se fremover Årsberetning 2012 Vi har forandret nordmenns fremtid siden 2005

Transkript

1 se fremover Årsberetning 2012 Vi har forandret nordmenns fremtid siden

2 2 Silver Pensjonsforsikring AS Silver Pensjonsforsikring AS (Silver) er Norges eneste fripolisespesialist. Fripoliser oppstår på flere ulike måter når en ansatt slutter hos en arbeidsgiver som hadde pensjonsordning for sine ansatte, når arbeidsgiver bytter pensjonsordning, eller de kommer fra avsluttet privat pensjonssparing. Fripoliser er en fellesbetegnelse på ulike pensjonskonti som kan deles inn i to hovedtyper - fripoliser med garanterte pensjonsbeløp og pensjonsavtaler med investeringsvalg. Den vesentlige delen av Silvers forvaltning består av fripoliser med garanterte pensjonsbeløp. Over fripoliser fra tidligere eller nåværende arbeidsforhold med en forvaltningskapital på mer enn 150 milliarder kroner utgjør pensjons-norges arvesølv. Derav navnet Silver, som er avledet av det norrøne Silfr. Silver skal konkurrere på høyere avkastning, lavere kostnader og bedre service, samt mer forståelig informasjon til kundene. Silver skal skape en bedre pensjonisttilværelse for mennesker i Norge.

3 3 RESULTATER ETTER SYV ÅRS DRIFT Silver forvalter i dag nær 8,5 milliarder kroner, som resultat av at flere tusen privatpersoner har flyttet sine fripoliser til selskapet for å få mer pensjon og bedre oversikt over sin pensjonskapital. Siden Silver fikk sin første kunde 11. januar 2006, har selskapet opplevd god kundetilflytting, lite fraflytting, og oppnådd en årlig verdijustert meravkastning for fripoliser med garanti på 2,9 % utover en garantert årlig minsteavkastning på 4 %. Dette er klart høyere enn avkastningen de øvrige livselskapene har oppnådd i samme periode. Silver oppnådde en årlig verdijustert avkastning på 6,9 % i syvårsperioden. Negativ avkastning i 2008, og svakt negativ avkastning i 2011 bidro til å trekke snittet ned. Kundenes pensjon er uansett beskyttet av pensjonsgarantien i år med svak avkastning. Derfor mener Silver at meravkastning utover rentegarantien er et riktig måleparameter for kundene. Grafisk kan Silver oppsummere syv års drift på denne måten; VERDIJUSTERT AVKASTNING UT OVER GRUNNLAGSRENTEN UTVIKLING AV KAPITAL TIL FORVALTING Millioner NOK Årlig gjennomsnitt for perioden ,5 % 3,0 % 2,9 % 2,7 % ,5 % 2,0 % 1,5 % 2,2 % 2,0 % 1,7 % ,0 % ,5 % 0,0 % 810 Silver Sparebank 1* DnB Nordea * Storebrand *) Gjelder hele kollektivporteføljen, ikke kun fripoliser Kilde: selskapenes regnskaper

4 4 OM FRIPOLISEMARKEDET Markedet for fripoliser er stort, og i betydelig vekst. Ved utgangen av 2012 var pensjonskapitalen knyttet til fripoliser med garanti større enn kapitalen i de tradisjonelle ytelsesordningene, hvor disse fripolisene en gang kom fra. Fripolisemarkedet forventes fortsatt å vokse, som følge av private bedrifters bytte fra ytelsesordninger til innskuddsordninger og hyppige jobbskifter. Utsiktene til nye kapitalkrav for livselskapene kan forsterke denne utviklingen. «I motsetning til våre konkurrenter, gjør vi ikke alt. Vi holder oss til det vi kan best.» Mikkel A. Berg Administrerende direktør i Silver siden starten Det pågår dessuten et omfattende arbeid for å utvikle fremtidens foretakspensjonsordninger hvor Banklovkommisjonen har foreslått å avvikle dagens ytelsesordninger over de nærmeste årene. Det foreligger også forslag om at kundene skal kunne frasi seg garantien i sine fripoliser mot å forvalte alderspensjonen med eget investeringsvalg. Loven som åpner for dette, ble vedtatt av Stortinget i desember 2012, men regjeringen har utsatt ikrafttredelse i påvente av nye levealdersberegninger. OPPSUMMERING AV har vært et spesielt år fordi alle livselskapene stoppet å ta imot nye kunder med garanterte pensjonsordninger, som følge av store og til dels uavklarte endringer i rammebetingelsene knyttet til levealdersutvikling og adgang for kundene til å velge overgang til investeringsvalg. Som en følge av dette, ble salget i 2012 kraftig redusert sammenliknet med tidligere år. Forvaltningskapitalen økte likevel med nærmere 12 % i løpet av året til millioner kroner. I 2012 oppnådde Silver en verdijustert avkastning på 6,39 % for fripoliser med garanti, og en bokført avkastning på 4,60 %. Det meste av overskuddet på fripolisene vil gå til avsetninger for økt levealder etter pålegg fra myndighetene. Årets driftsresultat ble på 57,6 millioner kroner, fordelt med 52,3 millioner kroner til kundene og 5,3 millioner kroner til eierne, mot minus 57,3 millioner for eierne i Resultatet tilføres selskapets egenkapital. Selskapet har en tilfredsstillende finansiell stilling. Ved utgangen av 2012 var selskapets kapitaldekning på 12,2 % og solvensgraden utgjorde 162,8 %. Bufferkapitalen, som omfatter selskapets kursreguleringsfond, tilleggsavsetninger inntil ett års rentegaranti og kjernekapitalmargin utgjorde 4,7 % av forsikringsrelaterte avsetninger ved utgangen av 2012.

