HØY PÅ LANDET. fingeren i jorden. Etter finanskrisen er omsetningen av landjord mer enn firedoblet DN Magasinet. lørdag 1.

Størrelse: px
Begynne med side:

Download "HØY PÅ LANDET. fingeren i jorden. Etter finanskrisen er omsetningen av landjord mer enn firedoblet. 36 44. DN Magasinet. lørdag 1."

Transkript

1 HØY PÅ LANDET DN Magasinet lørdag 1. oktober 2011 fingeren i jorden. Etter finanskrisen er omsetningen av landjord mer enn firedoblet foto: ;rjan f. ellingvåg

2 36 finans

3 37 LANDKAMPEN De forlater Wall Street, overbyr hverandre og sniker rundt i hemmelighet. Finansinvestoren Braden Janowski byttet aksjene i mais og meloner. Det er som å trykke penger. tekst Anniken H. Jebsen & Christel Marie Stabæk foto Ørjan f. ellingvåg, Mikaela Berg & Jeff Gilbert Niles, Michigan/Clarksdale, Mississippi/Wabash, Indiana/Chicago, USA Marijampole-provinsen, Litauen Dorset, England «Buy land, they re not making it anymore» Mark Twain EN FIREHJULING RASER rundt maisåkeren. Braden Janowski (33) snur capen bak frem, trykker først bandet Phoenix til russebussvolum på stereoanlegget, deretter på gassen. Toppfart 100 kilometer. Dette kan man ikke gjøre på Wall Street! Hahaha! Janowski er dataingeniør, trippel gründer, Wall Street-riking og nå bonde. Etter finanskollapsen i 2008 lette han etter nye steder å putte pengene sine. 23 millioner kroner endte i mais og meloner på en 1700 mål stor gård i Niles i Michigan. Resten av aksjene sine solgte han i april. Han skal kjøpe mer landjord. Mye mer. Jeg er ikke noe fan av aksjer akkurat nå... og gull er en vits! Jeg liker landbruk. Det er en inflasjonsbeskyttet investering som gir avkastning. Hvor mange av dem vet du om? LUKTEN AV PENGER. På et annet kontinent, syd i Litauen, tusler sørlandsinvestoren Magne Reme og hans lokale forvalter Dalius Kaveckas inn i fjøset. De trekker på seg gjennomsiktige platsposestøvler og plastfrakker. Det lukter Chanel no. 5, flirer Kaveckas. Lukten av cash cows! Den gigantiske fjøshallen huser 850 melkekyr. Alle har nummer. Ingen har navn. De er den lønnsomme kjernen i gårdsindustrien Noragra. Reme og hans medinvestorer Kristian Brøvig og Knut Axel Ugland er overbevist om at tiden er inne. Investorer trenger trygge havner og verden trenger mat. Kuene i Litauen Forelsket. Investor Braden Janowski elsker raske sladder på egne jorder. Han skal bruke Wall Street-pengene til å kjøpe enda flere. Jeg har forelsket meg i denne bransjen. Det er fortsatt så mye som kan effektiviseres. Mye gårdsdrift trenger et finansielt perspektiv, sier Janowski. Og så har han plass til å lage egen baseballbane til sønnene sine.

4 38 landkampen 1 ❶ Kinasjakk. Hver gang en kinesisk middelklassekvinne tar en slurk melk, er det sannhetens time for landbruket. Hvor stor slurk hun tar, forteller oss hva etterspørselen blir i fremtiden, sier Dalius Kaveckas i den litauiske melk- og kornprodusenten Noragra. skal friste nordmenn til å investere over 100 millioner kroner i deres splitter nye landbruksfond. KAPPE LAND. Ikke siden 1970-tallet har prisene på landjord i USAs fruktbare kornbelte i Midtvesten steget raskere enn denne sensommeren. I England selges gårder til rekordpriser, landbruksjord i tidligere kommunistland kjøpes opp i raskt tempo og styrtrike investorer har kastet seg over dyrkbar mark i Afrika, Latin- Amerika og Australia. «Landjord vil bli en av de beste investeringene i vår tid», sa en skråsikker Jim Rogers til magasinet Fortune i Råvarenestoren og George Soros ekspartner har så langt fått rett. Investorer jakter i flokk etter «real assets» verdier som består. Ifølge Verdensbanken er omsetningen av landbruksjord mer enn firedoblet i perioden etter finanskrisen i Cocktailen av lave renter, høye matvarepriser, mye kapital og et stadig stigende matvarebehov har sendt prisene til værs. Nå blinker varsellampene. Kritikerne frykter en boble som vil sprekke. Det er nesten umulig å fastslå hvor mye av landbruksboomen som er en boble drevet frem av finansmarkedene og hvor mye som skyldes fundamentale endringer rundt tilbud og etterspørsel av mat, sa Thomas Hoening, president i Federal Reserve Bank of Kansas City, under en senathøringskomite tidligere i år. FOLK I KINA OG INDIA VIL LEVE SOM OSS. MIN JOBB ER Å ØKE TILBUDET AV MAT Braden Janowski, investor PRISKRISE. Det har vært en katastrofe! Jean Ziegler, visepresident i FNs menneskerettighetsrådgivende styre, står på podiet i Wergeland-salen i Litteraturhuset mandag denne uken. Den lille sveitseren har briller som truer med å hoppe ned fra nesetippen når følelsene tar overhånd. Først tapte investorene milliarder av dollar i finansmarkedene. Så vendte de seg mot råvaremarkedet og investeringer i mat som en trygg havn og presset prisene til værs. På halvannet år er prisen på ris steget med 130 prosent. Hveteprisen er doblet. Mais koster over 70 prosent mer enn i begynnelsen av En husmor i Karachi kan ikke lenger kjøpe seg en sekk med ris. Hun har bare råd til ett glass av gangen, sier Ziegler. For verdens fattige betyr dette katastrofe. For landinvestorene betyr det muligheten til å regne hjem stadig høyere priser på landjord. «BULLISH». Wall Street-investoren Braden Janowski har slått seg sammen med en 64 år gammel bonde. Jeg fant ham på Google da jeg prøvde å finne ut hvem som kunne hjelpe meg å kjøpe gårder, sier Janowski. Bonden ble med på en haug med gårdsbesøk. I to år lærte han Janowski om amerikansk landbruk. Da

5 ❷ Snuoperatør. Litauiske Dalius Kaveckas (bak) er økonomiutdannet fra Norge, snakker flytende norsk og er ansvarlig for å utvikle alle prosjekter investor Magne Reme (foran) har i Litauen. ❸ Sammen for livet. Braden Janowski skal aldri selge gården sin i Michigan. Bonden Ed Kerlikowske skjærer melon og er blitt Janowskis leksikon innen amerikansk landbruk. De driver gården sammen. Av og til ber de sammen også. investoren kjøpte den første gården i Michigan etter å ha sett den fem ganger fulgte det med en egen kirke, en gigantisk herskapshus og skog å krige paintball i. Ingen skjønte hva han holdt på med. Jeg ble sett på som en «oddball», ler han. De fire sønnene løper rundt og fanger frosk. GPS på håndleddene holder styr på hvor de befinner seg på den gedigne gården. Den skarpe prisøkningen på jord, har allerede gjort investeringen vellykket, ifølge Janowski. I løpet av de siste fem årene er prisene i området doblet. Jeg er ekstremt bullish. Det er som å trykke penger, bare at dette er ekte, sier han og ser på avlingene sine. Braden Janowski stopper opp ved en maisbusk og skrur av motoren. Han liker å høre det blåse gjennom åkeren. Han liker at det visler. Hører du det? Er det ikke fint? Det vil bli den beste investeringen i vår generasjon. Hvordan vet du det? Folk i Kina og India vil leve som oss. Min jobb er å øke tilbudet av mat. SNAPPER ETTER LAND. Westernomelett, «grits», vafler med bacon, lønnesirup og frosne blåbær. Det er bondefrokost på Rest Haven i Clarksdale, Mississippi. Det er kun én kvinne blant stamgjestene, den tidligere derivat- og hedgefondanalytikeren i Goldman Sachs, Shonda Warner. Hun er ikke særlig velkommen. FØRST TAPTE INVESTORENE MILLIARDER AV DOLLAR I FINANSMARKEDENE. SÅ VENDTE DE SEG MOT RÅVAREMARKEDET OG INVESTERINGER I MAT SOM EN TRYGG HAVN OG PRESSET PRISENE TIL VÆRS Jean Ziegler, visepresident i FNs menneskerettighetsrådgivende styre

6 40 landkampen Holder igjen. Investor Shonda Warner liker bomullsgården meglerne Stephen Rainer (bak fra venstre) og Gwin S. Smith (i åkeren) viser henne. Hun vil bare ikke betale det de ønsker. Jeg vil ikke kjøpe gårder som er så avhengige av disse høye råvareprisene, sier hun og mener andre investorer og bønder kjøper gårdene alt for dyrt. Jeg ville aldri betalt hva de betaler, sier hun. Kollegaen Wade Harrison, som selv er tidligere bonde, bruker mye tid på å være diplomat mellom bøndene som leier og investoren Warner. Hittil eier hun 15 gårder. Bankboks. Bill Cummins passer på investoren Shonda Warners maiskorn. De er lagret på sølvsilo, til prisene stiger enda mer. Flere om fatet. Hver eneste dag øker verdens befolkning med mennesker. Innen 2050 er det over ni milliarder på kloden. Skal alle få mat, må verdens matproduksjon øke med 70 prosent, ifølge FN.

