ÅR S BE RE T N IN G

Transkript

1 ÅRSBERETNING 2008

2 2 Silver Pensjonsforsikring AS (Silver) er det første og eneste livsforsikringsselskapet i Norge som har spesialisert seg på forvaltning av fripoliser. En fripolise er en opptjent pensjonsrettighet, enten fra et arbeidsforhold i en privat bedrift eller fra en pensjonsordning man har spart til selv. Omkring fripoliser med en forvaltningskapital på mer enn 100 milliarder kroner utgjør pensjons- Norges arvesølv. Derfor navnet Silver, som er avledet av det norrøne Silfr. Silver skal konkurrere på høy avkastning, lave kostnader og bedre service, herunder mer forståelig informasjon til kundene. INNHOLDSFORTEGNELSE Årsberetning for 2008 Sammendrag 3 Tredje driftsår 3 Hovedtall fra regnskapet Tilfl yttede midler 4 Forvaltningskapital og fi nansielle eiendeler 4 Selskapets fi nansielle eiendeler fordelt på aktivaklasser pr Kapitalavkastning 4 Forsikringsrelaterte avsetninger 4 Forsikringsutbetalinger 4 Driftskostnader 4 Risikoforhold og soliditet Risikoforhold 5 Soliditet 5 Selskapets virksomhet Organisatoriske forhold 6 Arbeidsmiljø og sykefravær 6 Likestilling 6 Ytre miljø 6 Disposisjoner av resultat for Fremtidsutsikter 8 Teknisk regnskap Balanse pr. 31. desember 10 Egenkapital og gjeld 11

3 ÅRSBERETNING FOR SAMMENDRAG 2008 ble et annerledes år på mange måter, preget av fi nanskrise også i Norge. Silver gikk inn i 2008 som det mest solide liv selskapet i Norge, en stilling vi holdt også ved utgangen av året tross høy aksjeandel i et fallende marked. Høy soliditet er viktig for å kunne holde fast ved selskapets kundeløfte om en langsiktig høyere avkastning og høyere pensjon. Med en kapitaldekning som er tre ganger høyere enn myndighetenes krav, og en høyere aksjeandel, er Silvers kunder for tiden best posisjonert for å få med seg en børsoppgang. Silver oppnådde, som hele bransjen for øvrig, en negativ verdijustert avkastning på forvaltningen i Kundene er imidlertid beskyttet og får den garanterte minsteavkastningen. Selskapet opplevde en tilfredsstillende kundevekst også i 2008, og selskapet økte forvaltningskapitalen i løpet av året med 22 % til NOK 3,375 mrd. Flere tusen kunder fl yttet hver for seg fripolisene sine til Silver for å få mer pensjon og bedre oversikt over sin pensjonskapital. Silvers eiere viste seg tro mot selskapets forvaltningsstrategi ved å tilføre selskapet mer egenkapital i fjerde kvartal 2008, som derigjennom gjør at selskapet kan opprettholde en aksjeandel som er høyere enn konkurrentenes. Selskapets sterke fi nansielle stilling befestes, til tross for den verste fi nanskrisen på 80 år. Ved utgangen av 2008 var sel skapets kapitaldekning på 23 % og solvensgraden utgjorde 226 %. Myndighetenes minstekrav til kapitaldekning er 8 % og til solvensgrad 100 %. Bufferkapitalen, som omfatter sel skapets kurs reguleringsfond, tilleggsavsetninger inntil ett års rentegaranti og kjernekapitalmargin (dvs. egenkapital utover lovbestemte kapitaldeknings- og solvensmarginkrav), utgjorde 6,4 % av forsikringsrelaterte avsetninger ved utgangen av Årsresultatet etter skatt ble på minus 294 millioner kroner. Resultatet føres mot selskapets egenkapital. TREDJE DRIFTSÅR Silver har i løpet av 2008 styrket sin gode posisjon på fripolisemarkedet. På tross av mottrekk fra selskapets konkurrenter og fi nanskrise, var salget jevnt over tilfredsstillende og utgjorde 903 millioner kroner i Silvers kollektivportefølje oppnådde en verdijustert avkastning på minus 7,78 % og en bokført avkastning på minus 7,37 % i Dette er i tråd med avkastningsresultatet til de største private og kommunale pensjonskassene, som også har holdt fast ved at en andel av pensjonsmidlene må være investert i aksjemarkedet. Kundene er imidlertid beskyttet av rentegarantien, og får tilskrevet minsteavkastningen på fripolisene sine i Den garanterte minsteavkastningen utgjør i gjennomsnitt 3,79 %. De store livselskapene vil derimot vise bedre avkastningstall fordi de har trukket kundemidlene ut av aksjemarkedet. Dette har liten eller ingen betydning for avkastningen til kundene i Vi mener at Silver og pensjonskassene står sterkest rustet med tanke på fremtiden fordi vi er investert i aksjemarkedet, og vil være der når aksjemarkedet snur. Tross sterk kunde- og forvaltningsvekst i 2008, har selskapet ikke økt kostnadene eller antall ansatte i løpet av året. Vi har oppnådd gode rasjonaliseringsgevinster som følge av produksjonssetting av nye IT-systemer. VERDIJUSTERT KAPITALAVKASTNING Tall i prosent Kilde: Selskapenes resultatpresentasjoner. For Vital, Storebrand og Silver gjelder tallene for fripoliser spesielt. For de øvrige gjelder tallet hele kollektivporteføljen ,94 5,65 8,25 6,40 8,27 8,90 8,28 7,30 8,09 9,50 0-7,78-4,9-2,1-1,26-0, SILVER SPAREBANK1 NORDEA STOREBRAND VITAL

