13. november 2008 Presentasjon av 3. kvartals regnskap 2008 1
KLP opprettholder soliditet i et vanskelig finansmarked: Kapitaldekning 12,6 prosent Kjernekapitaldekning 9,2 prosent Solvensmargindekning 213 prosent Forutsatt bruk av tilleggsavsetninger ville overskuddet vært 582 millioner kroner med positive administrasjons- og risikoresultat Bokført avkastning 1,3 prosent i kvartalet og 0,4 prosent hittil i år Verdijustert avkastning -1,3 prosent i kvartalet og 3,2 prosent hittil i år Forvaltningskapitalen er på 201,8 milliarder kroner 2
Nøkkeltall alle tall i prosent Avkastning kollektivporteføljen Kapitalavkastning I bokført Kapitalavkastning II - verdijustert Kapitalavkastning III - verdijustert inkl verdiendring anleggsobligasjoner 3. kvartal 2008-1,5-1,4-0,6 Hittil pr 30.09.2008 0,4-3,6-3,8 Avkastning selskapsporteføljen 0,3 1,9 Hittil pr Totalavkastning 30.09.2007 Totalavkastning I bokført -1,3 0,4 5,6 Totalavkastning II - verdijustert -1,3-3,2 5,5 Totalavkastning III - verdijustert inkl verdiendring anleggsobligasjoner -0,6-3,6 4,2 Kapitaldekning 12,6 11,8 Kjernekapitaldekning 9,2 8,4 3
Hovedtall fra resultatet 3. kvartal 2008 Resultat mill kroner Premieinntekter og mottatte flyttereserver Netto inntekter fra investeringer i kollektivportefølje Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatninger og avgitte flyttereserver Endring i forskringsmessige avsetninger inkl. endring i kursreguleringsfond Midler tilordnet forsikringskontraktene Forsikringsrelaterte driftskostnader Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter og kostnader Resultat av ikke teknisk regnskap Andre resultatkomponenter Totalresultat (før bruk av tilleggsavsetninger) 3. kvartal 2008 13 402-2 549 163-1 917-12 457 397-159 -183-3 303 28-46 -18-3 321 Hittil pr 19 004-6 591 430-8 050-6 797-330 -441-447 -3 223 218-143 75 0-3 148 4
Resultatfordeling 3. kvartal 2008 Resultat mill kroner Kunder Eiere Sum Renteresultat -3 400-3 400 Risikoresultat 302-8 294 Rentegarantipremie 117 117 Administrasjonsresultat 96 96 Netto inntekter selskapsportefølje 75 75 Avkastning fra selskapsportefølje tilført kunder 28-28 0 Samlet resultat 330-3 148-2 819 Renteunderskudd belastes selskapet da det ikke er lov å benytte tilleggsavsetninger i delårsregnskapet. Etter reglene for årsregnskap kunne hele renteunderskuddet vært dekket fra tilleggsavsetninger idet renteunderskuddet ikke overstiger påløpte garanterte renter. Dette ville gitt en overføring fra kundemidler til dekning av underskudd med 3 400 millioner kroner Teoretisk beregnet resultatfordeling etter dekning fra tilleggsavsetninger 330 252 582 5
Hovedtall fra balansen Eiendeler mill kroner 01.01.08 Endring Immaterielle eiendeler 157 35 192 Investeringer i selskapsporteføljen 11 605 783 12 388 Andre eiendeler 1 968 9 376 11 344 Sum eiendeler i selskapsporteføljen 13 730 10 194 23 924 Eiendomsdatterselskaper 17 399 1 118 18 517 Obligasjoner til amortisert kost 57 791 3 781 61 572 Utlån 15 716 2 366 18 082 Aksjer 43 858-16 882 26 975 Obligasjoner 37 068 4 403 41 471 Finansielle derivater 890 93 983 Andre finansielle eiendeler 8 464 1 855 10 319 Sum investeringer i kollektivporteføljen 181 186-3 266 177 920 Sum eiendeler 194 916 6 928 201 844 6
Hovedtall fra balansen Egenkapital og gjeld mill kroner 01.01.08 Endring Innskutt egenkapital 4 220 329 4 549 Opptjent egenkapital 3 110-4 3 106 Udisponert resultat til eier -3 145-3 145 Fondsobligasjon og ansvarlige lån 3 514 304 3 818 Premiereserve 163 277 13 798 177 075 Tilleggsavsetninger 7 784-124 7 661 Kursreguleringsfond 7 132-7 132 0 Udisponert resultat til kunder 330 330 Øvrige avsetninger til forsikringsfond 4 204-2 333 1 871 Øvrige forpliktelser 1 675 4 906 6 581 Egenkapital og gjeld 194 916 6 928 201 844 7
