15. mai 2008 Presentasjon av 1. kvartals regnskap 2008 1
Utfordrende første kvartal Solid bokført avkastning 1,7 prosent og overskudd til fordeling på 2 012 millioner kroner i et vanskelig finansmarked Verdijustert avkastning minus 2,0 prosent Solide buffere stabiliserte resultatet og trygget resultatet til fordeling uten bruk av tilleggsavsetninger Tilpasning til endret forsikringslov godt gjennomført IFRS-effekter styrker egenkapitalen med 727 millioner kroner Positive forvaltningsresultater og meravkastning i 4 av 7 aktive porteføljer Strategisk viktige eiendomskjøp målet for allokering nådd Dynamisk risikostyring bidro til at KLP justerte risikonivået i balansen i desember og januar 2
Solid resultat til fordeling 1 928 millioner kroner foreløpig tildelt kunder 84 millioner kroner til eiere ved utgangen av kvartalet Kursreserve positivt med 60 millioner kroner Samlet soliditetskapital 17 786 millioner kroner Renteresultat Administrasjonsresultat Risikoresultat pluss 1 869 millioner kroner pluss 19 millioner kroner pluss 88 millioner kroner Markedene tilbake etter kvartalsslutt Kursreguleringsfond på 2,6 milliarder kroner pr 7. mai Risikonivået i balansen justert noe opp i april/mai 3
Nøkkeltall alle tall i prosent Avkastning kollektivporteføljen 1. kvartal 2007 1. kvartal 2008 Kapitalavkastning I bokført 1,8 Kapitalavkastning II - verdijustert -2,3 Avkastning selskapsporteføljen 1,1 Totalavkastning Totalavkastning I bokført 1,0 1,7 Totalavkastning II - verdijustert 1,4-2,0 Totalavkastning III - verdijustert inkl verdiendring anleggsobligasjoner 1,0-1,8 Kapitaldekning 13,6 12,2 Kjernekapitaldekning 8,7 8,9 4
Regnskapspresentasjon 1. kvartal 2008 Resultat mill kroner 01.01. 31.03.08 Premieinntekter og mottatte flyttereserver 2 681 Netto inntekter fra investeringer i kollektivportefølje -4 085 Andre forsikringsrelaterte inntekter 145 Erstatninger og avgitte flyttereserver -4 429 Endringer i forsikringsmessige avsetninger inkl endring i kursreguleringsfond 7 905 Midler tilordnet forsikringskontraktene -1 928 Forsikringsrelaterte driftskostnader -148 Andre forsikringsrelaterte kostnader -145 Resultat av teknisk regnskap -4 Netto inntekter fra investeringer i selskapsportefølje 130 Andre inntekter og kostnader -45 Resultat av ikke teknisk regnskap 85 Andre resultatkomponenter 2 Totalresultat 84 5
Resultatfordeling 1. kvartal 2008 Resultat mill kroner Kunder Eiere Sum Renteresultat 1 782 88 1 869 Risikoresultat 88 88 Rentegarantipremie 25 25 Administrasjonsresultat 19 19 Avkastning fra selskapsportefølje Tilført kunder 48-48 0 Annet 10 10 Samlet resultat 1 928 84 2 012 6
Hovedtall fra balansen Eiendeler mill kroner 01.01.08 Endring 31.03.08 Immaterielle eiendeler 157 13 170 Investeringer i selskapsporteføljen 11 522 50 11 572 Fordringer 1 438-643 795 Andre eiendeler 506 108 614 Forskuddsbet. kostnader og opptjente ikke forfalte inntekter 23 39 62 Sum eiendeler i selskapsporteføljen 13 647-433 13 214 Investeringer i kollektivporteføljen 181 269-3 795 177 474 Sum eiendeler 194 916-4 228 190 688 7
