Verd Boligkreditt AS Noteringsdokument 29.06.2010 FRN Verd Boligkreditt AS Obligasjon med fortrinnsrett 2010/2013 (utvidet forfall 30.06.2014) ISIN NO 001 0580681 Verd Boligkreditt AS Kaigaten 4, Postboks 7999 5020 Bergen Tilretteleggere:
Viktig informasjon Noteringsdokumentet har utelukkende blitt utarbeidet i forbindelse med søknad om notering av Låntakers obligasjonslån på Oslo ABM. Oslo Børs har kontrollert og godkjent noteringsdokumentet i henhold til ABM reglene, Opptaksregler og Løpende forpliktelser. Ny informasjon av vesentlig betydning for Låntaker eller dets datterselskaper kan bli kjent etter datering av noteringsdokumentet, men før notering av obligasjonslån. Slik informasjon vil bli publisert som et tillegg til noteringsdokumentet. Verken utgivelsen eller utleveringen av noteringsdokumentet skal, under noen omstendighet, skape inntrykk av at informasjonen heri er fullstendig eller korrekt på et tidspunkt etter datering av noteringsdokumentet eller at Låntakers eller dets datterselskapers forretningsvirksomhet ikke kan ha blitt endret. Det er kun Låntaker og Tilretteleggerne som er berettiget til å skaffe informasjon om forhold beskrevet i noteringsdokumentet. Informasjon som er skaffet av enhver annen person har ikke relevans i forhold til noteringsdokumentet og skal derfor ikke bli stolt på. Noteringsdokumentet er underlagt norsk lov, såfremt ikke annet er uttrykkelig uttalt. Enhver uenighet vedrørende noteringsdokumentet skal bli løst ved norsk rett. Distribusjon av noteringsdokumentet kan være begrenset ved lov i enkelte jurisdiksjoner, dette kan gjelde eksempelvis USA og Storbritannia. Ut over dette er det ikke blitt foretatt noen handling for å få tillatelse til å distribuere noteringsdokumentet i noen jurisdiksjoner hvor slik handlig er påkrevd. Enhver person som mottar Noteringsdokumentet er pålagt av Låntaker og Tilrettelegger til selv å sette seg inn i og overholde slike restriksjoner. Dette noteringsdokumentet er ikke et tilbud om å selge eller en anmoding om å kjøpe obligasjoner. Innholdet i noteringsdokumentet er ikke en juridisk, økonomisk eller skattemessig rådgivning. Enhver obligasjonseier bør konsultere med sin egen juridiske og/eller økonomiske rådgiver og/eller skatterådgiver. Kopi av noteringsdokumentet kan fås ved henvendelse til Låntaker eller Tilretteleggerne.
Informasjonsgrunnlag Verd Boligkreditt AS omfatter ikke minimumskravene som er angitt i ABM reglene punkt 2.7.3.2. Videre informasjon er angitt i samsvar med tilleggskravene i punkt 2.7.3.3. Foretakets regnskapshistorikk er begrenset til avlagt årsregnskap for 2009 og kvartalsrapport for første kvartal 2010. 1. Informasjon om Låntager Foretaksnavn: Verd Boligkreditt AS Organisasjonsnummer: 994 322 427 Forretningskontor: Kaigaten 4 (Sparebanken Vests lokaler), 5020 Bergen Postadresse: Pb 7999, 5020 Bergen Stiftelsesdato: 03.07.2009 Navnet Apark ble først benyttet. Dette selskapet ble videreført som Verd Boligkreditt AS Låntager er underlagt kapittel IV i Finansieringsvirksomhetsloven om foretak med rett til å utstede obligasjoner med fortrinnsrett. 2. Vedtektsbestemte formål Låntagers vedtekter er basert på Kredittilsynets standard vedtekter for banker. Disse er vedlagt. Vedtektsbestemte formål er ( 1): Verd Boligkreditt AS (Foretaket) er stiftet den 03.07.2009 Foretakets formål er: a) å yte eller erverve bolighypoteklån, eiendomshypoteklån, lån sikret ved pant i andre realregistrerte formuesgoder eller offentlige lån, og b) å finansiere utlånsvirksomheten hovedsakelig ved utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett. 3. Presentasjon av foretaket Kredittforetak med rett til å utstede obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) må i henhold til norsk lovgivning opprettes som en separat juridisk enhet med konsesjon fra myndighetene. Ledelse og styre må godkjennes av Kredittilsynet. Våren 2009 ble det etablert et prosjekt bestående av 9 sparebanker med formål å søke konsesjon for et felles kredittforetak for utstedelse av OMFer. Eierbankene er Sparebanken Vest, Haugesund Sparebank, Spareskillingsbanken, Skudenes & Aakra Sparebank, Lillesand Sparebank, Luster Sparebank, Etne Sparebank, Flekkefjord Sparebank og Søgne og Greipstad Sparebank. Sparebanken Vest skal kun være med på eiersiden og skal være vertsbank for foretaket. Således vil en kunne kapitalisere på den kompetansen som er opparbeidet ved etablering og drift av Sparebanken Vest sitt eget datterselskap, Sparebanken Vest Boligkreditt AS. De resterende sparebankene skal delta med overføring av lån til Verd. Forretningsidèen til Verd Boligkreditt AS (Verd) er å kjøpe godt sikrede boliglån fra deltagerbankene og utstede obligasjoner med fortrinnsrett sikret i disse boliglånene. På denne måten vil deltagerbankene finansiere seg til en lavere kostnad. Verd vil ikke ha egne ansatte, men leie ressurser fra Sparebanken Vest til å ta seg av den daglige driften av foretaket.