5 5 SELSKAPETS VIRKSOMHET Silver forvalter to typer fripoliser fripoliser med garanterte pensjonsbeløp og pensjonsavtaler med investeringsvalg. Fripoliser med garantert pensjonsbeløp omfatter fripoliser fra ytelsesbasert tjenestepensjon og individuelle pensjonsavtaler (IPA/EPES) med garanti. Pensjonsavtaler med investeringsvalg omfatter pensjonskapitalbevis fra innskuddspensjon (PKB) eller individuelle pensjonsavtaler (IPA link) fra privat sparing. På grunn av at pensjonsbeløpene er garantert, er det Silver som forvalter kapitalen knyttet til fripoliser med garanti. For produkter med investeringsvalg plasserer kundene selv midlene med utgangspunkt i Silvers fondsutvalg. Fripoliser med investeringsvalg har ikke garanterte pensjonsbeløp og verdistigningen i produktene avhenger av avkastningen i fondene. For fripoliser med garanti, er det Silvers kapitalforvaltningsresultater som blir avgjørende for verdiutviklingen utover den garanterte minsteavkastningen. Over 90 % av Silvers kundemidler tilhører fripoliser med garanterte pensjonsbeløp. Mye av omtalen her, og i selskapets kommunikasjon forøvrig, refererer derfor til fripoliser med garanti, når kun ordet fripolise benyttes. Selskapets salg stammer i hovedsak fra personmarkedet, og er et resultat av at privatpersoner flytter sine fripoliser til forvaltning i Silver. STERK POSISJON I FRIPOLISEMARKEDET Silver blir oppfattet som fripolisespesialisten i markedet, og har gitt en høyere avkastning til kundene siden oppstarten i 2006 sammenliknet med konkurrentene. Totalt fikk Silver tilflyttet 497 millioner kroner til forvaltning i løpet av 2012, mot millioner kroner i Nedgangen skyldes at salget av fripoliser med garanti ble stoppet i mai måned for nye kunder både i Silver og hos andre selskaper. For produkter med investeringsvalg utgjorde salget 65 millioner kroner i Selskapet har en portefølje av IPA med garantert minsteavkastning, som utgjorde 107,1 millioner kroner ved utgangen av Silvers kollektivportefølje oppnådde en verdijustert avkastning på 6,39 % og en bokført avkastning på pluss 4,60 % i Dette plasserer Silver blant de beste i fripolisemarkedet. I 2012 innførte selskapet flyttestopp for fripoliser med garanterte ytelser, og som følge av dette ble selskapets driftskostnader betydelig redusert. Antall ansatte er redusert med ett årsverk i forhold til fjoråret, og ved utgangen av 2012 hadde selskapet 14 ansatte (13,5 årsverk). Selskapets IT-systemer videreutvikles stadig for å rasjonalisere driften, og gode resultater er oppnådd også her i «NÅR DET KOMMER ENDRINGER I FRIPOLISE- MARKEDET, ER DET ALLTID GAMMELT NYTT FOR OSS. VI HAR MEDVIRKET TIL DEM.» Åge K. Westbø Eier i Silver siden starten og viseadministrerende direktør i SKAGEN.