4 HOVEDTALL FRA REGNSKAPET 4 TILFLYTTEDE MIDLER Tilfl yttede midler og forfalte premier beløp seg til 903 millioner kroner for 2008, hvorav fl ytting av fripoliser i personmarkedet utgjør vel 98 %. FORVALTNINGSKAPITAL OG FINANSIELLE EIENDELER Silvers forvaltningskapital økte fra millioner kroner til millioner kroner i løpet av Pengene har vært plassert i aksjefond, obligasjons- og pengemarkedsfond samt rentebærende papirer. Det brukes i begrenset grad andre fi nansielle instrumenter. Investeringsstrategien innebærer at selskapets fi nansielle eksponering og risiko vurderes samlet. Det er således en målsetting for selskapet å bygge kapitalbuffere som tillater plassering av en høy, men allikevel forsvarlig andel av forvaltningskapitalen i aksjemarkedet, for at både kunder og eiere kan dra nytte av den langsiktige meravkastningen aksjemarkedet normalt gir. Selskapets høye risikobærende evne har tillatt en høyere aksjeeksponering gjennom året enn de store livselskapene har holdt. Porteføljen av aksjefondsandeler utgjorde ved årets slutt 450 millioner kroner, tilsvarende 14 % av de samlede fi nansielle eiendelene. Aksjeandelen ble gradvis redusert i løpet av året, hovedsakelig på grunn av verdifall i porteføljen som følge av fi nanskrisen. KAPITALAVKASTNING Selskapets kollektivportefølje oppnådde en verdijustert avkastning inklusiv endring i over/underverdi på omløpsmidler på minus 7,64 %, den verdijusterte avkastningen eksklusiv endring i over/underverdi på omløpsmidler var minus 7,78 % og den bokførte avkastningen ble minus 7,37 % for FORSIKRINGSRELATERTE AVSETNINGER De forsikringsrelaterte avsetningene, som skal dekke selskapets forpliktelser overfor kundene, er basert på visse forutsetninger om rente, dødelighet, uførhet og administra sjonskostnader. De samlede forsikringsrelaterte avsetningene var millioner kroner ved utgangen av 2008, hvorav tilleggsavsetninger utgjorde 38 millioner kroner. FORSIKRINGSUTBETALINGER Brutto utbetalte forsikringsbeløp, enten i form av alderspensjon, uførepensjon, utbetalinger til etterlatte ved død eller fl ytting til andre selskaper, utgjorde 117 millioner kroner i DRIFTSKOSTNADER De forsikringsrelaterte driftskostnadene utgjorde 53 millioner kroner i Kostnadene er i hovedsak knyttet til normal drift og videre oppbygning av produkter og systemer. Silvers eiere viste seg tro mot selskapets forvaltningsstrategi ved å tilføre selskapet 92,5 millioner kroner i ny egenkapital i fjerde kvartal Det er livsforsikringsselskapenes soliditet som er bestemmende for hvilken risiko og aksjeandel selskapene kan påta seg. Silvers solide stilling vitner om en god konkurransemessig fi nansiell posisjon ved inngangen til FINANSIELLE EIENDELER SELSKAPENES AKSJEANDEL Selskapets finansielle eiendeler fordelt på aktiva klasser pr : Prosentvis Eiendeler fordeling Obligasjonsfond 46% Aksjefond 14% Pengemarkedsfond og bankinnskudd 40% Sum fi nansielle eiendeler 100% ,0 12,0 5 5,2 5,0 3,8 0 SILVER SPARE- BANK1 STORE- BRAND NORDEA VITAL Grafen viser selskapenes aksjeandel pr

