Q2 og halvårsrapport 2010 Intex Resources ASA.

Transkript

1 Q2 og halvårsrapport 2010 Intex Resources ASA

2 Styrets halvårsberetning 2010 HOVEDPUNKTER Q2 OG FØRSTE HALVÅR 2010 Fokus på strategisk prosess for Mindoro Nickel o Konklusjonen fra den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien (DFS) utført av Aker Solutions, er at Mindoro Nickel kan bli en stor lavkostprodusent av nikkel, med industriens laveste utslipp av CO 2 for et anlegg med en årlig nikkelproduksjon på tonn/år o Resultatene viser en internrente på 23,6 prosent og en nåverdi (10 prosent) på USD 2,3 milliarder, med en kontantkostnad etter fradrag for inntekter 2 knyttet til salg av biprodukter på USD 0,56 per pund nikkel, basert på en langsiktig nikkelpris på USD 8,25 per pund. o o o De to gjenværende utvinningslisensene (MPSA) er nå gitt til prosjektet Rådgivere har vært engasjert for å bistå med en strategisk prosess. Prosessen har ikke identifisert partnere som ønsker å overta prosjektet. Selskapet arbeider imidlertid videre med andre strategiske løsninger i samarbeid med sine rådgivere. På bakgrunn av at den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien nå er fullført og i påvente av en avklaring rundt den pågående strategiske prosessen, vil selskapet redusere sin aktivitet knyttet til Mindoro Nickel, noe som også innbefatter gjennomføringen av en betydelig bemanningsreduksjon, både i Oslo og på Filippinene, i løpet av året. Konsernets kapitalbase er fortsatt solid o Konsernet har ikke rentebærende gjeld pr. 30.juni o Kontanter og bankinnskudd beløper seg til USD 36,4millioner pr. 30.juni o Resultat før skatt viser et underskudd på USD 2,7 millioner for kvartalet (Q209: overskudd på USD 1,4 mill.), herav et netto urealisert valutatap på USD 0,1 millioner (Q209: netto gevinst på USD 3,2 millioner). For første halvår viser regnskapet et underskudd på USD 3,2 millioner, herav USD 1,1 million i urealisert valutagevinst. o Styret har gjennomgått selskapets fremtidige kapitalbehov hensyntatt videreutviklingen av Mindoro Nickel prosjektet, og kommet til at selskapets kontantbeholdning overstiger dette behovet. Styret vil derfor i løpet av nærmeste fremtid innkalle til en ekstraordinær generalforsamling for å behandle spørsmålet om kapitalnedsettelse og utbetaling til aksjonærene. I første halvår av 2010 har selskapets fokus vært videreføring av Mindoro Nickel prosjektet på Filippinene. Mens man i første kvartal i hovedsak konsentrerte seg om de tekniske aspekter ved prosjektet, slik som ferdigstillelse av den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien (Aker Solutions og underleverandører) og en utvidelse av prosjektets JORC 1 klassifiserte mineralressurser og malmreserver. I andre kvartal har fokus i hovedsak vært knyttet til å samarbeide med CIBC World Markets vedrørende den strategiske prosessen for prosjektet. I samsvar med selskapets pressemelding datert 22. februar 2010, har selskapet engasjert finansielle og juridiske rådgivere til å bistå selskapet med å nå det uttalte målet som å gjennomføre en strategisk transaksjon for Mindoro Nickel. CIBC World Markets har gjennomført prosjektpresentasjoner blant potensielt interesserte parter for å kartlegge appetitten for å delta i utviklingen av Mindoro Nickel. Prosessen har ikke identifisert partnere som ønsker å overta prosjektet. Selskapet arbeider imidlertid videre med andre strategiske løsninger i samarbeid med sine rådgivere. På bakgrunn av at den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien for Mindoro Nickel nå er fullført, og i påvente av en avklaring rundt den pågående strategiske prosessen, vil selskapet redusere sin aktivitet knyttet til Mindoro Nickel, 1 JORC Code 2004, den australasiske standarden for rapportering av leteresultater, mineralressurser og malmreserver. 2 Inntekter fra salg av biprodukter er basert på langsiktige prisanslag fra Minercon International Inc. 2

