Januar mars 2011
Om Kommunalbanken Kommunalbanken AS ble organisert som et aksjeselskap 1. november 1999, som en videreføring av statsbanken Norges Kommunalbank, etablert i 1926. Bankens hovedmål er å sikre gode lånevilkår og stabil tilgang til finansiering for kommuner, fylkeskommuner, interkommunale selskaper og andre som utfører kommunale oppgaver. De finansielle målsettingene er å sikre inntjening som gir tilfredsstillende avkasting til eierne og styrke kapitalen for å kunne opprettholde utlånsaktiviteten. Finansielle nøkkeltall RESULTAT januar-mars 2011 januar-mars 2010 2010 Rentenetto 339 247 1 197 Resultat før skatt 442 236 1 034 Resultat etter skatt 318 170 741 Egenkapitalavkastning etter skatt* 31,56 % 19,08 % 21,62 % Totalkapitalavkastning etter skatt* 0,40 % 0,28 % 0,26 % UTLÅN Utbetaling nye lån 11 241 11 862 49 933 Samlede utlån** 192 197 160 733 183 841 LIKVIDITET** 99 166 76 292 86 278 INNLÅN Nye innlån 57 494 53 664 138 231 Tilbakekjøp av egne obligasjoner 233 326 2 032 Tilbakebetaling 36 303 38 103 89 840 Samlede innlån** 294 219 245 355 290 231 FORVALTNINGSKAPITAL 316 665 253 413 307 666 EGENKAPITAL Egenkapital 4 353 3 730 4 034 Kjernekapitaldekning 9,84% 9,03 % 9,15 % Totalkapitaldekning 10,46% 10,69 % 9,86 % * Annualisert avkastning ** Hovedstol 2
Resultat Kommunalbanken oppnådde et godt resultat i første kvartal 2011. Resultat etter skatt økte med 148 millioner sammenlignet med samme periode i 2010. Årsaken til resultatøkningen er høyere netto renteinntekter og betydelige urealiserte gevinster på finansielle derivater i første kvartal 2011. Netto renteinntekter i første kvartal 2011 var på 339 millioner kroner, en økning på 92 millioner kroner fra samme periode i fjor. 45 prosent av den samlede rentenettoen i første kvartal 2011 kommer fra utlånsvirksomheten, og 55 prosent fra forvaltningen av overskuddslikviditeten. Det er særlig økningen i utlånsvolumet, men også høyere marginer på utlån og likviditet som bidrar til høyere rentenetto i første kvartal 2011. Aktiviteten i utlånsmarkedet har vært høy og samlede utlån økte med 8,4 milliarder kroner siden årsskiftet. Likviditetsporteføljen har i samme periode økt med 12,9 milliarder kroner. Innlånskostnadene ble i første kvartal 2011 holdt lave på grunn av gunstige priser på konvertering av innlån fra USD til NOK og EUR. Resultat etter skatt i første kvartal 2011 er på 318 millioner kroner, mot 170 millioner kroner i samme periode i fjor. Av resultatøkningen på 148 millioner kroner skyldes 105 millioner kroner en urealisert verdiendring på finansielle instrumenter (primært finansielle derivater). Egenkapitalavkastningen etter skatt er i første kvartal 2011 på 31,6 prosent, mot 19,1 prosent i samme periode i fjor. Egenkapitalavkastningen korrigert for urealiserte endringer i markedsverdi er på 21,9 prosent. Utlån Kommunalbankens samlede utlån økte med 8,4 milliarder kroner (4,6 prosent) til 192,2 milliarder kroner i første kvartal 2011. Utlånsveksten i samme periode i 2010 var 9,4 milliarder kroner (6,2 prosent). Samlet sett ble det i første kvartal 2011 utbetalt nye lån på 11,2 milliarder kroner, i motsetning til 11,9 milliarder kroner i samme periode i fjor. Nedgangen skyldes i stor grad økt konkurranse om kortsiktige sertifikatlån til kommuner og fylkeskommuner. Banken bruker lån med sertifikatvilkår i løpende likviditetsstyring. Kommunalbanken hadde per 31. mars 2011 en markedsandel på 49,3 prosent. I 2010 lanserte banken som den første norske finansinstitusjon grønn p.t.