Fjerde kvartal 1 3 2 4 18. februar 2009 (1)
Hovedpunkter Underliggende EBIT, millioner kroner 2 883 2 886 2 686 2 032 1 699 1 619 1 490 1 577 868 Resultatet på nivå med tredje kvartal Solid drift Høyere realisert aluminiumpris, men vedvarende kostnadspress Dramatisk nedgang i markedspris for aluminium og ordreinngang Korrigerende tiltak iverksatt Qatalum 60 % ferdig ved utgangen av i rute for oppstart i 2009/2010 Lagernedskrivinger inkludert i underliggende EBIT i Primæraluminium og omsmeltevirksomheten (2)
(3) Marked og utsikter
Historisk fall i aluminiumprisen USdollar per tonn 3 400 3 200 3 000 Primæraluminium LME 4. kvartal gjennomsnitt 4. kvartal slutt USdollar/ tonn 1 873 1 497 Kroner/ tonn 12 755 10 397 2 800 2 600 2 400 3. kvartal gjennomsnitt 3. kvartal slutt 2 845 2 425 15 202 14 210 2 200 2 000 Gjennomsnitt året 2 621 14 791 1 800 Gjennomsnitt året 2 661 15 638 1 600 1 400 Gjennomsnitt året 2 594 16 616 1 200 1 000 2001 2003 2005 2009 2011 2013 LME (3 måneders snitt) LME terminpris 13. februar 2009 LME terminpris 1. jan LME terminpris 1. juli Kilde: Reuters Ecowin / Bloomberg, terminkurve per 13. februar (4)
Fall i salgsvolumer oppstrøms 4. kvartal sammenliknet med 3. kvartal Pressbolt Valseblokk Støpelegeringer Tråd Standard bolt 11% 17% 19% 21% 29% (5)
Fall i salgsvolumer nedstrøms 4. kvartal sammenliknet med 3. kvartal * Valsede Produkter Ekstruderte Produkter Eurasia Byggsystemer Ekstruderte Produkter Americas Automotive Structures Precision Tubing 0% 11% 18% 20% 24% 33% *Eksklusive Alumafel og Expral (6)
Kraftig økning i lagerhold USdollar per tonn 3 500 Dager 110 3 000 100 90 2 500 80 70 2 000 60 1 500 50 40 1 000 30 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2009 Aluminium varelagre (forbruk i dager)* LME 3måneders snitt *Rapporterte lager fra IAI og LME, forbruk i den vestlige verden beregnet på årsbasis. CIS og China er ikke inkludert. (7)
Betydelig nedstenging av kapasitet Annonsert nedstenging, angitt i prosent av produksjon i 35% 30% 31% 25% 23% 21% 20% 19% 15% 10% 11% 10% 5% 0% Chalco Hydro Century Alcoa UC Rusal Rio Tinto (8)
Kina fortsatt i balanse 1 000 tonn Netto import 250 200 150 100 50 0 (50) Primær Semi Bearbeidet Skrap Total Eksportavgift på metall og produkter med lav foredling 15 % eksportavgift på rent og legert primæraluminium Hoveddel av eksport til Asia Hovedsakelig halvfabrikkerte og bearbeidede produkter Netto eksport (100) (150) (200) (250) (300) (350) Rask respons fra Kina på redusert forbruk Redusert kapasitet og utsatt oppstart av nye smelteverk Kilde: Hydro/Antaike (9)
Annonsert nedstenging av kapasitet 11% 3% 6% Alcoa Century Hydro Kina ~3.2 millioner tonn Resten av verden ~3.5 millioner tonn 52% 6% 8% Rio Tinto UC Rusal Other Kina Totalt ~6.7 millioner tonn 14% Produksjon og forbruk i verden (eksklusive Kina), beregnet på årsbasis 27 000 26 000 Produksjon Forbruk 25 000 24 000 ~1 million tonn, nedstenging påbegynt 23 000 22 000 21 000 Jan 2009 (10)
Fallende råvarepriser Råolje Brent (USdollar/fat) 160 140 120 100 80 60 40 20 2005 2009 Kull CIF ARA (USdollar/tonn) 245 210 175 140 105 70 35 0 2005 2009 Petroleumskoks FOB (USdollar/tonn) 550 500 450 400 350 300 250 200 2005 2009 Kraft EEX Tyskland (Euro/MWh) 90 80 70 60 50 40 30 20 2005 2009 Frakt Baltic Dry Index (USdollar) 11 900 10 200 8 500 6 800 5 100 3 400 1 700 0 2005 2009 Kaustisk soda (USdollar/tonn) 1 200 1 050 900 750 600 450 300 150 2005 Kilde: Reuters Ecowin/PACE/CMAI (11)
Hydros driftskostnader vil gå ned Kostnad* i USdollar per tonn indeksert, =100 Nedstenging av smelteverk med høye driftskostnader ~(30)% Kostnader på innsatsfaktorer vil gå ned i 2009 Alumina 23 måneders forsinkelse Karbonkostnader på høyt nivå i første halvdel, fallende i andre halvdel Nivå andre halvår 2009 Alumina Kraft Anoder Annet *Inkluderer kun heleide smelteverk, 2009nivå er eksklusive Karmøy Søderberg og Neuss LMEbasis for aluminakostnad: ~USdollar 2 750, 2009nivå ~USdollar 1 600 (12)
Hydro forbedrer kostnadsposisjonen gjennom nedstenginger og Qatalum Driftskostnader i USdollar per tonn 3 400 3 000 2 600 Dynamisk kostnadskurve Fallende kostnader på innsatsfaktorer Produksjonsnedstenginger 2 200 1 800 1 400 1 000 Akkumulert tonnasje (1 000 tonn) 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 30 000 35 000 40 000 Driftskostnader 1. kv 2009 Driftskostnader Gjennomsnitt Gjennomsnitt 1. kvartal 2009 Qatalum Hydro justert for nedstenginger og inkl. Qatalum Neuss Karmøy Søderberg Hydro (C RU) *Kilde: CRU, Business Operating Cost, LME forutsetning : 2 833 USdollar per tonn, 1. kv 2009: 1 600 USdollar per tonn. Qatalum estimert av Hydro. (13)
Utsikter for 2009 Begrenset visibilitet Fortsatt svak etterspørsel Ytterligere nedstenginger er ventet Fortsatt fallende kostnader på innsatsfaktorer (14)
(15) Korrigerende tiltak
Aluminium Metall Primæraluminium Alumina Omsmelting (11) % 1 000 tonn (23) % 1 000 tonn 1 000 tonn 2 000 2 800 2 700 1 200 ~ 1 750 2 100 2 400 1 100 1 500 ~ ~ 900 1 350 1 000 1 400 600 (18) % ~ 900 500 700 300 0 0 0 Framover * Framover Redusert produksjon av primæraluminium Permanent nedstenging av Karmøy Søderberg: 120 000 tonn Foreløpig nedstenging av Søral (50 %), Slovalco (10 %) og Neuss (100 %): 280 000 tonn Ytterligere nedstenginger vurderes Aluminaproduksjon ved Alpart kuttet 50 % Ytterligere kutt vurderes *Produksjonskapasitet ved slutten av Omsmelting vesentlig redusert ~500 000 tonn på årlig basis tatt ut av produksjon Framtidig utvikling avhengig av markedet Tiltak på innkjøp av viktigste innsatsfaktorer Petroleumskoks størst virkning Brenselsolje, kaustisk soda, kull, frakt og legeringer Programmer for kostnadsreduksjon Betydelige kutt i investeringer (16)
