LEIF HÖEGH & CO. ASA

Transkript

1 LEIF HÖEGH & CO. ASA årsrapport 1997

2 INNHOLD Selskapsprofil Året 1997 Finansielle hovedtall Styrets beretning Konsernregnskap Resultatregnskap Balanse Kontantstrømoppstilling Regnskapsprinsipper Noter til regnskapet Regnskap - Leif Höegh & Co. ASA Resultatregnskap Balanse Kontantstrømoppstilling Noter til regnskapet Revisors beretning Analytisk informasjon Aksjonœrforhold Administrasjonens rapport Konsernstruktur Gass Tørrbulk Höegh Lines Höegh Fleet Services AS Miljø HUAL AS Unicool Ltd Bona Shipholding Ltd Adresser Ord og uttrykk Flåten GENERALFORSAMLING FINANSIELL KALENDER Generalforsamling 22. april 1998 Rapport 1. kvartal 22. april 1998 Rapport 2. kvartal 23. juli 1998 Rapport 3. kvartal 22. oktober 1998 Foreløpig resultat februar 1999

3 SELSKAPSPROFIL Leif Höegh & Co. ASA (LHC) ble etablert i Selskapet er notert på Oslo Børs og er i dag rangert som et av verdens ledende rederier innen sine utvalgte virksomhetsområder. LHCs forretningsstrategi er å skape verdier for kunder og aksjonærer ved å utvikle konkurransedyktige logistikkløsninger og systemer innen utvalgte industrielle shippingsegmenter. Oppkjøp og restrukturering av virksomheten er elementer i denne strategien LHC og tilknyttede selskaper opererer en flåte på ca 120 teknisk avanserte skip, hvorav 49 er helt eller delvis eid. Konsernet beskjeftiger ca personer, hvorav er sjøfolk. LHC er engasjert direkte eller gjennom datterselskaper i følgende virksomheter: Transport av gass Transport av tørrlastvarer Linjefart LHC ÅRSRAPPORT Transport av treforedlingsprodukter Drift av skip Transport av biler og trailere Transport av kjøle- og fryselast LHC har også en eierandel på 33,6% i Bona Shipholding Ltd, et fullt integrert rederi som opererer 31 tankskip og kombinasjonsskip innen olje og tørrlast.

4 ÅRET 1997 Etablering av Unicool Ltd Kontrahering av to bilskip Kjøp av 50% andel i to små bilskip, CARIB SEA og CARIB SUN Salg av tørrbulkskipet IRON MASTER Levering av open hatch skipet HÖEGH MORUS Kjøp av to dwt bulkskip, SHOUGANG ENTERPRISE og SHOUGANG PROSPERITY sluttet på opp til 15 års certepartier 4 Refinansiering av flåten gjennom et syndikert lån på USD 250 millioner Ekstraordinært utbytte på NOK 200 millioner i form av Bona-aksjer LHC 70-års jubileum

5 FINANSIELLE HOVEDTALL 1997 Beløp i RESULTATREGNSKAP Fraktinntekter, netto NOK millioner Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger NOK millioner Driftsresultat NOK millioner Netto finansielle poster NOK millioner (300) 3 (29) Resultat før ekstraordinære poster NOK millioner Årsresultat NOK millioner BALANSE Omløpsmidler NOK millioner Skip og andre eiendeler NOK millioner Sum eiendeler NOK millioner Kortsiktig gjeld NOK millioner Langsiktig gjeld NOK millioner Utsatt skatt NOK millioner Bokført egenkapital inkludert minoritetsinteresser NOK millioner Total gjeld og egenkapital NOK millioner Egenkapitalandel % Netto rentebærende gjeld NOK millioner LØNNSOMHET *) Driftsmargin 1) % Avkastning på egenkapital 2) % Avkastning på totale eiendeler 3) % LIKVIDITET *) Bankinnskudd og verdipapirer NOK millioner Kontantstrøm 4) NOK millioner Netto renter NOK millioner (117) (87 ) (67) (6) 10 Likviditetsgrad 5) % Gjeldsbetjeningsgrad 6) % NØKKELTALL PR AKSJE *) Fortjeneste 7) NOK 11,20 11,80 9,00 9,20 8,10 Kontantstrøm NOK 13,30 21,50 17,50 12,00 17,40 Kurs/fortjeneste-forhold 13,4 11,4 10,3 9,8 13,1 Kurs/kontantstrøm-forhold 11,3 6,3 5,3 7,5 6,1 Utbytte NOK 4,00 10,67 3,00 3,00 3,00 Utbytte-forhold 8) % 35,8 85,6 29,7 32,6 36,9 Børskurs pr 31. desember NOK 150,00 135,00 93,00 90,00 106,00 *) Eksklusive reversering av utsatt skatt i 1996 i forbindelse med overgang til ny skipsfartsbeskatning. 1) Driftsresultat i prosent av fraktinntekter på T/C-basis. 2) Resultat før ekstraordinære poster, minus skattekostnad, i prosent av gjennomsnittlig egenkapital inkludert minoritetsinteresser. 3) Resultat før ekstraordinære poster, pluss finansutgifter, i prosent av gjennomsnittlig totalkapital. 4) Resultat før ekstraordinære poster, pluss avskrivninger, minus resultat tilknyttede selskaper, minus betalbar skatt, minus gevinst ved salg av skip, uten justering for minoritetsinteresser. 5) Omløpsmidler i prosent av kortsiktig gjeld. 6) Kontantstrøm i prosent av netto rentebærende gjeld (eksklusive nybygningsforpliktelser). 7) Resultat før ekstraordinære poster minus skatt, minus minoritetsinteresser, pluss/minus skatt på ekstraordinære poster. 8) Utbytte i prosent av årsresultat.