3 noe som også innbefatter gjennomføringen av en betydelig bemanningsreduksjon, både i Oslo og på Filippinene, i løpet av året. Nikkelprisen viste en dramatisk økning i årets første tre måneder, fra USD 8,5 per pund i januar til USD 11,3 per pund ved utgangen av mars. Økningen i første kvartal ble imidlertid reversert noe gjennom andre kvartal, da nikkelprisen falt tilbake og endte i underkant av USD 9 per pund ved utgangen av juni. Selskapet jobber fortsatt for at det filippinske departementet for miljø og naturressurser (DENR) skal oppheve suspensjonen av miljøtillatelsen. Nøkkeltall Balanseførte lete og utforskningsutgifter beløp seg til USD 24,1 millioner pr 30. juni 2010 (30. juni 2009: USD 18,2 millioner). Av de totale balanseførte lete og utforskningsutgiftene pr 30.juni 2010 er USD 22,5 millioner relatert til Mindoro Nickel. Herav er USD 0,4 millioner påløpt i Kostnadsførte lete og utforskningsutgifter beløp seg til USD 0,3 millioner i andre kvartal (Q209: USD 0,4 millioner). I første halvår er det kostnadsført USD 0,5 millioner sammenlignet med USD 0,8 millioner i tilsvarende periode i fjor. Kostnadene knytter seg i hovedsak til samfunnsrettede programmer for Mindoro Nickel. I tillegg kostnadsføres utgifter knyttet til prospektering, arealavgifter (mutingsgebyr), utstyr til felt og kartleggingsarbeid og andre administrative utgifter som er direkte henførbare til prosjektene. Netto administrative kostnader beløp seg til USD 1,5 millioner for kvartalet (Q209: USD 2,1 millioner) og USD 3,5 millioner for første halvår (1H09: USD 4,2 millioner). Konsernet fokuserer fortsatt på kostnadseffektivitet i organisasjonen, og gjør løpende bemanningsmessige justeringer for å reflektere at prosjektet er inne i en ny fase. Resultat før skatt ble et underskudd på USD 3,2 millioner for første halvår 2010, sammenlignet med et underskudd på USD 3,9 millioner for tilsvarende periode i fjor. Resultat før skatt i andre kvartal beløp seg til et underskudd på USD 2,7 millioner (Q209: overskudd på USD 1,4 millioner), mens driftsresultatet for Q210 er et underskudd på USD 1,8 millioner (Q209: underskudd på USD 2,5 millioner), og for første halvår et underskudd på USD 3,9 millioner (1H09: underskudd på USD 5 millioner). Kontanter og bankinnskudd beløp seg til USD 36,4 millioner ved periodens slutt. Likvide midler består av beholdninger i NOK, USD, AUD, CAD og PHP. Konsernet eksponeres for valutarisiko på inntekter, kostnader, fordringer og gjeld i annen valuta enn de funksjonelle valutaene for konsernets enheter, som er NOK og PHP. Transaksjoner i valuta gjelder primært USD, AUD og CAD. På nåværende tidspunkt benytter ikke konsernet finansielle instrumenter for å håndtere denne risikoen. Det vurderes imidlertid løpende om det skal foretas veksling i valuta for å redusere eventuell valutaeksponering. I tillegg til dette er konsernets regnskapsmessige balanse eksponert for valutakurssvingninger mellom de respektive funksjonelle valutaene og presentasjonsvalutaen (USD). Ved utgangen av juni var konsernets likvide midler i sin helhet plassert som bankinnskudd. Renteinntekter på bankinnskudd beløp seg til USD 0,5 millioner i halvåret, sammenlignet med USD 0,9 millioner for samme periode i fjor. I andre kvartal utgjorde renteinntekter på bankinnskudd USD 0,2 millioner (Q209: USD 0,3 millioner). Konsernet har ikke rentebærende gjeld. Styret har gjennomgått selskapets fremtidige kapitalbehov hensyntatt videreutviklingen av Mindoro Nickel prosjektet, og kommet til at selskapets kontantbeholdning overstiger dette behovet. Styret vil derfor i løpet av nærmeste fremtid innkalle til