Aluminium Produkter Gjennomsnittlig antall heltidsansatte 10 000 (~2 200) / (14 %) 8 000 6 000 4 000 2 000 0 2. kvartal 4. kvartal Videre framover* Ekstruderte Produkter Valsede Produkter Automotive Reduksjon i bemanning Innkjøpstiltak Utnytte fallende råvarepriser Reforhandling av transportkontrakter Utsette forbruk som ikke er tidsavhengig Reduksjon av varelager Investeringskostnader redusert med 50 % fra til 2009 *Markedsavhengig (17)
(18) Resultater og drift
Underliggende EBIT Millioner kroner 2 883 2 886 2 686 2 032 1 699 1 619 1 490 1 577 868 Lagernedskrivinger inkludert i underliggende EBIT i Primæraluminium og omsmeltevirksomheten (19)
Rapportert mot underliggende EBIT Millioner kroner 4. kvartal 3. kvartal 4. kvartal Året Året Underliggende EBIT 868 1 490 1 697 6 009 10 153 Urealiserte effekter kraftkontrakter Urealiserte LME og andre derivateffekter Metalleffekt, Valsede Produkter Vesentlige rasjonaliserings og nedstengingskostnader Nedskrivinger Tapsavsetninger (kraftkontrakter) (Gevinst)/tap på avhendelser og annet 1 481 (2 249) (407) (109) (2 464) (257) 29 1 038 (185) 38 34 (664) (96) (300) (55) (244) (768) (1 434) (235) (109) (2 464) (257) 453 (928) 6 (235) (224) (144) 397 Rapportert EBIT (3 106) 2 414 338 1 194 9 025 (20)
Nøkkeltall Millioner kroner Driftsinntekter Året 88 643 Året 94 316 Underliggende EBIT 6 009 10 153 Poster ekskludert fra underliggende EBIT (4 815) (1 128) Rapportert EBIT 1 194 9 025 Finansinntekter (kostnader) netto (5 026) 3 208 Resultat fra videreført virksomhet før skatt (3 832) 12 233 Skattekostnad 565 (3 075) Rapportert resultat fra videreført virksomhet (3 267) 9 158 Rapportert resultat per aksje fra videreført virksomhet kroner (3.04) 7.16 Underliggende resultat per aksje fra videreført virksomhet kroner 2.62 6.26 (21)
Bauksitt og Alumina Nøkkeltall Resultat 4. kvartal Aluminaproduksjon, tusen tonn Alunorte, millioner kroner 1) Annet, millioner kroner Underliggende EBIT, millioner kroner 4. kv 684 225 (65) 160 3. kv 589 126 (31) 93 4. kv 541 53 (25) 27 Alunorte 3 produserer ved full kapasitet Lavere aluminapriser Lavere energikostnader Positiv effekt fra sikring av aluminapris 1) Underliggende andel av periodens resultat Underliggende EBIT Millioner kroner 681 334 298 257 100 93 70 27 10 160 Utsikter Vesentlig lavere aluminapris Økte kostnader for kaustisk soda Forsinkelse i prising av bauksitt har negativ effekt på resultatet Produksjon ved Alpart kuttet med 50 % (22)
Primæraluminium Nøkkeltall Resultat 4. kvartal Primærproduksjon, tusen tonn Total støperiproduksjon, tusen tonn Totalt salgsvolum, tusen tonn 4. kv 442 494 460 3. kv 439 563 544 4. kv 439 539 516 Høyere realiserte priser i kroner Økte karbonkostnader Reduksjon i støperivolum Lagernedskrivinger på 538 millioner kroner Realisert LMEpris, USdollar/tonn 2 654 2 848 2 485 Realisert LMEpris, kroner/tonn 16 904 15 114 14 138 Underliggende EBIT, millioner kroner 257 909 1 142 Underliggende EBIT Millioner kroner 6 552 2 666 1 901 1 790 1 720 1 142 872 628 909 257 Utsikter Alumina og karbonkostnader vil synke ~10 % lavere primærproduksjon i 1. kvartal på grunn av nedstenginger ~85 % av produksjonen som påvirker resultat i 1. kvartal er priset til 1 872 USdollar per tonn ved utgangen av (23)
Metall og råvarehandel Nøkkeltall Resultat 4. kvartal Produksjon av omsmeltet metall, tusen tonn Totalt salg av metallprodukter, tusen tonn Underliggende EBIT, millioner kroner 4. kv 97 610 (79) 3. kv 121 723 (147) 4. kv 153 753 105 Kraftig fall i salgsvolumer fører til kutt i omsmelteproduksjonen Lagernedskriving på 156 millioner kroner Positivt bidrag fra handels og sikringsvirksomheten og sikringsstrategi Underliggende EBIT Millioner kroner 946 435 409 278 308 254 251 105 (147) (79) Utsikter Svakere markeder Ytterligere fall i salg forventet for alle produktkategorier Volatile resultater i handels og sikringsvirksomheten (24)
Valsede Produkter Nøkkeltall Resultat 4. kvartal Eksternt salg, tusen tonn Underliggende EBIT, millioner kroner 4. kv 213 89 3. kv 240 175 4. kv 246 (31) Salgsvolum kraftig ned, unntatt litografiske produkter Fortsatt solide marginer Underliggende EBIT Millioner kroner 562 652 262 241 194 175 136 147 89 Utsikter Vedvarende fall i markedet, spesielt innenfor transport og bildeler Økt kostnadspress og press på marginer på grunn av lavere utnyttelsesgrad (31) (25)
Ekstruderte Produkter Nøkkeltall Resultat 4. kvartal Eksternt salg, tusen tonn Underliggende EBIT, millioner kroner 4. kv 103 (88) 3. kv 122 239 4. kv 117 179 Kraftig volumnedgang, mer enn sesongmessig nedgang Fortsatt solide resultater fra Byggsystemer Virksomheten i USA påvirket av lagernedskrivinger Underliggende EBIT Millioner kroner 852 668 292 245 227 225 239 201 179 Utsikter Vesentlig lavere etterspørsel i Europa Fortsatt svakt marked i USA 88 (26)
Automotive Nøkkeltall Resultater 4. kvartal External sales volumes, kmt 4. kv 18 3. kv 26 4. kv 29 Salgsvolum ned mer enn 30 % Samlet resultat fortsatt utilfredsstillende Underlying EBIT, NOK million (235) (92) (75) Underliggende EBIT Millioner kroner (67) (326) 57 (2) 2 (49) (75) (92) Utsikter Ingen tegn til bedring i markedet for bildeler Ytterligere nedbemanning og kostnadskutt (235) (27)
Energi Nøkkeltall Resultat 4. kvartal Kraftproduksjon, GWh 4. kv 2 813 3. kv 2 677 4. kv 2 321 Høye spotpriser Høy produksjon og høyt netto spotsalg Netto spotsalg, GWh 1 130 1 233 748 Spotpris for elektrisitet i SørNorge (NO1), kroner/mwh 433 403 338 Underliggende EBIT, millioner kroner 592 475 341 Underliggende EBIT Millioner kroner 1 184 1 736 475 369 399 341 266 270 207 592 Utsikter Magasinfylling under normalnivå Høy sesongmessig produksjon i 1. kvartal Lavere spotpriser (28)
(29) Kapitalallokering