6 STYRETS BERETNING 6 LEIF HÖEGH & CO. ASA KVALITET FOR FREMTIDEN Leif Höegh & Co. ASA (LHC) er blitt restrukturert fra å være et integrert selskap til en gruppe av selvstendige forretningsenheter. For å møte fremtidens krav til konkurranseevne har selskapets styringssystemer blitt grundig gjennomgått og forbedret på alle nivåer. Vi har styrket hele organisasjonen betraktelig med vekt på økt kompetanse og foryngelse av organisasjonen. I tillegg til vår rekruttering og opplæring av norske offiserer har vi styrket utdannelsen av filippinske offiserer. Et eget kontor i Manila er i ferd med å bli etablert for å sikre identitet med og kontinuitet for vår virksomhet. På dette området planlegges det med års horisont. Vår største rekrutteringsbase er pr i dag på Filippinene. I egen regi og gjennom vår deltakelse i HUAL AS og Unicool Ltd har vi 26 kontorer verden rundt. I dagens konkurransepregede miljø må synergimuligheter mellom våre forretningsenheter utnyttes, det være seg på kostnadseller inntektssiden. Som et resultat av dette har vi sammen med Unicool og HUAL etablert et kontor i Shanghai. Kina representerer et stort markedspotensiale for flere enheter innen LHC, som gass, tørrbulk, Unicool og HUAL. For profesjonelle rederier har sikkerhet og kontinuerlige bestrebelser for å unngå ulykker alltid vært viktige forutsetninger. Idag er det ikke lenger nok å fokusere på sikkerhet alene. Skipsfartsnæringen generelt må i større grad arbeide for å tilpasse sine tjenester til miljøet. LHC arbeider systematisk med å forstå hvordan vår virksomhet påvirker miljøet og hvordan vi kan redusere disse påvirkningene. Dette er skritt i prosessen som gjør oss i stand til fortsatt å være en miljøansvarlig leverandør av transporttjenester i fremtiden. Forurensning fra skip er regulert gjennom den internasjonale konvensjonen «Marpol 73/78» i tillegg til nasjonale bestemmelser. LHC opererer i henhold til disse bestemmelsene. Rederiets miljøarbeid er nærmere beskrevet på side 50 i Administrasjonens Rapport. Arbeidet med å forberede overgangen til år 2000 er i full gang. Dette gjelder spesielt EDB, hvor alle systemløsninger gjennomgås for å sørge for at alt fungerer i år Med økt behov for standardisering og fleksibilitet, samt for å løse år 2000 problematikken, er det satt igang et prosjekt med sikte på å ha et nytt økonomisystem operativt fra Beslutningen om å tre inn i den nye ordningen for skipsfartsbeskatning ble fattet i februar 1997 med virkning fra regnskapsåret Overførsel av skip og selskaper fra LHC til nyetablerte Leif Höegh & Co Shipping AS (LHS) ble gjennomført innen utgangen av april. Endringen har en positiv effekt på selskapets investeringsevne, videre utviklingsmuligheter og internasjonale konkurransedyktighet. RESULTATER Driftsresultatet før salgsgevinster og avskrivninger ble NOK 727 millioner (NOK 651 millioner i 1996), mens driftsresultatet etter salgsgevinster og avskrivninger ble NOK 583 millioner (NOK 352 millioner i 1996). Året var preget av sterk resultatforbedring for HUAL, positiv utvikling for Unicool og nedgang for linje-/open hatch skipene. Driftsresultatet ble positivt påvirket av sterkere USD mot NOK og at avskrivningstiden for de fleste skipene ble økt fra 20 til 25 år med nedskrivning til skrapverdi. Virkningen for 1997 av endrede avskrivninger var NOK 157 millioner. Gevinst/tap ved salg av skip er fra og med 1997 behandlet som en del av driftsresultatet.

7 Finansforvaltningen ga et tilfredsstillende resultat. Gjennom omfattende bruk av derivater ble risikoen redusert, hvilket også begrenset meravkastningen i forhold til risikofri rente. I tilknytning til konkursen i Noka Securities AS er det avsatt for et tap på NOK 13 millioner i 2. kvartal, hvilket anses som tilstrekkelig. Dollaroppgangen fra NOK 6,45 ved utløpet av 1996 til NOK 7,35 ved utløpet av 1997 førte til et agiotap på NOK 213 millioner, herav NOK 160 millioner urealisert. Agiotapet er primært knyttet til den regnskapsmessige behandlingen av pantegjeld på skip i USD. En sterk USD er totalt sett positivt for LHC Konsernet på grunn av USD denominerte inntekter og aktiva. Netto finansielle poster utgjorde minus NOK 300 millioner (NOK 3 millioner i 1996). Årsresultatet ble NOK 335 millioner (NOK 740 millioner i 1996). Resultatet for 1996 inkluderte reversering av utsatt skatt på NOK 366 millioner som følge av overgangen til det nye systemet for skipsfartsbeskatning. Uten denne reverseringen ville årsresultatet for 1996 vært NOK 374 millioner. Hva angår godtgjørelse til Styret, administrerende direktør og revisor henvises det til Note 2 i morselskapets regnskap. Selskapets aksjonærer fremgår under avsnittet «Aksjonærforhold». LIKVIDITET OG FINANSIERING Likviditet i form av bankinnskudd og omsettelige verdipapirer falt fra NOK millioner til NOK millioner, hvorav andelen av likviditeten i Unicool utgjorde NOK 207 millioner. Nedgangen skyldes betaling av egenkapitalandeler både i forbindelse med kjøp av skip og kontrahering av nybygg. Netto investeringer beløp seg til NOK millioner (NOK 997 millioner i 1996). Utover ordinært utbytte med NOK 4,00 pr aksje ble det utbetalt et ekstraordinært utbytte i form av 2,5 millioner aksjer i Bona Shipholding Ltd, som tilsvarte NOK 6,67 pr LHC-aksje og totalt NOK 200 millioner. I forbindelse med etablering av og overførsel av skip til LHS som følge av den nye skipsfartsbeskatningen, ble en rekke mindre lån refinansiert gjennom et syndikert lån på USD 250 millioner. De fleste skip som gikk inn i Unicool, ble også refinansiert gjennom et lån på USD 143 millioner. I tillegg ble kjøpet av to Capesize bulkskip finansiert gjennom et lån på USD 81 millioner og avtale inngått om finansiering av de kontraherte bilskipene. 7 Styret fra venstre: Einar Kloster Westye Høegh Karl Otto Gilje Truls Holthe Truls Bergersen Per A. Flaate var ikke tilstede da bildet ble tatt