6 6 HOVEDTALL FRA REGNSKAPET Forvaltningskapital og finansielle eiendeler Selskapets forvaltningskapital økte fra millioner kroner til millioner kroner i løpet av 2012, som tilsvarer en økning på nær 12 %. Det alt vesentlige av forvaltningskapitalen er plassert i eiendeler med meget god likviditet. Tilflyttede midler Tilflyttede reserver, tilleggsavsetninger og forfalte premier beløp seg til 497 millioner kroner for 2012, mot millioner kroner i Fripoliser med garanti utgjorde 432 millioner kroner, inkludert tilflyttede tilleggsavsetninger på ca 10 millioner kroner, som tilsvarer ca 87 % av totalt tilflyttede midler. Produkter med investeringsvalg utgjorde 65 millioner kroner. Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter viste en nedgang sammenliknet med 2011 på grunn av flyttestopp for garanterte fripoliser. Midlene tilordnet fripoliser med garanterte pensjonsbeløp forvaltes i fripoliseporteføljen (i regnskapet omtalt som kollektivporteføljen), som hadde en markedsverdi på millioner kroner pr Fripoliseporteføljen har vært investert i aksjefond, eiendomsfond, obligasjons- og pengemarkedsfond, samt andre rentebærende papirer som forvaltes etter særskilte diskresjonære mandater. Utenlandsplasseringer blir løpende valutasikret, og det brukes i begrenset grad andre finansielle instrumenter. Kundemidler og selskapskapital forvaltes i separate porteføljer, men finansiell eksponering og risiko vurderes samlet. Det er en målsetting for selskapet å bygge kapitalbuffere som tillater plassering av en høyere, men likevel forsvarlig andel av forvaltningskapitalen i aksjemarkedet, for at både kunder og eiere kan dra nytte av den langsiktige meravkastningen aksjemarkedet normalt gir. Selskapets finansielle eiendeler i kollektivporteføljen fordelt på aktivaklasser pr : Eiendeler Prosentvis fordeling Obligasjonsfond (inkludert andre rentebærende papirer) 39,2 % Utlån og fordringer (obligasjoner til amortisert kost) 30,5 % Aksjefond 12,5 % Pengemarkedsfond og bankinnskudd 14,5 % Eiendomsfond 3,3 % Sum finansielle eiendeler 100,0 % Silvers aksjeandel er økt noe igjennom året, og ligger klart over aksjeandelen for fripoliser hos våre største konkurrenter. For avtaler med investeringsvalg er det den enkelte kunde som foretar plasseringen av midlene tilknyttet avtalen med utgangspunkt i Silvers fondsutvalg. Ved utgangen av 2012 utgjorde forvaltningskapitalen knyttet til avtaler med investeringsvalg 411 millioner kroner. Av denne var 32 % plassert i aksjefond og resterende plassert i obligasjons- og pengemarkedsfond. Kapitalavkastning Silver oppnådde en verdijustert avkastning på 6,39 % i fripoliseporteføljen og en bokført avkastning på 4,60 % i Verdijustert avkastning viser den totale avkastningen livselskapene har oppnådd på forvaltningen av kundemidler med garanterte pensjonsbeløp, inklusiv endring i urealiserte kursgevinster. Bokført avkastning viser kun den avkastningen som er realisert for det enkelte år. Det er anerkjent både i livselskapene og i media at verdijustert avkastning er det beste målet på selskapenes kapitalforvaltning, ettersom bokført avkastning i større grad er uttrykk for den avkastning selskapet har valgt å realisere det enkelte år. Fripolisenes gjennomsnittlige årlige garanterte rente var på 3,74 % i Av bokført avkastning utover den garanterte renten, er hele overskuddet på 52,3 millioner kroner gått til avsetning for fremtidig økt levealder.

