskostnader ga en Combined Ratio på 120,9 prosent (95,0 prosent) Skadeprosent alle bransjer 98,4 prosent (77,5 prosent) Kostnadsprosent alle bransjer 22,5 prosent (17,4 prosent) Avkastning på finansielle eiendeler 2,0 prosent først halvår 2007 (1,2 prosent) Selskapets sikkerhetsavsetninger utgjør en tilfredsstillende buffer mot eventuelt avviklingstap og ugunstig risikoforløp 25
KLP Skadeforsikring AS Nøkkeltall i % 2006 30.06.2006 30.06.2007 Skadeprosent for egen regning 76,1 % 77,5 % 98,4 % Kostnadsprosent for egen regning 20,3 % 17,4 % 22,5 % Combined Ratio for egen regning 96,4 % 95,0 % 120,9 % Finansavkastning 3,9 % 1,2 % 2,0 % Kapitaldekning 52,9 % 49,3 % 35,1 % Resultatposter, millioner kroner 2006 30.06.2006 30.06.2007 Forfalt premie brutto 583 520 499 Premieinntekter for egen regning 537 269 255 Erstatningskostnader for egen regning 409 209 251 Forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning 109 47 57 Resultat 62 25 15 Balanseposter, millioner kroner 2006 30.06.2006 30.06.2007 Finansielle eiendeler 2 409 2 477 2 711 Sum eiendeler 2 584 2 701 2 949 Egenkapital 296 295 311 Forsikringstekniske avsetninger for egen regning 2 185 2 338 2 546 26
Fornøyde kunder i KLP 27
Kontaktpersoner i KLP Stilling Navn Telefon E-post Kommunikasjonsdirektør Ole Jacob Frich 23 03 78 96/90 91 55 23 ojf@klp.no Konserndirektør Økonomi & Finans Mari Thjømøe 23 03 79 16/90 77 78 24 mth@klp.no Finansdirektør Per Victor Nordan 23 03 35 55/92 03 55 00 pvn@klp.no KLP Kommunal Landspensjonskasse Karl Johansgate 41 B Postboks 1733 Vika 0121 Oslo Telefon: 22 03 35 00 Fax: 22 03 36 00 28