Hovedtall fra balansen Egenkapital og gjeld mill kroner 01.01.08 Endring 31.03.08 Innskutt egenkapital 4 220 2 4 222 Opptjent egenkapital 3 110 83 3 193 Fondsobligasjon og ansvarlige lån 3 514 96 3 610 Forsikringsforpliktelser 182 397-6 349 176 048 herav Kursreguleringsfond 7 215-7 155 60 herav delårsresultat til kunder 1 928 1 928 Avsetning for forpliktelser 353 353 Forpliktelser 1 275 1 936 3 211 Påløpne kostnader og ikke opptjente inntekter 47 3 50 Egenkapital og gjeld 194 916 4 228 190 688 8
Finansielle eiendeler i kollektivporteføljen Eiendeler alle tall i prosent Andel 31.03.08 Avkastning hittil 2008 Aksjer omløp * 22,1-12,6 Omløpsobligasjoner 19,7 1,1 Likviditet/pengemarked 4,8 1,6 Anleggs-/Hold-til-forfallsobligasjoner 33,1 1,9 Utlån 8,5 1,4 Eiendom 11,8 1,3 Sum 100 * Aksjeandel hensyntatt derivateksponering 16,2 prosent. 9
Bufferkapital/kapitaldekning mill kroner 31.03.08 Kursreguleringsfond 60 Delårsresultat Tilleggsavsetninger (inntil 1 års rentekrav) 2 012 5 256 Kjernekapitalmargin 3 589 Bufferkapital i hht kapitalforvaltningsforskrift 10 916 Tilleggsavsetninger utover 1 års rentekrav 2 421 Mer-/mindreverdier anleggsobligasjoner -483 tall i prosent 31.12.07 31.03.08 Kapitaldekning 12,1 12,2 Kjernekapitaldekning 8,7 8,9 10
Kursreguleringsfond i kollektivporteføljen Urealiserte verdier mill kroner 01.01.08 Endring 31.03.08 Renteplasseringer omløp -596-539 - 1 135 Aksjer omløp 7 801-6 369 1 432 Derivater 10-248 -238 Sum merverdier omløpsmidler 7 215-7 155 60 11
Soliditetskapital Mrd kr 30 25 20 15 10 5 0 4Q-06 31.12.07 4Q-07 1Q-08 31.12.06 31.03.08 Ansvarlig kapital bundet til kapitaldekning Sikkerhets-/Risikoutjevningsfond Udisponert resultat Ansvarlig kapital utover kapitaldekningskrav Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond 12
Stabilt kostnadsnivå M ill kr 650 Prosent 0,40 550 0,36 450 350 0,32 250 0,28 150 50 0,24-50 2004 2005 2006 2007 Q1-07 Q1-08 0,20 Kostnader % av gjennomsnittlig forvaltningskapital Kostnader i 2007 er før ekstraordinær post på 244 millioner kroner som følge av nullstilling av pensjonskorridor 13
Forvaltningskapital og vekstrate Mrd kr 250 Prosent 14 12 200 150 100 50 10 8 6 4 2 0 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Q1-08 -2-4 Forvaltningskapital Vekst i prosent 14
Netto flytting fra KLP Mrd kr 3,0 2,7 2,6 2,5 2,0 1,9 1,5 1,3 1,0 1,0 0,9 0,7 0,5 0,0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 31.03.08 15
Aktivaallokering i KLP Prosent 100 % 4 6 6 6 6 75 % 16 8 22 24 21 22 14 13 19 23 23 50 % 12 10 9 8 25 % 49 39 34 34 31 0 % 8 8 8 8 10 2003 2004 2005 2006 2007 Eiendom Anleggsobligasjoner Utlån Aksjer 1) Obligasjoner og sertifikater Annet 1) Aksjer, bokført 16