8 8 GASS Gass-sektoren omfatter LNG/LPG-skipene NORMAN LADY og HÖEGH GANDRIA. Begge skipene er bortfraktet på langsiktige certepartier og oppnådde et resultat på linje med fjoråret. NORMAN LADY er midlertidig bortfraktet til A.P. Møller og var i 1997 beskjeftiget med transport av LNG fra Abu Dhabi til Spania. Fra og med 1999 går skipet inn på et års certeparti til Enagas S.A. for transport av LNG fra Trinidad til Spania. HÖEGH GANDRIA fortsetter på sitt 20 års certeparti til Pertamina som utløper i TØRRBULK Resultatet ble sterkt påvirket av at Capesize skipet IRON MASTER gjennomgikk et langt og kostbart verkstedopphold i forbindelse med 15 års klassifisering. Skipet ble senere solgt med en bokført gevinst på NOK 17 millioner. MERCHANT PRESTIGE som er innbefraktet for to år, med opsjon på et tredje, seilte gjennom året på kortsiktige certepartier til tilfredsstillende rater. Søsterskipet MERCHANT PARAMOUNT ble innbefraktet for opp til 5 måneder og vil bli delvis benyttet til frakt av kull fra Australia til Europa under en langsiktig avtale med australske BHP Coal Pty. Ltd. Bulkflåten fikk en betydelig tilvekst gjennom kjøp av to skip fra selskaper i Hong Kong kontrollert av den statseide kinesiske Shougang-gruppen i Beijing. Skipene ble levert fra Daewoo Heavy Industries Ltd i henholdsvis oktober 1996 og mai Skipene kostet tilsammen USD 102 millioner og er bortfraktet for inntil 15 år til Shougang-gruppen. Avtalen kan avvikles på et tidligere tidspunkt av Shougang-gruppen til vilkår som gir LHC en bestemt avkastning på investert kapital. For LHC bidrar avtalen til økt kontraktsdekning for flåten. HÖEGH LINES Höegh Lines omfatter linjevirksomhet mellom Nord- Amerikas østkyst og Sydøst-Asia, samt open hatch/kontraktsfart. Linjen som nå betjenes av 6 skip på samme størrelse, opplevde sviktende tilgang på last gjennom året. Utgående fra Nord-Amerika var 1. halvår tilfredsstillende. I 2. halvår førte krisen i Sydøst-Asia til lavere lastvolumer, særlig til Indonesia. Inngående til Nord-Amerika hadde skipene ledig kapasitet gjennom hele året. Konkurransen fra de rene containerskipene var hard, ikke minst grunnet levering av mye ny tonnasje, hvilket ga negative utslag både på volumer av og rater for containere. Alle linjeskipene dokket i 1997 med lengre avbrudd enn budsjettert. Noe av den samme tendensen fant sted innen open hatch/kontraktsfart, med fallende volumer mot slutten av året. Pacific Commerce Line Inc. (PCL) som eies 100% av LHC, opererer en linje mellom USA/Canadas vestkyst og Japan. Lav økonomisk vekst og sviktende etterspørsel i Japan etter trelast og treforedlingsprodukter førte til at tonnasjeinnsatsen ble redusert fra tre til to skip med derav følgende redusert seilingsfrekvens. To skip fortsetter å seile under samarbeidsavtaler med Companhia de Navigacao Norsul mellom Argentina/Brasil og Nord-Europa. En fem år gammel kontrakt for transport av treforedlingsprodukter fra Chile til Nord-Europa ble avviklet i begynnelsen av året og erstattet med en ny kontrakt for tilsvarende laster fra Chile til Fjerne Østen. Manglende generell tilgang på last førte til at ledig tonnasje tidvis ble leiet ut for kortere perioder eller seilte i spotmarkedet. De to eldste skipene, HÖEGH CAIRN og HÖEGH CLIPPER, ble i løpet av året faset ut av linjen. Begge skipene er sluttet på 12 måneders certepartier til Rickmers Linie. Det andre av to open hatch nybygg, HÖEGH MORUS, ble levert i september. Skipet ble satt inn i PCL, men vil i 1998 bli benyttet i kontrakten mellom Chile og Fjerne Østen. Det første nybygget, SAGA CHALLENGER som ble levert i 1996, har gjennomført sitt første år av et fem års certeparti til Nippon Yusen Kaisha.

9 HÖEGH FLEET SERVICES AS Höegh Fleet Services AS (HFS) er nå etablert som et eget driftsselskap for skipene i LHC og tilknyttede selskaper. Selskapet har driftsansvaret for en flåte på 35 skip som er fem flere enn året før. Driften av flåten var tilfredsstillende. Tre skip måtte på kortere verkstedopphold grunnet skader forårsaket av mindre kollisjoner. Hele 16 skip ble dokket i løpet av året, hvorav de fleste i Fjerne Østen. Skipenes mannskaper er i økende grad internasjonale. Det stilles nye krav til organisasjon og systemer. Forsikring av skipene ble fornyet til reduserte premier og bedre betingelser forøvrig. Dette skyldes god havaristatistikk og fortsatt stor konkurranse i sjøforsikringsmarkedet. HUAL AS Virksomheten innen frakt av biler og annet rullende materiell markedsføres gjennom HUAL (tidligere Höegh Ugland Auto Liners A/S), som eies 50/50 av Ugland International Holdings plc (UIH) og LHC. Transportbehovet for denne type last var meget høyt i En medvirkende årsak var at eksporten av nye biler fra Japan igjen viste økning etter flere år med tildels kraftig nedgang. Innen de fleste av HUALs øvrige linjer var det også stor tilgang på last. Det var mangel på bilskip gjennom hele året, hvilket bl.a. førte til økt bruk av kjøleskip fra Unicool for å øke fraktkapasiteten. Det ble i løpet av året fraktet tilsvarende standard bilenheter som er ny rekord for HUAL. Resultatet ble det beste siden samarbeidet med Uglandgruppen begynte i 1971, både i inntjening pr skip og totalt. For å møte etterspørselen etter tonnasje ble det i 1997 både kjøpt brukte skip og kontrahert nye skip. To små skip, CARIB SEA og CARIB SUN, ble innkjøpt i 1. kvartal på 50/50 basis med UIH. Skipene er spesielt egnet til transport over kortere distanser og ble i 1997 benyttet i Karibien. I mai ble det inngått kontrakt med Daewoo Heavy Industries Ltd i Sør-Korea om bygging av et bilskip med en kapasitet på enheter for levering i januar måned Skipet er beregnet å koste levert USD 59 millioner. Terminbetalinger til verftet er garantert av Export Import Bank of Korea. I august ble det inngått kontrakt med Stocznia Gdynia SA i Polen om bygging av et tilsvarende skip for levering i juni Skipet er beregnet å koste levert USD 57 millioner. I avtalen foreligger opsjon på ytterligere to skip. UIH har et tilsvarende nybyggingsprogram som vil opprettholde balansen mellom UIH og LHC i HUAL. UNICOOL LTD For LHC ble virksomheten innen kjøleskip omstrukturert med virkning fra Gjennom et samarbeid med Safmarine International ble begge selskapers kjøleskipsinteresser lagt inn i et nytt selskap, Unicool Ltd, samtidig som Tufton Oceanic Ltd ble kjøpt ut. Unicool ble i denne prosessen tilført 18 skip samt Cool Carriers AB til en verdi i overkant av USD 400 millioner. Eierstrukturen i det nye selskapet er Safmarine International (50%), LHC (49,8%) og Girestad, et selskap kontrollert av Unicools administrerende direktør, (0,2%). Cool Carriers kontrollerer 75 skip og er verdens største operatører av kjøleskip over kbft. 51 skip opereres gjennom Leonina-poolen og 20 skip gjennom ECo Shipping Ltd, som er et samarbeid med Eastwind Transport Ltd. Gjennom størrelse og kundenett er det mulig for Cool Carriers å tilby bedre transportløsninger. Et godt eksempel på dette er den langsiktige avtalen som ble inngått med Noboa-gruppen i september om frakt av bananer fra Ecuador til USAs vestkyst og Japan. Transporten av bananer kombineres med Cool Carriers etablerte avtale med Sunkist om frakt av sitrusfrukter fra USA til Japan. Fra Japan blir skipene bl.a. benyttet til transport av brukte biler til Syd-Amerika og New Zealand, og fra New Zealand er ny last epler og kiwi-frukt til Europa. Dette er et godt eksempel på et system hvor kombinasjonene av last skaper større utnyttelse av skipene hvilket gir mer kostnadseffektiv transport for kundene. 9