Kapitalavkastning Underliggende RoaCE Hydro Aluminium Metall Aluminium Produkter Energi 21.2% 22.3% 23.1% 20.2% 14.5% 16.2% 16.3% 6.8% 7.4% 4.6% 5.8% 4.5% Sysselsatt kapital 31. desember (milliarder kroner) 50,6 36,8 16,1 3,5 (30)
Utvikling i kontantstrøm Milliarder kroner Drift Investeringer* Avhendelser Utbytte og tilbakekjøp av aksjer Finansiering inkl. termininnskudd i banker Netto kontantstrøm 2,9 (8,8) 5,8 (6,5) 0,5 (6,0) Driften er negativt påvirket av realiserte tap på sikringsvirksomhet i USdollar Viktigste vekstinvesteringer i Qatalum 3,1 milliarder kroner Alunorte 0,5 milliarder kroner Alumafel 0,5 milliarder kroner Avhendelser i Polymers 5,1 milliarder kroner Produksjonspartner & Produksjonstjenester 0,5 milliarder kroner *Eksklusive prosjektfinansiering (31)
Pensjoner Millioner kroner Beregnet pensjonsforpliktelse Pensjonsmidler til markedsverdi Førtidspensjoner og øvrige Netto pensjonsforpliktelse 31. desember (23 440) 12 386 (764) (11 818) 31. desember (20 584) 15 579 (780) (5 785) Forutsetninger ved slutten av året (veid gjennomsnitt) Diskonteringsrente Forventet avkastning Forventet lønns og pensjonsregulering 31. desember 4,7 % 5,7 % 3,8 % 31. desember 5,0 % 6,3 % 3,7 % Ikke resultatført netto (gevinst) tap Netto balanseført pensjonsforpliktelse 3 322 (8 496) (1 888) (7 675) Økte pensjonsforpliktelser, hovedsakelig grunnet redusert diskonteringsrente Millioner kroner Årlig pensjonsopptjening Rentekostnader 483 987 560 945 Reduksjon i pensjonsmidler grunnet generell nedgang i det finansielle markedet Forventet avkastning (911) (872) Amortisering Redusert opptjeningstid/frikjøp Tilskuddsplaner Førtidspensjoner og øvrige (27) (3) 26 199 33 (8) 25 218 Netto periodisert pensjonskostnad estimert til å øke med ~500 millioner kroner i 2009 Netto periodisert pensjonskostnad 755 900 (32)
Finansiell stilling Ingen rentebærende gjeld ved utgangen av Kredittfasiliteter ~12 milliarder kroner (1,7 milliarder USdollar) i flervaluta fasilitet med løpetid til 2014 ~1,3 milliarder kroner kortsiktig Ubenyttet per i dag Qatalum: 5,6 milliarder USdollar (100 %) 2,6 milliarder USdollar prosjektfinansiering ~1,2 milliarder USdollar utestående ved slutten av 3,0 milliarder USdollar i egenkapital fra eiere ~1,6 milliarder USdollar gjenværende ved slutten av Ytterligere finansiering vil bli tatt opp i 2009 Sertifikatlån på 1 milliard kroner utstedt i februar Netto kontanter/(gjeld) i milliarder kroner 10.8 4. kvartal Milliarder kroner 12.8 1. kvartal Netto kontanter/(gjeld) Rentebærende gjeld i tilknyttede selskaper Andre justeringer * Netto justert kontanter/(gjeld) 8.7 2. kvartal 4. kv 10,8 (3,2) (8,4) (0,8) 1. kv 12,8 (2,3) (9,2) 1,3 6.7 3. kvartal 2. kv 8,7 (3,0) (7,8) (2,1) 3. kv (3,3) (8,9) (5,5) 3.5 4. kvartal *Netto pensjonsforpliktelser, operasjonelle leieforpliktelser og annet 6,7 4. kv 3,5 (4,9) (14,0) (15,4) (33)
Beholde finansiell fleksibilitet Redusere investeringer 2009 (ekskl. Qatalum): redusert med 40 % 20092010 (ekskl. Qatalum): redusert med 15 % Korrigerende tiltak iverksatt fokus på kontantstrøm Kostnadskutt Produksjonsnedstenginger Reduserte innkjøpskostnader Redusere arbeidskapital Proaktiv oppfølging av motpartsrisiko Investeringer, milliarder kroner 12,3 ~11,5 6,0 ~4,5 Opprettholde investment grade kredittvurdering BBB (S&P), Baa1 (Moody s) (under vurdering) 2009E 2010E Styret foreslår ikke utbytte for Investeringer Qatalum prosjektfinansiering Qatalum finansiert av Hydro (34)
Qatalum i rute 60 % ferdigstilt ved utgangen av 16 300 anleggsarbeidere ved utgangen av Hovedaktiviteter Konstruksjon av bygninger, lagersiloer og havnefasiliteter Installering av utstyr og maskineri Investering Estimat (100 %) ~5,6 milliarder USdollar I rute for oppstart i 2009/2010 Posisjonert blant de 10 % beste på kostnadskurven (35)
Prioriteringer i 2009 Proaktive korrigerende tiltak Produksjonskutt Kostnadsreduksjoner og marginstyring Arbeidskapital og motpartsrisiko Kontantstrømfokus opprettholde finansiell fleksibilitet Solid drift Gjennomføring av Qatalum (36)
Cautionary note in relation to certain forwardlooking statements Certain statements included within this announcement contain forwardlooking information, including, without limitation, those relating to (a) forecasts, projections and estimates, (b) statements of management s plans, objectives and strategies for Hydro, such as planned expansions, investments or other projects, (c) targeted production volumes and costs, capacities or rates, startup costs, cost reductions and profit objectives, (d) various expectations about future developments in Hydro s markets, particularly prices, supply and demand and competition, (e) results of operations, (f) margins, (g) growth rates, (h) risk management, as well as (i) statements preceded by expected, scheduled, targeted, planned, proposed, intended or similar statements. Although we believe that the expectations reflected in such forwardlooking statements are reasonable, these forwardlooking statements are based on a number of assumptions and forecasts that, by their nature, involve risk and uncertainty. Various factors could cause our actual results to differ materially from those projected in a forwardlooking statement or affect the extent to which a particular projection is realized. Factors that could cause these differences include, but are not limited to: our continued ability to reposition and restructure our upstream and downstream aluminium business; changes in availability and cost of energy and raw materials; global supply and demand for aluminium and aluminium products; world economic growth, including rates of inflation and industrial production; changes in the relative value of currencies and the value of commodity contracts; trends in Hydro s key markets and competition; and legislative, regulatory and political factors. No assurance can be given that such expectations will prove to have been correct. Hydro disclaims any obligation to update or revise any forwardlooking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise. (37)