en ekstraordinær generalforsamling for å behandle spørsmålet om kapitalnedsettelse og utbetaling til aksjonærene. I januar 2010 mottok konsernet USD 1 million i termination fee for 2009 fra Minelco AB. Termination fee knytter seg til salget av Seqi Olivin forekomsten i Denne betalingen har redusert estimert nåverdi av den finansielle eiendelen tilsvarende. Medio februar 2010 ble selskapet informert om at Minelco har fattet en beslutning om å avvikle driften ved Seqi Olivin, og at Minelco derfor ønsker å bringe avtalen om årlig betaling av termination fee til opphør med umiddelbar virkning. Intex Resources ASA er fortsatt idialog med Minelco om hva det endelige utfallet blir. Basert på disse foreløpige diskusjonene, er verdien av den finansielle eiendelen bokført i Intex Resources ASAs regnskap nedjustert til USD (beste estimat), og det er foretatt en nedskrivning tilsvarende USD 1 million i regnskapet for andre kvartal. Nedskrivningen er kostnadsført som annen finanskostnad. 3

4 Bokført egenkapital ved utgangen av andre kvartal er USD 62,2 millioner eller USD 1,04/aksje ( : USD 72 millioner/usd 0,79/aksje). Egenkapitalandelen er 98,92 % (Q209: 96,67%). Aksjekursen ved utgangen av andre kvartal 2010 var NOK 10,90 (USD 1,68), opp NOK 7,93 sammenlignet med sluttkurs på siste handelsdag i Totalt antatt utestående aksjer er 91,7 millioner (fullt utvannet 94,4 millioner aksjer). Konsernets markedsverdi pr var USD 154 millioner eller NOK 999 millioner (basert på sluttkurs og en NOK/USD rate på 6,497). Kontanter og bankinnskudd pr beløp seg til USD 36,4 millioner, pr. aksje USD 0,40 (NOK 2,58). De 20 største aksjonærene besitter 60 % av totalt antall utestående aksjer pr. 30. juni Over 80% av aksjonærene er norske investorer. Ved utgangen av juni er samtlige av de tildelte opsjonene opptjent. Opsjonene har ingen utvannende effekt på balansedagen. I juni ble opsjonsrettigheter utøvd til en pris på NOK 8,47/aksje. Dette økte aksjekapitalen med NOK 200 og overkursfondet med NOK Gjenværende utestående opsjoner er Operasjonell status Mindoro Nickel prosjektet I første kvartal 2010 ble en omfattende teknisk økonomisk lønnsomhetsstudie for Mindoro Nickel fullført etter 21 måneder med grundige undersøkelser og testing. Resultatene viste at prosjektet ikke bare er økonomisk attraktivt med en estimert kontantkostnad på USD 2,1 per pund nikkel før og kun USD 0,56 per pund nikkel etter at inntekter fra biprodukter er trukket fra men også at Mindoro Nickel vil ha det laveste utslippet av karbondioksyd av alle nikkelanlegg i verden og derfor vil kunne sette nye miljøstandarder for nikkelproduksjon generelt sett. Den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien viste at det planlagte Mindoro anlegget, i tillegg til å være den første og eneste produsenten av nikkelmetall på Filippinene, med en årlig produksjon på tonn nikkelmetall av LMEkvalitet og tonn kromitt av metallurgisk kvalitet, vil forsyne landets landbrukssektor med tonn ammoniumsulfatgjødsel per år, samt kunne forsyne den voksende batteriindustrien med tonn koboltsalter i året. Påviste og sannsynlige JORC 1 klassifiserte reserver er 126,3 millioner tonn med 0,95 prosent nikkel (Ni) og 0,06 prosent kobolt (Co), og innholdet er ca. 1,2 millioner tonn nikkel og tonn kobolt. Totale målte, indikerte og antydede laterittressurser er på 315 millioner tonn med 0,83 prosent nikkel og 0,06 prosent kobolt. Dette utgjør en ressurs på ca. 2,6 millioner tonn nikkel, med en ytterligere oppside knyttet til ikke kartlagte deler av lisensområdet Prosjektet vil produsere 110 MW CO 2 fri elektrisk kraft fra damp som genereres i syreanleggene og minimere CO 2 utslippet ytterligere ved at det brukes saprolitt til syrenøytralisering i stedet for kalkstein. Syreanlegget