Finansielle eiendeler i kollektivporteføljen Aktivaklassenes andel av samlet investering pr 30.09.2008 alle tall i prosent Fordelt etter markedsverdi Fordelt etter eksponeringsverdi Avkastning hittil Aksjer omløp 16,3 7,2-21,8 Omløpsobligasjoner 20,4 20,7-1,4 Likviditet/pengemarked 5,9 14,6 3,5 Anleggs-/Hold-til-forfall obligasjoner 36,0 36,1 4,0 Utlån 9,8 9,8 4,4 Eiendom 11,6 11,6-0,6 Sum 100 100 8
Bufferkapital/kapitaldekning Bufferkapital/kapitaldekning mill kroner Kursreguleringsfond Tilleggsavsetninger (inntil 1 års rentekrav) og delårsresultat Kjernekapitalmargin Bufferkapital Tilleggsavsetninger utover 1 års rentekrav 31.12.07 7 132 5 388 3 398 15 918 2 396 0 2 907 3 966 6 874 1 934 tall i prosent Kapitaldekning Kjernekapitaldekning Solvensmargindekning Soliditetskapital i prosent av forsikringsmessige avsetninger med garanti 1) 31.12.07 12,1 8,7 218 14,5 12,6 9,2 213 8,1 1) I hht definisjon i FNH statistikk 9
Soliditetskapital Mrd kr 30 25 20 15 10 5 0-5 4Q-06 4Q-07 3Q-08-10 Ansvarlig kapital bundet til kapitaldekning Sikkerhets-/Risikoutjevningsfond Udisponert resultat Urealisert mer/mindreverdi anleggsmidler Ansvarlig kapital utover kapitaldekningskrav Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond 10
Stabilt kostnadsnivå Mill kr 650 550 450 350 250 150 50-50 2004 2005 2006 2007 Q3-07 Q3-08 Kostnader % av gjennomsnittlig forvaltningskapital Prosent 0,38 0,36 0,34 0,32 0,30 0,28 0,26 Kostnader i 2007 er før ekstraordinær post på 244 millioner kroner som følge av nullstilling av pensjonskorridor 11
Forvaltningskapital og vekstrate Mill kr 250 Prosent 14 200 150 12 10 8 100 50 6 4 2 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Q3-08 0 Forvaltningskapital Vekst i prosent 12
Netto flytting fra KLP Mrd kr 3,0 2,5 2,651 2,56 2,0 1,928 1,5 1,282 1,0 1,029 0,914 0,726 0,5 0,0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Q3-08 13
Aktivaallokering i KLP Prosent 100 % 75 % 50 % 4 6 6 6 6 14 16 22 24 21 22 8 21 14 13 19 23 23 7 12 10 10 9 8 25 % 49 39 34 34 31 36 0 % 8 8 8 8 10 12 2003 2004 2005 2006 2007 Q3 2008 Eiendom Anleggsobligasjoner Utlån Aksjer 1) Obligasjoner og sertifikater Annet 1) Aksjer, eksponeringsverdi 14
Omløpsporteføljer aksjer og renter Omløpsportefølje aksjer og renter * Verdi aksjer (mill kroner) Verdi renter (mill kroner) 28 122 45 206 Omløpsportefølje - aksjer, siste 5 år Mrd kr Avkastning 50 25 % 40 20 % 30 15 % Aksjeandel inkludert derivater (i prosent av finansielle eiendeler) Avkastning omløpsaksjer hittil i år 7,3 % -21,8 % 20 10 0 10 % 5 % 0 % 2003 2004 2005 2006 2007 Mrd kroner Avkastning i prosent Avkastning omløpsrenter hittil i år -0,3 % * Beregnet etter forvaltningsmessige normer. Denne avviker noe fra regnskapsmessig verdi Indeksforvaltning Andel indeksforvaltning aksjer 83 % Mrd kr 60 50 40 30 20 10 0 Omløpsportefølje - renter, siste 5 år 2003 2004 2005 2006 2007 Avkastning 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % Andel indeksforvaltning renter 42 % Mrd kr Avkastning i prosent 15
Omløpsporteføljer geografisk fordeling Omløpsportefølje aksjer geografisk fordeling 30.09.07 31.12.07 inkl derivater (tall i prosent) Aksjer omløp totalt 100 100 100 Norge 13,7 15,1 12,8 Norden eks Norge 3,7 3,7 4,6 Øvrig utland 81,7 80,1 80,3 Øvrige porteføljer 0,9 1,1 2,3 Omløpsportefølje renter geografisk fordeling 30.09.07 31.12.07 inkl derivater Renter omløp totalt 100 100 100 Norge kortsiktige plasseringer 25,4 25,4 22,4 Norge obligasjoner 16,2 16,8 15,5 Utland obligasjoner 57,5 57,0 61,5 Øvrige porteføljer 0,9 1,0 0,6 16