Fra november 2009 fungerte Haugesund Sparebank som pilotbank fram til de resterende bankene koblet seg på systemet til Verd i mai 2010. Per utgangen av mai 2010 bestod sikkerhetsmassen i Verd av utlån til kunder på NOK 1.028 millioner samt innskudd i Sparebanken Vest på NOK 49 millioner. Dette innebærer at sikkerhetsmassen totalt utgjør NOK 1.077 millioner. Når lånekunder betaler ned på hovedstol eller refinansieres, så øker innskuddsdelen av sikkerhetsmassen proporsjonalt med nedgangen i utlån. 4. Styre og ledelse Foretakets styre Vidar Høiby (leder), Breimyrkollen 22, 4628 Kristiansand; Adm.dir Spareskillingsbanken Bjørg Marit Eknes, Midtunhaugen 213, 5224 Nesttun; Banksjef Sparebanken Vest Knut Grinde Jacobsen, Salhusvegen 75 5529 Haugesund; Adm.dir Haugesund Sparebank Tobias Oftedal, Lillebakken 8, 4400 Flekkefjord; Adm.dir Flekkefjord Sparebank Cathrine Smith, Fløenbakken 86, 5009 Bergen; Økonomi og IKT sjef BOB Linn Hertwig Eidsheim, Kvernslåttvegen 17, 5239 rådal; partner Wikborg & Rein, Bergen Foretakets leder Daglig leder er Egil Mokleiv, Seimsleitet 19, 5260 Indre Arna. Mokleiv er også adm.dir for Sparebanken Vest Boligkreditt. 4.1 Eierskap Verd har utstedt 50.000 aksjer med pålydende 1000 kr. Eierfordelingen per 31.03.2010 er vist i tabellen under. Bank Sum aksjer Eierandel Sparebanken Vest 20.000 40,0 % Haugesund Sparebank 6.450 12,9 % Spareskillingsbanken 6.175 12,4 % Skudenes & Aakra Sparebank 4.345 8,7 % Flekkefjord Sparebank 4.005 8,1 % Søgne & Greipstad Sparebank 3.130 6,2 % Lillesands Sparebank 2.240 4,5 % Luster Sparebank 2.190 4,4 % Etne Sparebank 1.465 2,9 % SUM 50.000 100,0 %
5. Egenkapital Per 31.03.2010 var innskutt egenkapital NOK 50 millioner. Egenkapital vil emitteres etter hvert som utlånsvolumet øker i den grad dette er nødvendig for å tilfredsstille de forskriftsmessige krav om kapital. Verd har ingen fri egenkapital. 6. Låntagers innlån og utlån Verd sin hovedfinansieringskilde vil være innlån i form av obligasjoner med fortrinnsrett. OMFene har fortrinnsrett til den delen av aktivaene til Verd som tilfredsstiller de lovmessige krav til å inngå i sikkerhetsmassen. Dette vil i hovedsak være boliglånene som kjøpes fra deltagerbankene. Loven stiller krav til stadig beløpsmessig balanse som betyr at verdien av sikkerhetsmassen til en hver tid skal overstige utestående beløp på OMFer. I praksis må sikkerhetsmassen alltid overstige OMFinnlånene da levetiden på boliglån er relativt lav grunnet refinansieringer og bankbytter. OMFholderne har eksklusiv fortrinnsrett også til den overskytende del av sikkerhetsmassen, selv om den finansieres av deltagerbankene gjennom trekkretter. Lov og forskrift stiller krav til formuesgoder som kan inngå i sikkerhetsmassen til OMFer. For boliglån gjelder at verdien av boligen skal være dokumentert av tredjepart og at belåningsgraden ikke skal gå utover 75%. Målt mot utestående OMFer etter utstedelse av lån det søkes notering for i dette dokument vil dette innebære en overpantsettelse på 329 mill kr, tilsvarende 43,8 %. Denne overpantsettelsen er finansiert gjennom en trekkrettighet i deltagerbankene og vil ha prioritet etter OMFene. Innlån Alle beløp i NOK tusen. ISIN kode Pålydende Rente Opptak Forfall NO0010580681 NOK 750 Flytende, 3M Nibor + 0,60 % p.a. Juni 2010 Juni 2013 1) 1) Med rett til forlengelse til juni 2014