10 10 Driftsresultatet for kjøleskipssektoren viste betydelig fremgang basert på en større flåte og en noe høyere inntjening i cent pr kbft. Dette ble oppnådd i et marked som var svakere enn ventet med ratenivåer generelt sett noe lavere enn i I høysesongen førte dårlig vær til reduserte avlinger og lavere transportbehov. Det sesongmessig svake 3. kvartalet for kjøleskip ble også dårligere enn ventet før aktiviteten tok seg opp igjen i 4. kvartal. Høy kontraktsdekning og større bidrag fra biler på tradisjonelle ballast-reiser, i godt samarbeid med HUAL, bedret resultatet. BONA SHIPHOLDING LTD Bona Shipholding Ltds flåte besto ved årsskiftet av 31 skip, hvorav 18 Aframax tankskip og 13 Panmax OBO skip, som var uforandret fra året før. En sterk bedring i tankmarkedet bidro til at Bona oppnådde det beste resultatet i selskapets historie. Aframax tankskipenes inntjening økte med 29% fra 1996, mens Panmax OBO skipene oppnådde en mindre økning på grunn av et relativt svakt tørrlastmarked. En fokusert kommersiell strategi og et omfattende prosjekt med sikte på å bedre operasjonell effektivitet og redusere kostnader bidro til det gode resultatet. Nettoresultatet for året ble NOK 292 millioner (NOK 32 millioner i 1996), hvorav LHCs andel utgjør NOK 109 millioner (NOK 13 millioner i 1996). Kontantstrømmen ble USD 74,8 millioner (USD 49,9 millioner i 1996) og kontantstrømmen pr aksje ble USD 2,64 (USD 1,76 i 1997). Aksjen ble ved årets slutt omsatt til NOK 75 (USD 10,20) som er tilnærmet uforandret fra året før. Verdijustert egenkapital pr aksje var NOK 103 (USD 14,06). FORVENTNINGER TIL 1998 Driftsresultatet for 1998 ventes, forutsatt uforandret NOK/USD-kurs og lave bunkerspriser, å bli på linje med resultatet for Innen gass-sektoren seiler skipene på faste certepartier, hvilket vil gi tilnærmet uendret resultat i 1998 Tørrbulk har bare begrenset markedseksponering på grunn av lange certepartier for de to eide skipene og inngåtte fraktkontrakter. For HUAL var 1997 et rekordår og vi forventer et tilsvarende resultat for Unicool venter i utgangspunktet et resultat tilsvarende eller litt lavere enn det for Det knytter seg imidlertid stor usikkerhet til virkningen av værfenomenet El Niño og ledig containerkapasitet som følge av situasjonen i Sydøst-Asia. Höegh Lines arbeider i vanskelige markeder som også er påvirket av situasjonen i Sydøst-Asia. Noe svakere resultater forventes i 1998.

11 LEIF HÖEGH & CO. ASA (MORSELSKAPET) Resultat før ekstraordinære poster ble minus NOK 49 millioner. Årsresultatet ble NOK millioner. Styret vil overfor Generalforsamlingen foreslå at det utbetales ordinært utbytte med NOK 4,00 pr aksje for Forslag til disponering av årets resultat: Utbytte 120 Reservefond 0 Konsernbidrag (7) Disposisjonsfond Totalt disponert Styret i Leif Höegh & Co. ASA Oslo, 25. mars 1998 Einar Kloster Karl Otto Gilje Truls Holthe 11 Truls Bergersen Westye Høegh Per A. Flaate Styreformann Thor Jørgen Guttormsen Administrerende direktør

12 RESULTATREGNSKAP Konsernet (NOK millioner) Note DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER Fraktinntekter Reiseavhengige kostnader (1.442) (1.512) (1.316) Fraktinntekter på T/C-basis Leie innbefraktede skip (722) (781) (620) Personellkostnader sjø (190) (176) (154) Andre driftskostnader 2 (348) (312) (261) Generelle administrasjonskostnader 3 (46) (39) (34) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger Gevinst ved salg av skip Ordinære avskrivninger 12 (181) (312) (278) DRIFTSRESULTAT Resultat tilknyttede selskaper FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Renteinntekter Realisert valutagevinst/(-tap) 4 (53) 29 (75) Urealisert valutagevinst/(-tap) 4 (160) 5 31 Rentekostnader (166) (145) (121) Andre finansposter Netto finansielle poster (300) 3 (29) RESULTAT FØR EKSTRAORDINÆRE POSTER Ekstraordinære poster RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD Betalbar skatt (28) (9) (7) Ordinær endring utsatt skatt (29) 0 (27) Reversering utsatt skatt Skattekostnad 7 (57) 357 (34) ÅRSRESULTAT FOR KONSERNET MINORITETSINTERESSER 0 (6) (2) ÅRSRESULTAT Resultat pr aksje 21 11,20 12,50*) 10,10 *) Eksklusive reversering av utsatt skatt som følge av den nye skipsfartsbeskatningen.

13 B ALANSE Konsernet (NOK millioner) Note EIENDELER Bankinnskudd Omsettelige verdipapirer 9/ Bunkers og andre omløpsmidler Sum omløpsmidler Aksjer Langsiktige fordringer Skip Nybygninger Goodwill Andre anleggsmidler Sum anleggsmidler TOTALE EIENDELER GJELD OG EGENKAPITAL Kortsiktig del av langsiktig gjeld Kortsiktig del av nybygningsforpliktelser Avsatt til utbytte Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Pantegjeld/leaseforpliktelser Nybygningsforpliktelser Pensjonsforpliktelser Annen langsiktig gjeld Utsatt skatt Sum langsiktig gjeld Minoritetsinteresser Aksjekapital Reservefond Tilbakeføringsfond Disposisjonsfond/Konsernreserve Sum egenkapital TOTAL GJELD OG EGENKAPITAL Garantier og langsiktige certepartiforpliktelser Pantstillelser

14 KONTANTSTRØMOPPSTILLING Konsernet (NOK millioner) KONTANTSTRØMMER FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt (25) (7) Tap/(gevinst) ved salg av anleggsmidler (37) (13) Ordinære avskrivninger Resultat tilknyttede selskaper (109) (14) Endringer i varelager, kundefordringer og leverandørgjeld (139) 26 Endring i andre tidsavgrensningsposter 3 (7) Effekt av valutakursendringer 160 (5) Inn-/(utbetalinger) ved kjøp og salg av verdipapirer 168 (55) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter KONTANTSTRØMMER FRA INVESTERINGSAKTIVITETER Salg av varige driftsmidler Kjøp av varige driftsmidler (738) (739) Betalt på nybygningskontrakter (398) (264) Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre foretak Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak 0 0 Inn-/(utbetalinger) ved andre investeringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (593) (885) KONTANTSTRØMMER FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER Innbetalinger ved opptak av langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld (2.388) (331) Utbetalinger av utbytte (320) (120) Netto likviditetsendring fra finansiering NETTO ENDRING I KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER 111 (122) Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter pr