Anleggsobligasjoner/hold-til-forfall Kollektivporteføljen 30.09.07 31.12.07 Bokført verdi (mill kroner) 55 092 57 898 61 858 Merverdi (mill kroner) -849-894 -1 218 Avkastning hittil i år (i %) 4,1 5,4 4,0 Mrd kroner Avkastning i prosent 64 62 60 58 56 54 52 50 2004 2005 2006 2007 Q3-08 Anleggsobligasjoner Avkastning 10 % 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % 17
Strenge risikokriterier i renteporteføljen Anleggsobligasjoner Internasjonale obligasjoner som legges til anlegg skal være statsrisiko eller ratet AA- eller bedre, eller A hvis løpetiden er under 10 år. 1) Hvis ratingen endres negativt vurderes investeringen for reklassifisering Internasjonale omløpsobligasjoner to porteføljer: Omløpsobligasjoner i den internasjonale omløpsporteføljen skal være ratet AA eller bedre Internasjonal kredittportefølje investment grade obligasjoner - en andel begrenset til 20 prosent av forvaltningskapitalen 2) Norske rentepapirer Innenfor spesifikke rammer gitt av kredittkomité Årlig vurdering og kvartalsvis oppfølging 1) Eller tilsvarende fra annet ratingselskap 2) Utgjorde 10,8 prosent pr 30.09.2008 18
Ratingoversikt anleggs- og omløpsobligasjoner Anleggsobligasjoner fordelt etter rating Ratingkomponenter i referanseindeksen for KLPs kredittporteføljer (2) AAA AA+ AAA AAA AA AA- AA AA A+ 31.12.2007 A 30.09.2008 A A A- BBB eller dårligere BBB BBB Statspapirer uten rating Papirer uten rating NR NR 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % 70 % 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 % 40 % 1) Papirer uten rating består av norske obligasjoner som er gitt investeringsrammer i KLPs kredittkomitè. 2) Det indeksnære obligasjonsfondet KLP Obligasjon I som bruker denne indeksen som referanseindeks har rating A- J/S 2 fra Standard & Poor s. 19
Utlånsvirksomheten 30.09.07 31.12.07 Bokført verdi (mill kroner) 13 960 14 603 16 854 Herav lån med fastrente (mill kroner) 4 316 4 990 5 647 Avkastning hittil i år (i prosent) 3,5 4,8 4,37 Spesifisert og uspesifisert tapsavsetning (mill kroner) 1 1,3 1 Mill kroner 20 15 10 5 0 Utlånsportefølje og avkastning siste 5 år Avkastning i prosent 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % 2003 2004 2005 2006 2007 Q3-08 Samlet utlån Avkastning 20
Eiendomsinvesteringer 30.09.07 31.12.07 Bokført verdi (verdijustert mill kroner) 17 981 18 723 21 944 Eiendomsmasse inkl tomteareal (1 000 m²) 1 239 1 230 1 365 Utleiegrad (i %) 97,6 97,5 96,3 Vektet gjenværende leietid (i år) 6,4 6,4 6,3 Avkastning hittil i år (i %) 6,0 6,9-0,4 Eiendomsverdier fordelt på porteføljer; Kollektivporteføljen 90,8 % Selskapsporteføljen 8,4 % KLP Skadeforsikring 0,7 % KLP Bedriftspensjon 0,1 % Geografisk fordeling; 83 % Oslo 9 % Trondheim 8 % København Sektorfordeling; 60 % kontor 13 % hoteller 10 % kjøpesentre 4 % boliger 8 % anlegg 5 % annet 21