7 41 GÅR i frø. Mange må selge unna så snart avlingen er i hus, siden de ikke har mulighet til å lagre råvaren. De må selge til lave priser. Selv holder Graham Birch 4000 tonn raps, hvete og bygg unna markedet i påvente av enda høyere priser. Mennene i Mississippi liker tradisjoner. Warner sender derfor stadig oftere kollegaen Wade Harrison på frokostene på Rest Haven. Han skal fange opp sladder, få vite hvilken bonde som vurderer å selge jord. Shonda Warner foretrekker å handle land i det stille, utenfor auksjoner og budrunder. Snap, snap. Det er det vi er ute etter. Det er mer jobb, men langt større verdier å hente, sier Warner og grabber land ut i luften. Forrige uke satt hun gjennomsnittlig 17 timer daglig i en rød pickup. Hun lette etter den perfekte landjorden i Texas. Den som ingen vet om enda. Jeg sniker rundt i hemmelighet, ler hun. Men hun tuller ikke. Warner eier nå over 15 gårder, i jordbruksstater som Sør-Dakota, Texas og Mississippi. Hun handler på vegne av et fond hun startet i Det er proppfullt med millioner fra gamle investorkontakter i finansverdenen. Hun shopper gårder, finner bønder til å drive dem og tar betaling i avlinger som hun igjen investerer i futuremarkedet. Dermed får hun både med seg prisøkningen på landjord og boomen i råvarer. Det har gått svært bra så langt. 12,7 prosent årlig avkastning. Hun er i ferd med å hente inn penger til fond nummer to. Et stykke land kan være billigere her enn i Brasil. Man må bare finne riktig stykke. VI HAR SOLGT FLERE GÅRDER I 2011 ENN NOENGANG. VI HAR SOLGT AV DE VIRKELIG STORE Gwin Smith, jordbruksmegler ARGENTINA TIL ARKANSAS. Jordbruksmegler Gwin Smith i Rithledge Investment Company og kollegaen presser seg inn i baksetet på Shonda Warners pickup. De skal vise Warner en bomullsgård som er til salgs. Vi har solgt flere gårder i 2011 enn noengang. Vi har solgt av de virkelig store, sier Smith. Kjøperne er hedgefond, pensjonsfond, investorer og bønder. Men de ivrigste oppkjøperne av dem alle: Bønder fra Argentina. Det siste året har de kjøpt store landområder i Arkansas. Det er vel tryggere for dem å putte pengene sine her enn i Argentina. Dette er rike bønder som har langsiktige mål om å drive disse gårdene selv, sier Smith. Smarte folk, kommenterer Warner. På vei til gården blafrer det i kart, vanningsargumenter og prisoverslag i baksetet på pickupen. Hvis du spiller interessert, så går prisen opp, hvisker Warner så ikke meglerne skal høre. Ute på jordet blir det helt stille. Shonda Warner fikler med en bomullsdott. Wade Harrison med en telefon. De to meglerne vet de sitter på god jord. You ve got the money, honey. Men kanskje ikke fondet vil betale, sier den ene megleren til Warner. Fondet vil betale det Shonda vil betale. Men jeg er konservativ med fondets penger. Og jeg har alle sparepengene mine der. Jeg tror dere er noen hundre unna, svarer hun, snur seg og hvisker igjen. Gården er nydelig. GULLFRØ. Dette er ikke en hobby. Jeg gjør ikke dette for moro skyld. Det er business. Den tidligere fondsforvalteren Graham Birch står til knes i svarte frø i et kornlager i Dorset i Sør-England. Det er 600 tonn rapsfrø som han håper å selge for over 1,7 millioner kroner. Han må bare ha nok is i magen til å vente på enda høyere priser. Det vil være penger å tjene på dette i mange år fremover. Han har ingen moralske betenkeligheter med å ha matvarer på lager, mens over ti millioner mennesker sulter på Afrikas horn. Det er de store oppkjøperne som har de største lagrene. Jeg lagrer altfor lite til at det har noen som helst betydning for prisen internasjonalt. BILLIGMAT. Frem til 2008 ledet Birch finansgiganten BlackRocks lukrative råvarefond. Analysen var alltid den samme: Når en råvare er blitt så billig at det koster mer å lage den enn å selge den, vil produsentene gi opp. Tilbudet vil minke. Til slutt vil etterspørselen bli høyere enn det de gjenværende produsentene klarer å produsere. Da stiger prisene. Dette så vi gjaldt for hvete tilbake i Da startet jeg BlackRocks landbruksfond. Siden har hveteprisen steget med 60 prosent. Birch sa opp for å bli bonde på fulltid og plasserte seg selv midt i syklusen for britiske landbruksprodukter. Han har investert over 100 millioner kroner i to britiske storgårder, har en businessplan til hvert eneste jorde, og venter på at melkeprisene skal stige slik at han kan utvide fjøsdriften. Mens fattige husholdninger i utviklingsland bruker hele 70 prosent av inntekten på mat, bruker en typisk britisk familie under ti prosent. Det mener Birch vil endre seg. Her i UK kaster de 30 prosent av alt som produseres. Mat er blitt så altfor billig. Folk behandler mat som om det ikke er verdt noe som helst. Hver eneste dag er det melkebønder som slutter. Alt stemmer mot sjekklisten. Vi er på vei oppover i syklusen. «BULLSHIT!». Røde, grønne, gule og blå jakker flokker seg foran de store skjermene på verdens største