15 REGNSKAPSPRINSIPPER Regnskapene er utarbeidet i henhold til aksjeloven og god norsk regnskapsskikk. De viktigste regnskapsprinsippene som selskapet følger er beskrevet nedenfor. A) KONSOLIDERINGSPRINSIPPER Konsernselskaper LHC Konsernet inkluderer morselskapet LHC og selskaper hvor LHC direkte eller indirekte har flertall av den stemmeberettigede kapital (se dog C). Som spesifisert i Note 11 har LHC også enkelte datterselskaper som ikke er konsolidert. Disse selskapene er agentkontorer og/eller mindre selskaper med svært begrenset aktivitet og er ubetydelige for konsernets regnskaper. Eliminering av interne balanser, transaksjoner, resultater og aksjer I konsernets regnskaper er alle interne balanser, transaksjoner og resultater oppstått mellom konsernselskaper eliminert. Kostprisen på aksjer i datterselskaper er eliminert mot egenkapitalen i datterselskapet på overtagelses- eller etableringstidspunktet. Aksjer i datterselskaper er eliminert ved kjøpsverdimetoden ved at vederlag på kjøpstidspunktet utover bokført egenkapital blir fordelt på de aktuelle eiendeler og avskrevet ordinært over antatt økonomisk levetid i konsernregnskapet. Ikke allokert merverdi klassifiseres som goodwill og avskrives over år etter en konkret vurdering. Utsatt skattefordel på grunn av underskudd til fremføring og andre negative midlertidige forskjeller på ervervstidspunktet er inkludert i goodwill. Når disse fordeler materialiseres i form av betalbar skatt, reduseres goodwill med den realiserte fordel og årets skattekostnad belastes. Omregning av utenlandske datterselskapers regnskap Regnskapene for utenlandske datterselskaper er omregnet til NOK til gjennomsnittskurser for året når det gjelder resultatregnskapet og årsavslutningskurser når det gjelder balansen. Unntak er gjort for skip som er omregnet til historiske kurser, og pantegjeld som er omregnet til høyeste av historiske kurser og årsavslutningskurser. Omregningsdifferanser er i realiteten agio og er inkludert i finansielle poster. B) VIRKSOMHETSOMRÅDER Inndelingen i virksomhetsområder er basert på konsernets interne styring og rapportering. Transaksjoner mellom konsernets virksomhetsområder skjer til markedspris og elimineres i konsernregnskapet. C) DELTAGELSE I ANDRE SELSKAPER Selskapets deltagelse i felleskontrollerte virksomheter er inkludert i henhold til bruttometoden i konsernets regnskap. Bruttometoden innebærer at inntekter, kostnader, eiendeler og gjeld er inkludert i regnskapet med LHCs eierandel. Flere skip eiet av LHC Konsernet opererer under forskjellige pool-avtaler. Deltagere er de selskapene som deltar med skip og inkluderer, i tillegg til LHC og datterselskaper, utenforstående partnere. Poolene behandles regnskapsmessig som felleskontrollerte virksomheter. Inntekter, eiendeler og gjeld er inkludert i konsernets regnskaper i henhold til konsernselskapenes deltagelse. Dette pro rata konsolideringsprinsippet er benyttet også der konsernselskaper er operatør og LHC Konsernet har majoritetsinteressene. Andre selskaper, hvor LHC eier mellom 20% og 50%, er inkludert i konsernregnskapet i henhold til egenkapitalmetoden dersom investeringene er av langsiktig karakter. Andre langsiktige aksjeplasseringer og kommandittandeler er inkludert i henhold til kostmetoden. D) AVSKRIVBARE EIENDELER Avskrivbare eiendeler er inkludert i balansen til kostpris fratrukket ordinære avskrivninger. Den lineære metode for ordinære avskrivninger er benyttet for skip basert på 25 års økonomisk levetid fra skipet var nytt (fra og med 1997, tidligere 20 år). Bulkskipene avskrives over 20 år og gass-skipene avskrives over 30 år. Det er tatt hensyn til skrapverdien ved slutten av avskrivningsperioden (gjelder fra og med 1997). Avskrivninger på kontorinventar er belastet driftsresultatet som administrasjonskostnader. E) NYBYGNINGSKONTRAKTER Nybygningskontrakter er aktivert med beregnet totalkostnad inklusive renter (fra og med 1997) i byggeperioden. Tilsvarende forpliktelse med fradrag for forskuddsbetalinger er ført opp som kortsiktig og langsiktig gjeld. F) VALUTA Alle omløpsmidler og kortsiktig gjeld i valuta, unntatt kortsiktig del av langsiktig gjeld, er bokført til årsavslutningskurser. Valutagevinst eller -tap er inkludert under finansielle poster i resultatregnskapet. Terminkontrakter som ikke er sikringskontrakter, er vurdert samlet til laveste av termin- og markedskurs. Netto urealiserte tap utgiftsføres. Langsiktig gjeld (inkludert kortsiktig del) og langsiktige tilgodehavender (inkludert kortsiktig del) er vurdert samlet pr valuta. Nettobeløpet er bokført til høyeste av historiske kurser og årsavslutningskurser dersom det er gjeld, og motsatt dersom det er tilgodehavender hvor posten ikke er valutasikret gjennom langsiktige certepartier. Når valutaer som konsernet har lån i (hovedsakelig USD) styrker seg mot NOK fører dette til bokførte urealiserte tap. Dersom valutaene igjen svekkes, eller lånene nedbetales og agiogevinst/-tap derved realiseres, blir tidligere belastede urealiserte tap reversert som inntekt. Følgende årsavslutningskurs er benyttet: NOK/USD 7,35 15