Eiendom KLP har interne verdsettelsesmodeller som tar hensyn både til eiendomspesifikke faktorer og endringer i faktorer som influerer de generelle markedsforhold. I tillegg verdsettes en pilotportefølje eksternt hvert kvartal og denne verdsettelsen holdes opp mot resultatene fra den interne verdsettelsen. I tillegg trekkes 10 prosent av eiendomsmasse ut tilfeldig for ekstern verdsettelse hvert år. I 2008 skjedde dette i juni, men de samme eiendommene ble vurdert i september for ytterligere å kvalitetsikre interne vurderinger. Verdivurderingen av hver enkelt eiendom i KLPs porteføljer resulterte dels i oppskrivninger og dels i nedskrivninger. Vurderingene av eiendomsmassen i KLPs kollektivportefølje medførte en netto nedskrivning på 239,7 millioner kroner Vurderingene av eiendomsmassen i KLPs selskapsportefølje medførte en netto oppskrivning på 247,4 millioner kroner Totalt er KLPs eiendomsmasse hittil i år netto nedskrevet med 741,8 millioner kronerer tilsvarende 3,4 prosent. 22
KLP Kapitalforvaltning & KLP Fondsforvaltning Netto nytegning i verdipapirfond fra konserneksterne kunder i tredje kvartal 1 milliard kroner pr tredje kvartal 3 milliarder kroner markedet totalt har negativ netto nytegning på 4 milliarder kroner, som betyr at KLP-fondene øker sin markedsandel Nytt fond for personkunder lansert: KLP AksjeNorge Indeks II Fond med lave kostnader og god spredning (Oslo Børs Hovedindeks) God interesse for fondet Meravkastning forvaltning pr tredje kvartal: 73 millioner kroner Ingen unormale uttak av fondene som følge av kredittkrisen 23
KLP Skadeforsikring AS pr 3. kvartal 2008 Resultat pr 30.09 på -13,1 millioner kroner (36,9 millioner) Avkastning på finansielle eiendeler -0,3 prosent for perioden (2,8 prosent), avkastning tredje kvartal -0,4 prosent (0,8 prosent) Godt forsikringsteknisk resultat, både for årets forretning og tidligere årganger ga en totalkostnadsprosent på 99,9 prosent for kvartalet (115,7 prosent) Skadeprosent alle bransjer 78,6 prosent (93,2 prosent) Kostnadsprosent alle bransjer 21,3 prosent (22,5 prosent) Selskapets sikkerhetsavsetninger utgjør en tilfredsstillende buffer mot eventuelt avviklingstap og ugunstig risikoforløp 24
Resultater - 30.09.2008 Resultat mill kroner Premier - f.e.r. Regnskap periode 1.1 2007 388,9 Regnskap periode 1.1 30.09 2008 400,2 Allokert investeringsavkastning Erstatninger f.e.r. Driftskostnader Andre forsikringsmessige inntekter/kostnader 74,9-362,5-87,3 28,9 80,9-314,7-85,2 3,4 Endring i sikkerhetsavsetninger mv Resultat av teknisk regnskap Finansinntekter - netto Allokert investeringsavkastning Resultat før skatt -8,9 34,0 77,8-74,9 36,9-5,0 79,7-12,0-80,9-13,1 25
KLP Skadeforsikring AS Nøkkeltall, prosent 30.09.07 31.12.07 Skadeprosent for egen regning 93,2 82,2 78,6 Kostnadsprosent for egen regning 22,5 23,1 21,3 Totalkostnadsprosent for egen regning 115,7 105,3 99,9 Finansavkastning 2,8 4,0-0,3 Kapitaldekning 33,0 27,4 29,2 Resultatposter, mill kroner 30.09.07 31.12.07 Forfalt premie brutto 533 555 541 Premieinntekter for egen regning 389 521 400 Erstatningskostnader for egen regning 362 428 315 Forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning 87 118 85 Resultat 37 71-13 Balanseposter, mill kroner 30.09.07 31.12.07 Finansielle eiendeler 2 708 2 630 2 870 Sum eiendeler 2 843 2 772 3 063 Egenkapital 609 579 634 Forsikringstekniske avsetninger for egen regning 2 158 2 052 2 311 26
Hovedpunkter I finansmarkeder preget av uro og tillitssvikt har KLP Solide finansielle reserver God risikokontroll Sterk disiplin til å ta ned risiko i vanskelige markeder Gode resultater fra kundearbeidet. Dette gir et god grunnlag for å kunne oppnå god avkastning i 2009 og for å opprettholde selskapets vekst og positive utvikling. 27
Kontaktpersoner i KLP Stilling Navn Telefon E-post Konserndirektør Økonomi & Finans Aage E. Schaanning 22 03 79 01/90 52 43 12 aes@klp.no Finansdirektør Per Victor Nordan 22 03 35 55/92 03 55 00 pvn@klp.no Kommunikasjonsdirektør Ole Jacob Frich 22 03 78 96/90 91 55 23 ojf@klp.no 28