7 7 Selskapskapitalen forvaltes i en separat portefølje. I 2012 ble det oppnådd en verdijustert avkastning for denne porteføljen på 8,7 %, som følge av en høyere aksjeandel enn i kollektivporteføljen gjennom året. Avkastningen knyttet til produkter med investeringsvalg varierer fra kunde til kunde, ettersom kundene selv bestemmer hvordan kapitalen skal plasseres. Forsikringsrelaterte avsetninger De forsikringsrelaterte avsetningene, som skal dekke selskapets forpliktelser overfor kundene, er basert på visse forutsetninger om rente, dødelighet, uførhet og administrasjonskostnader. De samlede forsikringsrelaterte avsetningene utgjorde millioner kroner ved utgangen av 2012, hvorav 411 millioner kroner knytter seg til fripoliser med investeringsvalg. Selskapets tilleggsavsetninger utgjorde 106 millioner kroner ved utgangen av året. Det er foretatt en styrking av premiereserven med 74,6 millioner kroner i 2012 som følge av økt reservekrav og levealdersjustering for fripoliser med rentegaranti. Forsikringsutbetalinger Silver har kunder som mottar pensjonsutbetalinger fra selskapet. Brutto utbetalte forsikringsbeløp, enten i form av alderspensjon, uførepensjon, utbetalinger til etterlatte eller flytting til andre selskaper, utgjorde 182 millioner kroner i 2012 mot 160 millioner kroner i Driftskostnader De forsikringsrelaterte driftskostnadene utgjorde 43,9 millioner kroner i 2012, mot 62,6 millioner kroner i Kostnadsreduksjonen er i hovedsak knyttet til markedsføring, drift og videreutvikling av produkter og systemer. RISIKOFORHOLD OG SOLIDITET Risikoforhold Selskapet har døds- og uførhetsrisiko samt risiko for langt liv knyttet til sin forsikringsvirksomhet, finansiell risiko knyttet til sine aktivaplasseringer, samt operasjonell risiko knyttet til driftsmessige forhold. Selskapet har foretatt forsikringstekniske avsetninger i henhold til selskapets beregningsgrunnlag, og har inngått reassuranseavtaler for å begrense selskapets dødelighets- og uførhetsrisiko for egen regning. I tillegg er renteresultatet for kollektivporteføljen benyttet til avsetninger for økt levealder. Silver har en investeringsstrategi der risikostyring står sentralt, og styret har en egen investeringskomité som fungerer som rådgivende organ i forhold til temaer knyttet til kapitalforvaltningen. Investeringsstrategien omfatter mål og strategier for styring av ulike risikoer, som kursrisiko, renterisiko, valutarisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. Silvers risikokapital skal til enhver tid tåle et kraftig, umiddelbart og samtidig verdifall i aksje- og renteporteføljen. Investeringsstrategien er utformet for at forvaltningen av kapitalen skal gi høyere avkastning over tid enn konkurrentene, og dermed høyere pensjon til kundene. Risikoforhold knyttet til selskapets drift følges opp gjennom interne rutiner og prosedyrer for internkontroll i virksomheten. Kapitaldekning og soliditet Selskapets kapitaldekning av risikovektet balanse var på 12,2 % ved utgangen av 2012, mot 11,2 % ved utgangen av Solvensgraden, dvs. solvensmarginkapitalen dividert med solvensmarginkravet, var ved utgangen av 2012 på 162,8 %, mot 135,5 % året før. Minstekravet til kapitaldekning er 8 % av risikovektet balanse, og til solvensgraden er minstekravet 100 %. Samlet utgjorde bufferkapitalen etter disponering av årets resultat 376,4 millioner kroner, tilsvarende 4,7 % av de forsikringsmessige avsetningene. Styret anser at selskapets forretningsmessige eksponering er tilpasset dets risikobærende evne. Innføring av nytt europisk kapitalkrav, Solvens II, samt forventede økte avsetningskrav for økt levealder vil kunne medføre et strengere kapitalkrav og økt kapitalbehov for norske livselskaper, herunder Silver.