Utlån Det forventes svært lave tap i utlånsporteføljen grunnet at alle lån har en belåningsgrad under 75 % ved overførsel til Verd. Det er ikke registrert mislighold i porteføljen og det er derfor heller ikke foretatt gruppenedskrivning eller avsatt for tap på utlån i 1. kvartal 2010. 7. Investeringer Verd har investert NOK 6 millioner i systemer fra EDB og er i sluttfasen i byggingen av et datavarehus for å kunne kjøre rapportering. Datavarehuset bygges av eksterne konsulenter og har en budsjettert kostnad på NOK 1,5 millioner. Verd vil ikke foreta noen større investeringer utover kjøp av boliglån fra deltagerbankene i overskuelig fremtid. Kjøp av porteføljer vil foregå i forbindelse med utstedelse av nye OMFer. 8. Finansiell informasjon Verd Boligkreditt AS har vært i drift fra tredje kvartal 2009. Regnskapet for 2009 samt regnskap for første kvartal 2010 er vedlegg til noteringsdokumentet. Verd eier ikke eiendom eller annet anlegg av betydning. 8.1 Revisor PricewaterhouseCoopers AS PB 3984 Dreggen NO 5835 Bergen 8.2 Gransker Før kredittforetak utsteder obligasjoner med fortrinnsrett skal det være oppnevnt en uavhengig gransker for kredittforetaket. Granskeren oppnevnes av Kredittilsynet og skal regelmessig underrette Kredittilsynet om sine iakttakelser og vurderinger. Kredittforetaket har plikt til å gi granskeren alle relevante opplysninger om virksomheten. Granskeren skal ha full adgang til kredittforetakets register og kan kreve ytterligere opplysninger av kredittforetaket. Granskeren har også rett til å gjennomføre undersøkelser hos kredittforetaket. Som gransker har Kredittilsynet oppnevnt Jon Haugervåg hos PricewaterhouseCoopers.
9. Tvister Det bekreftes herved at Verd ikke er involvert i rettstvister, voldgiftstvister, rettsavgjørelser, voldgiftsavgjørelser og/eller forlik som har eller kan få vesentlig innflytelse på låntakers økonomiske stilling. 10. Ansvarserklæring Verd Boligkreditt AS bekrefter at opplysningene i noteringsdokumentet så langt Låntaker kjenner til er i samsvar med de faktiske forhold, at det ikke forekommer utelatelser fra noteringsdokumentet som er av en slik art at de kan endre noteringsdokumentets betydningsinnhold, og at de ansvarlige har gjort alle rimelige tiltak for å sikre dette. Bergen, 29. juni 2010 Verd Boligkreditt AS Adm.dir Egil Mokleiv 11. Bistand DnB NOR Markets og Norne Securities AS har vært tilretteleggere for lånet og har bistått Verd Boligkreditt AS med utarbeidelse av dette noteringsdokumentet. 12. Dokumentgjennomsyn Alle dokumenter som er nevnt i noteringsdokumentet vedrørende låntager er fremlagt til gjennomsyn ved selskapets kontor og er lagt ut på internettsiden: www.verdboligkreditt.no 13. Vedlegg 1. Verd Boligkreditt AS sine vedtekter 2. Årsrapport 2009 3. Kvartalsrapport første kvartal 2010 4. Lånebeskrivelse 5. Låneavtale
Resultatregnskap 3.juli - 31. desember Noter 31/3-2010 2009 Renteinntekter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 268 243 Renteinntekter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kunder 956 185 Renteinntekter og lignende inntekter 1.224 428 Renter og lignende kostnader på gjeld til kredittinstitusjoner 89 103 Renter og lignedne kostnader på utstedte verdipapirer 557 19 Rentekostnader og lignende kostnader 646 122 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 578 306 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester 0 0 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester 238 48 Netto andre driftsinntekter -238-48 Netto driftsinntekter 340 259 Lønn og generelle administrasjonskostnader 634 555 Avskrivninger 275 122 Andre driftskostnader 680 1.551 Sum driftskostnader 2 1.589 2.227 Resultat før nedskrivninger og skatt -1.249-1.968 Nedskrivninger og tap på utlån 3 0 0 Resultat før skatt -1.249-1.968 Skattekostnad -350-551 Resultat etter skatt -899-1.417 Resultat per aksje (kroner) -18-28 Utvannet resultat per aksje (kroner) -18-28