(38) Additional information
Underlying income NOK million Reported income Adjustments Underlying income Aluminium Metal Aluminium Products Energy Corporate and other Total EBIT Financial income (expense), net Income (loss) continuing operations before tax Income taxes 1) Income (loss) from continuing operations Income (loss) from discontinued operations Net income (loss) Net income attributable to minority interest Net income (loss) attributable to equity holders of the parent Earnings per share from continuing operations NOK 2) (1 725) (2 946) 276 1 288 (3 106) (4 487) (7 593) 1 748 (5 845) (1) (5 846) 170 (6 016) (4.99) 2 160 2 706 315 (1 207) 3 975 4 629 8 604 (2 943) 5 661 5 661 435 (239) 592 81 868 142 1 011 (1 195) (184) (1) (185) (0.29) 1 To present underlying income from continuing operations we have calculated the income tax effect of currency gains/losses with 28% and of items excluded from underlying EBIT based on Hydro's effective tax rate excluding financial items. In previous quarters, this calculation has been based on Hydro's overall effective tax rate 2 Calculated using income from continuing operations less net income attributable to minority interests (39)
Underlying income NOK million Reported income Adjustments Underlying income Aluminium Metal Aluminium Products Energy Corporate and other Total EBIT Financial income (expense), net Income continuing operations before tax Income taxes 1) Income from continuing operations Income from discontinued operations Net income Net income attributable to minority interest Net income attributable to equity holders of the parent Earnings per share from continuing operations NOK 2) 1 692 (288) 515 495 2 414 (1 980) 434 (201) 233 131 363 162 202 0.06 (760) 610 (39) (734) (924) 2 015 1 091 (248) 843 843 932 322 475 (239) 1 490 35 1 525 (449) 1 075 131 1 206 0.75 1 To present underlying income from continuing operations we have calculated the income tax effect of currency gains/losses with 28% and of items excluded from underlying EBIT based on Hydro's effective tax rate excluding financial items. In previous quarters, this calculation has been based on Hydro's overall effective tax rate 2 Calculated using income from continuing operations less net income attributable to minority interests (40)
Underlying income NOK million Reported income Adjustments Underlying income Aluminium Metal Aluminium Products Energy Corporate and other Total EBIT Financial income (expense), net Income continuing operations before tax Income taxes 1) Change in tax rate Germany Income from continuing operations Income from discontinued operations Net income Net income attributable to minority interest Net income attributable to equity holders of the parent 1 194 (326) 376 (907) 338 131 468 58 527 3 529 91 438 139 399 (35) 858 1 361 (74) 1 287 (353) (50) 884 884 1 333 74 341 (50) 1 699 57 1 756 (295) (50) 1 411 3 1 414 Earnings per share from continuing operations NOK 2) 0.36 1.09 1 To present underlying income from continuing operations we have calculated the income tax effect of currency gains/losses with 28% and of items excluded from underlying EBIT based on Hydro's effective tax rate excluding financial items. In previous quarters, this calculation has been based on Hydro's overall effective tax rate 2 Calculated using income from continuing operations less net income attributable to minority interests (41)
Reported and underlying results Hydro NOK million Year Year Year Reported EBIT Underlying EBIT 3 111 2 455 2 697 2 937 2 056 2 538 (664) 2 235 3 672 2 883 3 001 2 886 2 013 2 686 338 1 697 1 179 2 032 708 1 619 2 414 1 490 (3 106) 868 7 200 10 165 9 025 10 153 1 194 6 009 Income (loss) from continuing operations 2 306 1 938 1 398 324 3 258 2 581 2 792 527 1 443 902 233 (5 845) 5 966 9 158 (3 267) Underlying income (loss) from continuing operations 1 864 2 085 1 903 1 960 2 363 2 152 2 131 1 411 1 376 1 311 1 075 (184) 7 811 8 057 3 579 Earnings per share from continuing operations 1) 1.90 1.50 0.90 0.30 2.57 2.02 2.20 0.36 1.21 0.67 0.06 (4.99) 4.60 7.16 (3.04) Underlying earnings per share from continuing operations 1) 1.60 1.60 1.30 1.60 1.84 1.67 1.66 1.09 1.15 1.00 0.75 (0.29) 6.10 6.26 2.62 1 Calculated using income from continuing operations less net income attributable to minority interests (42)
Items excluded from underlying results NOK million Unrealized derivative effects on currency contracts (Alunorte) Unrealized derivative effects on LME related contracts (Alunorte) Impairment charges (PP&E) 1) Rationalization charges and closure costs Unrealized derivative effects on power contracts Unrealized derivative effects on power contracts (Søral) Unrealized derivative effects on currency contracts (Qatalum) Bauxite and Alumina Bauxite and Alumina Bauxite and Alumina Primary Aluminium Primary Aluminium Primary Aluminium Primary Aluminium Impairment charges (PP&E) 1) Primary Aluminium 845 845 Loss provision (power contracts) Primary Aluminium 257 257 Impairment charges (PP&E) 1) Commercial 35 35 Unrealized derivative effects on LME related contracts Other and eliminations 79 (317) (485) 497 (225) Total impact Aluminium Metal 539 (515) (760) 2 160 1 424 Metal effect Rolled Products 113 (247) (38) 407 235 Impairment charges (PP&E) 1) Rolled Products 129 129 Impairment charges (PP&E) 1) Extrusion 253 253 Impairment charges (PP&E) 1) Automotive 370 370 Rationalization