8 42 landkampen Velsignelse. Noen ganger når jeg spør om hvorfor bøndene har suksess, svarer de «fordi Herren har velsignet oss». Det hjelper meg ikke så mye når jeg skal regne på tallene. Men det er ting vi må forholde oss til. Dette er gårdsdrift i Midtvesten, sier investor Brandon Zick (til venstre) i Ceres Partners. Fondet eier rundt 60 gårder for 70 investorer. Zick jakter jord, høy avkastning og dedikerte bønder. På en auksjon i Wabash i Indiana er han i ferd med å få til det siste. og viktigste råvarebørs i Chicago. Dagens maiskurs åpenbarer seg i rødt. Den er høy. Høyere skal den bli, sier en råvaremegler lenger opp i etasjene. Kinas middelklasse, på størrelse med hele USAs befolkning, er ventet å doble seg innen Med velstandsveksten følger appetitt på melk, kjøtt og andre vestlige matvarer. I tillegg har en økende bilpark satt fart på etterspørselen etter etanol. Høyere kornpriser vil samsvare med høyere jordbrukspriser, forklarer råvareanalytikeren Kevin Craney. Handelen på Chicagobørsen har sendt matvareprisene i taket og sørget for at 44 millioner mennesker har endt under fattigdomsgrensen det siste året. Ifølge Jean Ziegler, visepresident i FNs menneskerettighetsrådgivende styre, frister de høye matvareprisene spekulantene ut i fattige lands åkre og tar dyrkbar mark ut av lokale bønders hender. Det er fryktelig feil. Investorene går inn i dette enten for å produsere mat for eksport til rike land eller for å produsere bioetanol. Nå mener han tiden er inne for å begrense spekulasjonen med råvarer som mais, hvete og ris, og dermed bremse investorenes sug etter mer dyrkbar jord. Jeg blir så sint når de sier det er oss som driver opp prisene. Bullshit! Hvordan kan vi det?, sier den amerikanske investoren Shonda Warner. Ansiktet blir en anelse rødt. Jeg tenker på dette hele tiden, og det er en av grunnene til at jeg gjør hva jeg gjør. Det er ikke mangel på mat som er problemet. Det er korrupte myndigheter som gjør at folk ikke får mat. Myndighetene må begynne å ta ansvar for å sulte folkene sine. De har makten til å ta disse avgjørelsene. Jeg tar ikke støyten for det. Jeg jobber så fort jeg kan for å være en ansvarlig samfunnsborger og produsere mer mat. LØSNINGEN. For fire år siden fikk investor Jens Ulltveit-Moe en invitasjon. Den kom fra Brasil og dreide seg om å eie jord med sukker på. Ulltveit-Moe, som hadde reist rundt i Russland på jakt etter land, analysert det østeuropeiske jordbruksmarkedet og vurdert å kjøpe dyrkbar mark i Afrika, slo til. Så viste det seg, for å si det mildt, at invitasjonen der var preget av betydelig oppfinnsomhet og lite respekt for fakta. Da jeg kom inn var det et jævla rot. Så kom finanskrisen. Da satt jeg i det, sier han. Det tok et par år og et par milliarder å ordne opp. Overskudd kommer først om seks måneder. Kritikk mot å bruke matjord til og produsere biodrivstoff kom umiddelbart. Kritikken mot subsidiert biodrivstoff i USA og Europa er helt riktig. Men i nye områder, som Brasil og Mosambik, er det så mange uutnyttede områder. Det er i hvert fall snakk om tiår før konkurransen om matjord blir akutt. Ulltveit-Moe mener heller at en hardere konkurranse om land og stigende matvarepriser er bra for verden. Det er i praksis uendelig med land å ta av. Prisøkningene fører til at mer land blir dyrket opp, og da får du løst sultkrisen. DANSK STANDARD. Det er denne typen jord som er mangelvare i verden! En gang var dette Sovjetunionens kornkammer. I fremtiden blir det Europas. Investor Magne Reme peker utover kilometer på kilometer med jorder. Han er i Litauen. Noen av jordene er gårdens. Andre er merket ut i rosa på et kart over området. Det er jordstykker han håper å supplere og utfylle de målene gårdsbedriften Noragra allerede driver. Målet er Denne jorden kan produsere like mye mat som den danske. Men den danske koster åtte ganger mer. Hans lokale drivere har snudd et tiårig tapssluk til millionoverskudd med driftsmarginer stort sett konsulentselskaper forunt. Da kornprisene kollapset i 2008 var det være eller ikke være. Enten selge, eller satse. Nå er ulønnsomme kuer og jordstykker solgt. Traktorene kontrolleres med GPS, kuene med databrikker og et minimum av bedriftens ansatte er beholdt. Reme, Brøvig, Ugland og en håndfull andre norske investorer har tilsammen brukt nærmere 70 millioner kroner på å forvandle Noragra fra nedslitt kommunistbruk til gårdsindustri. Vi har lært at det nytter ikke bare å kjøpe opp land for spekulasjon. En gård må drives profesjonelt. Nå har vi samme driftsresultat som vi før hadde i omsetning. NORSKE SÆRINGER. Først ute med landbruksfond i Norge var Optimum Markets. De satset på billig landjord i Romania og litt sikrere landjord i Frankrike, tilbake i Folk så rart på oss. Vi ble sett på som ganske sære, sier daglig leder Marius Bruu. Han skjønte det ville lønne seg å drive jorda selv for å få med gevinsten på høye råvarepriser. Brukte traktorer fra Tyskland ble kjøpt og kjørt over grensen, de hyret lokale bønder og kjøpte jordlapp etter jordlapp for å bli store landeiere som kunne effektivisere. Første fond ble fulltegnet med 250 aksjonærer og en forventet avkastning på mellom 12 og 15 prosent. Denne investeringen har vært fantastisk. Den har bare steget i verdi. Ved å være tidlig ute har vi fått kjøpe jorden billig, sier Bruu. Nå er det større konkurranse. Så stor at Bruu ikke vil si akkurat hvor de holder til. Noen kan tipses om hvor det finnes god jord. Nå er konseptet kopiert, og fond nummer to åpnet for nye investorer. Finansmannen Cato Storm har akkurat plassert en halv million kroner i Optimums landjord. Jeg liker å putte penger i noe jeg kan ta på. Går det helt til helvete er det i hvert fall en verdi jeg kan se, sier Storm. Han mener landbruksinvesteringer er for dem som ligger «foran». Det vært en periode de siste fire fem årene hvor

9 43 Happy, happy. Bonden Dick Tracy (blå skjorte) har akkurat kjøpt landjord for dollar. Det er mer enn investoren ville betale. Hey folks! Auksjonariene i Schrader presset prisen for 560 mål land opp til dollar, rundt 7800 kroner per mål. Ordensvakt. Sheriffen av Wabash overvåker budrundene. To fettere bød lenge mot hverandre i kampen om bestefarens landjord.

10 44 landkampen Løper og kjøper. OECD anslår at 14 milliarder dollar blir investert i landbruket i år av private investorer. I løpet av det neste tiåret forventer OECD at det årlige beløpet vil tidoble seg. Traktor og Gud. Den største risikoen er vel å velte i en traktor og dø. He, he. Den finansielle risikoen er hvis veksten i utviklingslandene bremser, sier Braden Janowski. Han liker usikkerheten som følger med jordbruksinvesteringene sine. Du kan gjøre alt riktig, men til syvende sist er det Gud og naturen som bestemmer. alle har ønsket å være i råvarer og kjøpt korn og kaffe på kontrakt. Det er litt «old school» i investeringsmiljøene nå. THE LANDLORDS. I auksjonslokalet i Wabash i Indiana har sheriffen tatt plass i hjørnet. En gammel familiefeide om gårdsrettighetene kan blusse opp. Håndfuller med innpakket sjokolade er sluppet på hvert bord. Over 50 budgivere tar plass. Hey folks! We have some prime piece of dirt for you today. Auksjonarius står klar med slips og hvit tavle. En av dem som har satt seg, er Brandon Zick i Ceres Partners, et investorfond som eier over 60 gårder for 70 investorer. Zicks jobb er å finne flere gårder i Midtvesten, mange flere, til rett pris. Han har jobbet mange år i Lehman Brothers og regnet på investeringer. Nå skal han være med å revolusjonere matproduksjonen i USA ved å tenke tall om korn og avkastning per acre. Hvis bøndene er villige til å putte inn TLC («tender, love and care»), er vi villige til å putte inn kapital. Da får vi en bedre gård, forklarer Zick. I år har han kjørt til 75 auksjoner. Jeg dukker alltid opp for å forsikre meg om at ingen andre gjør et kupp. Denne gården er kanskje for liten for oss. Men får vi den billig, byr vi. En god pris på denne vil være dollar, sier han, før auksjonarius setter i gang. Hey folks! If you ve come to buy land, don t let a few thousand stop you Tre lokale bønder kjøper hver sin jordlapp. Prisen ender totalt på dollar. Investoren klappet sammen kalkulatoren etter 13 minutter. Bonden Dick Tracy skjelver i stemmen av opphisselse. Gården var min bestefars. At jeg klarte å beholde noe av den, betyr alt for meg. Etterspørselen er stor, kornprisene er høye... Jeg var livredd for at jeg ikke skulle få noe, gliser han. DET ER FORTSATT IKKE MULIG Å SI HVORFOR BOBLEN SPRAKK FORRIGE GANG, OG DET ER OGSÅ HELT UMULIG Å SI OM DETTE ER EN BOBLE SOM VIL SPREKKE Yale-professor og nobelprisvinner I de fleste tilfeller er det ikke investorene som drar opp prisen. Det er vanligvis to-tre lokale bønder som har villet ha den jorden en stund. De har et helt annet incentiv. Vi har ikke følelser når vi kjøper, sier Brandon Zick. Han har likevel fått utrettet noe. Like vanskelig som å finne billig jord å kjøpe, er å finne bønder med «tender, love and care». Uten dem faller Ceres-fondets strategi som et korthus. Jeg tror jeg fant et par i kveld. De hadde hørt om oss fra naboen. BOBLEVARSEL. Han har fått gurustatus takket være sin evne til å forutse bobler før de sprekker. Tidligere i år pekte Yale-professor og nobelprisvinner Robert J. Shiller ut landjord som sin favorittkandidat som det neste tiårets boble. «Scenariet med global oppvarming, knapphet på mat og verdistigning på landjord i de ulike delene av verden, klarer å booste investorenes interesse», skriver han i artikkelen «Bubble Spotting». Ifølge Schiller er investorenes fortellinger om lønnsom landjord den mest smittsomme dette tiåret. Men professoren viser til at de samme argumentene gjaldt på 1970-tallet. Også da fryktet man at behovet for mat ville vokse seg større enn det mulige tilbudet. Troen på at ny landjord ikke var å oppdrive, ga startskuddet til en investeringsboom uten sidestykke i vestlig landbruk. Overproduksjonen førte til fallende priser og en landbruksnæring som har slitt tungt gjennom flere tiår. Det er fortsatt ikke mulig å si hvorfor boblen sprakk forrige gang, og det er også helt umulig å si om dette er en boble som vil sprekke, sier Schiller til DN i dag. Den amerikanske indeksen for avkastning på landjord (NCREIF Farmland) viser at det amerikanske aksjemarkedet gitt en avkastning på gjennomsnittlig 6,1 prosent de siste 20 årene, mens avkastningen fra landbruk har ligget på 11 prosent. For modige investorer, er det ikke nok å finne en ny boble å kaste seg over. De må også bestemme seg for når det er riktig å cashe inn og putte pengene i noe annet. ALDRI. Braden Janowski har begynt å snakke med tidligere venner på Wall Street. Kanskje blir det et landbruksfond, kanskje blir det investeringer i Afrika. Det som er helt sikkert er at det blir flere gårder. Et titall. Om det er en landjordsboble? Michigan-bonden ser sjokkert ut. Det er like mye boble som det var da gull var verdt 700 dollar. Skjønner du? Folk snakker om en boble. Det er latterlig. Latterlig! Dette har ikke engang startet, sier han. Jeg har fire gutter, er relativt ung og er inne i dette på lang, lang sikt. Jeg er ikke ute etter en «quick buck». Jeg skal aldri selge noe av dette. Det gir deg en indikasjon på hvor trygt jeg tror det er.