vil ikke bare forsyne anlegget med driftsdamp og nødvendig elektrisk kraft, men vil også gi energi til malmtransportsystemet, slik at man unngår å bruke betydelige mengder med diesel for å transportere malmen. Under normal drift er det anslått at prosjektet vil gi MW i kraftoverskudd til lokal bruk. I tillegg vil gruveplanen utnytte begge de to tilgjengelige malmtypene limonitt og saprolitt, i det forhold de forekommer, i en patentert produksjonsprosess. Miljøbelastningen fra driften vil ytterligere bli redusert ved at det legges til grunn et sekvensielt gruve og rehabiliteringsprogram, noe som drar fordel av de eksepsjonelt homogene malmreservene i Mindoro Nickel. Det siste halvåret har Filippinene vært preget av politisk valgkamp, og i mai ble en ny president valgt og nye embetsmenn og ledere utnevnt på regionalt og lokalt nivå. Valget medførte en rekke betydelige endringer på mange nivåer i den filippinske regjeringen, og den nye administrasjonen har nå tatt over. I sin innsettelsestale uttrykte den nyvalgte presidenten Aquino et ønske om å tiltrekke seg utenlandske investorer: "Vi skal gjøre landet attraktivt for investorer. Vi skal redusere byråkratiet kraftig og innføre en stabil økonomisk politikk. Vi skal legge markedet til rette for investorer, og regjeringen skal jobbe for, og ikke mot, forretningsvirksomhet. Dette er den eneste måten å skape arbeidsplasser for folket på. Vi skal bli land med stabile rammevilkår for investeringer, et land der alle sier: "Alt fungerer." 4

5 Nikkelprosjektet ble gjenstand for mindre oppmerksomhet enn forventet under lokalvalget på Mindoro, hvor mange viktige politikere unngikk å gi uttrykk for sterke standpunkter og uttalelser om prosjektet under valgkampen. Etter valget har imidlertid den katolske kirken stadig fastholdt sitt sterke standpunkt mot gruvedrift, og gjennomført en ganske intens mediekampanje overfor den nye regjeringen med krav om en mer restriktiv politikk mot større gruvevirksomhet. Miljøtillatelsen som Mindoro Nickel prosjektet ble tildelt i oktober 2009, etter en grundig teknisk gjennomgang og offentlig prosedyre, ble som nevnt i tidligere rapporter erklært midlertidig tilbaketrukket som følge av massivt politisk press på det filippinske departementet for miljø og naturressurser (DENR) i slutten av fjoråret. Midlertidig tilbaketrekking av miljøtillatelser er ikke tillatt etter loven, og selskapet har ikke mottatt noen henvendelser om mangler ved den informasjon som er gitt eller de prosedyrer som er lagt til grunn. Kravene til miljøtillatelsen regnes derfor som oppfylt juridisk sett, men selskapet er klar over at det ble lagt betydelig politisk press på det filippinske departementet for miljø og naturressurser (DENR) i månedene før valget. Selskapet jobber kontinuerlig med å få DENR til å oppheve suspensjonen av miljøtillatelsen. Det forventes at den nye administrasjonen vil gjennomgå saken på nytt etter at en granskning som den forrige administrasjonen vedtok er gjennomført. I denne granskningen vil representanter for aktørene som protesterer mot at miljøtillatelsen ble gitt også delta. I juni ble selskapet informert om at det filippinske departementet for miljø og naturressurser (DENR) har innvilget utvinningstillatelsene (MPSA) for de to gjenværende lisensområdene i Mindoro Nickel (AMA 097 og 101). Utvinningstillatelsene ble gitt etter at DENR hadde fullført en teknisk granskning og verifisert avtalene med den lokale urbefolkningen. Dette avrunder søknadsprosessen for lisensrettigheter i forbindelse med Mindoro Nickel og gir Intex konsesjon på hele det hektar store lisensområdet som de opprinnelige letelisensene dekket. DENRs Mines and Geosciences Bureau (MGB) har nå fullført valideringen av ressursberegningene. Etatens tekniske