5 RISIKOFORHOLD OG SOLIDITET 5 RISIKOFORHOLD Selskapet har døds- og uførhetsrisiko samt risiko for langt liv knyttet til sin forsikringsvirksomhet, fi nansiell risiko knyttet til sine aktivaplasseringer, samt risiko knyttet til driftsmessige forhold. Selskapet har foretatt forsikringstekniske avsetninger i henhold til de beregningsgrunnlag som er meldt til Kredittilsynet, og har inngått reassuranseavtaler for å begrense selskapets dødelighets- og uførhetsrisiko for egen regning. Silver har en investeringsstrategi der risikostyring står sentralt og styret har nedsatt en egen investeringskomité. Investeringsstrategien omfatter mål og strategier for styring av kursrisiko, renterisiko, valutarisiko og likviditetsrisiko. Silvers risikokapital skal til enhver tid tåle et kraftig, umiddelbart og samtidig verdifall i aksje- og renteporteføljen. Investeringsstrategien er utformet for at forvaltningen av kapitalen skal gi høyere avkastning over tid enn konkurrentene, og dermed høyere pensjon til våre kunder. SOLIDITET Selskapets solvensgrad, dvs. solvensmarginkapital dividert med solvensmarginkravet, var ved utgangen av 2008 på 226 %. Minstekravet til solvensgrad er 100 %. Kapitaldekningen var på 23 % ved utgangen av 2008, og kjernekapitalmarginen utgjorde 80 % av bufferkapitalen ved årets slutt. Samlet utgjorde bufferkapitalen etter disponering av årets resultat 194 millioner kroner, tilsvarende 6,4 % av de forsikringsmessige avsetningene. Styret anser selskapets forretningsmessige eksponering som godt tilpasset dets risikobærende evne. Så vidt vi har brakt på det rene er Silver et av Norges mest solide livsforsikringsselskap. Risikoforhold knyttet til selskapets drift følges opp gjennom interne rutiner og prosedyrer for internkontroll i virksomheten. SILVER ER DET MEST SOLIDE FRIPOLISESELSKAPET I NORGE , ,4 15,4 14,3 12,4 5 0 SILVER STORE- BRAND NORDEA SPARE- BANK1 Grafen viser selskapenes soliditet målt i kapitaldekning VITAL