-lån, som er lån med gunstigere rente rettet mot klima- og miljørelaterte prosjekter. Ved utgangen av første kvartal 2011, hadde Kommunalbanken forpliktende grønne låneengasjement på 6,0 milliarder kroner, hvorav 3,8 milliarder kroner er løpende lån. I første kvartal 2011 finansierte banken blant annet bygging av Fjell barnehage og Marienlyst skole sammen med Drammen kommune. Begge institusjoner er bygd etter passivhusstandard med meget lavt energiforbruk. Marienlyst skole er den første skolen i Norge bygd som passivhus og er også Norges største passivhus med sine 6500 kvadratmeter. Kommunalbanken har også gitt et grønt p.t.-lån for finansiering av Rent Tromsøysund i samarbeid med Tromsø kommune og Tromsø Havn. Målet med prosjektet er å rense det sterkt forurensede Tromsø Havn for miljøgifter, slik at innbyggerne igjen kan nyte en ren fjære og sjøbading. Et annet viktig finansieringsområde for Kommunalbanken er infrastrukturprosjekter, hvor banken ved utgangen av første kvartal 2011 hadde forpliktende låneengasjement på 18,6 milliarder kroner, hvorav 10,1 milliarder er løpende lån fordelt på 22 prosjekter. I første kvartal 2011 ga banken langsiktig finansiering til Nye Kristiansand Bompengeselskap AS. Likviditetsforvaltning Likviditetsreserven tilsvarer bankens netto kapitalbehov for minimum 12 måneder og sikrer at banken kan dekke alle forpliktelser de kommende 12 måneder uten ny funding. Likviditetsreserven har økt med 12,9 milliarder kroner i første kvartal 2011 og er på 99,2 milliarder kroner. Likviditetsforvaltningen er underlagt konservative retningslinjer og plasseres i rentepapirer utstedt av stater, delstater, regionale myndigheter, multilaterale utviklingsbanker og finansinstitusjoner med høy kredittverdighet. Innlån Kommunalbanken har hatt god tilgang på finansiering i internasjonale kapitalmarkeder. Totalt ble det i første kvartal lånt inn 57,5 milliarder kroner i 10 ulike valutaer. Året åpnet med et 5-års benchmark lån på USD 2 milliarder i januar, etterfulgt med flere store lån i GBP og AUD-markeder. Kommunalbanken opprettholder en diversifisert innlånsstrategi som sikrer tilgang på både kortsiktig og langsiktig finansiering. Japan har tradisjonelt vært et viktig innlånsmarked for Kommunalbanken. I mars 2011 ble det lansert en Clean Energi Bond i det japanske Uridashi-markedet. Utstedelsen har en ramme på USD 180 millioner og skal finansiere klimatiltak i regi av norske kommuner. Kommunalbanken etablerte i 2010 et sertifikatprogram (ECP) med en ramme på EUR 2 milliarder, som brukes i kortsiktig likviditetsstyring. Banken har opplevd en god etterspørsel etter sertifikatutstedelser, og har i første kvartal 2011 utstedt 1,7 milliarder kroner. 3
