Delårsrapport pr. 3 kvartal 2009 Sponfish ble stiftet i januar 2002 og er et integrert torskeoppdrettselskap som er aktiv i Nord-Norge. Selskapet har til sammen 15 konsesjoner for oppdrett av torsk i sitt nåværende operasjonsområde og er i ferd med å søke om ytterligere konsesjoner. Selskapet eier yngelprodusenten Troms Marin Yngel AS, settefiskselskapet Norsk Marin Settefisk AS og matfiskselskapet Tysfjord Marin Holding AS. Selskapet disponerer to mindre brønnbåter. Det er på sikt selskapets målsetting å komme opp i en samlet årsproduksjon på 10.000 tonn. Sammendrag Sponfish ASA fremlegger med dette delårsrapport pr 3. kvartal 2009. På grunn av usikkerhet omkring den biologiske og økonomisk status og utsikter valgte selskapets styre å utsette offentliggjøringen av halvårssrapporten. Ovennevnte usikkerhet skyldtes indikasjoner på uforklart svinn i løpet av sensommeren som styret ønsket å få avklaret før offentliggjøring. Dette arbeidet er nå langt på vei gjennomført og herværende rapport erstatter således rapporten for 1. halvår ved en førtidig offentliggjøring av regnskap og virksomhetsrapport pr. 3. kvartal 2009. Sponfish ASA hadde et underskudd på NOK 86,1 millioner pr. 3 kvartal 2009. Pr. 30.9.2009 hadde konsernet en disponibel likviditet på NOK 23,9 millioner og en egenkapital på NOK 74,5 millioner som tilsvarer en egenkapitalandel på 40,8 %. Det er flere årsaker til det svake resultatet selskapet fremlegger. Prisen på oppdrettstorsk har falt betydelig og ligger pr. rapportdato på ca. NOK 17 for fisk mellom 1-2 kg og på ca. NOK 24-27 for såkalt 2-3. Gjennom telling, veiing og sortering av matfisken i Tysfjord er det også avdekket et betydelig svinn. Fiskens vekt er i tillegg noe lavere enn forventet. Konsekvensen av disse forhold er at inntektene er lavere enn budsjettert. Fremtidig inntekt fra biomassen som skal slaktes i 2010 ser også ut til å bli vesentlig lavere enn forventet og medfører et behov for betydelige nedskrivninger på selskapets varelager av fisk i sjø. Store tap medfører svekket soliditet og redusert evne til å finansiere fremtidige utsett av fisk. På denne bakgrunn er det besluttet å ikke sette ut mer fisk i sjøen i 2009. Med de nåværende lave produktpriser og gjeldende kostnadsstruktur vil Sponfish i 2010 ikke ha tilstrekkelig kapitalgrunnlag og likviditet til å utvikle virksomheten etter de opprinnelige planene. I lys av dette vurderer styret strukturelle løsninger for selskapet (integrasjon med andre selskap) og muligheter for refinansiering og rekapitalisering. På tross av store utfordringer er det også positiv utvikling på viktige enkeltområder. Det er god stabilitet i så vel yngel som settefiskanlegget og vi har så langt vært forskånet fra alvorlige sykdomsutbrudd På ekstraordinær generalforsamling den 27. oktober ble det vedtatt å omdanne selskapet fra allmennaksjeselskap til aksjeselskap. Samtidig ble det foretatt valg av nytt styre som består av André Aarøen (formann), Geir Tore Hjelle, Ivar Sigurd Eide og Arnulf Haukeland. 1
Virksomhetsrapport for de første ni måneder av 2009 Nedenfor har Sponfish presentert virksomheten i de ulike forretningsområdene. Troms Marin Yngel AS Troms Marin Yngel AS (TMY) er lokalisert på Kvaløya ved Tromsø og har i dag en årskapasitet på ca. 4 millioner yngel. Anlegget ligger i umiddelbar nærhet til statens avlsstasjon for torsk. Den gode utviklingen i virksomheten i TMY som ble rapportert i første kvartal står fortsatt ved lag. Det første innlegget av rogn i 2009, runde 1/2009, er levert for påvekst til settefiskanlegget og produksjonen har gått som planlagt. Runde 2/2009 er basert på rogn fra 2. generasjons selektert stamfisk og også her har produksjonen vært i henhold til budsjett. Det forventes at denne generasjonen vil gi bedre vekstegenskaper enn den foregående. Den etterfølgende runde 3/2009 utvikler seg også på en god måte. På grunn av gode produksjonsresultater og et antatt redusert behov og eksternt marked for torskeyngel er det besluttet