Balanse Noter 31.03.2010 31.12.2009 Eiendeler Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 43.487 47.291 Fleksible boliglån 19.183 18.635 Nedbetalingslån 81.560 88.226 Periodiserte renter 140 153 Brutto utlån 4 100.883 107.014 Individuelle nedskrivninger utlån 0 0 Gruppenedskrivninger utlån 0 0 Netto utlån 100.883 107.014 Utsatt skattefordel 901 551 Øvrige immaterielle eiendeler 2.886 2.066 Varige driftsmidler Sum eiendeler 28 148.185 156.922 Gjeld og egenkapital Gjeld til kredittinstitusjoner Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter Betalbar skatt Sum gjeld Aksjekapital Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum egenkapital Sum gjeld og egenkapital 9.741 16.829 5 90.020 90.019 740 1.491 0 0 100.501 108.339 9 50.000 50.000 50.000 50.000-2.316-1.417 47.684 48.583 148.185 156.922 Bergen, 28. april 2010 Styret for Verd Boligkreditt AS Vidar Høiby Knut Grinde Jacobsen Tobias Oftedal styrets leder Bjørg Marit Eknes Cathrine Elisabeth Smith Linn Hertwig Eidsheim
Kontantstrømoppstilling 3.juli - 31. desember 31/3-2010 2009 Kontantstrømmer vedrørende driften Renteinnbetalinger, provisjonsinnbetalinger og gebyrer fra kunder 970 32 Renteutbetalinger, provisjonsutbetalinger og gebyrer til kunder 237 0 Utbetalinger til andre leverandører for varer og tjenester 2.005 649 Utbetalinger til ansatte, pensjonsinnretninger, arbeidsgiveravgift, skattetrekk m.v. 19 115 Netto kontantstrøm vedrørende driften -1.291-732 Kontantstrømmer vedrørende investeringsaktivitet Netto økning av lån til kunder -6.117 106.861 Utbetalinger ved kjøp av driftsmidler mv. 1.123 2.188 Netto kontantstrøm vedrørende investeringsaktivitet 4.994-109.049 Kontantstrømmer vedrørende finansieringsaktivitet Netto ut-/innbetalinger på utlån til og fordringer på andre finansinstitusjoner 268 243 Netto inn-/utbetalinger av innskudd fra finansinstitusjoner -7.220 16.829 Innbetalinger knyttet til obligasjonsgjeld 0 90.000 Utbetalinger knyttet til obligasjonsgjeld 556 0 Innbetaling ved utstedelse av nye aksjer 0 0 Netto kontantstrømmer vedrørende finansieringsaktivitet -7.508 107.072 Netto kontantstrøm for perioden -3.805-2.709 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -3.805-2.709 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse 47.291 50.000 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt 43.487 47.291 Endringer i egenkapital Aksjekapital Annen egenkapital Sum Stiftelse 3.juli.2009 10.000 10.000 Kapitalutvidelse 28.oktober 2009 40.000 40.000 Årets resultat -1.417-1.417 Egenkapital 31.desember 2009 50.000-1.417 48.583 Resultat for perioden -899-899 Egenkapital 31. mars 2010 50.000-2.316 47.684
Note 1 Regnskapsprinsipper Regnskapet for første kvartal 2010 er avlagt i samsvar med norsk regnskapslovgivning og Finansdepartementets regnskapsforskrifter. Nærmere beskrivelse av regnskapsprinsipper fremkommer i selskapets årsrapport for 2009. Verd Boligkreditt AS benytter forenklet IFRS. Alle beløp er oppgitt i tusen kroner. Note 2 Driftskostnader 3.juli - 31. desember 31/3-2010 2009 Honorarer til Sparebanken Vest 1) 633 422 Styrehonorar 0 113 Sosiale kostnader 1 19 Administrasjonskostnader 0 1 Lønn og generelle adm.kostnader 634 555 Ordinære avskrivninger driftsmidler 275 122 Avskrivninger 275 122 Honorarer eksterne konsulenter 636 1.507 Honorarer ekstern revisor 42 Øvrige driftskostnader 44 2 Andre driftskostnader 680 1.551 Sum driftskostnader 1.589 2.227 1) Selskapet har ingen ansatte men kjøper tjenester av Sparebanken Vest.