Kapital Tellende ansvarlig kapital utgjorde per 31. mars 2011 4,9 milliarder kroner, og kjernekapital 4,6 milliarder kroner. Forvaltningskapitalen har økt med 9,0 milliarder kroner i første kvartal 2011. Kjernekapitaldekningen per 31. mars 2011 var 9,84 prosent, mot 9,03 prosent på samme tid i fjor. Totalkapitaldekning var 10,46 prosent, mot 10,69 prosent i første kvartal 2010. Utsiktene fremover Kommunalbanken opprettholder sin rolle som største tilbyder av finansiering til kommuner og fylkeskommuner. Utlånsveksten i første kvartal 2011 har vært noe lavere enn i samme periode i fjor. Kommunalbanken opplever sterkere konkurranse om lån fra kapitalmarkedet, spesielt i segmentet for kortsiktige sertifikatlån. Undersøkelsen gjennomført blant Kommunalbankens kunder i første kvartal 2011 viser en tilfredshet med banken, særlig knyttet til rentevilkår, tigjengelighet og kundeservice. Innlånsstrategien bygger fortsatt på diversifisering av finansieringskilder. Kommunalbanken har som mål å være tilstede i alle viktige innlånsmarkeder for å sikre tilgang til både langsiktig og kortsiktig funding. Rammebetingelser for finansinstitusjoner vil bli endret gjennom Basel III-regelverket, som forventes å bli implementert i 2013-2019. Det nye rammeverket stiller blant annet strengere krav til egenkapital, kapitaldekning og nye likviditetskrav. Kommunalbanken utreder konsekvensene av det nye regelverket for bankens virksomhet, herunder hvilket behov for lønnsomhet og soliditet de nye kravene vil medføre. Oslo, 20. mai 2011 Styret for Kommunalbanken AS 4
RESULTATREGNSKAP Note januar mars 2011 januar mars 2010 2010 Renteinntekter 1 477 990 5 034 Rentekostnader 1 138 743 3 837 Netto renteinntekter 1 339 247 1 197 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 4 5 18 Netto urealisert gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi 2 135-11 -89 Netto gevinst/(tap) ved kjøp av egne obligasjoner og salg av verdipapirer -4 25 41 Netto andre driftsinntekter 127 9-66 Lønn og administrasjonskostnader 19 15 75 Avskrivninger 1 1 5 Andre driftskostnader 4 4 17 Sum driftskostnader 24 20 97 Resultat før skatt 442 236 1 034 Skattekostnad 124 66 293 Resultat for regnskapsperioden 318 170 741 ANDRE INNREGNEDE INNTEKTER OG KOSTNADER Note januar mars 2011 januar mars 2010 2010 Resultat for regnskapsperioden 318 170 741 Andre innregnede inntekter og kostnader 0 0 0 Totalresultat for perioden 318 170 741 5
BALANSE Note 31. mars 2011 31. mars 2010 31. desember 2010 EIENDELER Fordringer på kredittinstitusjoner 3 1 792 3 665 6 857 Utlån til kunder 3,4 193 613 162 806 185 679 Sertifikater og obligasjoner 3,6 100 888 77 961 88 958 Finansielle derivater 3 20 354 8 962 26 155 Andre eiendeler 18 20 17 SUM EIENDELER 316 665 253 413 307 666 GJELD OG EGENKAPITAL Gjeld til kredittinstitusjoner 3 512 1 018 989 Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak 3 1 685 0 0 Obligasjonsgjeld 3,5 291 279 245 310 288 093 Finansielle derivater 3 17 386 1 829 13 067 Annen gjeld 46 29 37 Betalbar skatt 238 477 259 Utsatt skatt 182 60 182 Pensjonsforpliktelser 25 24 25 Ansvarlig lånekapital 3 290 655 306 Fondsobligasjoner 3 670 280 672 SUM GJELD 312 313 249 683 303 632 Innskutt egenkapital 1 221 1 221 1 221 Opptjent egenkapital 2 814 2 340 2 814 Totalresultat for perioden 318 170 SUM EGENKAPITAL 7,8 4 353 3 730 4 034 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 316 665 253 413 307 666 6
ENDRINGER I EGENKAPITAL 1. januar 31. mars 2011 Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar 2011 1 221 2 814 4 034 Totalresultat for perioden 0 318 318 Utbytte 0 0 0 Egenkapital per 31. mars 2011 1 221 3 132 4 353 1. januar 31. mars 2010 Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar 2010 1 221 2 340 3 561 Totalresultat for perioden 0 170 170 Utbytte 0 0 0 Egenkapital per 31. mars 2010 1 221 2 510 3 730 1. januar 31. desember 2010 Aksjekapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital per 1. januar 2010 1 221 2 340 3 561 Totalresultat for perioden 0 741 741 Utbytte 0-267 -267 Egenkapital per 31. desember 2010 1 221 2 814 4 034 7