å ikke legge inn ytterligere rogn i 2009. Norsk Marin Settefisk AS Norsk Marin Settefisk AS (NMS) ligger på Senja og er et påvekstanlegg. Også ved NMS har produksjonen utviklet seg på en god måte. Fiskehelsen er god. Som beskrevet i rapporten for 1. kvartal skyldes det sannsynligvis installasjonen av nytt UV-anlegg, dyktige og kvalifiserte medarbeidere samt andre tiltak for å sikre god fiskehelse. Ved utgangen av 3. kvartal 2009 hadde NMS ca. 1,3 millioner yngel og settefisk i anlegget. En del av denne fisken er klar for utsett i sjø høsten 2009, mens den resterende beholdningen vil representere stor settefisk våren 2010. Hva som vil skje med denne fisken vil avhenge av resultatet av de prosesser som nå pågår for å avklare konsernets videre utvikling. Matfiskproduksjonen Som informert i rapporten for 1. kvartal 2009, ble virksomheten i Sør-Varanger besluttet nedlagt. Beslutningen er gjennomført og matfiskvirksomheten er nå konsentrert til Tysfjord i Nordland fylke. Sammenlignet med de opprinnelige planer er utsettet av yngel i 2009 redusert. De opprinnelige planer var et utsett på 1,5 millioner fisk. Frem til utløpet av første halvår var det satt ut ca. 0,55 mill. Det vil ikke bli satt ut mer fisk i 2009. Det planlagte utsettet blir derfor holdt tilbake på NMS. Som redegjort for innledningsvis, fikk selskapet i løpet av sensommeren indikasjoner på svinn i beholdningen av matfisk. Gjennom telling og sortering av fisken i løpet av september og oktober måned er disse indikasjoner blitt bekreftet. To lokaliteter er gjennomgått og viser betydelige negative avvik. Vi har konstatert et uregistrert svinn på henholdsvis 21% og 26% i antall. Den siste av lokalitetene er i ferd med å bli talt opp og sortert. Selskapet har i sin videre planlegging tatt høyde for at svinntallene også her vil vise seg å være vesentlig høyere enn våre målsettinger. 2
Brønnbåtaktiviteten Denne virksomheten utøves i Sponfish Transport AS med selskapets to båter, BB Jarfjord og BB Arnøytrans. Båtene benyttes til frakt av yngel og settefisk samt av slakteferdig fisk. I tillegg benyttes de i forbindelse med sortering og telling av fisk ved matfiskanlegget. Båtene leies også ut i det åpne brønnbåtmarkedet. Som det ble informert i forrige rapport, innebærer avvikling av virksomheten i Sør-Varanger redusert brønnbåtbehov fom andre halvår 2009. BB Jarfjord er lagt ut for salg. I juli gikk Arnøytrans til verksted for den periodiske 5 års klassifiseringen. Arbeidet tok lenger tid og ble vesentlig dyrere enn beregnet. Båten har to ganger måttet returnere til verksted pga ulike problemer. Selskapet har engasjert en ekstern rådgiver for å vurdere det arbeid som ble gjort på båten ifm klassifiseringen. Slakteri og videreforedling - Br. Hveding AS Sponfish ASA eide 82,4 prosent av aksjene i Br. Hveding AS. Planene var å videreføre lutefiskvirksomheten og utvikle en slakteri- og foredlingsvirksomhet i takt med den økende produksjon av oppdrettstorsk. Som meddelt i rapporten for 1. kvartal, forutsatte en realisering av et slakteri- og videreforedlingsanlegg en tilfredsstillende finansieringsløsning. Forhandlingene med selskapets bankforbindelse førte ikke frem. På bakgrunn av en høy gjeldsbelastning og sviktende inntjening i den tradisjonelle virksomheten anså styret i Br. Hveding AS at det ikke var et grunnlag for fortsatt drift. Styret i selskapet valgte derfor å begjære oppbud. Konsekvensen av konkursen er reduserte kapitalutlegg på kort sikt og nedskriving av investeringen. For å sikre en effektiv slakting er det etablert avtaler med andre slakterier i området. Om risiko og potensiale i torskeoppdrett Torskeoppdrett er en ny industri i Norge. Potensialet bedømmes å være betydelig bl.a. fordi Norge antas å ha varige komparative fortrinn i produksjonen og at det vil være økende etterspørsel etter god og ressursvennlig mat. Det kraftige fallet i produktprisen i 2009 har gitt næringens aktører ytterligere utfordringer i kommersialiseringen. Sponfish