Matproduksjon. - Hvor? For hvem? Arvid Solheim. Aksel Nærstad

Matproduksjon. - Hvor? For hvem? Arvid Solheim. Aksel Nærstad Matproduksjon - Hvor? For hvem? Aksel Nærstad Arvid Solheim Global matkrise Voldsom prisøkning på noen matvarer; økt fattigdom for millioner av mennesker. Råvareprisene på mat steg i 2006 med 8%, 24% i

Detaljer

Utvikling i internasjonale råvaremarkeder

Utvikling i internasjonale råvaremarkeder Utvikling i internasjonale råvaremarkeder Håkon Mageli 18. september 2014, Oslo Militære Samfunds lokaler Agenda 1. Kort om Orkla 2. Utvikling i råvaremarkedene 3. Årsakene 4. Utvikling fremover Nøkkeltall

Detaljer

Svensk annonsekampanje for frukt og grønt. Du har bara en kropp! SES Consulting AS

Svensk annonsekampanje for frukt og grønt. Du har bara en kropp! SES Consulting AS Svensk annonsekampanje for frukt og grønt Du har bara en kropp! Skönhet kommer inifrån Den nye tiden fortsetter Vår globale samvittighet Sterk vekst innen helseriktige produkter Vekst for økologiske produkter

Detaljer

MIDTENS RIKE EN UTFORDRING FOR DEN NORSKE BYGGEBRANSJEN?

MIDTENS RIKE EN UTFORDRING FOR DEN NORSKE BYGGEBRANSJEN? MIDTENS RIKE EN UTFORDRING FOR DEN NORSKE BYGGEBRANSJEN? 1. BAKGRUNN 2. FINANSKRISEN I AMERIKA 3. HVA SKJER I MIDTENS RIKE? 4. MER OM ASIA 5. UTSIKTENE FOR NORGE BAKGRUNN Vanskelige temaer i tiden: Verdens

Detaljer

ASIA HVA SKJER? 1. BAKGRUNN 2. FINANSKRISEN I AMERIKA 3. HVA SKJER I MIDTENS RIKE? 4. MER OM ASIA 5. UTSIKTENE FOR NORGE. Arne Jon Isachsen, 24.09.

ASIA HVA SKJER? 1. BAKGRUNN 2. FINANSKRISEN I AMERIKA 3. HVA SKJER I MIDTENS RIKE? 4. MER OM ASIA 5. UTSIKTENE FOR NORGE. Arne Jon Isachsen, 24.09. ASIA HVA SKJER? 1. BAKGRUNN 2. FINANSKRISEN I AMERIKA 3. HVA SKJER I MIDTENS RIKE? 4. MER OM ASIA 5. UTSIKTENE FOR NORGE BAKGRUNN Ti temaer i tiden: Verdens finansmarkeder i ferd med å kollapse? Spennende

Detaljer

Primærnæringene er jordbruk, skogbruk, fedrift og fiske. 40% av verdens befolkning arbeider i jordbruket. En stor andel av befolkningen i uland

Primærnæringene er jordbruk, skogbruk, fedrift og fiske. 40% av verdens befolkning arbeider i jordbruket. En stor andel av befolkningen i uland JORDBRUKET Primærnæringene er jordbruk, skogbruk, fedrift og fiske. 40% av verdens befolkning arbeider i jordbruket. En stor andel av befolkningen i uland arbeider i jordbruket, En liten del av befolkningen

Detaljer

Markedsuro. Høydepunkter ...

Markedsuro. Høydepunkter ... Utarbeidet av Obligo Investment Management August 2015 Høydepunkter Markedsuro Bekymring knyttet til den økonomiske utviklingen i Kina har den siste tiden preget det globale finansmarkedet. Dette har gitt

Detaljer

Makrokommentar. Mai 2015

Makrokommentar. Mai 2015 Makrokommentar Mai 2015 Relativt flatt i mai Verdens aksjemarkeder hadde en relativt flat utvikling på aggregert basis, til tross for at flere markeder beveget seg mye i mai. Innen fremvoksende økonomier

Detaljer

Trygg mat i Norge og i verden - med mat nok til alle.

Trygg mat i Norge og i verden - med mat nok til alle. Trygg mat i Norge og i verden - med mat nok til alle. Jordbruket har økt matproduksjonen mye raskere enn etterspørselen de siste 50 årene, men nå står nye utfordringer i kø: landområder å dyrke på minker,

Detaljer

Boreanytt Uke 41. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 41. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 41 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellen holder seg på 0.8. Antall optimister er under 40% igjen, og norsk pris/bok kryper

Detaljer

ØKONOMIPRISEN 2007 - Økonomiske markedsmekanismer 01:00

ØKONOMIPRISEN 2007 - Økonomiske markedsmekanismer 01:00 ØKONOMIPRISEN 2007 - Økonomiske markedsmekanismer 01:00 Leonid Hurwicz: Jeg vokste opp under Depresjonen. Når noen snakker om økonomiens herlig mekanisme så ser jeg for min del mange feil med den. I statistisk

Detaljer

Mens vi venter på. Gjeldskrise og annen elendighet Lillehammer/skype, 3. november, 2011

Mens vi venter på. Gjeldskrise og annen elendighet Lillehammer/skype, 3. november, 2011 Mens vi venter på. Gjeldskrise og annen elendighet Lillehammer/skype, 3. november, 2011 Harald Magnus Andreassen Aksjer: Vi har gått på en liten smell 30% ned dyp bunn, når det er skikkelig krise. Men

Detaljer

Den amerikanske revolusjonen

Den amerikanske revolusjonen Den amerikanske revolusjonen Den amerikanske revolusjonen Den franske revolusjonen: 1793 = den franske kongen ble halshugget Noen år tidligere i Amerika: Folket var misfornøyd med kongen og måten landet

Detaljer

Krakknytt og gammelt. Et historisk tilbakeblikk.

Krakknytt og gammelt. Et historisk tilbakeblikk. Krakknytt og gammelt. Et historisk tilbakeblikk. Hva har skjedd siste år? 0 % -10 % -20 % -30 % -40 % -50 % -60 % -70 % Verden Europa Vekstmarked er Fra Topp til bunn -40 % -46 % -47 % -57 % -58 % -59

Detaljer

Boreanytt Uke 26. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 26. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 26 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellens score stiger igjen til 1.2, etter at de lange rentene har kommet noe ned. Både

Detaljer

Frisbee. av Adam Frahtia og Joakim Sande. historien av Adam Frahtia. En SPEEDY SKY-ROAD

Frisbee. av Adam Frahtia og Joakim Sande. historien av Adam Frahtia. En SPEEDY SKY-ROAD Frisbee En SPEEDY SKY-ROAD av Adam Frahtia og Joakim Sande historien av Adam Frahtia EXT - PARK - DAG - NORGE Scenen viser tre studenter som kommer til en piknik i en park om morgenen. Etter å ha spist

Detaljer

BREV TIL INVESTORENE: NOVEMBER 2014

BREV TIL INVESTORENE: NOVEMBER 2014 BREV TIL INVESTORENE: NOVEMBER 2014 Markedsutvikling November så lenge ut til å bli en bli en måned uten store hendelser i finansmarkedene. Mot slutten av måneden ga imidlertid Oslo Børs etter for trykket

Detaljer

Hass and Associates Cyber Security Hvorfor Google ikke vokser

Hass and Associates Cyber Security Hvorfor Google ikke vokser Hass and Associates Cyber Security Hvorfor Google ikke vokser Google-sjef Larry Page kan bli tilgitt for å være i dårlig humør denne helgen. På hans selskapets Q1 2014 inntjening samtale, hans folk leverte

Detaljer

MAMMA MØ HUSKER. Sett opp tilhørende bilde på flanellograf tavlen når du leser et understreket ord.