KONTANTSTRØMOPPSTILLING januar-mars 2011 januar-mars 2010 2010 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Renteinnbetalinger 1 405 1 035 4 853 Renteutbetalinger -1 202-702 -3 846 Utbetaling av garantiprovisjon og transaksjonskostnader -4-6 -18 Gevinst ved kjøp av egne obligasjoner -4 25 41 Utbetaling til drift -23-20 -92 Betalt skatt -145-77 -400 27 255 537 Netto utbetaling av lån til kunder -8 325-9 424-32 566 Netto (økning)/reduksjon i kortsiktige plasseringer 4 683-2 794-6 049 Netto utbetaling ved kjøp/salg av verdipapirer -14 649-7 647-17 760 Netto (økning)/reduksjon i andre eiendeler -1 0-2 Netto økning/(reduksjon) i annen gjeld 9 4 14 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -18 256-19 606-55 825 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Utbetaling ved kjøp av varige driftsmidler 1-3 -7 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 1-3 -7 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto inn-/utbetaling ved utstedelse av sertifikatgjeld 1 708 0 71 Netto inn-/utbetaling ved utstedelse av obligasjonsgjeld 20 585 15 207 45 920 Netto inn-/utbetaling ved andre langsiktige låneopptak 0 0 0 Netto inn-/utbetaling av ansvarlig lånekapital 0 0 49 Utbetaling av utbytte 0 0-267 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 22 294 15 207 45 773 Sum kontantstrøm 4 038-4 402-10 059 Justering for valutakursendringer -4 044 4 368 10 075 Kontanter og kontantekvivalenter per 1. januar 78 63 63 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -7-34 15 Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden 71 29 78 Herav Fordringer på kredittinstitusjoner uten oppsigelsesfrist 71 29 78 8
REGNSKAPSPRINSIPPER Kommunalbanken utarbeider regnskap i samsvar med Internasjonale Standarder for Finansiell Rapportering IFRS som er godkjent av EU. Regnskapet for første kvatal 2011 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering, og følger samme regnskapsprinsipper som årsregnskapet 2010. Utarbeidelse av regnskapet i samsvar med IFRS krever at ledelsen anvender estimater og skjønnsmessige vurderinger som påvirker bokførte verdier av eiendeler og gjeld, og inntekter og kostnader. Estimater og skjønnsmessige vurderinger baseres på historisk erfaring og forventinger om fremtidig utvikling, og faktiske resultater kan avvike fra de estimerte. Virkelig verdi av finansielle instrumenter som ikke omsettes i et aktivt marked eller ikke har tilgjengelige kvoterte priser på balanse-dagen fastsettes ved hjelp av verdsettelsesteknikker. Verdifastsettelse krever at ledelsen gjør vurderinger og bruker forutsetninger knyttet til kredittrisiko og likviditetsrisiko i finansielle instrumenter. Selv om skjønnsmessige vurderinger og forutsetninger baserer seg i størst mulig grad på faktiske markedsforhold på balansedagen, kan de øke usikkerheten i regnskapsførte beløp. NOTE 1 Netto renteinntekter januar-mars 2011 januar-mars 2010 2010 Renteinntekter av fordringer på kredittinstitusjoner 6 6 28 Renteinntekter av utlån til kunder 1 415 1 050 4 910 