charges and closure costs Automotive 30 30 Unrealized derivative effects on LME related contracts Other and Elim. (738) (7) 648 1 518 1 421 Total impact Aluminium Products (625) (253) 610 2 706 2 438 Unrealized derivative effects on power contracts Energy (5) (6) (6) (5) (22) Impairment charges (PP&E) 1) Energy 321 321 (Gains)/losses on divestments Energy (34) (34) Unrealized derivative effects on power contracts Energy (5) (6) (39) 315 265 Unrealized derivative effects on power contracts Corporate, other & elim. 928 2 083 (740) (1 183) 1 088 Unrealized derivative effects on LME related contracts Corporate, other & elim. 16 (8) 6 5 19 (Gains)/losses on divestments Corporate, other & elim. (389) (29) (419) Total impact Corporate, other & elim. 944 1 685 (734) (1 207) 688 Total EBIT Hydro 853 911 (924) 3 975 4 815 Net foreign exchange (gain)/loss Hydro (854) (298) 2 015 4 629 5 491 Income (loss) from continuing operations before tax Hydro (1) 613 1 091 8 604 10 306 Calculated income tax effect Hydro (66) (204) (248) (2 943) (3 460) Income (loss) from continuing operations Hydro (67) 409 843 5 661 6 846 (16) 83 348 20 25 (106) (8) 10 (91) (4) 203 (134) (342) 50 (53) 271 (37) 512 79 (442) 150 (6) 352 (96) 512 79 (426) 129 (37) 1 Not included in EBITDA (43)
Items excluded from underlying results NOK million Equity accounted units Monetary adjustments Alunorte Equity accounted units unrealized (gains)/losses on LME contracts Alunorte Closure costs Unrealized (gains)/losses on power contracts Equity accounted units unrealized (gains)/losses power contracts Søral Embedded currency derivatives Qatar Impairment Ellenville 1) Unrealized (gains)/losses on LME contracts Correction of elimination of gain on inventory Total impact Metal effect Rationalization costs Equity accounted units Change in tax rate Germany Rationalization costs US and UK (Gains)/losses on divestments (Gains)/losses on divestments Rationalization costs Unrealized (gains)/losses on LME contracts Total impact Unrealized (gains)/losses on power contracts Unrealized (gains)/losses on power contracts Correction of elimination of gain on inventory Total EBIT Net foreign exchange (gain)/loss Income (loss) from continuing operations before tax Estimated income tax effect Germany, change in tax rate Income (loss) from continuing operations Bauxite & Alumina Bauxite & Alumina Primary Aluminium Primary Aluminium Primary Aluminium Primary Aluminium Commercial Other and eliminations Other and eliminations Aluminium Metal Rolled Products Rolled Products Rolled Products Extrusion Extrusion Automotive Automotive Other and Elim. Aluminium Products Energy Corporate and other Corporate and other Hydro Hydro Hydro Hydro Hydro Hydro (33) (13) 17 127 47 (303) (158) (149) (691) 23 (817) (22) 207 (790) (464) (1 254) 359 (859) (64) 40 66 (175) (25) 144 (80) (91) 28 63 15 31 137 (27) (135) (116) (517) (633) 204 (429) (35) (108) 20 80 (1) 2 53 11 55 40 440 535 (35) 221 (58) 673 (1 199) (526) 115 (250) (661) (35) (82) 8 76 (2) 30 79 65 139 301 29 (47) (17) 12 18 104 399 (35) 627 231 1 361 (74) 1 287 (353) (50) 884 (167) (163) 114 108 19 30 144 (303) 118 (100) 235 29 (47) 63 (17) (624) 18 597 255 (119) 920 173 1 128 (2 254) (1 126) 325 (300) (1 101) 1 Not included in EBITDA (44)
Operating segment information Underlying EBIT NOK million Year Year Year Bauxite & Alumina 92 274 288 244 257 298 100 27 10 70 93 160 898 681 334 Primary Aluminium 1 621 1 966 1 714 1 351 1 901 1 790 1 720 1 142 872 628 909 257 6 651 6 552 2 666 Commercial 128 183 112 221 254 278 309 105 409 251 (147) (79) 643 946 435 Other and eliminations (9) 18 (13) (60) (37) 8 54 60 (36) 3 76 96 (65) 84 140 Aluminium Metal 1 831 2 440 2 102 1 755 2 375 2 374 2 182 1 333 1 255 953 932 435 8 127 8 265 3 575 Rolled Products 135 82 144 158 194 262 136 (31) 147 241 175 89 520 562 652 Extrusion 184 272 197 165 245 227 201 179 225 292 239 (88) 818 852 668 Automotive 45 43 (72) (66) 57 1 (49) (75) (2) 2 (92) (235) (51) (67) (326) Other and eliminations 1 3 2 3 0 0 (0) (6) 8 5 (6) Aluminium Products 367 398 269 260 498 493 288 74 370 535 322 (239) 1 294 1 352 988 Energy 558 229 383 294 266 369 207 341 399 270 475 592 1 464 1 184 1 736 Corporate and other (301) (129) (216) (75) (257) (349) 9 (50) 8 (140) (239) 81 (721) (647) (290) Total 2 455 2 938 2 538 2 235 2 883 2 886 2 686 1 699 2 032 1 619 1 490 868 10 165 10 153 6 009 (45)
Operating segment information Underlying EBITDA NOK million Year Year Year Bauxite & Alumina 97 278 293 249 262 302 104 31 14 74 98 166 917 699 352 Primary Aluminium 2 072 2 407 2 161 1 913 2 396 2 266 2 190 1 628 1 328 1 114 1 398 797 8 553 8 479 4 637 Commercial 188 244 165 291 294 313 341 141 434 274 (121) (47) 888 1 090 540 Other and eliminations (9) 18 (13) (60) (37) 8 54 60 (36) 3 76 96 (65) 84 140 Aluminium Metal 2 348 2 948 2 605 2 392 2 915 2 889 2 690 1 859 1 740 1 465 1 450 1 013 10 294 10 353 5 668 Rolled Products 278 216 283 300 339 393 266 100 272 365 304 244 1 077 1 099 1 184 Extrusion 317 399 320 296 366 344 304 286 336 409 350 28 1 332 1 300 1 121 Automotive 221 206 95 148 137 68 14 (10) 54 58 (38) (171) 673 209 (97) Other and eliminations 3 1 3 2 3 0 0 (6) 8 5 (6) Aluminium Products 819 822 699 747 844 809 584 375 662 829 616 95 3 090 2 613 2 203 Energy 594 265 419 311 294 392 236 390 428 291 503 914 1 589 1 313 2 136 Corporate and other (289) (127) (205) (70) (241) (333) 24 (34) 21 (128) (228) 111 (692) (585) (224) Total 3 472 3 908 3 518 3 381 3 812 3 756 3 534 2 591 2 851 2 457 2 342 2 133 14 278 13 693 9 783 (46)