MAMMA MØ HUSKER. Sett opp tilhørende bilde på flanellograf tavlen når du leser et understreket ord. MAMMA MØ HUSKER Bilde 1: Det var en varm sommerdag. Solen skinte, fuglene kvitret og fluene surret. I hagen gikk kuene og beitet. Utenom Mamma Mø. Mamma Mø sneik seg bort og hoppet over gjerdet. Hun tok

Detaljer

DEN ØKONOMISKE VEKSTEN I KINA RUSK I MASKINERIET?

DEN ØKONOMISKE VEKSTEN I KINA RUSK I MASKINERIET? DEN ØKONOMISKE VEKSTEN I KINA RUSK I MASKINERIET? 1. BAKGRUNN 2. HVA SKJER I MIDTENS RIKE? 3. RUSK I MASKINERIET? BAKGRUNN Vanskelige temaer i tiden: Verdens finansmarkeder i ferd med å kollapse? Spennende

Detaljer

Managing Director Harald Espedal

Managing Director Harald Espedal Managing Director Harald Espedal Verdensindeksen 2010-2012 2 Vi lever alltid i usikre tider; usikkerhetsmomentene i 2012 Eurosonens evne til overlevelse og vekst Rente tiårig stat Prosent Amerikas (u)sikre

Detaljer

Boreanytt Uke 2. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 2. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 2 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellen har nå score på -0.5. Nyttårseffekten ble foreløpig kortvarig, og året startet

Detaljer

Informasjon til alle delegasjonene

Informasjon til alle delegasjonene Informasjon til alle delegasjonene Dere har reist til hovedstaden i Den demokratiske republikk Kongo, Kinshasa, for å delta i forhandlinger om vern av Epulu regnskogen i Orientalprovinsen. De siste årene

Detaljer

Kan jordbruket fø en verden med økt kjøpekraft og mindre olje? kampen om jordressursene. Chr. Anton Smedshaug

Kan jordbruket fø en verden med økt kjøpekraft og mindre olje? kampen om jordressursene. Chr. Anton Smedshaug Kan jordbruket fø en verden med økt kjøpekraft og mindre olje? kampen om jordressursene Chr. Anton Smedshaug Disposisjon Bakgrunnen for fallende priser 1865-2005 Den nye kampen om ressursene Utfordringene

Detaljer

Handelspartner Securities

Handelspartner Securities Handelspartner Securities Sektorrapport uke 24. 12. juni 2006 Tilbakeblikk på uke 23. Det ble en ny volatil uke på Oslo Børs der først og fremst torsdagen vil gå inn i historiebøkene etter et fall på hele

Detaljer

EIGENGRAU av Penelope Skinner

EIGENGRAU av Penelope Skinner EIGENGRAU av Penelope Skinner Scene for en mann og en kvinne Manuset ligger ute på NSKI sine sider, men kan også kjøpes på www.adlibris.com Cassie er en feminist som driver parlamentarisk lobbyvirksomhet.

Detaljer

Boligmarkedet og økonomien etter finanskrisen. Boligkonferansen Gardermoen, 5. mai 2010 Harald Magnus Andreassen

Boligmarkedet og økonomien etter finanskrisen. Boligkonferansen Gardermoen, 5. mai 2010 Harald Magnus Andreassen Boligmarkedet og økonomien etter finanskrisen Boligkonferansen Gardermoen, 5. mai 2010 Harald Magnus Andreassen The World according to First Finanskrisen bidro til en voldsom nedtur Politikksvarene ble

Detaljer

Torgeir Høien Deflasjonsrenter

Torgeir Høien Deflasjonsrenter Torgeir Høien Deflasjonsrenter Deflasjonsrenter Oslo, 7. januar 2015 Porteføljeforvalter Torgeir Høien Vi trodde på lave renter i 2014 og fikk rett 4 Skal rentene opp fra disse nivåene? Markedet tror det

Detaljer

NULL TIL HUNDRE PÅ TO SEKUNDER

NULL TIL HUNDRE PÅ TO SEKUNDER NULL TIL HUNDRE PÅ TO SEKUNDER Brenner broer, bryter opp, satser alt på et kort Satser alt på et kort. Lang reise ut igjen. Vil jeg komme hjem? Vil jeg komme hjem igjen? Melodi: Anders Eckeborn & Simon

Detaljer

Årsaken til den norske bankkrisen på 1920- tallet

Årsaken til den norske bankkrisen på 1920- tallet Årsaken til den norske bankkrisen på 1920- tallet Første verdenskrig dro med seg mye uro og satt virkelig preg på finansen. Svært mange banker gikk konkurs, Norge hadde store realøkonomiske problemer og

Detaljer

Dagros banker børsen Kveg er kåret til en av årets beste investeringer. (E24 29.12.2011)

Dagros banker børsen Kveg er kåret til en av årets beste investeringer. (E24 29.12.2011) Dagros banker børsen Kveg er kåret til en av årets beste investeringer. (E24 29.12.2011) Dagros på børs I USA har bøndene ikke bare sendt kyrne sine ut på anbud. Det har sendt Dagros på børs. På råvarebørsene

Detaljer

Atle Næss. I Grunnlovens hus. En bok om prinser og tjenestejenter, riksforsamlingen og 17. mai. Illustrert av Lene Ask

Atle Næss. I Grunnlovens hus. En bok om prinser og tjenestejenter, riksforsamlingen og 17. mai. Illustrert av Lene Ask Atle Næss I Grunnlovens hus En bok om prinser og tjenestejenter, riksforsamlingen og 17. mai Illustrert av Lene Ask To gutter og en kongekrone VED VINDUET I DEN SVENSKE KONGENS slott sto en gutt på nesten

Detaljer

EIGENGRAU SCENE FOR TO KVINNER.

EIGENGRAU SCENE FOR TO KVINNER. EIGENGRAU SCENE FOR TO KVINNER. MANUSET LIGGER UTE PÅ NSKI SINE HJEMMESIDER, MEN KAN OGSÅ FÅES KJØPT PÅ ADLIBRIS.COM Cassie er en feminist som driver parlamentarisk lobbyvirksomhet. Hun kjenner knapt Rose

Detaljer

Jordvern i matfylket Rogaland

Jordvern i matfylket Rogaland Jordvern i matfylket Rogaland Boligkonferansen Stavanger 2012 Bjarne Undheim, 26.10.12 Stavanger Aftenblad 18.7.1945 Matsituasjonen verst i Norge! Det forstår et stort arbeid for å organisere matforsyningen

Detaljer

En plan som sørger for totalvern av skogen: Totalvern betyr at hele området blir strengt regulert. Ingen bruk blir lov for noen.

En plan som sørger for totalvern av skogen: Totalvern betyr at hele området blir strengt regulert. Ingen bruk blir lov for noen. Informasjon til alle delegasjonene Dere har reist til hovedstaden i DR Kongo, Kinshasa, for å delta i forhandlinger om regnskogen i Oriental-provinsen. De siste årene har hogsten tatt seg opp. Store skogområder

Detaljer

FORTE Global. Oppdatert per 30.11.2011

FORTE Global. Oppdatert per 30.11.2011 FORTE Global Oppdatert per 30.11.2011 Avkastningshistorikk 105 0,00 % 100-2,00 % 95-4,00 % 90-6,00 % 85-8,00 % -10,00 % 80 FORTE Global Indeksert MSCIAWC Indeksert -12,00 % siden 28.2.11-1M FORTE Global

Detaljer

Makrokommentar. Oktober 2014

Makrokommentar. Oktober 2014 Makrokommentar Oktober 2014 Turbulent oktober Finansmarkedene hadde en svak utvikling i oktober, og spesielt Oslo Børs falt mye i første del av måneden. Fallet i oljeprisen bidro i stor grad til den norske

Detaljer

Nok mat til alle og rent vann.