Note 3 Tap på utlån Det er ikke registrert mislighold i porteføljen og det er derfor heller ikke foretatt gruppenedskriving eller avsatt for tap på utlån i 1. kvartal 2010. Note 4 Utlån 31/3-2010 2009 Utlån fordelt på markeder Lønnstakere 95.982 99.569 Næringsfordelt 4.761 7.292 Periodiserte renter 140 153 Brutto utlån og fordringer 100.883 107.014 Gruppenedskrivninger utlån 0 0 Utlån til og fordringer på kunder 100.883 107.014 Note 5 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer er klassifisert til amortisert kost. Obligasjoner med fortrinnsrett ISIN kode Pålydende Rente Opptak Forfall 31/3-2010 31/12-2009 Flytende, 3M Nibor + NO0010562135 NOK 90.000 0,35% 2009 2012 1) 90.000 90.000 Sikkerhetsmasse 31/3-2010 31/12-2009 Brutto utlån sikret med pant i bolig 100.743 106.861 Fordringer som utgjør fyllingssikkerhet 43.487 47.291 Sikkerhetsmasse 144.230 154.152 Sikkerhetsmassens fyllingsgrad 160 % 171 % 1) Med rett til forlengelse til 2013
Note 6 Kapitaldekning Kapitaldekningen skal være minimum 8 %. Immatrielle eiendel skal ikke medregnes i kjernekapitalen og beregningsgrunnlaget vektes i henhold til risiko. For Basel II er det fem risikoklasser 0 %, 10 %, 20 %, 35 %, 75 % og 100 %. Prosenten angir hvor stor del av en balansepost som skal medtas i beregningsgrunnlaget. Ansvarlig kapital 31/3-2010 31/12-2009 Aksjekapital 50.000 50.000 Annen egenkapital -2.316-1.417 Sum balanseført egenkapital 47.684 48.583 Immaterielle eiendeler -2.886-2.066 Utsatt skattefordel -901-551 Konsernbidrag -899 0 Sum fradrag -4.686-2.617 Kjernekapital 42.998 45.966 Tilleggskapital 0 0 Sum ansvarlig kapital 42.998 45.966 Kredittrisiko etter standardmetoden 3.584 3.830 Markedsrisiko 0 0 Operasjonell risiko 106 12 Minimumskrav ansvarlig kapital etter Basel II 3.690 3.842 Kapitaldekning Basel II Beregningsgrunnlag 46.122 48.023 Kjernekapitaldekning (%) 93,23 95,72 Kaptaldekning (%) 93,23 95,72 Overskudd ansvarlig kapital 39.308 42.124 Note 7 Likviditetsrisiko/restløpetid Likviditetsrisiko er risiko for at selskapet ikke evner å refinansiere seg ved forfall eller er ute av stand til å finansiere sine aktiva på markedsvilkår. Verd Boligkreditt AS har som intensjon å legge ut obligasjoner der selskapet har anledning til å forlenge løpetiden på sine innlån med inntil tolv måneder dersom selskapet skulle få problemer med å refinansiere seg ved ordinært forfall. Selskapets kortsiktige finansiering er også gitt av banker som overfører lån til Verd. Likviditetsrisikoen vurderes som begrenset.
Note 8 Transaksjoner med nærstående parter Transaksjoner med nærstående parter pr. 31.03.2010 er følgende: 3.juli - 31. desember Sum konserninterne transaksjoner 2009 31/3-2010 31/12-2009 Resultatregnskap Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 268 243 Gjeld til kredittinstitusjoner -89-103 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer -557-19 Betalt provisjoner -238-48 Honorarer -633-422 Balanse Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 43.487 47.291 Gjeld til kredittinstitusjoner -9.741-16.829 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer -90.020-90.019 Kontorstøttefunksjoner og forvaltning av utlånene er i all hovedsak kjøpte tjenester fra Sparebanken Vest. Det er inngått en rammeavtale mellom selskapet og Sparebanken Vest. Transaksjoner foretas i samsvar med vanlige forretningsmessige vilkår og prinsipper. Note 9 Aksjekapital Aksjekapitalen består av 50.000 aksjer pålydende kr. 1000,- Oversikt over aksjeeiere pr. 31.03.2010 Ant.aksjer Eierandel Sparebanken Vest 20.000 40,00 Haugesund Sparebank 6.450 12,90 Spareskillingsbanken 6.175 12,35 Skudenes & Aakra Sparebank 4.345 8,69 Flekkefjord Sparebank 4.005 8,01 Søgne & Greipstad Sparebank 3.130 6,26 Lillesands Sparebank 2.240 4,48 Luster Sparebank 2.190 4,38 Etne Sparebank 1.465 2,93 50.000 100,00