Operating segment information EBIT NOK million Year Year Year Bauxite & Alumina 134 263 315 119 303 322 243 144 (57) 184 24 (585) 831 1 011 (433) Primary Aluminium 1 015 1 975 1 915 968 1 710 1 921 1 621 1 030 479 712 1 254 (625) 5 872 6 281 1 820 Commercial 128 183 112 154 254 134 309 105 409 251 (147) (114) 576 802 399 Other and eliminations 430 (87) 22 (341) 267 88 (85) (115) 320 561 (401) 23 269 365 Aluminium Metal 1 706 2 333 2 365 899 2 534 2 465 2 172 1 194 716 1 468 1 692 (1 725) 7 302 8 365 2 151 Rolled Products 469 231 71 (156) 343 234 81 (313) 34 488 213 (446) 616 345 288 Extrusion (156) 156 147 112 245 164 201 196 225 292 239 (341) 259 806 416 Automotive 20 (49) (367) (487) 748 (15) (89) (105) (2) 2 (92) (635) (884) 539 (726) Other and eliminations 153 (12) (286) 50 (21) (28) (440) (104) 738 7 (648) (1 524) (94) (592) (1 427) Aluminium Products 486 326 (435) (481) 1 315 355 (247) (326) 995 789 (288) (2 946) (104) 1 098 (1 450) Energy 440 278 324 415 288 396 242 376 404 276 515 276 1 457 1 303 1 471 Corporate and other 479 (239) (198) (1 498) (465) (214) (154) (907) (936) (1 825) 495 1 288 (1 456) (1 741) (978) Total 3 111 2 697 2 056 (664) 3 672 3 001 2 013 338 1 179 708 2 414 (3 106) 7 200 9 025 1 194 (47)
Operating segment information EBITDA NOK million Year Year Year Bauxite & Alumina 139 267 320 124 308 326 247 148 (53) 188 29 (68) 850 1 029 96 Primary Aluminium 1 466 2 416 2 362 1 530 2 205 2 397 2 091 1 516 935 1 198 1 743 760 7 774 8 208 4 635 Commercial 188 244 165 291 294 313 341 141 434 274 (121) (47) 888 1 090 540 Other and eliminations 430 (87) 22 (341) 267 88 (85) (115) 320 561 (401) 23 269 365 Aluminium Metal 2 223 2 841 2 868 1 603 3 074 3 124 2 679 1 720 1 201 1 980 2 211 245 9 536 10 597 5 636 Rolled Products 612 365 210 136 488 365 211 (183) 158 612 342 (163) 1 323 882 949 Extrusion (23) 399 270 243 366 281 304 303 336 406 350 28 889 1 254 1 121 Automotive 196 140 86 (187) 828 53 (25) (38) 54 58 (38) (201) 235 818 (127) Other and eliminations 153 (12) (286) 50 (21) (28) (440) (104) 738 7 (648) (1 524) (94) (592) (1 427) Aluminium Products 938 892 281 242 1 661 671 50 (22) 1 287 1 082 6 (1 859) 2 353 2 361 516 Energy 476 314 360 432 316 419 271 425 433 297 543 599 1 582 1 432 1 872 Corporate and other 491 (237) (187) (1 493) (449) (198) (139) (892) (923) (1 813) 506 1 318 (1 427) (1 678) (912) Total 4 128 3 810 3 322 785 4 602 4 016 2 861 1 232 1 998 1 546 3 266 302 12 044 12 711 7 112 (48)
Operating segment information Total revenue NOK million Year Year Year Bauxite & Alumina 952 1 062 1 167 1 300 1 108 1 192 929 948 698 931 1 281 1 500 4 481 4 176 4 411 Primary Aluminium 9 620 9 545 8 927 8 815 10 377 9 876 8 920 7 991 8 562 9 263 8 657 7 665 36 907 37 164 34 147 Commercial 19 229 19 435 16 802 18 100 18 232 17 114 14 926 14 625 14 440 16 686 14 606 12 603 73 566 64 898 58 334 Other and eliminations (11 868) (12 136) (10 715) (11 976) (12 433) (12 199) (10 550) (9 464) (10 264) (11 862) (11 029) (9 040) (46 695) (44 646) (42 195) Aluminium Metal 17 933 17 906 16 182 16 239 17 284 15 983 14 226 14 099 13 435 15 018 13 515 12 728 68 259 61 592 54 697 Rolled Products 5 535 5 669 5 875 6 053 6 630 6 835 6 021 5 841 5 808 6 204 5 896 5 957 23 132 25 327 23 865 Extrusion 5 095 5 377 5 207 4 722 5 497 5 470 4 821 4 633 5 044 5 309 5 031 4 996 20 402 20 421 20 379 Automotive 2 566 2 686 2 382 2 683 2 328 1 605 1 386 1 186 1 263 1 338 1 188 939 10 317 6 506 4 728 Other and eliminations (228) (194) (202) 361 (209) (226) (236) (184) (133) (191) (189) (280) (263) (855) (793) Aluminium Products 12 967 13 538 13 263 13 819 14 246 13 685 11 991 11 477 11 982 12 659 11 926 11 612 53 588 51 399 48 180 Energy 2 006 1 181 1 961 2 161 1 421 1 370 1 416 2 261 2 338 3 998 1 013 565 7 309 6 468 7 915 Corporate and other (6 858) (7 198) (7 363) (8 985) (7 294) (5 996) (5 667) (6 185) (6 226) (7 695) (4 690) (3 537) (30 404) (25 143) (22 149) Total 26 048 25 427 24 043 23 234 25 657 25 042 21 966 21 651 21 529 23 980 21 765 21 368 98 752 94 316 88 643 (49)
Operating segment information External revenue NOK million Year Year Year Bauxite & Alumina 1 3 1 3 Primary Aluminium 827 735 347 435 594 684 602 670 574 582 546 387 2 344 2 551 2 090 Commercial 10 419 11 012 9 530 10 379 10 663 9 893 8 954 8 441 8 200 9 854 8 579 8 611 41 340 37 952 35 244 Other and eliminations 356 (141) 36 (332) 37 37 108 (182) (82) Aluminium Metal 11 602 11 606 9 912 10 482 11 294 10 614 9 665 8 933 8 775 10 437 9 125 8 998 43 603 40 506 37 334 Rolled Products 5 498 5 618 5 842 5 993 6 506 6 699 5 919 5 729 5 731 6 108 5 814 5 874 22 951 24 853 23 527 Extrusion 4 879 5 193 5 042 5 086 5 379 5 347 4 728 4 540 4 904 5 168 4 933 4 868 20 200 19 994 19 873 Automotive 2 467 2 654 2 346 2 661 2 287 1 565 1 361 1 163 1 232 1 313 1 159 915 10 128 6 375 4 618 Other and eliminations 66 10 (25) 17 2 (62) (14) 55 (55) 51 (56) Aluminium Products 12 910 13 476 13 205 13 740 14 190 13 612 11 946 11 418 11 922 12 534 11 905 11 657 53 331 51 166 48 018 Energy 1 119 (27) 737 (823) (83) 562 125 664 327 884 600 541 1 007 1 268 2 353 Corporate and other 417 371 188 (165) 256 253 230 636 506 125 136 172 811 1 376 939 Total 26 048 25 427 24 043 23 234 25 657 25 042 21 966 21 651 21 529 23 980 21 765 21 368 98 752 94 316 88 643 (50)
