GIEK Kredittforsikring AS

GIEK Kredittforsikring AS Rapport for 2. kvartal 2018 GIEK Kredittforsikring AS hadde i 2. kvartal et resultat etter skatt på -1,1 mill. kroner mot -4,3 mill. kroner i samme periode i fjor. Selskapets netto premieinntekter ble 12,5 mill. Dette er en oppgang på ca. 19 % sammenlignet med 2. kvartal 2017 (10,5 mill. kroner). Periodens netto inntekter knyttet til investeringer ble 1,8 mill. kroner mot 0,9 mill. kroner i fjor. Premieinntekter Opptjente bruttopremier ble i 2. kvartal på MNOK 22,2 mot MNOK 20,5 for tilsvarende periode i 2017. Netto premieinntekter var i perioden MNOK 12,5 mot MNOK 10,5 i fjor. Økningen i premienivået kan bl.a. forklares med en økning i forsikret volum. Selskapets satsning på salgsfremmende tiltak synes å gi effekt med god inngang på nye kunder. Erstatningskostnader Erstatningskostnader for egen regning i 2. kvartal ble MNOK 9,5 mot MNOK 10,1 for tilsvarende periode i 2017. GIEK Kredittforsikring har gjennom sitt reassuranseprogram sikret deler av sine forsikringsforpliktelser. Driftskostnader Periodens forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning ble 7,8 mill. kroner i 2. kvartal 2018, noe som er ca. 0,5 MNOK lavere sammenlignet med samme periode i 2017. Resultat før skattekostnad Resultat av teknisk og ikke teknisk regnskap for 2. kvartal 2018 ble -1,5 mill. kroner, mot et resultat på -5,7 mill. kroner for samme periode i 2017. Det er spesielt økningen av netto premieinntekter og inntekter fra finansielle eiendeler som påvirker resultatet i positiv retning. Balanse mv. Forvaltningskapitalen per 30. juni 2018 var 433 mill. kroner sammenlignet med 473 mill. kroner på samme tidspunkt i fjor. Selskapet hadde en negativ kontantstrøm gjennom 1. halvår (-4,4 mill. kroner). Selskapet har god likviditet. Solvenskapitaldekningen er økt fra 292 % ved utgangen av 2017 til 294 % per 30. juni 2018. Oslo 28. august 2018 Styret i GIEK Kredittforsikring AS

GIEK Kredittforsikring AS RESULTATREGNSKAP Teknisk regnskap for skadeforsikring 2018 2017 2018 2017 2017 Note 1.4. - 30.6. 1.4. - 30.6. 1.1. - 30.6. 1.1. - 30.6. 1.1. - 31.12. Sum premieinntekter for egen regning 12 531 883 10 525 039 25 985 472 23 052 391 47 800 224 Andre forsikringsrelaterte inntekter 1 395 798 1 266 950 2 510 298 2 231 200 4 721 070 Sum erstatningskostnader for egen regning -9 537 022-10 145 626-13 242 081-15 705 110-26 359 895 Sum forsikringsrelaterte driftskostnader for egen regning -7 798 329-8 325 522-17 007 135-16 817 682-35 602 145 Resultat av teknisk regnskap for skadeforsikring -3 407 670-6 679 159-1 753 446-7 239 201-9 440 745

Ikke-teknisk regnskap for skadeforsikring 2018 2017 2018 2017 2017 Note 1.4. - 30.6. 1.4. - 30.6. 1.1. - 30.6. 1.1. - 30.6. 1.1. - 31.12. Sum netto inntekter fra investeringer 2 1 797 324 896 419 2 087 169 2 835 095 4 019 675 Andre inntekter 116 756 118 478 225 904 207 819 366 581 Resultat av ikke-teknisk regnskap 1 914 080 1 014 897 2 313 073 3 042 914 4 386 256 RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD -1 493 590-5 664 262 559 627-4 196 287-5 054 489 Skattekostnad 373 398 1 359 423-139 907 1 007 109 1 196 768 RESULTAT FØR ANDRE RESULTATKOMPONENTER -1 120 193-4 304 839 419 720-3 189 178-3 857 721 ANDRE RESULTATKOMPONENTER Aktuarielle gevinster og tap 0 0 0 0-2 113 144 Skatt på andre resultat komponenter 0 0 0 0 528 286 TOTALRESULTAT -1 120 193-4 304 839 419 720-3 189 178-5 442 579