Lånebeskrivelse utarbeidet i forbindelse med søknad om notering på Oslo ABM Dato: 25/06/2010 Endelig ISIN: NO 0010580681 Vilkår: Dokumentasjon: [Låneavtalen 1) er nærmere omtalt under Standardtermer] Relevante steder: Låntager: FRN Verd Boligkreditt AS obligasjoner med fortrinnsrett 2010/2013 (utvidet forfall til 30. juni 2014) Før tegning/kjøp i lånet oppfordres investor til å sette seg inn i alle relevante dokumenter så som lånebeskrivelse, Låneavtale, årsrapport, delårsrapport, vedtekter og eventuelt Noteringsdokument. Dokumentene er tilgjenglig hos Låntager og på Relevante steder. Ved eventuell motstrid mellom lånebeskrivelsen og Låneavtalen går Låneavtalens bestemmelser foran. www.verdboligkreditt.no og www.dnbnor.no/markets Verd Boligkreditt AS Låneramme Åpent lån: NOK 1.000.000.000 1. transje / Lånebeløp: 2) NOK 750.000.000 Innbetalingsdato: 3) 29. juni 2010 Forfallsdato: 4) NIBOR: 5) Margin: Rentesats / Kupong: 6) Rentebrøk Kupong: 7) 9) Rentereguleringsdato: 29. Bankdag konvensjon: 8) Rentetermindato: 9) Rentebærende f.o.m.: Rentebærende til: # dager 1. termin: 92 Sikkerhet: 10) Emisjonskurs: 11) 28. juni 2013 (se særskilte forhold) 3 måneders NIBOR Pluss 0,60 %-poeng p.a. 3 måneders NIBOR + Margin Act/360 mars, 29. juni, 29. september og 29. desember hvert år. Modifisert påfølgende Hver rentereguleringsdato Innbetalingsdato Forfallsdato Obligasjonene er usikrede. Obligasjoner med fortrinnsrett i norske lån er sikret med pant i bolig mv. 100 % av pålydende Obligasjonsstørrelse: NOK 500.000 Obligasjonseiers Innløsningsrett: 12) Dato: N/A Til kurs: N/A Låntagers Innløsningsrett: 13) Dato: N/A Til kurs: N/A -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Organisasjonsnummer: 994 322 427 Nummer / Koder: Sektorkode: 310 Geografisk kode: 1201 Næringskode: 64920 Formål: Opplåningen inngår som en del av låntakers generelle finansiering Godkjennelser / Tillatelser: - Fullmakt til opptak av lånet er gitt i Låntagers styre den 27. november 2009 - Noteringsdokumentet er kontrollert av Oslo Børs Tillitsmann: Tilrettelegger(e): Registerfører: Verdipapirregister: Markedspleie: Norsk Tillitsmann ASA, Postboks 1470 Vika, 0116 Oslo DnB NOR Bank ASA, DnB NOR Markets og Norne Securities AS Sparebanken Vest Verdipapirsentralen Det er ikke inngått market-maker avtale for lånet Særskilte forhold: Utvidet forfallsdato 30. juni 2014 Utfyllende om Sikkerhet: 10) Obligasjonene utgjør en ordinær låneforpliktelse utstedt som obligasjoner med fortrinnsrett i henhold til Finansinstitusjonsloven, og som er pari passu med hverandre og med alle øvrige krav som er registrert i Sikkerhetsmasseregisteret. I den grad krav som er registrert i Sikkerhetsmasseregisteret ikke kan dekkes av Sikkerhetsmassen, vil restkravet være pari passu med Låntagerens øvrige ordinære usikrede gjeldsforpliktelser. FRN Bullet Obligasjonslån Side 1 av 4
Obligasjonene er usikrede. I følge Finansinstitusjonsloven skal obligasjonene, sammen med krav som er registrert i Sikkerhetsmasseregisteret, i tilfelle av insolvensbehandling (konkurs, offentlig administrasjon eller gjeldsforhandling etter konkursloven) eller avvikling av Låntageren, ha et eksklusivt, likt og forholdsmessig fortrinnsberettiget krav over de særskilte aktiva i Sikkerhetsmassen. Definisjoner: Sikkerhetsmassen: Den sikkerhet som (i) obligasjonseierne, (ii) øvrige obligasjoner utstedt av Låntager som har blitt gitt den samme fortrinnsrett i den samme sikkerhetsmasse og (iii) motparter i derivatkontrakter som har blitt gitt den samme fortrinnsrett i den samme sikkerhetsmasse, har fortrinnsrett i henhold til Finansinstitusjonsloven, og som er registrert i Sikkerhetsmasseregisteret. Sikkerhetsmasseregister: Et register bestående av: (i) obligasjonene, (iv) øvrige obligasjoner utstedt av Låntager som har blitt gitt den samme fortrinnsrett i Sikkerhetsmassen, (ii) derivatkontrakter som har blitt gitt den samme fortrinnsrett i Sikkerhetsmassen og, (iii) sikkerheten etablert for Sikkerhetsmassen, og som skal etableres og vedlikeholdes av Låntageren i henhold til Finansinstitusjonsloven. Standardtermer: Låneavtale: 1) Ved eventuell motstrid mellom Standardtermer og opplysninger angitt under Vilkår, vil Vilkår gå foran. Det vil bli inngått en Låneavtale mellom Låntager og Tillitsmannen som bl.a. omhandler obligasjonseiernes rettigheter og plikter i låneforholdet. Tillitsmannen inngår denne på vegne av obligasjonseierne og gis også myndighet til å opptre på vegne av disse så langt Låneavtalen