har i tillegg utfordringer med svinn og veksthastighet. Det gjøres et betydelig arbeid i forbindelse med avl og i ulike kompetansefora i tilknytning til aktørene for å bedre kontrollen med de biologiske prosesser og driftsmessige operasjoner. Bedre kontroll med de biologiske prosesser, sammen med god logistikk gjennom hele verdikjeden vil være viktige elementer i konsernets utvikling mot en kostnadseffektiv produksjon. Det vil også være nødvendig med en markedsorientert produkttilpasning med tilhørende bedre priser for å oppnå lønnsomhet på sikt. Arbeidet med å forbedre driftsrutinene ved matfiskanlegget i Tysfjord har fortsatt i 3. kvartal 2009. 3
Finansiell gjennomgang Regnskapsprinsipper Rapporteringen for første kvartal består av konsolidert resultatregnskap, balanse og kontantstrøm. Rapporteringen er utarbeidet ihht. IAS 34 delårsrapportering. Verdijusteringen følger IAS 41 landbruk og er et resultat av en beregning av verdien på beholdningen av fisk over én kilo ført frem til slakting redusert for produksjonskostnader og biologisk risiko. Fisk under 1 kilo er bokført til kostpris. Resultatregnskap Av en total omsetning på nok 13,8 mill hittil i år, utgjør salg av fiskeprodukter nok 12,9 millioner. I 3. kvartal ble det slaktet ca 410 tonn torsk rund vekt. Driftskostnadene var nok 95,5 millioner, hvorav nok 36,3 millioner representerer 3. kvartal. Det er bl.a. realisert betydelig tap på fisk produsert i Finnmark pga stort svinn. Med dagens markedspriser er det et stort gap mellom produksjonskostnadene og salgsinntekter på matfisken. Selskapet har nedskrevet beholdningsverdien med nok 49,4 millioner pr 30.09. Eierandelen i Br. Hveding AS som pr 31.12.2008 var bokført til nok 5,7 millioner, er tapt i 2009. Resultatregnskapet for Br. Hveding AS inngår i konsernets resultatregnskap for 1. halvår. Konsernet hadde pr. september et underskudd på nok 86,1 millioner. Balanse Som det fremgår av balansen pr. 30.9.2009, har konsernet aktiva på til sammen nok 182,7 millioner. Disse består av varige driftsmidler på nok 92 millioner som dels er kjøpt eller leaset. Av omløpsmidlene på NOK 90,7 millioner utgjør beholdningen av biomasse nok 51,9 millioner etter foretatte nedskrivninger. I hht IFRS reglene aktiveres så vel direkte som indirekte kostnader som kan henføres til produksjonen, og de utgiftsføres ved salg eller nedskrivninger dersom bokført verdi er høyere enn antatt salgsverdi. Av regnskapet fremgår at selskapet hadde en disponibel likviditet på nok 23,9 millioner ved utløpet av tredje kvartal. Egenkapitalen i konsernet utgjorde nok 74,5 millioner pr. 30.9., mens samlet gjeld utgjorde nok 108,2 millioner. Ved utløpet av tredje kvartal hadde Sponfish konsernet en egenkapitalandel på 40,8% Kapitalsituasjonen Store tap i 2008 og hittil i 2009 har redusert den finansielle handlingsfriheten. Det er på denne bakgrunn selskapet nå revurderer planene og iverksetter tiltak. Oslo/Tysfjord, 27. Oktober 2009 4
5
6
SPoN Fish ASA KONTANTSTRØMOPPSTILLING For perioden 01.01.2009-30.09.2009 Konsernet Perioden jan - sept Beløp i NOK 2009 2008 Resultat før skatt -86 115 589-25 912 739 Ordinære avskrivninger, gev. tap anl.m. 8 390 193 4 509 846 Kostnadsførte opsjoner mot egenkapital 702 576 1 073 708 Endring i varelager 18 255 705-51 318 619 Endring i kundefordringer 2 120 519-4 919 270 Endring i leverandørgjeld -752 981 9 806 315 Endring i andre tidsavgrensningsposter 18 362 024 11 505 094 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -39 037 554-55 255 665 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Netto investeringer i varige driftsmidler -31 879 431-41 007 314 Kjøp av virksomheter eksklusive kontanter og bankinnskudd - -4 815 574 Endring i andre investeringer 1 000-406 000 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -31 878 431-46 228 888 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Endring langsiktige lån 52 142 837 15 736 583 Endring kortsiktige lån -10 177 306 Kapitalforhøyelse - 82 531 518 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 41 965 531 98 268 101 Netto endring i likvider i året -28 950 454-3 216 452 Kontanter og bankinnskudd per 01.01 52 869 447 62 609 070 Kontanter og bankinnskudd 23 918 993 59 392 618 7