16 16 G) LEASING Rettigheter og forpliktelser for skip på finansielle leasingavtaler er kapitalisert og klassifisert som skip og langsiktig gjeld. Renteelementet i leasebetalingen er inkludert i rentekostnader, og kapitalelementet i leasebetalingen er behandlet som avdrag på gjeld. Leaseforpliktelsene er den gjenstående del av hovedstolen. H) FINANSIELLE INSTRUMENTER Omløpsmidler i form av aksjer og obligasjoner forvaltes som to separate porteføljer og verdsettes til det laveste av kostpris og markedsverdi på porteføljebasis. Opsjonspremie er nettet mot aksjer. I) INNTEKTSFØRINGSPRINSIPP Inntekter og kostnader relatert til skipenes overgangsreiser periodiseres ut fra det antall dager reisen varer før og etter årsskiftet. J) T/C-KONTRAKTER OG FRAKTKONTRAKTER T/C-kontrakter og andre fraktkontrakter blir verdimessig vurdert ved årsskiftet og eventuelle beregnede tap blir avsatt. Vurderingene foretas på porteføljebasis for kontrakter som vedrører en sammensatt operasjon. K) PERIODISK VEDLIKEHOLD I forbindelse med dokking av skip vil de påkostninger og utbedringer som pålegges av klassen aktiveres og avskrives over tiden frem til neste klasse/dokking (gjennomsnittlig 30 måneder). Det samme gjelder kostnadene ved klassesertifisering. Ved kjøp av brukte skip og ved levering av nybygg vil en del av kostprisen bli fratrukket og aktivert som klassekostnad. Ved salg av skip vil kostnadsføring av aktiverte kostnader klassifiseres som en del av gevinst/tap. Annet vedlikehold belastes driften løpende. L) BUNKERS OG ANDRE BEHOLDNINGER Beholdninger er verdsatt til det laveste av kostpris og markedsverdi. M) EKSTRAORDINÆRE POSTER Etter de kriterier som selskapet legger til grunn for å klassifisere inntekter og utgifter under denne kategori må postene være både uvanlige, uregelmessige og av betydelig størrelse for å kunne klassifiseres som ekstraordinære. Effekten av endringer i regnskapsprinsipper betraktes etter dette som en ekstraordinær post hvis vesentlig. O) SKATT Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endringer i utsatt skatt. Utsatt skatt inngår som langsiktig gjeld i balansen. For den del av virksomheten som faller utenfor rederibeskatningen er utsatt skatt beregnet med 28% av de midlertidige forskjeller. Med virkning fra og med 1996 er det innført et nytt skattesystem for rederiselskaper. Ordningen innebærer at rederiselskaper på visse vilkår ikke beskattes av sine løpende inntekter, men først når disse inntekter eventuelt utdeles som utbytte eller ved uttreden. På den annen side ilegges selskapene en tonnasjeskatt. Ubeskattet inntekt knyttet til netto positive, midlertidige forskjeller ved inntreden i ordningen vil likeledes først komme til beskatning ved uttak. Selskapet har bragt det alt vesentlige av sine rederiaktiviteter inn i det nye skattesystemet for rederiselskaper, og de positive midlertidige forskjeller knyttet til overført virksomhet er videreført i «konto for tilbakeholdt beskattet inntekt». Vurderingen av nåverdien av den utsatte skatt knyttet til de rederibeskattede selskaper er basert på selskapets utbyttepolitikk, likviditetsreservene og den frie beskattede egenkapital i de deler av konsernet som ligger utenfor det nye skattesystemet, samt selskapets intensjon om å opprettholde sine rederiaktiviteter. P) KONTANTSTRØMOPPSTILLING Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. I kontanter og kontantekvivalenter inngår ikke finansielle instrumenter med forfall mer enn 3 måneder fra anskaffelse og aksjer. Q) BETINGEDE UTFALL Det foretas avsetninger for betingede tap som er sannsynlige og kvantifiserbare. Betinget gevinst inntektsføres ikke. R) MAKESKIFTE AV LIKE EIENDELER Makeskifter knyttet til restrukturering av virksomhet i annen form betraktes ikke som realisasjon dersom den videreførte virksomhet har samme risikoprofil som før reorganiseringen. N) PENSJON OG PENSJONSFORPLIKTELSER Pensjoner og pensjonsforpliktelser er inkludert i resultatregnskapet og balansen i henhold til foreløpig norsk regnskapsstandard. Netto pensjoner for året omfatter periodens pensjonsopptjening beregnet inklusive fremtidig lønnsvekst og tillagt estimert rente på forpliktelsen, fratrukket estimert avkastning på pensjonsmidlene og eventuelle virkninger av endringer i planer og estimater. Netto pensjonskostnad klassifiseres i sin helhet under lønnskostnader i resultatregnskapet. I balansen presenteres netto pensjonsforpliktelser som langsiktig gjeld.

17 NOTER Konsernet NOTE 1 INVESTERINGER I OG SALG AV VIRKSOMHETER Konsernet har pr redusert sin investering i kjøleskipsaktiviteten gjennom salg av skip og selskaper til Unicool Ltd, et selskap som eies 49,8%. Unicool Ltd er regnskapsmessig behandlet etter bruttometoden. NOTE 2 NOTE NOTE 2 3 ANDRE DRIFTSKOSTNADER (NOK MILLIONER) Tjenester Dokkingskostnader Reservedeler/forbruksartikler Havari Forsikringer Administrasjonsutgifter drift / Annet Endring pensjonsforpliktelser (4) (4) (2) Tonnasjeskatt Totalt GENERELLE ADMINISTRASJONSKOSTNADER LHC Konsernets administrasjonskostnader som relaterer seg til operasjon og drift av skip er inkludert i henholdsvis «Reiseavhengige kostnader» og «Andre driftskostnader». Posten «Generelle administrasjonskostnader» består derfor av kostnader relatert til konsernets toppledelse og stab i tillegg til finans og økonomi. 17 NOTE NOTE 3 VALUTAGEVINST/(TAP) (NOK MILLIONER) Realisert Urealisert Realisert Urealisert Realisert Urealisert Kortsiktige fordringer/gjeld (40) 0 Terminkontrakter (43) 27 Pantegjeld/leaseforpliktelser (100) (160) Totalt (53) (160) 29 5 (75) 31 Konsernet har plassert en vesentlig del av sine likvider i norske verdipapirer. Deler av denne likviditeten er valutaeksponeringsmessig konvertert til USD gjennom kjøp av USD mot NOK (se Note 10). NOTE NOTE 4 ANDRE FINANSPOSTER (NOK MILLIONER) Utbytte Gevinst/(tap) aksjer/obligasjoner Verdiregulering aksjer/obligasjoner (20) 1 17 Andre poster 10 3 (1) Totalt NOTE 6

18 NOTER Konsernet NOTE NOTE 7 GEVINST/(TAP) VED SALG AV SKIP (NOK MILLIONER) 6 IRON MASTER Salgspris 84 Bokført verdi (56) Kostnadsføring aktiverte vedlikeholdskostnader (11) Gevinst ved salg av skip 17 I forbindelse med etableringen av Unicool oppsto en salgsgevinst på NOK 79 millioner hvorav NOK 20 millioner ble inntektsført i 1997 på bakgrunn av redusert risikoprofil. Det resterende skal inntektsføres over skipenes gjenværende levetid. Totale salgsgevinster for 1997 ble derfor NOK 37 millioner. NOTE 7 SKATT (NOK MILLIONER) Årets skattekostnad: Betalbar skatt (hovedsakelig i utlandet) 28 9 Ordinær endring utsatt skatt (utlandet) 29 0 Reversering utsatt skatt ved overgang til rederibeskatning 0 (366) Skattekostnad 57 (357) I tillegg er det utgiftsført NOK 2 millioner i tonnasjeskatt under andre driftskostnader. Konsernet hadde ingen skattepliktig inntekt i de rederibeskattede datterselskaper i Midlertidige forskjeller (Norge) Utenfor rederibeskattede selskaper: Anleggsmidler Udekkede pensjonsforpliktelser (34) (41) Annet 14 2 Fremførbart underskudd (41) 0 Sum midlertidige forskjeller 85 0 Utsatt skatt, netto 24 0 Anvendt skattesats 28% 28% Innenfor rederibeskattede selskaper: Negativ konto for beskattet inntekt Akkumulert opparbeidet, ikke beskattet, inntekt Utsatt skatt 0 0 Utsatt skatt totalt 24 0 Tallene for 1996 er endret for å hensynta overgang fra datterselskap til felleskontrollert virksomhet for Unicool Ltd.