Omløpsporteføljer aksjer og renter Omløpsportefølje aksjer og renter * 31.03.08 Verdi aksjer (mill kroner) 37 646 Verdi renter (mill kroner) 43 881 Aksjeandel inkludert derivater (i prosent av finansielle eiendeler) 16,2 Avkastning omløpsaksjer hittil i år -12,6 Omløpsportefølje - aksjer, siste 5 år Mrd kr Avkastning 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2003 2004 2005 2006 2007 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Avkastning omløpsrenter hittil i år 1,2 Mrd kroner Avkastning i prosent * Beregnet etter forvaltningsmessige normer. Denne avviker noe fra regnskapsmessig verdi Indeksforvaltning 31.03.08 Andel indeksforvaltning aksjer 79,4 Mrd kr 60 50 40 30 20 10 0 Omløpsportefølje - renter, siste 5 år 2003 2004 2005 2006 2007 Avkastning 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % Andel indeksforvaltning renter 43,7 Mrd kr Avkastning i prosent 17
Omløpsporteføljer geografisk fordeling Omløpsportefølje aksjer geografisk fordeling inkl derivater 31.03.07 31.12.07 31.03.08 Aksjer omløp totalt 100 100 100 Norge 13,7 15,1 13,7 Norden eks Norge 3,5 3,7 4,1 Øvrig utland 82,1 80,1 79,8 Øvrige porteføljer 0,7 1,1 2,3 Omløpsportefølje renter geografisk fordeling inkl derivater 31.03.07 31.12.07 31.03.08 Renter omløp totalt 100 100 100 Norge kortsiktige plasseringer 17,5 25,4 21,4 Norge obligasjoner 17,4 16,8 12,3 Utland obligasjoner 63,5 57,0 64,7 Øvrige porteføljer 1,5 1,0 1,6 18
Anleggsobligasjoner/hold-til-forfall Kollektivporteføljen 31.03.07 31.12.07 31.03.08 Bokført verdi (mill kroner) 58 363 57 898 58 269 Merverdi (mill kroner) 58-894 - 404 Avkastning hittil i år (i %) 1,4 5,4 1,3 Mrd kroner 59 58 57 56 55 54 53 52 51 2004 2005 2006 2007 1. kvartal 08 Anleggsobligasjoner Avkastning Avkastning i prosent 10 % 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % 19
Strenge risikokriterier i renteporteføljen Anleggsobligasjoner Internasjonale obligasjoner som legges til anlegg skal være statsrisiko eller ratet AA- eller bedre, eller A hvis løpetiden er under 10 år. 1) Hvis ratingen endres negativt vurderes investeringen for reklassifisering Internasjonale omløpsobligasjoner to porteføljer: Omløpsobligasjoner i den internasjonale omløpsporteføljen skal være ratet AA eller bedre Internasjonal kredittportefølje investment grade obligasjoner - en andel begrenset til 10 prosent av forvaltningskapitalen Norske rentepapirer Innenfor spesifikke rammer gitt av kredittkomité Årlig vurdering og kvartalsvis oppfølging 1) Eller tilsvarende fra annet ratingselskap 20
Utlånsvirksomheten 31.03.07 31.12.07 31.03.08 Bokført verdi (mill kroner) 13 985 14 603 14 870 Herav lån med fastrente (mill kroner) 3 341 4 990 4 946 Avkastning hittil i år (i prosent) 1,1 4,8 1,4 Spesifisert og uspesifisert tapsavsetning (mill kroner) 1,3 1,3 1,3 Mrd kroner 20 16 12 8 Avkastning i prosent 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 4 2003 2004 2005 2006 2007 1 kv. 2008 0 % Samlet utlån Avkastning 21
Eiendomsinvesteringer 31.03.07 31.12.07 31.03.08 Bokført verdi (verdijustert mill kroner) 15 025 18 723 22 340 Eiendomsmasse inkl tomteareal (1 000 m²) 1 231 1 230 1 328 Utleiegrad (i %) 98,0 97,5 97,5 Vektet gjenværende leietid (i år) 6,1 6,4 6,2 Avkastning hittil i år (i %) 1,6 6,9 1,3 Eiendomsverdier fordelt på porteføljer; Kollektivporteføljen 91,9% Selskapsporteføljen 7,2 % KLP Skadeforsikring 0,7 % KLP Bedriftspensjon 0,1 % Geografisk fordeling; 85 % Oslo 8 % Trondheim 7 % København Sektorfordeling; 63 % kontor 12 % hoteller 10 % kjøpesentre 4 % boliger 6 % anlegg 4 % annet 22