Operating segment information Internal revenue NOK million Year Year Year Bauxite & Alumina 951 1 062 1 167 1 300 1 108 1 192 929 944 698 931 1 281 1 500 4 480 4 173 4 410 Primary Aluminium 8 793 8 810 8 581 8 380 9 782 9 192 8 318 7 321 7 988 8 680 8 111 7 278 34 564 34 613 32 057 Commercial 8 811 8 423 7 272 7 720 7 569 7 221 5 972 6 184 6 239 6 832 6 027 3 992 32 226 26 946 23 090 Other and eliminations (12 224) (11 995) (10 750) (11 643) (12 470) (12 236) (10 658) (9 282) (10 264) (11 862) (11 029) (9 040) (46 613) (44 646) (42 195) Aluminium Metal 6 331 6 299 6 270 5 757 5 990 5 369 4 561 5 166 4 661 4 581 4 391 3 730 24 657 21 086 17 363 Rolled Products 37 50 33 60 123 137 101 112 77 96 83 83 180 474 338 Extrusion 215 184 166 (363) 118 124 93 93 141 140 98 127 202 427 506 Automotive 99 32 36 22 41 40 26 24 32 25 29 24 189 131 110 Other and eliminations (294) (204) (177) 361 (226) (228) (174) (170) (189) (136) (189) (280) (314) (798) (793) Aluminium Products 58 62 58 80 57 73 45 59 61 125 21 (45) 257 233 162 Energy 887 1 208 1 224 2 983 1 504 808 1 291 1 597 2 011 3 114 413 24 6 302 5 200 5 562 Corporate and other (7 276) (7 569) (7 551) (8 820) (7 550) (6 250) (5 897) (6 822) (6 732) (7 820) (4 825) (3 709) (31 216) (26 519) (23 087) Total (51)
(52) 736 27 22 (168) (183) 17 (2) 854 (2) 232 624 Year 1 000 3 (24) 46 2 7 36 975 121 854 Year (915) 2 (391) (35) (2) 19 (52) (491) (1) (170) (320) Year (1 154) 6 (350) (29) (1) 9 (37) (782) (1) (261) (520) 77 (3) (12) (3) 3 (6) 95 39 57 256 (3) (16) 3 (1) 5 (2) 273 92 180 (94) 1 (13) (6) 1 (7) (77) (40) (37) 2 3 2 4 4 5 4 Extrusion (1) 4 10 (235) 24 18 Automotive 42 (6) (7) 7 (6) 7 1 (4) Rolled Products 169 219 228 238 78 258 195 93 Bauxite & Alumina (28) 56 96 (3) (90) 126 56 140 Primary Aluminium (1) Commercial 265 2 (8) (3) 275 160 1 (25) 43 141 260 5 5 18 233 285 5 2 30 249 163 3 (1) (224) 385 27 15 16 9 (12) 248 (1) 14 236 (8) Aluminium Products 326 Total 10 Energy 1 Corporate and other 323 Aluminium Metal NOK million Operating segment information Share of profit /(loss) in equity accounted investments
Operating segment information Depreciation, amortization and impairment NOK million Year Year Year Bauxite & Alumina Primary Aluminium Commercial Aluminium Metal Rolled Products Extrusion Automotive Aluminium Products Energy Corporate and other Total 447 60 507 129 133 175 437 35 12 991 437 60 497 120 243 188 552 35 8 1 092 441 52 494 125 123 213 462 34 13 1 002 557 138 694 277 131 301 709 16 12 1 431 490 40 530 131 121 80 332 28 16 906 471 179 649 117 118 68 302 20 16 988 465 33 498 116 103 64 283 24 15 820 473 36 508 117 106 67 290 24 16 839 452 25 476 111 111 56 278 24 13 791 481 23 504 110 114 55 279 25 12 819 484 26 510 115 111 54 280 24 11 825 1 295 67 1 362 268 369 434 1 071 30 17 2 480 1 882 311 2 192 651 630 878 2 159 120 45 4 516 1 899 287 2 186 481 448 279 1 207 97 62 3 552 2 711 140 2 852 604 705 599 1 908 103 53 4 915 (53)
Income statement NOK million Year Year Revenue Share of the profit (loss) in equity accounted investments Other income, net 21 368 (1 154) 161 21 765 77 123 21 651 160 174 88 643 (915) 865 94 316 1 000 1 093 Total revenue and income Depreciation, amortization and impairment Other expenses 20 375 2 480 21 001 21 965 825 18 726 21 986 839 20 809 88 593 4 915 82 483 96 409 3 552 83 833 Earnings before financial items and tax (EBIT) (3 106) 2 414 338 1 194 9 025 Financial income (expense), net Income (loss) from continuing operations before tax Income taxes Tax rate (4 487) (7 593) 1 748 23% (1 980) 434 (201) 46% 131 468 58 (12)% (5 026) (3 832) 565 15% 3 208 12 233 (3 075) 25% Income (loss) from continuing operations (5 845) 233 527 (3 267) 9 158 Income (loss) from discontinued operations (1) 131 3 (247) 9 447 Net income (loss) Net income attributable to minority interest Net income (loss) attributable to equity holders of the parent (5 846) 170 (6 016) 363 162 202 529 91 438 (3 514) 411 (3 925) 18 604 408 18 196 Earnings per share from continuing operations NOK 1) (4.99) 0.06 0.36 (3.04) 7.17 1) Calculated using income from continuing operations less net income attributable to minority interests (54)
Balance sheets NOK million December 30, September 30, June 30, March 31, December 31, Cash and cash equivalents Shortterm investments Receivables and other current assets Inventories Assets held for sale / Discontinued operations Property, plant and equipment Other noncurrent assets Total assets Bankloans and other shortterm interestbearing debt Other current liabilities Liabilities in disposal group / Discontinued operations Longterm interestbearing debt Other longterm liabilities Deferred tax liabilities Equity attr. to equity holders of the parent Minority interest Total liabilities and equity 3 333 1 648 18 833 16 293 29 338 25 711 95 157 1 169 22 175 279 16 135 1 258 52 808 1 333 95 157 3 583 4 454 19 744 15 654 27 609 22 827 93 871 1 041 19 834 308 17 494 1 809 52 446 938 93 871 7 985 2 112 19 967 13 495 514 26 067 20 820 90 960 1 152 19 105 215 18 990 1 314 49 550 634 90 960 11 735 2 444 19 871 13 417 514 26 148 19 227 93 356 1 162 18 498 233 16 038 1 829 54 723 873 93 356 9 330 2 742 16 531 12 227 6 741 26 750 17 724 92 046 1 045 17 310 2 021 263 14 152 2 246 54 049 959 92 046 (55)
Financial policy Maintain investmentgrade rating Currently: BBB (S&P), Baa1 (Moody s) Competitive access to capital and important for Hydro s business model Financial ratios over the business cycle Funds from operations to net adjusted debt > 40% Net adjusted debt to equity < 0.55 Dividend policy 30% of net income over time Share buyback and extraordinary dividends as supplement in periods with strong financials NOK billion Dec 31, Dec 31, Cash and cash equivalents Shortterm investments Shortterm debt Longterm debt Net cash/(debt) Cash and shortterm investments in captive insurance company Net pension liability at fair value, net of expected tax benefit Operating lease commitments, net of expected tax benefit Net interestbearing debt in equity accounted investments Other financial obligations, net of expected tax benefit Net adjusted cash/(debt) 3.3 1.6 (1.2) (0.3) 3.5 (1.7) (9.6) (1.9) (4.9) (0.9) (15.4) 9.3 2.7 (1.0) (0.3) 10.8 (2.0) (5.1) (1.5) (2.1) (0.7) (0.8) (56)