EK PR: 30.9. SPoN Fish ASA Endringer i egenkapital Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Minoritetsinteresser Egenkapital 1. januar 2009 8 396 647 203 546 539 1 307 900 (54 297 136) 981 314 159 935 264 Totalt Kostnadsførte opsjoner 702 576 702 576 Resultat (85 134 275) (981 314) (86 115 589) Egenkapital 30. sept 2009 8 396 647 203 546 539 2 010 476 (139 431 411) - 74 522 251 8
SPoN Fish ASA Noter til regnskap 30.06.2009 1. Selskapsinformasjon SPoN Fish ASA er et allmennaksjeselskap registrert i Foretaksregisteret i Norge. Selskapets virksomhet utøves i Sør-Varanger og Tysfjord kommuner. Selskapet har sitt hovedkontor i Kirkenes i Finnmark. Konsernet består i tillegg til morselskapet av de heleide datterselskapene SPoN Fish Transport AS, Tysfjord Marin Holding AS, Norsk Marin Settefisk AS, Troms Marin Yngel AS og Marin Fisk Holding AS. En eide 1. halvår 2009 i tillegg 82% av aksjene i Brødr. Hveding. Sistnevnte selskap er imidlertid gått konkurs, og balansen pr 30.9 er følgelig ikke konsolidert. SPoN Fish ASA sitt virksomhetsområde er oppdrett av torsk. 2. Basisprinsipper Rapporteringen er utarbeidet i henhold til IAS 34 Delårsrapportering. Det innebærer at delårsrapporteringen ikke omfatter all informasjon og alle notekrav som kreves ved avleggelse av årsregnskap, men kun utvalgt og vesentlig informasjon. Prinsippene som er benyttet er konsistente med de som ble benyttet i årsregnskapet for 2008 og vi henviser til årsrapporten for ytterligere detaljer om benyttede regnskapsprinsipper. Konsolidering Konsernregnskapet består av SPoN Fish ASA og de selskaper som SPoN Fish ASA har bestemmende innflytelse over. Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler balanseføres dersom det kan påvises sannsynlige fremtidige økonomiske fordeler som kan henføres til eiendelen som kontrolleres av selskapet; og eiendelens kostpris kan estimeres pålitelig. Immaterielle eiendeler også de som erverves separat - balanseføres til kostpris redusert for eventuelle av- og nedskrivninger. Økonomisk levetid er enten begrenset eller ubestemt. Immaterielle eiendeler med begrenset levetid avskrives over forventet økonomisk levetid og testes for nedskrivning ved indikasjoner på dette. Avskrivningsmetode og periode vurderes minst årlig. Endringer i avskrivningsmetode og eller periode behandles som estimatendring. Immaterielle eiendeler med ubestemt levetid avskrives ikke, men testes for nedskrivning minst årlig, enten individuelt eller for kontantstrømgenererende enheter. Levetiden vurderes årlig i forhold til om antakelsen om ubestemt levetid kan forsvares. Varelager Regnskapsføring av levende fisk er regulert av IAS 41 Landbruk. IAS 41 inneholder et metodehierarki for regnskapsmessig måling av biologiske eiendeler. Hovedregelen er at slike eiendeler, inkludert levende fisk, skal måles til virkelig verdi redusert med forventede salgskostnader. I de tilfellene hvor det har vært liten biologisk utvikling, eller virkelig verdi vurdering vil være meget upålitelig, aksepterer IAS 41.24 og 41.30 tilvirkningskost. Pr 30.09.09 er det ikke foretatt regulering av beholdningsverdi iht IAS 41. 9
Egenkapital og fortjeneste pr. aksje Transaksjonskostnader direkte knyttet til en egenkapitaltransaksjon innregnes i balansen direkte mot egenkapitalen etter fradrag for skatt. Opsjoner til ansatte Selskapet har et opsjonsprogram som omfatter ansatte i ledende stillinger. Per 30.06.09 er 6 ansatte med i opsjonsprogrammet. Virkelig verdi av opsjonene beregnes på tildelingstidspunktet og kostnadsføres over opptjeningsperioden på 3 år. Det er kostnadsført TNOK 468 knyttet til opsjonsprogrammet pr 30.09.2009. Virkelig verdi på opsjonene er estimert ved hjelp av Black and Scholes opsjonsprisingsmodell. 10