avdeling har gjennomgått og bekreftet selskapets ressurs og reservemodell, noe som er et krav for utstedelsen av en endelig konsesjon for utbygging og drift (Declaration of Mining Feasibility). I denne forbindelse har selskapet også levert en plan for miljøvern og miljøforbedring (EPEP) samt et utviklingsprogram for samfunnsrelaterte aktiviteter (SDMP) til MGBs regionkontor for vurdering. Selskapet har også fortsatt å delta i Mineral Development Council, spesielt innen saker som skaper konflikt mellom nasjonale byråer og lokale myndigheter. Samfunnsrelasjoner, sosiale og miljømessige anliggender Etter gjennomføringen av den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien fulgte en pause i de tekniske aktivitetene i lisensområdet, spesielt aktiviteter knyttet til leteboring. Dette medførte nedskjæringer i organisasjonen, noe som rammet et stort antall lokalt ansatte, og skapte naturlig nok uro og ulemper for alle som ble arbeidsledige. Selskapets har bistått i prosessen gjennom samfunnsrettede hjelpeprogrammer og generering av alternativ virksomhet, spesielt i de lokale bondesamfunn, bl.a ved å gi støtte til nye metoder og nye landbruksredskaper. Selskapets program for helsetjenester opprettholdes også, med regelmessig vedlikehold av en gratis klinikk samt besøkstjeneste. Mange familier og enkeltpersoner har dratt nytte av disse tiltakene opp gjennom årene, og det medisinske nivået er nå hevet betraktelig. Dette forsterkes ytterligere av selskapets kildevannsystem, som nå er etablert i mange landsbyer og bosetninger, med over 18 gravitasjonsbaserte vanntanker for forsyning av rent drikkevann. Mange barn som tidligere brukte store deler av dagen på å bære hjem vann, kan nå gå regelmessig på skolen, et tiltak som understøttes av mange andre av selskapets initiativer, deriblant støtte til skoleuniformer og undervisningsmateriell, samt etableringen av programmer for kompetansebygging blant den voksne delen av lokalbefolkningen. Mindoro Nickel og Intex deltok nylig på Jordens Dag (Earth Day), med programmer for økt miljøbevissthet samt opprydding langs elven Mag asawang Tubig, havkanten ved Victoria og kystlinjene. Selskapet deltok på den frivillige organisasjonen ALAS KAs kampanje om klimaendringer og har også støttet frivillige organisasjoners programmer for bærekraftig utvikling. Andre aktiviteter er høflighetsvisitter til og kontakt med lokale myndigheter samt engasjement i kirkelige organisasjoner. Selskapet har videreført arbeidet med å holde presentasjoner om fordelene ved gruvedrift, demonstrere erfaringer fra andre gruvebyer og informere om størrelsen på skatteinntekter i lokale barangayer og kommuner i de potensielt berørte samfunnene. 5

6 Klage fra det norske OECD kontaktpunkt Intex har holdt kontakten med det norske OECD kontaktpunktet i forbindelse med en klagesak fremmet av den norske organisasjonen Framtiden i Våre Hender (FIVH). I forbindelse med denne klagesaken gjennomførte den norske ambassadøren til Filippinene en granskning og avga en rapport til kontaktpunktet. Rapporten avdekket ingen uregelmessigheter fra Intex' side og ingen brudd på OECDs retningslinjer. Etter det selskapet forstår, har kontaktpunktet besluttet å gjennomføre nok en uavhengig granskning av selskapets aktiviteter knyttet til Mindoro Nickel prosjektet på Filippinene. Kontaktpunktet har ikke fremsatt noen begrunnelse for denne tilleggsgranskningen. Intex fastholder at klagesaken som er fremmet av Framtiden i Våre Hender er grunnløs. Andre prosjekter Seqi Olivin gruven på Vest Grønland I februar ble Intex informert om at Minelco AB hadde besluttet å stanse virksomheten ved Seqi Olivine gruven på Vest Grønland, samt at selskapet ønsket å si opp avtalen med Intex om betaling av årlig avgift (termination fee). I