8 8 ORGANISERING AV VIRKSOMHETEN Selskapets kunder betjenes hovedsakelig ved hjelp av elektronisk kommunikasjon. Selskapet har ett kontor og forretningsadresse i Oslo. Silver hadde ved utgangen av fast ansatte, tilsvarende 13,5 årsverk, som er en reduksjon i forhold til 2011 med ett årsverk. Det er en målsetning for selskapet å holde antall medarbeidere på et lavt nivå for å opprettholde det konkurransefortrinn som ligger i lave administrasjonskostnader. For å oppnå dette, investerer selskapet betydelig i moderne teknologi og videreutvikler produkter og systemløsninger for effektiv drift. Aksjonærfordelingen i Silver er preget av langsiktige og profesjonelle eiere. Arbeidsmiljø og sykefravær Arbeidsmiljøet i selskapet vurderes å være godt. Sykefraværet har falt i 2012 sammenlignet med året før, som var preget av et langtidsfravær, og utgjorde gjennomsnittlig 2,6 % av total arbeidstid i Det er ikke rapportert om skader eller ulykker blant selskapets ansatte eller materielle skader eller ulykkestilfeller i løpet av året. Likestilling og diskriminering Av selskapets 14 ansatte ved utgangen av 2012, er 5 kvinner og 9 menn. Styret i selskapet består av 5 menn og 1 kvinne. Silver har et bevisst forhold til likebehandling mellom kjønnene, som også reflekteres i selskapets ansettelsespolitikk. Ved rekruttering legges det vekt på å få en balansert andel kvinner og menn. Virksomheten er opptatt av at ansatte uavhengig av kjønn får lik behandling. Det eksisterer ikke kjønnsbaserte lønnsforskjeller på sammenlignbare stillingsnivåer. Selskapet har som mål å være en arbeidsplass hvor det ikke forekommer diskriminering på grunn av kjønn, nedsatt funksjonsevne, nasjonal opprinnelse, hudfarge, språk, religion eller livssyn. Ytre miljø Selskapets virksomhet forurenser ikke det ytre miljø. Silver satser på utstrakt elektronisk kommunikasjon med kunder og andre, og har som målsetting å redusere bruk av papir til et minimum. DISPONERING AV ÅRETS RESULTAT Resultatregnskapet viser et overskudd på 5,3 millioner kroner pr , etter fordeling med 52,3 millioner kroner til kundeporteføljen, som godskrives egenkapitalen. Selskapets bokførte egenkapital utgjorde etter dette 437,9 millioner kroner. Etter styrets oppfatning gir det fremlagte resultatregnskap og balanse med tilhørende noter, korrekt og god informasjon om driften og stillingen ved årsskiftet. Styret kjenner ikke til forhold av betydning når det gjelder selskapets stilling og resultat, som ikke fremgår av resultatregnskapet og balansen, og bekrefter at årsregnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Det foregår en utvikling knyttet til kapitalkrav for livselskaper i Norge og i EØS-området basert på nye rammebetingelser (Solvens II), som sammen med utviklingen i befolkningens levealder forventes å kunne innebære strengere kapitalkrav for livselskapene. Som forberedelse til dette, og for å finansiere selskapets vekst, gjennomførte Silver i mars/april 2012 en rettet emisjon mot eksisterende aksjonærer på 118,2 millioner kroner. Etter regnskapsårets utgang er selskapets bufferkapital dessuten ytterligere styrket som følge av markedsoppgang. For øvrig er det ikke inntruffet forhold som etter styrets syn har betydning for vurderingen av regnskapet. Selskapet er underlagt tilsyn fra Finanstilsynet.

9 9 FREMTIDSUTSIKTER Innføringen av nytt europeisk kapitaldekningsregelverk, Solvens II, er utsatt og forventes innført suksessivt fra Nytt dødelighetsgrunnlag for kollektiv pensjon, som følge av at folk lever stadig lenger, er varslet innført fra Oppreserveringsbehovet utgjør rundt 8-10 % av premiereserven for fripoliser og ytelsespensjon, og vil i følge forslaget fra Finanstilsynet kunne finansieres med kundeoverskudd og egenkapital over en 5-årsperiode. Forslaget er strengere enn det livselskapene ventet, og det foreligger enkelte uavklarte forhold som en samlet finansnæring ved Finans Norge nå tar opp med myndighetene. Som nevnt, vil Solvens II og krav om oppreservering for økt levealder kunne medføre at Silver og livbransjen blir stilt overfor strengere kapitalkrav for fripoliser med garanti. Silver deltar aktivt i arbeidet med å kartlegge konsekvenser av og tilpasninger til Solvens II-reglene og andre myndighetspålagte bestemmelser. Stortinget har vedtatt lov om rett til frivillig overgang til investeringsvalg for fripoliser med garanti. Dette var forventet innført fra , men er nå utsatt inntil videre. Kundene vil med forslaget, i større grad kunne styre kapitalforvaltningen selv. Silver mener dette er positivt og ser frem til å kunne tilby dette, når forslaget blir vedtatt. Det har vært en overordnet målsetting for Silver å ta større markedsandeler i et stadig voksende marked. Frem til en nærmere avklaring av myndighetspålagte rammebetingelser, vil selskapet benytte sin styrkede bufferkapitalsituasjon til primært å ivareta interessene til selskapets mer enn eksisterende kunder, som har overlatt mer enn 8 milliarder kroner av sin pensjonsformue til forvaltning hos Silver. Med en lavere aktivitet mot nye kunder, vil fokus være å beskytte egenkapitalen og fokusere på lønnsomhet gjennom å effektivisere driften ytterligere. Styret, Oslo 23. april 2013 Stig Grimsgaard Andersen Rune I. Fløgstad Runar Gulhaugen Styreleder Styremedlem Styremedlem Gro Myking Åge K. Westbø Morten Lossius Styremedlem Styremedlem Styremedlem Mikkel A. Berg Adm. direktør