KLP Kapitalforvaltning & KLP Fondsforvaltning Til tross for urolige kapitalmarkeder i første kvartal 2008 har vi opplevd en positiv netto nytegning I 1. kvartal hadde KLP fondene en netto nytegning på 1,3 milliarder kroner fra konserneksterne kunder. Dette utgjør en markedsandel på 40 prosent av netto nytegning i det institusjonelle markedet blant norskregistrerte verdipapirfond Vårt globale kredittfond har også i 1. kvartal gitt en positiv avkastning, selv om uroen i dette markedet har vært stor. Fondets effektive rente er pr mai 2008 er på 7,8 prosent. Fondet har opprettholdt sin A- rating fra Standard & Poor s 23
KLP Skadeforsikring AS Regnskapet og sammenligningstall for 2007 er omgjort i henhold til ny regnskapsforskrift Resultat i 1. kvartal på 12,0 millioner kroner (7,6 millioner) Godt forsikringsresultat ga en totalkostnadsprosent på 98,2 prosent for kvartalet (117,9 prosent) Skadeprosent alle bransjer 75,6 prosent (96,2 prosent) Kostnadsprosent alle bransjer 22,6 prosent (21,7 prosent) Avkastning på finansielle eiendeler 0,2 prosent for kvartalet (1,0 prosent) Selskapets sikkerhetsavsetninger utgjør en tilfredsstillende buffer mot eventuelt avviklingstap og ugunstig risikoforløp 24
Profit & Loss, 1. kvartal 2008 1000 kr Resultat 01.01 31.03.07 Resultat 01.01-31.03.08 Budsjett 01.01 31.03.08 Premieinntekter 133 389 134 339 134 684 Inntekter fra investeringer 22 219 24 139 24 139 Erstatninger -128 355-101 558-117 402 Forsikringsrelaterte kostnader -28 939-30 341-36 369 Andre forsikringsrelaterte inntekter 9 947 2 632 250 Sikkerhetsavsetninger -4 086-10 296-3 040 Resultat fra forsikring 4 175 18 915 2 262 Result fra investeringer 25 672-6 749 28 938 Fordelt investeringsresultat -22 219-24 139-24 139 Resultat 7 628-11 973 7 061 25
KLP Skadeforsikring AS Nøkkeltall, prosent 31.03.07 2007 31.03.08 Skadeprosent for egen regning 96,2 % 82,2 % 75,6 % Kostnadsprosent for egen regning 21,7 % 23,1 % 22,6 % Totalkostnadsprosent for egen regning 117,9 % 105,3 % 98,2 % Finansavkastning 1,0 % 4,0 % -0,2 % Kapitaldekning 38,3 % 27,4 % 24,2 % Resultatposter, mill kroner 31.03.07 2007 31.03.08 Forfalt premie brutto 428 555 413 Premieinntekter for egen regning 133 521 134 Erstatningskostnader for egen regning 128 428 102 Forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning 29 118 30 Resultat 8 71-12 Balanseposter, mill kroner 31.03.07 2007 31.03.08 Finansielle eiendeler 2 619 2 630 2 754 Sum eiendeler 2 944 2 763 3 080 Egenkapital 507 501 490 Forsikringstekniske avsetninger for egen regning 2 149 2 001 2 327 26
Hovedpunkter God tildeling av overskudd til kunder og til eiere God kontroll med risiko Tilfredsstillende soliditet Lave kostnader og konkurransedyktig prising Positive del-resultater Svak avkastning i urolige kapitalmarkeder 27
Kontaktpersoner i KLP Stilling Navn Telefon E-post Konserndirektør Økonomi & Finans Mari Thjømøe 22 03 79 16/90 77 78 24 mth@klp.no Finansdirektør Per Victor Nordan 22 03 35 55/92 03 55 00 pvn@klp.no Kommunikasjonsdirektør Ole Jacob Frich 22 03 78 96/90 91 55 23 ojf@klp.no 28