Capital employed upstream focus Rolled Products 17% Extrusion 11% Automotive 2% Energy 6% Bauxite & Alumina 11% NOK million Bauxite & Alumina Primary Aluminium Commercial Other and eliminations Aluminium Metal Rolled Products Extrusion Automotive Other and eliminations Aluminium Products Energy Corporate and other Total Dec 31, 6 174 25 654 4 970 47 36 845 9 790 6 253 1 405 (1 382) 16 086 3 486 (5 791) 50 607 Commercial 9% Primary Aluminium 44% Graph excludes NOK 5.8 billion in negative capital employed in Corporate and Other and NOK 1.4 billion in negative capital employed in Aluminium Products (57)
Price and currency sensitivities Aluminium price sensitivity +/ 100 USD per tonne NOK/USD sensitivity +/ 0.1 NOK 900 850 200 800 700 600 650 100 140 100 500 400 300 200 0 EBIT Net income 100 0 EBIT Net income 0 Financial items Net income Annual sensitivities Aluminium price sensitivity is net of aluminium price indexed costs NOK/USD sensitivity includes USD revenues and costs (100) (200) 0 (180) Income before tax 40 (130) Net income 30 Based on expected business volumes for 2009 and the following prices: Aluminium 1 500 USD/tonne NOK/USD 7.00 LME sensitivity excludes unrealized effects related to operational hedging USD sensitivity on financial items is based on financial positions end 100 200 (58)
Primary aluminium production 1 000 tonnes 1 472 1 720 1 826 1 799 1 742 1 750 415 418 441 446 444 457 461 464 449 451 449 450 433 435 435 439 433 437 439 442 343 360 381 388 2003 2004 2005 Slovalco consolidated from 2004 (59)
Nordic power market forward curves NOK/MWh 650 600 550 500 450 400 350 300 250 200 Jan 08 Jul 08 Jan 09 Jul 09 Jan 10 Jul 10 End End End End End End (60)
Power price and volume Nordic System Price NOK/MWh 600 Hydropower production TWh 12 500 10 10.3 10.7 11.0 11.4 9.4 400 8 7.5 8.0 8.3 300 6 200 4 100 2 0 2001 2002 2003 2004 2005 0 2001 2002 2003 2004 2005 (61)
Aluminium Metal operational data Volumes and prices Realized premium above LME (USD/mt) Realized premium above LME (NOK/mt) 264 1 758 273 1 725 278 1 760 292 1 887 329 2 056 353 2 143 344 2 001 346 1 934 362 1 973 360 1 868 340 1 822 289 1 964 Bauxite & Alumina: Alumina production (1 000 mt) 387 490 492 522 474 480 512 541 509 507 589 684 Primary Aluminium: Primary production (1 000 mt) Total casthouse production 449 541 451 543 449 544 450 535 433 535 435 542 435 546 439 539 433 556 437 553 439 563 442 494 LME realized (USD/mt) including hedges 1) NOK/USD realized including hedges LME realized (NOK/mt) including hedges 1) LME realized (USD/mt) excluding hedges 1) NOK/USD realized excluding hedges LME realized (NOK/mt) excluding hedges 1) 2 146 6.85 14 697 2 192 6.66 14 591 2 368 6.47 15 331 2 476 6.32 15 638 2 462 6.36 15 662 2 614 6.33 16 537 2 430 6.50 15 793 2 560 6.46 16 536 2 557 6.37 16 282 2 702 6,25 16 883 2 606 6.21 16 176 2 768 6.07 16 815 2 592 5.97 15 487 2 762 5.82 16 080 2 485 5.69 14 138 2 613 5.59 14 603 2 450 5.45 13 346 2 503 5.45 13 632 2 610 5.19 13 553 2 694 5.19 13 985 2 848 5.31 15 114 2 968 5.31 15 754 2 654 6.37 16 904 2 763 6,37 17 601 1)In the fourth quarter of, Hydro changed its definition of realized prices to be determined when products are shipped and invoiced to customers. Previously, realized prices were determined as liquid metal is transferred from electrolysis to casthouses for further processing. This price mainly reflected the prevailing three month forward LME aluminium price three months prior to production. The casting process results in about an additional three week time lag before metal is finally shipped and invoiced to customers. Prior periods have been restated to reflect the change in definition. (62)
Aluminium Metal operational data Volumes and prices Commercial: Remelt production (1 000 mt) 186 191 177 165 190 179 163 153 141 145 121 97 Sale of metal products from own production (1 000 mt) 764 756 714 682 771 738 699 680 724 753 667 571 Sale of thirdparty metal products (1 000 mt) Total metal products sales excluding ingot trading (1 000 mt) Hereof external sales (1 000 mt) 72 836 483 76 832 463 81 795 416 78 760 422 77 848 479 85 823 471 80 779 459 73 753 449 64 788 471 48 801 486 56 723 452 39 610 324 External sales revenue (NOK million) 10 419 11 012 9 530 10 379 10 664 9 893 8 954 8 441 8 200 9 854 8 579 8 611 (63)
Aluminium Products operational data Rolled Products external shipments (1 000 tonnes) 253 251 249 246 264 262 253 246 253 259 240 213 Extrusion external shipments (1 000 tonnes) Automotive external shipments (1 000 tonnes) 136 45 138 47 129 39 124 43 134 43 135 30 123 29 117 29 130 31 133 31 122 26 103 18 Rolled Products EBIT per tonne, NOK 1) Extrusion EBIT per tonne, NOK 1) 534 1 354 327 1 978 580 1 525 642 1 335 735 1 860 1 000 1 686 538 1 633 (122) 1 560 581 1 735 932 2 202 728 1 963 419 (851) 1) Underlying EBIT Energy operational data Volumes and prices Power production, GWh Net spot sales, GWh Nordic spot electricity price, NOK/MWh South Norway spot electricity price (NO1), NOK/MWh 2 749 1 311 364.0 357.8 1 832 345 348.0 358.7 1 922 675 482.8 489.1 1 823 367 370.0 380.2 2 654 815 218.3 215.4 2 749 1 070 182.2 176.4 3 294 1 996 156.1 95.5 2 321 748 337.0 338.0 2 850 969 303.1 288.9 3 021 1 331 275.0 171.0 2 677 1 233 446.0 403.0 2 813 1 130 452.0 433.0 (64)
Investor Relations in Hydro Stefan Solberg Head of Investor Relations t: +47 22 53 92 80 m: +47 917 27 528 e: stefan.solberg@hydro.com Stian Hasle Investor Relations Officer t: +47 22 53 25 22 m: +47 977 36 022 e: stian.hasle@hydro.com Irene Raposo Investor Relations Assistant t: +47 22 53 92 24 m: +47 414 02 174 e: irene.raposo@hydro.com Next investor event: First quarter results, April 29, 2009 For more information see: www.hydro.com/ir (65) 02/
(66) www.hydro.com