10 Resultatregnskap 10 TEKNISK REGNSKAP FOR LIVSFORSIKRING Premieinntekter 1.1 Forfalte premier, brutto Avgitte gjenforsikringspremier Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Sum premieinntekter for egen regning Netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen 2.1 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 2.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen 3.1 Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 3.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Andre forsikringsrelaterte inntekter Erstatninger 5.1 Utbetalte erstatninger Fripoliser Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger IPA Link Endring i erstatningsavsetninger Brutto Endring av gjenforsikringsandel av erstatningsavsetninger Overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Sum erstatningskostnader for egen regning Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser 6.1 Endring i premiereserve Til (fra) premiereserve, brutto Endring i tilleggsavsetninger Endring i kursreguleringsfond Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje 7.1 Endring i premiereserven Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje Tilordnede overskuddsmidler til forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser 8.1 Overskudd på avkastningsresultatet Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene Annen tilordning av overskudd Sum midler tilordnet forsikringskontraktene kontraktsfastsatte forpliktelser Forsikringsrelaterte driftskostnader 9.1 Forvaltningskostnader Salgskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader (inkl. provisjoner for mottatt gjenforsikring) Sum forsikringsrelaterte driftskostnader Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap IKKE-TEKNISK REGNSKAP 12. Netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen 12.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Renteutgifter Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter Forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen 14.1 Forvaltningskostnader 0 0 Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnader Resultat før andre resultatkomponenter Andre resultatkomponenter 19.5 Gevinster og tap på finansielle eiendeler tilgjengelig for salg Inntekter/kostnader vedr. anleggsmidler/avhendingsgrupper klassifisert som holdt for salg TOTALRESULTAT Overført til annen egenkapital Overført til overkursfond Sum overføringer

11 Balanse 11 EIENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJE Immaterielle eiendeler 1.2 Andre immaterielle eiendeler 0 0 Sum immaterielle eiendeler Investeringer 2.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Gjenforsikringsdepoter Sum investeringer Fordringer 4.1 Fordringer i forbindelse med direkte forretninger Andre fordringer Sum fordringer Andre eiendeler 5.1 Anlegg og utstyr Kasse, bank Sum andre eiendeler Forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter 6.3 Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE 7. Investeringer i kollektivporteføljen 7.3 Finansielle eiendeler som måles til amortisert kost Utlån og fordringer Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Utlån og fordringer Finansielle derivater Andre finansielle eiendeler (kasse, bank) Sum investeringer i kollektivporteføljen a. Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser i kollektivporteføljen Investeringer i investeringsvalgporteføljen 8.4 Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Andre finansielle eiendeler (kasse, bank) Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen a. Gjenforsikringsandel av forsikringsforpliktelser i investeringsporteføljen Sum eiendeler i kundeporteføljene SUM EIENDELER

12 Balanse 12 EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER Innskutt egenkapital 9.1 Selskapskapital Aksjekapital/grunnfondsbeviskapital/garantifond Overkursfond Sum innskutt egenkapital Opptjent egenkapital 10.2 Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser 12.1 Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Erstatningsavsetning Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser Forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsportefølje 13.1 Premiereserve Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsportefølje Avsetninger for forpliktelser 14.1 Pensjonsforpliktelser o.l Sum avsetninger for forpliktelser Premiedepot fra gjenforsikringsselskaper Forpliktelser 16.1 Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Finansielle derivater Andre forpliktelser Sum forpliktelser Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 17.2 Andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter Sum påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER POSTER UTENOM BALANSEN 18. Betingede forpliktelser 19. Forpliktelser Styret, Oslo 23. april 2013 Stig Grimsgaard Andersen Rune I. Fløgstad Runar Gulhaugen Styreleder Styremedlem Styremedlem Gro Myking Åge K. Westbø Morten Lossius Styremedlem Styremedlem Styremedlem Mikkel A. Berg Adm. direktør