Nok mat til alle og rent vann. Nok mat til alle og rent vann. Eivind Berg, LMD Nok mat til alle global og nasjonale utfordringer. Rent vann nasjonale utfordringer. Viktig deklarasjon og mål om den globale matsikkerhet. Toppmøtet om

Detaljer

I de to historiene Jesus forteller, ser ikke det som har blitt borte ut til å være noe som er helt nødvendig å ha.

I de to historiene Jesus forteller, ser ikke det som har blitt borte ut til å være noe som er helt nødvendig å ha. Preken i Fjellhamar kirke 28. Juni 2009 4. s. e. pinse Kapellan Elisabeth Lund Det står skrevet hos evangelisten Lukas I det 15. Kapittel: Tollerne og synderne holdt seg nær til Jesus for å høre ham. Fariseerne

Detaljer

BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014

BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014 BREV TIL INVESTORENE: SEPTEMBER 2014 Markedsutvikling Det var store regionale forskjeller i utviklingen i aksjemarkedene i september. Markedene sett under ett viser liten endring med en oppgang i verdensindeksen

Detaljer

Figur 1. Selskapene i den norske OSEBX-indeksen

Figur 1. Selskapene i den norske OSEBX-indeksen Indeksfond Aksjeindekser ble introdusert som en metode for å måle gjennomsnittlig avkastning til et utvalg aksjer. Den eldste eksisterende amerikanske aksjeindeksen Dow Jones Industrial Average ble publisert

Detaljer

Representantforslag. S (2014 2015) Dokument 8: S (2014 2015)

Representantforslag. S (2014 2015) Dokument 8: S (2014 2015) Representantforslag. S (2014 2015) fra stortingsrepresentanten(e) Dokument 8: S (2014 2015) Representantforslag fra stortingsrepresentanten(e) om å nedsette ekspertutvalg for å utrede muligheten for å

Detaljer

2016 et godt år i vente?

2016 et godt år i vente? 2016 et godt år i vente? Investment Strategy & Advice Det nærmer seg slutten av 2015 og den tiden av året vi ser oss tilbake og forsøker å oppsummere markedsutviklingen, og samtidig prøver å svare på hva

Detaljer

Innledning. De ti egenskapene er som følger:

Innledning. De ti egenskapene er som følger: DIN EGEN VERSTE FIENDEE I AKSJEMARKEDET http://pengeblogg.bloggnorge.com/ Innledning Du har kanskje hørt at du i aksjemarkedet ofte er din egen verste fiende. Men hva betyr egentlig dette? I denne e-boken

Detaljer

Hvordan trekke til seg industrielle samarbeidspartnere. Finmarkskonferansen Jens Ulltveit-Moe Umoe AS 4 september 2007

Hvordan trekke til seg industrielle samarbeidspartnere. Finmarkskonferansen Jens Ulltveit-Moe Umoe AS 4 september 2007 Hvordan trekke til seg industrielle samarbeidspartnere Finmarkskonferansen Jens Ulltveit-Moe Umoe AS 4 september 2007 Mitt hovedkrav Forstå den nye globaliserte verden Suksess i fremtiden kommer fra andre

Detaljer

MESTRE MARKEDET PÅ 10 MINUTTER

MESTRE MARKEDET PÅ 10 MINUTTER MESTRE MARKEDET PÅ 10 MINUTTER ADVARSEL OM INVESTERING MED HØY RISIKO: Valutahandel (Forex) og differansekontrakter (CFDer) er svært spekulativt, innebærer en betydelig risiko og er kanskje ikke egnet

Detaljer

Månedens Holberggraf November 2008

Månedens Holberggraf November 2008 Månedens Holberggraf November 28 Sourc e: Re ut er s EcoWin Sourc e: Re ut er s EcoWin Sourc e: Re ut er s EcoWin Sourc e: Re ut e r s EcoWin Makroøkonomiske nøkkeltall Norge Arbeidsledighet antall tusen

Detaljer

www.skoletorget.no Fortellingen om Jesu fødsel KRL Side 1 av 5 Juleevangeliet

www.skoletorget.no Fortellingen om Jesu fødsel KRL Side 1 av 5 Juleevangeliet Side 1 av 5 Tekst/illustrasjoner: Ariane Schjelderup/Clipart.com Filosofiske spørsmål: Ariane Schjelderup Sist oppdatert: 17. desember 2003 Juleevangeliet Julen er i dag først og fremst en kristen høytid

Detaljer

GLOBALE UBALANSER HVA HAR NORGE I VENTE?

GLOBALE UBALANSER HVA HAR NORGE I VENTE? Arne Jon Isachsen, Handelshøyskolen BI GLOBALE UBALANSER HVA HAR NORGE I VENTE? I. BAKGRUNN II. HVA SKJER I FREMVOKSENDE ØKONOMIER? III. HVA ER VITSEN MED GJELD MELLOM LAND? IV. NÆRMERE OM FORHOLDENE I

Detaljer

COUNTRY MUSIC av Simon Stephens.

COUNTRY MUSIC av Simon Stephens. COUNTRY MUSIC av Simon Stephens. Scene for to menn. Manus kan fåes kjøpt på www.amazon.com Tirsdag 13. september 1994, 14:15. Besøk rommet til Her Majesty s Prison Grendon, Bukinghamshire. Et hvitt bord

Detaljer

Holberg Fondene - snapshot Bedriftsiaden 27. mars 2012. Egil Herman Sjursen Adm.dir/partner

Holberg Fondene - snapshot Bedriftsiaden 27. mars 2012. Egil Herman Sjursen Adm.dir/partner Holberg Fondene - snapshot Bedriftsiaden 27. mars 2012 Egil Herman Sjursen Adm.dir/partner 6 gründere i 2000 Hvorfor Drøm om å skape noe selv. Lei av å være prisgitt endringer i store organisasjoner. Spennende

Detaljer

ANNE HELENE GUDDAL Bebo Roman

ANNE HELENE GUDDAL Bebo Roman ANNE HELENE GUDDAL Bebo Roman Du glemmer ikke, men noe klangløst tar bolig i deg. Roland Barthes Jeg ville kaste nøklene om jeg kunne, men jeg kommer alltid tilbake til de låste dørene for å åpne rom etter

Detaljer

Ukens Holberggraf 30. oktober 2009

Ukens Holberggraf 30. oktober 2009 Ukens Holberggraf 30. oktober 2009 Norges Bank satte renten opp fra 1,25% til 1,50% (som ventet) og jekket opp rentebanen (litt mer enn ventet) Det er ikke lett å spå Kilde: Norges Banks pengepolitiske

Detaljer

Markedsrapport. Februar 2010

Markedsrapport. Februar 2010 Markedsrapport Februar 2010 Utvikling i Januar Januar Oslo børs: -4,6% S&P 500: -3,7% FTSE All World: -4,3% FTSE Emerging: -3,6% Oljepris: -8,6% NORCAP Aksjefondsport: -0,2% Den mye omtalte Januareffekten

Detaljer

Makrokommentar. September 2015

Makrokommentar. September 2015 Makrokommentar September 2015 Volatil start på høsten Uroen i finansmarkedene fortsatte inn i september, og aksjer falt gjennom måneden. Volatiliteten, her målt ved den amerikanske VIXindeksen, holdt seg

Detaljer

Makrokommentar. August 2015

Makrokommentar. August 2015 Makrokommentar August 2015 Store bevegelser i finansmarkedene Det kinesiske aksjemarkedet falt videre i august og dro med seg resten av verdens børser. Råvaremarkedene har falt tilsvarende, og volatiliteten

Detaljer

Hva gjør du? Er det mine penger? Nei, du har tjent dem. Behold dem.

Hva gjør du? Er det mine penger? Nei, du har tjent dem. Behold dem. Int, kjøkken, morgen Vi ser et bilde av et kjøkken. Det står en kaffekopp på bordet. Ved siden av den er en tallerken med en brødskive med brunost. Vi hører en svak tikkelyd som fyller stillheten i rommet.

Detaljer

Globale obligasjoner er best, men vær OBS.

Globale obligasjoner er best, men vær OBS. Globale obligasjoner er best, men vær OBS. Av: Ernst Hagen, Investeringskonsulent Gabler Investment Consulting AS Norske investorer har fortsatt ikke helt sett verdien av globale obligasjoner, og har lave

Detaljer

Skjult. Av Loni Pedersen, 08.07.2012

Skjult. Av Loni Pedersen, 08.07.2012 Skjult. Av Loni Pedersen, 08.07.2012 Ada Dagene på kontoret blir lengre og lengre. Lurer på om han mistenker noe, jeg tror han aner at noe ikke stemmer. Alt utenom disse møtene virker så meningsløst; late

Detaljer

Rom for lek. Anki King (37) nekter å bli voksen. Bardommen i Norge inspirerer både bildene hennes og leiligheten i New York.