GIEK Kredittforsikring AS BALANSE Eiendeler Note 30.06.2018 30.06.2017 31.12.2017 Sum immaterielle eiendeler 2 7 500 456 8 512 378 8 011 650 Sum investeringer 3, 4 317 536 079 339 288 135 321 266 153 Sum gjenfors. andel av brutto fors.forpl. 2 37 988 826 58 573 794 62 924 646 Sum fordringer 16 870 034 18 403 292 26 173 964 Sum andre eiendeler 46 754 267 45 591 954 49 264 855 Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente, ikke mottatte inntekter 5 976 650 2 671 493 3 339 222 SUM EIENDELER 432 626 311 473 041 046 470 980 490

BALANSE Egenkapital og forpliktelser Note 30.06.2018 30.06.2017 31.12.2017 INNSKUTT EGENKAPITAL Selskapskapital Aksjekapital 15 000 000 15 000 000 15 000 000 Overkurs 20 000 000 20 000 000 20 000 000 Sum innskutt kapital 35 000 000 35 000 000 35 000 000 OPPTJENT EGENKAPITAL Fond m.v. Resultat 419 720-3 189 178 0 Annen opptjent egenkapital 1 204 190 671 209 633 250 204 190 671 Sum opptjent egenkapital 204 610 391 206 444 071 204 190 671 Sum egenkapital 239 610 391 241 444 071 239 190 671 Sum forsikringsforpliktelser brutto i skadeforsikring 2 93 743 665 127 080 376 132 565 155 Sum avsetninger for forpliktelser 77 183 284 79 007 945 75 749 388 Sum forpliktelser 22 088 971 25 498 188 23 464 809 Sum påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 0 10 466 10 466 Sum egenkapital og forpliktelser 432 626 311 473 041 046 470 980 490

0 1 0 Oppstilling over endring i egenkapital Tall i tusen kroner Aksjekapital Overkurs Annen opptjent egenkapital Sum Egenkapital 31.12.2016 15 000 20 000 209 633 244 633 Totalresultat 1.-2. kvartal 2017 0 0-3 189-3 189 Egenkapital 30.6.2017 15 000 20 000 206 444 241 444 Totalresultat 3.- 4. kvartal 2017 0 0-2 253-2 253 Egenkapital 31.12.2017 15 000 20 000 204 191 239 191 Totalresultat 1.-2. kvartal 2018 0 0 420 420 Egenkapital 30.6.2018 15 000 20 000 204 610 239 610 Kontantstrømanalyse Tall i tusen kroner 2018 2017 2017 1.1. - 30.6. 1.1. - 30.6. 1.1. - 31.12. Kontantstrøm for operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt 560-4 196-5 054 Skatt betalt i perioden 0 0-1 518 Av- og nedskrvninger 655 713 1 382 Endringer i netto mellomværende på forsikringstakere og reassurandører 10 262 3 273-8 333 Endringer i forsikringstekniske avsetninger -13 886 11 137 12 271 Endring i andre tidsavgrensningsposter -4 837-6 446-2 617 Netto kontantstrøm vedr finansielle investeringer 1 328-1 004 16 747 Forskjeller mellom kostnadsført og innbetalt på pensjonsordning 1 502 1 672 2 430 Netto kontantstrøm fra årets operasjonelle aktivitet A -4 416 5 148 15 306 Netto kontantstrøm vedr immaterielle eiendeler 0 0 0 Netto kontantstrøm vedr annen gjeld 0 0 0 Netto kontantstrøm vedr driftsmidler 0 0 0 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter B 0 0 0 Utbetaling av utbytte 0 0 0 Netto kontantstrøm fra finansaktiviteter C 0 0 0 Netto kontantstrøm i perioden A+B+C -4 416 5 148 15 306 Netto endringer i kontanter og kontantekvivalenter -4 416 5 148 15 306 Beholdning pr. 01.01. 50 796 35 490 35 490 Beholdning 46 380 40 638 50 796

