Historien om Aker Seafoods Olav Holst-Dyrnes, Konsernsjef Aker Seafoods ASA
Begynnelsen Bilde: Sjømatrådet 2
Fortsettelsen «Angel» blant de første trålerne «Skaidi» (1935-overtatt i 1956) «Hekktind» (1961) den første hekktråler «Jergul» (1972) Fortsatt i drift
Aker Seafoods virksomhet i 2013 Børsnotert selskap med Aker ASA som største eier med ca 73% Største fiskebåtrederi i Norge. Omsetning i 2012: 774 MNOK Antall ansatte: ca 350 11 trålere Har ca. 11% av den totale norske hvitfiskkvoten (torsk,sei og hyse) Kystflåten har 67% av totalkvoten Trålere har 33% av totalkvoten Aker Seafoods har 1/3 av trålkvoten 2013 kvoter for torsk (rund vekt) Totalkvote (TAC) torsk: 1 000 000 tonn Norsk torskekvote: 461 740 tonn Aker Seafoods torskekvote: 48 145 tonn 4
Aker Seafoods virksomhet i 2013 Vesttind Nordland Havfiske Havtind Gadus Njord Leveres i nov 2013 Melbu Hammerfest Industrifiske Doggi Rypefjord Finnmark Havfiske Gadus Poseidon Leveres i juni 2013 Kongsfjord K.Arctander Båtsfjord Jergul Stamsund Stamsund Mehamn Honningsvåg Kjøllefjord Hammerfest Båtsfjord Vardø 5
Aker Seafoods virksomhet i 2013 Vesttind Nordland Havfiske Havtind Gadus Njord Leveres i nov 2013 Melbu Hammerfest Industrifiske Doggi Rypefjord Finnmark Havfiske Gadus Poseidon Leveres i mai 2013 Kongsfjord K.Arctander Båtsfjord Jergul Stamsund Stamsund Mehamn Honningsvåg Kjøllefjord Aker Seafoods eier landanleggene, mens Norway Seafoods står for driften Hammerfest Båtsfjord Vardø 6
Markedssegmenter Filet Klippfisk Eksport for videre bearbeiding 2012 tall basert på verdi 7
Leveringsplikt Aker Seafoods har leveringsplikt for 28,7 av 29,6 konsesjoner: Leveringsplikten innebærer en plikt til å tilby fangsten først til forhåndsdefinerte steder Fangsten selges til markedspris Dagens system fungerer Regjeringen har foreslått innstramming i leveringsplikten Deler av landindustrien har lenge hatt lav lønnsomhet Den foreslåtte innstrammingen er ment å bidra til bedre vilkår for landindustrien Aker Seafoods mener at de foreslåtte tiltakene ikke vil virke etter hensikten og bør legges bort Leveringsplikten er verken problemet eller løsningen for den norske hvitfisknæringen 8
Resultater for 2012 Inntekter EBIT / EBIT margin EBIT EBIT margin (%) Omsetningen i 2012 var på 774 MNOK (863 i 2011) 201 241 197 171 165 29 50 36 31 25 20 15 10 EBIT i 2012 var på 134 MNOK (154 i 2011) Den underliggende driften er styrket i 2012 fangstvolum pr driftsdøgn økte til 17,3 tonn 17 5 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 0 9
Resultater for 2012 Inntekter EBITDA EBIT Earnings per share (NOK) 241 50 201 197 171 165 51 70 45 29 36 31 38 29 17 0,32 0,21 0,15 0,17 0,03 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 Q4 2011 Q1 2012 Q2 2012 Q3 2012 Q4 2012 10
Fangstvolumer og kvoteutnyttelse 2012 Totalt fangstvolum 2009 2012 MT (H/G weight) 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 0 2009 2010 2011 2012 Total catch 46 780 51 254 56 700 56 142 Kvoteutnyttelse 2012 MT (H/G weight) 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 Cod Haddock Saithe N Saithe S Other Remaining Quotas 30 1 348 8 871 1 979 Catch Q4 8 184 2 379 1 340 0 420 Catch Q1 - Q3 17 677 13 191 7 558 2 466 2 926 En liten nedgang i fangstvolum fra 2011 til 2012 (- 1%) Økning av torskevolum, men reduksjon i volumet av hyse og sei Reduksjon i antall fangstdøgn fra 3 302 i 2011 til 3 229 i 2012 Målsetningen er at fartøyene skal drives 330-340 døgn i året Torskekvoten er 100% utnyttet Noe gjenstående hysekvote salg av fartøy Potensiale til å utnytte sei-kvoten bedre Reke-kvoten bare i liten grad utnyttet 11
Prisutvikling Oppnådde priser 2008-2012 NOK/KG 24,0 22,0 20,0 18,0 16,0 14,0 12,0 10,0 8,0 6,0 2008 2009 2010 2011 2012 Cod 22,9 15,7 16,4 17,9 15,6 Haddock 11,0 10,3 11,3 11,7 10,7 Saithe 8,2 8,7 11,6 12,9 12,6 Torskeprisene redusert med 24 % fra Q4 2011 til Q4 2012 Hyseprisene redusert med 12 % fra Q4 2011 til Q4 2012 Seiprisene redusert med 18 % fra Q4 2011 til Q4 2012 12
Driftskostnader per kilo - utvikling Kostnadsutvikling 2009-2012 NOK/kg 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 Bunker oil Personnel cost Maintenance Other costs Depreciation 2009 2010 2011 2012 Økende drivstoffpriser 2009-2012 Personellkostnader redusert i forhold til 2011 som følge av lavere priser Lønnssystem basert på lott (andel av fangstinntekt) Vedlikeholdskostnader redusert i 2012 Andre kostnader marginalt høyere enn tidligere år 14