Rom for lek. Anki King (37) nekter å bli voksen. Bardommen i Norge inspirerer både bildene hennes og leiligheten i New York. 34 PÅ HJEMMEBANE TEKST: RANDI HELENE SVENDSEN FOTO: ØRJAN ELLINGVÅG Norsk i New York: Anki King flyttet fra Harestua til New York for 13 år siden. Hun både bor og jobber i Williamsburg i Brooklyn. Anki

Detaljer

Internasjonale trender og nasjonal tilpasning Hvordan ser norsk landbruk ut i 2030? Ole Gjølberg Handelshøyskolen ved NMBU 28.

Internasjonale trender og nasjonal tilpasning Hvordan ser norsk landbruk ut i 2030? Ole Gjølberg Handelshøyskolen ved NMBU 28. Internasjonale trender og nasjonal tilpasning Hvordan ser norsk landbruk ut i 2030? Ole Gjølberg Handelshøyskolen ved NMBU 28. Mai 2015 Tittel på presentasjon Norwegian University of Life Sciences 1 Det

Detaljer

UKENS HOLBERgRAF. 25. april 2008

UKENS HOLBERgRAF. 25. april 2008 UKENS HOLBERgRAF 25. april 28 Manipulasjonssirkelen (eller wheel of fortune) Norsk penge- og finanspolitikk styres fra Kina Kunstig lav valutakurs for å gi kinesiske varer lett tilgang på internasjonale

Detaljer

Trender i sparemarkedet Sett fra makro og mikro

Trender i sparemarkedet Sett fra makro og mikro Trender i sparemarkedet Sett fra makro og mikro NFF, Oslo, 2. juni 2010 Harald Magnus Andreassen Etter de syv fete år Vi har levd over evne, særlig Europa Statsgjelden for stor, noen vil gå konkurs Statene

Detaljer

Huldrebarn. Et rollespill av Matthijs Holter Skrevet for Båtsj-konkurransen 2015

Huldrebarn. Et rollespill av Matthijs Holter Skrevet for Båtsj-konkurransen 2015 Huldrebarn Et rollespill av Matthijs Holter Skrevet for Båtsj-konkurransen 2015 Gården Den lille gården er stor nok for dere. Det er mat på bordet. Mor og far er alltid i nærheten. Dere er små ennå, men

Detaljer

Charlie og sjokoladefabrikken

Charlie og sjokoladefabrikken Roald Dahl Charlie og sjokoladefabrikken Illustrert av Quentin Blake Oversatt av Oddmund Ljone Det er fem barn i denne boken: AUGUSTUS GLOOP en grådig gutt VERUCA SALT en pike som forkjæles av sine foreldre

Detaljer

HEMMELIGHETEN BAK RIKDOM I ÉN SETNING. http://pengeblogg.bloggnorge.com/

HEMMELIGHETEN BAK RIKDOM I ÉN SETNING. http://pengeblogg.bloggnorge.com/ HEMMELIGHETEN BAK RIKDOM I ÉN SETNING http://pengeblogg.bloggnorge.com/ Innledning Har du et sterkt ønske om å bli rik, men aner ikke hvordan du skal gå fram? Tror du at du må lese en haug med bøker og

Detaljer

ANITA forteller. om søndagsskolen og de sinte mennene

ANITA forteller. om søndagsskolen og de sinte mennene ANITA forteller om søndagsskolen og de sinte mennene Tekst og foto: Marianne Haugerud (Fortellingen bygger på virkelige hendelser, men er lagt i Anitas munn av Stefanusalliansen.) 1 Hei! Jeg heter Anita,

Detaljer

Tre av disiplene fikk se litt mer av hvem Jesus er. Peter, Jakob og Johannes. Nå har de blitt med Jesus opp på et fjell.

Tre av disiplene fikk se litt mer av hvem Jesus er. Peter, Jakob og Johannes. Nå har de blitt med Jesus opp på et fjell. Preken 3. februar 2013 I Fjellhamar kirke Kristi forklarelsesdag Kapellan Elisabeth Lund Det står skrevet i evangeliet etter Lukas I det 9. Kapittel: Omkring åtte dager etter at han hadde sagt dette, tok

Detaljer

BREV TIL INVESTORENE: MAI 2016

BREV TIL INVESTORENE: MAI 2016 BREV TIL INVESTORENE: MAI 2016 Markedsutvikling Globale aksjemarkeder målt i norske kroner steg 3,7 % i mai, i hovedsak som følge av at den norske kronen svekket seg. Oslo Børs fulgte ikke opp den sterke

Detaljer

VETERANEN. Alexander J. L. Olafsen. Kjellbergveien 16 3213 Sandefjord alexander_olafsen@live.no 406 01 138

VETERANEN. Alexander J. L. Olafsen. Kjellbergveien 16 3213 Sandefjord alexander_olafsen@live.no 406 01 138 VETERANEN By Alexander J. L. Olafsen Copyright (C) 2014 Alexander J. L. Olafsen Kjellbergveien 16 3213 Sandefjord alexander_olafsen@live.no 406 01 138 1 INT. I STUA - DAG (SKUDD AVFYRES) I en stor hvit

Detaljer

Fra ekspeditør, via rådgiver til sparringspartner. Martin Henrichsen

Fra ekspeditør, via rådgiver til sparringspartner. Martin Henrichsen Fra ekspeditør, via rådgiver til sparringspartner Martin Henrichsen ODIN skaper verdier for fremtiden Man får betalt når pengene får svinge i verdi Irak invaderer Kuwait Bankkrise i Norge Asia-krisen IT-boblen

Detaljer

FINANSSYSTEMET formidler kapital fra sparerne til næringslivet. - direkte gjennom AKSJEMARKEDET. * Bank-dominerte: Tyskland, Japan

FINANSSYSTEMET formidler kapital fra sparerne til næringslivet. - direkte gjennom AKSJEMARKEDET. * Bank-dominerte: Tyskland, Japan BANK ELLER BØRS? HVORDAN SKAFFE KAPITAL TIL NÆRINGSLIVET FINANSSYSTEMET formidler kapital fra sparerne til næringslivet - direkte gjennom AKSJEMARKEDET - indirekte gjennom BANKENE FINANSSYSTEMER VERDEN

Detaljer

Internasjonale prisøkninger på korn - Betydning for Norge

Internasjonale prisøkninger på korn - Betydning for Norge Internasjonale prisøkninger på korn - Betydning for Norge Fagmøte Svin 16.03.2011 SLF \v Jørn Rolfsen Illustrasjonsbilder blant annet fra Colourbox.com Statens landbruksforvaltning SLF skal ivareta direktoratsoppgaver

Detaljer

Smart Farms syn på muligheter i fremvoksende markeder. av Bjørn Aspøy

Smart Farms syn på muligheter i fremvoksende markeder. av Bjørn Aspøy Smart Farms syn på muligheter i fremvoksende markeder av Bjørn Aspøy 1 Historie Smart Farm ble etablert i 2001 og har sitt kontor i Stavanger hvor det er lang erfaring og høy kompetanse innen akvakultur

Detaljer

Boreanytt Uke 37. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 37. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 37 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellens score er på 0.8 etter at: 1) VIX har steget over 22, 2) OSEBX P/B har falt under

Detaljer

MARCUS Kenneth, elsker du kona di?