Noter til delårsregnskap 2. kvartal 2018 1. Generell informasjon GIEK Kredittforsikring er et heleid statlig aksjeselskap. Forvaltningen av eierskapet ble overført fra GIEK til Eierskapsavdelingen i Nærings- og fiskeridepartementet med virkning fra 1. januar 2015. GIEK Kredittforsikrings virksomhet var tidligere organisert som en avdeling i GIEK, og har røtter tilbake til 1920 tallet. GIEK Kredittforsikring ble formelt etablert som en egen juridisk enhet i 2001, og drives etter vanlige forretningsmessige prinsipper. GIEK Kredittforsikring skal fremme et godt og forsvarlig tilbud av kredittforsikring til små og mellomstore bedrifter. GIEK Kredittforsikring har over årene utstedt kredittforsikringer for kundefordringer til over 150 forskjellige land, men volumet er størst innen EU. 2. Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34, og regnskapsprinsippene som er lagt til grunn i delårsrapporten, er de samme som er benyttet i årsregnskapet for 2017. Delårsregnskapet/-rapporten er ikke revidert. Det er tilgjengelig på www.giekkreditt.no 3. Verdsetting av finansielle eiendeler GIEK Kredittforsikrings finansielle eiendeler verdsettes til virkelig verdi over resultatet. Plasseringene er innenfor bestemmelsene i Finansforetaksloven og selskapets investeringsmandat.

4. Urealisert gevinst/tap på finansielle eiendeler* Verdipapir - segment/kategori Diskresjonært rentemandat: Bokført verdi 30.6.2018 Anskaffelseskost 30.6.2018 Markedsverdi 30.6.2018 Påløpte renter Urealisert gevinst/tap 30.6.2018 Markedsverdi 31.12.2017 Endring markedsverdi pr. 30.6.2018 Aksjeselskaper/Industri (rentepapir) - - - - - 110 722-110 722 Finansforetak (rentepapir) - - - - - 104 417-104 417 Obligasjoner med fortrinnsrett - - - - - 74 542-74 542 Statsforetak (rentepapir) - - - - - 8 046-8 046 Kommune, fylke, utstedere med kommuneeller fylkesgaranti (rentepapir) - - - - - 10 035-10 035 Bankkonti, påløpte inntekter og kostnader - - - - - 1 975-1 975 FRA/Renteswapper/Valutasikring - - - - - -352 352 Ansvarlig lån og fondsobligasjoner - - - - - 11 050-11 050 Fond: Pengemarked 120 482 119 719 120 482 766-3 - - Norske obligasjoner 104 823 103 593 104 823 1 265-35 - - Nordiske Obligasjoner 68 447 67 756 68 447 1 757-1 066 - - Norske Aksjer 8 043 7 638 8 043 0 406 - - Globale Aksjer 15 741 15 475 15 741 0 266 - - Sum 317 536 314 180 317 536 3 788-432 320 435-320 435 * Bytte av kapitalforvalter ble gjennomført februar og mars 2018.

5. Kapitaldekning Tall i mill. kroner 30.06.2018 30.06.2017 31.12.2017 Delkapitalkrav: Markedsrisiko 22,74 17,79 18,84 Skadeforsikringsrisiko 91,80 94,37 91,87 Motpartsrisiko 1,64 2,13 2,19 Operasjonell risiko 2,78 5,22 3,95 - Diversifiseringseffekt 15,38 12,87 13,47 - Risikoreduserende effekt av utsatt skatt 25,20 25,36 24,86 Sum solvenskapitalkrav 78,38 81,28 78,53 Minstekapitalkrav 35,24 34,41 35,24 Basiskapital Innskutt egenkapital 35,00 35,00 35,00 Annen opptjent egenkapital 204,61 215,82 204,19 -Immaterielle eiendeler og utsatt skattefordel 4,36 13,88 4,70 -Verdiforskjeller mellom Solvens II og regnskap 5,05-3,30 5,25 Kapitalgruppe 1 230,20 240,24 229,24 Ansvarlig lån 0 0 0 Avsetning til garantiordningen 0 0 0 Kapitalgruppe 2 0 0 0 Basiskapital 230,20 240,24 229,24 Basiskapital til dekning av solvenskapitalkrav 230,20 240,24 229,24 Basiskapital til dekning av minstekapitalkrav 230,20 240,24 229,24 Solvenskapitaldekning i prosent 293,70 % 295,57 % 291,91 % Minstekapitaldekning i prosent 653,26 % 698,17 % 650,51 % Finansforetakslovens 14-9 sier at et forsikringsforetak skal til enhver tid ha ansvarlig kapital som minst er tilstrekkelig til å dekke et solvenskapitalkrav og et minstekapitalkrav