følge avtalen har Intex krav på å få Seqi lisensen tilbakeført uten betingelser eller forpliktelser (dog betinget av samtykke fra grønlandske myndigheter), og det forberedende arbeidet med å tilbakeføre gruvedriftslisensen til Intex er igangsatt. Selskapet har kontaktet myndighetene på Grønland i forbindelse med overføringen og vil videreføre prosessen de neste månedene. Ytterligere konsultasjoner med myndighetene i Nuuk vil skje i forbindelse med sommerens feltprogram på Vest Grønland. Intex vil vurdere mulighetene for en enkeltstående, lønnsom virksomhet ved Seqi, eller andre alternativer, etter at rettighetene er overført til selskapet. Diamantprosjektet i Maniitsoq på Vest Grønland Forberedelsene til et feltprogram på Vest Grønland i 2010 er ferdige. Geologene våre vil gjennomføre feltundersøkelser på tre særlig lovende områder innenfor diamantlisensen ved Maniitsoq for å undersøke forholdene for og forberede uttak av minibulkprøver på tonn slik at man kan teste for diamanter av kommersiell størrelse. En bulkprøve må fraktes til Canada for testing i et semiindustrielt pilotanlegg, noe som krever forberedelse av logistikken. I tillegg er det planlagt gjennomført en geofysisk undersøkelse over en antatt utblåsings struktur sammen med ytterligere kartlegging av den diamantførende kimberlittgangen i løpet av den fire uker lange feltperioden. Selskapet tror at Maniitsoq området har stort potensial for kommersielle diamantforekomster. Rubinprosjektet i Fiskenæsset på Vest Grønland Mens feltteamet er på Grønland vil det også bli utført kort leteprogram på selskapets lisensområde i Fiskenæsset, der det tidligere er gjort flere betydelige rubin funn. Dette arbeidet vil innebære detaljert kartlegging av de rubinførende enhetene for en preliminær ressursevaluering, samt prøvetaking for vurdering av edelsteinskvalitet og en første vurdering av edelsteinspotensialet iområdet. Molybdenprosjektet i Hurdal i Norge Molybden markedet har blitt gradvis bedre i 2010, og molybdenum prosjektet i Hurdal fremstår nå som en lovende utviklingsmulighet. Prosjektet har over 200 millioner tonn CMI klassifiserte ressurser med 0,13 % MoS 2 (0,09 % Mo) men det kreves det ytterligere boring for å oppgradere ressursene til en økonomisk kategori (målt og indikert), i tillegg til at man søker å identifisere mulige overflatenære, utvinnbare ressurser i området, noe som vil forbedre prosjektets økonomi betydelig. Selskapet ble tildelt utmål for Hurdal forekomsten i slutten av En rekke miljømessige og sosiale studier er nødvendig for konsekvensutredningen som skal inngå i den teknisk økonomiske lønnsomhetsstudien for molybdenprosjektet i Hurdal. Forekomsten i Hurdal regnes som den største kjente molybdenforekomsten på det europeiske fastlandet. Fremtidsutsikter Som kunngjort i Intex Resources pressemelding av 22. februar 2010 har selskapet innhentet økonomiske og juridiske rådgivere for å bistå selskapet med å nå målet om å gjennomføre en potensiell strategisk transaksjon for Mindoro Nickel prosjektet. CIBC World Markets har gjennomført prosjektpresentasjoner blant potensielt interesserte parter i Asia, Europa og Nord Amerika for å kartlegge interessen for å delta i utviklingen av Mindoro Nickel. 6