19 NOTER Konsernet NOTE NOTE 8 BANKINNSKUDD (NOK MILLIONER) Spesifikasjon pr valuta: USD NOK Andre Totalt Av totale bankinnskudd stod et beløp tilsvarende NOK 8 millioner på sperret konto (skattetrekkskonto). Konsernet har en kassekreditt med limit på NOK 47 millioner, hvorav NOK 27 millioner er benyttet. NOTE NOTE 9 OMSETTELIGE VERDIPAPIRER (NOK MILLIONER) Sertifikater Obligasjoner, norske Obligasjoner, utenlandsk valuta Aksjer uten skrevne opsjoner Aksjer med skrevne kjøpsopsjoner Aksjer med garantert salgspris Mottatte opsjonspremier (50) (17) - Totalt - aksjer Totalt Aksjer med skrevne kjøpsopsjoner og aksjer med garantert salgspris er pantsatt som sikkerhet for fremtidige forpliktelser. Gjennomsnittlig bidingstid er ca 45 dager. Pr utgjorde dette brutto NOK 396 millioner, Aksjer med standardiserte opsjoner utgjorde NOK 5 millioner pr Spesifikasjoner Sertifikater: Forfall Bokført verdi Markedsverdi Kværner Totalt Obligasjoner, norske: Durasjon, år Bokført verdi Markedsverdi Norske Stat 3, Diverse med kommunal-/fylkesgaranti 1, Finansinstitusjoner 0, Private utstedere 5, Påløpte renter Totalt 3, Bokført verdi Obligasjoner, utenlandske: Durasjon, år valuta (1000) Bokført verdi Markedsverdi USD 1, DEM 5, Totalt

20 NOTER Konsernet NOTE NOTE 9 9 OMSETTELIGE VERDIPAPIRER, FORTS. Totalt antall LHC Bokført Markeds- Aksjer uten skrevne opsjoner: aksjer i selskapet andel verdi verdi Nydalen ,2% Castalia (fond i USD) Andre Totalt Aksjer med skrevne kjøpsopsjoner: LHC har bokført aksjer for NOK 160 millioner som det er skrevet kjøpsopsjoner på. Mottatte opsjonspremier på NOK 25 millioner er balanseført. Totalt hadde LHC 90 opsjonsavtaler på 48 børsnoterte selskaper pr Normalt forfall er 3-4 måneder etter inngåelse av avtalene med innløsningskurs 5-10% under anskaffelseskost for aksjene. Dette tilsier at risikoen ved aksjeinnehavet er rundt 30% av risikoen ved et aksjekjøp uten salg av kjøpsopsjoner. 20 NOTE NOTE FINANSIELLE INSTRUMENTER UTENFOR BALANSEN Valutainstrumenter: Terminhandler pr : Gevinst/(tap) Valuta Beløp Gj.snittskurs Forfall (NOK 1.000) Med levering: Salg DEM/kjøp NOK DEM , (294) Salg SEK/kjøp NOK SEK , Uten levering: Salg USD/kjøp KRW USD , Ovenstående urealiserte tap er utgiftsført mens urealiserte gevinster ikke er inntektsført. Renteinstrumenter: I USD: Handel med «Fremtidige Rente Avtaler» og «Treasury bond futures» benyttes for å rentesikre deler av lån i USD med flytende rente (se Analytisk Informasjon). Urealisert tap ved årsskiftet på USD er ikke utgiftsført. Aksjeinstrumenter: Salg av 30 S&P futures med forfall i mars Urealisert tap på USD er utgiftsført. Salg av 50 OBX futures med forfall i januar Urealisert tap på NOK er utgiftsført.

21 NOTER Konsernet NOTE NOTE AKSJER (ANLEGGSMIDLER) 100% basis LHC pr Antall Antall Bokført verdi Selskap Aksjekapital aksjer aksjer (NOK 1.000) Aksjer i tilknyttede selskaper: (se spesifikasjon nedenfor) Aksjer i andre selskaper: Harpul Höegh Lines Pte. Ltd SGD Pac. Oriental Terminal Inc USD Sea Trench Technology Holding AS NOK Andre selskaper 141 Totalt Spesifikasjon tilknyttede selskaper: (NOK 1.000) Eier- Bokført Tilgang Avgang Resultat Bokført Selskap andel % verdi verdi Bona Shipholding Ltd 33, Euro Marine Carrier B.V. 24, (1.683) 0 Frigorifico Frutero SA 23, HFS Philippines Inc. 24, Partenrederei M.V. Spring Bee 5, Andre selskaper Totalt LHC Konsernets eierandel i Bona Shipholding Ltd ble i løpet av 1997 redusert fra 42,3% til 33,6% ved aksjene som ble utdelt som ekstraordinært utbytte. NOTE NOTE 12 ANLEGGSMIDLER (NOK MILLIONER) Akkumulerte Bokført Avskriv- 12 Kostpris Tilgang Avgang avskrivninger verdi ninger Skip (361 ) (2.189) (173 ) Aktiverte klassekostnader Containere (4) 17 (2 ) Goodwill (59 ) (82) 55 (3 ) K/S-andeler 36 0 (15 ) Andre anleggsmidler (5 ) (90) 46 (10 ) Totalt (440) (2.365) (188) Andre anleggsmidler består i alt vesentlig av biler og inventar. Avskrivninger på disse (NOK 7 millioner) er belastet driftsresultatet som administrasjonskostnader. Effekt av endret avskrivningstid og hensyntatt skrapverdi utgjorde i 1997 NOK 157 millioner. Investeringer i og salg av anleggsmidler: Investeringer (kostpris) Salg (salgspris) (84 ) (95) (36) 0 (1.239 ) Netto investeringer (116)

22 NOTER Konsernet NOTE NOTE 13 NYBYGNINGER OG NYBYGNINGSFORPLIKTELSER (NOK MILLIONER) 13 Nybygninger består av: Navn Verft Levering Kostpris HUAL TRADER Daewoo Heavy Industries Ltd 1. kvartal HUAL TRANSPORTER Stocznia Gdynia SA 2. kvartal Totalt 823 Kontraktsprisene er i USD. Nybygningsforpliktelsene på NOK 718 millioner består av ubetalt del ved årsskiftet. NOK 647 millioner er dekket gjennom avtale om langsiktig finansiering. Aktiverte renter i byggeperioden utgjorde for 1997 NOK 4 millioner. 22 NOTE NOTE 14 ANNEN KORTSIKTIG GJELD (NOK MILLIONER) Feriepenger, skattetrekk og arbeidsgiveravgift Betalbar skatt 6 4 Tonnasjeskatt 2 3 Leverandørgjeld Kortsiktige lån 5 3 Gjeld til poolpartnere og eksterne driftsoperatører 59 4 Periodiserte drifts- og administrasjonskostnader Periodiserte pantegjeldsrenter Kjøp av IVORY DAWN 0 69 Diverse kortsiktig gjeld 3 16 Totalt NOTE NOTE 15 PANTEGJELD OG LEASEFORPLIKTELSER (BELØP I MILLIONER) 15 Spesifikasjon pr valuta Valuta Valutabeløp Gjennomsnittlig valutakurs Bokført i NOK USD 423 7, Nedbetalingsplan: Mindre enn 1 år 290 Mellom 1 og 5 år Over 5 år Totalt Pantegjelden er sikret med 1. prioritets pant i eide skip. Avtalene inneholder ikke vesentlige misligholdsparagrafer knyttet til finansielle forholdstall.