6 SELSKAPETS VIRKSOMHET 6 Silvers hovedprodukt er fripoliser utgått av kollektive pensjonsforsikringer. I tillegg tilbyr selskapet fripoliser fra individuelle pensjonsavtaler (IPA). Sistnevnte er avtaler med investeringsvalg. Selskapets kunder betjenes hovedsakelig ved hjelp av elektronisk kommunikasjon og over telefon. Silver har forretningsadresse i Oslo. ORGANISATORISKE FORHOLD Aksjonærfordelingen i Silver er preget av langsiktige og profesjonelle eiere. Silver hadde ved utgangen av året 18 fast ansatte. Det er en målsetning for selskapet å holde antall medarbeidere på et minimumsnivå for å opprettholde det konkurransefortrinn som ligger i lave administrasjonskostnader. For å oppnå dette, investerer selskapet betydelig i moderne teknologi og rasjonelle produktløsninger. LIKESTILLING Silver hadde 18 fulltidsansatte ved utgangen av Av disse er 6 kvinner og 12 menn. Styret i selskapet består av 7 menn og 1 kvinne. Silver har et bevisst forhold til likebehandling mellom kjønnene, som også refl ekteres i selskapets ansettelsespolitikk. YTRE MILJØ Selskapet forurenser ikke det ytre miljø utover det som antas normalt for kontorvirksomhet. Silver satser på utstrakt e-kommunikasjon med kunder og andre, og har som målsetting å redusere bruk av fysiske papirer til et minimum. ARBEIDSMILJØ OG SYKEFRAVÆR Arbeidsmiljøet i selskapet anses for å være godt. Det er av den grunn ikke iverksatt særlige tiltak, ut over at det legges vekt på kunnskapsdeling og åpenhet internt, samt trivselsfremmende tiltak for å ivareta det gode arbeidsmiljøet. Sykefraværet var relativt høyt som følge av et fåtall ekstraordinære sykdomstilfeller i 2008, og utgjorde i overkant av 10 % av total arbeidstid i Utover dette har ikke Silver hatt skader eller ulykker blant selskapets ansatte eller materielle skader eller ulykkestilfeller.

7 DISPOSISJONER AV RESULTATET FOR Resultatregnskapet for perioden viser et underskudd på NOK 294 mill som belastes egenkapitalen. Selskapets frie egenkapital utgjorde pr NOK 240 mill. Det er forventet at selskapet har underskudd både i en oppstartsfase og i perioder med krakkliknende tilstander i fi nansmarkedene. Kundene er tildelt den garanterte minsteavkastningen, selv om selskapet oppnådde en negativ fi nansavkastning. Differansen dekkes i all hovedsak av egenkapitalen. Etter styrets oppfatning gir det fremlagte resultatregnskap og balanse med tilhørende noter korrekt og god informasjon om driften og stillingen ved årsskiftet. Styret kjenner ikke til forhold av betydning, når det gjelder selskapets stilling og resultat, som ikke fremgår av resultatregnskapet og balansen, og bekrefter at årsregnskapet er avlagt under forutsetning om fortsatt drift. Det har etter regnskapsårets utgang ikke inntruffet forhold som etter styrets syn har betydning for vurderingen av regnskapet.

8 FREMTIDSUTSIKTER 8 Det er en overordnet målsetting for Silver å ta større markedsandeler i et stadig voksende marked. Økt overgang fra ytelsesordninger til innskuddsordninger, større endringer i rammebetingelser i form av nye lover som suksessivt trer i kraft, og en økende fokus på pensjon generelt, tilsier god vekst i markedet for fripoliser. Silvers spesialisering på fripoliser, kombinert med selskapets gode markedsposisjon og risikobærende evne, gir et godt utgangspunkt for et godt salg i årene som kommer. Variasjoner i fi nansmarkedet og konjunkturutsikter innebærer som alltid usikkerhet, men denne usikkerheten er søkt kompensert gjennom selskapets soliditet og interne kontrollrutiner. Ved inngang til året knytter det seg fortsatt usikkerhet til utviklingen i fi nansmarkedene. Silvers investeringer er også blitt påvirket av fallende markeder. Selskapet følger utviklingen løpende, og holder den målsatte investeringsstrategien med sikte på å oppnå høyere langsiktig avkastning på pensjonsmidlene enn konkurrentene. Det forventes at 2009 vil gi et forbedret økonomisk resultat. Styret, Oslo 30. mars 2009 Stig Grimsgaard Andersen Styreformann Runar Gulhaugen Jacob Svendsen Håkon Persen Søderstrøm Åge Westbø Christina Åhlander Tom A. Vestby Sten Sture Larre Varamedlem Mikkel A. Berg Administrerende direktør