7 Prosessen har på tidspunkt for avleggelsen av delårsrapporten for andre kvartal 2010 ikke identifisert partnere som ønsker å overta prosjektet. Selskapet arbeider imidlertid videre med andre strategiske løsninger i samarbeid med sine rådgivere, og dette arbeidet vil fortsette i tiden fremover. Det kan ikke gis noen garanti for at den pågående prosessen vil føre frem til en vesentlig transaksjon. Konsernregnskap Grunnlag for utarbeidelse Delårsregnskapet er utarbeidet I samsvar med IAS 34, Interim Financial Reporting. Delårsregnskapet for 2010 og 2009 er ikke revidert. Regnskapsprinsipper Regnskapsprinsippene benyttet ved avleggelsen av delårsregnskapet er konsistente med regnskapsprinsippene anvendt i årsregnskapet for regnskapsåret som ble avsluttet Delårsregnskapet bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2009, som inkluderer en full beskrivelse av konsernets regnskapsprinsipper. Resultatregnskap (1 000 USD) Annen inntekt Lete og utforskningskostnader Andre driftskostnader Driftsresultat Renteinntekt ( kostnad) Annen finansinntekt ( kostnad) Valutagevinst ( tap) Netto finansinntekt ( kostnad) Resultat før skatt Skattekostnad Periodens/årets resultat Resultat pr aksje 0,03 0,02 0,04 0,04 0,13 Utvannet resultat pr aksje 0,03 0,02 0,04 0,04 0,13 Øvrige resultatelementer: Omregningsdifferanse Totalresultat for perioden

8 Balanse (1 000 USD) Anleggsmidler Lete og utforskningseiendeler Varige driftsmidler Receivable from Crew Gold Corporation Finansielle eiendeler Sum anleggsmidler Omløpsmidler Kundefordringer og andre fordringer Forskuddsbetalte kostnader Andre kortsiktige fordringer Kontanter og bankinnskudd Sum omløpsmidler Sum eiendeler Egenkapital Aksjekapital Annen innskutt kapital Omregningsdifferanse Akkumulerte underskudd Sum egenkapital Gjeld Leverandørgjeld Annen kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Oppstilling av endringer i egenkapital (1 000 USD) Egenkapital ved begynnelsen av perioden Opsjonskostnader Innbetalt kapital (kapitalutvidelse) Periodens resultat Valutadifferanse på grunn av omregning til presentasjonsvaluta Egenkapital ved slutten av perioden Kontantstrømanalyse (1 000 USD) Kontantstrøm fra opersjonelle aktiviteter Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og bankinnskudd Kontanter/bankinnskudd ved begynnelsen av perioden Effekt av omregning Kontanter/bankinnskudd ved slutten av perioden

9 Segmentinformasjon og noter Segment informasjon Ledelsen anser at konsernet ved utgangen av regnskapsperioden har tre virksomhetsområder, som er leting etter, utforskning og evaluering av mineralressurser på Filippinene, på Grønland og i Norge. Konsernets primære aktivitet er Mindoro Nickel prosjektet på Filippinene. Konsernet har også Hurdal Molybdenum prosjektet i Norge, letelisenser på Grønland (Maniitsoq og Sarfartoq prosjektene) samt flere prospekteringsområder i Norge. Konsernet solgte sin eierandel i Seqi Olivine AS 30. juni Det ble ikke generert inntekt gjennom konsernets virksomhet i regnskapsperioden. Konsernets virksomhet har heller ikke generert inntekter i foregående regnskapsperioder. Segmenteiendeler fordeles på grunnlag av eiendelenes geografiske plassering. Total balanseført verdi av konsernets eiendeler fordelt på ulike geografiske områder avhengig av hvor eiendelen befinner seg: (USD 1 000) Filippinene Grønland Norge Tilgang i balanseførte varige driftsmidler samt lete og utforskningseiendeler (ikke justert for valutaeffekter) fordelt på ulike geografiske områder avhengig av hvor eiendelen befinner seg: (USD 1 000) Q210 Q209 1H10 1H Filippinene Grønland 14 Norge Kostnadsførte lete og utforskningskostnader fordelt på ulike geografiske områder avhengig av hvor prosjektene er lokalisert: (USD 1 000) Q210 Q209 1H10 1H Filippinene Grønland Norge Kostnadsført lete og utforskningskostnader relaterer seg til samfunnsrettede aktiviteter og miljøprosjekter i tilknytning til Mindoro Nickel. I tillegg kostnadsføres prospekteringskostnader, arealavgifter, utstyr til felt og kartleggingsarbeid og andre administrative kostnader som er direkte henførbare til prosjektene som letekostnader. Netto kostnadsførte driftskostnader fordelt på ulike geografiske områder: (USD 1 000) Q210 Q209 1H10 1H Filippinene Grønland 18 Norge Sammensetning av likvide midler Kontante midler er i det alt overveiende plassert på særvilkårskonti i norske banker. Tabellen nedenfor viser hvilken eksponering selskapets kontante midler i andre valutaer enn presentasjonsvalutaen er utsatt for ved en endring i valutakursen på +/ 10%, alle andre variable holdt konstant: 9