rekker. Obligasjonseier har ved tegning/kjøp av obligasjoner akseptert Låneavtalen og er bundet av de vilkår som er inntatt i Låneavtalen. For åpne lån kommer Låneavtalen til anvendelse på ethvert beløp som selges i det åpne lånet etter inngåelse av Låneavtalen. Partenes rettigheter og plikter gjelder også for senere utstedte obligasjoner innenfor gitt ramme. Kopi av Låneavtalen kan fås ved henvendelse til Tillitsmannen og Låntager. Åpning / Lukking: 3)4) Innbetaling: 3) Utvidelser - Åpne lån: 2) Emisjonskurs - Åpne lån: 11) Rentefastsettelsesdato: 7) Åpne lån vil åpnes på Innbetalingsdato og lukkes senest fem bankdager før Forfallsdato. Innbetaling for 1. transje / Lånebeløp finner sted på Innbetalingsdato. Ved for sen betaling beregnes forsinkelsesrente etter den til enhver tid gjeldende sats, jf. lov 17. desember 1976 nr. 100 om renter ved forsinket betaling m.m. For åpne lån kan Låntager utvide lånet utover det beløp som utgjør 1. transje forut for innbetaling av 1. transje. Ved utvidelser utenom Rentetermindato betales påløpt rente på obligasjonene som vil bli beregnet etter reglene for renteberegning i annenhåndsmarkedet for obligasjoner. Lånerammen kan søkes utvidet. Senere utvidelser vil skje til markedskurs, dog i henhold til emisjonsforskriften av 20. desember 1996. 2 bankdager før Rentereguleringsdato. FRN Bullet Obligasjonslån Side 2 av 4
Renteregulering: 6)7) Lånets Rentesats reguleres med virkning fra hver Rentereguleringsdato, første gang på Innbetalingsdato. Den nye Rentesatsen fastsettes på Rentefastsettelsesdato i henhold til NIBOR med tillegg av Margin. Dersom NIBOR ikke er tilgjenglig fastsettes den nye Rentesatsen på Rentefastsettelsesdato i henhold til NIBOR-Referansebanker med tillegg av Margin. Ved Renteregulering vil den nye renten og neste Rentetermin meddeles obligasjonseierene skriftlig via Verdipapirregister. Dette skal også umiddelbart meddeles Tillitsmannen og Oslo ABM. Ved eventuell uenighet i oppfatning mellom Låntager og Tillitsmannen vedrørende bruk av ny side, eller dersom Lånets rentesats blir fastsatt i henhold til NIBOR- Referansebanker, kan Låntager eller obligasjonseiere som representerer minst 1/10 av Utestående Lån påklage rentefastsettelsen. Slik klage må fremsettes skriftlig overfor Tillitsmannen innen 20 Bankdager etter at Rentesatsen er meddelt obligasjonseierne. Klagen behandles av et utvalg som skal bestå av tre medlemmer, hvorav en representant oppnevnes av Låntakeren, en representant oppnevnes av Tillitsmannen, og en formann som de to parters representanter blir enige om. Blir ikke partene enige om formann, oppnevnes denne av Byrettsjustitiarius i Oslo. Utvalgets avgjørelse er endelig. NIBOR definisjon: 5) Melding om at rentefastsettelsen er påklaget, samt den endelige rentefastsettelsen, skal sendes obligasjonseierne via Verdipapirregister. Dersom rentefastsettelsen påklages skal meldingen som sendes obligasjonseierne også sendes Oslo ABM. Den rentesats, avrundet til nærmeste hundredels prosentpoeng, for en tilsvarende tidsperiode som nevnt i NIBOR som fremkommer på Reuters side NIBR kl. 12.00 i Oslo på Rentefastsettelsesdato. Dersom innholdet av Reuters side NIBR skulle bli endret slik at den oppgitte rentesats, som etter Tillitsmannens og Låntagers oppfatning ikke lenger representerer den samme rentesats som ved lånets utbetaling eller dersom den aktuelle siden er fjernet fra Reuterssystemet, skal en annen side på Reuters eller eventuelt hos en annen elektronisk nyhetsformidler som etter Tillitsmannens og Låntagers oppfatning angir den samme rentesats som Reuters side NIBR gjorde ved utbetalingen, benyttes. NIBOR referansebanker: Rentesats bestemt på grunnlag av den rente på innskudd som kvoteres av de fire største valutabankene i det norske markedet omtrent kl 12.00 i Oslo på Rentefastsettelsesdatoen overfor banker i interbankmarkedet i Oslo for en tilsvarende periode som nevnt i NIBOR som starter på Rentereguleringsdato og gjeldende for et representativt beløp. Tillitsmannen skal be hovedkontoret til hver av bankene om kvotering på slik rente. Hvis to eller flere kvoteringer gis, skal rentesatsen fastsettes til det