9 TEKNISK REGNSKAP 9 RESULTAT Forfalte premier, brutto Avgitte gjenforsikringspremier Overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Sum premieinntekter for egen regning Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 2.2 Renteinntekt og utbytte mv. på fi nansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i kollektivporteføljen Inntekter fra investeringer i datterforetak, tilknyttede foretak og felleskontrollerte foretak 3.2 Renteinntekt og utbytte mv. på fi nansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i investeringsvalgporteføljen Andre forsikringsrelaterte inntekter Sum - Utbetalte erstatninger Brutto Gjenforsikringsandel av utbetalte erstatninger 5.2 Sum - Endring i erstatningsavsetninger Brutto Endring av gjenforsikringsandel av erstatningsavsetninger Overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til andre forsikringsselskaper/ pensjonskasser Sum erstatningskostnader for egen regning Sum - Endring i premiereserve Til (fra) premiereserve, brutto Endring i gjenforsikringsandel av premiereserven 6.2 Endring i tilleggsavsetninger Endring i kursreguleringsfond Overføring av tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje 7.1 Endring i premiereserven Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - særskilt investeringsportefølje Salgskostnader Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader (inkl. provisjoner for mottatt gjenforsikring) Sum forsikringsrelaterte driftskostnader Andre forsikringsrelaterte kostnader Resultat av teknisk regnskap IKKE-TEKNISK REGNSKAP 11.1 Renteinntekt og utbytte mv. på fi nansielle eiendeler Verdiendringer på investeringer Realisert gevinst og tap på investeringer Sum netto inntekter fra investeringer i selskapsporteføljen Andre inntekter Forvaltningskostnader Andre kostnader Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knyttet til selskapsporteføljen Resultat av ikke-teknisk regnskap Resultat før skattekostnad Skattekostnader 17. Resultat før andre resultatkomponenter Gevinster og tap på fi nansielle eiendeler tilgjengelig for salg Andre resultatkomponenter 19. TOTALRESULTAT

10 BALANSE 10 BALANSE EIENDELER 1.1 Goodwill 1.2 Andre immaterielle eiendeler Sum immaterielle eiendeler Sum - Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Sum investeringer Gjenforsikringsandel av brutto forsikringsforpliktelser Fordringer i forbindelse med direkte forretninger Andre fordringer Sum fordringer Anlegg og utstyr Kasse, bank Sum andre eiendeler Andre forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum forskuddsbetalte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Sum eiendeler i selskapsporteføljen EIENDELER I KUNDEPORTEFØLJENE 7.1 Sum - Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning Andre fi nansielle eiendeler (kasse, bank) Sum investeringer i kollektivporteføljen Sum - Finansielle eiendeler som måles til virkelig verdi Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Sum investeringer i investeringsvalgporteføljen Sum eiendeler i kundeporteføljene SUM EIENDELER EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER 9.1 Sum - Selskapskapital Aksjekapital/grunnfondsbeviskapital/garantifond Overkursfond Sum innskutt egenkapital Annen opptjent egenkapital Sum opptjent egenkapital Premiereserve Tilleggsavsetninger Kursreguleringsfond Erstatningsavsetning Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring kontraktsfastsatte forpliktelser Premiereserve Sum forsikringsforpliktelser i livsforsikring særskilt investeringsportefølje Pensjonsforpliktelser o.l Sum avsetninger for forpliktelser Forpliktelser i forbindelse med direkte forsikring 15.2 Forpliktelser i forbindelse med gjenforsikring Andre forpliktelser Sum forpliktelser Sum andre påløpte kostnader og mottatte, ikke opptjente inntekter SUM EGENKAPITAL OG FORPLIKTELSER POSTER UTENOM BALANSEN 17. Betingede forpliktelser 18. Forpliktelser 0

11 BALANSE 11 Styret, Oslo 30. mars 2009 Stig Grimsgaard Andersen Styreformann Runar Gulhaugen Jacob Svendsen Håkon Persen Søderstrøm Åge Westbø Christina Åhlander Tom A. Vestby Sten Sture Larre Varamedlem Mikkel A. Berg Administrerende direktør