23 NOTER Konsernet NOTE NOTE PENSJONSORDNINGER LHC har egen pensjonskasse for sine ansatte. Pensjonsordningen gir 66% av den faste årslønn (begrenset til 12G) ved fratredelse i alderspensjon etter 30 års opptjeningstid. I tillegg til alderspensjon yter pensjonskassen uføre-, ektefelle- og barnepensjon. Alle pensjonsytelser samordnes med forventet ytelse fra Folketrygden. I tillegg til de pensjonsforpliktelsene som dekkes gjennom pensjonskassen, har LHC pensjonsforpliktelser som ikke kan dekkes av midlene i den kollektive ordningen. Forpliktelsene gjelder tilleggspensjoner for lønn utover 12G (opp til 24G) samt førtidspensjoner. Ved beregning av de fremtidige pensjoner er følgende forutsetninger lagt til grunn: Diskonteringssats 6% 6% Forventet avkastning på pensjonsmidlene 7% 7% Lønnsregulering/inflasjon 4% 4% Pensjonsregulering 2% 2% Årets pensjonskostnad fremkommer slik (NOK millioner): Nåverdi av årets pensjonsopptjening (7) (4) Rentekostnad av påløpte pensjonsforpliktelser (11) (10) Forventet avkastning på pensjonsmidlene Amortisering 4 3 Netto pensjonskostnad (2) (0) Pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler pr 31. desember (NOK millioner): Forpliktelser (191) (191) Pensjonsmidler Netto pensjonsmidler/(-forpliktelser) (3) (10) Ikke resultatført virkning av estimatendringer og forskjell mellom forventet og faktisk avkastning, samt endring i pensjonsplan (30) (30) Balanseført netto pensjonsmidler/(-forpliktelser) (33) (40) 23 Antall personer: Pensjonister Aktive

24 NOTER Konsernet NOTE NOTE 17 EGENKAPITAL (NOK MILLIONER) Dispo- 17 Aksje- Reserve- sisjons- Minoritetskapital fond fond Totalt interesser Egenkapital pr Overføringer/tilgang/avgang (87) Årets resultat Utbytte 0 - (120) (120) - Egenkapital pr NOTE NOTE 18 VIRKSOMHETSOMRÅDER (NOK MILLIONER) Driftsresultater Gass Tørrbulk 6 7 (2) Höegh Lines HUAL Unicool (6) Ro/Ro 0 7 (3) Generelle administrasjonsutgifter (46) (39) (34) Annet (4) 24 (12) Totalt Posten «Annet» inneholder kommisjoner og andre inntekter og kostnader som ikke direkte relaterer seg til de enkelte virksomhetsområdenes driftsresultater. (NOK MILLIONER) Bokførte verdier skip Gass Tørrbulk Höegh Lines HUAL Unicool Ro/Ro Totalt For ytterligere spesifikasjon av virksomhetsområdene henvises til «Administrasjonens rapport» hvor hovedelementene i driftsresultat, investeringer og netto rentefri gjeld pr virksomhetsområde er presentert. NOTE NOTE NÆRSTÅENDE PARTER Leif Höegh & Co. ASA leier kontorlokaler i Wergelandsveien 7 fra Höegh Invest AS, et selskap eiet av Høegh-familien. Leieforholdet omfatter m 2, pluss kjeller/lager og garasjeplasser, til en samlet årlig kostnad på NOK 12 millioner (1997). Leiekontrakten gjelder frem til 31. desember Selskapet leier i tillegg representasjonslokaler i Prinsessealléen 8 fra Gadus AS, også eiet av Høegh-familien, frem til oktober 1998, til en samlet årlig kostnad på NOK 1,2 millioner. Vedrørende administrerende direktør og styremedlemmenes aksje-eie vises til «Aksjonærforhold».

25 NOTER Konsernet NOTE NOTE GARANTIER OG LANGSIKTIGE CERTEPARTIFORPLIKTELSER Konsernet er, som deltager i K/S-selskaper, ansvarlig for ikke innkalt ansvarskapital på NOK 26 millioner. Konsernet garanterer for USD 4,1 millioner (24,5%) av et lån opptatt av Euro Marine Carriers B.V. (EMC) i forbindelse med finansiering av to skip. EMC er eiet med 24,5% av Höegh Holdings B.V. Konsernet har langsiktige certepartiforpliktelser på ca USD 86 millioner, som utløper i perioden 1998 til NOTE NOTE RESULTAT PR AKSJE Resultat pr aksje er beregnet ved å dividere konsernresultatet eksklusive reversering av utsatt skatt (rederibeskatningen) på antall aksjer. Antall aksjer har vært uforandret i 1997 og konsernet har ingen konvertible lån (utvanning). NOTE NOTE 22 ANDEL I FELLSKONTROLLERT VIRKSOMHET (NOK MILLIONER) Unicool 49,8% Omløpsmidler 292 Anleggsmidler Kortsiktig gjeld 121 Langsiktig gjeld 688 Fraktinntekter 753 Netto resultat (26 ) Noten omfatter de felleskontrollerte selskaper som representerer mer enn 10% av enten totale eiendeler, fraktinntekter eller netto resultat for Konsernet. 25

26 RESULTATREGNSKAP Leif Höegh & Co. ASA (NOK millioner) Note DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER Fraktinntekter og andre driftsinntekter Reiseavhengige kostnader 0 (184) Driftsinntekter på T/C-basis Leie innbefraktede skip 0 (8) Personellkostnader (43) (94) Andre driftskostnader (49) (156) Generelle administrasjonskostnader 2 (3) (37) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger Ordinære avskrivninger 6 (2) (148) DRIFTSRESULTAT FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Renteinntekter 0 43 Realisert valutagevinst/(-tap) 1 7 Urealisert valutagevinst/(-tap) (38) 5 Rentekostnader (22) (70) Andre finansposter 9 80 Netto finansielle poster (50) RESULTAT FØR EKSTRAORDINÆRE POSTER (49) 309 Ekstraordinære poster RESULTAT FØR SKATTEKOSTNAD Betalbar skatt (3) (6) Ordinær endring utsatt skatt 0 0 Reversering utsatt skatt Skattekostnad 3 (3) 345 ÅRSRESULTAT FORESLÅTT DISPONERING AV ÅRSRESULTAT Utdelt utbytte Konsernbidrag (7) 0 Avsatt til reservefond Overført fra tilbakeføringsfond 0 (40) Overført til/(fra) disposisjonsfond TOTALT DISPONERT