aritmetiske gjennomsnitt av kvoteringene. Hvis det gis mindre enn to kvoteringer, skal renten fastsettes til det aritmetiske gjennomsnitt av de rentesatser som banker, valgt av Tillitsmannen, kvoterer omtrent kl 12.00 i Oslo på Rentefastsettelsesdatoen for lån i norske kroner til ledende banker i Europa for en tilsvarende tidsperiode som nevnt i NIBOR som starter på Rentereguleringsdato gjeldende for et representativt beløp. En rentesats basert på aritmetisk gjennomsnitt avrundes til nærmeste hundredels prosentpoeng. Effektiv rente: Avhengig av markedskurs. Effektiv rente for første renteperiode vil bli kunngjort 2 bankdager før Innbetalingsdato. Renteterminer: 9)7) Renten betales etterskuddsvis på Rentereguleringsdato. Første rentetermin forfaller på første Rentereguleringsdato etter Innbetalingsdato. Neste termin løper f.o.m. denne dato frem til neste rentetermin. Siste rentetermin forfaller på Forfallsdato. Påløpte renter: Påløpte renter for annenhånds omsetning beregnes etter de til enhver tid gjeldende retningslinjer fra Norske Finansanalytikeres Forening. Standard Bankdag konvensjon: 8) Vilkår Obligasjonseiers Innløsningsrett: 12) Vilkår Låntagers Innløsningsrett: 13) Modifisert Påfølgende: Er Rentereguleringsdato en dag som ikke er bankdag flyttes rentereguleringsdato til første påfølgende bankdag. Medfører flytting av Rentereguleringsdato til første påfølgende bankdag at Rentereguleringsdato derved faller i påfølgende kalendermåned, flyttes imidlertid Rentereguleringsdato til siste bankdag forut for opprinnelig Rentereguleringsdato. Obligasjonseierne har på datoer for innløsning, som nevnt under Obligasjonseiers Innløsningsrett, rett til å innløse sine obligasjoner til dertil korresponderende kurs. Krav om innløsning må være kontofører-investor (KI) skriftlig i hende senest 15 femten- bankdager før aktuell dato for innløsning som nevnt under Obligasjonseiers Innløsningsrett. Låntager har på datoer for innløsning, som nevnt under Låntagers Innløsningsrett, rett til å innfri sine obligasjoner, helt eller delvis ved loddtrekning, til dertil korresponderende kurs. Dersom Låntager benytter retten til innfrielse skal Låntager meddele Tillitsmannen og Oslo ABM om dette senest 30 tretti- bankdager før aktuell dato for innfrielse. Meldingen skal også snarest sendes obligasjonseierne via Verdipapirregister. Krav om slik innfrielse må være Registerfører skriftlig i hende senest 30 tretti- bankdager før aktuell dato for innfrielse. FRN Bullet Obligasjonslån Side 3 av 4
Registrering: Erverv av egne obligasjoner: Avdrag: 4) Innløsning: Salg: Lovgivning: Avgifter: Lånet skal være registrert i Verdipapirregister senest dagen før Innbetalingsdato. Obligasjoner registreres på den enkelte obligasjonseiers Verdipapirregister konto. Låntager har rett til å erverve og eie egne obligasjoner. Egne obligasjoner kan i så fall senere avhendes eller benyttes til nedskrivning av gjenstående lån ved sletting i Verdipapirregister. For ansvarlige lån utstedt av finansinstitusjoner kan låntager ikke erverve egne obligasjoner uten Kredittilsynets samtykke, forutsatt at slikt samtykke er påkrevet på det aktuelle tidspunkt. Lånet løper uten avdrag og forfaller i sin helhet på Forfallsdato til pari kurs. Forfalt rente og forfalt hovedstol vil bli godskrevet den enkelte obligasjonseier direkte fra Verdipapirregister. Foreldelsesfristen for eventuelle krav på renter og hovedstol følger norsk lovgivning, p.t. 3 år for renter og 10 år for hovedstol. 1. transje/ Lånebeløp er plassert av Tilrettelegger(e). Eventuelle senere utvidelser kan finne sted hos autoriserte verdipapirforetak. Utstedelse av obligasjonene er regulert av norsk lov, og Tillitsmannens alminnelige verneting skal være rett verneting. Låntager skal dekke eventuelle dokumentavgifter eller andre offentlige avgifter i forbindelse med lånet. Eventuelle offentlige avgifter og skatter på annenhåndsomsetning av obligasjoner skal betales av obligasjonseierne, med mindre annet er bestemt i lov eller forskrift. Låntager er ansvarlig for at eventuell kildeskatt pålagt ved lov blir tilbakeholdt. Bergen/Oslo, 25. juni 2010 FRN Bullet Obligasjonslån Side 4 av 4