Renteinntekter av sertifikater og obligasjoner 743 598 2 481 Renteinntekter av finansielle derivater -687-664 -2 385 Sum renteinntekter 1 477 990 5 034 Rentekostnader på gjeld til kredittinstitusjoner 3 4 13 Rentekostnader på obligasjonsgjeld 2 413 2 470 9 395 Rentekostnader på ansvarlig kapital 17 4 19 Rentekostnader på finansielle derivater -1 294-1 735-5 589 Sum rentekostnader 1 138 743 3 837 Netto renteinntekter 339 247 1 197 NOTE 2 Urealisert gevinst/(tap) på finansielle instrumenter Urealisert gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi januar-mars 2011 januar-mars 2010 2010 Utlån til kunder -545 223-186 Sertifikater og obligasjoner -724 125 174 Finansielle derivater 771 186-1 468 Gjeld til kredittinstitusjoner 0 0 1 Obligasjonsgjeld 629-551 1 370 Ansvarlig kapital og fondsobligasjoner 4 6 21 Netto urealisert gevinst/(tap) på finansielle instrumenter til virkelig verdi 135-11 -89 9
NOTE 3 Klassifisering av finansielle instrumenter Per 31. mars 2011 Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for handels formål Virkelig verdisikring forfall Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner 1 792 1 721 0 0 0 72 0 Utlån til kunder 193 613 103 680 11 823 0 0 78 111 0 Sertifikater og obligasjoner 100 888 62 199 21 156 0 4 651 12 882 0 Finansielle derivater 20 354 0 19 670 684 0 0 0 Sum finansielle eiendeler 316 647 167 599 52 649 684 4 651 91 064 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 512 512 0 0 0 0 0 Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak 1 685 1 685 0 0 0 0 0 Obligasjonsgjeld 291 279 246 848 0 0 0 0 44 431 Finansielle derivater 17 386 0 15 574 1 812 0 0 0 Ansvarlig lånekapital 290 290 0 0 0 0 0 Fondsobligasjoner 670 670 0 0 0 0 0 Sum finansiell gjeld 311 823 250 006 15 574 1 812 0 0 44 431 Per 31. mars 2010 Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for handels formål Virkelig verdisikring forfall Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner 3 665 3 636 0 0 0 29 0 Utlån til kunder 162 806 83 386 12 308 0 0 67 112 0 Sertifikater og obligasjoner 77 961 42 681 20 345 0 743 14 192 0 Finansielle derivater 8 962 0 8 693 269 0 0 0 Sum finansielle eiendeler 253 393 129 702 41 346 269 743 81 333 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 1 018 1 018 0 0 0 0 0 Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak 0 0 0 0 0 0 0 Obligasjonsgjeld 245 310 224 897 0 0 0 0 20 413 Finansielle derivater 1 829 0 1 427 402 0 0 0 Ansvarlig lånekapital 655 655 0 0 0 0 0 Fondsobligasjoner 280 280 0 0 0 0 0 Sum finansiell gjeld 249 092 226 850 1 427 402 0 0 20 413 Per 31. desember 2010 Totalt Til virkelig verdi Holdt til FVO Holdt for handels formål Virkelig verdisikring forfall Utlån og fordringer Andre forpliktelser Fordringer på kredittinstitusjoner 6 857 6 779 0 0 0 78 0 Utlån til kunder 185 679 103 879 8 375 0 0 73 424 0 Sertifikater og obligasjoner 88 958 52 200 24 562 0 3 155 9 041 0 Finansielle derivater 26 155 0 25 096 1 059 0 0 0 Sum finansielle derivater 307 648 162 858 58 032 1 059 3 155 82 544 0 Gjeld til kredittinstitusjoner 989 989 0 0 0 0 0 Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak 0 0 0 0 0 0 0 Obligasjonsgjeld 288 093 252 697 0 0 0 0 35 396 Finansielle derivater 13 067 0 11 121 1 947 0 0 0 Ansvarlig lånekapital 306 306 0 0 0 0 0 Fondsobligasjoner 672 672 0 0 0 0 0 Sum finansiell gjeld 303 128 254 665 11 121 1 947 0 0 35 396 10