MARCUS Kenneth, elsker du kona di? BACHELOR PARTY, THE Av: Paddy Chayevsky CHARLIE /Her kalt INT. HERRETOALETT. A small, white-tiled, yet somehow not too clean, men's room, two-urinal size. There is one washbowl with a small mirror over

Detaljer

Boreanytt Uke 51. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 51. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 51 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellens score har falt og er nå på 0.5. Nytt siden sist er en sterk økning i VIX en som

Detaljer

Forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland 3. kvartal 2009. Pressekonferanse 10. november 2009

Forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland 3. kvartal 2009. Pressekonferanse 10. november 2009 1 Forvaltningen av Statens pensjonsfond Utland 3. kvartal 2009 Pressekonferanse 10. november 2009 Fondets markedsverdi Milliarder kroner 3 000 2 500 2 549 3 000 2 500 2 000 2 000 1 500 1 500 1 000 1 000

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport november 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 Aksjekommentar for november Aksjemarkedene steg videre i november og oppgangen for norske

Detaljer

Hånd i hånd fra Kilden Konsert 25.3.12 Tekster

Hånd i hånd fra Kilden Konsert 25.3.12 Tekster Hånd i hånd fra Kilden Konsert 25.3.12 Tekster 01 Gud har skapt 02 Glory to Jesus 03 Herren er min hyrde 04 Vennesang 05 Vi deler den samme jord 06 Hjertesangen 07 En stille bønn 08 Brød for verden 09

Detaljer

gylne regler 1. Sett realistiske mål og tenk langsiktig 2. Invester regelmessig 3. Spre risiko 4. Vær forsiktig med å kjøpe aksjer for lånte penger

gylne regler 1. Sett realistiske mål og tenk langsiktig 2. Invester regelmessig 3. Spre risiko 4. Vær forsiktig med å kjøpe aksjer for lånte penger gylne regler 7 nøkkelen til fremgang 1. Sett realistiske mål og tenk langsiktig 2. Invester regelmessig 3. Spre risiko 4. Vær forsiktig med å kjøpe aksjer for lånte penger 5. Hold deg informert og følg

Detaljer

Askeladden som kappåt med trollet

Askeladden som kappåt med trollet Askeladden som kappåt med trollet fra boka Eventyr fra 17 land Navnet ditt:... Askeladden som kappåt med trollet Det var en gang en bonde som hadde tre sønner. Han var gammel og fattig, men sønnene hans

Detaljer

Guatemala 2009. A trip to remember

Guatemala 2009. A trip to remember Guatemala 2009 A trip to remember Andreas Viggen Denne boken har jeg laget for at jeg skal kunne se tilbake på denne fantastiske reisen som virkelig gjorde inntrykk på meg. Håper du som leser av denne

Detaljer

Endringer i verdensmarkedet for matvarer blaff, eller varig trend? Plantemøtet 2008, Hamar 06.02.08

Endringer i verdensmarkedet for matvarer blaff, eller varig trend? Plantemøtet 2008, Hamar 06.02.08 Endringer i verdensmarkedet for matvarer blaff, eller varig trend? Plantemøtet 2008, Hamar 06.02.08 Disposisjon Hva har skjedd Hva skjer og hvorfor Blaff -- eller Cheap no more? (The Economist) 2 Det kongelige

Detaljer

Slik skaper ODIN verdier for fremtiden

Slik skaper ODIN verdier for fremtiden Slik skaper ODIN verdier for fremtiden Informasjonskveld Felix Konferansesenter Jarle Sjo Investeringsdirektør 25. mars 2014 God absoluttavkastning i 2013 Absolutt avkastning aksjefond 2013 60 50 53,5

Detaljer

PANDORAS ESKE I HELLAS OG KINA

PANDORAS ESKE I HELLAS OG KINA MARKEDSKOMMENTAR AUGUST 2015 PANDORAS ESKE I HELLAS OG KINA Situasjonen rundt Hellas har vært den som har høstet de største overskriftene i starten av juli. De fleste innlegg i debatten i hjemlige medier

Detaljer

Ordenes makt. Første kapittel

Ordenes makt. Første kapittel Første kapittel Ordenes makt De sier et ord i fjernsynet, et ord jeg ikke forstår. Det er en kvinne som sier det, langsomt og tydelig, sånn at alle skal være med. Det gjør det bare verre, for det hun sier,

Detaljer

2 Prosent og eksponentiell vekst

2 Prosent og eksponentiell vekst 2 Prosent og eksponentiell vekst 196 KATEGORI 1 2.1 Prosentfaktorer Oppgave 2.110 Finn prosentfaktoren til a) 18 % b) 60 % c) 11 % d) 99 % e) 49 % f) 1 % Oppgave 2.111 Finn prosenten når prosentfaktoren

Detaljer

Birger Emanuelsen. For riket er ditt. Fortellinger

Birger Emanuelsen. For riket er ditt. Fortellinger Birger Emanuelsen For riket er ditt Fortellinger Til Karoline I Kjenna på Tromøy gjemmer Nøkken seg. Jeg vet det, for jeg har sett ham. Han er vanskapt og heslig, men felespillet hans er vakkert. Og når

Detaljer

Krypende post for februar

Krypende post for februar Krypende post for februar Lekegrupper: Vi har gjort noen endringer i forhold til lekegruppene da det har blitt forandringer i barnegruppen. Vi har nå 3 lekegrupper istedenfor 4. Det er blå, rød og gul

Detaljer

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015

PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 PRIVATE BANKING AKTIV FORVALTNING Porteføljerapport desember 2015 Private Banking Aktiv Forvaltning Avkastning 2015 2015 ble et turbulent år for verdens finansmarkeder. Vi har i perioder av året hatt til

Detaljer

Oversatt og bearbeidet til bliss av Isaac Norge, blissgruppen, ved Laila Johansen, Astri Holgersen, Lisbet Kristiansen og Torhild Kausrud 2006.

Oversatt og bearbeidet til bliss av Isaac Norge, blissgruppen, ved Laila Johansen, Astri Holgersen, Lisbet Kristiansen og Torhild Kausrud 2006. Oversatt og bearbeidet til bliss av Isaac Norge, blissgruppen, ved Laila Johansen, Astri Holgersen, Lisbet Kristiansen og Torhild Kausrud 2006. Prosjektet er støttet av Helse og Rehabilitering. EN TIGER

Detaljer

Middagen var ved 20 tiden, og etterpå var det sosialt samvær i peisestua. Det ble IKKE

Middagen var ved 20 tiden, og etterpå var det sosialt samvær i peisestua. Det ble IKKE Av hanne bakken Endelig står årets utflukt for tur og denne gangen går turen til Glitterheim. Noen forberedelser må til før en kan legge ut på tur, men denne gangen ble de ikke så omfattende som sist (

Detaljer

ODIN Emerging g Markets Fondskommentar Januar 2011

ODIN Emerging g Markets Fondskommentar Januar 2011 ODIN Emerging g Markets Fondskommentar Januar 2011 Vegard Søraunet Oddbjørn Dybvad 2010 og fremover Den 1. desember 2010 tok ODIN over forvaltningen av ODIN Templeton Emerging Markets. Fondet byttet navn

Detaljer

Klimakvoter. Fleip, fakta eller avlat

Klimakvoter. Fleip, fakta eller avlat Klimakvoter Fleip, fakta eller avlat Kyotoprotokollen Avtale som pålegger Norge å begrense utslippene av klimagasser. Myndighetene skal sørge for at Norge innfrir sin Kyoto-forpliktelse gjennom utslippsreduserende

Detaljer

Boreanytt Uke 49. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00

Boreanytt Uke 49. Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Boreanytt Uke 49 Borea Asset Management Kalfarveien 76, N-5018 BERGEN +47 53 00 29 00 Uken som gikk... Allokeringsmodellens score har falt moderat til 1,2 etter at Oslo Børs pris/bok har steget over 1,4

Detaljer

Anne-Cath. Vestly. Åtte små, to store og en lastebil

Anne-Cath. Vestly. Åtte små, to store og en lastebil Anne-Cath. Vestly Åtte små, to store og en lastebil Åtte små, to store og en lastebil Det var en gang en stor familie. Det var mor og far og åtte unger, og de åtte ungene het Maren, Martin, Marte, Mads,

Detaljer

MARKEDSKOMMENTAR MAI 2015 HVA NÅ?

MARKEDSKOMMENTAR MAI 2015 HVA NÅ? MARKEDSKOMMENTAR MAI 2015 HVA NÅ? Det naturligste spørsmålet å stille en investeringsrådgiver er: "Hvor skal jeg plassere pengene mine nå?". Dette spørsmålet er aldri lett å svare på, men slik markedene

Detaljer

FORTE Norge. Oppdatert per 30.11.2011

FORTE Norge. Oppdatert per 30.11.2011 FORTE Norge Oppdatert per 30.11.2011 Avkastningshistorikk 105 0,00 % 100 95-5,00 % 90-10,00 % 85 80-15,00 % 75 70-20,00 % 65-25,00 % siden 28.2.11-1M FORTE Norge -20,14 % -4,92 % OSEFX -19,92 % -2,19 %

Detaljer

Utfordringer og muligheter

Utfordringer og muligheter Utfordringer og muligheter Verdikjeden korn og kraftfor Kristen Bartnes, direktør Landbruk, Felleskjøpet Agri SA Kornkonferansen 26.01.2015 År 1990 Årsaker Svekket lønnsomhet Nedbygging av dyrket mark

Detaljer