EBIT per kilo EBIT per kilo 2009-2012 NOK/kg 4,0 3,0 2,7 2,0 1,3 1,6 1,8 1,0 0,0 Engangsposter ekskludert 2009 2010 2011 2012 Fortjeneste per kilo redusert fra 2,6 NOK/kg i Q4 2011 til 2,1 NOK/kg i Q4 2012 Lavere priser Økende trend fra 2009 2011 i fortjeneste per kilo Volum, pris og miks av arter Den reduserte fortjenesten i 2012, skyldes i hovedsak lavere priser 15
Endringer EBIT 2012 vs. 2011 NOK millioner 154 33 82 0 25 6 6 5 134 EBIT 2011 EBIT gikk ned fra 154 MNOK i 2011 til 134 MNOK i 2012 Salgsgevinst fra salg av Hekktind og Nordfjordtrål Lavere priser for alle arter Høyere fangsteffektivitet høyere volum av torsk Reduserte personell kostnader som følge av lavere fangstverdi Høyere drivstoffpriser, men lavere forbruk Vedlikehold og andre kostander lavere enn i 2011 Salgsgevinst Priser Fangstvolum Personell Drivstoff Vedlikehold Annet EBIT 2012 16
Nøkkeltall (NOK million) Q4 11 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 YTD 11 YTD 12 Operating revenues 201 241 197 171 165 863 774 EBITDA 51 70 38 29 45 232 183 Non-recurring items 0 0 0 28 5 0 33 EBIT 29 50 17 36 31 154 134 EBIT-margin (%) 14.4 20.7 8.8 21.2 18,4 17.8 17.3 Profit before tax 18 38 4 24 19 113 85 Net profit from continuing operations Net profit/loss from discontinued operations 13 27 3 17 14 81 62 6 - - (31) - Net profit for the period 18 27 3 17 14 50 62 Earnings per share* (NOK) 0.15 0.32 0,03 0,21 0,17 0,96 0,73 Total assets 2 910 2 246 2 275 2 250 2 186 2 910 2 186 Equity 858 885 869 872 871 858 871 Equity ratio (%) 29,5 39.4 38,2 38,7 39,9 29,5 39,9 Net interest bearing debt 692 703 726 747 652 692 652 * Based on average number of shares in the period for continuing operations 17
As per 26 th February 2013 Share price and broker outlook Key figures Estimates as per 26.02.13 2011A 2012A 2013E 2014E Consensus estimates (MNOK) Sales 863 774 791 912 EBITDA 232 176 166 199 EBIT 154 97 84 117 Valuation EV / EBITDA 6.2 x 8.2 x 8.7 x 7.3 x EV / EBIT 9.4 x 15.0 x 17.2 x 12.4 x P / E 6.0 x 14.4 x 17.1 x 10.9 x P / B 0.6 x 0.5 x 0.4 x 0.4 x Source: FactSet Targets & ratings Share price development Aker Aker Seafoods Seafoods ASA ASA vs. (AKS-NO) OBX Price Price (Indexed (NOK) for OBX ) Volume Volume (Thousands) (Thousands) 6.4 6.4 900 900 6.2 6.2 800 800 6.0 6 700 700 5.8 5.8 600 600 5.6 5.6 500 500 5.4 5.4 400 400 5.2 5.2 300 300 5.0 5 200 200 4.8 4.8 100 100 4.6 4.6 0 Nov Nov Dec Dec Jan Jan Feb Volume Volume Aker Aker Seafoods Seafoods ASA ASA Norw ay OSE All Share Source: Source: FactSet FactSet Prices Prices 18
Fremtiden
Megatrender innenfor mat 4 megatrends in food: 1.Environment Eat for life 2.Indulgence Live to eat 3.Health Eat to live 4.Convenience Time to eat 20
Takk for oppmerksomheten Spis mer torsk!
Disclaimer This Presentation includes and is based, inter alia, on forward-looking information and statements that are subject to risks and uncertainties that could cause actual results to differ. These statements and this Presentation are based on current expectations, estimates and projections about global economic conditions, the economic conditions of the regions and industries that are major markets for Aker Seafoods ASA including subsidiaries and affiliates. These expectations, estimates and projections are generally identifiable by statements containing words such as expects, believes, estimates or similar expressions. Important factors that could cause actual results to differ materially from those expectations include, among others, economic and market conditions in the geographic areas and industries that are or will be major markets for Aker Seafoods' businesses, fish prices, market acceptance of new products and services, changes in governmental regulations, interest rates, fluctuations in currency exchange rates and such other factors as may be discussed from time to time in the Presentation. Although Aker Seafoods ASA believes that its expectations and the Presentation are based upon reasonable assumptions, it can give no assurance that those expectations will be achieved or that the actual results will be as set out in the Presentation. Aker Seafoods ASA is making no representation or warranty, expressed or implied, as to the accuracy, reliability or completeness of the Presentation, and neither Aker Seafoods ASA nor any of its directors, officers or employees will have any liability to you or any other persons resulting from your use. Interim presentation third quarter 2012 1 November 2012 22