NOTE 4 Utlån til kunder 31. mars 2011 31. mars 2010 31. desember 2010 Hovedstol 192 197 160 733 183 881 Påløpte renter 1 239 942 1 076 Justering til virkelig verdi 176 1 131 722 Totalt 193 613 162 806 185 679 NOTE 5 Obligasjonsgjeld 31. mars 2011 31. mars 2010 31. desember 2010 IB obligasjonsgjeld (nominell verdi) 290 231 224 418 224 418 Nye utstedelser 57 494 53 664 138 231 Nedbetalinger -36 536-38 429-91 872 Amortisering -443-63 -374 Valutajustering -16 526 5 766 19 828 UB obligasjonsgjeld (nominell verdi) 294 219 245 355 290 231 Påløpte renter 2 573 2 918 2 746 Justering til virkelig verdi -5 513-2 963-4 884 Sum obligasjonsgjeld 291 279 245 310 288 093 NOTE 6 Sertifikater og obligasjoner Eksponering per 31. mars 2011 Forfall < 1 år > 1 år Totalt Risikoklasse A-2 A-1/ A-1+ Ikke ratet A- A/A+ AA AAA Ikke ratet Stater og sentralbanker 0 5 733 0 0 0 1 478 3 792 0 11 003 Multilaterale utviklingsbanker 0 5 513 0 0 0 0 10 514 0 16 027 Regionale myndigheter 0 14 454 0 0 567 20 358 12 262 505 48 146 Finansinstitusjoner 156 19 055 69 0 1 642 26 2 506 189 23 644 Verdipapirisering 0 243 0 0 0 0 1 824 0 2 068 Totalt 156 44 999 69 0 2 209 21 862 30 899 694 100 888 Eksponering per 31. mars 2010 Forfall < 1 år > 1 år Totalt Risikoklasse A-2 A-1/ A-1+ Ikke ratet A- A/A+ AA AAA Ikke ratet Stater og sentralbanker 0 11 988 0 0 0 1 536 2 249 0 15 774 Multilaterale utviklingsbanker 0 7 769 0 0 0 0 10 234 0 18 002 Regionale myndigheter 0 11 175 0 0 278 12 612 7 107 2 002 33 173 Finansinstitusjoner 119 5 674 0 223 1 979 2 040 506 0 10 541 Verdipapirisering 0 171 0 0 0 0 301 0 472 Totalt 119 36 777 0 223 2 257 16 188 20 395 2 002 77 961 11
NOTE 7 Ansvarlig kapital Tilleggskapital kan ikke utgjøre mer enn 100 prosent av kjernekapitalen. Bankens ansvarlige kapital oppfyller kravene til kapitaldekning. Bankens ansvarlige kapital består av følgende elementer: Kjernekapital 31. mars 2011 31. mars 2010 Aksjekapital 1 221 1 221 Øvrig egenkapital 2 814 2 340 Egenkapital 4 034 3 561 Fondsobligasjoner 673 280 Delårsresultat før skatt (redusert med 50 %) 221 118 Utsatt skattefordel 0 0 Goodwill -1-1 Avsatt utbytte -165-267 Urealisert gevinst/(tap) som følge av redusert verdi av gjeld -126-216 Sum kjernekapital 4 637 3 474 Tilleggskapital Ansvarlig lån 80 80 Evigvarende ansvarlig lånekapital 212 560 Sum tilleggskapital 292 640 Sum ansvarlig kapital 4 928 4 114 Ansvarlig kapital er beregnet ihht. Forskrift om beregning av ansvarlig kapital for finansinstitusjoner, oppgjørssentraler og verdipapirforetak. NOTE 8 Kapitaldekning 31. mars 2011 Bokført verdi Beregningsgrunnlag Kapitalkrav Kredittrisiko (Standardmetode) Stater og sentralbanker 12 143 0 0 Lokale og regionale myndigheter 226 066 36 494 2 919 Herav norske kommuner 180 034 36 007 2 881 Offentlig eide foretak 4 296 0 0 Multilaterale utviklingsbanker 16 029 0 0 Finansinstitusjoner 28 605 5 721 458 Herav motpartsrisiko for derivater 20 449 4 090 327 Foretak 389 78 6 Engasjementer med sikkerhet i boligeiendom 1 522 551 44 Pantesikrede obligasjoner 5 800 580 46 Øvrige engasjementer 14 14 1 Sum kredittrisiko 294 863 43 437 3 475 Markedsrisiko 32 908 1 982 159 Operasjonell risiko (Basismetode) 1 714 137 Minimumskrav ansvarlig kapital 47 133 3 771 Kapitaldekning 10,46% Kjernekapitaldekning 9,84% 12