10 (1 000) Kildevaluta FX rate vs USD Bokført Verdi USD Effekt på egenkapital av en +/ 10% endring i valutakurs NOK , PHP , AUD , CAD 1 1, Erklæring fra styrets medlemmer og daglig leder Vi erklærer etter beste overbevisning at halvårsregnskapet for perioden 1.januar til 30.juni 2010 er utarbeidet i samsvar med IAS 34 og at opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet. Vi erklærer også, etter beste overbevisning, at halvårsregnskapet gir en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet, de mest sentrale risiko og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt beskrivelsen av vesentlige transaksjoner med nærstående. Oslo, 27.august 2010 Styret og administrerende direktør 10

11 ITX aksjen Aksjekursen ved utgangen av juni 2010 var NOK 10,90, opp NOK 7,93 sammenlignet med sluttkurs på siste handelsdag i Totalt antall utestående aksjer er 91,7 millioner (fullt utvannet 94,4 millioner aksjer). (kilde: OSE) ITX aksjekurs (NOK) Q210 Q110 Q4/09 Q3/09 Q2/09 Sluttkurs kvartal/år Gjennomsnitt av daglige noteringer Ved utgangen av juni 2010 er Umoe AS fortsatt største aksjonær med 20,08 % av utestående aksjer. De 20 største aksjonærene besitter 60 % av totalt utestående aksjer. Over 80 % av aksjonærene er norske investorer. 20 største aksjonærer pr : Antall aksjer Andel % UMOE AS ,08 % MUSLIK AS ,20 % GREENWICH LAND SECUR C/O PAAL HVEEM ,64 % SPENCER TRADING INC ,27 % DNB NOR SMB VPF ,25 % ROX HOLDING AS ,06 % SEB ENSKILDA ASA EGENHANDELSKONTO ,95 % PERSHING LLC MAIN CUSTODY ACCOUNT ,31 % OLAV MYKLEBUST ,05 % GROVER STAR SHIPPING ,89 % NBI HF ICELAND A/C CLIENTS ACCOUNT ,87 % DELPHI NORGE JPMORGAN EUROPE LTD, ,83 % THE NORTHERN TRUST C TREATY ACCOUNT ,64 % TPOT AS ,55 % STATOIL PENSJON C/O JP MORGAN CHASE ,53 % JAMAMI INVEST AS V/MARTIN MØLSÆTER ,09 % VPF NORDEA SMB C/O JPMORGAN EUROPE ,06 % KLOSTERGÅRDEN AS ,92 % BANQUE CANTONALE VAU ,92 % LOJ HOLDING AS ,91 % ,00 % 11

12 FORWARD LOOKING STATEMENT This document contains certain assumptions and forward looking statements related to the Mindoro Nickel project. These assumptions and forward looking statements are subject to a variety of known and unknown risks, uncertainties and other factors that could cause the actual events or results to be materially different from those anticipated in such assumptions and forward looking statements and from any future results expressed or implied by such assumptions and forward looking statements. Such risks and uncertainties include, among others, (1) the actual timing or results, capital expenditure, plan and construction programs, (2) changes in project parameters as plans continue to be refined, (3) possible variations in grade and ore densities or recovery rates, (4) failure of plant, equipment or processes to operate as anticipated, (5) risks and uncertainties existing in world capital markets generally. There can be no assurance that the assumptions and/or forward looking statements will prove to be accurate as actual results and future events could differ materially from those anticipated in such statements. Except as may be required by applicable law or stock exchange regulation, the Company undertakes no obligation to update publicly or release any revisions to these forward looking statements to reflect events or circumstances after the date of this document or to reflect the occurrence of unanticipated events. Accordingly, readers should not place undue reliance on the assumptions or forward looking statements. 12